PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA

PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNHPHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  - PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH GVHD: LÊ ĐẮC ANH KHIÊM Đà Nẵng, năm 2018 MỤC LỤC I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 3 VỊ THẾ CỦA CÔNG TY MỤC TIÊU a Chiến lược ngắn hạn b Chiến lược trung hạn .7 c Chiến lược dài hạn SẢN PHẨM CÔNG TY CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY a Cơ cấu tổ chức b Sơ đồ cấu tổ chức TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY II TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VÀ PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ MÔI TRƯỜNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 10 THỊ TRƯỜNG NGÀNH BÁNH KẸO .10 MÔI TRƯỜNG VĨ MÔ 11 a Điều kiện kinh tế 11 b Điều kiện trị - pháp luật .12 c Điều kiện văn hóa - xã hội 12 d Điều kiện kĩ thuật-công nghệ 14 e Điều kiện tự nhiên 14 MÔI TRƯỜNG VI MÔ 15 a Các đối thủ cạnh tranh 15 b Khách hàng 16 c Người cung cấp 16 d Nguồn nhân lực 17 III TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA .19 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN TỪ NĂM 2012 – 2016 19 BẢNG KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TỪ NĂM 2012-2016 .21 IV PHÂN TÍCH THƠNG SỐ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY 21 THƠNG SỐ KHẢ NĂNG THANH TỐN 21 a Thông số khả toán thời 21 b Khả toán nhanh 23 c Vòng quay phải thu khách hàng 25 d Vòng quay hàng tồn kho .27 THÔNG SỐ NỢ 29 a Thông số nợ tài sản .29 b Thông số nợ vốn chủ .30 c Thông số nợ dài hạn vốn dài hạn 31 d Số lần đảm bảo lãi vay 32 THÔNG SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI 34 a Lợi nhuận gộp biên .34 BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA b c d e Lợi nhuận ròng biên .35 Vòng quay tổng tài sản 37 Thu nhập tổng tài sản (ROA) 38 Thu nhập Vốn chủ (ROE) 41 CÁC THÔNG SỐ THỊ TRƯỜNG 43 a Lãi cổ phiếu lưu hành .44 b Giá thu nhập 44 c Giá trị sổ sách cổ phiếu 45 V NHỮNG KẾT QUẢ ĐẠT VỀ MẶT TÀI CHÍNH VÀ CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA .45 NHỮNG KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC VỀ MẶT TÀI CHÍNH 46 N HỮNG ĐIỂM CỊN TỒN TẠI VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY BIBICA 46 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN B IBICA 48 a Về cấu trúc tài sách tài trợ vốn 48 b Theo dõi chặt chẽ khoa học tình hình cơng nợ nhằm nâng cao khả tốn Cơng ty .49 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .51 BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA Sơ lược công ty         Thành lập ngày 16/01/1999 Tên pháp định: Công ty Cổ phần Bibica Tên quốc tế : Bibica Corporation Viết tắt: Bibica Trụ sở 443 Lý Thường Kiệt, Phường 8, Quận Tân Bình, Tp.HCM Website: www.bibica.com.vn Mã số thuế: 3600363970 Giấy phép kinh doanh : 059167(16/01/1999) sở KHĐT tỉnh Đồng Nai cấp Đã đăng lý thay đổi lần thứ ngày 05/11/2015 phòng Đăng kí kinh doanh- Sở KHĐT TP HCM  Giấy phép thành lập: 234/1998/QĐ-TTg(01/12/1998)  Tên người đại diện pháp luật: Mr.Trương Phú Chiên,nguyên phó chủ tịch HĐQT-Tổng giám đốc  Tên người đại diện công bố thông tin: Mr Phan Văn Thiện,nguyên thành viên HĐQT-Phó Tổng giám đốc  Hình thức sở hữu vốn: Cổ đơng nước có cổ phần 7,876,050 chiếm 51.07%,,cổ đơng nước ngồi có cổ phần 7,544,732 chiếm 48.93%  Vốn điều lệ công ty : Vốn điều lệ Công ty vào thời điểm ban đầu     25 