Giải pháp Chính phủ có thể thực hiện để thúc đẩy kinh tế bao gồm cải thiện môi trường kinh doanh, hỗ trợ doanh nghiệp trong nước chú trọng DNVVN,khởi nghiệp, công nghệ cao, tập trung tín
Trang 1MỤC LỤC
I. Tổng quan kinh tế vĩ mô Việt Nam và ngành sữa Việt Nam
1. Kinh tế vĩ mô Việt Nam
1.1 Tóm tắt các diễn biến kinh tế vĩ mô nổi bật 6 tháng đầu năm 2016
Tăng trưởng kinh tế chững lại là điểm nhấn nổi bật nhất trong bức tranh kinh tế Việt
Nam 6 tháng đầu 2016, chỉ đạt 5,52% so với cùng kỳ năm 2015, mặc dù GDP trong quý II đãphục hồi tốt hơn quý I Nguyên nhân do ngành nông nghiệp tăng trưởng âm bởi tình hìnhthiên tai khắc nghiệt, khai khoáng sụt giảm, một số ngành như xây dựng, bất động sản, tiêudùng tăng trưởng chững lại
Lạm phát tăng hơn so với cùng kỳ năm ngoái do giá một số dịch vụ giáo dục và y tế
được điều chỉnh tăng, giá thực phẩm tăng do tình hình thời tiết khắc nghiệt Lạm phát năm
2016 dự kiến tiệm cận mức 5% do còn nhiều yếu tố tác động tăng trong nửa cuối năm: điềuchỉnh giá dịch vụ công, giá dầu thế giới có xu hướng tăng, chính sách tiền tệ nới lỏng vẫnđược duy trì
Hoạt động của các doanh nghiệp vẫn còn nhiều khó khăn, số lượng doanh nghiệp tạm
ngừng hoạt động lớn, đặc biệt với nhóm có quy mô dưới 10 tỷ đồng và hoạt động tại khu vựcĐông Nam Bộ,
Trang 2Xu hướng thắt chặt đầu tư công tiếp tục diễn ra trong bối cảnh thu ngân sách tăng chậm, nợ công lớn Thu ngân sách 6 tháng tăng chậm 4,8% (các nguồn thu chính từ dầu
thô và xuất nhập khẩu sụt giảm), chi cho đầu tư phát triển giảm 7,8%, tỷ lệ nợ công theo ướctính của HSBC sẽ chạm mốc giới hạn của Quốc hội (65%) trong năm 2017
Tín dụng và huy động đều tăng trưởng cao hơn so với cùng kỳ 2015, lãi suất trong quý
II ổn định hơn so với thời điểm đầu năm Tín dụng vẫn là động lực quan trọng để thúc đẩytăng trưởng kinh tế trong 6 tháng cuối năm 2016, tuy nhiên dự kiến không tăng mạnh nhưnăm 2015 do tăng trưởng kinh tế năm 2016 dự kiến thấp hơn năm 2015
Cán cân thương mại duy trì xuất siêu 1,5 tỷ USD Xuất khẩu tăng chậm hơn cùng kỳ,
nhập khẩu sụt giảm do nhu cầu sản xuất của doanh nghiệp và tiêu thụ của người dân chững
lại đã góp phần ổn định tỷ giá trong nửa đầu năm 2016 Bên cạnh đó, vốn FDI giải ngân tăng
tốt cùng với các giải pháp điều hành thị trường ngoại hối của NHNN giúp ổn định thị trườngmặc dù tỷ giá trong quý II chịu nhiều biến động hơn thời điểm đầu năm
1.2 Dự báo diễn biến kinh tế 6 tháng cuối năm 2016
Về tăng trưởng kinh tế: Tăng trưởng Việt Nam năm 2016 có thể không đạt kế hoạch nhưng
vẫn ở mức cao trong khu vực Giải pháp Chính phủ có thể thực hiện để thúc đẩy kinh tế bao
gồm cải thiện môi trường kinh doanh, hỗ trợ doanh nghiệp trong nước (chú trọng DNVVN,khởi nghiệp, công nghệ cao), tập trung tín dụng vào lĩnh vực sản xuất, hỗ trợ hoạt động xuấtkhẩu Tuy nhiên, thâm hụt ngân sách tiếp tục là vấn đề lớn, nợ công tăng trong bối cảnh tài
chính công căng thẳng làm gia tăng rủi ro tài chính trong tương lai Dự báo GDP 6 tháng cuối
năm 2016 tăng 6-6,3% đưa GDP năm 2016 đạt 5,8-6%.
