2.1 Nhóm tỷ số thanh toán Ngày nay mục tiêu kinh doanh được các nhà kinh tế nhìn nhận lại một cách trực tiếp hơn như trả công nợ và có lợi nhuận. Vì vậy khả năng thanh toán được coi là các chỉ tiêu tài chính được quan tâm hàng đầu và được đặc trưng bằng các chỉ số sau: 2.1.1 Hệ số thanh khoản hiện thời: Hệ số này thể hiện mối quan hệ tương đối giữa tài sản ngắn hạn và tổng số nợ ngắn hạn hiện hành. Tài sản ngắn hạn Hệ số thanh khoản hiện thời = Tổng nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn thông thường bao gồm tiền, các chứng khoán, các khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản lưu động khác. Nợ ngắn hạn bao gồm các khoản vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khoản phải trả nhà cung cấp và các khoản phải trả khác.
Chương PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CP SỮA 2.1 Nhóm tỷ số toán Ngày mục tiêu kinh doanh nhà kinh tế nhìn nhận lại cách trực tiếp trả cơng nợ có lợi nhuận Vì khả toán coi tiêu tài quan tâm hàng đầu đặc trưng số sau: 2.1.1 Hệ số khoản thời: Hệ số thể mối quan hệ tương đối tài sản ngắn hạn tổng số nợ ngắn hạn hành Tài sản ngắn hạn Hệ số khoản thời = Tổng nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn thông thường bao gồm tiền, chứng khoán, khoản phải thu, hàng tồn kho tài sản lưu động khác Nợ ngắn hạn bao gồm khoản vay ngân hàng tổ chức tín dụng, khoản phải trả nhà cung cấp khoản phải trả khác Hệ số toán hành đo lường khả tài khoản lưu động chuyển đổi thành tiền để hồn trả khoản nợ ngắn hạn Hệ số phụ thuộc vào ngành kinh doanh thời kỳ kinh doanh nguyên tắc phát biểu số tỷ lệ 2:1 hợp lý Nhìn chung số tỷ lệ toán chung thấp thông thường trở thành nguyên nhân lo âu vấn đề rắc rối tiền mặt xuất Trong số tỷ lệ cao lại nói lên cơng ty khơng quản lý hợp lý tài sản có cần phải mở rộng sản xuất kinh doanh để thu lợi nhuận lớn Mặt khác, Hệ số toán thời cho biết khả chiếm dụng vốn doanh nghiệp trình sản xuất kinh doanh Nếu hệ số toán thời nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp có khả chiếm dụng vốn nhà cung cấp lớn ngược lại tỷ số lớn chứng tỏ doanh nghiệm sòng phẳng việc tốn tiền nợ nhà cung cấp khả chiếm dụng vốn Chỉ tiêu Năm 2010 (tỷ đồng) Tài sản ngắn hạn 5,919.803 Tổng nợ ngăn hạn 2,645.012 Hệ số toán thời 2.24 Năm 2009 (tỷ đồng) 5,069.138 1,734.871 2.92 (Nguồn từ BCTC KT 2010 HN công ty Vinamilk trang web: vnds.com.vn) Như vậy, khả toán thời doanh nghiệp an toàn chủ nợ Nhưng doanh nghiệp lại thách thức doanh nghiệp chưa tận dụng hết nguồn lực (làm dư thừa) để tối đa hóa lợi nhuận dù doanh nghiệp làm tốt hạ tỷ số từ 2.92 năm 2009 xuống 2.24 năm 2010 điều chứng tỏ năm 2010 doanh nghiệp sử dụng nguồn lực hiệu năm 2009 2.1.2 Hệ số khoản nhanh Chúng ta hiểu cách nôm na hệ số khả quy đổi tiền nhanh tài sản ngăn hạn doanh nghiệp Hệ số khoản nhanh tiêu chuẩn đánh giá khắt khe khả trả khoản nợ ngắn hạn so với số toán thời Hệ số thể mối quan hệ tài sản có khả khoản nhanh tiền mặt ( tiền mặt, chứng khốn có giá khoản phải thu) tổng nợ ngắn hạn Hàng tồn kho khoản phí trả trước khơng coi tài sản có khả khoản nhanh chúng khó chuyển đổi tiền mặt độ rủi ro cao bán Công thức: Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Hệ số toán nhanh = Tổng nợ ngắn hạn Đây hệ số toán thể quy đổi tiền nhanh doanh nghiệp Về phí chủ nợ để đảm bảo an tồn họ hi vọng tỷ số mức >1 góc độ nhà đầu tư hệ số lớn chứng