Các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

Dựa vào kết quả nghiên cứu, đề tài đưa ra các gợi ý cho nhà quản trị tài chính NHTM các quyết định quản trị về mở rộng quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, hoạt động cho vay, kiểm so

ý nghĩa thống kê

Dựa vào kết quả nghiên cứu, đề tài đưa ra các gợi ý cho nhà quản trị tài chính NHTM các quyết định quản trị về mở rộng quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, hoạt động cho vay, kiểm soát rủi ro tín dụng và nâng cao hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng nhằm gia tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

ABSTRACT

-

This thesis analyzes factors affecting net interest margin of the joint-stock commercial bank listed on Viet Nam Stock Exchange Research data is collected from audited financial statements of 13 joint-stock commercial bank in the period of 2008-2017

GLS regression analysis shows that bank size and capitalization have positive impact on net interest margin In contrast, lending scale, credit risk and management efficiency negatively impact on net interest margin However, loan/deposit ratio and the growth rate of bank are statistically insignificant to net interest margin

Approach to research results, this thesis provides some suggestions for banking administrators to make management decisions on bank expansion, equity size, lending scale, credit risk controls and management efficiency to increase net interest margin

LỜI CAM ĐOAN

-

Tôi là Lê Xuân Hoàng, cam đoan đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập

lãi cận biên của ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” là công trình nghiên cứu của cá nhân tôi, được hoàn thành từ quá trình

làm việc nghiêm túc dưới sự hướng dẫn của TS Lê Hoàng Vinh Luận văn này chưa từng được trình nộp để lấy học vị thạc sĩ tại bất cứ một trường đại học nào Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung

do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong luận văn

Tôi hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan này

TP.HCM, ngày 23 tháng 10 năm 2018

Học viên

Lê Xuân Hoàng

LỜI CẢM ƠN

-

Đầu tiên, tôi trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM đã tổ chức và tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho tôi được có cơ hội tham gia lớp cao học, chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng của Trường; đồng thời tôi chân thành cảm ơn đến toàn thể Quý Thầy Cô tham gia giảng dạy, truyền đạt kiến thức cho tôi, cũng như các Thầy Cô quản lý thuộc Phòng đào tạo sau đại học trong suốt thời gian tham gia lớp học

Tôi trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến người hướng dẫn khoa học, TS Lê Hoàng Vinh vì những hướng dẫn chỉ bảo tận tình và những lời động viên khích lệ của thầy trong suốt thời gian thực hiện luận văn này

Tôi cũng trân trọng cảm ơn tất cả các anh, chị, em đồng nghiệp, trân trọng cảm

ơn các anh, chị, em lớp cao học CH18C1 đã cùng nhau học tập và cùng nhau chia

sẻ kinh nghiệm trong công việc

Sau cùng, tôi trân trọng gởi lời cảm ơn đến gia đình tôi, những người thân luôn bên cạnh động viên, hỗ trợ tôi thường xuyên, luôn cho tôi tinh thần làm việc trong suốt quá trình học tập và hoàn thành luận văn này

Kính chúc sức khỏe và thành công đến với tất cả mọi người!

Lê Xuân Hoàng

MỤC LỤC

-

TÓM TẮT i

ABSTRACT ii

LỜI CAM ĐOAN iii

LỜI CẢM ƠN iv

MỤC LỤC v

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ix

DANH MỤC BẢNG xi

DANH MỤC HÌNH xii

Chương 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ 1

1.2 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 2

1.3 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 4

1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát 4

1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể 4

1.3.3 Câu hỏi nghiên cứu 4

1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 5

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 5

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 5

1.5 NGUỒN DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 5

1.5.1 Nguồn dữ liệu 5

1.5.2 Phương pháp nghiên cứu 5

1.6 Ý NGHĨA, ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 6

1.7 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI 6

TÓM TẮT CHƯƠNG 1 7

Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM 8

2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT 8

2.1.1 Lý thuyết về thu nhập lãi cận biên 8

2.1.2 Cơ sở lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên 9

2.2 BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM 11

2.2.1 Các nghiên cứu nước ngoài 12

2.2.2 Các nghiên cứu trong nước 16

2.2.3 Tổng hợp các nghiên cứu và thảo luận về khoảng trống nghiên cứu 17

TÓM TẮT CHƯƠNG 2 22

Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23

3.1 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU 23

3.2 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 25

3.2.1 Khái quát mô hình nghiên cứu 25

3.2.2 Giải thích các biến 26

3.2.3 Giả thuyết nghiên cứu 28

3.2.3.1 Quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 28

3.2.3.2 Quy mô cho vay ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 29

3.2.3.3 Rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 29

3.2.3.4 Quy mô vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 30

3.2.3.5 Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 30

3.2.3.6 Hiệu quả quản lý chi phí của các NHTM ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 31

3.2.3.7 Sự tăng trưởng của ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 32

3.3 MẪU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 33

3.3.1 Mẫu nghiên cứu 33

3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 34

3.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34

TÓM TẮT CHƯƠNG 3 37

Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 38

4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ 38

4.2 PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN 41

4.3 PHÂN TÍCH HỒI QUY 42

4.3.1 Kết quả hồi quy 42

4.3.2 Lựa chọn kết quả hồi quy 43

4.3.3 Kiểm định khuyết tật của mô hình 45

4.3.3.1 Kiểm định tự tương quan 45

4.3.3.2 Kiểm định đa cộng tuyến 45

4.3.3.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 46

4.3.4 Kết quả hồi quy khắc phục khuyết tật của mô hình 47

4.4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 48

4.4.1 Quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 48

4.4.2 Rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 49

4.4.3 Quy mô vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 50

4.4.4 Quy mô cho vay ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 51

4.4.5 Hiệu quả quản lý chi phí của các NHTM ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 52

4.4.6 Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 53

4.4.7 Sự tăng trưởng của ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

53

TÓM TẮT CHƯƠNG 4 53

Chương 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý, KHUYẾN NGHỊ 54

5.1 KẾT LUẬN 54

5.2 GỢI Ý, KHUYẾN NGHỊ 56

5.2.1 Gia tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thông qua gia tăng quy mô ngân hàng 56

5.2.2 Gia tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thông qua kiểm soát quy mô cho vay hiệu quả 56

5.2.3 Gia tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thông qua các biện pháp giảm thiểu rủi

ro tín dụng 57

5.2.4 Gia tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thông qua gia tăng vốn chủ sở hữu 58

5.2.5 Gia tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thông qua cải thiện hiệu quả quản lý chi phí của các NHTM 59

5.3 HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO CỦA ĐỀ TÀI 59

5.3.1 Hạn chế của đề tài 59

5.3.2 Hướng nghiên cứu tiếp theo 59

TÓM TẮT CHƯƠNG 5 60

TÀI LIỆU THAM KHẢO 62

PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH 13 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TRONG MẪU NGHIÊN CỨU 65

PHỤ LỤC 2: DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 66

CRISK Credit Risk Rủi ro tín dụng

FEM Fixed Effect Model Mô hình các nhân tố tác động cố

GROWTH The growth of bank Sự tăng trưởng của ngân hàng

H0 Null hypothesis Giả thuyết H0 (giả thuyết không)

H1 Alternative hypothesis Giả thuyết H1 (giả thuyết nghịch)

HNX Hanoi Stock Exchange Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội

HOSE Ho Chi Minh Stock

Exchange

Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

LDR Lending/Deposit Ratio Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động

