Đang tải... (xem toàn văn)
"Quản trị Vốn lưu động" là chương 7 trong tập bài giảng "Quản trị tài chính doanh nghiệp" gồm 9 chương của TS Vũ Quang Kết
N i dung c b n Ch ng VII Qu n tr v n l u đ ng doanh nghi p V n l u đ ng c a doanh nghi p Hi u qu s d ng v n l u đ ng Nhu c u v n l u đ ng ph ng pháp xác đ nh nhu c u v n l u đ ng Gi ng viên: Qu n tr v n l u đ ng TS V QUANG K T Gi ng Viên TS V QUANG K T 7.1 V n l u đ ng c a doanh nghi p 7.1 V n l u đ ng c a doanh nghi p Khái ni m Phân lo i v n l u đ ng V n l u đ ng c a DN s v n ng đ đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m b o cho trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c Phân lo i theo hình thái bi u hi n: V n b ng ti n, kho n ph i thu, hàng t n kho Phân lo i theo vai trò c a v n l u đ ng trình s n xu t kinh doanh, VL g m: c m - VL khâu d tr s n xu t: V n Nguyên v t li u, nhiên li u, ph tùng thay th , cơng c d ng c - Trong qua trình chu chuy n, VL ln thay đ i hình thái bi u hi n - Giá tr VL đ c d ch chuy n toàn b m t l n vào q trình s n xu t hồn l i tồn b sau m i chu kì kinh doanh - VL khâu s n xu t: V n s n ph m ch t o, v n chi phí tr tr c - VL khâu l u thơng: V n thành ph m, hàng hóa, v n b ng ti n, v n toán g m kho n ph i thu ti n t m ng, kho n đ u t ng n h n - VL hoàn thành m t vòng tu n hồn sau m i chu k kinh doanh Gi ng Viên TS V QUANG K T Gi ng Viên TS V QUANG K T 7.1 V n l u đ ng c a doanh nghi p Các nhân t nh h 7.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng ng t i v n l u đ ng Các ch tiêu ph n ánh t c đ luân chuy n VL S vòng luân chuy n v n l u đ ng - Các nhân t v m t d tr v t t nh kho n cách gi a doanh nghi p v i n i cung c p, kh n ng cung c p c a th tr ng, đ c m th i v c a ch ng lo i v t t L - Các nhân t v m t s n xu t nh : đ c m k thu t, công ngh s n xu t c a doanh nghi p; m c đ ph c t p c a s m ph m ch t o; đ dài c a chu k s n xu t; trình đ t ch c qu n lý M VL • L s l n luân chuy n (s vòng quay) c a VL k • M t ng m c luân chuy n v n k ( th ng doanh thu thu n k ) • VL v n l u đ ng bình quân k - Các nhân t v m t toán nh ph ng th c toán, th t c toán, vi c ch p nh n k lu t tốn Vòng quay v n nhanh k luân chuy n v n đ c rút ng n ch ng to v n l u đ ng đ c s d ng có hi u qu Gi ng Viên TS V QUANG K T 7.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng Gi ng Viên TS V QUANG K T 7.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng Các ch tiêu ph n ánh t c đ luân chuy n VL Các ch tiêu ph n ánh t c đ luân chuy n VL K luân chuy n v n l u đ ng M c ti t ki m v n l u đ ng t K N L hay K ng đ i M M M VTK x K K L1 L0 360 VL N M • K: k luân chuy n v n l u đ ng • N: s ngày k đ c tính ch n 360 ngày m t n m, 90 ngày quí, 30 ngày tháng VTK: v n l u đ ng ti t ki m M1 t ng m c luân chuy n v n k so sánh K1, K0 k luân chuy n v n k so sánh k g c L1, L0 s vòng luân chuy n v n l u đ ng k so sánh k g c K luân chuy n ng n hi u qu s d ng v n l u đ ng cao Gi ng Viên TS V QUANG K T Gi ng Viên TS V QUANG K T 7.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng 7.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng Ví d 7.1 V n l u đ ng bình quân n m 2008 : N m 202X m t doanh nghi p b u vi n thơng có tình hình nh sau: - V n l u đ ng ( Tri u đ ng) VLD X Ngày V n l u đ ng 01/01/ 2X 31/03/ 2X 30/06/ 2X 30/09/2X 31/12/ 2X 500 600 850 650 500 M 202 X 3900 6vòng 650 VLD 202 X K luân chuy n v n l u đ ng n m 2008 K2008 = 360 / L2008 = 360 ngày/6 vòng = 60 ngày N m 2009 k luân chuy n v n l u đ ng gi m 10 ngày K2009 = 60 ngày -10 ngày = 50 ngày - Doanh thu thu n n m 202X đ t: 3900 tri u đ ng N m 202X+1: doanh thu đ t 5040 tri u đ ng, k luân chuy n v n l u đ ng rút ng n 10 ngày so v i n m 202X Gi ng Viên TS V QUANG K T 7.