THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN

công ty cổ phần (CTCP) GMT có vốn điều lệ khi mới thành lập là 10 tỷ đồng, do công ty bán 1 triệu cổ phiếu với mệnh giá là 10.000đCP. Cuối năm 2008, công ty có các số liệu sau: Quỹ đầu tư tích lũy 10 tỷ, quỹ dự phòng là 5 tỷ và tổng giá trị tài sản của công ty là 30 tỷ. Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công ty vào cuối năm 2008 và tính giá kế toán của CP công ty này.công ty cổ phần (CTCP) GMT có vốn điều lệ khi mới thành lập là 10 tỷ đồng, do công ty bán 1 triệu cổ phiếu với mệnh giá là 10.000đCP. Cuối năm 2008, công ty có các số liệu sau: Quỹ đầu tư tích lũy 10 tỷ, quỹ dự phòng là 5 tỷ và tổng giá trị tài sản của công ty là 30 tỷ. Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công ty vào cuối năm 2008 và tính giá kế toán của CP công ty này.

CHƯƠNG 3 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN

Bài tập 1

Năm 2003 công ty cổ phần (CTCP) GMT có vốn điều lệ khi mới thành lập là 10

tỷ đồng, do công ty bán 1 triệu cổ phiếu với mệnh giá là 10.000đ/CP Cuối năm

2008, công ty có các số liệu sau: Quỹ đầu tư tích lũy 10 tỷ, quỹ dự phòng là 5 tỷ và tổng giá trị tài sản của công ty là 30 tỷ Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công

ty vào cuối năm 2008 và tính giá kế toán của CP công ty này

Giải

Bảng cân đối kế toán công ty GMT ngày 31/12/2008 Đvt: tỷ đồng

Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền

Nợ Vốn điều lệ Quỹ đầu tư Quỹ khen thưởng

5 10 10 5

Giá kế toán: 25 tỷ đồng/ 1 triệu CP=30.000đ/CP

Bài tập 2

CTCP APT khi đi vào hoạt động năm 2004 đã phát hành 2 triệu CP, mệnh giá 10.000đ/

CP Sau 3 năm đi vào hoạt động, công ty quyết định tăng vốn điều lệ bằng cách phát hành thêm 1 triệu CP với mệnh giá là 10.000đ/CP, giá bán mỗi CP này là 27.000đ/ CP Tổng giá trị tài sản của công ty vào ngày 31/12/2007 là 65 tỷ đồng Lợi nhuận chưa phân phối

8 tỷ đồng Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công ty tại thời điểm 31/12/2007 và tính giá kế toán của CP của công ty.

Giải

Bảng cân đối kế toán công ty APT ngày 31/12/2007 Đvt: tỷ đồng

Nợ Vốn điều lệ Thặng dư vốn Lợi nhuận chưa phân phối

10 30 17 8

Giá kế toán: (65-10) tỷ đồng/ 3 triệu CP= 18.300đ/CP

Bài tập 3

Năm 2004, chính phủ phát hành 1 triệu trái phiếu với mệnh giá là 100.000đ với lãi suất là 10%, thời hạn 5 năm Tính lãi suất hiện hành và lãi suất đáo hạn của trái phiếu trong mỗi trường hợp:

a Giá bán trái phiếu là 100.000đ

b Giá bán trái phiếu là 110.000đ

c Giá bán trái phiếu là 90.000đ

Giải

a Giá bán bằng mệnh giá

Lãi suất danh nghĩa = lãi suất hiện hành = lãi suất đáo hạn = 10%

b Giá bán cao hơn mệnh giá

Lãi suất hiện hành = 10/110= 9,09%

Lãi suất đáo hạn = 7,619%

Khi giá bán cao hơn mệnh giá thì

Lãi suất danh nghĩa> lãi suất hiện hành> lãi suất đáo hạn

c Giá bán thấp hơn mệnh giá: Lãi suất danh nghĩa

Lãi suất hiện hành= 10/90= 11,11%

Lãi suất đáo hạn= 12,63%

Lãi suất danh nghĩa < lãi suất hiện hành < lãi suất đáo hạn

Bài tập 4

Chính phủ phát hành công trái giáo dục với mệnh giá 500.000đ, lãi suất 12%/năm, thời gian đáo hạn là 5 năm Sau 1 năm phát hành, công trái đang được bán trên thị trường với giá 520.000đ Một nhà đầu tư có ý định mua và nắm giữ công trái cho đến khi đáo hạn với lãi suất mong muốn đạt được là 15%/năm Bạn có lời khuyên như thế nào đối với nhà đầu tư này?