LSIZE Lending scale Quy mô cho vay

NHTM Commercial Bank Ngân hàng thương mại

NIM Net Interest Margin Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

OLS Ordinary Least Squares Mô hình hồi quy theo phương pháp

hồi quy tuyến tính

management efficiency Hiệu quả quản lý chi phí

R2 R-Squared R bình phương, hoặc là hệ số xác

định bội

REM Random Effects Model Mô hình các nhân tố tác động ngẫu

nhiên

Management Company Công ty Quản lý tài sản VAMC

DANH MỤC BẢNG

-

Bảng 2.1 Tổng hợp một số nghiên cứu trước của các tác giả 17

Bảng 3.1 Tổng hợp giả thuyết ảnh hưởng của các biến độc lập 32

Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến 38

Bảng 4.2 Ma trận tương quan giữa các biến 41

Bảng 4.3 Kết quả hồi quy theo Pooled OLS, FEM và REM 42

Bảng 4.4 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa FEM và Pooled OLS 43

Bảng 4.5 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa REM và Pooled OLS 44

Bảng 4.6 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa FEM và REM 44

Bảng 4.7 Hệ số phóng đại phương sai VIF 46

Bảng 4.8 Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi 46

Bảng 4.9 Kết quả phân tích hồi quy theo GLS 47

Bảng 5.1 Tóm tắt kết quả nghiên cứu 55

DANH MỤC HÌNH -

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu 24 Hình 3.2 Mô hình nghiên cứu 25

1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ

Trong những năm gần đây, nhất là giai đoạn 2011 đến nay, ngành Ngân hàng Việt Nam đã có chuyển biến mạnh mẽ và đổi mới đột phá, qua đó từng bước tiến sâu vào hội nhập quốc tế Đó là xu thế tất yếu khi từ lâu Việt Nam đã là thành viên

và kí kết nhiều hiệp định với các tổ chức thương mại quốc tế như cộng đồng kinh tế ASEAN, WTO, APEC… Và mới gần đây, Việt Nam đã kí kết Hiệp định đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương CPTPP (TPP-11) vào ngày 08/03/2018 tại Santiago, Chi Lê Đây là hiệp định thương mại toàn diện, đa phương và quan trọng đầu tiên được ký kết kể từ đầu thập kỷ 90 và được các chuyên gia nhận định

có khả năng tái định hình luật lệ thương mại toàn cầu Sự kiện đó cũng mở ra nhiều

cơ hội cũng như thách thức cho nền kinh tế nói chung và hệ thống Ngân hàng nói riêng trong thời gian sắp tới

Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, hệ thống tài chính - ngân hàng cạnh tranh và mở cửa là một trong những tiền đề hỗ trợ hiệu quả cho phát triển và tăng trưởng kinh tế (Trần Thị Kim Chi, 2017) Bên cạnh những cơ hội về tiếp cận nguồn vốn, các lợi ích về chuyển giao công nghệ và kinh nghiệm của các chuyên gia nước ngoài…, ngành ngân hàng Việt Nam cũng đối mặt với không ít thách thức để tiến đến phát triển một hệ thống ngân hàng bền vững và ổn định Đó là sự cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các ngân hàng khi các ngân hàng nước ngoài với tiềm lực mạnh về tài

chính, công nghệ, trình độ quản lý tham gia thị trường tài chính – ngân hàng và sự tham gia của yếu tố ngoại vào các ngân hàng thương mại (NHTM) trong nước thông qua việc góp vốn tăng tỷ lệ sở hữu cùng với việc chảy máu chất xám vào các ngân hàng nước ngoài do chế độ đãi ngộ tốt hơn Do đó, các NHTM cần không ngừng đổi mới, sáng tạo, nâng cao năng lực quản trị, để không chỉ tồn tại, mà còn khẳng định vị trí của mình trong khu vực cũng như môi trường quốc tế và điều kiện tiên quyết đó là nâng cao hiệu quả kinh doanh Điều đó đồng nghĩa sự gia tăng của thu nhập của ngân hàng đóng vai trò vô cùng quan trọng Mức tăng trưởng thu nhập tốt và ổn định góp phần tạo nên tiềm lực tài chính mạnh mẽ, nâng cao năng lực cạnh tranh, phát triển được nhiều sản phẩm và chính sách thu hút khách hàng và cuối cùng là đem lại nguồn thu nhập ngày càng tốt cho nhân viên của ngân hàng

Nghiệp vụ kinh doanh chính của các ngân hàng hiện nay vẫn là cho vay và huy động vốn và trên thực tế cũng đã có nhiều nghiên cứu cho thấy rằng nguồn thu từ lãi vẫn là nguồn thu chủ đạo của ngân hàng bên cạnh sự trỗi dậy từ nguồn thu ngoài lãi trong thời gian gần đây Số liệu từ báo cáo tài chính của hàng loạt ngân hàng chỉ ra một thực tế rằng, thu nhập của các NHTM Việt Nam vẫn đang phụ thuộc chủ yếu vào thu lãi từ hoạt động tín dụng, trong khi thu nhập ngoài lãi chỉ đóng góp dưới 25% tổng thu nhập hoạt động trong giai đoạn 2006 - 2016 (Trịnh Thị Thuý Hồng và cộng sự, 2018) Theo Nguyễn Thị Loan (2017), thu nhập từ lãi của các ngân hàng chiếm tỷ trọng khoảng 70% đến 90% trong tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng trong giai đoạn 2004 - 2017 Các con số trên đã cho thấy nguồn thu nhập từ hoạt động cho vay đang là hoạt động chủ chốt để mang lại thu nhập cho ngân hàng

từ các khoản cho vay, đầu tư và phí dịch vụ) so với mức tăng của chi phí (chủ yếu là chi phí trả lãi cho tiền gửi, những khoản vay trên thị trường tiền tệ), và hiệu quả của các chính sách, chiến lược kinh tế mà Chính phủ định hướng (Peter S.Rose, 1999)

Do đó, việc đánh giá nâng cao hiệu quả hoạt động của định chế tài chính trung gian này là vô cùng cần thiết Vì với vai trò quan trọng là chức năng trung gian ảnh hưởng sâu rộng tới sự tăng trưởng và ổn định kinh tế, các NHTM được yêu cầu phải hoạt động có hiệu suất tốt Một trong những chỉ số có thể đo lường được sự hiệu quả của các ngân hàng đó là tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (Net Interest Margin – NIM) Đây là chỉ số được sử dụng để xác định chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi phải trả của ngân hàng, cho biết hiện các ngân hàng đang thực sự hưởng chênh lệch lãi suất giữa hoạt động huy động và hoạt động đầu tư tín dụng Hoạt động cho vay cũng như huy động vốn làm xuất hiện tất yếu một chi phí sử dụng vốn gọi là lãi suất bao gồm lãi suất cho vay và lãi suất huy động Lãi suất phải trả cho người gửi tiền và lãi suất thu được khi cấp tín dụng tạo ra biên độ lãi suất, nó đạt hiệu quả khi ngân hàng trả mức lãi suất thấp cho người gửi tiền và nhận được mức lãi suất cao khi cho vay các khách hàng Từ đó thu nhập lãi cận biên được xác định bằng mức chênh lệch của hai lãi suất trên chia cho tổng tài sản sinh lời của các ngân

hàng

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) là một thước đo quan trọng đối với ngân hàng

vì nó phản ánh nguồn thu chiếm từ 70-85% tổng thu nhập của ngân hàng Tỷ lệ này càng cao đồng nghĩa lợi nhuận của ngân hàng càng lớn (Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan, 2016) Trong bối cảnh sức ép cạnh tranh ngày càng lớn, buộc các ngân hàng liên tục phải đánh giá lại chính sách huy động vốn và cho vay, xem xét các kế hoạch mở rộng tăng trưởng, đánh giá mối quan hệ giữa thu nhập và rủi ro trong môi trường này nhằm giữ chân khách hàng cũng như đảm bảo được tỷ suất lợi nhuận, nâng cao thu nhập cho nhân viên Do đó, việc nghiên cứu gia tăng tỷ lệ thu nhập lãi suất cận biên tại các NHTM một cách hiệu quả là vấn đề thực tế và cấp thiết Từ đó đặt ra câu hỏi đâu là các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM tại Việt Nam và mức độ ảnh hưởng đó như thế nào? Trả lời được câu hỏi đó

sẽ giúp các NHTM đưa ra các chính sách phù hợp nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng

Trên cơ sở kế thừa các nghiên cứu trước đây cùng với nhu cầu trong việc tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đó, từ đó đưa ra một số gợi ý nhằm gia tăng thu nhập lãi cận biên của các

NHTM nên tác giả lựa chọn đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận

biên của ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” để nghiên cứu và làm luận văn thạc sỹ kinh tế, chuyên ngành Tài chính –

Ngân hàng

1.3 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU

1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát

Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2017, từ

đó đưa ra các gợi ý, khuyến nghị nhằm mục tiêu gia tăng thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng này

1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể

Từ mục tiêu nghiên cứu tổng quát nói trên, đề tài xác định các mục tiêu nghiên cứu cụ thể như sau:

 Xác định được các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam

 Đo lường mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của NHTM niêm yết tại Việt Nam

 Đưa ra gợi ý, khuyến nghị nhằm gia tăng thu nhập lãi cận biên của NHTM niêm yết tại Việt Nam

1.3.3 Câu hỏi nghiên cứu

Với mục tiêu nghiên cứu nói trên, đề tài sẽ gợi ý, khuyến nghị nhằm gia tăng thu nhập lãi cận biên tại các NHTM niêm yết tại Việt Nam thông qua trả lời những câu hỏi nghiên cứu như sau:

 Nhân tố nào ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam?

 Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố này đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam như thế nào?

 Nhà quản trị tài chính của các NHTM niêm yết tại Việt Nam cần có chính sách gì để gia tăng thu nhập lãi cận biên?

1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu về thu nhập lãi cận biên và các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên tại các NHTM niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Hồ Chí Minh và 03 NHTM niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội

Về nội dung nghiên cứu:

Đề tài tập trung nghiên cứu các nhân tố đặc thù bên trong chính của các NHTM

trên cơ sở tham khảo các nghiên cứu thực nghiệm trước kết hợp với tình hình thực tiễn nhằm đưa ra các đánh giá và kiến nghị trực tiếp nhất đến hoạt động kinh doanh hàng năm của các NHTM

1.5 NGUỒN DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

1.5.1 Nguồn dữ liệu

Đề tài được thực hiện trên cơ sở dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính đã kiểm toán hàng năm của các NHTM thông qua hệ thống dữ liệu FiinPro được cung cấp bởi Công ty cổ phần StoxPlus

1.5.2 Phương pháp nghiên cứu

Nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như thực hiện các mục tiêu nghiên cứu liên quan đến các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên tại các NHTM niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, đề tài sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính với phương pháp nghiên cứu định lượng, trong đó:

- Phương pháp nghiên cứu định tính được sử dụng để (i) tiếp cận và phân tích cơ

sở lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm, (ii) thiết kế mô hình nghiên cứu, và (iii) thảo luận kết quả nghiên cứu, đúc rút kết luận và đưa các gợi ý, khuyến nghị có liên quan

- Phương pháp nghiên cứu định lượng được sử dụng để xác định kết quả nghiên cứu, bao gồm các phương pháp kỹ thuật nghiệp vụ cụ thể như sau: thống kê mô tả (Descriptive Statistics), phân tích tương quan (Correlation analysis) và phân tích hồi quy dữ liệu bảng (Panel Data regression)

1.6 Ý NGHĨA, ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI

Kết quả nghiên cứu góp phần kiểm định, khẳng định các lý thuyết và so sánh với các nghiên cứu thực nghiệm trước về các nhân tố và mức độ ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của NHTM Đề tài là nghiên cứu thực nghiệm cho trường hợp các NHTM niêm yết trên sàn HOSE và HNX trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm

2017, vì vậy kết quả nghiên cứu là tài liệu hữu ích cho các nhà quản trị của NHTM đưa ra định hướng, chính sách phù hợp trong việc cải thiện và gia tăng thu nhập lãi cận biên

Ngoài ra, đề tài này sẽ góp phần kiểm chứng và khẳng định cơ sở lý thuyết về tầm quan trọng của tỷ lệ thu nhập lãi cận biên trong việc đánh giá hiệu quả kinh doanh của các NHTM

1.7 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI

Đề tài nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên tại các NHTM niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam được thực hiện theo kết cấu

5 chương nội dung, bao gồm:

Chương 1: Giới thiệu

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương 5: Kết luận và gợi ý, khuyến nghị

-

TÓM TẮT CHƯƠNG 1

Tiếp cận góc độ tài chính, chương này đã chỉ ra tầm quan trọng của tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đối với hoạt động kinh doanh ngân hàng và tính cấp thiết trong việc tìm hiểu các nhân tố có thể ảnh hưởng tới tỷ lệ này để từ đó kết hợp với các bằng chứng thực nghiệm, đề tài đã khẳng định ý nghĩa khoa học và thực tiễn của vấn đề nghiên cứu

Từ mục tiêu nghiên cứu tổng quát, chương này cũng đưa 3 mục tiêu nghiên cứu cụ thể và sẽ được xác định giải quyết thông qua 3 câu hỏi nghiên cứu Bên cạnh đó, đề tài cũng đã chỉ ra đối tượng nghiên cứu và giới hạn phạm vi nghiên cứu về nội dung, thời gian và không gian

Sau khi khái quát nguồn dữ liệu và phương pháp nghiên cứu, chương này đã khẳng định ý nghĩa, đóng góp của đề tài đối với nhà quản trị ngân hàng Cuối

cùng, chương này đã cung cấp thông tin khái quát 5 chương của đề tài

Chương 2:

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM

Chương 2 sẽ thực hiện khảo lược cơ sở lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm trong và ngoài nước về các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên tại các NHTM niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, qua đó chương này sẽ thảo luận để xác định khoảng trống nghiên cứu và thiết kế mô hình nghiên cứu cho đề tài

2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT

2.1.1 Lý thuyết về thu nhập lãi cận biên

Để nói về lý thuyết về thu nhập lãi cận biên đã có rất nhiều định nghĩa từ học thuật cho tới những bằng chứng thực nghiệm như:

Thu nhập lãi cận biên của một ngân hàng được xác định bằng chênh lệch giữa tổng số tiền lãi nhận được từ hoạt động cho vay và tổng số tiền lãi phải trả cho các khoản nợ và các tài khoản tiền gửi, rồi chia cho tổng tài sản của ngân hàng đó (Maudos và Guevara, 2004; Fungáčová v Poghosyan, 2009)

Thu nhập lãi cận biên hay còn gọi là tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) được đo bằng chênh lệch giữa thu nhập từ lãi cho vay và chi phí từ lãi tiền gửi trên tổng tài sản (Peter S.Rose, 1999) Nó thể hiện hiệu quả trong việc điều hành của cấp quản trị trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu (nguồn thu chủ yếu từ các khoản cho vay, đầu tư và thu từ phí dịch vụ….) so với mức tăng của chi phí (chủ yếu là chi phí trả lãi cho tiền gửi, những khoản vay trên thị trường tiền tệ, tiền lương nhân viên và phúc lợi…)

