tiền ảo bitcoin và các khuyến nghị quản lý tiền ảo ở việt nam trong bối cảnh

Theo nhóm tác giả trên thoibaonganhang.vn, tổng hợp từ ý kiến củaông Đoàn Thái Sơn – Vụ trưởng Vụ Pháp chế Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quabài:” Bitcoin, rủi ro khôn lường” thì với đặc đi

BÁO CÁO TỔNG KẾT

ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CỦA SINH VIÊN

THAM GIA XÉT GIẢI THƯỞNG "TÀI NĂNG KHOA HỌC TRẺ VIỆT NAM"

NĂM 2014 DÀNH CHO SINH VIÊN

NGHIÊN CỨU VỀ TIỀN ẢO BITCOIN VÀ CÁC KHUYẾN NGHỊ QUẢN LÝ TIỀN ẢO Ở VIỆT NAM

TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP QUỐC TẾ

Thuộc nhóm ngành khoa học: Kinh doanh và quản lý 3

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 Tính cấp thiết 1

1.2 Tổng quan nghiên cứu 3

1.3 Mục tiêu nghiên cứu 6

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 6

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 6

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 6

1.5 Phương pháp nghiên cứu 7

1.6 Kết cấu nghiên cứu 7

CHƯƠNG 2: 9

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TIỀN ẢO BITCOIN 9

2.1 LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TIỀN ẢO 9

2.1.1 Định nghĩa về tiền ảo 9

2.1.2 Phân loại tiền ảo 9

2.1.5 Phân biệt tiền ảo và tiền điện tử 14

2.2 TỔNG QUAN VỀ TIỀN ẢO BITCOIN 16

2.2.1 Khái niệm 16

2.2.2 Lịch sử hình thành và phát triển 17

2.2.3 Đặc điểm và cơ chế giao dịch 21

2.2.4 Ưu điểm và nhược điểm của đồng Bitcoin 35

2.2.5 Rủi ro khi sử dụng đồng Bitcoin 37

2.2.6 Tiền ảo Bitcoin và rủi ro rửa tiền, tài trợ khủng bố 41

CHƯƠNG 3 45

TIỀN ẢO BITCOIN TRÊN THẾ GIỚI: THỰC TIỄN SỬ DỤNG, QUẢN LÝ VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG VỀ TÍNH HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG 45

3.1 THỰC TIỄN SỬ DỤNG VÀ QUẢN LÝ BITCOIN TRÊN THẾ GIỚI 45

3.1.3 Tổng kết, so sánh đặc điểm của các nhóm nước có tiêu dùng Bitcoin 53

3.2 NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG VỀ TÍNH HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG BITCOIN TRÊN THẾ GIỚI 57

3.2.1 Tổng quan về lý thuyết thị trường hiệu quả ( efficient market hypothesis) và lý thuyết bước đi ngẫu nhiên ( random walk hypothesis) 57

3.2.2 Xây dựng mô hình kiểm định 58

3.2.3 Kết quả kiểm định 60

CHƯƠNG 4 63

THỰC TIỄN SỬ DỤNG VÀ QUẢN LÝ BITCOIN VÀ CÁC LOẠI TIỀN ẢO KHÁC Ở VIỆT NAM VÀ CÁC KHUYẾN NGHỊ VỀ CHÍNH SÁCH 63

4.1 THỰC TIỄN SỬ DỤNG VÀ QUẢN LÝ TIỀN ẢO Ở VIỆT NAM 63

4.1.1 Các loại hình tiền ảo đã có mặt tại Việt Nam 63

4.1.2 Thực trạng khuôn khổ pháp lý quản lý tiền ảo ở Việt Nam 67

4.2 KHUYẾN NGHỊ VỀ CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG BITCOIN Ở VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP QUỐC TẾ 70

4.2.1 Các điều kiện về thị trường – kinh tế - xã hội ở Việt Nam 70

4.2.2 Quan điểm đối với việc chấp nhận và sử dụng Bitcoin ở Việt Nam 74

4.2.3 Giải pháp quản lý Bitcoin ở Việt Nam 76

KẾT LUẬN 80

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 81

Bảng 2.1 Dạng tiền ( ECB-2012) 20Bảng 2.2 Phân biệt tiền ảo và tiền điện tử ( ECB) 21Bảng 3.1 Các loại thuế liên quan đến Bitcoin tại Mỹ 65Bảng 3.2 Các loại luật liên quan đến Bitcoin tại Mỹ 66Biểu đồ 3.1 Tính hợp pháp của Bitcoin trên thế giới (tính đến tháng

2/2014)

63

Từ viết tắt Viết đầy đủ

AML Anti Money Laundering

(Chương trình phòng chống rửa tiền)

(Đạo luật bảo mật ngân hàng)

CTR Currency Transaction Report

(Báo cáo giao dịch tiền tệ)FinCEN Financal Crimes Enforcement Network

(Mạng lưới thi hành pháp luật và tội phạm tài chính)IRS Internal Revenue Service

(Sở thuế vụ)KAOPEN Chỉ số đo lường mức độ hội nhập tài chính

MAS Moneytary Authority of Singapore

(Ngân hàng trung ương Singapore)MSB Money Service Business

(Công ty dịch vụ tiền tệ)NHNN Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam

SAR Suspicious Activity Reporting

(Báo cáo về hành vi đáng ngờ)

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU

1.1 Tính cấp thiết

Bước sang thế kỉ 21, chưa bao giờ nền kinh tế thế giới phải đối diện vớinhiều thách thức cũng như cơ hội phát triển như hiện nay Trong đó, tài chính - tiền

tệ là một trong những lĩnh vực quan trọng và nhạy cảm, có tác động quyết định đến

sự phát triển kinh tế của mỗi nước Bên cạnh những thành tựu to lớn về lý luận,quản lý và sáng tạo ra các hình thái tài chính-tiền tệ khác nhau, không thể phủ nhậnrằng tốc độ phát triển nhanh và tinh vi của thị trường tài chính tiền tệ đã đặt ra càngnhiều thách thức và rủi ro cho các nhà quản lý và đầu tư

Trong thời đại toàn cầu hóa, khi nhu cầu đầu tư, thanh toán và giao dịch ngày càngcao, tiền tệ với chức năng là trung gian trao đổi, đóng vai trò thiết yếu cho sự pháttriển bền vững của mỗi nền kinh tế Lịch sử phát triển của tiền tệ đã chứng kiếnnhiều sự thay đổi về hình thái cũng như chức năng của tiền tệ nói chung, gắn liềnvới từng bước phát triển của kinh tế thế giới Từ tiền tệ hàng hóa (hay hóa tệ -commodity money), bao gồm hóa tệ phi kim loại (hàng hóa) và hóa tệ kim loại (tiềnđồng, bạc, kẽm), đến tiền danh nghĩa, gồm hai hình thái chính là tiền kim loại (tiềnxu-coin) và tiền giấy (paper money) Ngày nay do sự phát triển của các tổ chức tíndụng, cùng với tiến bộ vượt bậc trong lĩnh vực công nghệ thông tin và mạng lướiviễn thông, nhiều hình thái tiền tệ mới đã xuất hiện như tiền tín dụng (credit money)hay tiền điện tử (electronic money) Trong đó, phải kể đến sự phát triển mạnh mẽcủa tiền điện tử trong những năm gần đây Với những ưu điểm nổi bật về chi phí,thời gian giao dịch, khả năng thanh khoản, tiện dụng, gọn nhẹ và dễ dàng sử dụng,tiền điện tử đang ngày càng chứng minh ưu thế của mình so với tiền giấy truyềnthống và hứa hẹn sẽ là đồng tiền của tương lai

Ra đời vào năm 2009, đến nay Bitcoin được cho là đồng tiền ảo điện tử cógiá trị nhất trên thế giới Với lịch sử hình thành và phát triển không dài, trước đómột vài đồng tiền ảo điện tử cũng đã xuất hiện như đồng Linden của Second lifehay thậm chí Vcoin của VTC… Tuy nhiên Bitcoin đã cho thấy một sự phát triểnvượt bậc đáng ngạc nhiên Giá trị của đồng tiền này đã tăng gấp nhiều lần, kể từ khi

mới ra đời năm 2009 với giá chưa đến 1USD, cơn sốt Bitcoin bùng nổ vào tháng 12năm 2013 khi giá 1 Bitcoin lên đến 1200USD Hiện nay, với tình hình còn nhiềubiến động, giá Bitcoin giao động trong khoảng trên dưới 500USD Tính đến thờiđiểm này, gần 20 quốc gia gồm Mỹ, Đức, Canada, Úc, Brazil, Singapore,… đã chấpnhận Bitcoin như một phương thức thanh toán hợp lệ Ở Việt Nam, trong giai đoạnngày càng hội nhập sâu rộng với nền kinh tế thế giới, không thể không quan tâmđến sự phát triển của đồng tiền này nhất là khi Bitcoin đã bắt đầu du nhập vào ViệtNam và được chấp nhận thanh toán ở một số nơi Thực tế cho thấy, Việt Nam đãhình thành cộng đồng những người chơi Bitcoin và phát triển các công cụ hỗ trợ.Tuy nhiên, điều đáng lo ngại là những hoạt động này nằm ngoài tầm kiểm soát củanhà nước Vì vậy, cuối tháng 2/2014 Ngân hàng Nhà nước đã khuyến cáo các tổchức, cá nhân không đầu tư, nắm giữ, thực hiện các giao dịch liên quan đến Bitcoin

và các loại tiền ảo vì Bitcoin không phải là tiền tệ Tuy nhiên, mặc cho cơ quanchức năng lên tiếng cảnh báo và không cấp phép thành lập sàn giao dịch Bitcointrực tuyến tại Việt Nam, các nhà đầu tư vẫn kiên trì bám trụ Họ gần như không tỏ

ra lo lắng trước những khuyến cáo trên, thậm chí còn đón nhận nó với tâm lý “đãbiết trước từ lâu sẽ thế” Nhiều ý kiến cho rằng, các biện pháp cấm của NHNN làkhông khả thi và phù hợp trong bối cảnh Việt Nam đang hội nhập ngày càng sâuvào nền kinh tế khu vực và quốc tế Vì vậy, thay vì cấm triệt để và xem Bitcoin làphương tiện thanh toán có khả năng gây nguy hiểm, rủi ro cho hệ thống tiền tệ vànền kinh tế Việt Nam có thể dùng những biện pháp, chế tài để kiểm soát và quản lýđồng tiền này Hiện nay, ở Việt Nam chưa có các nghiên cứu đầy đủ về đồng tiền ảoBitcoin để làm luận cứ cho việc đề xuất các chính sách quản lý đồng tiền này Vìvậy, việc nghiên cứu toàn diện về đồng tiền ảo Bitcoin để đưa ra các khuyến nghị vềchính sách đối với Việt Nam là hết sức quan trọng và cấp thiết trong bối cảnh hiệnnay

Xuất phát từ yêu cầu trên, nhóm nghiên cứu đã lựa chọn đề tài “ Nghiên cứu

về tiền ảo Bitcoin và các khuyến nghị quản lý tiền ảo ở Việt Nam trong bối cảnh hội nhập quốc tế”.