Về lạm phát: CPI 6 tháng cuối năm tiếp tục xu thế tăng do: Tiếp tục điều chỉnh giá dịch vụ y
tế và giáo dục; Giá dầu thế giới có thể lên trên mốc 50 USD/thùng; Tác động trễ của việc
chính sách tiền tệ đang được nới lỏng Dự báo CPI 6 tháng cuối năm có thể tăng 2-2,5%, đưa
CPI cả năm 2016 dự kiến ở mức 4,5-4,8%
Trang 3Về xuất nhập khẩu: Triển vọng kinh tế của các đối tác thương mại lớn của Việt Nam không
thực sự khả quan, đặc biệt là EU và Trung Quốc Dự báo của Bộ Công thương cho rằng xuất
khẩu năm 2016 chỉ tăng 8% so với năm 2015, thấp hơn kế hoạch Dự báo, trong 6 tháng cuối
năm, xuất khẩu đạt khoảng 93 tỷ USD, nhập khẩu 92 tỷ USD Xuất khẩu cả năm 2016 dự báo đạt 175 tỷ USD, nhập khẩu đạt 173 tỷ USD, xuất siêu 2 tỷ USD.
Về vốn đầu tư FDI: Việc dòng vốn tiếp tục rời khỏi thị trường Trung Quốc, bên cạnh triển
vọng từ những hiệp định thương mại tự do như TPP, Việt Nam - EU hay Việt Nam - HànQuốc là yếu tố thúc đẩy vốn FDI chảy vào Việt Nam Do lượng vốn FDI thường tăng mạnh
vào 6 tháng cuối năm, đặc biệt là vốn đăng ký, dự báo vốn FDI đăng ký cả năm 2016 đạt
25-27 tỷ USD, vốn FDI thực hiện đạt khoảng 16-17 tỷ USD.
Về tín dụng, lãi suất: Dự báo tín dụng năm 2016 tăng 16-18%, thấp hơn mục tiêu 18-20%
cũng như năm 2015 Hiện nay tín dụng là một trong các kênh chủ chốt hỗ trợ tăng trưởng vàNHNN cũng đã có một số giải pháp thúc đẩy (Tăng hệ số rủi ro với các khoản kinh doanh bấtđộng sản chưa có hiệu lực trong năm 2016; Mở lại cho vay ngoại tệ) Tuy nhiên các NHTMNhà nước đang suy giảm CAR, nếu không kịp thời tăng vốn sẽ hạn chế khả năng tăng trưởngtín dụng, đồng thời các NHTM khác không thể quá chú trọng cho vay trung dài hạn như trước
sẽ ảnh hưởng tới tốc độ tăng trưởng chung
Về tỷ giá: Dự báo tỷ giá 6 tháng cuối năm duy trì ổn định nhưng vẫn còn rủi ro Chính sách tỷ
giá trung tâm tiếp tục được duy trì, cán cân thanh toán kỳ vọng lạc quan khi có thể xuất siêu,vốn FDI tăng trưởng tốt Tuy nhiên việc Fed tăng lãi suất, đồng Nhân dân tệ biến động vẫn cóthể xảy ra Bên cạnh đó, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chững lại, NHNN có thể dùngbiện pháp tăng tỷ giá (khoảng 1%) để hỗ trợ một phần hoạt động xuất khẩu Cả năm 2016, tỷ
giá dự báo được điều chỉnh tăng khoảng 1-2% so với đầu năm (thấp hơn năm 2015) nếu
không có các diễn biến bất thường, đặc biệt từ biến động của đồng Nhân dân tệ
2 Tổng quan ngành sữa Việt Nam
Số liệu của Tổng Cục thống kê cho thấy, ngành sữa Việt Nam trong những năm vừa qua
là một trong những ngành hàng tiêu dùng tăng trưởng tốt và vẫn còn tiềm năng tăng trưởng
Trang 4Trong 5 năm qua, số lượng bò sữa tăng trung bình 14% mỗi năm và đã đạt con số gần 230.000con vào đầu năm 2015 Ngành sữa Việt Nam hiện nay có các nhà sản xuất lớn, đủ lực xuấtkhẩu ra nước ngoài Doanh thu ngành sữa những năm gần đây có mức tăng trưởng mạnh mẽ.Năm 2015 đạt 92.000 tỉ đồng, tăng 23% so với năm 2014, trong đó, sữa nước chiếm 30%.Theo Quy hoạch ngành sữa Việt Nam, từ nay tới 2020, Hiệp hội sữa Việt Nam đặt mục tiêusản xuất 2,5 tỷ lít sữa, đến 2025 tăng lên 3,4 tỷ lít sữa
Theo báo cáo về tình hình thị trường hàng tiêu dùng nhanh FMCG năm 2015 củaWorldpanel, trong tổng ngân sách chi tiêu cho mặt hàng FMCG ở thành thị là 1,13 triệuđồng/tháng thì các sản phẩm sữa chiếm 372.000 đồng, chiếm khoảng 32% Trong khi đó ở khuvực nông thôn, trong ngân sách trung bình 515.000 đồng chi tiêu cho FMCG hàng tháng, sữachỉ đứng thứ ba với 114.000 đồng, sau thực phẩm và nước uống