Thu nhập lãi - chi phí lãi

Thu nhập lãi cận biên =

Tài sản sinh lời bình quân

Nguồn: Peter S.Rose, Quản trị ngân hàng thương mại, 1999

Qua các định nghĩa được khái quát ở trên, có thể thấy được rõ các yếu tố cấu thành nên tỷ lệ này Và từ đó giúp ta hiểu được bản chất của thu nhập lãi cận biên như một công cụ rất cần thiết trong việc đo lường hiệu quả kinh doanh của một ngân hàng Bên cạnh đó, tỷ lệ này còn đóng vai trò như một thước đo những thay đổi và xu hướng trong biên độ lãi suất và dễ dàng so sánh được tỷ lệ này giữa các ngân hàng

Về mặt ý nghĩa, chỉ số này cho ta thấy năng lực của ngân hàng trong việc đảm bảo sự tăng trưởng của các nguồn thu so với mức tăng của chi phí Thông qua chỉ tiêu này, ngân hàng sẽ kiểm soát được tài sản nào có khả năng sinh lời tốt nhất, từ

đó phân bổ nguồn lực vào các tài sản sinh lời đó, mang lại thu nhập từ lãi trong kỳ tốt nhất do hoạt động huy động vốn và cho vay đạt hiệu quả

2.1.2 Cơ sở lý thuyết về các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Thứ nhất, quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Theo lý thuyết lợi thế kinh tế vì quy mô (economies of scale theory), quy mô ngân hàng càng lớn thì chi phí trong dài hạn giảm và do đó góp phần gia tăng thu nhập cho ngân hàng; tuy nhiên lý thuyết bất lợi kinh tế vì quy mô thì ngược lại lợi thế về quy mô chỉ phát huy trong một giới hạn nhất định nào đó mà khi quá ngưỡng trên việc tăng quy mô không còn đem lại lợi thế nữa khi chi phí bình quân trong dài hạn có xu hướng gia tăng từ đó lợi nhuận sẽ giảm đi Do đó, việc quy mô ngân hàng

có ảnh hưởng như thế nào đến thu nhập lãi cận biên sẽ còn phụ thuộc vào mức độ quy mô của ngân hàng hiện tại có thực sự phù hợp và dựa trên cơ sở là hai lý thuyết trên

Thứ hai, rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Theo lý thuyết rủi ro và lợi nhuận trong quản trị tài chính, NHTM cấp tín dụng cho khách hàng và kỳ vọng mang cho NHTM một khoản thu nhập; tuy nhiên thu nhập mà NHTM đạt được có thể cao, bằng hoặc thấp hơn kỳ vọng, điều này được lý giải bởi ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến thu nhập, có thể không có ảnh hưởng của rủi ro tín dụng làm giảm thu nhập của NHTM, nhưng cũng có thể rủi ro tín dụng có ảnh hưởng làm giảm thu nhập của NHTM Ngoài ra, Berger và DeYoung (1997)

đưa ra hai giả thuyết nhằm giải thích tác động của rủi ro tín dụng đến thu nhập của NHTM là lý thuyết “kém may mắn” – “bad luck” theory và lý thuyết “quản lý kém” – “bad management” theory, hai lý thuyết này cho rằng rủi ro tín dụng càng cao sẽ ảnh hưởng giảm thu nhập của NHTM, vì khi đó các NHTM phải thực hiện trích lập

dự phòng rủi ro tín dụng nhiều hơn, làm tăng chi phí và giảm thu nhập ròng của các NHTM

Như vậy, rủi ro tín dụng là một trong những nhân tố mà nếu được quản trị tốt thì thu nhập lãi cận biên của các NHTM được đảm bảo như kỳ vọng, và ngược lại, nghĩa là NHTM có rủi ro tín dụng càng lớn thì thu nhập lãi cận biên càng thấp

Thứ ba, quy mô cho vay ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Lý thuyết chung về quản trị tài chính, đầu tư là một trong những quyết định tài chính chủ yếu và là cơ sở tạo ra thu nhập cho các chủ thể trong nền kinh tế Cho vay được xem là một trong những khoản mục tài sản hình thành từ quyết định đầu tư của NHTM, là cơ sở mang lại thu nhập cho NHTM, vì vậy quy mô cho vay càng lớn thì càng mang lại cho NHTM nhiều thu nhập hơn Tuy vậy, ở một khía cạnh khác, theo lý thuyết rủi ro và lợi nhuận đã được đề cập ở trên nếu thị trường nhiều rủi ro kèm theo sự gia tăng rủi ro tín dụng cũng có thể làm cho sự gia tăng quy mô cho vay ảnh hưởng đến thu nhập của NHTM theo chiều hướng xấu

Thứ tư, tỷ lệ cho vay trên tiền gửi ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Theo lý thuyết chức năng trung gian tài chính của NHTM, NHTM huy động vốn, trong đó chủ yếu là huy động tiền gửi của khách hàng và sử dụng vốn huy động để cung ứng vốn cho chủ thể thiếu vốn trong nền kinh tế nhằm hưởng chênh lệch lãi suất (Nguyễn Minh Kiều, 2007), vì vậy tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của khách hàng cho biết mức độ sử dụng nguồn vốn huy động được để cho vay nhằm tạo ra thu nhập cho ngân hàng Việc quản lý tỷ lệ này mang tính chất quản lý nhà nước và được quy định bằng văn bản pháp luật nhằm đảm bảo tăng trưởng tín dụng an toàn, hiệu quả, cơ cấu tín dụng phù hợp, trong đó tập trung vào các lĩnh vực sản xuất, kinh doanh, nhất là các lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ

Thứ năm, quy mô vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn được tạo nên từ sự góp vốn ban đầu bởi chủ sở hữu của các ngân hàng và được bổ sung dần thêm trong quá trình hoạt động kinh doanh sau này bao gồm vốn điều lệ, thăng dư vốn, lợi nhuận chưa phân phối và các nguồn vốn khác Quy mô vốn chủ sở hữu không trực tiếp ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu nhưng ảnh hưởng thông qua áp lực tăng trưởng tín dụng Việc tăng quy mô vốn

có thể dẫn đến một sự tăng trưởng quy mô cho vay và có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên như đã phân tích tại ý thứ ba Bên cạnh đó, tăng vốn cũng giúp các ngân hàng nâng cao năng lực tài chính để đảm bảo hệ số an toàn vốn (CAR)

Thứ năm, sự tăng trưởng của ngân hàng ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Sự tăng trưởng của ngân hàng thể hiện qua sự gia tăng của nhiều yếu tố như tổng tài sản, vốn chủ sở hữu hay tăng trưởng quy mô cho vay Nhân tố này không trực tiếp ảnh hưởng nhưng thông qua hệ quả từ việc tăng tổng tài sản hoặc nguồn vốn nhằm cung ứng cho hoạt động tín dụng với mục tiêu gia tăng lợi nhuận

Thứ sáu, hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Theo lý thuyết chung về chi phí và lợi nhuận, sự gia tăng về chi phí có ảnh hưởng ngược chiều với biến động của lợi nhuận Do đó việc quản lý hiệu quả chi phí có vai trò quan trọng trong việc tiết kiệm chi phí nhằm cải thiện lợi nhuận của các NHTM hiện nay Một ngân hàng có những chính sách hoạt động hiệu quả, tránh lãng phí sẽ có được một nguồn lợi nhuận tốt như một hệ quả