Giải

Còn 4 năm nữa TP sẽ đáo hạn, lãi thu được hàng năm từ TP này là

500.000x12%=60.000đ

Định giá trái phiếu:





















0

) 15 , 0 1 (

500 )

15 , 0 1 (

60 )

15 , 0 1 (

60 )

15 , 0 1 (

60 )

15 ,

0

1

(

60

Trái phiếu đang được giao dịch với giá 520.000 Vậy với lãi suất mong muốn là 15% thì nhà đầu tư không nên mua trái phiếu này

Bài tập 5 Công ty STB đã phát hành 10.000 trái phiếu với mệnh giá 100.000đ,

lãi suất 13%/năm Hiện nay trái phiếu này đang được giao dịch trên thị trường với giá là 130.000đ, thời gian đến khi đáo hạn là 3 năm nữa Nếu 1 nhà đầu tư mua trái phiếu thì giá hợp lý của trái phiếu là bao nhiêu khi lãi suất mong muốn đạt được của nhà đầu tư là 18%/năm?

Giải

Định giá trái phiếu:

3 3

2 0

) 18 , 0 1 (

100 )

18 , 0 1 (

13 )

18 , 0 1 (

13 )

18 ,

0

1

(

13

















Giá hợp lý của TP này là 89128đ

Với giá giao dịch là 130.000, nhà đầu tư lại yêu cầu mức lãi suất là 18% thì không nên đầu tư

Bài tập 6 Nhà đầu tư A mua trái phiếu chính phủ tại thời điểm 30/06/2005 với

giá 180.000đ/1TP, lãi suất mong muốn của nhà đầu tư là bao nhiêu? Biết rằng: trái phiếu này đến ngày 30/06/2010 sẽ hết hạn Mệnh giá trái phiếu là 100.000đ, lãi suất 7,5%/năm

Giải

Với mức lãi suất 7,5%, giá của trái phiếu đúng bằng mệnh giá của nó

Khi giá TP cao hơn mệnh giá thì lãi suất mong muốn phải nhỏ hơn 7,5%

Giá trái phiếu sẽ ở mức cao nhất khi lãi suất mong muốn bằng 0

Khi lãi suất mong muốn bằng 0 thì Giá trái phiếu sẽ là

5 , 137 1

100 1

5 , 7 1

5 , 7 1

5 , 7 1

5 , 7 1

5

,

7

5 5 4 3 2

Khi giá trái phiếu được giao dịch là 180.000đ thì lãi suất mong muốn của nhà đầu tư A sẽ bị âm, điều đó là không thể Như vậy, trái phiếu này trên thực tế sẽ không thể được bán với giá như vậy

Bài tập 7 CP của công ty BMT đang được giao dịch trên thị trường với giá là

55.000đ/1CP Biết rằng công ty trả cổ tức hàng năm là 5000đ/1CP Nếu nhà đầu tư

A có tiền nhàn rỗi muốn mua CP này với lãi suất yêu cầu là 15%/ năm thì có nên mua không?

Giải

đ

P 33 333

15

,

0

5000

Nếu CP đang được giao dịch với giá 55.000đ, nhà đầu tư không nên mua cổ phiếu của công ty này

Nếu muốn mua cổ phiếu này, bắt buộc mức lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư phải thấp hơn hiện tại

Bài tập 8 Công ty FPT có tốc độc tăng trưởng cổ tức đều 7%/năm trong vài năm

qua Dự kiến tốc độ tăng trưởng này còn được duy trì trong các năm sắp tới Hiện nay, CP của công ty này đang được giao dịch với mức giá 32.000đ/1CP và cổ tức trả năm vừa qua là 3000đ/1CP Nếu là nhà đầu tư, bạn mong muốn khi tham gia đầu tư trên TTCK bạn sẽ thu được lãi suất là 20%/năm thì bạn có mua CP của công

ty này không?