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng 10 7.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng Các ch tiêu ph n ánh t c đ luân chuy n VL Vòng quay v n l u đ ng n m 2009 L202x+1 = 360/ K202x+1 = 360 /50 = 7,2 vòng V n l u đ ng bình quân n m 2009 VLD 202x+1 = (K202x+1 x M202x+1 )/ 360 = (50 ngày x 5040 tri u đ)/360 ngày = 700 tri u đ Hàm l ng v n l u đ ng Hàm l ng v n l u đ ng= VL bình quân/ Doanh thu thu n Hi u su t s d ng v n l u đ ng + M c ti t ki m t ng đ i: VTK = (M202x+1 /360) x (k1 – K0) = (5040/ 360) x (50 – 60)= - 140 tri u đ Hi u su t s d ng VL = Doanh thu thu n / VL bình quân Hi u qu s d ng v n l u đ ng + M c ti t ki m t đ i: VTK = (M202x+1/360) x (k1 – K0) = (3900/ 360) x (50 – 60)= - 108,33 tri u Gi ng Viên TS V QUANG K T Tri u đ ng S vòng quay v n l u đ ng n m 2008 L202 X Gi ng Viên TS V QUANG K T 500 / 600 850 650 500 / 650 Hi u qu s d ng VL = L i nhu n / VL 11 Gi ng Viên TS V QUANG K T bình quân 12 7.3 Nhu c u v n l u đ ng 7.3 Nhu c u v n l u đ ng Chu k kinh doanh nhu c u v n l u đ ng Nhu c u v n l u đ ng Chu k kinh doanh Nhu c u v n l u đ ng c a DN s v n ti n t c n thi t doanh nghi p ph i tr c ti p ng đ hình thành m t l ng d tr hàng t n kho cho khách hàng n sau s d ng kho n tín d ng c a nhà cung c p Quá trình cung c p V n b ng ti n Quá trình tiêu th V n d tr cho SX Nhu c u v nl u đ ng Quá trình s n xu t V n thành ph m 13 Ph i 1 V M N i j ng pháp gián ti p (Theo t c đ luân chu n VL ) V nc VL Công th c t ng quát: V M j 1 ij x N ij x M1 x (1 t) M0 Vnc : nhu c u v n l u đ ng n m k ho ch M1 M0 : t ng m c luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch n m báo cáo VL s d bình quân v n l u đ ng n m báo cáo t: t l gi m (ho c t ng) s ngày luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch so v i n m báo cáo : nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p : m c tiêu dùng bình quân ngày c a lo i v n đ c tính tốn : s ngày ln chuy n c a lo i v n đ c tính toán : s khâu kinh doanh; (i = 1, k) : lo i v n s d ng ; (i = 1, n) Gi ng Viên TS V QUANG K T 14 7.3.Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng ng pháp tr c ti p n Kho n ph i - tr nhà cung c p Gi ng Viên TS V QUANG K T 7.3.Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng k + Các kho n ph i thu Nhu c u v n l u đ ng c a c n thi t đ c xác đ nh m t cách đ n h p lý làm c s đ t ch c t t ngu n tài tr Gi ng Viên TS V QUANG K T Ph = M cd tr hàng t n kho t Ho c: 15 K1 K K0 V nc x 100% M1 L1 Gi ng Viên TS V QUANG K T 16 7.3.Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng Ph 7.3.Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng ng pháp gián ti p Ph Ví d : Ti p theo ví d 7.1 K ho ch doanh thu n m 202X+2 6000 tri u đ ng, k luân chuy n v n L rút ng n ngày (gi m 10% so v i 202X+1) Ph 2 V 202X 1 ng pháp th c hi n theo trình t nh sau: - Xác đ nh s d bình quân kho n h p thành nhu c u v n l u đ ng n m báo cáo (c n phân tích tình hình đ lo i tr s li u khơng h p lý) Nhu c u v n l u đ ng n m 202X+1: V nc202X ng pháp gián ti p (Theo t l doanh thu) M 202X (1 t) M 202X - Xác đ nh t l nhu c u v n l u đ ng doanh thu thu n - Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho k k