2.2 BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM

Trong thời gian qua, đã có rất nhiều nghiên cứu trong nước và ngoài nước về các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM Trong khi có nhiều nghiên cứu tập trung vào việc tìm hiểu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở một khu vực hay một nhóm các quốc gia (ví dụ như nghiên cứu của Doliente (2005) ở các nước Đông Nam Á, Maudos và Guevara (2004) ở các nước Châu Âu, Garza-García, J G (2010) ở các nước đang phát triển,…) thì một số nghiên cứu khác lại tập trung vào một quốc gia cụ thể (ví dụ như nghiên cứu của Fentaw

Leykun (2016) ở Ethiophia, Kaiguo Zhou and Michael C.S Wong (2008) ở Trung Quốc, Fungáčová & Poghosyan (2009) ở Nga, ) Tác giả lược qua các kết quả nghiên cứu trước trong 2 thập niên gần đây nhất bằng hai phần nghiên cứu trong nước và ngoài nước như sau:

2.2.1 Các nghiên cứu nước ngoài

Brock và Suarez (2000) đã nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở

Argentina, Bolivia, Chile, Colombia, Mexico, Peru và Uruguay trong suốt thập niên

1990 Các tác giả tìm thấy phát hiện cho thấy chi phí hoạt động của ngân hàng càng cao sẽ càng làm gia tăng thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng, cũng như nợ xấu của các ngân hàng sẽ có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở Colombia và ngược chiều ở các ngân hàng Argentina và Peru, và độ lớn của các ảnh hưởng thì có sự khác biệt giữa các quốc gia Ngoài ra, dự trữ tại ngân hàng nhà nước có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên Đồng thời, các tác giả cũng đưa một số biến số kinh tế vĩ mô vào mô hình nghiên cứu bao gồm biến động lãi suất, lạm phát và tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên các tác giả chỉ tìm thấy mối quan hệ cùng chiều có ý nghĩa thống kê giữa lạm phát và thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

Maudos và Guevara (2004) đã phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi

cận biên tại các ngân hàng ở Châu Âu (bao gồm các nước Đức, Pháp, Anh, Ý và Tây Ban Nha) trong giai đoạn 1993 – 2000 bằng phương pháp nghiên cứu sử dụng

dữ liệu bảng của 1.826 ngân hàng Kết quả của các tác giả cho thấy rằng chỉ số Lerner, chi phí hoạt động, e ngại rủi ro, rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng, lãi suất tiềm

ẩn, chi phí cơ hội của dự trữ tại ngân hàng nhà nước và chất lượng quản trị đều có tương quan cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Mặt khác, hiệu quả chi phí và quy mô của ngân hàng thể hiện tác động ngược chiều đếu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Doliente (2005) thực hiện nghiên cứu của mình về tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ở 4

ngân hàng trong các nước Đông Nam Á gồm Thái Lan, Malaysia, Indonesia và Philippines trong giai đoạn từ năm 1994 đến năm 2001 Tác giả sử dụng kế thừa mô

hình của Ho & Sauders (1981) để nghiên cứu và sử dụng mô hình hồi quy bảng, dùng mô hình Fixed effects Model (FEM) được sử dụng để phân tích Kết quả đã chỉ ra rằng hiệu quả quản lý chi phí (ngoại trừ ở Thái Lan), quy mô vốn chủ sở hữu

và chất lượng tín dụng có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên, còn các nhân tố rủi ro thanh khoản, tài sản thế chấp (ngoại trừ ở Malaysia) có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên Ngoài ra, tác giả còn tìm ra bằng chứng cho thấy tỷ lệ thu nhập lãi cận biên giảm sau năm 1997 nguyên do việc mở rộng cho vay rộng rãi trong cuộc khủng hoảng tiền tệ và ngân hàng Châu Á

Zhou &.Wong (2008) nghiên cứu về tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM ở

Trung Quốc giai đoạn từ năm 1996 đến năm 2003 đã chỉ ra rằng các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của NHTM ở Trung Quốc Nghiên cứu của hai tác giả đã ứng dụng mô hình của Ho và Saunder (1981) để nghiên cứu Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hồi quy bảng với việc dùng mô hình FEM để xác định các nhân tố ảnh hưởng Kết quả cho thấy đa số các biến độc lập có ý nghĩa thống kê

ở mức 10% Thu nhập lãi cận biên có tương quan dương với chi phí hoạt động trung bình, thanh toán lãi suất ngầm, chi phí cơ hội dự trữ và có tương quan âm với các biến mức độ ngại rủi ro, quy mô ngân hàng, quy mô hoạt động cho vay, quy mô vốn chủ sở hữu và chất lượng quản lý

Fungáčová & Poghosyan (2009) nghiên cứu về thu nhập lãi cận biên ở Nga giai

đoạn từ năm 1999 đến năm 2007 đã nhấn mạnh đặc biệt về cơ cấu sở hữu ngân hàng Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hồi quy bảng với mô hình FEM, Randomed effects Model (REM) và sử dụng kiểm định Hausman để xác định tính phù hợp của mô hình Kết quả cho thấy những ảnh hưởng của các nhân tố như cấu trúc thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản là khác nhau giữa ngân hàng trong nước và ngân hàng nước ngoài Đồng thời, ảnh hưởng của chi phí hoạt động

và mức ngại rủi ro là giống nhau giữa các nhóm sở hữu Kết quả cũng cho thấy quy

mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên Các nhân tố quy mô vốn chủ sở hữu, chi phí nhân viên có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên

Maudos và Sólis (2009) phát triển mô hình nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của

các ngân hàng, bằng việc kết hợp mô hình gốc của Ho và Saunders (1981) và một

số nghiên cứu thực nghiệm trước đây và ước lượng mô hình này cho hệ thống ngân hàng ở Mexico từ năm 1993 – 2005 với 43 NHTM Các tác giả tìm thấy bằng chứng rằng chi phí hoạt động, chỉ số Lerner và rủi ro lãi suất có tác động cùng chiều và đáng kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Ngoài ra, mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng còn được tìm thấy ở các biến thể hiện chất lượng quản trị, lãi suất tiềm ẩn

Garza-García (2010), đã thực hiện nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ

lệ lãi cận biên cho một nhóm các nước đang phát triển và phát triển bao gồm Australia, Brazil, Canada, Colombia, Slovakia, Spain, Hungary, Mexico, New Zealand, Peru, Poland, Czech Republic, the UK, and the USA với 3.020 quan sát trong giai đoạn 2001-2008 Phương pháp nghiên cứu được thực hiện là hồi quy dữ liệu bảng với phương pháp ước lượng Generalized Method of Moments (GMM) và chỉ số Lerner cũng được áp dụng để đo lường mức độ cạnh tranh Kết quả phân tích được chia làm ba nhóm: các nước đang phát triển, các nước phát triển và toàn bộ mẫu Các nhân tố chính quyết định đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ở nhóm nước phát triển bao gồm: chi phí hoạt động, an toàn vốn, rủi ro lãi suất, quy mô của các ngân hàng, tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng kinh tế và thuế Trong khi đó đối với các nước đang phát triển là an toàn vốn, rủi ro tín dụng, các khoản thanh toán lãi suất ngầm, chi phí của việc dự trữ, mức độ hiệu quả chi phí và thuế Kết quả nghiên cứu còn chỉ ra chỉ số Lerner không có ý nghĩa thống kê

Kasman & cộng sự (2010) đã nghiên cứu ảnh hưởng của cải cách tài chính lên

thu nhập lãi cận biên của NHTM của các nước thành viên EU giai đoạn từ năm

1995 đến năm 2006 Tác giả đã sử dụng dữ liệu bảng không cân đối với phương pháp bình phương bé nhất tổng quát Generalized Least Squares (GLS) và dùng mô hình FEM để giải thích kết quả Kết quả đã chỉ ra rằng quy mô ngân hàng, quy mô hoạt động cho vay, tăng trường GDP và tỷ trọng chi phí quản lý có mối quan hệ ngược chiều và có ý nghĩa thống kê đến thu nhập lãi cận biên Các nhân tố chi phí

hoạt động, rủi ro tín dụng, rủi ro mặc định, an toàn vốn, thanh toán lãi suất ngầm, quy mô tiền gửi có mối quan hệ cùng chiều và có ý nghĩa thống kê với thu nhập lãi cận biên