Giải

đ

07 , 0 2

,

0

) 07 , 0 1 (

3000







Với mức lãi suất yêu cầu 20%, nhà đầu tư không nên mua CP của công ty này

Bài tập 9 Công ty SMT chia cổ tức hàng năm cho cổ đông là 5000đ/1CP và dự

kiến mức chia cổ tức này sẽ ổn định trong các năm tiếp theo Giá CP đang giao dịch trên thị trường là 40.000đ/1CP Nhà đầu tư A mua CP này, vậy, lãi suất yêu cầu của nhà đầu tư là bao nhiêu?

Với mức lãi suất yêu cầu như trên, nếu giá CP đang giao dịch là 50.000đ thì nhà đầu tư A có nên mua CP này không?

- Xác định lãi suất yêu cầu khi nhà đầu tư mua CP với giá 40.000đ

% 5 , 12 40000

5000 0

P

D k

k

D

P

- Nếu với mức lãi suất yêu cầu là 12,5%, giá cổ phiếu được bán là 50.000đ

Khi mức lãi suất yêu cầu là 12,5%, giá CP đã được xác định là 40.000đ

Nếu giá giao dịch là 50.000đ, nhà đầu tư không nên mua chứng khoán

Bài tập 10

Năm nay, CTCP BBT chia lời cho cổ đông là 3000đ/1CP Công ty dự kiến cổ tức sẽ ổn định trong các năm tiếp theo Ông A mua CP này với giá 150.000đ/1CP thì lãi suất mong muốn của ông ta là bao nhiêu?

Nếu lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngân hàng kì hạn 1 năm là 12%/năm, bạn đánh giá thế nào về khoản đầu tư của ông A?

Giải

- Xác định lãi suất yêu cầu

% 2 150000

3000

0







P

D

k

Nếu lãi suất tiền gửi tiết kiệm là 12%/năm thì khoản đầu tư này là không hiệu quả

CHƯƠNG 3 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN

Bài tập 1

Năm 2003 công ty cổ phần (CTCP) GMT có vốn điều lệ khi mới thành lập là 10

tỷ đồng, do công ty bán 1 triệu cổ phiếu với mệnh giá là 10.000đ/CP Cuối năm

2008, công ty có các số liệu sau: Quỹ đầu tư tích lũy 10 tỷ, quỹ dự phòng là 5 tỷ và tổng giá trị tài sản của công ty là 30 tỷ Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công

ty vào cuối năm 2008 và tính giá kế toán của CP công ty này

Giải

Bảng cân đối kế toán công ty GMT ngày 31/12/2008 Đvt: tỷ đồng

Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền

Vốn điều lệ Quỹ đầu tư Quỹ khen thưởng

10 10 5

Giá kế toán: 25 tỷ đồng/ 1 triệu CP=30.000đ/CP

Bài tập 2

CTCP APT khi đi vào hoạt động năm 2004 đã phát hành 2 triệu CP, mệnh giá 10.000đ/

CP Sau 3 năm đi vào hoạt động, công ty quyết định tăng vốn điều lệ bằng cách phát hành thêm 1 triệu CP với mệnh giá là 10.000đ/CP, giá bán mỗi CP này là 27.000đ/ CP Tổng giá trị tài sản của công ty vào ngày 31/12/2007 là 65 tỷ đồng Lợi nhuận chưa phân phối

8 tỷ đồng Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công ty tại thời điểm 31/12/2007 và tính giá kế toán của CP của công ty.

