Bài giảng Quản trị ngân hàng thương mại
BÀI QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH DOANH NGÂN HÀNG http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 1 KHÁI QUÁT VỀ RRTG: 1.1 Khái niệm: RRTG sai lệch kết KD so với dự tính biến động tỷ giá gây Khi TSC TSN (nội ngoại bảng) ngoại tệ không nhau, tức trì trạng thái ngọai tệ mở, NH chịu RRTG 1.2 Nguyên nhân RRTG: Nguyên nhân 1, NH trì trạng thái ngoại tệ mở (open position): Các HĐ nội bảng: NEPF = TSCF - TSNF Nếu NEPF > 0: Trạng thái trường Khi TG thay đổi ??? Nếu NEPF Điều kiện cần để NH chịu RRTG trì OP Câu hỏi: Vậy ĐK đủ để NH chịu RRTG ??? Câu hỏi: NH nên ln trì OP = 0? http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ Nguyên nhân 2: Sự biến động TG: Nếu TG khơng biến động => RRTG có phát sinh ??? RRTG phụ thuộc vào: - Độ lớn trạng thái ngoại tệ - Mức độ biến động TG - Hướng biến động TG Lãi/lỗ ngoại tệ(f) = OP (f) x Mức biến động TG ngoại tệ(f) Câu hỏi: Một NHVN huy động cho vay ngoại tệ (khơng có VND) có chịu RRTG? Câu hỏi: Tại NHNN quy định trạng thái VND NH nước ngồi VN? http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ Ví dụ, Một NHTM VN có long position $100 triệu TG spot giảm từ USD/VND = 19.200 xuống USD/VND = 19.000 Gọi St tỷ giá USD trước thay đổi, tức: St = 19.200 Gọi St+1 tỷ giá USD sau thay đổi, tức: St+1 = 19.000 Tỷ lệ % thay đổi tỷ giá (% thay đổi giá trị USD) là: St 1 St 19.000 19.200 100% 100% 1,04% St 19.200 Do USD trạng thái trường, mà USD lại giảm giá nên NH bị lỗ khoản hối đoái quy VND là: 100*(19.000 -19.200) = - 20.000 triệu VND http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ ĐO LƯỜNG VÀ ĐÁNH GIÁ RRTG 2.1 RRTG hoạt động nội bảng: Giả sử, NH có bảng cân đối TS sau: TSC TD Cty VN: TSN 1000 tỷ VND Phát hành CDs: (bằng VND, kỳ hạn năm) TD Cty NN: 2000 tỷ VND (bằng VND, kỳ hạn năm) 1000 tỷ VND (bằng USD, kỳ hạn năm) Cộng 2.000 tỷ VND Cộng http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 2.000 tỷ VND Các điều kiện: - Bỏ qua VTC - 100% nguồn = VND - Đầu tư 50% USD Câu hỏi: NH có trạng thái ngoại tệ mở? - Kỳ hạn TSN TSC đề năm Câu hỏi: NH có chịu RRLS RRTK? - Lãi suất CDs = 8%/năm - Lãi suất TD VND = 10%/năm - Lãi suất TD USD = 12%/năm - TG spot USD/VND = 19.200 - Nếu HĐ VND, CLLS = 10% - 8% = 2% http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ Yêu cầu: Nêu bước tiến hành đầu tư USD? Tính gốc lãi đầu tư vào USD quy VND? 58,333*S1e tr VND Kết đầu tư vào USD quy VND phụ thuộc vào nhân tố? Tính kết đầu tư tồn danh mục TSC mức tỷ giá giao cuối năm: a/ 19.200 b/ 19.100 c/ 19.300 Tỷ giá giao ngày sau năm NH bắt đầu chịu RRTG từ việc đầu tư vào USD? http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 10 Trong trường hợp LS coupon trái phiếu GBP USD khơng nhau, ví dụ coupon trái phiếu GBP 5% USD 10%, việc TT NH Mỹ khơng thay đổi (như bảng); NH Anh việc TT hàng năm giảm 2,5 triệu GBP (tương đương triệu USD) Chênh lệch TT hàng năm hai ngân hàng xử lý theo hai cách: Thứ nhất, NH Anh TT cho NH Mỹ khoản tiền định từ ký kết hợp đồng Khoản tiền phản ánh chênh lệch giá trị thời luồng tiền mà hai NH toán cho nhau; http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 34 Thứ hai, TT hàng năm vào khoản chênh lệch toán năm hai NH Cũng cần lưu ý rằng, tỷ giá thị trường thời gian hợp đồng thay đổi so với tỷ giá thoả thuận cố định HĐ Do đó, hai bên tham gia HĐ thấy với tỷ giá thị trường hành việc ký kết HĐ hốn đổi tiền tệ có nhiều lợi ích so với việc trì HĐ củ hết thời hạn Ngược lại, đối tác thấy có lợi trì HĐ ký hết thời hạn HĐ Ví dụ, USD lên giá với GBP thời gian HĐ chi phí NH Mỹ tăng; ngược lại, USD giảm giá chi phí NH Anh tăng./ http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 35 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 36 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 37 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 38 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 39 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 40 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 41 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 42 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 43 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 44 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 45 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 46 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 47 http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 48 ... xuống USD/VND = 19.000 Gọi St tỷ giá USD trước thay đổi, tức: St = 19.200 Gọi St+1 tỷ giá USD sau thay đổi, tức: St+1 = 19.000 Tỷ lệ % thay đổi tỷ giá (% thay đổi giá trị USD) là: St 1 St 19.000... cho dù tỷ giá spot thời điểm cuối năm biến động nào, ngân hàng ln có thu nhập tối thiểu từ bán USD 18.081 VND Như vậy, rủi ro tỷ giá phịng ngừa Mặc dù trả phí quyền chọn, NH mong muốn "giá quyền... hoàn toàn rủi ro tỷ giá - Nếu S1e > 19.000: Ngân hàng không thực quyền chọn bán, mà bán USD thị trường giao để có thu nhập cao (S1e - C) Đây đường có hướng lên từ trái qua phải, nghĩa tỷ giá giao