Sharma và Grounder (2011) phân tích thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở

Fiji trong giai đoạn 2000 – 2010 Bằng việc phát triển mô hình đại lý của Ho và Saunders (1981) và phương pháp hồi quy dạng bảng để kiểm soát vấn đề phương sai thay đổi, các tác giả tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng các kết quả của các tác giả phù hợp với mô hình lý thuyết của Ho và Saunders (1981) Cụ thể, thu nhập lãi cận biên có mối quan hệ cùng chiều với chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng Đồng thời, chất lượng quản trị và rủi ro thanh khoản có ảnh hưởng ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Tuy nhiên, tác động của vốn chủ sở hữu và chi phí cơ hội của việc dự trữ tại ngân hàng nhà nước đến thu nhập lãi cận biên lại không được tìm thấy

Hamadi & Awdeh (2012), phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận

biên ở các ngân hàng tại Lebanon trong giai đoạn từ 1996-2009 Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hồi quy bảng (Panel regression) với mô hình FEM Kết quả thực nghiệm cho thấy quy mô tiền gửi, quy mô cho vay, lạm phát, tổng tiết kiệm quốc gia, tổng đầu tư có tác tương quan dương với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Trong khi đó, rủi ro thanh khoản, hiệu quả quản lý của ngân hàng, rủi ro tín dụng, mức độ tập trung của các ngân hàng, dư nợ cho vay ngoại tệ, tiền gửi ngoại tệ và tăng trưởng GDP có ảnh hưởng âm Ngoài ra, kết quả nghiên cứu còn cho thấy quy

mô vốn chủ sở hữu, lãi suất liên ngân hàng, lãi suất chiết khấu của ngân hàng trung ương không có ý nghĩa thống kê

Tarus & cộng sự (2012), nghiên cứu các ảnh hưởng của các nhân tố đến thu

nhập lãi cận biên của các NHTM ở Keyna trong giai đoạn từ năm 2000 đến năm

2009 Nghiên cứu đã sử dụng phương pháp hồi quy Ordinary Least Squares (OLS)

và FEM để phân tích Kết quả nghiên cứu cho thấy chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng và lạm phát có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên, còn nhân tố

tăng trưởng kinh tế và tập trung thị trường có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên

Fentaw Leykun (2016), phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của

ngân hàng thương mại của Ethiopia trong giai đoạn 2005-2014 Nghiên cứu sử dụng các mô hình hồi quy đa gộp để ước tính các kết quả Cùng với những phát hiện trong các tài liệu trước, nghiên cứu này thấy rằng sự an toàn vốn, rủi ro tín dụng, chi phí hoạt động, mức độ cạnh tranh (chỉ số Lerner) và tốc độ tăng trưởng tiền gửi là những nhân tố quan trọng nhất trong biên lợi nhuận ròng Kết quả của nghiên cứu cũng cho thấy mức độ cạnh tranh cũng mang lại tín hiệu tích cực cho tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Kết quả cho thấy cần phải có một biện pháp để giảm tỷ lệ tập trung ngân hàng, chi phí vận hành, phí bảo hiểm rủi ro và tăng mức vốn để mang lại lợi nhuận cạnh tranh và tăng trưởng

2.2.2 Các nghiên cứu trong nước

Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), phân tích các nhân tố quyết định

đến thu nhập lãi cận biên của NHTM ở Việt Nam Bằng cách sử dụng dữ liệu thứ cấp của 26 NHTM với 182 mẫu trong giai đoạn 2008 – 2014, và áp dụng phân tích hồi quy dữ liệu bảng để hồi quy các hệ số trong mô hình nghiên cứu Kết quả của các tác giả cho thấy rằng quy mô cho vay, rủi ro tín dụng, quy mô vốn chủ sở hữu,

tỷ lệ lãi suất có tác động cùng chiều và có ý nghĩa thống kê đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng Trong khi đó, hiệu quả quản lý ngân hàng có ảnh hưởng ngược chiều Ngoài ra, tỷ lệ cho vay/tiền gửi và quy mô ngân hàng không có ý nghĩa thống

kê

Hoàng Trung Khánh và Vũ Thị Đan Trà (2015), cung cấp cái nhìn về các nhân

tố quyết định thu nhập lãi cận biên của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008 –

2012 với tổng số quan sát là 175 Bằng việc sử dụng phương pháp hồi quy OLS, các tác giả tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng chi phí hoạt động, chất lượng quản trị, e ngại rủi ro, và lạm phát có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên, trong khi sự tập trung của ngành ngân hàng có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên

Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), nghiên cứu thu nhập

lãi cận biên của 27 NHTM Việt Nam giai đoạn 2008 – 2013 bằng việc sử dụng phương pháp hồi quy dạng bảng Các tác giả tìm thấy bằng chứng rằng các ngân hàng càng có quy mô càng lớn, dư nợ cho vay càng lớn, rủi ro tín dụng càng cao, vốn chủ sở hữu càng cao và lãi suất càng lớn thì sẽ cải thiện thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Ngược lại, hiệu quả quản lý và tăng trưởng kinh tế lại làm giảm thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015), đã sử dụng dữ liệu báo

cáo tài chính của 37 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2013 để nghiên cứu các nhân tố quyết định thu nhập lãi cận biên bằng cách hồi quy mô hình FEM Các tác giả tìm thấy chỉ số Lerner, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, dư nợ cho vay

và lạm phát có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên Ngược lại, tốc độ tăng trưởng của Việt Nam càng tăng càng làm giảm thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng này

Nguyễn Phúc Cảnh và Lê Tiến Hữu (2015), sử dụng số liệu được cung cấp bởi

WorldBank về tình hình hoạt động của các ngân hàng khu vực ASEAN (bao gồm 7 quốc gia là Campuchia, Indonesia, Lào, Malaysia, Philippines, Thái Lan, và Việt Nam) trong giai đoạn 1999 – 2011 để nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Bằng việc sử dụng phương pháp ước lượng OLS, các tác giả tìm thấy rằng các ngân hàng có rủi ro cao hơn sẽ có thu nhập lãi cận biên cao hơn so với các ngân hàng có rủi ro thấp Ngoài ra, các tác giả cũng cho thấy rằng tăng trưởng kinh tế và mức độ tập trung của ngành ngân hàng, dường như không có tác động đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

2.2.3 Tổng hợp các nghiên cứu và thảo luận về khoảng trống nghiên cứu

Qua cơ sở lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm trên đã khẳng định được có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của NHTM Sau đây, tác giả tổng hợp một số nhân tố thường được đề cập nhiều nhất dựa trên các nghiên cứu trên thế giới qua bảng 2.1 dưới đây

Bảng 2.1 Tổng hợp một số nghiên cứu trước của các tác giả

Guevara (2004), Kasman & cộng sự (2010), Fungáčová

& Poghosyan (2009), Zhou &

Wong (2008)

Garcia (2010)

Garza-Quy mô hoạt

động cho vay

Hamadi và Awded (2012), Maudos &

Guevara (2004), Maudos & Solis (2009)

Kasman & cộng sự (2010), Zhou

&.Wong (2008)

