Quản trị rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ

CHƢƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1. T nh cấp thiết v lý do chọn đề t i Kinh doanh ngoại tệ là một trong những mảng hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận cao cho Ngân hàng, một hoạt động kinh doanh không thể thiếu trong một nền kinh tế hội nhập. Và để đạt đƣợc kết quả kinh doanh tốt, quản trị rủi ro tỷ giá là một vấn đề rất quan trọng. . Hoạt động kinh doanh ngoại tệ chính là chất bôi trơn cho các hoạt động trong nền kinh tế quốc tế. Trong diễn biến nền kinh tế thế giới đang có những chuyển biến phức tạp thì hoạt động kinh doanh ngoại tệ của các NHTM sẽ gặp những rủi ro nhất định. Trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ có rất nhiều rủi ro liên quan nhƣng rủi ro tỷ giá là một trong những rủi ro đáng quan tâm nhất tại PGBank. Nhận thức đƣợc vấn đề sâu sắc đó, PGBank đã và đang tìm ra những hƣớng quản trị rủi ro tỷ giá nhằm hạn chế và quản lý tối đa những rủi ro mà tỷ giá gây ra ảnh hƣởng đến kết quả trong kinh doanh ngoại tệ, vì đây là mảng kinh doanh mang lại lợi nhuận cao. Để có thể tồn tại trong một thị trƣờng cạnh tranh và tỷ giá có nhiều biến động thì các NHTM cần có những biện pháp nhằm nâng cao chất lƣợng của hoạt động kinh doanh ngoại tệ. Đặc biệt đối với PGBank, tuy rằng lợi nhuận từ kinh doanh ngoại tệ luôn đạt những con số ấn tƣợng nhƣng trong giai đoạn gần đây, lãi và doanh số mua bán ngoại tệ lại có xu hƣớng giảm dần, tuy rằng sự suy giảm đó xuất phát từ cả nguyên nhân bên ngoài và bên trong. Do đó, hoạt động kinh doanh ngoại tệ có đạt đƣợc hiệu quả cao, đem lại lợi nhuận lớn cho Ngân hàng hay không phụ thuộc rất nhiều vào việc Ngân hàng quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh nhƣ thế nào, đây cũng là vấn đề trăn trở của hầu hết các Ngân hàng thƣơng mại tại Việt Nam. Xuất phát từ nhu cầu thực tế nhằm hoàn thiện, tăng cƣờng nâng cao hiệu quả hoạt động quản trị rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ của PGBank, tác giả đã lựa chọn vấn đề “Quản trị rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Xăng Dầu Petrolimex” làm đề tài cho luận văn thạc sĩ của mình. Luận văn “Quản trị rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ tại Ngân Hàng Thƣơng mại cổ phần Xăng Dầu Petrolimex” đƣợc thực hiện với mong muốn tìm hiểu rõ về thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại tệ dựa trên những phân tích về doanh số mua bán ngoại tệ, rủi ro tỷ giá, quản trị rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ. Từ đó tìm ra những ƣu nhƣợc điểm, những khó khăn trong công tác thực hiện quản trị rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ để có đƣợc những giải pháp hoàn thiện đúng đắn và kịp thời, tăng cƣờng, nâng cao hiệu quả để mang lại lợi nhuận tốt nhất tại PGBank.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC QUỐC TẾ HỒNG BÀNG VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC  LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH DOANH NGOẠI TỆ TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN XĂNG DẦU PETROLIMEX Học viên thực hiện: Phạm Thanh Quyên Mã ngành: 60.34.02.01 Giảng viên hƣớng dẫn: TS Trần Thế Sao TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 05 NĂM 2017 MỤC LỤC Lý lịch khoa học i Lời cam đoan ii Lời cám ơn iii Tóm tắt luận văn iv Abstract v Mục lục Danh mục viết tắt Danh mục bảng Danh mục hình, sơ đồ CHƢƠNG 1: MỞ ĐẦU .8 1.1 TÍNH CẤP THIẾT VÀ LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU .10 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 10 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 10 1.5.Ý NGHĨA NGHIÊN CỨU 10 1.6 KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN 10 CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN .12 2.1 Cơ sở lý thuyết tỷ giá hối đoái 12 2.