tỉ đồng Số điện thoại 08.9717920 / 08.9717921 - Fax: 08.9717922 Email: banhang@bibica.com.vn Website: www.fimexvn.com Hotline: 0937 605060 - 0932 605060 Lịch sử hình thành phát triển  Giai đoạn 1999 – 2000 Thành lập Công ty Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng : bánh, kẹo mạch nha Công ty Đường Biên Hồ BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA Cũng năm 1999, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùng Carton khay nhựa để phục vụ sản xuất, đồng thời dây chuyền sản xuất kẹo mềm đầu tư mở rộng nâng công suất lên đến 11 tấn/ngày  Giai đoạn 2000 – 2005 Tăng vốn điều lệ để chủ động sản xuất, thành lập thêm nhà máy thứ Hà Nội Năm 2000, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh snack nguồn gốc Indonesia với công suất tấn/ngày Tháng năm 2001, Đại Hội cổ đơng trí tăng vốn điều lệ từ 25 tỉ đồng lên 35 tỷ đồng từ nguồn vốn tích lũy có sau năm hoạt động pháp nhân Công Ty Cổ Phần Tháng năm 2001, Công ty kêu gọi thêm vốn cổ đông, nâng vốn điều lệ lên 56 tỉ đồng Tháng năm 2001, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh trung thu cookies nhân với công suất / ngày tổng mức đầu tư tỉ đồng Ngày 16/11/2001, Công ty Ủy Ban Chứng Khoán nhà nước cấp phép niêm yết thị trường chứng khốn thức giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ đầu tháng 12/2001 Cuối năm 2001, Công ty lắp đặt dây chuyền sản xuất bánh Bông Lan kem Hura cao cấp nguồn gốc Châu Âu, với công suất 1,500 tấn/năm với tổng mức đầu tư lên đến 19.7 tỷ đồng Tháng năm 2002, nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II khánh thành khu công nghiệp Sài Đồng B, Gia Lâm, Hà Nội  Giai đoạn 2006 đến 2010 Mở rộng lĩnh vực sản xuất (SP dinh dưỡng, đồ uống), đầu tư thêm nhà máy thứ Bình Dương  Giai đoạn 2010 đến BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA Nâng cao hiệu quản trị Công ty, trở thành công ty sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam Với tầm nhìn trở thành cơng ty sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam, với doanh số 3000 tỉ chiếm thị phần 30% vào năm 2018, năm 2011 Công ty cải tổ toàn diện hệ thống bán hàng, mở thêm nhà phân phối, tăng số lượng nhân bán hàng đầu tư phần mềm quản lý hệ thống bán hàng Kết doanh số năm 2011 công ty đạt số 1.000 tỉ Năm 2012 công ty tiếp tục đầu tư hệ thống quản lý bán hàng DMS (quản lý online) hoàn thiện hệ thống đánh giá cho lực lượng bán hàng nhà phân phối Cũng năm 2012 Công ty nâng cấp hệ thống quản trị tổng thể doanh nghiệp ERP lên phiên ERP R12 với kinh phí tỉ đồng thức vào hoạt động từ tháng 12/2012 Năm 2014, với mục tiêu tăng độ phủ doanh số, công ty đầu tư công cụ hỗ trợ bán hàng thiết bị PDA nhằm kiểm soát, thúc đẩy nhân viên viếng thăm cửa hàng tuyến chuyển đơn hàng nhà phân phối tức thời Năm 2014 đầu tư hệ thống an tồn cơng nghệ thơng tin đưa vào sử dụng từ tháng 9/2014 đảm vảo an toàn hoạt động hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin xảy cố điện, cháy nổ Năm 2015, áp dụng thành cơng MFCA sản xuất, kiểm sốt lãng phí sản xuất có hiệu triệt để Cho tới nay, CTCP bibica người tiêu dùng bình chọn Hàng Việt Nam chất lượng cao suốt 20 năm liên tục Vị công ty Thương hiệu Bibica người tiêu dùng tín nhiệm bình chọn đạt danh hiệu hàng Việt Nam chất lượng cao từ năm 1997-2006 Thương hiệu Bibica chọn thương hiệu mạnh top 100 thương hiệu mạnh Việt Nam năm 2006 báo Sài Gòn tiếp thị bình chọn, đồng thời 500 thương BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA hiệu tiếng Tạp chí Việt Nam Business Forum thực Qua cho thấy Bibica ln có vị trí nằm Top Five ngành hàng bánh kẹo Việt Nam giữ vị trí dẫn đầu thị trường sản phẩm bánh kẹo Mục tiêu Cung cấp cho khách hàng sản phẩm có giá trị dinh dưỡng đảm bảo an toàn vệ sinh thực phẩm, hình thức đẹp, hấp dẫn, tất sức khỏe ưa thích khách hàng Khơng ngừng cải tiến cơng tác quản lí, nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ để có sản phẩm dịch vụ tốt với giá thành tốt Duy trì mối quan hệ có lợi với đại lý, nhà phân phối, nhà cung ứng đối tác kinh doanh khác Tuân thủ quy định nhà nước, đảm bảo điều kiện vệ sinh an toàn thực phẩm sản phẩm sản xuất cơng ty Có trách nhiệm với xã hội, đóng góp tích cực cho xã hội, bảo vệ mơi trường chất lượng sống cộng đồng a Chiến lược ngắn hạn Xây dựng phát triển giữ vững uy tín thương hiệu Bibica ngành bánh kẹo qua thơng việc phát triển dòng sản phẩm có chất lượng tối ưu phù hợp với nhu cầu dinh dưỡng vị riêng nhóm đối tượng khách hàng Có sách bán hàng linh hoạt, hiệu nhằm mở rộng thị trường tiêu thụ nội địa thị trường xuất Tiếp tục phát triển hệ thống phân phối theo hướng chuyên nghiệp, đảm bảo hàng hóa phân phối đến tay người tiêu dùng nhanh hiệu Xây dựng đội ngũ bán hàng có lực chuyên nghiệp để nắm bắt kịp thời thơng tin thị trường triển khai tốt chương trình bán hàng ngồi thị trường nhằm xây dựng phát triển thương 6hiệu ngày lớn mạnh BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA Tiếp tục đa dạng hóa sản phẩm, cải tiến mẫu mã bao bì, tập trung phát triển nhãn hàng cao cấp nhằm đáp ứng ngày cao người tiêu dùng đem lại lợi nhuận công ty b Chiến lược trung hạn Từng bước hoàn thiện máy kinh doanh Công ty trở nên hiệu gọn nhẹ, áp dụng công nghệ thông tin hoạt động phân phối bán hàng để nâng cao hiệu hoạt động quản lý xây dựng máy tiếp thị chuyên nghiệp nhằm tăng doanh số, đa dạng nhãn hàng, chiếm lĩnh vị trí dẫn đầu ngành sản xuất bánh kẹo c Chiến lược dài hạn Đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng thiết bị kỹ thuật bảo đảm sản lượng chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu tiêu thụ đòi hỏi chất lượng ngày cao người tiêu dùng Phát triển Công ty trở thành Công ty hàng đầu ngành bánh kẹo thị trường Việt Nam  Nhận xét  Ưu điểm: Thị trường rộng tiếp cận với đối tượng  Nhược điểm: Khó khăn việc kiểm soát hoạt động kinh doanh máy nhân Sản phẩm công ty  Ngành nghề kinh doanh Sản xuất kinh doanh nước lĩnh vực công nghiệp biến bánh - kẹo – nha, Xuất sản phẩm bánh - kẹo - nha loại hàng hóa khác, Nhập thiết bị, công nghệ, nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất Công ty Đầu tư phát triển sản xuất nhóm sản phẩm mới: bột ngũ cốc, bột dinh dưỡng, bột giải khát, kẹo viên nén  Địa bàn kinh doanh BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA Bibica có 117 nhà phân phối, đại lý 250 chuỗi siêu thị khắp tỉnh thành toàn quốc xuất sang tất thị trường Châu Á, Châu Âu, Châu Mỹ  Nhận xét  Ưu điểm: Thị trường rộng tiếp cận với đối tượng khách hàng  Nhược điểm: khó khăn việc kiểm sốt hoạt động kinh doanh máy nhân Cơ cấu tổ chức công ty a Cơ cấu tổ chức  Hội đồng quản trị: Jung Woo Lee: Chủ tịch HĐQT Trương Phú Chiến: Phó Chủ tịch HĐQT Võ Ngọc Thành: Thành viên HĐQT Nguyễn Khắc Hải: Thành viên HĐQT Kim Jun Yeon: Thành viên HĐQT  Ban kiểm soát: Nguyễn Văn Giang: Trưởng Ban Kiểm soát Hur Jin Kook: Thành viên Ban Kiểm soát Vũ Cường: Thành viên Ban Kiểm soát  Ban Giám đốc: Trương Phú Chiến: Tổng Giám đốc Phan Văn Thiện: Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Trọng Kha: Phó Tổng Giám đốc You Jai Hyung: Giám đốc tài Phan Văn Thiện: Giám đốc Kinh doanh b Sơ đồ cấu tổ chức BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA Tình hình tài cơng ty Biểu đồ doanh thu năm (tỷ đồng) 14 00 1200 1000 1052.9 1126.7 1171.8 1263.4 929.7 800 600 00 200 2012 2013 BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CÔNG TY CP BIBICA 2014 2015 2016 Biểu đồ lợi nhuận ròng biên cơng ty Bibica với trung bình ngành BBC TB ngành 45.16% 16.31% 4.14% 2.78% 2012 7.32% 5.38% 5.13% 5.09% 4.26% 2013 2014 6.43% 2015 2016  Nhận xét Từ bảng số liệu ta thấy: Số liệu doanh thu suốt giai đoạn 20122016 có xu hướng tăng Tương tự LN sau thuế có dấu hiệu tốt tăng trưởng suốt giai đoạn 2012-2015, giai đoạn 2015-2016 có dấu hiệu giảm khơng nhiều LN ròng biên biến động theo xu hướng đồng biến với LN sau thuế So sánh thấy LN ròng biên có số liệu thấp so với trung bình ngành Điều cho thấy khả sinh lợi doanh số công ty tương đối thấp so với công ty ngành Doanh nghiệp cần khắc phục điểm yếu muốn cạnh tranh với đối thủ c Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản = 2012 2013 BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 2014 2015 2016 34 Doanh thu 929.653 1052.963 1126.714 1171.783 1263.433 tài 768.378 808.294 893.127 1006.902 1041.148 Vòng quay 1.21 1.3 1.26 1.16 1.21 1.69 1.73 1.59 1.39 1.34 Tổng sản tổng tài sản Trung bình ngành Đơn vị: Tỷ đồng Biểu đồ vòng quay tổng tài sản cơng ty Bibica với trung bình ngành BBC 1.69% 1.21% 2012 TB ngành 1.73% 1.59% 1.30% 2013 1.26% 2014 1.39% 1.16% 2015 1.34% 1.21% 2016  Nhận xét Từ bảng số liệu ta thấy: số liệu doanh thu tăng dần qua năm Tương tự tổng tài sản tăng trưởng tốt giai đoạn từ 2012-2016 Từ đó, ta thấy vòng quay tổng tài sản biến động nhẹ, tăng dần giai đoạn 2012-2013 sau xuống giai đoạn 2013-2015 đến giai đoạn 2015-2016 có dấu hiệu khả quan tăng nhẹ BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 35 So sánh với số liệu trung bình ngành vòng quay tổng tài sản công ty thấp Kết luận: So với bình qn ngành giảm dần, cơng ty có số vòng quay thấp lại có xu hướng tăng dần, chứng tỏ tài sản vận động nhanh dần, góp phần tăng doanh thu tạo điều kiện nâng cao lợi nhuận doanh nghiệp d Thu nhập tổng tài sản (ROA) ROA = Đây tiêu đo lường hiệu hoạt động doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài Chỉ số cho biết công ty tạo đồng lợi nhuận từ đồng tài sản 2012 2013 2014 2015 2016 LN sau thuế 25.9 44.9 57.8 85.8 81.3 Tổng tài sản 768.378 808.294 893.127 1006.902 1041.14 ROA Trung bình 3.37% 5.55% 6.47% 8.52% 7.81% 5.7% 6.32% 6.24% 24.39% 8.05% ngành Đơn vị: Tỷ đồng BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CÔNG TY CP BIBICA 36 Biểu đồ thu nhập tổng tài sản công ty Bibica với trung bình ngành BBC TB ngành 24.39% 5.70% 3.37% 6.32% 5.55% 6.47% 6.24% 2012 2013 2014 8.52% 8.05% 7.81% 2015 2016  Nhận xét Từ bảng số liệu ta thấy: LN sau thuế có biến động nhẹ, giai đoạn 20122015 LN sau thuế tăng từ năm 2015-2016 có dấu hiệu giảm nhẹ Tổng tài sản bình qn có tốc độ tăng trưởng qua năm Vì LN sau thuế biến động ảnh hưởng đến ROA 2012-2015 tăng 2015-2016 có xu hướng xuống không nhiều So sánh nhận thấy ROA công ty thấp so với trung bình ngành Thu nhập đầu tư thấp khẳng định so với công ty cạnh tranh, công ty Bibica phải sử dụng nhiều tài sản để tạo doanh số (tỷ suất sinh lợi tài