Giải

Bảng cân đối kế toán công ty APT ngày 31/12/2007 Đvt: tỷ đồng

Nợ Vốn điều lệ Thặng dư vốn Lợi nhuận chưa phân phối

10 30 17 8

Giá kế toán: (65-10) tỷ đồng/ 3 triệu CP= 18.300đ/CP

Bài tập 3

Năm 2004, chính phủ phát hành 1 triệu trái phiếu với mệnh giá là 100.000đ với lãi suất là 10%, thời hạn 5 năm Tính lãi suất hiện hành và lãi suất đáo hạn của trái phiếu trong mỗi trường hợp:

a Giá bán trái phiếu là 100.000đ

b Giá bán trái phiếu là 110.000đ

c Giá bán trái phiếu là 90.000đ

Giải

a Giá bán bằng mệnh giá

Lãi suất danh nghĩa = lãi suất hiện hành = lãi suất đáo hạn = 10%

b Giá bán cao hơn mệnh giá

Lãi suất hiện hành = 10/110= 9,09%

Lãi suất đáo hạn = 7,619%

Khi giá bán cao hơn mệnh giá thì

Lãi suất danh nghĩa> lãi suất hiện hành> lãi suất đáo hạn

c Giá bán thấp hơn mệnh giá: Lãi suất danh nghĩa

Lãi suất hiện hành= 10/90= 11,11%

Lãi suất đáo hạn= 12,63%

Lãi suất danh nghĩa < lãi suất hiện hành < lãi suất đáo hạn

Bài tập 4

Chính phủ phát hành công trái giáo dục với mệnh giá 500.000đ, lãi suất 12%/năm, thời gian đáo hạn là 5 năm Sau 1 năm phát hành, công trái đang được bán trên thị trường với giá 520.000đ Một nhà đầu tư có ý định mua và nắm giữ công trái cho đến khi đáo hạn với lãi suất mong muốn đạt được là 15%/năm Bạn có lời khuyên như thế nào đối với nhà đầu tư này?

Giải

Còn 4 năm nữa TP sẽ đáo hạn, lãi thu được hàng năm từ TP này là

500.000x12%=60.000đ

Định giá trái phiếu:





















500 )

15 , 0 1 (

60 )

15 , 0 1 (

60 )

15 , 0 1 (

60 )

15 ,

0

1

(

60

Trái phiếu đang được giao dịch với giá 520.000 Vậy với lãi suất mong muốn là 15% thì nhà đầu tư không nên mua trái phiếu này

Bài tập 5 Công ty STB đã phát hành 10.000 trái phiếu với mệnh giá 100.000đ,

lãi suất 13%/năm Hiện nay trái phiếu này đang được giao dịch trên thị trường với giá là 130.000đ, thời gian đến khi đáo hạn là 3 năm nữa Nếu 1 nhà đầu tư mua trái phiếu thì giá hợp lý của trái phiếu là bao nhiêu khi lãi suất mong muốn đạt được của nhà đầu tư là 18%/năm?

Giải

Định giá trái phiếu:

3 3

2 0

) 18 , 0 1 (

100 )

18 , 0 1 (

13 )

18 , 0 1 (

13 )

18 ,

0

1

(

13

















Giá hợp lý của TP này là 89128đ

Với giá giao dịch là 130.000, nhà đầu tư lại yêu cầu mức lãi suất là 18% thì không nên đầu tư

Bài tập 6 Nhà đầu tư A mua trái phiếu chính phủ tại thời điểm 30/06/2005 với

giá 180.000đ/1TP, lãi suất mong muốn của nhà đầu tư là bao nhiêu? Biết rằng: trái phiếu này đến ngày 30/06/2010 sẽ hết hạn Mệnh giá trái phiếu là 100.000đ, lãi suất 7,5%/năm

Giải

Với mức lãi suất 7,5%, giá của trái phiếu đúng bằng mệnh giá của nó

Khi giá TP cao hơn mệnh giá thì lãi suất mong muốn phải nhỏ hơn 7,5%

Giá trái phiếu sẽ ở mức cao nhất khi lãi suất mong muốn bằng 0

Khi lãi suất mong muốn bằng 0 thì Giá trái phiếu sẽ là

5 , 137 1

100 1

5 , 7 1

5 , 7 1

5 , 7 1

5 , 7 1

5

,

7

5 5 4 3 2

Khi giá trái phiếu được giao dịch là 180.000đ thì lãi suất mong muốn của nhà đầu tư A sẽ bị âm, điều đó là không thể Như vậy, trái phiếu này trên thực tế sẽ không thể được bán với giá như vậy

Bài tập 7 CP của công ty BMT đang được giao dịch trên thị trường với giá là

55.000đ/1CP Biết rằng công ty trả cổ tức hàng năm là 5000đ/1CP Nếu nhà đầu tư

A có tiền nhàn rỗi muốn mua CP này với lãi suất yêu cầu là 15%/ năm thì có nên mua không?