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái 12 2.1.2 Phân loại tỷ giá 12 2.1.3 Thị trƣờng ngoại hối .13 2.2 Hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM 14 2.2.1.Khái niệm 14 2.2.2 Vai trò .14 2.2.3 Rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 15 2.2.3.1 Rủi ro tỷ giá 15 2.2.3.2 Các yếu tố tác động đến rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ 15 2.3 Quản trị rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 19 2.3.1 Khái niệm .19 2.3.2 Quy trình quản trị rủi ro tỷ giá 20 2.3.3 Đo lƣờng rủi ro tỷ giá 23 2.3.4 Các phƣơng pháp quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ 24 2.4 Các nghiên cứu trƣớc có liên quan 29 2.5 Một số học kinh nghiệm Thế Giới quản trị rủi ro tỷ giá 30 2.5.1 Vụ ê ối t i ch nh ng n h ng Lao động v Kinh tế Áo BAWAG 2000: 30 2.5.2 Vụ lừa đảo Ngân hàng Allied Irish (AIB)-2012 31 2.5.3 Bài học kinh nghiệm rút 32 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34 3.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 34 3.2.Quy trình nghiên cứu 34 3.3 Phƣơng pháp chọn mẫu 35 3.4 Công cụ nghiên cứu 36 3.5 Thu thập liệu 36 3.6 Xử lý phân tích liệu 38 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 40 4.1 Giới thiệu khái quát Ng n h ng TMCP Xăng Dầu Petrolimex (PGBank) 40 4.1.1 Quá trình hình thành: 40 4.1.2 Cơ cấu tổ chức quản lý: 40 4.1.3 Lĩnh vực hoạt động: .41 4.1.4 Những thành tựu đạt đƣợc: 41 4.1.5 Khái quát hoạt động kinh doanh giai đoạn 2014-2016 .42 4.2 Tổng quan môi trƣờng kinh doanh ngoại tệ Việt Nam 43 4.3 Thực trạng kinh doanh ngoại tệ rủi ro kinh doanh ngoại tệ PGBank 45 4.3.1 Các qui định kinh doanh ngoại tệ 45 4.3.2 Đánh giá thực trạng kinh doanh ngoại tệ v rủi ro kinh doanh ngoại tệ PGBank 46 4.3.3 Các nguyên nhân gây rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ PGBank 55 4.4 Thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoai tệ PGBank .58 4.4.1 Mô h nh quản trị rủi ro tỷ giá đƣợc áp dụng PGBank 58 4.4.2 Thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá PGBank .65 4.5 Đánh giá thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ PGBank 72 4.5.1 Ƣu m 72 4.5.2 Hạn chế 73 4.6 Kết nghiên cứu 76 4.6.1 Đặc m đối tƣợng khảo sát 76 4.6.2 Kết khảo sát .77 5.1 Định hƣớng phát tri n .82 5.2 Đề xuất giải pháp .82 5.2.1 Ho n thiện yếu tố công nghệ 82 5.2.2 Ho n thiện phƣơng pháp ph n t ch tỷ giá ng việc sử dụng mô h nh toán học: 84 5.2.3 Ho n thiện mô h nh quản rị rủi ro tỷ giá: 84 5.2.4 Xây dựng sách quản trị rủi ro tỷ giá phải phù hợp với chiến lƣợc lâ dài Ngân Hàng 85 5.3 Kiến nghị 88 5.3.1 Kiến nghị với Chính Phủ .88 5.3.2 Kiến nghị ng n h ng Nh Nƣớc .89 5.4 Đánh giá luận văn .94 5.4.1 Những đóng góp luận văn .95 5.4.2 Những hạn chế luận văn 95 5.4.3 Hƣớng nghiên cứu 95 TÀI LIỆU THAM KHẢO 97 DANH MỤC VIẾT TẮT CBKDNT : Cán kinh doanh ngoại tệ DN : Doanh nghiệp DPRR : Dự phòng rủi ro ITB : Interbank KH : Khách hàng KDNT : Kinh doanh ngoại tệ NHNN : Ngân hàng nhà nƣớc NHTM : Ngân hàng thƣơng mại NHTMCP : Ngân hàng thƣơng mại cổ phần NHTW : Ngân hàng Trung ƣơng PGBank : Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Xăng Dầu Petrolimex QĐ : Quyết định QTRRTG : Quản trị rủi ro tỷ giá RRTG : Rủi ro tỷ giá SBV : Ngân hàng Nhà Nƣớc TCTD : Tổ chức tín dụng TTNH : Thị trƣờng ngoại hối TT : Thông tƣ USD : Dolar VN : Việt Nam DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 4.1: Các tiêu tài PGBank giai đoạn 2014-2016 40 Bảng 4.2: Doanh số toàn FX PGBank giai đoạn 2014-2017 45 Bảng 4.3: Doanh số chi nhánh giai đoạn 2014-2016 47 Bảng 4.4: Tốc độ tăng trƣởng doanh số Chi nhánh PGBank giai đoạn 2014-2016 48 Bảng 4.5: Lợi nhuận chi nhánh giai đoạn 2014-2016 49 Bảng 4.6: Tốc độ tăng trƣởng lợi nhuận Chi nhánh PGBank giai đoạn 2014-2016 50 Bảng 4.7: Lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại tệ giai đoạn 2014-2016 51 Bảng 4.8: Lợi nhuận trƣớc thuế 52 Bảng 4.9a: Báo cáo trạng thái cuối ngày 68 Bảng 4.9b: Báo cáo trạng thái cuối ngày 69 Bảng 4.10: Tỷ lệ khả chi trả ngày 28/12/2016 71 Bảng 4.11: Tỷ lệ khả chi trả ngày 29/12/2016 71 DANH MỤC HÌNH Trang Hình 4.1: Cơ cấu tổ chức quản lý PGBank 39 Hình 4.2: Chi nhánh giao dịch mua bán với Hội Sở 44 Hình 4.3: Lợi nhuận kinh doanh ngoại tệ tổng lợi nhuận trƣớc thuế 52 Hình 4.4: Tỷ giá liên ngân hàng ngày 31/12/2016 54 Hình 4.5: Hạn mức giao dịch ngoại tệ 66 Sơ đồ 4.1: Quy trình