Có thể khẳng định, đây là nghiên cứu tiếng Việt đầu tiên tổng hợp và phân

tích chi tiết về tiền ảo Bitcoin Đồng thời, do sự khác biệt về cơ chế giao dịch củađồng Bitcoin và các rủi ro đi kèm, nhóm nghiên cứu cũng đã mạnh dạn đề xuất mộtcách tiếp cận khác về Bitcoin ở Việt Nam, từ đó khuyến nghị các biện pháp quản lýnhằm giúp khắc phục các khó khăn, tận dụng lợi ích của đồng Bitcoin và đảm bảo

sự ổn định thị trường tài chính Việt Nam

1.2 Tổng quan nghiên cứu

Mô hình đồng tiền ảo Bitcoin lần đầu tiên được miêu tả bởi tác giả có bídanh Satoshi Nakamoto (2008) Trong quá trình mạng lưới tiền tệ này phát triển,trên thế giới đã có nhiều công trình nghiên cứu liên quan đến các khía cạnh kinh tế

và quản lý của Bitcoin, tiêu biểu là:

Tháng 10 năm 2012, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đưa ra một nghiêncứu chung về tiền ảo, trong đó lần phân loại tiền ảo một cách rõ ràng, phân tích đăcđiểm, ưu điểm và nhược điểm của một số loại tiền ảo tương tự Bên cạnh đó nghiêncứu này cũng định nghĩa Bitcoin và nêu lên các đặc điểm của đồng tiền này

Văn phòng chính phủ Mỹ, năm 2013 đã tiến hành nghiên cứu về nên kinh tế

ảo nói chung và tiền ảo nói riêng Đặc biệt nghiên cứu này đã tập trung nghiên cứucác rủi ro của đồng tiền ảo, tác động lên nên kinh tế thật, đồng thời khuyến nghịcác chính sách về thuế để quản lý tiền ảo

Ron Dorit; Adi Shamir (2012) đã tiến hành phân tích định lượng toàn bộ lịch

sử giao dịch của mạng lưới Bitcoin nhằm đánh giá hành vi của người sử dụng baogồm cách nhận và chuyển Bitcoin, số dư trong mỗi tài khoản và cách người dùngchuyển tiền qua lại giữa các tài khoản để bảo vệ tính riêng tư Ngoài ra, các nhànghiên cứu còn tiến hành phân lập các giao dịch lớn trong hệ thống và tìm ra mốiliên hệ giữa các giao dịch này với một giao dịch đáng chú ý vào tháng 11 năm 2010,mặc dù người dùng đã cố gắng thực hiện các biện pháp giao dịch qua lại để xóa dấuvết Kết quả cho thấy hầu hết lượng Bitcoin đào được đều đang trong trạng thái tíchtrữ mà chưa hề tham gia giao dịch Lượng lớn các giao dịch được thực hiện với giátrị vi mô Các giao dịch với khối lượng lớn mặc dù đã được chuyển qua lại giữa cáctài khoản vẫn có thể lần ra được mối liên hệ và nguồn gốc của chúng

Nghiên cứu của Jerry Brito và Andrea Castillo (2013) tập trung đánh giá các

tính chất của đồng tiền này cũng như ưu và nhược điểm đối với nền kinh tế Hệthống luật pháp của Mỹ được đưa ra xem xét và phân tích, theo đó các đặc điểmcông nghệ của Bitcoin khiến cho đồng tiền này vượt ra khỏi các khuôn khổ pháp lýhiện thời Các tác giả đã đưa ra nhiều khuyến nghị cho những người lập chính sách,trong đó quan trọng nhất là không nên cấm Bitcoin và cần chuẩn hóa, hoàn thiện cơ

sở pháp lý hiện thời nhằm đảm bảo phát huy ưu điểm và hạn chế được nhược điểmcủa hệ thống tiền tệ này

Ittay Eyal và Emin Gun Sirer (2013) đã phân tích tính bền vững của hệ thốngBitcoin về mặt động lực người dùng Theo đó, tồn tại khả năng người dùng tìm cáchcâu kết với nhau để tư lợi và lũng đoạn hệ thống, phá vỡ tính ngang hàng và phi tậptrung Các tác giả đề xuất một số phương án sửa đổi để ngăn chặn hành vi này

Nghiên cứu của Ladislav Kristoufek (2013) tìm kiếm mối quan hệ giữa sựquan tâm của cộng đồng với giá trị của đồng Bitcoin thông qua số lượt tìm kiếmGoogle và tra cứu Wikipedia Kết quả cho thấy, giữa giá Bitcoin và lượt tìm kiếmGoogle, tra cứu Wikipedia không những có sự tương quan mạnh mà còn có tínhnhân quả Quan trọng hơn, đây là quan hệ 2 chiều: giá Bitcoin ảnh hưởng đến lượttìm kiếm và ngược lại, lượt tìm kiếm cũng tác động trở lại đến giá Đây là bằngchứng cho tính đầu cơ, bong bóng và tâm lý đám đông trong biến động giá của đồngBitcoin

Ngoài ra còn rất nhiều nghiên cứu khác liên quan đến khía cạnh kĩ thuật mật

mã và máy tính của đồng tiền này, trong phạm vi nghiên cứu của công trình chúngtôi xin không đề cập đến

Về phía các nghiên cứu bằng tiếng Việt, các nghiên cứu về tiền ảo Bitcoin ởViệt Nam là khá hiếm do đây là chủ đề nghiên cứu khá mới Có thể kể đến một sốnghiên cứu tiêu biểu như bài viết:” Tiền ảo, rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố” củaPhan Hoài Dương, đăng trên Tạp chí Ngân hàng số 3, tháng 2 năm 2014 Bài viết đãđưa ra cái nhìn tổng quan về tiền ảo như định nghĩa và phân loại tiền ảo, đề cập đếnmột vài vấn đề liên quan đến tiền ảo như rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố (cơ chế,nguyên nhân ), đồng thời đề ra cách tiếp cận và hướng quản lý trước mắt Tác giảcho rằng nên chấp nhận các đồng tiền ảo có khả năng chuyển đổi và cần thiết xây

dựng khung pháp lý để quản lý và điều chỉnh hoạt động của các đồng tiền này Tiếp

đó, cũng trên Tạp chí Ngân hàng, số 10, tác giả Đậu Thị Mai Hương có bài viết:”Một số vấn đề pháp lý về tiền ảo và khuyến nghị” Trong đó, các vấn đề liên quanđến tính pháp lý của tiền ảo cũng được đào sâu hơn cùng với các khuyến nghị.Tháng 1 năm 2014, trên báo Thị trường Tài chính Tiền tệ có bài:”Quá trình pháttriển của đồng Bitcoin và những vấn đề đặt ra” của tác giả Trang Ngọc, đề cập đếnlịch sự hình thành và phát triển của Bitcoin và đánh giá chung thị trường Bitcointrên thế giới Qua đó, tác giả nhận thấy rằng thị trường Bitcoin đang phát triển mạnh

mẽ và chiếm tỉ trọng ngày càng lớn trên thế giới cũng như ở Việt Nam

Ngoài một số bài báo khoa học kể trên, thông tin về Bitcoin chủ yếu là cácbài báo đưa tin Theo nhóm tác giả trên thoibaonganhang.vn, tổng hợp từ ý kiến củaông Đoàn Thái Sơn – Vụ trưởng Vụ Pháp chế Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quabài:” Bitcoin, rủi ro khôn lường” thì với đặc điểm dễ giao dịch, nhanh chóng, trựctiếp, không bị kiểm soát và có tính ẩn danh cao, Bitcoin dễ trở thành công cụ hấpdẫn cho giới tội phạm sử dụng để buôn bán ma túy, rửa tiền, buôn bán các loạithuốc bất hợp pháp và vũ khí trên thị trường chợ đen trực tuyến, trốn thuế, mua bántài sản phi pháp…Ngược lại, tác giả Trần Anh với bài viết “Cơ hội và những tiềm

ẩn của đồng tiền ảo Bitcoin” trên báo điện tử daibieunhandan.vn cho rằng Bitcoin

có rất nhiều ưu điểm so với các loại tiền ảo khác như phí giao dịch thấp, nguồn cung

ổn định… Sự ra đời của đồng tiền Bitcoin đúng vào thời điểm bắt đầu khủng hoảngkinh tế trên toàn thế giới như một lời thách thức với những tài phiệt ngân hàng Nó

là tiền đề cho các loại tiền tệ khác ra đời, là đòn cảnh báo với những quốc gia còncoi việc sử dụng quyền in tiền là hình thức thu thuế của người dân Ngoài ra, đầunăm nay, trên báo vn.techinasia.com có xuất hiện bài viết:”Tương lại nào choBitcoin ở Việt Nam” của tác giả Sơn Trần Bên cạnh việc đề cập đến rủi ro và tháchthức, tác giả Sơn Trần còn đánh giá nền kinh tế Việt Nam trước sự xuất hiện củaBitcoin Theo tác giả, có khá nhiều rào cản cho việc phổ biến đồng tiền ảo này tạiViệt Nam Với việc thanh toán trực tuyến hay hệ thống ngân hàng ở Việt Nam vẫncòn chưa thực sự phát triển Cộng thêm với đó là tâm lý e ngại trước những côngnghệ mới của người dân nên họ muốn đặt niềm tin của mình vào hệ thống thanh

toán truyền thống hơn là Bitcoin Có lẽ trong tương lai, đồng tiền ảo này sẽ được sửdụng tại Việt Nam chủ yếu bởi giới đầu cơ chứ khó có khả năng trở nên phổ biếnrộng rãi Nhìn chung các nghiên cứu bằng Tiếng Việt ở Việt Nam mới chỉ tập trungchủ yếu ở các bài báo mà ít thấy xuất hiện trong các công trình nghiên cứu quy môlớn hơn.

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu tổng quát của đề tài là làm rõ đặc điểm và cơ chế của đồng tiền ảoBitcoin, tính hiệu quả của thị trường cũng như thực trạng khuôn khổ pháp lý choquản lý đồng tiền này trên thế giới Trên cơ sở đó đề xuất các giải pháp quản lýđồng tiền ảo này tại Việt Nam trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế

Các mục tiêu cụ thể:

- Làm rõ cơ sở lý luận về tiền ảo, quá trình hình thành và phát triển của tiền

ảo Bitcoin

- Làm rõ đặc điểm, ưu điểm và nhược điểm của đồng tiền Bitcoin;

- Làm rõ tính hiệu quả của thị trường tiền ảo Bitcoin thông qua nghiên cứuđịnh lượng;

- Làm rõ thực trạng sử dụng và quản lý Bitcoin trên thế giới, đặc biệt là hànhlang pháp lý cho quản lý đồng tiền Bitcoin;

- Làm rõ thực trạng các loại tiền ảo ở Việt Nam, trong đó có đồng Bitcoin;

- Đề xuất các giải pháp quản lý và đảm bảo sự phát triển bền vững của thị

trường Bitcoin ở Việt Nam.