Giải

đ

P 33 333

15

,

0

5000

Nếu CP đang được giao dịch với giá 55.000đ, nhà đầu tư không nên mua cổ phiếu của công ty này

Nếu muốn mua cổ phiếu này, bắt buộc mức lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư phải thấp hơn hiện tại

Bài tập 8 Công ty FPT có tốc độc tăng trưởng cổ tức đều 7%/năm trong vài năm

qua Dự kiến tốc độ tăng trưởng này còn được duy trì trong các năm sắp tới Hiện nay, CP của công ty này đang được giao dịch với mức giá 32.000đ/1CP và cổ tức trả năm vừa qua là 3000đ/1CP Nếu là nhà đầu tư, bạn mong muốn khi tham gia đầu tư trên TTCK bạn sẽ thu được lãi suất là 20%/năm thì bạn có mua CP của công

ty này không?

Giải

đ

07 , 0 2

,

0

) 07 , 0 1 (

3000







Với mức lãi suất yêu cầu 20%, nhà đầu tư không nên mua CP của công ty này

Bài tập 9 Công ty SMT chia cổ tức hàng năm cho cổ đông là 5000đ/1CP và dự

kiến mức chia cổ tức này sẽ ổn định trong các năm tiếp theo Giá CP đang giao dịch trên thị trường là 40.000đ/1CP Nhà đầu tư A mua CP này, vậy, lãi suất yêu cầu của nhà đầu tư là bao nhiêu?

Với mức lãi suất yêu cầu như trên, nếu giá CP đang giao dịch là 50.000đ thì nhà đầu tư A có nên mua CP này không?

Giải

- Xác định lãi suất yêu cầu khi nhà đầu tư mua CP với giá 40.000đ

% 5 , 12 40000

5000 0

P

D k

k

D

P

- Nếu với mức lãi suất yêu cầu là 12,5%, giá cổ phiếu được bán là 50.000đ

Khi mức lãi suất yêu cầu là 12,5%, giá CP đã được xác định là 40.000đ

Nếu giá giao dịch là 50.000đ, nhà đầu tư không nên mua chứng khoán

Bài tập 10

Năm nay, CTCP BBT chia lời cho cổ đông là 3000đ/1CP Công ty dự kiến cổ tức sẽ ổn định trong các năm tiếp theo Ông A mua CP này với giá 150.000đ/1CP thì lãi suất mong muốn của ông ta là bao nhiêu?

Nếu lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngân hàng kì hạn 1 năm là 12%/năm, bạn đánh giá thế nào về khoản đầu tư của ông A?

Giải

- Xác định lãi suất yêu cầu

% 2 150000

3000

0







P

D

k

Nếu lãi suất tiền gửi tiết kiệm là 12%/năm thì khoản đầu tư này là không hiệu quả

CHƯƠNG 3 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN

Bài tập 1

Năm 2003 công ty cổ phần (CTCP) GMT có vốn điều lệ khi mới thành lập là 10

tỷ đồng, do công ty bán 1 triệu cổ phiếu với mệnh giá là 10.000đ/CP Cuối năm

2008, công ty có các số liệu sau: Quỹ đầu tư tích lũy 10 tỷ, quỹ dự phòng là 5 tỷ và tổng giá trị tài sản của công ty là 30 tỷ Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công

ty vào cuối năm 2008 và tính giá kế toán của CP công ty này

Giải

Bảng cân đối kế toán công ty GMT ngày 31/12/2008 Đvt: tỷ đồng

Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền

Nợ Vốn điều lệ Quỹ đầu tư Quỹ khen thưởng

5 10 10 5

Giá kế toán: 25 tỷ đồng/ 1 triệu CP=30.000đ/CP

Bài tập 2

CTCP APT khi đi vào hoạt động năm 2004 đã phát hành 2 triệu CP, mệnh giá 10.000đ/

CP Sau 3 năm đi vào hoạt động, công ty quyết định tăng vốn điều lệ bằng cách phát hành thêm 1 triệu CP với mệnh giá là 10.000đ/CP, giá bán mỗi CP này là 27.000đ/ CP Tổng giá trị tài sản của công ty vào ngày 31/12/2007 là 65 tỷ đồng Lợi nhuận chưa phân phối

8 tỷ đồng Lập bảng cân đối kế toán tóm tắt của công ty tại thời điểm 31/12/2007 và tính giá kế toán của CP của công ty.