II. Giới thiệu Tổng công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
1. Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty cổ phần Sữa Việt Nam được thành lập dựa trên quyết định số 155/2003 BCN ngày 01/10/2003 của Bộ Công nghiệp về việc chuyển Doanh nghiệp Nhà nướcCông ty Sữa Việt Nam trực thuộc Bộ Công nghiệp thành công ty cổ phần Sữa ViệtNam Tiền thân là Công ty Sữa, Café miền Nam,trực thuộc Tổng Cục Công nghiệpThực phẩm, với 2 đơn vị trực thuộc là Nhàmáy Sữa Thống Nhất và Nhà máySữaTrường Thọ
QĐ- Tháng 04/2004: Công ty sáp nhập nhà máy sữa Sài Gòn (SAIGONMILK), nâng tổngvốn điều lệ của Công ty lên 1.590 tỷ đồng
Tháng 06/2005: Công ty mua lại phần vốn góp của đối tác trong Công ty Sữa BìnhĐịnh và sáp nhập vào Vinamilk
Cổ phiếu của công ty chính thức giao dịch trên trung tâm giao dịch chứng khoán thànhphố Hồ Chí Minh vào ngày 19/01/2006 với khối lượng niêm yết là 159 triệu cổ phiếu
Trang 5 Năm 2007 Mua cổ phần chi phối 55% của Công ty Sữa Lam Sơn vào tháng 9/2007, cótrụ sở tại Khu Công nghiệp Lễ Môn, tỉnh Thanh Hóa và đổi tên thành Công ty Cổphần Sữa Lam Sơn
Năm 2008 Khánh thành và đưa Nhà máy Sữa Tiên Sơn tại Hà Nội đi vào hoạt động
Năm 2009: Tháng 9, khánh thành trang trại bò sữa Nghệ An Đây là trang trại bòsữa hiện đại nhất Việt Nam với quy mô trang trại là 3.000 con bò sữa
Năm 2010: Công ty thực hiện chiến lược đầu tư ra nước ngoài bằng việc liên doanhxây dựng một Nhà máy chế biến sữa tại New Zealand với vốn góp 10 triệu USD, bằng19,3% vốn điều lệ Nhận chuyển nhượng 100% vốn từ Công ty TNHH F&N ViệtNam và đổi tên thành Nhà máy Sữa bột Việt Nam Đây là dự án xây mới 100% Nhàmáy Sữa bột thứ hai của Công ty Mua thâu tóm 100% cổ phần còn lại tại Công ty Cổphần Sữa Lam Sơn để trở thành Công ty TNHH MTV Sữa Lam Sơn Khánh thành vàđưa Nhà máy Nước giải khát tại Bình Dương đi vào hoạt động Công ty Cổ phần SữaViệt Nam - Vinamilk đã được Forbes Asia vinh danh và trao giải thưởng Top 200Doanh nghiệp xuất sắc nhất khu vực châu Á năm 2012 Đây là lần đầu tiên và duynhất một công ty Việt Nam được Forbes Asia ghi nhận trong danh sách này
Năm 2012: Tháng 6/2012, Nhà máy Sữa Đà Nẵng đi vào hoạt động và chính thức sảnxuất thương mại
Năm 2013: Ngày 21/10/2013, Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Thanh Hóa cấp Giấy chứngnhận đăng ký doanh nghiệp cho Công ty TNHH Bò sữa Thống Nhất Thanh Hóa Trong
đó, Vinamilk nắm giữ 96,11% vốn điều lệ và trở thành Công ty mẹ nắm quyền chi phốitại doanh nghiệp này Ngày 6/12/2013, Bộ Kế hoạch và Đầu tư cấp Giấy chứng nhậnđầu tư số 663/BKHĐT-ĐTRNN cho Công ty về việc Công ty mua cổ phần chiphối (70%) tại Driftwood Dairy Holdings Corporation, tại bang California, Mỹ
Năm 2014: Ngày 21/10/2013, Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Thanh Hóa cấp Giấy chứngnhận đăng ký doanh nghiệp cho Công ty TNHH Bò sữa Thống Nhất Thanh Hóa Trong
đó, Vinamilk nắm giữ 96,11% vốn điều lệ và trở thành Công ty mẹ nắm quyền chi phối
Trang 6tại doanh nghiệp này Ngày 6/12/2013, Bộ Kế hoạch và Đầu tư cấp Giấy chứng nhậnđầu tư số 663/BKHĐT-ĐTRNN cho Công ty về việc Công ty mua cổ phần chiphối (70%) tại Driftwood Dairy Holdings Corporation, tại bang California, Mỹ.