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài bao gồm đồng tiền ảo Bitcoin và thị trườngBitcoin toàn cầu

- Nghiên cứu định lượng tính hiệu quả của thị trường: thị trường Bitcoin toàncầu và 3 sàn giao dịch Bitcoin lớn nhất trên thế giới: Sàn Bitstamp tại Mỹ, SànBTCDEEUR tại Đức thuộc EU, Sàn BTCNCNY tại Trung Quốc

b) Về thời gian:

Từ khi đồng Bitcoin được tạo thành vào năm 2009 cho đến nay

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Để nghiên cứu lý thuyết, nhóm nghiên cứu đã sử dụng các phương phápphân tích và nghiên cứu tại bàn (desk – study)

Bên cạnh đó, để nghiên cứu thực tiễn, ngoài phương pháp phân tích và nghiêncứu tại bàn, trong bài nghiên cứu có sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng đểkiểm định tính hiệu quả của thị trường, dựa trên hai loại kiểm định chính là kiểm định

tự tương quan (autocorrelation test) và kiểm định đơn vị (unit root test) Sử dụng kinh

tế lượng là phương pháp tiên tiến trên thế giới, trong đó kiểm định tự tương quan vàkiểm định đơn vị được coi là phương pháp tốt nhất áp dụng cho số liệu dạng chuỗithời gian để kiểm định một thị trường kém hiệu quả

1.6 Kết cấu nghiên cứu

Công trình nghiên cứu gồm 98 trang, 5 bảng, biểu đồ cùng phụ lục Ngoàiphần kết luận, danh mục tự viết tắt, danh mục bảng và biểu đồ, danh mục tài liệutham khảo và các phụ lục, đề tài được kết cấu thành 4 chương như sau:

Chương 1: Giới thiệu

Trong chương 1, nhóm nghiên cứu sẽ giới thiệu về tính cấp thiết của đề tài,khái quát một số nghiên cứu trước đây Đồng thời các mục tiêu, đối tượng, phạm vi,phương pháp nghiên cứu và cấu trúc của đề tài cũng được làm rõ trong phần nàynhằm định hướng và giúp người đọc có cái nhìn tổng quát nhất về đề tài

Chương 2: Cơ sở lý luận về tiền ảo Bitcoin.

Trong chương 2, nhóm nghiên cứu sẽ làm rõ cơ sở lý thuyết, định nghĩa, đặcđiểm của đòng tiền ảo nói chung và đồng Bitcoin nói riêng Bên cạnh đó, chươngnày cũng đi sâu vào phần tích cơ chế hoạt động cùng các rủi ro và thuận lợi đi kèmcủa Bitcoin

Chương 3: Tiền ảo Bitcoin trên thế giới: thực tiễn sử dụng, quản lý và kết quả nghiên cứu định lượng về tính hiệu quả của thị trường.

Chương 3 sẽ phân tích các cơ sở định tính và định lượng về thị trườngBitcoin trên thế giới Cụ thể, phần thứ nhất sẽ tập trung phân tích thực trạng quản lý

và sử dụng Bitcoin tại một số nước, đại diện cho các nhóm nước tiêu biểu có sửdụng, không sử dụng và sử dụng có hạn chế Bitcoin để tìm ra điều kiện đặc điểm,

cơ chế quản lý đồng Bitcoin Phần hai sẽ sử dụng các mô hình định lượng để đánhgiá tình hình thịt rường Bitcoin trên thế giới

Chương 4:Thực tiễn sử dụng và quản lý botcoin và các loại tiền ảo và các loại tiền ảo khác ở Việt Nam và các khuyến nghị về chính sách.

Dựa trên các kết quả nghiên cứu từ chương 1 và chương 2, trong chương 3,nhóm nghiên cứu sẽ phân tích bối cảnh kinh tế và thị trường tiền ảo ở Việt Nam, từ

đó đề xuất các biện pháp hợp lý nhằm quản lý hiệu quả tiền ảo và Bitcoin ở ViệtNam

CHƯƠNG 2:

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TIỀN ẢO BITCOIN

2.1 LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TIỀN ẢO

2.1.1 Định nghĩa về tiền ảo

Cho đến nay, trên thế giới chưa có một định nghĩa chính thức nào về tiền ảo,tuy nhiên rất nhiều tổ chức tài chính, ngân hàng đã định nghĩa khái niệm này nhưsau:

Theo GAO (United States Gorverment Accountability Office –Văn phòng

trách nhiệm chính phủ Mỹ), tiền ảo là một đơn vị trao đổi số hóa, không được đảm bảobởi một đồng tiền chính thức do chính phủ phát hành Tiền ảo có thể được sử dụngrộng rãi trong một nền kinh tế ảo (là nền kinh tế được định nghĩa bao gồm các hoạtđộng kinh tế giữa các nhóm cộng đồng, tương tác với nhau thông qua các thiếp lập ảo)hoặc có thể được sử dụng thay cho đồng tiền chính phủ để mua bán hàng hóa, dịch vụtrong một nền kinh tế thực

Theo ECB ( European Cetral Bank – Ngân hàng trung ương Châu Âu) , tiền

ảo là một loại tiền số, không được quản lý, do người sáng lập phát hành và thường

do người sáng lập kiểm soát, được xử dụng và chấp nhận bởi các thành viên củamột nền kinh tế ảo cụ thể

2.1.2 Phân loại tiền ảo.

a) Theo sự tương tác với tiền thực và nền kinh tế thực

Dựa theo mối quan hệ tương tác với 3 đối tượng chính là tiền thực, hàng dịch vụ thưc và hàng hóa-dịch vụ ảo, tiền ảo được chia làm 3 loại: tiền ảo lưuchuyển đóng ( closed – flow virtual currency), tiền ảo lai tạp ( hybrid virtualcurrency) và tiền ảo lưu chuyển mở ( open – flow virtual currency)

hóa-(i) Tiền ảo lưu chuyển đóng ( closed – flow virtual currency) : là loại tiền ảogần như không có mối liên hệ với nền kinh tế thực và chỉ có thể được sử dụng đểmua bán các hàng hóa, dịch vụ ảo trong một môi trường ảo như các game ofline,online…Tiền ảo này không thể mua được bằng tiền thực hay bán lấy tiền thực, cũngnhư không thể trao đổi với hàng hóa thực Ví dụ cho tiền ảo lưu chuyển đóng có thể

kể đến như đồng Simoleon trong trò chơi The Sims hay các đồng coin trong Mario,Cooking Dash, đào vàng….

(ii) Tiền ảo lai tạp (hybrid virtual currency) là loại tiền ảo có thể mua đượcbằng tiền thực nhưng không thể bán lấy tiền thực Tiền ảo này có thể được xử dụng đểmua hàng hóa và dịch vụ thực cũng như hàng hóa và dịch vụ ảo Ví dụ điển hình chotiền ảo lai tạp là các đồng tiền được sử dụng trong kiểu game online MMORPG(massively multiplayer online role-playing games) như World of Warcraft Người chơi

có thể mua tiền ảo bằng tiền thật ( còn gọi là nạp tiền), sau đó xử dụng đồng tiền ảo đó

để giao dịch mua bán trong trò chơi, tuy nhiên tiền ảo hay sản phẩm ảo không thể quyđổi ngược lại thành tiền thật ( trên thực tế vì tính tương tác có giới hạn với nền kinh tếthực và chỉ có vai trò chủ yếu trong môi trường ảo, người thiết lập thương hạn chế sựgia tăng của đồng tiền này nhằm trách tình trạng lạm phát và thương mại hóa trò chơi)

(iii) Tiền ảo lưu chuyển mở ( open – flow virtual currency): là loại tiền ảo

có thể được mua bằng tiền thực và bán lấy tiền thực Tiền ảo này hoạt động giốngnhư một đồng tiền có khả năng chuyển đổi trong nền kinh tế thực, được dùng đểthực hiện các loại giao dịch ( mua bán hàng hóa và dịch vụ thực lẫn hàng hóa vàdịch vụ ảo) Ví dụ cho tiền ảo lưu chuyển mở như đồng Linder trong Second lifehay Bitcoin, trong đó đặc điểm và tính chất của đồng Bitcoin sẽ được nói rõ trongphần sau

Tiền ảo lưu chuyển đóng Tiền thực Hàng hóa và dịch vụ thực Hàng hóa và dịch vụ ảo

Tiền thực Hàng hóa và dịch vụ thực Hàng hóa và dịch vụ ảo

Tiền ảo lưu chuyển mở Tiền thực Hàng hóa và dịch vụ thực Hàng hóa và dịch vụ ảo

Tiền ảo tạp lai

b)Theo khả năng chuyển đổi.

Theo khả năng chuyển đổi tiền ảo được chia làm 2 loại: Tiền ảo không cókhả năng chuyển đổi ( nonconvertible virtual currency) và tiền ảo có khả năngchuyển đổi ( convertible virtual currency)

(i) Tiền ảo không có khả năng chuyển đổi là tiền số của riêng thể giới ảo vàcác trò chơi trực tuyến và theo các điều khoản và điều kiện của thế giới ảo và tròchơi trực tiến thì tiền ảo này không thể đổi sang tiền thực được

(ii) Tiền ảo có khả năng chuyển đổi là tiền số có giá trị tương đương với tiềnthực và có thể đổi ra tiền thực ( ví dụ như Web money, Bitcoin, litecoin…)

c) Theo khả năng kiểm soát

Theo khả năng kiểm soát tiền ảo được chia thành 2 loại: tiền ảo tập trung(centralized virtual currency) và tiền ảo phi tập trung (decentralized virtualcurrency)

(i) Tiền ảo tập trung là tiền ảo do một nhà quản trị kiểm soát toàn bộ nềnkinh tế ảo, từ việc phát hành tiền ảo, xác thực giao dịch, quyết định lượng cung tiền

ảo đến việc đưa ra các quy định hoạt động trong một nền kinh tế ảo Ví dụ nhưLinder dollar trong Second life…

(ii) Tiền ảo phi tập trung là tiền ảo không do một nhà quản trị nào kiểm soát,các đơn vị tiền ảo được tạo ra và đưa vào hệ thống thông qua hoạt động “ khai thác”( mining) và được kiểm tra, quản lý bởi chính người dùng thông qua công cụ kĩthuật phức tập Bitcoin là một ví dụ điển hình cho tiền ảo phi tập trung

