Khi thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng phát triển và trở thành một kênh tài trợ chính của các doanh nghiệp, việc chứng minh thông tin tài chính trở thành điều kiện tiên quyết để tạo niềm tin cho các nhà đầu tư. Các doanh nghiệp tập trung vào việc xây dựng hình ảnh của họ thông qua việc cung cấp thông tin đầy đủ và cập nhật sẽ giúp các nhà đầu tư tiếp cận dễ dàng, từ đó cơ hội nhận được hỗ trợ bằng nhiều phương pháp khác nhau sẽ cao hơn. Bài báo trình bày một số đặc điểm chính của nhân chứng trong thông tin tài chính, ảnh hưởng đến các yếu tố và giải pháp để tăng cường nhân chứng về thông tin tài chính ở Việt Nam dựa trên các lý thuyết kinh tế và tài chính.
Journal of Thu Dau Mot University, No (12) – 2013 MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG VÀ GIẢI PHÁP Lê Thò Mỹ Hạnh Trường Đại học Tôn Đức Thắng TÓM TẮT Khi thò trường tài nói chung, thò trường chứng khoán nói riêng phát triển trở thành kênh huy động vốn chủ yếu doanh nghiệp vấn đề công khai minh bạch thông tin tài trở thành điều kiện tiên nhằm tạo niềm tin cho nhà đầu tư Doanh nghiệp biết trọng xây dựng hình ảnh thông qua việc cung cấp thông tin đầy đủ cập nhật giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận hơn, từ hội nhận ủng hộ nhiều hình thức cao Bài viết trình bày số nét yếu vấn đề minh bạch thông tin tài chính, nhân tố tác động giải pháp nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin tài Việt Nam dựa lý thuyết kinh tế, tài Từ khóa: minh bạch, thông tin tài chính, thò trường chứng khoán * tính chủ quan nhà hoạch đònh Đặt vấn đề sách gây ra, giúp sách tiền tệ dễ Việt Nam thúc đẩy công khai liệu dự đoán thò trường tài hoạt thông tin kinh tế thập kỉ động hiệu Minh bạch trách qua nhằm bảo đảm tính đồng nhiệm giải trình đóng vai trình phát triển kinh tế bền vững Tuy trò lớn việc giảm thiểu bất ổn kinh tế nhiên, trình thực chậm vó mô ngày có nhiều mong đợi nhà quản lí vó mô chứng xuyên quốc gia lợi ích việc nhà quản lí vi mô Sự minh bạch minh bạch thông tin tài thông tin báo cáo tài vừa yếu, vừa Bài viết trình bày số vấn đề thiếu cản trở nhiều cho phát triển minh bạch thông tin tài thò trường tài Việt Nam ảnh hưởng thò trường chứng khoán góc độ doanh Những người tham gia thò trường nhà đầu tư vốn cổ phần, nhà xuất nhập khẩu, người kinh doanh ngoại hối, chủ sở hữu trái phiếu, ngân hàng, doanh nghiệp, chí nông dân cần thông tin minh bạch hóa cập nhật hàng ngày để hoạt động kinh tế thò trường Công khai thông tin tính minh bạch thông tin giảm thiểu bất ổn thò trường nghiệp qui đònh pháp luật liên quan góc nhìn người sử dụng thông tin đồng thời bàn số kiến nghò khắc phục vấn đề nêu (thuật ngữ “thông tin tài chính” sử dụng viết hiểu “thông tin báo cáo tài chính”) 34 Tạp chí Đại học Thủ Dầu Một, số (12) – 2013 Cơ sở lí luận minh bạch thông tin tài đủ, tin cậy kòp thời việc công bố 2.1 Bản chất thông tin tài công chúng đầy đủ, tin cậy kòp thời đó” Theo Tara Vishwanath Daneil thông tin tiếp cận dễ dàng từ phía Trong kinh tế thò trường, có nhiều đối tượng quan tâm sử dụng thông tin tài doanh nghiệp Mỗi đối tượng quan tâm theo góc độ với mục tiêu khác nhau, phụ thuộc vào lợi ích kinh tế họ doanh nghiệp Tùy thuộc vào chủ thể phân tích, thông tin tài đóng vai trò quan trọng trình đònh chủ thể dựa vào mục đích sử dụng thông tin chủ thể Thông tin tài thông tin liên quan đến dòng