ho ch Vnc 202X+2 = 700 x 6000/5040 x (1-10%)= 750 tri u đ NHu c u VL = Doanh thu k ho ch x t l nhu c u VL Các ph Gi ng Viên TS V QUANG K T 17 7.4 Qu n tr v n l u đ ng 18 Các bi n pháp qu n lý v n t n kho d tr ng đ n t n kho d tr - T n kho d tr nguyên, nhiên v t li u ph thu c vào: Qui mô s n xu t nhu c u nguyên v t li u, kh n ng s n sàng cung ng c a th tr ng, chu k giao hàng th a thu n v i nhà cung c p, giá c NVL… - Xác đ nh đ n l ng NVL, hàng hóa t n kho h p lý - Xác đ nh l a ch n nhà cung c p phù h p - L a ch n ph ng th c v n chuy n phù h p - T ch c t t vi c d tr , b o qu n v t t hàng hóa, có qui ch qui đ nh trách nhi m c a nh ng ng i liên quan đ n v t t hàng hóa - T n kho d tr bán thành ph m, s n ph m d dang ph thu c vào: đ c m yêu c u k thu t, công ngh , đ dài chu k s n xu t, trình đ t ch c qu n lý - D đoán xu th bi n đ ng k đ có k ho ch mua s m, d tr Ph ng pháp xác đ nh m c t n kho d tr t i u (EOQ) (đ c gi ng) Gi ng Viên TS V QUANG K T Gi ng Viên TS V QUANG K T Qu n tr hàng t n kho Nhu c u hàng t n kho nh h c m gì? 7.4 Qu n tr v n l u đ ng Qu n tr hàng t n kho Các nhân t ng pháp có u, nh doanh thu - Th c hi n vi c mua b o hi m đ i v i v t t , hàng hóa, l p d phòng gi m giá hàng t n kho 19 Gi ng Viên TS V QUANG K T 20 7.4 Qu n tr v n l u đ ng 7.4 Qu n tr v n l u đ ng Qu n tr kho n ph i thu Qu n tr ti n m t - Xác đ nh m c d tr v n ti n m t m t cách h p lý (theo mơ hình EOQ) Các nhân t - Xây d ng qui ch v kho n thu chi tránh th t thoát, l m d ng + T t c kho n thu chi b ng ti n m t ph i đ đ c thu chi qu - Kh i l c thông qua qu , không + Phân đ nh trác nhi m qu n lý ti n m t gi a nhân viên k toán th qu + Qui đ nh v t m ng: đ i t ng t m ng, m c t m ng th i h n t m ng 21 Các bi n pháp qu n lý kho n ph i thu - - M s theo dõi chi ti t kho n n ph i thu ngồi doanh nghi p th ng xun đơn đ c đ thu h i h n Có bi n pháp phòng ng a r i ro khơng đ c tốn (l a ch n khách hàng, gi i h n giá tr tín d ng, yêu c u đ t c c, t m ng hay tr tr c m t ph n giá tr đ n hàng, bán n (factoring) Có sách bán ch u đ n đ i v i t ng khách hàng Khi bán ch u cho khách hàng ph i xem xét k kh n ng toán c s h p đ ng kinh t ký k t Phân lo i kho n n h n; tìm nguyên nhân c a t ng kho n n (khách quan, ch quan) đ có bi n pháp x lý thích h p nh gia h n n ; tho c x lý n ; xoá m t ph n n cho khách hàng ho c yêu c u Toà án kinh t gi i quy t theo th t c phá s n doanh nghi p Gi ng Viên TS V QUANG K T ng v n ph i thu h i - Th i h n bán ch u sách tín d ng c a m i doanh nghi p Qu n tr kho n ph i thu - ng s n ph m, hàng hoá, d ch v bán ch u cho khách hàng - Gi i h n c a l 7.4 Qu n tr v n l u đ ng - ng đ n qui mô kho n ph i thu - S thay đ i theo th i v c a doanh thu - Th ng xuyên đ m b o kh n ng toán kho n n đ n h n c a doanh nghi p Gi ng Viên TS V QUANG K T nh h 23 Gi ng Viên TS V QUANG K T 22 ... thu h i - Th i h n bán ch u s ch tín d ng c a m i doanh nghi p Qu n tr kho n ph i thu - ng s n ph m, hàng hoá, d ch v bán ch u cho kh ch hàng - Gi i h n c a l 7. 4 Qu n tr v n l u đ ng - ng đ n... 202X - Xác đ nh t l nhu c u v n l u đ ng doanh thu thu n - Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho k k ho ch Vnc 202X+2 = 70 0 x 6000/5040 x ( 1-1 0%)= 75 0 tri u đ NHu c u VL = Doanh thu k ho ch x t... ng, chu k giao hàng th a thu n v i nhà cung c p, giá c NVL… - Xác đ nh đ n l ng NVL, hàng hóa t n kho h p lý - Xác đ nh l a ch n nhà cung c p phù h p - L a ch n ph ng th c v n chuy n phù h p -