giao dịch ngoại tệ giao PGBank 59 Sơ đồ 4.2: Quy trình giao dịch ngoại tệ k hạn PGBank 62 CHƢƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1 T nh cấp thiết v lý chọn đề t i Kinh doanh ngoại tệ mảng hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận cao cho Ngân hàng, hoạt động kinh doanh thiếu kinh tế hội nhập Và để đạt đƣợc kết kinh doanh tốt, quản trị rủi ro tỷ giá vấn đề quan trọng Hoạt động kinh doanh ngoại tệ chất bôi trơn cho hoạt động kinh tế quốc tế Trong diễn biến kinh tế giới có chuyển biến phức tạp hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM gặp rủi ro định Trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ có nhiều rủi ro liên quan nhƣng rủi ro tỷ giá rủi ro đáng quan tâm PGBank Nhận thức đƣợc vấn đề sâu sắc đó, PGBank tìm hƣớng quản trị rủi ro tỷ giá nhằm hạn chế quản lý tối đa rủi ro mà tỷ giá gây ảnh hƣởng đến kết kinh doanh ngoại tệ, mảng kinh doanh mang lại lợi nhuận cao Để tồn thị trƣờng cạnh tranh tỷ giá có nhiều biến động NHTM cần có biện pháp nhằm nâng cao chất lƣợng hoạt động kinh doanh ngoại tệ Đặc biệt PGBank, lợi nhuận từ kinh doanh ngoại tệ đạt số ấn tƣợng nhƣng giai đoạn gần đây, lãi doanh số mua bán ngoại tệ lại có xu hƣớng giảm dần, suy giảm xuất phát từ nguyên nhân bên bên Do đó, hoạt động kinh doanh ngoại tệ có đạt đƣợc hiệu cao, đem lại lợi nhuận lớn cho Ngân hàng hay không phụ thuộc nhiều vào việc Ngân hàng quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh nhƣ nào, vấn đề trăn trở hầu hết Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Xuất phát từ nhu cầu thực tế nhằm hoàn thiện, tăng cƣờng nâng cao hiệu hoạt động quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ PGBank, tác giả lựa chọn vấn đề “Quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Xăng Dầu Petrolimex” làm đề tài cho luận văn thạc sĩ Luận văn “Quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ Ngân Hàng Thƣơng mại cổ phần Xăng Dầu Petrolimex” đƣợc thực với mong muốn tìm hiểu rõ thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại tệ dựa phân tích doanh số mua bán ngoại tệ, rủi ro tỷ giá, quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ Từ tìm ƣu nhƣợc điểm, khó khăn công tác thực quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ để có đƣợc giải pháp hoàn thiện đắn kịp thời, tăng cƣờng, nâng cao hiệu để mang lại lợi nhuận tốt PGBank 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu chung: Để đạt đƣợc mục tiêu chung luận văn tác giả phân tích thực trạng kinh doanh ngoại tệ, tìm hiểu nguyên nhân gây rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoai tệ Cuối tiến hành đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác quản trị rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ PGBank 1.2.2 Mục tiêu cụ th : Hệ thống lại vấn đề mang tính lý luận rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ nhân tố ảnh hƣởng đến rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ PGBank Từ đó, phân tích đánh giá thực trạng kinh doanh ngoại tệ, mô hình quản trị rủi ro tỷ giá đƣợc áp dụng PGBank Tiếp theo, tìm ƣu điểm, hạn chế thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ PGBank để tiến hành thu thập liệu khảo sát để có hƣớng giải vấn đề nghiên cứu luận văn 1.3 C u hỏi nghiên cứu - Thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại tệ PGBank giai đoạn từ 2014-2016 nhƣ nào? - Rủi ro tỷ giá, công tác quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ PGBank diễn biến sao? - Giải pháp để hạn chế, hoàn thiện công tác quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ PGBank? 