Giải

Bảng cân đối kế toán công ty APT ngày 31/12/2007 Đvt: tỷ đồng

Nợ Vốn điều lệ Thặng dư vốn Lợi nhuận chưa phân phối

10 30 17 8

Giá kế toán: (65-10) tỷ đồng/ 3 triệu CP= 18.300đ/CP

Bài tập 3

Năm 2004, chính phủ phát hành 1 triệu trái phiếu với mệnh giá là 100.000đ với lãi suất là 10%, thời hạn 5 năm Tính lãi suất hiện hành và lãi suất đáo hạn của trái phiếu trong mỗi trường hợp:

a Giá bán trái phiếu là 100.000đ

b Giá bán trái phiếu là 110.000đ

c Giá bán trái phiếu là 90.000đ

Giải

a Giá bán bằng mệnh giá

Lãi suất danh nghĩa = lãi suất hiện hành = lãi suất đáo hạn = 10%

b Giá bán cao hơn mệnh giá

Lãi suất hiện hành = 10/110= 9,09%

Lãi suất đáo hạn = 7,619%

Khi giá bán cao hơn mệnh giá thì

Lãi suất danh nghĩa> lãi suất hiện hành> lãi suất đáo hạn

c Giá bán thấp hơn mệnh giá: Lãi suất danh nghĩa

Lãi suất hiện hành= 10/90= 11,11%

Lãi suất đáo hạn= 12,63%

Lãi suất danh nghĩa < lãi suất hiện hành < lãi suất đáo hạn

Bài tập 4

Chính phủ phát hành công trái giáo dục với mệnh giá 500.000đ, lãi suất 12%/năm, thời gian đáo hạn là 5 năm Sau 1 năm phát hành, công trái đang được bán trên thị trường với giá 520.000đ Một nhà đầu tư có ý định mua và nắm giữ công trái cho đến khi đáo hạn với lãi suất mong muốn đạt được là 15%/năm Bạn có lời khuyên như thế nào đối với nhà đầu tư này?

Giải

Còn 4 năm nữa TP sẽ đáo hạn, lãi thu được hàng năm từ TP này là

500.000x12%=60.000đ

Định giá trái phiếu:





















500 )

15 , 0 1 (

60 )

15 , 0 1 (

60 )

15 , 0 1 (

60 )

15 ,

0

1

(

60

Trái phiếu đang được giao dịch với giá 520.000 Vậy với lãi suất mong muốn là 15% thì nhà đầu tư không nên mua trái phiếu này

Bài tập 5 Công ty STB đã phát hành 10.000 trái phiếu với mệnh giá 100.000đ,

lãi suất 13%/năm Hiện nay trái phiếu này đang được giao dịch trên thị trường với giá là 130.000đ, thời gian đến khi đáo hạn là 3 năm nữa Nếu 1 nhà đầu tư mua trái phiếu thì giá hợp lý của trái phiếu là bao nhiêu khi lãi suất mong muốn đạt được của nhà đầu tư là 18%/năm?

Giải

Định giá trái phiếu:

3 3

2 0

) 18 , 0 1 (

100 )

18 , 0 1 (

13 )

18 , 0 1 (

13 )

18 ,

0

1

(

13

















Giá hợp lý của TP này là 89128đ

Với giá giao dịch là 130.000, nhà đầu tư lại yêu cầu mức lãi suất là 18% thì không nên đầu tư

Bài tập 6 Nhà đầu tư A mua trái phiếu chính phủ tại thời điểm 30/06/2005 với

giá 180.000đ/1TP, lãi suất mong muốn của nhà đầu tư là bao nhiêu? Biết rằng: trái phiếu này đến ngày 30/06/2010 sẽ hết hạn Mệnh giá trái phiếu là 100.000đ, lãi suất 7,5%/năm