(ii) Tiền ảo thông thường là tiền ảo được quản lý bằng các phần mềm, côngnghệ máy tính Thay vì dùng “ ví điện tử”, người dùng sẽ mở những tài khoản mang

thông tin chi tiết về người dùng, đây là cách giao dịch của phần lớn tiền ảo hiện nay.

e) Theo chức năng và mục đích sử dụng:

Theo chức năng và mục đích sử dụng, tiền ảo được chia làm 4 loại: tiền ảogiá trị trả trước ( prepaid virtual currency), tiền ảo thân thiết ( loyal points), tiền ảotrong game ( gaming currency) và tiền ảo lưu hành ( monetization virtualcurrencies)

(i) Tiền ảo giá trị trả trước là loại tiền ảo trong các tài khoản trả trước,trong đó đồng tiền này được dùng giống như một sản phẩm, hàng hóa Tiền ảo giátrị trả trước thường được phát hành, quản lý bởi các công ty viễn thông, ví điện tử

Ví dụ cho tiền ảo giá trị trả trước là air miles, được dùng trong các tài khoản trảtrước Airtime Ở Việt Nam, Mobile phone và Vinaphone đã bắt đầu ứng dụng hệthống thanh toán này cho thuê bao trả trước Người dùng sẽ thiết lập tài khoản ( đốivới từng mạng, mỗi nhà mạng sẽ có một hệ thống riêng) và nạp tiền vào đó, sau đókhoản tiền này sẽ chuyển thành một loại tiền ảo là air miles Từ đây người dùng cóthể chuyển tiền, trả tiền thuê bao trong phạm vi mạng viễn thông đó

(ii) Tiền ảo thân thiết là loại tiền ảo được phát hành bởi các công ty phi tàichính và dùng như phần thưởng tích lũy đối với khách hàng thân thiết, nhằm thúcđẩy thói quen mua sắm của khách hàng Ví dụ như Tesco Clubcard, một dịch vụ củaTesco mà mỗi khi khách hàng mua một sản phẩm nào đó của công ty, họ sẽ đượcnhận điểm tích lũy Khi số điểm này đủ lớn, khách hàng có thể dùng nó để mua cácsản phâm khác của công ty hoặc nhận triết khấu

(iii) Tiền ảo trong game: là những loại tiền ảo được dùng trong các game,đặc biệt là game online, nhằm tăng sự hấp dẫn của trò chơi và tính tương tác vớingười dùng Ví dụ có đồng WoW gold trong Word of Warcraft, Vcoin trongAudition…

(iv) Tiền ảo lưu hành là đồng tiền được tạo ra với mục đích giúp đơn giảnhóa các trao đổi, có tính tương tác giữa môi trường thực và ảo Tiền ảo lưu hàng cóthể chia làm 3 loại:

Tiền ảo lưu hành trong các ứng dụng (application monetization currencies), ví dụ như đồng TYM được dùng trong appstorevn ở Việt Nam Người

dùng có thể nạp tiền thật vào để đổi thành TYM ( không được đổi ngược lại) vàdùng tiền đó để mua các ứng dụng cho điện thoại.

Tiền ảo cho các hoạt động quảng cáo ( advertising currencies): là tiền

thưởng cho người dùng khi tham gia vào một hoạt động quảng cáo nào đó như xemmột đoạn trailer, làm một phiếu điều tra hay tải một ứng dụng…Ví dụ cho lọai tiềnnày như Junocredits trong Bamboo Wallet, nơi người dùng sẽ được tặngJundocredit khi mở tài khoản trên Bamboo Wallet và khi đủ, lượng jundocredits cóthể dùng để đổi lấy thẻ quà tặng

Tiền ảo giá trị mã hóa ( value coded currencies): là đồng tiền gần như mô

phỏng đồng tiền thật, có thể dùng rộng rãi trong nhiều hoạt động giao dịch khácnhau và không giới hạn trong một môi trường xác định Ví dụ điển hình cho loạitiền này là đồng Bitcoin hay litecoin… mà chúng ta sẽ nói rõ hơn ở chương sau

2.1.3 Đặc điểm của tiền ảo

bị điện tử.

- Tính ít phụ thuộc: hầu hết các đồng tiền ảo chỉ bị quản lý bởi cá nhân hay

tổ chức phát hành ra nó mà không chịu sự giám sát của nhà nước.Vì vậy hiện nay,tiền ảo không phải chịu thuế

2.1.4 Các chủ thể tham gia giao dịch tiền ảo

Trong nền kinh tế ảo, tiền ảo được tạo ra và lưu hành thông qua sự tham giacủa 3 thành phần: người dùng (users), người môi giới (exchangers) và người quảntrị (adminstrators)

(i) Người dùng: là những cá nhân, tổ chức sở hữu tiền ảo để mua bán hànghóa, dịch vụ

(ii) Người môi giới (exchangers) là cá nhân, tổ chức tham gia vào việc traođổi tiền ảo lấy tiền thực hoặc tiền ảo khác, hoặc làm người trung gian trong việcmua bán tiền ảo

(iii) Người quản trị: là những cá nhân, tổ chức chịu trách nhiệm phát hànhtiền ảo (đưa tiền ảo vào lưu thông) và có khả năng thu hồi những đồng tiền ảo đó(rút tiền ảo khỏi lưu thông)

Tuy nhiên với loại tiền ảo cao cấp như Bitcoin thì không có sự tham gia củangười quản trị

2.1.5 Phân biệt tiền ảo và tiền điện tử

* Tổng quan về phân loại tiền

Bảng 2.1: Dạng tiền ( ECB-2012)

Tình trạng

pháp lý

Không đượcquản lý

Một số loại tiền bảnđịa

Tiền ảo

Được quản lý Tiền giấy, tiền kim

loại

Tiền điện tửTiền ngân hàng ( tiền gửi)

giá trị tiền tệ được lưu trữ dưới dạng điện tử, kể cả từ tính, thể hiện dưới dạng quyềnđòi tiền đối với người phát hành, được phát hành khi nhận được số tiền cho mụcđích thực hiện các giao dịch thanh toán, và được chấp nhận bởi các thể nhân hoặcpháp nhân khác mà không phải người phát hành Dựa vào định nghĩa trên, ta có thểphân biệt tiền ảo là tiền điện tử như sau

Bảng 2.2: Phân biệt tiền ảo và tiền điện tử ( ECB)

Đơn vị tiền Đồng tiền phát minh

( Linder, Bitcoin ), không phải là tiện tệ chính thức

Đồng tiền truyền thống (Euro, USD…), là tiền tệ chính thức

Khả năng chuyển đổi

sang tiền thực

Không được đảm bảo, chủ yếu dựa trên lòng tin của người dùng

Được đảm bảo bởi đồng tiền nó đại diện ( Euro, USD…)

Chấp nhận Thường ở trong phạm vi

một nền kinh tế ảo cụ thể

Thế nhân hoặc pháp nhân mà không phải là người pháp hành

Người phát hành Tổ chức phi tài chính, tư

nhân

Tổ chức phát hành tiền điện tử được thành lập theo quy định của pháp luật

Cung tiền Không cố định ( phụ thuộc

vào quyết định của người phát hành)

Cố định

Các loại rủi ro Rủi ro hoạt động, rủi ro tín

dụng, rủi ro thanh khoản

có nghĩa là người dùng Bitcoin có thể thực hiện mọi giao dịch, trao đổi giữa Bitcoinvới tiền thực và với các hàng hóa, dịch vụ thực và ảo khác Nói cách khác, Bitcoin

có cả những đặc điểm và chức năng của tiền tệ, cũng như một loại tài sản ( gầngiống như vàng)

Tuy nhiên, điều đặc biệt khiến Bitcoin trở nên ưu việt hơn so với các đồngtiền ảo khác là do đây là đồng tiền được mã hóa (cryptography currency) đầu tiên sửdụng hệ thống thanh toán ngang hàng ( peer-to-peer), phi tập trung (decentralized).Bitcoin được xây dựng dựa trên thuật toán phức tạp, trong đó cho phép các giaodịch được thực hiện trực tiếp giữa người gửi và người nhận mà không cần có sựkiểm soát của chính phủ, ngân hàng hay các tổ chức tài chính mà vẫn đảm bảo tính

an toàn và chính xác của giao dịch Bản chất của thuật toán này là một phép mã hóacác giao dịch, trong đó tất cả các giao dịch được công khai trên toàn hệ thông( nguồn mở - open source), và người hàng triệu người dùng có thể cùng kiểm tratính xác minh của các giao dịch (thông qua việc giải toán hay còn gọi là mining –đào) Cơ chế này đã giúp Bitcoin giải được bài toán lớn từ trước đến nay, bài toán

về lòng tin và sự an toàn trong thanh toán Cơ cấu minh bạch và phi tập trung hóacủa Bitcoin cũng giúp giảm thiểu chi phí và tăng tính hiệu quả trong hình thứcthanh toán điện tử

Được biết đến lần đầu tiên vào vào năm 2008 bởi Satoshi Nakamotom và bắtđầu đưa vào sử dụng năm 2009, đến nay, Bitcoin đã có bước phát triển đáng kể, trởthành đồng tiền ảo thành công nhất đến thời điểm này Thông thường chữ in hoa

“BITCOIN” đề cập đến công nghệ và mạng lưới, trong khi chữ thường “Bitcoin” đềcập đến khía cạnh tiền tệ của nó

Bitcoin được kí hiệu là: BTC, hay ฿, Ƀ

Các đơn vị dùng: mBTC ( milicoin): 1mBTC = 0.001 BTC

μBTC (microcoin): 1 μBTC = 0.000001 BTCBTC (microcoin): 1 μBTC (microcoin): 1 μBTC = 0.000001 BTCBTC = 0.000001 BTC

satoshi: 1 satoshi = 0.00000001 BTC

Các đồng tiền ảo tương tự Bitcoin

Do Bitcoin là hệ thống mã nguồn mở nên người ta có thể dễ dàng tạo ra các hệ thống tiền tệ với nguyên lý vận hành tương tự Hiện tại có tới khoảng 380 loại tiền mật mã

(cryptocurrency) đang lưu thông, trong đó 6 đồng tiền có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất (tính đến ngày 15-4-2014) là:

2008, Bitcoin.org được sinh ra với tên miền đã được đăng ký tại anonymousspeech.com, một trang web cho phép người dùng nặc danh đăng ký tên miền Cũngtrong cùng năm đó, thế giới biến động với hàng loạt vụ khủng hoảng nhà đất dẫnđến những ảnh hưởng không nhỏ đến tài chính thế giới: Cục Dự Trữ Liên Bang Hoa

Kỳ (FED) bơm tiền vào cứu trợ; suy thoái kinh tế toàn cầu; Châu u rơi vào khủnghoảng vì nợ nần…Lòng tin vào những đồng tiền của chính phủ bắt đầu suy giảm.Trong bối cảnh đó, Satoshi đã lặng lẽ gửi đi một văn bản qua danh sách trộn thưđược mã hóa, trong đó là hệ thống thanh toán điện tử dựa trên hình thức chống mãhóa thay vì dựa trên lòng tin Đây là thời điểm hoàn hảo nhất cho sự bắt đầu củamột kỷ nguyên tiền tệ mới – đồng Bitcoin

Bitcoin mới chỉ có lịch sử 5 năm hình thành và phát triển Khác với các loạitiền tệ phổ biến trên thế giới được phát hành bởi Chính phủ như đồng Đô la Mỹ hay

đồng Yen Nhật, Bitcoin là một loại tiền tệ nằm ngoài hệ thống tiền tệ chính thức vàhình thức phát hành Bitcoin là nét độc đáo của các loại “tiền ảo”.