Năm 2015: Ngày 6/7/2015, Bộ Kế hoạch và Đầu tư đã cấp Giấy chứng nhận đăng kýđầu tư ra nước ngoài số 201500001, chấp nhận cho Vinamilk tăng vốn đầu tư tạiMiraka Limited từ 19,3% lên 22,81%
2. Hệ thống phân phối
• Tại Việt Nam
Trang 7• Trên thế giới
Trang 8Hình 1- Địa bàn kinh doanh và Hệ thống phân phối sản phẩm của Vinamilk trên toàn thế giới
Trang 93. Cấu trúc tập đoàn Vinamilk
Công ty con
1 Công ty TNHH Một thành viên Bò Sữa Việt Nam 100% 100%
3 Vinamilk Europe Spóstka Z Ograniczona
Odpowiedzialnoscia
4 Công ty TNHH Bò Sữa Thống Nhất Thanh Hóa 96,11% 96,11%
Công ty liên kết
7 Công ty Cổ phần Nguyên liệu Thực phẩm Á Châu Sài
Gòn
4. Lĩnh vực kinh doanh chính
Chế biến, sản xuất và kinh doanh sữa tươi, sữa hộp, sữa bột, bột dinh
dưỡng, sữa chua, sữa đặc, sữa đậu nành, nước giải khát và các sản phẩm từsữa khác
Chăn nuôi: Chăn nuôi bò sữa Hoạt động chăn nuôi nhằm mục đích chính
là cung cấp sữa tươi nguyên liệu đầu vào cho sản xuất các sản phẩm từ sữacủa Công ty
Có hơn 200 sản phẩm được chia thành các ngành hàng sau: Sữa nước, Sữachua, Sữa bột, Bột ăn dặm, Ca cao lúa mạch, Sữa đặc, Kem ăn, Phô mai, Sữađậu nành, Nước giải khát
5. Vị thế trên thị trường sữa Việt Nam
Vinamilk chiếm 75% thị trường cả nước, mạng lưới phân phối rất mạnh với 1400 đại lýphủ đều trên 64/64 tỉnh thành Ngoài ra, Vinamilk còn xuất khẩu các sản phẩm sang các nước
Trang 10Mỹ, Đức, Canada, Trung Quốc Nguồn cung cấp nguyên vật liệu chính khá ổn định trongtương lai, ngành sữa Việt Nam sẽ dần giảm tỷ trọng sữa nguyên liệu nhập khẩu, thay thế vào
đó là nguồn nguyên liệu sữa bò tươi, đảm bảo chất lượng sản phẩm sữa cho người tiêu dùng vàgóp phần thúc đẩy các ngành hỗ trợ trong nước Sản phẩm của Vinamilk rất đa dạng và phongphú từ các sản phẩm sữa bột, sữa tươi, sữa chua cho đến nước uống đóng chai, nước ép tráicây, bánh kẹo và các sản phẩm chức năng khác
6. Phân tích SWOT
+ Chất lượng sữa của VNM ngày càng được
nâng cao, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế và đã
được xuất khẩu đến Campuchia, Thái Lan,
Hàn Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc, Thổ Nhĩ
Kỳ, Nga, Canada, Mỹ, Australia , sản phẩm
sữa Organic lần đầu tiên có mặt tại Việt Nam
được sản xuất tại Trang trại bò sữa Organic
tiêu chuẩn Châu Âu
+ Tất cả các trang trại của Vinamilk đều đạt
chuẩn Global G.A.P về quản lý trang trại và
chất lượng sữa tươi thuần khiết Các trang trại
đều có hệ thống xử lý chất thải hiện đại,
không gây ô nhiễm môi trường Ngoài ra,
Vinamilk còn liên kết với hơn 8.000 hộ dân
chăn nuôi bò sữa với hơn 120.000 con trên cả
nước, đóng góp vào sản lượng sữa tươi
nguyên liệu thu mua bình quân khoảng 750
tấn sữa/ngày, góp phần tạo công ăn việc làm
cho nông dân, xây dựng một ngành chăn nuôi
bò sữa Việt Nam phát triển theo hướng ổn
+ Việc Việt Nam tham gia vào các hiệp địnhthương mại tự do, đi kèm với các điều khoảngiảm thuế nhập khẩu sẽ giảm giá sữa nhậpkhẩu, cạnh tranh trực tiếp với sản phẩm VNMtrên thị trường
+ Với 50% nguyên liệu đầu vào của Công ty
là nhập khẩu và 30% doanh thu của Công ty
là từ xuất khẩu, những biến động về tỷ giá cóảnh hưởng đến hoạt động của Công ty
Trang 11định và bền vững.