sản thấp so với đối thủ) Xem xét thông số liên quan, ta có kết luận cơng ty cần có sách thúc đẩy thị trường marketing để cải thiện thu nhập, LN sau thuế để cạnh tranh với công ty ngành Đẳng thức dupont thứ ROA= =ROS×Vòng quay tổng tài sản ROA(2012)= 2.78% x 1.21 = 3.36% ROA(2013)= 4.26% x 1.3 = 5.54% ROA(2014)= 5.13 % x 1.26 = 6.46% BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CÔNG TY CP BIBICA 37 ROA(2015)= 7.32% x 1.16 = 8.49% ROA(2016)= 6.43% x 1.21 = 7.78% Phương trình cho thấy Lãi ròng/ tổng tài sản phụ thuộc vào nhân tố: Thu nhập doanh nghiệp đồng doanh thu (tức hiệu sử dụng TSCĐ), đồng tài sản tạo đồng doanh thu Sau phân tích ta xác định xác nguồn gốc làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp số lượng hàng hóa bán không đủ lớn để tạo lợi nhuận lợi nhuận đồng doanh thu thấp Có hướng để tăng ROA tăng ROS tăng vòng quay tổng tài sản Muốn tăng ROS cần phấn đấu tăng lãi ròng cách tiết kiệm chi phí tăng giá bán Muốn tăng vòng quay tổng tài sản cần phấn đấu tăng doanh thu cách giảm giá bán tăng cường hoạt động xúc tiến bán hàng Giai đoạn 2012- 2015: lợi nhuận ròng biên công ty Bibica tăng dần qua năm nhiên vòng quay tổng tài sản giai đoạn lại giảm (tăng từ 2012-2013 sau giảm hẳn) thể hiệu việc sử dụng tài sản để tạo doanh thu chưa cao, nhiên phần lợi nhuận ròng biên tăng nhiều nên nhìn chung ROA tăng không nhiều Giai đoạn 2014-2015: Đến giai đoạn lợi nhuận ròng biên giảm vòng quay tổng tài sản tăng nhiều dẫn đến ROA tăng e Thu nhập Vốn chủ (ROE) ROE= Cho biết đồng vốn chủ sở tạo đồng lợi nhuận Tỷ số phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh Ngoài ra, phụ thuộc vào quy mơ mức độ rủi ro công ty 2012 2013 2014 2015 2016 sau 25.9 44.9 57.8 85.8 81.3 VCSH bình 579.052 594.881 641.177 705.598 752.857 LN thuế BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 38 qn ROE Trung bình 4.47% 7.54% 9.01% 12.16% 10.8% 10% 10.87% 9.98% 32.93% 12.8% ngành Đơn vị: Tỷ đồng Biểu đồ thu nhập vốn chủ sở hữu cơng ty Bibica với trung bình ngành BBC TB ngành 32.93% 10.00% 10.87% 7.54% 9.98% 9.01% 12.16% 12.80% 10.80% 4.47% 2012 2013 2014 2015 2016  Nhận xét Từ bảng số liệu ta thấy: VCSH bình quân tăng nhẹ qua năm Đến năm 2016 đạt 752 tỷ đồng LN sau thuế biến động nhẹ, tăng dần giai đoạn từ năm 2012-2015 sau giảm nhẹ năm 2015-2016 Tương tự LN sau thuế, ROE biến động nhẹ, giai đoạn từ 2012-2015 tăng dần giảm nhẹ giai đoạn 2015-2016 So sánh với số liệu ngành cho thấy công ty ln có mức ROE thấp trung bình ngành Kết hợp với thông số nợ ROA, cho thấy công ty trì tỷ lệ nợ cao so với tiêu chuẩn ngành nên mức rủi ro tài cao Đây dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn chủ thiếu hiệu quả, đồng thời nhà quản trị khó huy động thêm vốn để tài trợ cho hoạt động công ty BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 39 Đẳng thức Dupont ROE= =ROA ROE(2012)= 3.36%x 1.33= 4.47% ROE(2013)= 5.54% x 1.36 = 7.54% ROE(2014)= 6.46% x 1.4 = 9.01% ROE(2015)= 8.49% x 1.43 = 12.16% ROE( 2016)= 7.78% x 1.39 = 10.8% Sự phân tích thành phần tạo nên ROE cho thấy tỉ số nợ tăng lên ROE cao hơn, tỉ lệ nợ cao khuyếch trương hệ lợi nhuận là: Nếu doanh nghiệp có lợi nhuận lợi nhuận cao ngược lại doanh nghiệp thua lỗ nặng Có hướng để tăng ROE tăng ROA tăng tỉ số tổng TS/ vốn CSH Muốn tăng ROA làm theo đẳng thức Dupont1 Muốn tăng tỉ số tổng TS/ vốn CSH cần phấn đấu giảm vốn CSH tăng nợ Đẳng thức cho thấy tỉ số nợ cao lợi nhuận vốn CSH cao, nhiên tỉ số nợ tăng rủi ro tăng Giai đoạn 2012-2015, vòng quay tổng tài sản tăng nhẹ giảm nhiên số lợi nhuận ròng biên số nhân vốn chủ tăng với tỷ lệ cao nên dẫn đến ROE tăng dần qua năm Giai đoạn 2015-2016 lợi nhuận ròng biên giảm, vòng quay tổng tài sản số nhân vốn chủ tăng tỷ lệ thấp khiến cho ROE sụt giảm Các thông số thị trường Thông số 2012 2013 2014 2015 2016 EPS 1.68 2.91 3.75 5.29 4.86 10.06 10.1 14.93 10.49 19.2 (nghìn đồng) P/E BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CÔNG TY CP BIBICA 40 GT sổ sách 37.55 38.58 41.58 45.76 48.82 CP (nghìn đồng) a Lãi cổ phiếu lưu hành EPS = Mô tả mức lợi nhuân sau thuế TNDN mà công ty đạt cổ phiếu phát hành lưu hành Thông số 2012 2013 2014 2015 2016 EPS 1.68 2.91 3.75 5.29 4.86 Người đầu tư sử dụng thông số lãi cổ phiếu để xác định hiệu công ty việc tạo nên thu nhập cho cổ phiếu số cho biết công ty thu lợi nhuận cho cổ phiếu thường phát hành lưu hành EPS công ty Bibico tăng dần qua năm, biến động nhẹ giai đoạn 2015-2016 (giảm nhẹ) Ở giai đoạn 2012-2015 EPS tăng dần cho thấy công ty thu nhiều thu nhập cho đồng tiền cổ đông đầu tư Tuy nhiên giai đoạn 2015-2016 số giảm cho thấy thu nhập cho đồng tiền đầu tư lại giảm Công ty cần có sách, chiến lược cung cấp sản phẩm hay dịch vụ có nhu cầu cao với phương pháp hiệu chi phí Cơng ty mua lại cổ phiểu lưu hành để cải thiện EPS b Giá thu nhập P/E = Thông số 2012 2013 2014 2015 2016 P/E 10.06 10.1 14.93 10.49 19.2 BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 41 Chỉ số P/E cho thấy giá cổ phiếu cao thu nhập từ cổ phiếu lần, hay nhà đầu tư phải trả giá cho đồng thu nhập Trong giai đoạn 2012-2016, hệ số P/E tăng giảm qua năm Năm 2014, 2016 cao điều có nghĩa người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao tương lai vào năm này, dự đốn cơng ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao Nhìn chung hệ số P/E cơng ty cao so với đối thủ cạnh tranh, cho thấy cơng ty có triển vọng tăng trưởng cao Bên cạnh cơng ty cải thiện thông số P/E cách tăng tỷ lệ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận c Giá trị sổ sách cổ phiếu Giá trị sổ sách cổ phiếu= Thông số 2012 2013 2014 2015 2016 GT sổ sách 37.55 38.58 41.58 45.76 48.82 CP Giá trị sổ sách công ty Bibica có xu hướng tăng dần qua năm Giá thị trường giá trị sổ sách = Đến năm 2016 số giá thị trường giá trị sổ sách (P/B) Bibica 1.55 , lớn chứng tỏ công ty làm ăn tốt thu nhập tài sản cao Các nhà đầu tư sẵn sàng trả cao giá trị sổ sách mua cổ phiếu Đây dấu hiệu khả quan cho doanh nghiệp đối chiếu với tình hình chung ngành BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 42 V NHỮNG KẾT QUẢ ĐẠT VỀ MẶT TÀI CHÍNH VÀ CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA Những kết đạt mặt tài Căn báo cáo và số liệu phân tích báo cáo tài năm, đánh giá Bibica đạt mặt tài như: Có tình hình tài tốt, kết kinh doanh phản ánh thực chất nỗ lực hoạt động Công ty qua năm: Các số tình hình cơng nợ, vốn vay, tính khoản, hiệu sử dụng tài sản, trích lập dự phòng, vốn chủ sở hữu đạt chuẩn cao Kết lợi nhuận sản xuất kinh doanh năm Bibica mức cao cấu trúc tài Cơng ty có chuyển biến theo hướng tích cực: cấu tài sản có chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn, giảm tỷ trọng tài sản dài hạn Cơ cấu nguồn vốn thay đổi tốt hơn, đặc biệt nợ ngắn hạn, nợ dài hạn chuyển từ sử dụng chủ yếu vốn chủ sở hữu sang sử dụng nguồn vốn vay nguồn vốn chiếm dụng, tạo điền đề sử dụng đòn bẩy tài cách hữu hiệu Đây nguồn vốn