Lịch sử biến động giá của Bitcoin được trình bày ở Biểu đồ 18 trong Phụ lục

Giai đoạn 1 (2009): Khởi thủy.

Năm 2009 là năm khởi nguồn của Bitcoin với phiên bản mã nguồn mở đầutiên được thành lập vào lúc 18:15:05 giờ GMT, hệ thống này gồm 21 triệu Bitcoinđược sử dụng đến năm 2040 Satoshi Nakamoto là người đã đào được khối chứaBitcoin đầu tiên, và được thưởng 50 Bitcoin Khối này về sau được cộng đồng mạngđặt tên là “Genesis block” (Block khởi thủy) Giao dịch đầu tiên trong khối 170,diễn ra giữa Satoshi và Hal Finney, một nhà phát triển và hoạt động mật mã Đồngthời tỉ giá hối đoái được công bố bởi New Liberty Standard: 1 USD đổi được1309.03 BTC

Giai đoạn 2 ( 2010): Phát triển nhanh chóng và rộng rãi trên thế giới.

Nhưng phải đến năm 2010, bằng sáng chế về mã hóa mới được công bố.Nhiều người cũng gọi đây là năm của pizza khi 1 lập trình viên người Florida,Laszlo Hanyecz đã mua pizza với 10.000 Bitcoin trên diễn đàn Vào thời điểm đó,tỷ giá hối đoái đặt mua pizza vào khoảng $25 Chỉ trong khoảng thời gian 5 ngàybắt đầu từ ngày 12 tháng 7, giá trị trao đổi Bitcoin tăng gấp mười lần từ

$0.008/BTC đến 0.080/BTC Nhận thấy tiềm năng ấy, thị trường giao dịch ngoại tệMtGox nhanh chóng được thành lập bởi Jed McCaleb (về sau được mua lại bởiMark Karpeles) Tuy nhiên, vào ngày 15 tháng 8, một lỗ hổng lớn trong hệ thốngBitcoin đã bị phát hiện, dẫn đến việc tạo ra 184 tỷ Bitcoin không hợp lệ Đây là lỗhổng bảo mật chính duy nhất đã được tìm thấy và khai thác trong lịch sử Bitcoin.Sau đó tỷ giá hối đoái Bitcoin bị đình trệ ở mức $0.06/BTC vài tháng rồi bắt đầu leolên $0.5/BTC tại sàn Mt.Gox khi vốn hóa thị trường vượt 1 triệu USD

Giai đoạn 3 (2011-2012): Tiếp tục phát triển mạnh trong khi phải đối mặt với những khó khăn trong công tác bảo mật, chống tin tặc và các hoạt động phi pháp khác.

Trước đà tăng đột ngột của đồng Bitcoin, cộng với việc nhanh chóng nắm bắt

được đặc tính ẩn danh của nó là 1 lợi thế, Ross Ulbricht đã lợi dụng nó để thành lậptrang mạng Silk Road, trên danh nghĩa là buôn bán thuốc nhưng thực chất lại là mộtchợ trời trực tuyến làm ăn rất thành công, nơi mua bán các món hàng bất hợp phápđặc biệt là ma túy và thẻ ID giả Giá Bitcoin vẫn tiếp tục tăng không ngừng khichạm mốc ngang bằng với đồng đô la Mỹ, $1/BTC, xây dựng được niềm tin nơingười tiêu dùng Đã có những khách hàng ở California đề nghị mua LamborghiniGallardo, Tesla,… bằng Bitcoin và hãng đại lý xe hơi này buộc phải chấp nhận.Không chỉ riêng tại Mỹ, Bitcoin cũng mở rộng thị trường tại Anh, Brasil và Ba Lan,đạt tỷ giá hối đoái bằng với đồng Euro, đồng thời chạm mốc $10/BTC Do sự tănglên quá nhanh của của đồng Bitcoin đã khiến nhiều người nghi ngờ xảy ra tình trạngbong bóng sau khi Bitcoin chạm mốc $31.91/BTC rồi lại giảm mạnh gần $10, tuynhiên đây chỉ là quá trình điều chỉnh thông thường sau một thời gian ngắn tăngmạnh Việc sụt giảm đó là khởi đầu cho hàng loạt những sự kiện kéo đà tăng củaBitcoin xuống dốc Một thành viên mạng tuyên bố rằng 25.000 BTC trong ví củamình đã không cánh mà bay, ước tính gần $ 375,000; MtGox buộc phải đóng cửa 7ngày vì những gian lận trong kinh doanh, và sự cố tình để rò rỉ gần 60,000 thông tin

cá nhân của khách hàng; TradeHill và Britcoin tạm ngừng giao dịch; EFF từ bỏchấp nhận Bitcoin Có thể nói, năm 2011 thực sự là quãng thời gian khó khăn choBitcoin khi phải đối mặt với hàng loạt các lỗ hổng bảo mật, khiến cho Bitcoin rớtgiá xuống từ $17.51 chỉ còn $0.01

Đến đầu năm 2012, Bitcoin vẫn không ngừng bị tấn công Một công ty lưutrữ tại Linode bị đánh cắp 46,000 BTC; Bitcoinica sụt giảm sau thiệt hại18.000BTC; sàn giao dịch Bitfloor bị đánh cắp 24.000 BTC do máy chủ bị lỗi Bêncạnh đó thì đã có nhiều động thái tích cực đến với Bitcoin khi nó được phổ biếnrộng rãi và dần lấy lại lòng tin của người tiêu dùng Charlie Shrem giới thiệu mộtthẻ ghi nợ Bitcoin qua BitInstant, một doanh nghiệp Thụy Điển tham gia phát triểnphần cứng chuyên dụng khai thác Bitcoin; WordPress.com chấp nhận Bitcoin nhưmột hình thức thanh toán; Ngân hàng trung ương Châu Âu cấp giấy phép trao đổiBitcoin; Bitpay không phát hiện có trường hợp gian lận thanh toán nào;PizzaForCoins.com và GiftsForCoins.com bắt đầu khởi động, Internet Archive trả

lương cho nhân viên của mình bằng Bitcoin như một cách để khẳng định niềm tinvới đồng tiền này.

Giai đoạn 4 ( 2013-2014): Phát triển nhanh đột biến

Và như một kết quả đã được dự đoán trước, Bitcoin dần lấy lại vị thế củamình với việc chạm mốc $30/BTC sau 601 ngày thăng trầm FinCEN cũng đã thiếtlập những quy định về việc trao đổi và sử dụng tiền ảo Chỉ 2 ngày sau đó, giá trịcủa Bitcoin tăng gần 70 phần trăm, tương đương với $ 74,90 khi vốn hóa thị trườngđạt mốc 1 tỷ đô Chỉ mới năm 2012, giá Bitcoin vẫn ở vào khoảng $13 thì ngay 1năm sau, nó đã bước vào thời kỳ hoàng kim khi đạt mức $266/BTC, cao nhất từtrước tới nay Cùng với đó, ATM Bitcoin đầu tiên trên thế giới được ra mắt tại SanDiego, California Reddit (forum lớn nhất ở Mỹ) cũng đã cho phép mua “RedditGold” bằng Bitcoin, giá Bitcoin tăng vọt trên báo đài Tuy nhiên, tháng 5/2013MtGox bị tịch thu tài khoản vì chưa đăng ký giấy phép chuyển tiền với FinCEN.Đến quý 4 năm 2013, Bitcoin rớt giá xuống còn $109.71/BTC trong vòng chưa đầy

ba tiếng đồng hồ trước thông tin FBI đóng cửa Silk Road, bắt giữ Ross WilliamUlbricht, người bị tình nghi về tội thuê sát thủ và lưu thông ma túy cũng như thôngtin Ngân Hàng Nhân Dân Trung Hoa công bố không dính líu tới Bitcoin Sau đóBitcoin lại nhanh chóng phục hồi, đạt mốc $128 vào tháng 10 Tháng 11 đã mangđến một kết quả như mong đợi cho Bitcoin sau 3 phiên tăng điểm liên tiếp, $269vào đầu tháng 11, tăng gấp đôi lên $503,10 vào lúc 11:50 ngày 17/11 tại sànMt.Gox Ngày 19/11, sau phiên điều trần với Thượng nghị viện, Chủ tịch của FED,Ben Bernanke đã công nhận rằng FED không có thẩm quyền trong khâu quản lýnhững đồng tiền ảo và nó sẽ “mang lại nhiều hứa hẹn về lâu về dài, đặc biệt là nếunhững sáng kiến này đưa ra những giải pháp thanh toán nhanh hơn, an toàn hơn vàhiệu quả hơn.” Ngay lập tức, giá Bitcoin tăng điểm và đạt mốc kỷ lục: $1242, đưatổng giá trị lượng tiền cơ sở của nó lên hơn 11 tỷ USD

Đầu năm 2014, Ngân Hàng Nhân Dân Trung Hoa chính thức cấm các giaodịch Bitcoin, Baidu cũng buộc phải dừng việc chấp nhận Bitcoin, Charlie Shrem từchức khỏi vị trí Phó Chủ tịch hiệp hội Bitcoin đã khiến cho nó giảm xuống còn

$640,06 và giờ lại đang tăng dần

Tổng kết lại , trải qua 5 năm xây dựng, hình thành và phát triển, Bitcoin từmột “thử nghiệm” đã trở thành một thị trường với vốn hóa lên đến nhiều tỷ đô la.Bitcoin không chỉ là một công cụ thanh toán, mà trên hết nó là một đột phá côngnghệ có tiềm năng thay đổi sâu sắc thế giới trong vài năm tới Nó đem đến viễncảnh về sự hoạt động của các hệ thống tài chính trong kỉ nguyên Internet, là chấtxúc tác để tái định hình hệ thống đó một cách mãnh liệt hơn cho những cá nhân nóiriêng và những doanh nghiệp nói chung Những chuyên gia công nghệ kỳ cựu nhưPaul Graham hay Marc Andreessen cho rằng những cuộc cách mạng như Bitcoinchỉ diễn ra đôi ba lần trong lịch sử Không ai biết trước được tương lai, nhưng cóthể chắc chắn một điều rằng Bitcoin sẽ vẫn tiếp tục thử thách những gì mà mọingười và các chính quyền trước nay vẫn nghĩ về tiền bạc.

