Bài thuyết trình: Những giới hạn của kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)

Bài thuyết trình Những giới hạn của kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage) với nội dung chính là: Mô hình đại diện của giới hạn arbitrage, hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường, những thảo luận về hiệu quả arbitrage, kinh nghiệm thực tế.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ  MINH CHUN ĐỀ NHỮNG GIỚI HẠN CỦA  KINH DOANH CHÊNH LỆCH                              DANH SÁCH NHĨM   Vũ Thị Anh Đào  Phan Văn Nhựt  Trần Thị Hoa Phi  Phạm Thị Quỳnh Nương Ngô Thị Kim Oanh  Trương Thị Thanh Nhàn  Hồ Lũy Muối  Nguyễn Thị Thanh Nhàn NỘI DUNG 1. Giới thiệu chung 2. Nội dung   Mơ hình đại diện của giới hạn arbitrage  Hiệu  quả  arbitrage  và  hiệu  quả  thị  trường  Những thảo luận về hiệu quả arbitrage  Kinh nghiệm thực tế 3. Kết luận Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage P2 P1 V F F1 S1 S2 10 Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage 11 Gọi G là hàm lợi nhuận của nhà arbitrage   giữa thời điểm 1 và 2 G(x) = aX + 1 – a x: lợi nhuận gộp nhà arbitrage a: độ nhạy cảm của nguồn lực được quản lý và hiệu  quả quá khứ với: + a=1: không nhận thêm tiền khi lỗ + a>1: rút vốn khi hiệu quả kém 12 Với xác suất q để S2 = S > S1 Tương đương: 1­q để S2= 0, P2=V Thanh lý quỹ t =2 Thanh lý quỹ ở t =3 13 Bốn tiền đề 14 Bốn tiền đề 15 Những thảo luận về hiệu quả arbitrage 16 Những kinh nghiệm từ thực tế 17 Kết luận  Nghiên cứu này mơ tả hoạt động của thị trường ở đó  nhà arbitrage chun nghiệp đầu tư bằng vốn của nhà  đầu tư bên ngồi và nhà đầu tư sử dụng hiệu quả của  nhà arbitrage để xác định khả năng sinh lợi của họ.   Nghiên  cứu  chỉ  ra  rằng  hiệu  quả  của  hoạt  đơng  arbitrage  chun  nghiệp  như  vậy  có  thể  khơng  hồn  tồn  hiệu  quả  trong  việc  làm  cho  giá  chứng  khốn  về  giá  trị  nền  tảng,  đặc  biệt  là  trong  những  tình  huống  nghiêm trọng.  18 CẢM ƠN CƠ VÀ CÁC BẠN ĐàLẮNG NGHE ! 19 ... Kinh nghiệm thực tế 3. Kết luận Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Giới thiệu chung Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage P2 P1 V F F1 S1 S2 10 Mơ hình đại diện giới hạn arbitrage... Nguyễn Thị Thanh Nhàn NỘI DUNG 1. Giới thiệu chung 2. Nội dung   Mơ hình đại diện của giới hạn arbitrage  Hiệu  quả  arbitrage  và  hiệu  quả  thị  trường  Những thảo luận về hiệu quả arbitrage  Kinh nghiệm thực tế... Bốn tiền đề 15 Những thảo luận về hiệu quả arbitrage 16 Những kinh nghiệm từ thực tế 17 Kết luận  Nghiên cứu này mơ tả hoạt động của thị trường ở đó  nhà arbitrage chuyên nghiệp đầu tư bằng vốn của nhà