đầu tư cho tài sản ngắn hạn, cơng ty tránh khỏi khả tốn ngắn hạn Khả tốn Cơng ty tốt dần lên: Hệ số toán ngắn hạn hệ số tốn nhanh mức trung bình an toàn so với doanh nghiệp ngành cho thấy Cơng ty có điều kiện để toán khoản nợ ngắn hạn Về hiệu kinh doanh: Hiệu sử dụng tài sản có chuyển biến tích cực, vòng quay tổng tài sản vòng quay hàng tồn kho tăng lên qua ba năm cho thấy dấu hiệu tích cực hoạt động bán hàng, đẩy mạnh tiêu thụ tài sản sử dụng cách có hiệu Hiệu BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 43 sinh lợi vốn chủ sở hữu tăng dần lên cho thấy dấu hiệu khả quan cho nhà đầu tư đã, đầu tư vào Công ty Những điểm tồn tình hình tài Cơng ty Bibica Bên cạnh kết tốt tín hiệu khả quan, mặt tồn ảnh hưởng tới tình hình tài cơng ty thời gian tới mà Bibica cần phải xem xét để có biện pháp cải thiện Về cấu trúc tài sách tài trợ vốn: Trong cấu vốn, Công ty nợ ngắn hạn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao nợ dài hạn chiếm tỷ trọng q thấp Điều phù hợp Công ty không đầu tư thêm tài sản dài hạn tập trung vào sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, theo mục tiêu Công ty mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, mở rộng quy mô nhà máy, tức phải đầu tư thêm tài sản cố định máy móc thiết bị, xây dựng nhà máy phương tiện di chuyển Mặc dù thấy vốn chủ sở hữu cao, chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn, đem khoản đầu tư cổ đông, nhà đầu tư vào tài sản dài hạn, họ yêu cầu phải đem lại lợi ích nhiều ngắn thời gian tốt, tài sản dài hạn có thời gian thu hồi vốn dài Mặt khác, sử dụng nợ ngắn hạn mà đầu tư tài sản dài hạn gây rủi ro toán, khoản nợ ngắn hạn có thời gian tốn năm Chính vậy, Cơng ty cần đa dạng nguồn vốn tài trợ Về tình hình cơng nợ khả toán: Khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao tài sản ngắn hạn, đó, số vòng quay phải thu có cải thiện chậm so với doanh nghiệp ngành Có thể thấy song song với việc đẩy mạnh cơng tác bán hàng cần đẩy mạnh hoạt động thu hồi công nợ Về khoản phải trả: Khoản nợ phải trả người bán, cuối năm 2015 khoản phải trả người bán ngắn hạn lên đến 69.029.602.713 đồng, khơng có biện BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 44 pháp cân đối kịp thời làm cho viẹc toán khoản nợ khó khăn mà khoản nợ ngắn hạn Về khả toán: Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính: qua năm mang giá trị âm chứng tỏ khả tốn hoạt động khơng tốt Cơng ty cần có sách sử dụng tiền cho hiệu Một số giải pháp nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Bibica Trong giải pháp đề xuất, tuỳ điều kiện cụ thể mà Bibica lựa chọn số giải pháp trọng tâm Việc lựa chọn giải pháp tùy vào mục tiêu, chiến lược doanh nghiệp nguồn lực nội a Về cấu trúc tài sách tài trợ vốn  Xây dựng cấu vốn hợp lý Như thấy, Bibica có tỷ trọng nợ ngắn hạn lớn nợ dài hạn; đặc điểm chung cơng ty nghành thực phẩm tiêu dùng Vì vấn đề đặt giám đốc tài cần phải tính tốn xem thời điểm để chuyển nợ ngắn hạn sang nợ dài hạn nhằm tận dụng lợi lãi suất dài hạn thấp dự báo lạm phát gia tăng tương lai Với tình hình tài tốt nay, cơng ty chuyển sang hình thức huy động vốn dạng trái phiếu thu nhập dài hạn vay dài hạn, theo giúp giảm tỷ lệ nợ ngắn hạn giảm áp lực toán cho khoản nợ đến hạn trả, giúp tăng nguồn vốn dài hạn phục vụ cho mở rộng đầu tư, sản xuất kinh doanh, đồng thời giúp nâng cao tốc độ quay vòng vốn, rủi ro chênh lệch thời gian đáo hạn tháo gỡ  Nâng cao trình độ quản trị cấu trúc vốn BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 45 Nâng cao trình độ quản trị cấu trúc vốn cách xây dưng mơ hình dự báo cấu trúc vốn gắn với triển vọng kinh tế Trong mơ hình cấu trúc vốn phải phản ánh đặc điểm kinh tế, bao gồm mức độ hoạt dộng kinh doanh, triển vọng phát triển thị trường vốn, thuế suất…Các đặc tính ngành kinh doanh bao gồm biến động thời vụ, biến động theo chu kỳ, tính chất cạnh tranh, giai đoạn chu kỳ tuổi thọ, điều tiết phủ thơng lệ… Các đặc tính cơng ty bao gồm quy mơ, xếp hạng tín nhiệm, bảo đảm quyền kiểm sốt…Cơng ty phải đa dạng hóa cáu tài trợ, thời gian đáo hạn, chủng loại qua gia tăng tính linh hoạt cấu trúc vốn nâng cao vị đàm phán với nhà tài trợ tương lai Việc xem xét đến điều tiết Chính phủ quan trọng Sự ảnh hưởng định Chính phủ thể rõ thuế suất nhập nguyên liệu sữa, đường gia tăng đáng kể thời gian qua, làm cho giá thành sản xuát tăng lên b Theo dõi chặt chẽ khoa học tình hình cơng nợ nhằm nâng cao khả tốn Cơng ty Đối với khoản phải trả người bán: để giữ vững uy tín cơng ty đối tác kinh doanh, đặc biệt nhà cung cấp nợ phải trả người bán chiếm tỷ trọng lớn nợ phải trả cơng ty Bibica phảm đảm bảo khả toán nợ đảm bảo tốn hạn cho đối tác có số dư chiếm tỷ trọng lớn Đối với khoản phải thu: Nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu hiệu kinh doanh, giải pháp đặt cơng ty cần phải điều chỉnh lại sách bán hàng, thu tiền cho hợp lý Cụ thể cân nhắc giảm thời hạn tốn xuống thấp, đưa dần mức bình quân ngành, tất nhiên phải theo lộ trình có tính tốn kỹ đến khả toán phản ứng từ phía khách hàng để có mức chỉnh hợp lý Đối với khoản phải thu khác, bao gồm khoản cho vay khoản tạm ứng: Công ty cần xem xét thực thu hồi khoản cho vay BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 46 khoản tạm ứng để có thêm nguồn vốn bổ sung, hối thúc các cá nhân tạm ứng hồn thành cơng việc liên quan đến hoạt động giao khốn thực cơng việc khác để khoản tạm ứng thực phát huy tác dụng Nâng cao chất lượng dòng tiền: Cần có biện pháp quản lý chặt chẽ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Công ty Lập dự báo ngân quỹ dự báo khoản thu chi tiền cách khoa học để chủ động q trình tốn kỳ Xây dựng định mức dự trữ vốn tiền mặt cách hợp lý, vừa đảm bảo khả toán tiền mặt cần thiết kỳ để giữ uy tín, vừa đảm bảo khả sinh lợi số vốn tiền mặt nhàn rỗi BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 47 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Công ty cổ phần Bibica (2012,2013, 2014, 2015,2016), Báo cáo thường niên năm (2012,2013, 2014, 2015, 2016) Công ty cổ phần Bibica (2012, 2013, 2014, 2015, 2016), Báo cáo tài kiểm tốn năm( 2012, 2013, 2014,2015,2016) Công ty cổ phần Bibica Địa chỉ: http://www.bibica.com [Truy cập: 10/03/2018] Báo cáo ngành bánh kẹo Việt Nam [Trực tuyến].Viettinbank Địa chỉ: www.viettinbanksc.com.vn BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CÔNG TY CP BIBICA 48 ... .51 BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA Sơ lược công ty         Thành lập ngày 16/01/1999 Tên pháp định: Công ty Cổ phần Bibica Tên quốc tế : Bibica. .. TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY BÁO CÁO TÀI CHÍNH – CƠNG TY CP BIBICA 19 Nhóm chọn cơng ty hàng đầu ngành kinh doanh bánh kẹo Công ty cổ phần Bibica, Công ty bánh kẹo Hải Hà, Công ty bánh kẹo Hữu Nghị công. .. Thành lập Công ty Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng : bánh, kẹo mạch nha Công ty Đường Biên Hồ BÁO CÁO TÀI CHÍNH