2.2.3 Đặc điểm và cơ chế giao dịch

Giao địch tiền ảo Bitcoin được thực hiện qua các bước 4 bước như sau:

Bước 1: Bitcoin được đưa vào hệ thống thống qua quá trình mining.

Bitcoin là một hệ thống tiền tệ phi tập trung (decentralized) và ngang hàng(peer to peer) Đặc điểm này có thể được diễn giải chi tiết như sau:

Chính xác hơn, nên hiểu Bitcoin là một dạng giao thức, một công nghệ trong

đó người dùng trao đổi một loại tiền ảo với nhau chứ không phải là một tổ chức, hệthống có địa chỉ cụ thể trên Internet

Có thể so sánh Bitcoin với email - giao thức giúp người dùng trao đổi thư từvới nhau qua Internet Các hệ thống như Gmail, Yahoo! được xây dựng dựa trênnền tảng công nghệ email này tạo thành cộng đồng người dùng Tương tự, các phầnmềm và sàn giao dịch được xây dựng dựa trên một bản thiết kế chung mang tênBitcoin, tạo nên một mạng lưới kết nối với nhau Mặt khác, không có ai sở hữucông nghệ email cả Người ta chỉ có thể kiểm soát hay đánh sập Gmail, Yahoo!nhưng không thể xóa bỏ công nghệ email chừng nào vẫn còn có người áp dụng nó.Điều này cũng đúng đối với Bitcoin Do đó, Bitcoin không có cơ quan chủ quản vàkhông thể bị xóa bỏ

Bitcoin là giao thức mã nguồn mở (open-source), nghĩa là bản thiết kế baogồm các quy tắc và nguyên lý vận hành của hệ thống được công khai toàn bộ cho

cộng đồng Các phần mềm liên quan đến hệ thống Bitcoin như ví điện tử hay sàngiao dịch đều phải được lập trình theo nguyên tắc này thì mới có thể tham gia vào

hệ thống

Có thể so sánh mã nguồn - bản thiết kế của hệ thống Bitcoin với các quy tắcngữ pháp và từ vựng của một ngôn ngữ Tất cả mọi người đều có thể biết về các quytắc ngữ pháp và từ vựng này, và nếu họ muốn tham gia giao tiếp với những người

sử dụng ngôn ngữ đó thì bắt buộc phải tuân theo chúng Tương tự, không ai có thể

tự ý thay đổi các nguyên tắc hoạt động hay kiểm soát hệ thống Bitcoin, kể cả chínhtác giả Satoshi Nakamoto Điều này cũng giống như không ai có thể tự ý thay đổi hệthống ngữ pháp và từ vựng của một ngôn ngữ, trừ khi những thay đổi này được cảcộng đồng chấp nhận

Trên thực tế khi một lỗi hay lỗ hổng bảo mật của bản thiết kế Bitcoin được tìm

ra, các nhà phát triển sẽ đề xuất điều chỉnh lại mã nguồn và thông báo tới toàn bộcộng đồng Nếu những đề xuất thay đổi này là hợp lý, các phần mềm liên quan đếnBitcoin sẽ được cộng đồng lập trình lại và cập nhật theo

Toàn bộ lịch sử giao dịch của hệ thống tiền tệ Bitcoin đều được ghi lại trong

một cơ sở dữ liệu gọi là “block chain” (chuỗi khối) Có thể coi block chain như mộtcuốn sổ cái (ledger) trong đó chứa dữ liệu về tất cả các giao dịch Bitcoin đã từngđược thực hiện từ trước đến nay Từ cuốn sổ cái này có thể suy ra được tất cả các tàikhoản đang tồn tại và số dư trong từng tài khoản

Điểm đặc biệt của mạng lưới Bitcoin là cuốn sổ cái block chain được côngkhai, lưu trữ và quản lý bởi chính mạng lưới người dùng Những người tình nguyệntham gia vào công việc quản lý block chain sẽ chạy các phần mềm trên máy tính để

xử lý và ghi chép các giao dịch Mỗi máy tham gia xử lý đều lưu trữ một bản saocủa block chain Thông tin về sự thay đổi trong block chain sẽ được truyền đi tớitoàn mạng lưới cho đến khi tất cả các bản sao được đồng bộ hóa Chính vì cơ chếquản lý tập thể này, hệ thống tài khoản Bitcoin hầu như không thể bị phá hoại, làmgiả hay đánh cắp (hack)

Để bù đắp cho công sức tham gia xử lý block chain, những người này sẽ

được trả công bằng những đồng Bitcoin mới Quá trình này gọi là “đào” Bitcoin

(mining), nhưng về mặt bản chất, đây chính là hoạt động kiểm toán Bitcoin

(auditing) Đây cũng chính là cách duy nhất các đồng Bitcoin mới được tạo ra Cần

lưu ý các đồng Bitcoin này tự động sinh ra bởi thuật toán được thiết kế trong mãnguồn của Bitcoin Do đó không ai có thể tự ý kiểm soát cung tiền, trừ khi thay đổilại mã nguồn

Bước 2: Tạo lập ví và tài khoản Bitcoin

Bitcoin được gọi là đồng tiền mật mã (cryptocurrency) bởi nó sử dụng kĩthuật mật mã (cryptography) để quản lý hệ thống tiền tệ Phần trình bày về cơ chếgiao dịch dưới đây sẽ không đi sâu vào lý thuyết kĩ thuật mật mã mà tập trung vàonhững nguyên tắc cơ bản nhất của hệ thống

Để có thể sử dụng Bitcoin, trước hết người dùng cần sở hữu một ví Bitcoin(wallet) Đây là các chương trình máy tính giúp người dùng quản lý tài khoản củamình đồng thời thực hiện các giao dịch Có 3 dạng ví chính:

- Ví chạy trên máy tính cá nhân (Desktop wallet):

- Ví chạy trên thiết bị di động (Mobile wallet)

- Ví chạy trên dịch vụ web (Web wallet)

Trong bài nghiên cứu này, chúng tôi sử dụng ví dịch vụ web Coinbase(http://coinbase.com) (Xem Hình 1 – Phụ lục)

Thực chất các tài khoản trong hệ thống Bitcoin được gọi là các địa chỉ

(address) Một ví có thể quản lý một hay nhiều địa chỉ Bitcoin Mỗi địa chỉ có dạng27-34 kí tự chữ và số, bắt đầu với số 1 hoặc 3 Ví dụ:

16UwLL9Risc3QfPqBUvKofHmBQ7wMtjvM

Giống như địa chỉ email, địa chỉ Bitcoin là nơi để chuyển tiền đến và nhậntiền về Khi muốn thực hiện giao dịch chuyển tiền cho bên B, bên A cần có địa chỉBitcoin của bên B Sau đó bên A sẽ sử dụng phần mềm ví để thực hiện giao dịchchuyển khoản một lượng Bitcoin nhất định đến địa chỉ của bên B Theo quy địnhcủa hệ thống, lượng tiền này phải lớn hơn hoặc bằng 5460 satoshi (0,00005460BTC) Các thao tác trên do người dùng trực tiếp thực hiện, đơn giản như việc sửdụng email (Xem Hình 2 - Phụ lục)

Các quá trình sau đây sẽ do phần mềm và hệ thống thực hiện, người dùng

không phải thao tác trực tiếp.

Một giao dịch đơn giản có thể được miêu tả như sau:

Thông điệp (message) này sẽ được truyền đi tới các điểm nút (node) trong hệthống, chính là các máy tính tham gia vào việc quản lý block chain Các máy này cónhiệm vụ ghi lại giao dịch này vào bản sao block chain của mình và chuyển tiếp nótới các máy khác, cho tới khi toàn bộ mạng lưới Bitcoin đều biết được thông tin vềgiao dịch trên

Vấn đề đặt ra là làm thế nào các máy tính quản lý block chain có thể xác thựcđược thông điệp này được gửi từ chủ sở hữu địa chỉ16UwLL9Risc3QfPqBUvKofHmBQ7wMtjvM, đồng thời đảm bảo không ai có thểcan thiệp hay sửa đổi thông điệp trong quá trình chuyển tiếp?

Trong quá trình khởi tạo địa chỉ Bitcoin, một khóa bí mật (private key) được

tạo ra ngẫu nhiên bởi phần mềm ví Đây là một giá trị 256-bit có thể được biểu diễn

dưới nhiều dạng khác nhau bởi máy tính Ví dụ đây là một dạng trình bày của khóa

bí mật:

18E14A7B6A307F426A94F8114701E7C8E774E7F9A47E2C2035DB29A206321725

Sau đó mã số này sẽ được chuyển đổi thành một dãy số khác gọi là khóacông khai (public key) thông qua thuật toán mã hóa - đây chính là địa chỉ Bitcoincủa người dùng:

16UwLL9Risc3QfPqBUvKofHmBQ7wMtjvM

Mỗi địa chỉ Bitcoin tương ứng với một cặp khóa bí mật/công khai nhất định

Từ khóa bí mật có thể dùng thuật toán để suy ra khóa công khai nhưng không thểlàm ngược lại: từ khóa công khai không thể suy ra khóa bí mật Dựa trên khóa bímật và thông điệp truyền đi, phần mềm ví sẽ tạo ra một chữ kí điện tử (signature)kèm theo thông điệp

Sử dụng khóa công khai, các máy tính tham gia xử lý giao dịch sẽ kiểm tra

17cPPmkLv9YNpLwh5H6 sxHEb6gKZkjnu62 16UwLL9Risc3QfPqBUvK

ofHmBQ7wMtjvM 1 BTC

tính hợp lệ của chữ kí và thông điệp Vì chữ kí tạo ra phụ thuộc vào thông điệp nênmỗi giao dịch khác nhau sẽ có một chữ kí khác nhau Một thay đổi dù nhỏ nhất đốivới thông điệp sẽ làm vô hiệu chữ kí Chỉ khi chữ kí là hợp lệ thì giao dịch mớiđược thông qua và chuyển tiếp tới toàn bộ hệ thống

Khởi tạo

Tóm lại, chỉ khi có khóa bí mật tương ứng với một địa chỉ Bitcoin nhất địnhthì người dùng mới có thể sử dụng được số Bitcoin thuộc về địa chỉ đó

Bước 3: Thực hiện giao dịch với Bitcoin

Hoạt động giao dịch với Bitcoin lien quan đến 2 mục địch chính: Mua bánhàng hóa hoặc hoạt động đầu tư Đối với hoạt động thứ nhất ( mua bán hàng hóa),người dùng có thể dễ dàng thực hiện thồn qua các thiết bị điện tử như máy tính,điện thoại…Còn đối với hoạt động đầu tư, người dùng sẽ tham gia vào các sàn giaodịch Bitcoin ( với hình thức giống như sàn chứng khoán)