tiền, kết kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp thời điểm đònh cụ thể Thông tin tài thông tin khứ thông tin mang tính dự báo Nó đo lường cách xác biểu đơn vò tiền tệ Thông tin tài thường thể báo cáo tài doanh nghiệp (Nivra, 2009) Karfman (1999), “minh bạch thông tin mô tả luồng thông tin trò, xã hội kinh tế tin cậy, kòp thời Ngược lại với điều việc thiếu minh bạch làm sai lệch thông tin không đảm bảo thông tin cung cấp thích hợp chất lượng” Robert Bushman, Joseph Piotroski, Abbie Smith (2001), cho minh bạch thông tin tài sẵn có thông tin cụ thể công ty cho nhà đầu tư cổ đông bên ngoài; Bushman nhóm tác giả đo lường chế cung cấp thông tin theo ba nhóm: (1) Những qui đònh báo cáo tài công ty (gồm mức độ, nguyên tắc, tính kòp thời báo cáo tài chính, chất lượng kiểm toán mức độ công khai thông tin quản trò…) (2) Mức độ đáp ứng thông tin riêng biệt doanh nghiệp Nói cách khác thông tin tài thông tin có thông qua báo cáo tài doanh nghiệp như: thông tin tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, doanh thu, chi phí doanh nghiệp, doanh nghiệp cung cấp chủ yếu có từ công tác kế toán tài doanh nghiệp qua báo cáo tài gồm: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài tổ chức hay doanh nghiệp thời điểm đònh (3) Mức độ phổ biến thông tin gồm khả tiếp cận thông tin qua phương tiện truyền thông Liên quan đến vấn đề công bố thông tin tính minh bạch, Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (OECD, 2004) cho rằng, “Khuôn khổ quản trò công ty phải đảm bảo việc công bố thông tin kòp thời xác vấn đề quan trọng liên quan đến công ty, bao gồm tình hình tài chính, tình hình hoạt động, sở hữu quản trò công ty” 2.2 Minh bạch thông tin tài Các tác giả Vishwanath, Kaufmann Từ khái niệm trên, quan niệm rằng, minh bạch thông tin tài (1999) nhấn mạnh “minh bạch đầy việc cung cấp thông tin tài 35 Journal of Thu Dau Mot University, No (12) – 2013 cách tin cậy, kòp thời, xác, thông tin tài thiết lập dựa đầy đủ, quán thích hợp theo cách giả thiết: thức mà công chúng tiếp cận dễ ‟ Luôn tồn cân đối mặt thông tin người lập báo cáo tài dàng thuận tiện 2.3 Vai trò minh bạch thông tin tài người sử dụng thông tin ‟ Nhu cầu người sử dụng thông tin Đối với nhà đầu tư, minh bạch thông kế toán không xác đònh trước tin góp phần giảm thiểu rủi ro, giảm thiểu chi phí trung gian, giúp nhà đầu tư đưa cần xác đònh thông qua dẫn chứng thực tế đònh xác ‟ Việc đáp ứng thông tin người sử Đối với doanh nghiệp, minh bạch thông tin giúp doanh nghiệp giảm chi phí sử dụng thực thông qua bên có lợi ích liên quan đến tình hình tài dụng vốn, góp phần làm tăng hiệu hoạt doanh nghiệp động doanh nghiệp (như giúp doanh ‟ Tính hữu ích thông tin cần đánh giá mối tương quan lợi ích ‟ chi nghiệp lựa chọn dự án đầu tư phù hợp, tạo chế giám sát nhà quản lí phí thực công việc kế toán doanh nghiệp hiệu quả, buộc nhà Người sử dụng thông tin nhân tố quản lí phải hành động lợi ích đònh việc đánh giá tính minh chủ sở hữu) bạch việc trình bày thông tin tài Đối với quản lí nhà nước, minh bạch tới người sử dụng thông tin tài giúp quan quản lí có 2.4.2 Thông tin bất cân xứng nhìn tổng quát sát thực tài chính, đề biện pháp phù hợp để Lí thuyết thông tin bất cân xứng (Asymmetric Information) lần hạn chế ngăn chặn hành vi vi phạm xuất vào năm 1970 đế n thò trường tài chính, thực chức quản lí vó mô hiệu quả, đảm bảo năm 2001, nhà khoa học nghiên cứu lí thuyết George Akerlof, Michael Spence Jose Stiglitz nhận giải Nobel kinh tế cho nỗ lực nghiên lợi ích nhà đầu tư bên tham gia thò trường Đối với thò trường tài chính, minh bạch thông tin góp phần xây dựng thò cứu lí thuyết thông tin bất cân xứng “Thông tin bất cân xứng thò trường tài hoạt động hiệu Minh bạch thông tin yếu tố đònh khả cạnh tranh thò trường tài quốc gia điều kiện trường chứng khoán xảy nhiều nhà đầu tư sở hữu thông tin riêng” (Kyle, 1985 trích Ravi 2005); có nhiều thông tin công bố công ty so với nhà đầu tư lại hội nhập kinh tế quốc tế 2.4 Một số lí thuyết liên quan, ảnh hưởng đến thông tin 2.4.1 Thông tin hữu ích Nói cách khác, thông tin bất cân xứng xuất người mua người bán có thông tin khác Điều xuất từ Theo lí thuyết thông tin hữu ích, buổi việc trao đổi buôn bán 36 Tạp chí Đại học Thủ Dầu Một, số (12) – 2013 2.4.3 Tiết kiệm chi phí thông tin thật quan tâm nhiều Nội dung lí thuyết gồm điểm sau: Công bố thông tin có liên quan đến lợi ích doanh nghiệp Thông tin minh bạch quan tâm công chúng doanh nghiệp gia tăng, giá trò đầu tư doanh nghiệp nâng cao Tuy nhiên, để minh bạch thông tin tài chính, yêu cầu việc thiết lập hệ thống kế toán để thực trình thu thập, xử lí trình bày thông tin cách hữu hiệu cần thiết Ngoài chi phí phải bỏ để thiết lập nguồn thông tin bình thường, để thông tin cung cấp cách minh bạch, doanh nghiệp cần phải tiêu tốn nhiều chi phí bình thường Ngoài ra, việc tăng cường công bố thông tin, trở ngại đối tượng bên đối thủ cạnh trạnh, đối tác… lợi dụng thông tin để gây bất lợi cho doanh nghiệp (1) Chủ thể (principal) hay chủ sở hữu vốn (shareholders) người đại diện (agent) hay nhà quản trò (manager) có đối nghòch lợi ích Người sở hữu vốn quan tâm đến giá trò công ty, giá cổ phiếu (cũng lợi ích thân họ) Trong nhà quản quản trò không quan tâm nhiều đến lợi ích cổ đông mà quan tâm đến lợi ích (lương, thưởng, phụ cấp, nguồn thu khác dựa vò trí công tác mình) (2) Việc không đồng lợi ích cổ đông (chủ sở hữu) giám đốc (người đại diện) làm phát sinh loại chi phí gọi “chi phí đại diện” (agent costs), loại chi phí để trì mối quan hệ đại diện hiệu (ví dụ khoản tiền thưởng thể nhà quản trò để Do việc xem xét cân nhắc lợi ích chi phí đặt cho trình công bố thông tin doanh nghiệp Cân lợi ích chi phí đặt sở phần lợi ích doanh nghiệp thu phải lớn chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ khuyến khích họ làm việc lợi ích cổ đông) Chi phí không chủ sở hữu đồng thời giám đốc công ty Cụ thể hơn, giám đốc sở hữu toàn vốn công ty Chi phí đại diện lớn giám đốc sở hữu không sở hữu cổ phiếu công ty 2.4.4 Lí thuyết đại diện Các nhân tố tác động đến minh Lí thuyết người chủ ‟ người đại diện (sau gọi lí thuyết đại diện) xuất bối cảnh việc quản trò kinh doanh gắn liền với nghiên cứu hành vi người chủ người làm thuê thông qua hợp đồng bạch thông tin tài Việt Nam 3.1 Những nhân tố tác động đến tính minh bạch thông tin tài 3.1.1 Hệ thống kế toán đặc điểm tài bên doanh nghiệp Hệ thống kế toán phương tiện/công cụ Michael C Jensen William H Meckling ‚Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure‛ (Lí thuyết công ty: hành vi quản trò, chi phí đại điện cấu trúc sở hữu ‟ 1976) lí thuyết đại diện phản ánh trình hoạt động sản xuất ‟ kinh doanh doanh nghiệp Các số liệu/thông tin tập hợp trình bày hình thức báo cáo tài theo qui đònh Bộ Tài Sự minh 37 Journal of Thu Dau Mot University, No (12) – 2013 bạch cao phụ thuộc hoàn toàn vào ‟ Là yêu cầu bắt buộc đối tượng chủ quan, tính trung thực doanh nghiệp có liên quan kinh doanh việc lập, trình bày công bố thông doanh nghiệp tin tài Tại Việt Nam, điều kiện không Nguyên nhân làm hạn chế minh bạch thông tin tài kể đến như: đầy đủ, nhiều hạn chế mang doanh nghiệp muốn che dấu kết kinh báo cáo tài hạn chế tính hình thức Vì tính minh bạch doanh không tốt cường điệu kết 3.1.3 Chất lượng báo cáo tài thời gian công bố thông tin hoạt động sản xuất ‟ kinh doanh (gian lận ‟ thông tin bất cân xứng), trình độ, lực hệ thống kế toán doanh Mục đích báo cáo tài cung cấp thông tin tài doanh nghiệp không đáp ứng yêu cầu (sai sót) nghiệp cho đối tượng có nhu cầu sử 3.1.2 Hệ thống chuẩn mực kế toán dụng Tính minh bạch báo cáo tài qui đònh pháp lí đảm bảo thông qua việc công bố Các doanh nghiệp phải tuân thủ chuẩn mực kế toán có liên quan đến đầy đủ thuyết minh rõ ràng, tường tận thông tin hữu ích, cần thiết nội dung mà báo cáo tài trình bày Các chuẩn mực nhằm mục đích tăng cường nâng cao chất lượng cho việc đònh kinh tế nhiều đối tượng sử dụng thông tin Chất lượng báo cáo tài thể chỗ thông tin tài tính minh bạch thông tin phải trình bày cách báo cáo tài quán thời kỳ Tính minh bạch báo cáo tài khẳng đònh, lựa doanh nghiệp để giúp cho đối tượng sử dụng đưa đánh giá, so sánh chọn mà trách nhiệm quan quản lí nhà nước quan trọng Xét phương diện trọng yếu, số trường hợp cần lưu ý: doanh nghiệp ‟ Lập báo cáo trễ hay chậm qui Đối với kế toán quốc tế, tính minh bạch báo cáo tài thực thuận đònh làm tăng độ tin cậy làm tính thích hợp lợi do: ‟ Môi trường pháp lí hoàn thiện ‟ Lợi ích thông tin mang lại thường quan quản lí nhà nước quan tâm cách đầy đủ đến minh bạch doanh nghiệp kinh tế phải lớn chi phí bỏ để cung cấp ‟ Trình độ, nhận thức xã hội minh bạch thông tin tài đặt yêu doanh nghiệp phải cân nhắc hợp lí cầu cao doanh nghiệp mục tiêu trung thực hợp lí thông tin ‟ Trong số điều kiện đònh, yêu cầu để báo cáo tài đạt ‟ Tính trách nhiệm minh bạch ‟ Việc không công bố báo cáo tài thông tin tài doanh nghiệp chất lượng tốt công bố thông tin sai lệch việc cung cấp thông tin cho xã hội 38 Tạp chí Đại học Thủ Dầu Một, số (12) – 2013 3.2 Một số nguyên nhân thông tin tài Việt Nam chưa thực ‟ Cập nhật kòp thời chuẩn mực, qui đònh quan quản lí kế toán minh bạch ‟ Trang bò đầy đủ phương tiện, thiết bò phục vụ cho công tác kế toán: máy ‟ Thiếu khung pháp lí chế tài doanh nghiệp việc công bố thông tin tính, phần mềm chất lượng thông tin tài (bao gồm trách nhiệm lập, trình bày báo cáo tài ‟ Tổ chức phận kiểm toán nội để tăng cường tính tuân thủ hoạt động chính, thời gian công bố, tính xác) doanh nghiệp ‟ Chưa thực đầy đủ qui đònh chung chuẩn mực kế toán quốc tế lập trình bày báo cáo tài 4.2 Tăng cường hiệu lực quản lí Nhà nước Nhà nước mà cụ thể Bộ Tài ‟ Hệ thống kế toán kiểm soát nội thiếu yếu, chí có doanh nghiệp không tổ chức hệ thống kiểm soát cần tăng cường hiệu lực quản lí việc minh bạch thông tin tài thông qua chuẩn mực, qui đònh biện pháp chế tài trách nhiệm lập, trình bày nội qui trình ‟ Hệ thống nội dung báo cáo tài công bố thông tin tài phương vừa thiếu, vừa thừa chưa đầy đủ để yêu cầu doanh nghiệp thực việc tiện thông tin đại chúng để giúp cho đối trình bày nội dung thông tin tài cận thông tin tài doanh nghiệp nhanh chóng bảo đảm tính minh bạch tượng sử dụng thông tin có điều kiện tiếp ‟ Các tổ chức/cá nhân sử dụng thông tin thụ động, chưa trọng mức thông tin tài đến chất lượng thông tin tài doanh nghiệp Các biện pháp chế tài cần kèm theo động viên trách nhiệm doanh nghiệp việc minh bạch thông ‟ Chất lượng trách nhiệm công ty kiểm toán tin tài với mức độ đủ sức răn đe khuyến khích doanh nghiệp ngày có ‟ Không đủ điều kiện để đònh lượng rủi ro trách nhiệm trình minh bạch thông tin tài Một số kiến nghò nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin tài 4.3 Rà soát lại chuẩn mực qui đònh kế toán trình lập báo cáo 4.1 Nâng cao chất lượng hệ thống kế tài toán doanh nghiệp Hiện nay, có nhiều qui đònh kế Để báo cáo tài thực phản ánh trạng doanh nghiệp thông qua hoạt động kinh tế, doanh nghiệp cần tập trung vào công tác: toán chuẩn mực kế toán không đồng với làm cho doanh nghiệp gặp nhiều lúng túng xử lí thông tin hạch toán kế toán ‟ Tuyển dụng nhân viên kế toán đủ trình độ lực thực nhiệm vụ Nhân viên kế toán phải có đầy đủ phẩm chất tiêu chuẩn qui đònh Cụ thể qui đònh xác đònh hạch toán “lợi thương mại” chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS 25 VAS 11) Ví dụ 39 Journal of Thu Dau Mot University, No (12) – 2013 xaùc đònh khoản lợi nhuận lỗ 4.6 Tăng cường công bố thông tin công ty liên doanh, liên kết VAS 25 tài doanh nghiệp nhiều phát sinh lợi thương mại (cả âm dương) phân bổ hàng năm, phương tiện thông tin đại chúng theo VAS 11 phát sinh lợi kiện thuận lợi để đối tượng sử Nhà nước cần khuyến khích tạo điều thương mại dương phân bổ hàng năm phát sinh lợi thương dụng thông tin có điều kiện tiếp cận thông tin tài doanh nghiệp Qua đó, đối mại âm ghi nhận toàn vào thu nhập tượng sử dụng thông tin tài có khác chi phí khác sau xem xét lại (đưa vào TK 711 811) đònh xác việc tham khảo sử dụng thông tin Sự tương tác 4.4 Đánh giá kiểm đònh chất đối tượng sử dụng thông tin doanh lượng công ty kiểm toán nghiệp cung cấp thông tin góp phần nâng cao tính minh bạch thông Để tăng cường chất lượng kiểm toán tổ chức dòch vụ kiểm toán, cần thiết phải tin tài công bố có tổ chức kiểm đònh độc lập chất lượng dòch vụ kiểm toán Một số tiêu chí có 4.7 Khuyến khích doanh nghiệp đo lường công bố rủi ro đònh thể tham khảo để đánh giá chất lượng kiểm lượng toán tổ chức kiểm toán như: Rủi ro hiểu bất trắc ‟ Khách quan, trung thực, có ý muốn xảy trình kinh kiến mục tiêu rõ ràng thông qua kết luận kiểm toán doanh, sản xuất doanh nghiệp, tác động xấu đến tồn phát triển ‟ Tuân thủ pháp luật, nguyên tắc, doanh nghiệp Theo trường phái đại, rủi ro (risk) bất trắc đo lường được, vừa mang tính tích cực, vừa mang chuẩn mực kiểm toán ‟ Các đánh giá, nhận đònh kết luận tính tiêu cực Rủi ro mang đến phải đảm bảo những tổn thất mát cho người mang lại lợi ích, chứng xác thực ‟ Tạo an tâm cho đối tượng sử hội Nếu tích cực nghiên cứu rủi dụng báo cáo kiểm toán thông tin ro, người ta tìm biện pháp phòng ngừa, hạn chế rủi ro tiêu cực, tài chính, hoạt động thực đơn vò đón nhận hội mang lại kết 4.5 Cải tiến soát xét lại nội dung trình bày hệ thống báo cáo tài tốt đẹp cho tương lai Đánh giá/đo lường công bố rủi ro dự kiến tương lai doanh ‟ Xem xét lại việc trình bày khoản dự phòng (giảm giá hàng tồn kho, giảm giá nghiệp nhân tố góp phần nâng cao tính chứng khoán vào niên độ thay vào cuối niên