88 Hội đồng quản trị Ban giám đốc chịu trách nhiệm cuối rủi ro mức độ chấp nhận rủi ro ngân hàng Họ phải ngƣời:  Đƣa chiến lƣợc quản lý RRTG  Xem xét đƣa sách thủ tục quản lý RRTG dựa kiến nghị lãnh đạo phận quản lý rủi ro  Xem xét phê duyệt thủ tục để đo lƣờng, giám sát kiểm soát RRTG  Định k xem xét phê duyệt hạn mức rủi ro giá phù hợp với thay đổi chiến lƣợc ngân hàng, sản ph m thay đổi điều kiện thị trƣờng  Đảm bảo lãnh đạo phận quản lý rủi ro có đủ th m quyền có khả quản lý RRTG phát sinh từ thay đổi môi trƣờng cạnh tranh từ hoạt động thị trƣờng Bên cạnh đó, việc áp dụng qui định xử phạm nghiêm khắc cấp lãnh đạo phƣơng pháp nâng cao trách nhiệm thành viên hình thức hƣớng cho toàn nhân viên tuân thủ chặt chẽ qui định đặt 5.3 Kiến nghị 5.3.1 Kiến nghị với Ch nh Phủ Đối với thị trƣờng ngoại hối, Chính Phủ không trực tiếp tham gia mà đạo quan trực tiếp tham gia thay mặt Chính Phủ NHNN Nhƣng Chính Phủ góp phần vào phát triển thị trƣờng ngoại hối nói chung, ngƣời viết muốn đề xuất số kiến nghị với Chính Phủ nhƣ sau: Thứ nhất, Chính phủ nên tiếp tục có cải cách mặt thủ tục giấy tờ theo hƣớng nhanh chóng thuận lợi cho hoạt động ngoại hối Những thủ tục hành đƣợc tinh giản đến mức thấp nhƣng phải đảm bảo cung cấp đầy đủ nhƣng khía cạnh liên quan nhằm hạn chế rủi ro xảy Thứ hai, đ y mạnh hoạt động đối ngoại, thu hút đầu tƣ nƣớc để thị trƣờng ngoại tệ nƣớc ta đƣợc hoạt động cách tích cực, đảm bảo nguồn cung ngoại tệ Đồng thời tạo điều kiện cho ngân hàng hoạt động đối ngoại, tìm kiếm 89 đối tác mở rộng qui mô để tăng cƣờng khả chịu đựng rủi ro sức cạnh tranh thị trƣờng Thứ ba, xây dựng hệ thống biện pháp xử lý nghiêm ngặt nhằm chống lại việc mua bán ngoại tệ chợ đen gây ảnh hƣởng không tốt, làm xáo trộn hoạt động kinh doanh ngoại tệ 5.3.2 Kiến nghị ng n h ng Nh Nƣớc 5.3.2.1 Hoàn thiện sách tỷ giá Hiện tại, Việt Nam áp dụng sách tỷ giá thả có điều tiết tức ngân hàng nhà nƣớc trực tiếp thực sách điều tiết tỷ giá phù hợp, không gây biến động lớn cho kinh tế Tỷ giá thị trƣờng tỷ giá phản ánh chất cân cung cầu ngoại tệ thị trƣờng, muốn sách tỷ giá vận hành trơn tru phải tỷ giá trở chất Trong đó, tùy vào mục đích giai đoạn kinh tế, NHNN khống chế tỷ giá cố định thời gian dài Nếu có điều chỉnh tăng lên nhẹ không đáp ứng đƣợc tính khách quan, đó, có đợt điều chỉnh, NHTM phải tăng tỷ giá đến mức kịch trần cho phép Và điều khiến ngƣời dân hoang mang tình hình ngoại tệ, lòng tin vào sách tỷ giá làm cho việc đầu găm giữ ngoại tệ trở nên khó quản lý Vì vậy, chế điều hành tỷ giá linh hoạt có điều tiết phù hợp với tình trạng kinh tế nƣớc ta nhƣng phải đƣợc NHNN tiến hành cách linh hoạt Cần tăng tính thả nhiều việc nới rộng biên độ dao động tiến hành can thiệp có biến đổi lớn tỷ giá Nhƣng lâu dài NHNN nên có hƣớng cải thiện sách tỷ giá, xây dựng mô hình tỷ giá đƣợc điều chỉnh theo hƣớng gắn liền với quy luật kinh tế thị trƣờng - điều kiện cần thiết kinh tế Việt Nam hội nhập kinh tế quốc tế Một khoảng cách tỉ giá niêm yết thị trƣờng đƣợc cải thiện, nguồn cung USD thị trƣờng dồi doanh nghiệp tăng cƣờng bán ngoại tệ, nhờ nguồn cung ngoại tệ ngân hàng dồi Bên cạnh đó, việc công bố tỷ giá neo buộc vào đồng USD chƣa đƣợc hợp lí Mặc dù điều lý giải đƣợc lƣợng USD giao dịch thị trƣờng chiếm 90 tỷ trọng lớn Nhƣng thực tế cho thấy, giá USD có giá trị tƣơng đối ổn định, đó, VND có giá trị thay đổi nhiều bị ảnh hƣởng tỷ lệ lạm phát từ kinh tế trình phát triển Chính việc ấn định tỷ giá với USD làm giảm sức cạnh tranh thƣơng mại Việt Nam cho thấy tỷ giá USD/VND liên tục tăng Do đó, sách tỷ giá NHNN nên hƣớng đến là: sNHNN cần theo đuổi sách giảm bớt can thiệp dần tiến tới tự hóa tỷ giá, thị trƣờng tự điều chỉnh phù hợp Đây biện pháp giúp cho thị trƣờng tài Việt Nam ngày hòa nhập sâu rộng vào thị trƣờng tài giới Khi việc neo giữ tỷ giá, tỷ giá biến động theo chế thị trƣờng giúp cho NHTM nhƣ doanh nghiệp quan tâm đến việc bảo hiểm RRTG Nền kinh tế nƣớc ta giai đoạn phát triển, biến động tỷ giá điều khó tránh khỏi Do đích đến sách tỷ giá linh hoạt nhƣng có điều tiết lúc cần thiết điều quan trọng NHNN mạnh dạn thực điều tiết tỷ giá, song song nới rộng biên độ dao động nhƣ làm cho tỷ giá có phần dao động tự theo diễn biến thị trƣờng NHNN cần xây dựng lộ trình mở rộng biên độ phù hợp tránh tình trạng mở rộng biên độ nhanh thị trƣờng chƣa phát triển kịp đà chƣa đủ sức chống lại cú sốc tỷ giá Chính sách tỷ giá cần phải tiến tới tránh neo buộc vào USD mà nên niêm yết song song với loại ngoại tệ khác Việc làm giảm tác động chiều USD lên tỷ giá mà có biến động đột ngột từ phía đồng USD gây rủi ro cho thị trƣờng ngoại hối Việt Nam Đồng thời, giảm