Sàn giao dịch Bitcoin:

Thị phần các sàn giao dịch Bitcoin tính theo khối lượng giao dịch được trình bày ở Biểu đồ

7 – Phụ lục Trên thực tế, tỉ giá Bitcoin tại các sàn giao dịch sẽ không thống nhất mà

có sự chênh lệch nhau Nguyên nhân khiến thị trường không tự cân bằng tỉ giá là docác chi phí cơ hội:

- Việc chuyển khoản Bitcoin rất đơn giản, nhanh chóng và thuận tiện Tuynhiên việc chuyển khoản tiền pháp định giữa các sàn giao dịch và tài khoản ngânhàng lại tốn rất nhiều thời gian và thủ tục, gây khó khăn cho nghiệp vụ arbitrage

- Tỉ giá Bitcoin thường biến động mạnh và liên tục, thời gian quay vòng tiềnpháp định kéo dài khiến arbitrage giữa các sàn giao dịch mang tính rủi ro cao

- Phí giao dịch trên các sàn giao dịch Bitcoin và phí chuyển khoản tiền phápđịnh tại các ngân hàng

Chi tiết hơn, bài nghiên cứu sẽ đi sâu vào cơ chế của từng giao dịch Cụ thể, một

Thông điệp (Message) Khóa công khai (Public key)

Xác thực

giao dịch được ghi lại trong Block chain sẽ có dạng như sau:

12gefpDYjRubxGhoWSuM

zXWXyYDTTnV5Ah 0.02326 BTC

16UwLL9Risc3QfPqBUvKofHmBQ7wMtjvM

0.001193BTC172e7kGFHkk36ojcfmjENt

nymcUJQsi8Ma

0.01395163BTC

13NWSvpYZR92YDZB3jsADaY74Hq85iDWax

0.022067BTC1KWjNzTcnCzhnHGtffA5QU

Giao dịch được thực hiện đồng thời với hai địa chỉ inputs, nghĩa là tồn tạimột người có khóa bí mật của cả hai địa chỉ này Nói cách khác, hai địa chỉ nàythuộc về cùng một chủ sở hữu

Một input như

chính là một output ở giao dịch trước đó Đến lượt mình, nếu địa chỉ16UwLL9Risc3QfPqBUvKofHmBQ7wMtjvM muốn chuyển tiền thì các output củađịa chỉ này sẽ được dùng làm input cho giao dịch mới Ví dụ output ở giao dịch trên

sẽ được sử dụng làm input ở giao dịch dưới:

16UwLL9Risc3QfPqBUvK

ofHmBQ7wMtjvM

0.001193BTC

13NWSvpYZR92YDZB3jsADaY74Hq85iDWax

0.005000BTC

ofHmBQ7wMtjvM

0.002450BTC

16UwLL9Risc3QfPqBUvKofHmBQ7wMtjvM

0.000729BTC16UwLL9Risc3QfPqBUvK

ofHmBQ7wMtjvM

0.001349BTC

Trong giao dịch này, địa chỉ 16UwLL9Risc3QfPqBUvKofHmBQ7wMtjvM muốn chuyển 0.005000 BTC cho địa chỉ

13NWSvpYZR92YDZB3jsADaY74Hq85iDWax Khi đó:

- Địa chỉ gửi phải tìm được các output đang có để dùng làm input, sao chotổng số tiền ở các input này lớn hơn hoặc bằng số tiền muốn chuyển khoản (0.005000BTC) Nếu số tiền này lớn hơn thì khoản tiền thừa sẽ được trả lại cho chính địa chỉgửi Ví dụ khoản tiền thừa trả lại trong giao dịch trên là:

tiêu lại nhiều lần (double - spending) của tiền ảo: vì tiền ảo là thông tin nên có thể

bị sao chép ra và đem đi tiêu nhiều lần Đối với tiền giấy, để ngăn chặn hành vi saochép các đồng tiền thật và làm thành tiền giả, cơ quan quản lý phải thiết kế rất nhiềuchi tiết bảo an trên tờ tiền Đối với Bitcoin, không thể tự ý tạo ra một input để đem

đi giao dịch Input này bắt buộc phải nằm trong một chuỗi input/output mà mắt xíchđầu tiên luôn luôn là quá trình đào Bitcoin (mining) - nơi duy nhất có thể sinh raBitcoin Các thông tin này lại nằm trong tất cả các block chain nắm giữ bởi mạng

lưới nên trừ khi chữa lại tất cả các bản sao block chain, rất khó có thể làm giả được

Với nguyên lý như trên, việc lưu trữ Bitcoin hoàn toàn nằm tại các block chain được quản lý bởi toàn bộ mạng lưới Chỉ có quyền sử dụng Bitcoin trong tài khoản -

khóa bí mật (private key) mới nằm trong tay người sử dụng Điều này dẫn tới một số

hệ quả quan trọng về mạng lưới Bitcoin như sau:

- Các ví điện tử chỉ mang chức năng là phần mềm hỗ trợ tương tác với mạnglưới Bitcoin, còn việc lưu trữ Bitcoin thực chất là lưu trữ các khóa bí mật Các khóa

bí mật này có thể được lưu trữ theo nhiều cách khác nhau:

+ Khóa bí mật có thể được lưu trữ trong các file do phần mềm ví tạo ra.+ Khóa bí mật có thể được in ra

hay ghi lại ra giấy

Với sự trợ giúp của phần mềm,

người dùng cũng có thể in ra ví giấy

(paper wallet), trên đó ghi lại địa chỉ

Bitcoin và khóa bí mật tương ứng dưới

định dạng QR code:

Ngoài ra, cũng có thể chia ra 2 hình thức lưu trữ:

Lưu trữ nóng (Hot storage): khóa bí mật được lưu trữ trực tuyến (online)

hoặc trên các máy tính có kết nối internet Hình thức lưu trữ này khá rủi ro do cónguy cơ bị tin tặc tấn công và lấy cắp dữ liệu

Lưu trữ lạnh (Cold storage): khóa bí mật được lưu trữ ngoại tuyến (offline).

Hình thức này bao gồm:

- Lưu file khóa bí mật trong ổ cứng di động và cất ổ cứng ở nơi an toàn(không kết nối với máy tính)

- Cất giữ khóa bí mật dưới dạng ví giấy (paper wallet) ở nơi an toàn

Bên cạnh đó người dùng cũng có thể tạo ra các bản sao dự phòng trongtrường hợp làm mất khóa bí mật

- Do tính một chiều của khóa bí mật: chỉ có thể suy ra địa chỉ từ khóa bí mậtchứ không thể làm ngược lại, nếu ai đó làm mất khóa bí mật thì địa chỉ tương ứng

sẽ không bao giờ tham gia giao dịch được nữa Mặc dù số Bitcoin thuộc về địa chỉ

đó vẫn còn nguyên trong block chain nhưng vĩnh viến không thể đưa vào lưu thông.Nói cách khác, có thể coi số Bitcoin này đã bị mất Điều này ít nhiều sẽ xảy ra, dẫn

tới hiện tượng giảm phát của đồng Bitcoin.

- Tất cả những ai biết khóa bí mật của một địa chỉ đều có thể sử dụng địa chỉ

đó Do đó những địa chỉ mà khóa bí mật bị tiết lộ cho nhiều hơn một người thườngđược coi là vô dụng và thường không có tiền

- Như đã trình bày ở trên, phần mềm ví tạo ra địa chỉ Bitcoin cho người dùng

bằng cách khởi tạo ngẫu nhiên một khóa bí mật Thực tế người dùng có thể tùy ý

lựa chọn khóa bí mật của mình, đồng thời có thể tạo ra và s sở hữu số lượng tùy ýcác khóa bí mật/địa chỉ Vậy có khả năng ai đó chọn đúng một cặp khóa bí mật/địachỉ Bitcoin của người khác không?

Thêm vào đó, về mặt lý thuyết kĩ thuật mật mã, hoàn toàn có thể liệt kê toàn

bộ các khóa bí mật có thể có, từ đó suy ra toàn bộ các địa chỉ Bitcoin tương ứng Vậy có khả năng một người sẽ kiểm soát toàn bộ hệ thống địa chỉ Bitcoin không?

Theo tính toán, phương pháp mã hóa của Bitcoin có thể tạo ra số địa chỉ là:

2160 = 14615016373309029182036848327162830196559325 ≈ 1.46 x 1048

Giả sử ai đó cố gắng sở hữu càng nhiều càng tốt các cặp khóa bí mật/địa chỉ

bằng phương pháp thử chọn (brute force): đơn thuần là cho máy tính liệt kê tất cả

khóa bí mật ra và tính toán địa chỉ tương ứng Toàn bộ số máy tính trong mạng lướiBitcoin hiện tại liên kết lại có thể tính ra khoảng ~1016 cặp khóa bí mật/địa chỉ trong 1giây Vậy để tính ra hết toàn bộ số khóa bí mật/địa chỉ Bitcoin thì phải mất khoảng ~

1032s tương đương với ~ 1024 năm!

Tương tự, mỗi người có thể tạo ra và sở hữu số lượng khóa bí mật/địa chỉ tùy

ý mà không phải lo sẽ bị trùng với khóa bí mật/địa chỉ của người khác do xác suất

để xảy ra điều này là vô cùng nhỏ Chính số lượng khổng lồ của các địa chỉ Bitcoincùng tính ngẫu nhiên của phép khởi tạo khóa bí mật/địa chỉ là cơ chế bảo mật tuyệtvời cho hệ thống này ngăn chặn các cuộc tấn công nhằm đánh cắp tài khoản củangười dùng

- Việc người dùng có thể lựa chọn tùy ý khóa bí mật cho mình dẫn đến một

dạng ví Bitcoin khác gọi là ví trí nhớ (brain wallet) Người dùng chỉ cần nghĩ ra một

mật khẩu (như tất cả các dạng mật khẩu thông thường dùng cho email hay tàikhoản), sau đó sử dụng các phần mềm để khởi tạo ra khóa bí mật từ mật khẩu nàythông qua một thuật toán mã hóa nhất định VD sử dụng trang webhttp://brainwallet.org/, người dùng có thể chuyển đổi mật khẩu “12345” thành khóa

bí mật

5JVjmAHzWpaiZ3V1zJaRE3SyDAWaaWaeKuSo8y3vDeAr6aL4L6D, tương ứngvới địa chỉ 18YXnSUCPDVNEpPGDFRVrdVye63RpH2MA4 Thuật toán mã hóa

đã có sẵn nên người dùng chỉ cần nhớ mật khẩu của mình là có thể tìm lại khóa bímật và địa chỉ khi cần Ưu điểm lớn nhất của dạng ví này là không phải lưu trữ khóa

bí mật ở bất kì đâu, ngoài trừ ghi nhớ mật khẩu trong đầu Do đó nguy cơ bị đánh cắp khóa bí mật là không có Nhược điểm của dạng ví này là tính ngẫu nhiên của khóa bí mật đã bị phá vỡ Tin tặc hoàn toàn có thể dùng phương pháp thử chọn

(brute force) để dò tìm những mật khẩu thông dụng nhất như vẫn làm đối với cáchình thức tài khoản khác, sau đó kiểm tra xem các địa chỉ Bitcoin này có tiền haykhông rồi đánh cắp

Bước 4: Xác nhận giao dịch với Bitcoin

Quay trở lại với quá trình giao dịch Bitcoin Giả sử có một người cố tình

thực hiện hành vi tiêu lại nhiều lần (double-spending) bằng cách thực hiện cùng lúc

2 giao dịch như sau:

0.001BTCVà

0.001BTCỞ đây, input

sẽ không nhận được tiền, đồng thời hệ thống block chain cũng sẽ có sự sai khácgiữa các bản sao.