+ Nền kinh tế tăng trưởng nhanh của Việt
Nam đã có tác động tích cực tới sức mua
trong nước, trong đó có ngành chế biến sữa,
nhất là khi đời sống của người dân được nâng
cao, trẻ em được quan tâm phát triển chiều
cao
+ Tiềm lực tài chính mạnh mẽ kết hợp với
tầm nhìn chiến lược giúp VNM mở rộng thị
trường tới nhiều khu vực trên thế giới, với sản
phẩm đạt tiêu chuẩn Global G.A.P của mình
+ Các công ty sản xuất sữa trong nước đangdần lớn mạnh, thực hiện nhiều chiến dịchnâng cao nhận diện hình ảnh (như Nutifoods,
TH True Milk …) đe dọa vị thế của VNM tạithị trường trong nước
+ Cạnh tranh với các mặt hàng sữa nhập khẩu
do tâm lý sính ngoại của người Việt+ Giá sữa biến động khó lường, chênh lệchgiá sữa tại thị trường Việt Nam và thế giớitương đối lớn
+ Trong trường hợp nền kinh tế tăng trưởngchậm trong thời gian tới, làm thu nhập củangười dân giảm sẽ tác động tới sức tiêu thụsữa trong nước, làm giảm lợi nhuận và doanh thu của Công ty
Trang 127 Thông tin Doanh nghiệp năm 2016
7.1 Diễn biến tăng trưởng Tổng Tài sản, Vốn chủ sở hữu, Doanh thu so với Lợi nhuận ròng qua các năm
7.2 Thông tin cổ đông lớn
Trang 13Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà
nước
649,264,896 44.73 19/08/2016
F&N Dairy Investments Pte Ltd 158,988,933 10.95 19/08/2016
Chiến lược trung và dài hạn
Công ty sẽ xác lập các mô hình kinh doanh đặc thù và phù hợp với mảng kinh doanhtrong nước và nước ngoài
Các chiến lược cốt lõi sẽ được xác lập rõ ràng cho từng mảng kinh doanh
Trang 14 Về trung hạn: Một Bộ phận Nghiên cứu Phát triển mạnh sẽ đảm bảo Công ty có mộtdanh mục sản phẩm đa dạng, đủ sức cạnh tranh tại thị trường trong nước và quốc tế;Chuỗi hoạt động được áp dụng các thực hành tiên tiến và các hình thức tích hợp dọctrước và sau đảm bảo tính hiệu quả và cạnh tranh cao; Một chương trình gồm nhiều dự
án phát triển nhân sự sẽ được thực thi nhằm đảm bảo năng lực kinh doanh của các mảngkinh doanh tại các thị trường mục tiêu tương ứng
Về dài hạn: Các mảng kinh doanh sẽ được tách rời nhằm nâng cao tính chuyên môn hóavào những thời điểm thích hợp Các hình thức hợp tác đối tác, thâu tóm sáp nhập sẽđược thực thi theo mục tiêu đã đề ra Một mô hình tổ chức và quản lý tương lai theohướng bán tập trung sẽ được thiết lập
Phát triển bền vững
Công ty sẽ phát triển một Chính sách phát triển bền vững đảm bảo hài hòa các lợi ích.Việc đáp ứng lợi ích của cổ đông thông qua thực thi chính sách trách nhiệm với ngườitiêu dùng sẽ đi kèm với việc đảm bảo một môi trường làm việc với độ thỏa mãn ở mứccao
Công ty cam kết và có một cơ chế kiểm soát để đảm bảo các khoản đóng góp đối vớiChính phủ và Cộng đồng như: Thuế, các nghĩa vụ và các khoản đóng góp xã hội khác.Công ty luôn đảm bảo việc phát triển kinh doanh gắn liền với việc đảm bảo các yêu cầu
về bảo vệ môi trường và khai thác tài nguyên hợp lý
7.4 Quy trình Quản trị Rủi ro tại Vinamilk