Bài giảng kinh doanh ngoại hối

KINH DOANH NGOẠI HỐI FOREIGN EXCHANGE - FOREX GIỚI THIỆU MÔN HỌC   Thời gian: 45 tiết Mục tiêu: Cung cấp kiến thức về:        Thị trường ngoại hối tỷ giá hối đoái Các cách thức giao dịch thị trường ngoại hối Công cụ phái sinh TTNH Kiến thức tảng cho môn học QTRRTC Nội dung Tài liệu học tập Đánh giá kết NỘI DUNG  Phần 1: Tổng quan thị trường ngoại hối  Phần 2: Những vấn đề KDNH  Phần 3: Các giao dịch kinh doanh ngoại hối      Spots Forwards Futures Swaps Options  Phần 4: Kinh doanh ngoại hối TT liên NH Tài liệu học tập  Giáo trình Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối, PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, NXB Thống kê  Options, Futures and other Derivatives- John C.Hull  Các văn pháp lý liên quan đến KDNH (Pháp lệnh ngoại hối 2005, QĐ 1452/2004/QĐ-NHNN…) Tài liệu học tập  Các tạp chí chuyên ngành  Các website:  Kinh doanh ngoại hối online:   www.easy-forex.com, www.forextrading.com, www.fxmarket.com, www.fxweek.com Các sàn giao dịch ngoại hối    www.cme.com (Chicago Mercantile Exchange) www.ukforex.co.uk www.cboe.com (Chicago Board Options Exchange) Cách thức đánh giá môn học  Điểm chuyên cần: 10%  Điểm kỳ: 30%  Điểm cuối kỳ: 60%  Thuyết trình, giải tập, phát biểu: khuyến khích vào điểm kỳ PHẦN 1: Tổng quan thị trường ngoại hối I II III IV Ngoại hối Thị trường ngoại hối Tỷ giá hối đoái Các giao dịch thị trường ngoại hối I Ngoại hối Khái niệm:  ~ phương tiện có giá trị dùng toán quốc gia (GS Đinh Xuân Trình)  ~ bao gồm phương tiện toán sử dụng TTQT (Nguyễn Văn Tiến)  Theo từ điển tiếng Việt: chứng từ tín dụng TT biểu ngoại tệ, dùng TTQT  Theo PL Ngoại hối 2005 - Ngoại tệ Các phương tiện TT ngoại tệ Các loại giấy tờ có giá ghi ngoại tệ Vàng… Tiền Việt Nam (VND)… I Ngoại hối  Là đối tượng trao đổi thị trường ngoại hối  Hiện nay, đối tượng TTNH ngoại tệ, giấy tờ có giá ghi ngoại tệ  Các đồng tiền giao dịch thị trường ngoại hối: USD, EURO, JPY, GBP, CHF, AUD, CAD, NZD  Nick name:  Giao dịch nhiều nhất, thứ tự là: USD, EUR, JPY, GBP, CHF => the Majors Một số ký hiệu khác  The International Monetary Fund (IMF), contrarily, for example, uses the identification label: US$ or US $  Euro: €  In the Financial Times (of London), GBP appears as “£” and JPY is identified using the symbol “¥”  Swiss Francs are denoted “SFr.” 3.3 Phương pháp yết giá ngoại tệ (QUOTATION)  Xét  Yết giá kiểu Mỹ (American quotes)    góc độ thị trường quốc tế: EUR|USD 1.2500 GBP|USD 1.8000 Yết giá kiểu châu Âu (European quotes)   USD|CHF 1.2500 USD|JPY 111.00 Chú ý:  Cần thận trọng niêm yết nhận biết tỉ giá đồng tiền  Tỉ giá hối đoái thường phải gắn liền với nơi niêm yết tỉ giá