Rủi ro tín dụng Garza-Garcia (2010),

Gounder và Sharma (2012), Kasman &

cộng sự (2010), Tarus & cộng sự (2012), Maudos &

Guevara (2004), Doliente (2005), Maudos & Solis (2009), Fentaw Leykun (2016)

Hamadi và Awded (2012), Fungáčová

& Poghosyan (2009)

Quy mô vốn chủ

sở hữu

Garza-Garcia (2010), Doliente (2005), Maudos & Solis

Zhou &.Wong (2008)

Hamadi và Awded (2012),

(2009), Maudos &

Guevara (2004), Fungáčová &

Poghosyan (2009), Kasman & cộng sự (2010), Fentaw Leykun (2016)

Gounder

và Sharma (2012)

Tỷ lệ dư nợ cho

vay trên tiền gửi

Hamadi và Awded (2012)

Hiệu quả quản lý

ngân hàng

Hamadi và Awded (2012), Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman &

cộng sự (2010), Zhou & Wong (2008), Maudos &

Solis (2009), Doliente (2005), Maudos & Guevara (2004)

Tỷ lệ lãi suất Hamadi và Awded

(2012), Gounder và Sharma (2012), Maudos & Solis (2009), Maudos &

(2012), Kasman &

cộng sự (2010), Zhou & Wong (2008), Maudos &

Solis (2009), Doliente (2005), Tarus & cộng sự (2012), Maudos &

Guevara (2004) Thanh toán lãi

suất ngầm định

Garza-Garcia (2010), Zhou & Wong (2008), Kasman &

cộng sự (2010), Maudos & Solis (2009), Doliente (2005)

Chi phí cơ hội của

Garza-khoản

Gounder và Sharma (2012), Fungáčová

& Poghosyan (2009), Hamadi và Awded (2012), Doliente (2005)

Garza-(2012), Kasman &

cộng sự (2010), Maudos & Solis (2009), Fentaw Leykun (2016)

Garcia (2010)

Lạm phát Kasman & cộng sự

(2010), Hamadi và Awded (2012)

Garcia (2010), Tarus & cộng sự (2012)

(2010), Hamadi và Awded (2012), Kasman & cộng sự (2010), Tarus &

cộng sự (2012)

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các nghiên cứu trước

 Thảo luận khoảng trống nghiên cứu

Nghiên cứu của luận văn này kế thừa các nghiên cứu trước trong việc tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Về mặt cấu trúc, các nghiên cứu đều có cấu trúc biến giống nhau, bao gồm biến phụ thuộc là biến số thể hiện tỷ

lệ thu nhập lãi cận biên và biến độc lập là biến thể hiện các nhân tố bên trong và bên ngoài ngân hàng Các nghiên cứu này đều sử dụng phương pháp định lượng Luận văn này cũng dựa trên nền tảng đã nêu trên đây, tuy nhiên khác với nhiều nghiên cứu trước đây tại Việt Nam khi nghiên cứu bao hàm nhiều nhân tố bên trong lẫn bên ngoài, luận văn tập trung nghiên cứu các nhân tố đặc thù bên trong của một ngân hàng nhằm đưa ra các đánh giá và kiến nghị trực tiếp nhất đến hoạt động kinh doanh hàng ngày của các NHTM, bên cạnh đó các nhân tố được xây dựng và chọn

lựa phù hợp với thực tế của các NHTM tại Việt Nam hiện nay Một điểm khác nữa

là các nghiên cứu trước đây thường nghiên cứu trong khoảng thời gian 5-6 năm, ở luận văn này tác giả mở rộng thêm thời gian nghiên cứu nhằm đánh giá rộng hơn các ảnh hưởng về dài hạn với thời gian nghiên cứu là 10 năm và được cập nhật tới thời điểm gần nhất đến năm 2017 Ngoài ra, nghiên cứu cũng bổ sung thêm nhân tố

sự tăng trưởng của Ngân hàng để kiểm định, liệu rằng các ngân hàng ngày càng tăng trưởng và phát triển thì tốc độ tăng trưởng có ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên hay không Cuối cùng, các NHTM được nghiên cứu cũng có sự chọn lọc nhất định, đó là các NHTM được niêm yết trên hai sàn HOSE và HXN, qua đó các thông tin số liệu được thu thập đảm bảo được tính chính xác và độ tin cậy nhờ vào việc đã được kiểm toán và công bố trên thị trường, góp phần giúp nghiên cứu có những dữ liệu tốt nhất cho mô hình

-

TÓM TẮT CHƯƠNG 2

Chương 2 đã trình bày những lý thuyết cơ bản về tỷ lệ thu nhập lãi cận biên cùng các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Bên cạnh đó, tác giả cũng đã tổng hợp được một số những nghiên cứu trước đây về nội dung nghiên cứu của đề tài, từ đó giúp khái quát và xây dựng được ý tưởng về các nhân tố nghiên cứu đồng thời tìm ra khoảng trống nghiên cứu của đề tài

Từ những lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm trên, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính bằng mô hình hồi quy nhằm đánh giá các nhân tố đã được lên ý tưởng Mô hình, phương pháp, các biến, dữ liệu sẽ được trình bày trong chương 3 sau đây

Chương 3:

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Chương 3 sẽ mô tả các bước của quy trình nghiên cứu, sau đó tiến hành mô

tả mẫu nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu, và cuối chương này sẽ trình bày chi tiết về phương pháp nghiên cứu

3.1 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU

Nhằm thực hiện mục tiêu nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam, quy trình nghiên cứu của đề tài được thiết kế với các bước theo hình 3.1 như sau:

Khảo lược cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm

Kiểm định lựa chọn kết quả hồi quy

Kiểm định các giả thuyết

nghiên cứu

Thiết kế mô hình nghiên cứu

Lựa chọn phương pháp và xác định kết quả nghiên cứu

Thảo luận, kết luận và

gợi ý, khuyến nghị

Xác định mẫu nghiên cứu và

xử lý dữ liệu nghiên cứu

Kiểm định các khuyết tật của mô hình

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu

Các bước thực hiện theo quy trình nghiên cứu tại hình 3.1 có nội dung cụ thể như sau:

Bước 1: Lược khảo cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước có liên quan tại Việt

Nam và các quốc gia khác, sau đó thảo luận các nghiên cứu trước nhằm xác định khoảng trống nghiên cứu và định hướng thiết kế mô hình nghiên cứu cho đề tài

Bước 2: Căn cứ cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm, đề tài thiết kế mô

hình nghiên cứu, dự kiến phương trình hồi quy, giải thích các biến và xây dựng các giả thuyết nghiên cứu

Bước 3: Xác định mẫu nghiên cứu phù hợp mục tiêu nghiên cứu cũng như đối

tượng và phạm vi nghiên cứu, từ đó thu thập và xử lý dữ liệu theo mô hình nghiên cứu tại bước 2

Bước 4: Xác định phương pháp nghiên cứu với những kỹ thuật phân tích và ước

lượng cụ thể: thống kê mô tả, phân tích tương quan và phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo OLS, FEM và REM

Bước 5: Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu, có thể sử dụng kiểm định F hoặc

kiểm định t với mức ý nghĩa 1%, 5% hoặc 10% nhằm xác định các biến độc lập có ý nghĩa thống kê nhằm giải thích cho biến phụ thuộc; đồng thời tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM với REM, kiểm định Redundant Fixed Effects Tests để lựa chọn giữa FEM và OLS và kiểm định Lagrange multiplier (LM) test để lựa chọn giữa REM và OLS, từ đó lựa chọn ra mô hình phù hợp nhất