Vấn đề thời điểm thực hiện giao dịch được giải quyết như sau Hệ thống Bitcoinsắp xếp các giao dịch thành từng block (khối), và các block này được liên kết lại vớinhau tạo thành một chuỗi - chính là sổ cái block chain (chuỗi khối) Mỗi block đều cómột tham chiếu (reference) dẫn tới block đứng trước nó, đây chính là nguyên lý xácđịnh thứ tự của các block Các giao dịch nằm trong cùng một block được coi là diễn ra

đồng thời Còn các giao dịch chưa được xếp vào block nào được coi là chưa được xác nhận (unconfirmed) Mỗi máy tính quản lý block chain có thể tùy ý lựa chọn các giao

dịch chưa được xác nhận để sắp xếp vào một block mới của mình, sau đó đề xuất thêmblock này vào block chain Vậy toàn mạng lưới sẽ thống nhất lựa chọn block nào?

Để có quyền thêm block của mình vào block chain, mỗi máy tính phải thựchiện một thủ tục: thêm vào block một giá trị ngẫu nhiên (random guess), sau đó từgiá trị ngẫu nhiên này và nội dung các giao dịch trong block tính ra một giá trị khác

thông qua một phép mã hóa gọi là hash (hàm băm).

Nội dung block

Phép mã hóa (hash)

Chỉ khi nào giá trị mã hóa (Hash output) không vượt quá một giá trị quy ướcbởi hệ thống (Target) thì block đó mới có quyền được thêm vào block chain Máy tínhnào dành được quyền này thì sẽ được thưởng một lượng Bitcoin nhất định Thời điểmhiện tại lượng Bitcoin này là 25 BTC/block

Phép mã hóa hash có đặc điểm: mọi thay đổi dù nhỏ nhất của giá trị ngẫu

nhiên (random guess) hay nội dung block cũng sẽ cho ra một giá trị mã hóa (hashoutput) hoàn toàn khác và không thể đoán trước được Thêm vào đó, cũng khôngthể chọn trước một giá trị mã hóa (hash output) để suy ngược lại nội dung hay giá

trị ngẫu nhiên của block Vì vậy, cách duy nhất để có thể vượt qua được thủ tục này

là cho máy tính thử chọn các giá trị ngẫu nhiên khác nhau tới khi nào giá trị mã hóa

(hash output) thỏa mãn điều kiện không vượt quá giá trị quy ước (target)

Quá trình khai thác Bitcoin (mining) hầu như tập trung vào việc thử chọn trên

Mỗi lần thử chọn như vậy được gọi là 1 hash Tốc độ tính toán của máy tính thường

được đo bằng Terrahash/giây (Th/s) hay Gigahash/giây (Gh/s) và phụ thuộc nhiềuvào các thiết bị phần cứng 1 Th/s = 103 Gh/s = 1012 hash/s Máy tính nào có tốc độtính toán lớn hơn thì sẽ có xác suất giành được quyền tạo block mới sớm hơn

Nguyên lý trên dẫn tới cuộc chạy đua giữa các máy tính nhằm dành quyềntạo block mới và nhận phần thưởng Đào Bitcoin vì thế đã trở thành một hình thứcđầu tư Cụ thể, những người tham gia đào Bitcoin sẽ phải đầu tư vào phần cứng vàtrang thiết bị cho máy tính, thường là vi xử lý hình ảnh (GPU - Graphics ProcessingUnit) hay thậm chí là IC thiết kế riêng (ASIC - Application-specific IntegratedCircuit)… Nhiều nơi còn xuất hiện các trung tâm khai thác Bitcoin bao gồm sốlượng lớn các máy tính và phần cứng kết nối với nhau, đi kèm hệ thống tản nhiệt.Đây là khoản chi phí cố định của khai thác Bitcoin Ngoài ra, việc cho máy chạyliên tục còn tiêu tốn rất nhiều năng lượng điện, đây cũng là chi phí biến đổi của đào

Bitcoin Các nhà đầu tư phải hết sức cân nhắc giữa lượng Bitcoin thu về và chi phí

bỏ ra để đạt được lợi tức lớn nhất

Do không phải ai cũng có đủ nguồn vốn để đầu tư vào tài sản cố định nhưvậy, đồng thời xác suất đào được Bitcoin lại tỉ lệ với năng lực tính toán của máy

tính nên đã xuất hiện thêm một hình thức đầu tư nữa: đó là khai thác tập thể

(mining pool) Các máy tính đơn lẻ sẽ liên kết lại với nhau tạo ra công sức tính toánrất lớn để cùng nhau khai thác Điều này làm tăng khả năng trong tập thể sẽ có máynào đó đào được Bitcoin Lượng Bitcoin này sau đó được chia cho các thành viêntheo tỉ lệ đóng góp công suất tính toán Hình thức đầu tư này ít rủi ro hơn rất nhiều

so với khai thác đơn lẻ Trên thực tế đây là hình thức khai thác phổ biến nhất

Một đặc điểm quan trọng nữa của việc khai thác Bitcoin là độ khó(difficulty) của việc giải bài toán thử chọn phụ thuộc vào giá trị quy ước (target).Giá trị quy ước này luôn được tự động điều chỉnh sao cho tốc độ tạo block trên toàn

hệ thống Bitcoin luôn được giữ ổn định ở mức 10 phút/block Ngoài ra, hệ thốngBitcoin được thiết kế sao cho cứ sau mỗi 210.000 block, số tiền thưởng cho tạoblock sẽ lại giảm một nửa và tiệm cận về 0 Tại thời điểm ban đầu, số tiền thưởngnày là 50 BTC/block Nguyên tắc này làm cho cung tiền Bitcoin luôn luôn tăng mộtcách ổn định và có thể dự đoán trước được Cụ thể, số lượng Bitcoin được sinh ra sẽtiệm cận dần đến con số 21.000.000

Quá trình giao dịch Bitcoin là hoàn toàn miễn phí Tuy nhiên người dùng vẫn

có thể tự nguyện đính kèm một khoản phí trong khi giao dịch Người đào Bitcoin

nào tạo được block có giao dịch đó thì ngoài khoản tiền thưởng còn được nhận thêmkhoản phí này nữa Kết quả là những giao dịch nào có phí sẽ được ưu tiên xử lýtrước và được xác nhận sớm hơn Khi tiền thưởng cho việc đào Bitcoin tiệm cận về

0 thì khoản phí này sẽ đóng vai trò thay thế trong việc tạo động lực cho nhữngngười quản lý block chain Như vậy khi cung tiền đạt trạng thái ổn định, nền kinh tếBitcoin vẫn hoàn toàn vận hành tự do

Tính ẩn danh và minh bạch của Bitcoin:

Tính đối ngẫu của hệ thống Bitcoin nằm ở hai mặt ẩn danh và minh bạch.Tính ẩn danh của Bitcoin được thể hiện ở các đặc điểm:

- Người sử dụng hoàn toàn có thể giao dịch mà không cần bất kì thông tin cánhân nào ngoài địa chỉ Bitcoin có thể tạo ra một cách dễ dàng.

- Người sử dụng có thể sở hữu số lượng địa chỉ Bitcoin tùy ý Nếu mỗi lầngiao dịch người dùng sử dụng một địa chỉ Bitcoin khác nhau thì không có cách nào

để biết các giao dịch và địa chỉ này thuộc về cùng một chủ sở hữu

Ngược lại, hệ thống Bitcoin cũng có tính minh bạch rất cao:

- Sổ cái block chain ghi chép lại các giao dịch được công khai và lưu trữ bởitoàn bộ mạng lưới Bitcoin Bất kì ai cũng có thể xem và kiểm toán các giao dịchtrong đó, hay thậm chí là kiểm tra số dư của bất kì địa chỉ Bitcoin nào

- Do mọi giao dịch đều được ghi lại công khai trong block chain nên khi ai

đó bị mất cắp Bitcoin, hoàn toàn có thể xác minh và theo dõi được quá trình luânchuyển của số Bitcoin đó, bao gồm cả địa chỉ của kẻ lấy cắp

- Người dùng chỉ ẩn danh khi thực hiện các giao dịch hàng hóa ảo Khi sửdụng Bitcoin để đổi ra tiền mặt hay mua hàng hóa thực, người dùng bắt buộc phảitiết lộ tài khoản chuyển tiền hay địa chỉ gửi hàng, từ đó tiết lộ chủ sở hữu địa chỉtham gia giao dịch

2.2.4 Ưu điểm và nhược điểm của đồng Bitcoin

a) Ưu điểm

Tự do thanh toán – Không giống như những loại tiền ảo khác là người dùng

chỉ có thể sử dụng trong thế giới ảo, Bitcoin được sử dụng và trao đổi như tiền mặt.Ngươi dùng có thể mua mọi thứ như xe hơi, máy móc cơ khí, đồ chơi, đồ ăn uống,dịch vụ quảng cáo, thậm chí là trả lương cho nhân viên Tất nhiên mọi người có thểgửi và nhận tiền ngay lập tức ở bất cứ nơi nào trên thế giới vào bất kỳ lúc nào.Bitcoin cho phép người sử dụng có toàn quyền kiểm soát tiền bạc của mình

Lệ phí rất thấp - Tiền Bitcoin hiện đang giao dịch với một trong hai lựa

chọn, hoặc là không có phí hoặc chi phí rất nhỏ (có thể xuống thấp đến phần trămcủa một cent), kết quả xác nhận giao dịch nhanh chóng Ngoài ra, việc xử lý kịpthời cũng hỗ trợ các thương gia trong quá trình giải quyết các giao dịch, chuyển đổiBitcoin và gửi tiền trực tiếp vào tài khoản ngân hàng Các dịch vụ dựa trên Bitcoin