tác động đồng USD làm cho tình trạng đô la hóa bớt căng thẳng tƣợng găm giữ ngoại tệ không phức tạp nhƣ Các doanh nghiệp xuất kh u tăng cƣờng bán nguồn ngoại tệ thu đƣợc cho ngân hàng từ nguồn cung ngoại tệ trở nên dồi 5.3.2.2 Hoàn thiện chế đ quản l ngoại hối Để thực tốt sách tỷ giá nhƣ đề cập việc trƣớc hết NHNN cần chu n bị lƣợng dự trữ ngoại hối để can thiệp vào thị trƣờng lúc cần thiết Quản lý dự trữ ngoại hối tốt góp phần thúc đ y phát triển thị trƣờng ngoại hối Tuy nhiên, sách quản lý dự trữ ngoại hối gặp phải nhiều hạn chế: 91 nhất, hành lang pháp lý dự trữ ngoại hối bộc lộ nhiều bất cập tổ chức thực hiện, nghiệp vụ kiểm soát, quản lý nội hoạt động dự trữ ngoại hối hai điều chỉnh lại chế mua bán khoản thu, chi ngoại tệ NSNN theo hƣớng tập trung ngoại tệ vào đầu mối NHNN, tạo điều kiện cho NHNN thực tốt chức quản lý điều hành thị trƣờng ngoại tệ Việc tài nắm giữ ngoại tệ đƣa lại thuận lợi chi tiêu ngoại tệ nhƣng xét tổng thể kinh tế mang tính chất lợi ích cục mà chƣa thể thống quản lý ngoại hối Vì vấn đề nƣớc ta cần tăng cƣờng dự trữ ngoại hối thông qua giải pháp cải thiện cán cân toán quốc tế: thúc đ y hoạt động xuất kh u, khuyến khích doanh nghiệp xuất kh u bán ngoại tệ lại cho ngân hàng hay thời gian khan ngoại tệ, cần quy định tỷ lệ kết hối khoảng thời gian định để ngân hàng có nguồn cung ngoại tệ cho thị trƣờng NHNN cần có biện pháp nhằm tập trung dự trữ ngoại hối đầu mối để dễ dàng sử dụng nguồn ngoại tệ cần thiết, tránh việc đồng thu chi đó, dẫn đến tính trạng lên chiến lƣợc lâu dài không xác với tình hình thực tế 5.3.2.3 Phát tri n thị trư ng ngoại tệ li n ng n hàng giao dịch ngoại hối phái sinh Phát tri n thị trƣờng liên ng n h ng: Hoạt động thị trƣờng liên ngân hàng đƣợc cho chƣa hiệu quả, khối lƣợng giao dịch không nhiều dẫn đến việc quản lý ngoại hối NHNN làm tốt đƣợc nhiệm vụ đặt Nguyên nhân đƣợc cho NHNN chƣa thực tốt vai trò ngƣời đặt lệnh mua/ bán cuối để điều chỉnh thị trƣờng Nhiều NHTM thành viên nhƣng không tham gia thị trƣờng Do đó, tỷ giá thị trƣờng ngoại tệ liên ngân hàng chƣa phản ánh chất mong đợi Tỷ giá mua bán thị trƣờng đƣợc dựa sở tỷ giá NHNN công bố, cộng với biên độ đƣợc phép Do phụ thuộc nhƣ nên tỷ giá thị trƣờng linh hoạt có tác dụng điều chỉnh tỷ giá thị trƣờng không thức Cho nên, để 92 nâng cao hiệu thị trƣờng NHNN phải tiến hành điều chỉnh số khía cạnh sau: NHNN cần phải làm tốt chức điều chỉnh thị trƣờng thông qua việc đặt lệnh mua/ bán cuối Trên thị trƣờng này, NHNN đóng vai trò trò quan trọng điều tiết cung cầu ngoại tệ, nhằm bôi trơn giúp cho thị trƣờng ngoại hối đƣợc hoạt động thông suốt Hƣớng tới tỷ giá thị trƣờng cân bằng, nhằm biến tỷ giá thành công cụ chủ yếu hữu hiệu việc điều tiết cung cầu ngoại tệ thị trƣờng ngoại hối Tăng cƣờng dự trữ ngoại tệ, đảm bảo mức dự trữ tối thiểu nhằm tạo đủ nguồn để NHNN can thiệp kịp thời, đủ liều lƣợng Trên thực tế, dự trữ ngoại tệ NHNN mỏng, không ổn định, lại qua nhiều tầng nấc quản lý, đó, NHNN chƣa thể làm tốt vai trò ngƣời mua bán cuối thị trƣờng ngoại tệ liên ngân hàng, nên tình trạng căng thẳng ngoại tệ thƣờng xảy hai NHNN cần xem xét nhanh chóng ban hành văn pháp luật đáp ứng yêu cầu mặt pháp lý, mở đƣờng cho đời công ty môi giới ngoại hối hoạt động thị trƣờng liên ngân hàng Nhƣ vậy, NHTM mạnh dạn giao dịch với giao dịch với trung gian môi giới, thông tin ngân hàng không bị tiết lộ cho đối tác biết, làm cho thị trƣờng ngày sôi động Tính khoản đƣợc nâng cao tình trạng căng thẳng cung ngoại tệ đƣợc giảm bớt Ngoài ra, thị trƣờng tài cần có nhà tạo lập thị trƣờng hƣớng thị trƣờng hoạt động theo qui luật cung - cầu Để trở thành ngƣời tạo lập thị trƣờng cần phải có vốn lớn, có chuyên môn, tổ chức quy cũ Cần phải có biện pháp khuyến khích tổ chức, doanh nghiệp trở thành nhà tạo lập thị trƣờng, trƣớc tiên NHTM – có thuận lợi với vai trò trung gian tài chính, ngƣời thực số lƣợng lớn giao dịch liên quan đến chứng khoán, ngoại tệ… Nhƣ thị trƣờng tài Việt Nam trở nên hiệu vƣơn tầm khu vực quốc tế, làm nhu cầu mua bán, chuyển đổi ngoại tệ tăng lên, đƣợc đa dạng hóa hơn, từ làm tăng nhu cầu với công cụ phái sinh Ho n thiện hệ thống pháp lý liên quan tới công cụ phái sinh: 93 Trong tình hình nay, mà Việt Nam bƣớc đầu hội nhập quốc tế, giao dịch với nƣớc tăng nhanh số lƣợng giá trị, việc nhanh chóng có luật điều chỉnh công cụ phái sinh để giúp vấn đề phòng ngừa rủi ro kinh doanh thu lợi từ hoạt động phái sinh vấn đề phải đƣợc đặt cấp thiết Mặt khác, kí kết, mua bán hợp đồng phái sinh với ngân hàng nƣớc ngoài, NHTM Việt Nam gặp nhiều khó khăn nguồn luật áp dụng Trong Việt Nam chƣa có nguồn luật thức điều chỉnh mối quan hệ bên tham gia sử dụng công cụ phái sinh tài chính, quốc gia phát triển giới có hoàn thiện tính chặt chẽ Điều cho thấy, giao dịch với đối tác nƣớc ngoài, NHTM Việt Nam chƣa nhận đƣợc bảo vệ hƣớng dẫn thực thích đáng, trở nên bất lợi so với đối tác, đặc biệt tranh chấp xảy Hệ thống pháp luật công cụ tài cần phải đƣợc quy định cụ thể công cụ phái sinh strong văn pháp luật thức không dừng lại mức độ văn hƣớng dẫn cấp Bộ, ngành Trong luật nên đƣa qui định, tiêu chu n mặt tƣ cách pháp lý, xếp hạng tín dụng, lƣợng vốn tối thiểu, giấy tờ cần thiết… cho phép cá nhân, pháp nhân đƣợc phép tham gia thị trƣờng phái sinh tƣơng ứng với mục đích phòng vệ, đầu ăn chênh lệch để thị trƣờng hoạt động cách sôi nổi, tích cực Bên cạnh đó, để bạo vệ thị trƣờng khỏi nguy khủng hoảng đầu cơ, hệ thống luật nên quy định hạn chế tham gia vào thị trƣờng phái sinh ngƣời không cƣ trú nhằm tránh đầu vào thị trƣờng ngoại hối Yêu cầu vốn mức chấp, ký quỹ giao dịch phái sinh cần thiết Các mức chấp hay ký quỹ đƣợc áp dụng cho tất doanh nghiệp hay NHTM tham gia vào hợp đồng phái sinh Sỡ dĩ cần phải đƣa mức ràng buộc để giúp cho bên hợp đồng tuân thủ thực hợp đồng có biến động tỷ giá lớn Đối với nhà môi giới hợp đồng phái sinh, yêu cầu vốn quan trọng, chúng giúp cho hệ thống NHTM Việt Nam giảm bớt nguy động sẵn sàng chấp nhận rủi ro để tránh tình trạng khả toán nhà môi giới 94 Ngoài để đảm bảo tính bền vững thị trƣờng phái sinh, cần yêu cầu bắt buộc tái phòng ngừa rủi ro thị trƣờng quốc tế, nhƣ khống chế bắt buộc hệ thống NHTM nƣớc không đƣợc tự gánh chịu rủi ro từ ngƣời mua hợp đồng quyền chọn k hạn Đối với Luật chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán cần xem xét quy định cấm bán khống xác định phạm vi hợp lý cho phép bán khống, bán khống điều kiện cần thiết cho thị trƣờng tƣơng lai Th nh lập s n giao dịch công cụ phái sinh Các sản ph m phái sinh ngân hàng cung cấp cách rời rạc, nghiệp vụ mẻ khách hàng chƣa nhận đƣợc mức phí cạnh tranh Và thực tế áp dụng sản ph m nhƣ hợp đồng quyền chọn (Option), dễ xảy tình trạng lạm dụng sản ph m để “lách” biên độ tỉ giá, mua bán ngoại tệ với mức giá cao Những tình thực tế phần hạn chế phát triển sản ph m phái sinh ngoại hối, quan quản lý khách hàng tỏ e dè thận trọng việc triển khai áp dụng sản ph m Để vƣợt qua tình trạng này, tạo điều kiện cho doanh nghiệp nƣớc đƣợc tiếp cận sản ph m phái sinh để phòng ngừa rủi ro biến động tỉ giá, thị trƣờng phái sinh cần đƣợc tổ chức tập trung nhƣ Sàn giao dịch hay Sở giao dịch, Ngân hàng Nhà nƣớc giữ vai trò tổng quản thị trƣờng Một thị trƣờng giao dịch sản ph m ngoại hối tập trung giúp giải đƣợc vấn đề:  Tiết kiệm chi phí giao dịch thời gian tìm kiếm khách hàng Đồng thời nâng cao chất lƣợng nhờ tập trung đông đảo thành phần tham gia, đáp ứng đa dạng đầy đủ nhu cầu so với thị trƣờng rời rạc  Giải rủi ro khoản tín dụng đƣợc quản lý tập trung mối NHNN Đồng thời kiến thức nhƣ kinh nghiệm tổ chức đƣợc nâng tầm cao tiến tới xây dựng thị trƣờng hội nhập sâu rộng quốc tế với sản ph m phái sinh ngày đƣợc chu n hóa 5.4 Đánh giá luận văn Nghiên cứu chƣơng cho tranh tổng thể đề tài nghiên cứu Chƣơng nói lên đƣợc vấn đề cần nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu, đối tƣợng, phạm vi, 95 câu hỏi nghiên cứu, số liệu nghiên cứu Để làm rõ vấn đề chƣơng chƣơng nêu lên tổng quan lý thuyết nghiên cứu liên quan 5.5 Đóng góp, hạn chế luận văn v hƣớng nghiên cứu 5.4.1 Những đóng góp luận văn Luận văn nêu lên vài đóng góp quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ để từ Ngân Hàng có bƣớc phát triển hoàn thiện công tác