Bước 6: Tiến hành kiểm định các khuyết tật của mô hình, bao gồm: hiện tượng

đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi; nếu không có các khuyết tật này thì kết hợp với bước 5 để thực hiện bước 7; nếu có một trong các khuyết tật này thì sẽ khắc phục bằng phương pháp GLS để tìm ra kết quả hồi quy cuối cùng kèm theo kiểm định các giả thuyết nghiên cứu tại mục 5 và chuyển sang bước 7

Bước 7: Đây là bước cuối cùng của quy trình, căn cứ kết quả hồi quy, đề tài tiến

hành thảo luận, đúc rút kết luận và đưa ra các gợi ý, khuyến nghị có liên quan nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như giải quyết mục tiêu nghiên cứu đã đề ra

3.2 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

3.2.1 Khái quát mô hình nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam, mô hình nghiên cứu của đề tài được thiết kế dựa trên

cơ sở mô hình nghiên cứu của Fungáčová & Poghosyan (2009), Gounder và

Sharma (2012), Hamadi và Awded (2012), Fentaw Leykun (2016) Tác giả lựa chọn

các nghiên cứu trên làm cơ sở vì phạm vi nghiên cứu là ở một quốc gia, thêm vào

đó tại thời điểm khảo sát đây đều là các nước đang phát triển (Nga, Lebanon, Fiji, Ethiopia) phù hợp với điều kiện nghiên cứu hiện tại ở Việt Nam Mô hình bao gồm

biến phụ thuộc và các biến độc lập được khái quát qua hình 3.2

Hình 3.2 Mô hình nghiên cứu

Theo mô hình nghiên cứu thể hiện ở hình 3.2; tác giả đã sử dụng mô hình hồi quy 8 biến bao gồm 1 biến phụ thuộc là biến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và 7 biến độc lập gồm các biến: quy mô ngân hàng, quy mô cho vay, rủi ro tín dụng, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động, quy mô vốn chủ sở hữu, sự tăng trưởng của ngân hàng và hiệu quả quản lý chi phí để nghiên cứu phục vụ cho đề tài của mình; vì vậy, với mục tiêu nghiên cứu đã đề cập, đề tài sẽ được thực hiện với mô hình hồi quy dự kiến như sau:

NIMit = β0 + β1 x BSIZEit + β2 x LSIZEit + β3 x CRISKit + β4 x EQUITYit + β5 x LDRit + β6 x GROWTHit + β7 x QOMit + it

Trong đó:

- NIM: tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

- BSIZE: quy mô ngân hàng

- LSIZE: quy mô cho vay

- CRISK: rủi ro tín dụng

- EQUITY: quy mô vốn chủ sở hữu

- LDR: tỷ lệ cho vay trên vốn huy động

- GROWTH: sự tăng trưởng của ngân hàng

- QOM: hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng

- β0: Hệ số chặn, phản ánh mức độ ảnh hưởng của các nhân tố khác đến

tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

- β1, β2, β3, β4, β5, β6, β7: hệ số ước lượng, hệ số này phản ánh mức

độ ảnh hưởng của biến độc lập tới biến phụ thuộc NIM

- i và t tương ứng với ngân hàng và năm

- it: là sai số ngẫu nhiên

3.2.2 Giải thích các biến

Mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam như đã cập tại mục 3.2.1 bao gồm biến phụ thuộc, biến độc lập được giải thích như sau:

Thứ nhất, thu nhập lãi cận biên (NIM) là biến phụ thuộc và được đo lường

bằng tỷ số giữa hiệu số giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi trên tài sản sinh lời bình quân Dữ liệu thu nhập từ lãi và chi phí từ lãi được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh và tài sản sinh lời bình quân được thu thập từ bảng cân đối kế toán Thu nhập lãi cận biên được tính theo công thức:

NIM =

Thu nhập lãi - chi phí lãi Tài sản sinh lời bình quân

Thứ hai, quy mô ngân hàng (BSIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit của

tổng tài sản bình quân Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của

ngân hàng

Thứ ba, quy mô cho vay (LSIZE) là biến độc lập, được đo lường bằng tổng dư

nợ cho vay bình quân chia cho tổng tài sản bình quân, số liệu được sử dụng để tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng, theo công thức:

LSIZE =

Dư nợ cho vay bình quân Tổng tài sản bình quân

Thứ tư, rủi ro tín dụng (CRISK) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ số giữa

tổng nợ xấu (từ nhóm 3 – nhóm 5) bình quân trên tổng dư nợ cho vay bình quân Dữ liệu nợ xấu được lấy từ thuyết minh báo cáo tài chính và dư nợ cho vay được lấy từ bảng cân đối kế toán Rủi ro tín dụng được tính theo công thức sau:

CRISK =

Tổng nợ xấu bình quân Tổng dư nợ cho vay bình quân

Thứ năm, quy mô vốn chủ sở hữu (EQUITY) là biến độc lập, được đo lường

bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu bình quân trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng

Dữ liệu giá trị vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng được thu thập từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng Quy mô vốn chủ sở hữu được tính theo công thức:

EQUITY =

Vốn chủ sở hữu bình quân Tổng tài sản bình quân

Thứ sáu, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động (LDR) là biến độc lập được đo lường

bằng tỷ số dư nợ cho vay bình quân trên nguồn vốn huy động bình quân, tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng theo công thức:

LDR =

Dư nợ cho vay bình quân Tổng vốn huy động bình quân

Thứ bảy, hiệu quả quản lý chi phí (QOM) là biến độc lập được đo lường bằng

tỷ lệ giữa chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động Dữ liệu được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và được tính theo công thức:

QOM =

Chi phí hoạt động Tổng thu nhập hoạt động

Thứ tám, sự tăng trưởng của ngân hàng (GROWTH) là biến độc lập được đo

lường bằng tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản Dữ liệu được thu thập từ bảng cân đối kế toán và được tính theo công thức:

GROWTH =

Tổng tài sản năm nay – Tổng tài sản năm trước

Tổng tài sản năm trước 3.2.3 Giả thuyết nghiên cứu

3.2.3.1 Quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

Quy mô ngân hàng được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản Đã có nhiều nghiên cứu sử dụng biến quy mô ngân hàng để đo lường mức độ ảnh hưởng

và cũng cho nhiều kết quả trái chiều và phù hợp với các lý thuyết kinh tế theo quy

mô Các nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Maudos & Guevara (2004), Kasman & cộng sự (2010), Fungáčová & Poghosyan (2009), Zhou & Wong (2008) tìm ra mối tương quan âm với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, điều này có thể giải thích rằng, việc tăng lên của quy mô, các ngân hàng lớn có xếp hạng tín dụng cao kiếm lợi nhuận từ tính kinh tế theo quy mô và có tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thấp (Phạm Hoàng Ân & Võ Thị Kim Loan, 2016) Ở chiều ngược lại, nghiên cứu của Doliente (2005) quy mô ngân hàng có mối quan hệ tương quan cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, khi một ngân hàng có quy mô lớn thì việc huy động vốn sẽ dễ dàng hơn với mức lãi suất thấp, chi phí đầu vào thấp, điều này làm cho lợi nhuận từ thu

và chi từ lãi tiền gửi sẽ tăng Tại Việt Nam, những ngân hàng có quy mô lớn sẽ có nhiều lợi thế trong huy động vốn ở mức chi phí thấp dựa nào hệ thống chi nhánh, sản phẩm đa dạng,… từ đó tạo lãi tốt hơn Điều đó phù hợp hơn với nghiên cứu của Doliente (2005) và tác giả sẽ sử dụng để đặt làm giả thuyết nghiên cứu

Như vậy, giả thuyết quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên như sau:

H0: Quy mô ngân hàng không ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên