Bài thuyết trình Những giới hạn của kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage) với nội dung chính là: Mô hình đại diện của giới hạn arbitrage, hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường, những thảo luận về hiệu quả arbitrage, kinh nghiệm thực tế.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH CHUN ĐỀ NHỮNG GIỚI HẠN CỦA KINH DOANH CHÊNH LỆCH DANH SÁCH NHĨM Vũ Thị Anh Đào Phan Văn Nhựt Trần Thị Hoa Phi Phạm Thị Quỳnh Nương Ngô Thị Kim Oanh Trương Thị Thanh Nhàn Hồ Lũy Muối Nguyễn Thị Thanh Nhàn NỘI DUNG 1. Giới thiệu chung 2. Nội dung Mơ hình đại diện của giới hạn arbitrage Hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường Những thảo luận về hiệu quả arbitrage Kinh nghiệm thực tế 3. Kết luận Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage P2 P1 V F F1 S1 S2 10 Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage 11 Gọi G là hàm lợi nhuận của nhà arbitrage giữa thời điểm 1 và 2 G(x) = aX + 1 – a x: lợi nhuận gộp nhà arbitrage a: độ nhạy cảm của nguồn lực được quản lý và hiệu quả quá khứ với: + a=1: không nhận thêm tiền khi lỗ + a>1: rút vốn khi hiệu quả kém 12 Với xác suất q để S2 = S > S1 Tương đương: 1q để S2= 0, P2=V Thanh lý quỹ t =2 Thanh lý quỹ ở t =3 13 Bốn tiền đề 14 Bốn tiền đề 15 Những thảo luận về hiệu quả arbitrage 16 Những kinh nghiệm từ thực tế 17 Kết luận Nghiên cứu này mơ tả hoạt động của thị trường ở đó nhà arbitrage chun nghiệp đầu tư bằng vốn của nhà đầu tư bên ngồi và nhà đầu tư sử dụng hiệu quả của nhà arbitrage để xác định khả năng sinh lợi của họ. Nghiên cứu chỉ ra rằng hiệu quả của hoạt đơng arbitrage chun nghiệp như vậy có thể khơng hồn tồn hiệu quả trong việc làm cho giá chứng khốn về giá trị nền tảng, đặc biệt là trong những tình huống nghiêm trọng. 18 CẢM ƠN CƠ VÀ CÁC BẠN ĐÃ LẮNG NGHE ! 19 ... Kinh nghiệm thực tế 3. Kết luận Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage P2 P1 V F F1 S1 S2 10 Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage... Nguyễn Thị Thanh Nhàn NỘI DUNG 1. Giới thiệu chung 2. Nội dung Mơ hình đại diện của giới hạn arbitrage Hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường Những thảo luận về hiệu quả arbitrage Kinh nghiệm thực tế... Bốn tiền đề 15 Những thảo luận về hiệu quả arbitrage 16 Những kinh nghiệm từ thực tế 17 Kết luận Nghiên cứu này mơ tả hoạt động của thị trường ở đó nhà arbitrage chuyên nghiệp đầu tư bằng vốn của nhà