quản trị rủi ro rỷ giá 5.4.2 Những hạn chế luận văn Luận văn chƣa chạy đƣợc mô hình toán học để thấy rõ số để điều chỉnh rủi ro tỷ giá trình kinh doanh ngoại tệ PGBank 5.4.3 Hƣớng nghiên cứu Thời gian tới nghiên cứu thêm để chạy đƣợc mô hình toán học nhằm thấy rõ cụ thể số rủi ro để phòng ngừa cách xác, hiệu 96 TÓM TẮT CHƢƠNG Để mang lại hiệu cao công tác quản trị rủi ro tỷ giá nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng PGBank trƣớc hết cần phải cải thiện mặt hạn chế, bổ sung mặt thiếu sót mô hình quản trị rủi ro tỷ giá ngân hàng Đồng thời, cần phải kiến nghị với Chính Phủ NHNN nhằm xây dựng thị trƣờng ngoại hối Việt Nam phát triển, động tƣơng lai để biện pháp quản trị rủi ro tỷ giá phát huy tối đa tác dụng 97 KẾT LUẬN CHUNG Việc hƣớng tới hội nhập sâu rộng vào thị trƣờng tài – tiền tệ giới thử thách ngân hàng vai trò quản trị Đ y mạnh hoạt động kinh doanh ngoai tệ mục tiêu cần thiết ngân hàng nhằm tăng sức cạnh tranh cho ngân hàng không so với ngân hàng nƣớc mà ngân hàng khu vực giới Mục tiêu đặt bắt buộc ngân hàng phải không ngừng đổi mới, hoàn thiện bƣớc kinh doanh ngoai tệ lĩnh vực kinh doanh mang nhiều rủi ro đáng kể rủi ro tỷ giá Qua phần nghiên cứu chƣơng 1, khóa luận điểm qua kiến thức để cung cấp sở lý luận cho việc phân tích thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ PGBank Để tránh biến động bất ngờ tỷ giá ngân hàng cần xây dựng mô hình quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại hối hội đủ bƣớc: nhân diện phân tích rủi ro tỷ giá, đo lƣờng rủi ro tỷ giá, điều tiết rủi ro tỷ giá giám sát rủi ro tỷ giá Mặc dù kết kinh doanh ngoai tệ PGBank đƣợc đánh giá tốt, thuộc nhƣng qua nghiên cứu thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá ngân hàng đƣợc nêu chƣơng mô hình quản trị rủi ro tỷ giá ngân hàng bộc lộ hạn chế định Những hạn chế xuất phát từ nội ngân hàng phần thị trƣờng ngoại hối Việt Nam chƣa thật phát triển Từ việc phân tích để phát nguyên nhân dẫn đến hạn chế mô hình quản trị rủi ro tỷ giá, khóa luận tiếp tục nghiên cứu để đƣa đề xuất hoàn thiện nâng cao hoạt động quản tri rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoai tệ PGBank Tuy nhiên, khoảng thời gian nghiên cứu không nhiều hạn chế mặt số liệu nhƣ công nghệ phân tích đánh giá nên khóa luận đƣa giải pháp mang tính chất chung cho ngân hàng, chƣa thể định lƣợng hóa biện pháp Rất mong ngƣời nghiên cứu hay PGBank hoàn thiện giải pháp để xây dựng mộ mô hình quản trị rủi ro tỷ giá hiệu phú hợp cho PGBank nói riêng cho NHTM Việt Nam nói chung 98 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt: Nguyễn Đăng Dờn (2010), “Quản t ị ngân hàng thương i hi n đ i” NXB Phƣơng Đông Phan Thị Thu Hà (2006), Ngân hàng thương i, NXB Thống Kê, Hà Nội Trần Huy Hoàng (2010), “Quản t ị ngân hàng” NXB Lao động xã hội, TP.HCM Nguyễn Minh Kiều (2009), Nghi vụ ngân hàng thương i, NXB Thống kê, TP HCM Nguyễn Minh Kiều (2009), Quản t ị i tài – ngân hàng, NXB Thống kê, TP HCM Nguyễn Minh Kiều (2008), hị t ng ng i i hối c c giải h h ng ng a , NXB Thống kê, TP HCM Nguyễn Thị Mùi (2003), Quản t ị ngân hàng thương i, NXB Tài Chính, Hà Nội Đặng Hào Quang (2006), Kinh anh ng Bùi Quang Tín (2013), Quản ý i Hàng hương i hối NXB Thông kê, TP.HCM t ng kinh i Cổ hần t i hành hố Hồ Chí anh ng i hối c a c c Ngân inh, Luận án Tiến sĩ Kinh tế, Hồ Chí Minh 10 Nguyễn Văn Tiến (2005), Quản t ị i t ng kinh anh ngân hàng, NXB Thống kê, Hà Nội 11 Nguyễn Văn Tiến (2006), Cẩ anh ng nang thị t ng ng i hối c c gia ịch kinh i hối, NXB Thống kê, Hà Nội 12 Lê Văn Tƣ (2004), Ngân hàng hương i, NXB Thống kê, Hà Nội 13 Lê Văn Tƣ (2004), hị t ng tài chính, NXB Thống kê, Hà Nội 14.Quyết định Thống đốc Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam quản lý ngoại hối (2004-2008) 99 Tiếng Anh: Frederic S Mishkn The Economics of Money, Banking, and Financial Markets International Monetary - IMF (2009), Vietnamese Economic Issues International Monetary Fund (2008), World economic outlook Joel Bessis (2007) Risk Management In Banking John Sons LTD Peter S Rose (2000) Commercial bank management The World bank (2004 – 2008) Annual Report T i liệu nội ộ: Ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex (2014), Báo cáo thƣờng niên Ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex (2015), Báo cáo thƣờng niên Ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex (2016), Báo cáo thƣờng niên, 100 BẢNG CÂU HỎI PHỎNG VẤN QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH DOANH NGOẠI TỆ TẠI PGBANK Xin chào Anh chị! Tôi Phạm Thanh Quyên học viên cao học Tài ngân hàng Trƣờng Đại Học Quốc Tế Hồng Bàng, tiến hành nghiên cứu đề tài “Quản trị r i ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ PGbank”, mong anh/chị dành chút thời gian quý báu để trao đổi số suy nghĩ ý kiến lĩnh vực nghiên cứu Những ý kiến anh /chị sử dụng cho mục đích nghiên cứu khoa học đảm bảo đƣợc giữ bí mật Xin lƣu ý câu trả lời hay sai, tất thông tin hữu ích có giá trị Anh/Chị không 15 phút cho việc khảo sát Anh chị vui lòng cho biết: Theo anh, chị rủi ro tỷ giá xuất phát từ yếu tố nào? a Yếu tố bên Ngân hàng (Trạng thái ngoại tệ, ……) b Yếu tố bên Ngân hàng (tình hình kinh tế, ……) c Ý kiến khác,…………………………………………… Những yếu tố gây rủi ro tỷ giá (trạng thái ngoại tệ, yếu tố kinh tế nhƣ lạm phát, cán cân thƣơng mại,…….)các anh chị phòng ngừa đƣợc không? a Phòng ngừa đƣợc b Không phòng ngừa đƣợc c Ý kiến khác Theo anh, chị giao dịch với khách hàng trƣờng hợp tỷ giá biến động mạnh anh chị phải làm để tránh rủi ro? a Cộng Gap cao để tránh giá chạy b Square trạng thái c Cả ý kiến Những tin tình hình kinh tế, dự đoán lãi suất hàng ngày PGBank phƣơng pháp dự đoán xu hƣớng tỷ giá tốt Theo anh chi, tin có nên thực hàng ngày không a Hàng ngày nên thực 101 b Không cần thiết c tuần/lần Phƣơng pháp phân tích tỷ giá nên trau dồi thêm cho nhân viên CN a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý Nghiệp vụ quản trị rủi ro tỷ giá nhân viên chi nhánh cần đào tạo thêm a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý Khâu nhận diện rủi ro tỷ giá hạn chế a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý Theo anh, chị điều kiện để PGBank hạn chế đƣợc rủi ro tỷ giá? a Các điều kiện cở sở vật chất, nguồn nhân lực b Các điều kiện thị trƣờng, pháp lý c Tất câu “Trạng thái ngoại tệ” phƣơng pháp đo lƣờng hiệu quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ Trạng thái ngoại tệ rủi ro tỷ giá có mối quan hệ chặt chẽ với a Đúng b Sai c Ý kiến khác 10 Quản trị rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ gổm công cụ phái sinh (K hạn, tƣơng lai, quyền chọn, hoán đổi) Theo anh chi, công cụ có hiệu không? a Có hiệu b Không hiệu c Không ý kiến 102 11 Quản trị rủi ro tỷ giá công cụ phái sinh có công cụ hạn mức, stop loss,….Theo anh chị, PG sử dụng công cụ hiệu a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý 12 Thiết bị công nghệ để hỗ trợ việc quản trị rủi ro tỷ giá nhƣ phần mềm kinh doanh ngoại tệ PGBanK lạc hậu nên thay đổi a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý 13 Chủ động hoàn thiện kỹ thuật kinh doanh để giảm thiểu rủi ro a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý 14 Qui trình kinh doanh ngoại tệ nhiều thiếu xót cần thay đổi a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý 15 Mô hình quản trị rủi ro tỷ giá PGBank nên thay đổi để phù hợp với hiên a Đồng ý b Rất đồng ý c Không đồng ý Anh Chị th nh công nghiệp! Họ v tên:……………………………………………… Phòng an: ……………………………… …………… Chức vụ:……………………… ……………………… ... 2.2.3 Rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 15 2.2.3.1 Rủi ro tỷ giá 15 2.2.3.2 Các yếu tố tác động đến rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ 15 2.3 Quản trị rủi ro tỷ giá hoạt... tích doanh số mua bán ngoại tệ, rủi ro tỷ giá, quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ Từ tìm ƣu nhƣợc điểm, khó khăn công tác thực quản trị rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ để có đƣợc giải... động kinh doanh ngoại hối tiềm n nhiều rủi ro cho Ngân hàng 2.2.3 Rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 2.2.3.1 Rủi ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá rủi ro phát sinh thay đổi tỷ giá ảnh hƣởng đến giá