để tránh nhầm lẫn xác định giá biến động giá ngoại tệ Nhận xét  Trừ nước Anh, NZ, Úc, EMU áp dụng phương pháp gián tiếp; nước lại áp dụng phương pháp yết giá ngoại tệ trực tiếp  Mỹ vừa áp dụng phương pháp yết giá ngoại tệ trực tiếp với GBP, NZD, AUD, EUR; vừa yết giá gián tiếp với đồng tiền khác  SDR đồng yết giá Cách tính tỷ giá chéo (Cross rate)  Phạm vi hẹp: hiểu tỷ giá cặp tiền tệ khơng có tham gia USD => tính chéo qua USD      USD/JPY USD/CAD GBP/USD AUD/USD Phạm vi rộng: tính chéo cặp tỷ giá thông qua cặp tỷ giá biết Tỷ giá chéo Xác định giá chéo gồm loại:  Tỉ giá chéo tiền tệ vị trí đồng tiền yết giá  Tỉ giá chéo tiền tệ vị trí đồng tiền định giá  Tỉ giá chéo tiền tệ vị trí yết giá vị trị định giá 37 4.1 Xác định TGHĐ đồng tiền vị trí yết giá cặp tỷ giá Tại Hà Nội, Ngân hàng công bố tỉ sau:  USD/VND = 19.400/19.700  JPY/VND = 188/190 Tính tỉ giá Ask USD/JPY(c) =? Bid USD/JPY(c) =? 38 4.1 Xác định TGHĐ đồng tiền vị trí yết giá cặp tỷ giá Như vậy, BIDUSD / VND ASKJPY / VND ASK(c) USD/JPY = =19.400/190 = 91,5789 39 4.1 Xác định TGHĐ đồng tiền vị trí yết giá cặp tỷ giá Tính BID (c) USD/JPY Tương tự, ta tính BID (c) USD/JPY = ASKUSD / VND BIDJPY / VND = 17.500/188 = 93,0851 40 4.2 Xác định tỉ giá đồng tiền vị trí định giá cặp tỷ giá Tại New York, tỷ giá công bố sau:  USD/JPY = 90,76/90,80  USD/CAD = 1,22/1,23 Tính ASK(c) CAD/JPY=? Tính BID (c) CAD/JPY=? 41 4.2 Xác định tỉ giá đồng tiền vị trí định giá cặp tỷ giá Như vậy, ASK(c) CAD/JPY = = 90,76/1,23 = 73,78 BID (c) CAD/JPY = BIDUSD / JPY ASKUSD / CAD ASKUSD / JPY BIDUSD / CAD = 90,80/1,22 = 74,42 42 4.3.Xác định TGHĐ tiền tệ vị trí định giá yết giá cặp tỉ giá Tại New York, NH công bố tỉ giá:  GBP/USD = 1,8650/1,8660  USD/JPY = 90,76/90,80 a) Tính ASK (c) GBP/JPY b) BID(c)GBP/JPY 43 4.3.Xác định TGHĐ tiền tệ vị trí định giá yết giá cặp tỉ giá Kết luận: Tỉ giá niêm yết Ngân hàng GBP/JPY= 169,2674/169,4328   BID(c) = ASK x ASK ASK (c) = BID x BID 44 IV Các giao dịch thị trường ngoại hối  Nghiệp vụ giao  Nghiệp vụ kỳ hạn  Nghiệp vụ hoán đổi  Nghiệp vụ tương lai  Nghiệp vụ quyền chọn ... vào điểm kỳ PHẦN 1: Tổng quan thị trường ngoại hối I II III IV Ngoại hối Thị trường ngoại hối Tỷ giá hối đoái Các giao dịch thị trường ngoại hối I Ngoại hối Khái niệm:  ~ phương tiện có giá trị... Tổng quan thị trường ngoại hối  Phần 2: Những vấn đề KDNH  Phần 3: Các giao dịch kinh doanh ngoại hối      Spots Forwards Futures Swaps Options  Phần 4: Kinh doanh ngoại hối TT liên NH Tài... tín dụng TT biểu ngoại tệ, dùng TTQT  Theo PL Ngoại hối 2005 - Ngoại tệ Các phương tiện TT ngoại tệ Các loại giấy tờ có giá ghi ngoại tệ Vàng… Tiền Việt Nam (VND)… I Ngoại hối  Là đối tượng