độ) minh bạch thông tin tài đối tượng sử dụng thông tin tài có nhiều phương án cho đònh ‟ Qui đònh thuyết minh/báo cáo đầy đủ nguồn vốn chủ sở hữu ngắn hạn dài hạn 40 Tạp chí Đại học Thủ Dầu Một, số (12) – 2013 Kết luận cung cấp thông tin đầy đủ cập nhật giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận hơn, từ ‟ Khi thò trường tài nói chung, triển trở thành kênh huy động vốn hội nhận ủng hộ nhiều hình thức cao chủ yếu doanh nghiệp vấn đề công ‟ Khi thông tin trở thành nguồn khai minh bạch thông tin tài trở lực cạnh tranh doanh nghiệp thành điều kiện tiên nhằm tạo niềm công khai minh bạch thông tin tin cho nhà đầu tư báo cáo tài tạo lợi cạnh tranh ‟ Doanh nghiệp biết trọng xây dựng hình ảnh thông qua việc cho công ty, nâng cao giá trò doanh nghiệp thò trường chứng khoán nói riêng phát góc nhìn nhà đầu tư EXPLICITNESS IN INFORMATION IN FINANCIAL REPORT – THE INFLUENCING FACTORS AND SOLUTIONS Le Thi My Hanh Ton Duc Thang University ABSTRACT When financial markets in general, and stock markets in specific develop and become a major funding channel of enterprises, the explicitness in financial information becomes a prerequisite condition to establish trust for investors Enterprises focus on building their image through providing adequate and updated information will help investors approach easily, from which opportunities to get support by various methods will be higher The article presents some major features of the explicitness in financial information, influencing factors and solutions to enhance the explicitness in financial information in Vietnam based on the economic and financial theories TAØI LIỆU THAM KHẢO [1] Bộ Tài (2003), Chuẩn mực kế toán số 21: Trình bày báo cáo tài chính, Quyết đònh số 234/2003/QĐ-BTC [2] International Finance Corporation (World Bank Group) (2004), Các nguyên tắc quản trò công ty OECD Dòch từ tiếng Anh Tổ chức Tài Quốc tế Việt Nam (IFC), 2010 [3] Robert Bushman, Joseph Piotroski, Abbie Smith (2001), What determines corporate transparency? Article first published online 15 APR 2004 Journal of Accounting Research, volume 42, Issue 2, pages 207‟252, May 2004 [4] Michael, O., Hong, V., and Satya, N (2006), Transparency in financial statements: a conceptual framework from a user perspective, Journal of American Academy of Business, Cambridge; Mar 2006; 9, 1; ProQuest Central, Pages 47-51 [5] Phillips, Thomas J, Jr; Drake, Andrea; Luehlfing, Michael S., Transparency in financial reporting: a look at rules-based versus principles-based standards, Academy of Accounting and Financial Studies Journal 14 (2010): 11-28 [6] Zarb, Bert J (2006), The quest for transparency in financial reporting: certified public accountant, The CPA Journal 76 (Sep 2006): 30-33 41 ... thò trường tài chính, minh bạch thông tin góp phần xây dựng thò cứu lí thuyết thông tin bất cân xứng Thông tin bất cân xứng thò trường tài hoạt động hiệu Minh bạch thông tin yếu tố đònh khả... công khai thông tin quản trò…) (2) Mức độ đáp ứng thông tin riêng biệt doanh nghiệp Nói cách khác thông tin tài thông tin có thông qua báo cáo tài doanh nghiệp như: thông tin tài sản, nợ phải... dựa vào mục đích sử dụng thông tin chủ thể Thông tin tài thông tin liên quan đến dòng tiền, kết kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp thời điểm đònh cụ thể Thông tin tài thông tin khứ thông tin