tỏ khả khai thác nguồn lực để kiếm lợi nhuận doanh nghiệp lại không cao, không khả thi nên nhà đầu tư đắn đo hệ số toán lớn Nhưng khả tỷ số nhỏ dẫn đến tình trạng chủ nợ nghi ngờ khả trả nợ doanh nghiệp doanh nghiệp nên trì tỷ số mức dao động quanh Đánh giá tỷ số Vinamilk ta thấy: Chỉ tiêu TSNH - HTK Năm 2010 3,568.449 Năm 2009 3,757.373 Tổng nợ ngắn hạn Hệ số toán nhanh 2,645.012 1.35 1,734.871 2.17 (Nguồn từ BCTC KT 2010 HN công ty Vinamilk trang web: vnds.com.vn) Như vậy, doanh nghiệp có tỷ số tốn hành cao năm 2009 năm 2010 doanh nghiệp điều chỉnh tỷ số giảm xuống chứng tỏ việc sử dụng nguồn lực doanh nghiệp coi trọng năm 2010 (Anh Thanh vẽ cho em đồ thị nhé) 2.2 hệ số quản trị nợ 2.2.1 Hệ số nợ dài hạn Nợ dài hạn Hệ số nợ dài hạn = Nợ dài hạn + vốn chủ sở hữu Hệ số nợ dài hạn cho biết đồng từ nguồn tài trợ vay dài hạn vốn chủ sở hữu có đồng nợ dài hạn Chỉ tiêu Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Hệ số nợ dài hạn Năm 2010 163.583 7,964.437 0.02 Năm 2009 256.324 6,455.475 0.04 (Nguồn từ BCTC KT 2010 HN công ty Vinamilk trang web: vnds.com.vn) Như năm 2010 100 đồng từ nợ dài hạn vốn chủ sở hữu có đồng nợ dài hạn 2.2.2 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu ( tỷ số nợ vốn) D/A= = Tỷ số cho biết đồng tiền vốn có đồng từ vay nợ Bảng phân tích Tỉ số nợ vốn doanh nghiệp: Đơn vị tính: triệu Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2009 Chênh lệch (%) Tổng nợ 2.808.596 1.991.196 41,05% Tổng vốn 10.773.032 8.482.036 27,01% Tỉ số nợ vốn 26,07% 23,48% 2,6% (Nguồn từ BCTC KT 2010 HN công ty Vinamilk trang web: vnds.com.vn) Đồ thị tỷ số nợ vốn: Nhận xét: Năm 2009 đồng vốn cơng ty có 0.23 đồng nợ Năm 2010 đồng vốn công ty có 0.26 đồng nợ Như vậy, vòng năm 2010 cơng ty sử dụng nợ có xu hướng tăng lên so với năm 2009, chứng tỏ năm 2010 doanh nghiệp sử dụng vay nợ để đầu tư thêm vào tài sản cố định tái đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh 2.2.3 Hệ số khả trả lãi vay: Lợi nhuận EBIT TIE = Lãi vay Hệ số cho ta biết đồng lãi vai phải trả cho chủ nợ đảm bảo đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) Bảng phân tích Số lần tốn lãi vay doanh nghiệp: Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2009 Chênh lệch Lợi nhuận EBIT 4.245.035 2.724.703 55,80% Lãi vay 6.172 6.655 -7,26% Số lần toán lãi vay 688 lần 409 lần 278 lần (Nguồn từ BCTC KT 2010 HN công ty Vinamilk trang web: vnds.com.vn) Đồ thị số lần toán lãi vay doanh nghiệp: Như vậy, doanh nghiệp có thừa khả trả lãi vay cho chủ nợ Cụ thể năm 2009 khả trả lãi vay doanh nghiệp gấp 400 lần tổng tiền lãi vay phải trả cho chủ nợ sang tới năm 2010 tỷ lệ tiếp tục tăng lên 600 lần Điều chứng tỏ chủ nợ yên tâm khả chi trả doanh nghiệp khoản nợ mà doanh nghiệp vay chủ nợ ... nợ dài hạn 2.2.2 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu ( tỷ số nợ vốn) D/A= = Tỷ số cho biết đồng tiền vốn có đồng từ vay nợ Bảng phân tích Tỉ số nợ vốn doanh nghiệp: Đơn vị tính: triệu Chỉ tiêu Năm 2010 Năm... số quản trị nợ 2.2.1 Hệ số nợ dài hạn Nợ dài hạn Hệ số nợ dài hạn = Nợ dài hạn + vốn chủ sở hữu Hệ số nợ dài hạn cho biết đồng từ nguồn tài trợ vay dài hạn vốn chủ sở hữu có đồng nợ dài hạn Chỉ. .. 8.482.036 27,01% Tỉ số nợ vốn 26,07% 23,48% 2,6% (Nguồn từ BCTC KT 2010 HN công ty Vinamilk trang web: vnds.com.vn) Đồ thị tỷ số nợ vốn: Nhận xét: Năm 2009 đồng vốn công ty có 0.23 đồng nợ Năm