bài giải kinh doanh ngoại hối

BÀI TẬP 1: Cho các thông số như sau: Reuter: E (GBP/USD) = 2,2344 – 2,2355 E (NZD/USD) = 0,2475 – 0,2483 Tính tỷ giá chéo (GBP/NZD) Tại NHTM X: E (GBP/NZD) = 8,9974 – 8,9979 Câu hỏi: 1, Tính tỷ giá chéo theo các thông số của thị trường (giải thích cách tính toán ngắn gọn) 2, Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá như thế nào? Giao dịch Luồng tiền GBP NZD Lãi/ lỗ 3, Biểu diễn kết quả kinh doanh bằng bảng luồng tiền Giao dịch Luồng tiền GBP USD NZD Mua NHTMX Tai thi truong Tai thi truong Lãi/lỗ 4, Những gì xảy ra khi kinh doanh chênh lệch giá vào cuộc? BÀI GIẢI 1: 1) Tính tỷ giá chéo: tại thị trường TG mua GBP: Min (GBP/NZD) = min (GBP/USD): max (NZD/USD) = 8,9988 TG bán GBP: Max (GBP/NZD) = max(GBP/USD): min (NZD/USD) = 9,0323 2) Tính tỷ giá chéo Tại NHTM X: E (GBP/NZD) = 8,9974 – 8,9979 Tại thị trường: Reuter: E (GBP/NZD) = 8,9988 – 9,0323 Ôn lãi bài cũ: Tỷ giá đứng trước: nhà tạo thị trường (NH yết giá) mua GBP, TG đứng sau: nhà tạo thị trường (NH yết giá) bán GBP Khách hàng mua GBP tại NH X với tỷ giá thấp hơn bán tại thị trường. Cụ thể: Giao dịch Luồng tiền GBP NZD Mua GBP bằng NZD tại NHX +1 - 8,9979 Bán GBP lấy NZD tại thị trường -1 + 8,9988 Lãi/ lỗ 0 0,0009 3) Biểu diễn kết quả kinh doanh bằng bảng luồng tiền Giao dịch Luồng tiền TG áp dụng GBP USD NZD Mua GBP tại NHTM X + 1 -8,9979 8,9979 Bán GBP mua USD tại Reuter -1 2,3344 2,2344 Bán USD mua NZD tại Reuter -2,3344 8,9988 0,2483 Lãi/lỗ 0,0009 4) KH mua GBP tại NHTM X làm cho TG bán tăng từ 8,9979 lên 8,9988 (bằng với giá mua tại Reuter) do vậy cơ hội kinh doanh chênh lệch giá nhanh chóng bị triệt tiêu. Bài tập 2: Một công ty XNK đồng thời cùng một lúc nhận được tiền hàng xuất khẩu là 50.000 EUR và phải thanh toán tiền hàng nhập khẩu là 100.000 AUD. Các thông số thị trường hiện hành: S (AUD/USD) = 0,6714 – 0,6723 S (EUR/USD) = 1,1612 – 1,1622 S (USD/VND) = 15.437 – 15.448 Câu hỏi: 1) Tính tỷ giá chéo giao ngay (giải thích cách tính ngắn gọn) S (AUD/VND) (yết tỷ giá trực tiếp) S (EUR/VND) (yết tỷ giá trực tiếp) S (EUR/AUD) (cách niêm yết: đồng tiền mạnh đứng trước, đồng tiền yếu đứng sau THEO QUY TẮC SỐ 1 VỀ NIÊM YẾT TỶ GIÁ CHÉO KHÔNG CÓ USD) 2) Nêu các phương án tính thu nhập/ chi phí bằng VND của công ty (trong từng phương án phải nêu áp dụng tỷ giá nào) => hướng dẫn ở phần sau. 3) Là ngân hàng, bạn chọn phương án nào? Tại sao? Gợi ý: Câu 2: có các phương án như sau: 1) Bán toàn bộ EURO mua AUD, nếu dư AUD bán mua VND, nếu thiếu AUD, chi VND mua AUD 2) Bán toàn bộ EURO lấy VND, dùng VND để mua đủ số AUD 3) Bán EURO để mua đủ 100.000 AUD, số tiền dư đổi lấy VND, thiếu bù bằng VND BÀI GIẢI: 1) a.Tỷ giá chéo S (AUD/VND) Tỷ giá mua AUD: min = min (AUD/USD) x min(USD/VND) = 10.364 Tỷ giá bán AUD: max = max (AUD/USD)x max (USD/VND) = 10.386 b. Tỷ giá chéo S (EUR/VND) Tỷ giá mua EUR: min = min (EUR/USD) x min(USD/VND) = 17.925 Tỷ giá bán EUR: max = max (EUR/USD)x max (USD/VND) = 17.954 c. Tỷ giá chéo S (EUR/AUD) Tỷ giá mua EUR: min = min (EUR/USD): max (AUD/USD) = 1,7272 Tỷ giá bán EUR: max = max (EUR/USD): min (AUD/USD) = 1,7310 S (AUD/VND) = (10.364, 10.386) S (EUR/VND) = (17.925,17.954) S (EUR/AUD) = (1,7272, 1,7310) 2) Các phương án: a) Bán toàn bộ EURO mua AUD: Dùng 50.000 EUR mua AUD: (KH bán EUR theo tỷ giá mua của ngân hàng: 1EUR = 1,7272 AUD)  Số lượng AUD mua được: 50.000x1,7272 = 86.360 AUD  Số lượng AUD còn phải mua tiếp: 100.000 – 86.360 = 13.640 AUD Số VND phải có để mua lượng AUD nói trên: (KH bán VND mua AUD theo tỷ giá bán AUD của ngân hàng: 1AUD = 10.386VND) Số VND phải chi ra để mua tiếp AUD: 13.640x10.386 = 141.665.040 VND b) Bán toàn bộ EUR lấy VND, dùng VND để mua AUD Bán 50.000 EUR mua VND (KH bán EUR theo TG mua của NH: 1 EUR = 17.925 VND)  Số lượng VND thu được: 50.000x17.925 = 896.250.000 VND  Dùng VND để mua 100.000 AUD, số lượng VND phải chi ra là: (Áp dụng tỷ giá NH bán AUD: 1 AUD = 10.386 VND): 100.000x10.386 = 1.038.600.000 VND Như vậy bán EUR không đủ để mua AUD, Kh phải chi thêm: 1.038.600.000 – 896.250.000 = 142.350.000 VND c) Bán EUR để mua đủ 100.000 AUD KH bán EUR mua 100.000 AUD, áp dụng TG mua EUR của ngân hàng: 1EUR = 1,7272 AUD  Số lượng EUR cần để mua 100.000AUD: 100.000/1,7272 = 57.897  Số EUR còn thiếu: 57.897 – 50.000 = 7.897 Dùng VND để mua EUR còn thiếu: (áp dụng TG bán EUR của ngân hàng: 1EUR = 17.954 VND) Số lượng VND phải chi: 7.897 x 17.954 = 141.782.738 3) Ngân hàng phải chọn phương án sao cho có lợi nhất cho khách hàng. Điều này là vì, trong quá trình mua bán, ngân hàng đã thu được chênh lệch tỷ giá mua bán và đó là thu nhập của ngân hàng. Chính vì vậy ngân hàng phải chọn phương án tốn kém ít chi phí nhất cho khách hàng để tăng khả năng cạnh tranh của ngân hàng. Phương án lựa chọn ở đây: Phương án 1.