Khái niệm Báo cáo ngân lưu báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợpphản ánh việc hình thành và sử dụng thông tin trên các báo cáo tài chính, là cơ sở đểđánh giá khả năng
Trang 1THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
BÀI TIỂU LUẬN MÔN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
công ty cổ phần cao su Miền Nam (CSM)
giai đoạn 2009 -2013
GVHD:Ths Bùi Ngọc Toản Lớp:
Nhóm:
Trang 3MỤC LỤC
CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ THUYẾT 6
1.1 Tổng quan về báo cáo lưu chuyển tiền tệ 6
-1.1.1 Khái niệm 6
-1.1.2 Đặc điểm của báo cáo lưu chuyển tiền tệ 6
-1.1.3 Tác dụng của báo cáo lưu chuyển tiền tệ 6
1.2 Nội dung của báo cáo lưu chuyển tiền tệ 7
-1.2.1 Phân loại ngân lưu 7
-1.2.2 Mối quan hệ giữa báo cáo ngân lưu và báo cáo tài chính khác 8
-1.2.3 Các dòng tiền trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ 9
-1.2.4 Quan hệ giữa các dòng ngân lưu 10
1.3 Các phương pháp tính toán 11
-1.3.1 Phương pháp trực tiếp 11
-1.3.2 Phương pháp gián tiếp 11
1.4 Các giao dịch thông thường và sự ảnh hưởng đến dòng ngân lưu 12
-1.4.1 Các giao dịch thuộc hoạt động kinh doanh 12
-1.4.2 Các giao dịch thuộc hoạt động đầu tư 13
-1.4.3 Các giao dịch thuộc hoạt động tài chính 13
-CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA CÔNG TY CAO SU MIỀN NAM ( CSM) GIAI ĐOẠN 2009 – 2013 14
2.1 Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 14
2.1.1 Khái niệm 14
2.1.2 Công thức tính 14
2.1.3 Giải thích ý nghĩa 14
2.2 Dòng tiền từ hoạt động đầu tư 17
2.2.1 Khái niệm 17
2.2.2 Công thức và cách tính 18
2.2.3 Ứng dụng vào Tổng Công ty Cao su Miền Nam CSM 18
2.3 Phân tích dòng tiền từ hoạt động tài chính 25
Trang 4-2.3.3 Giải thích ý nghĩa 26 CHƯƠNG III: KẾT LUẬN: - 31 -
-CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ THUYẾT
I.1 Tổng quan về báo cáo lưu chuyển tiền tệ
I.1.1 Khái niệm
Báo cáo ngân lưu (báo cáo lưu chuyển tiền tệ) là báo cáo tài chính tổng hợpphản ánh việc hình thành và sử dụng thông tin trên các báo cáo tài chính, là cơ sở đểđánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền và việc sử dụng những khoản tiền đã tạo ranhư thế nào, trong đó hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đặc biệt là đốivới các nhà đầu tư, các chủ nợ…
I.1.2 Đặc điểm của báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Cung cấp thông tin cho các đồi tượng để phân tích, đánh giá về thời giancũng như mức độ chắc chắn của việc tạo ra các khoản tiền trong tươnglai
Cung cấp các thông tin để kiểm tra lại các dự toán, các đánh giá trướcđây về các luồng tiền, kiểm tra mối quan hệ về khả năng sinh lời vớilượng lưu chuyển thuần và những tác động của sự thay đổi giá cả
Cung cấp thông tin về các nguồn hình thành các lĩnh vực hoạt động kinhdoanh, đầu tư và tài chính của doanh nghiệp làm tăng khả năng đánh giákhách quan tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và khảnăng so sánh giữa các doanh nghiệp vì nó loại trừ được các ảnh hưởngcủa việc sử dụng các phương pháp kế toán khác nhau cho cùng giao dịch
và hiện tượng
Cung cấp thông tin để đánh giá các thay đổi trong tài sản thuần, cơ cấutài chính, khả năng chuyển đổi của tài sản thành tiền, khả năng thanhtoán và khả năng của doanh nghiệp trong việc tạo ra các luồng tiền trongquá trình hoạt động trong kỳ hoạt động tiếp theo
I.1.3 Tác dụng của báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Trang 5Báo cáo ngân lưu chỉ ra ảnh hưởng của tiền mặt trong hoạt động đầu tư vàcác hoạt động tài chính của công ty cho chu kỳ kế toán, báo cáo ngân lưu giải thích sựtăng ròng (hay giảm) tiền mặt trong suốt chu kỳ kế toán.
Bảng báo cáo ngân lưu rất có ích cho các nhà quản trị nội bộ, các nhà đầu tư
và người cho vay bên ngoài Nhà quản trị sử dụng báo cáo ngân lưu để ước lượng cáckhả năng để chuyển thành tiền mặt của hoạt động kinh doanh, để xác định chính sách
cổ tức và ước lượng các chính sách có liên quan đến đầu tư và tài chính Mặt khác,nhà quản trị có thể sử dụng bảng báo cáo ngân lưu để xác định nợ ngắn hạn có cầnđược trả hay không các khoản nợ hiện tại để quyết định tăng hay giảm cổ tức và cầncho việc lên kế hoạch về đầu tư và kế hoạch tài chính
Đối với nhà đầu tư và nhà cho vay thì bảng báo cáo ngân lưu có ích choviệc định lượng khả năng xoay sở dòng tiền của công ty, để tạo ra các dòng tiền trongtương lai, để trả các khoản phải trả, để trả cổ tức và tiền lãi và để biết trước các khoảntài chính cần tăng thêm Vì vậy, họ có thể sử dụng bảng báo cáo thu nhập và các dòngtiền ròng phát sinh từ hoạt động Thêm vào đó, bảng báo cáo chỉ ra cả tiền và nhữngcái không liên quan tới tiền ảnh hưởng vào hoạt động đầu tư và tài chính trong suốtthời kỳ kế toán
Như vậy, báo cáo ngân lưu giải thích sự thay đổi trong số dư tiền mặt củadoanh nghiệp trong một kỳ kinh doanh Báo cáo ngân lưu giải thích các dòng thu,dòng chi trong một kỳ kinh doanh thông qua các hoạt động: kinh doanh, đầu tư và tàichính
I.2 Nội dung của báo cáo lưu chuyển tiền tệ
I.2.1 Phân loại ngân lưu
Bảng báo cáo ngân lưu phân loại khoản thu và các khoản phải trả theo từngloại: hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Sự hợpthành của các hoạt động này được tóm lược như sau:
quan đến tiền mặt và các nghiệp vụ khác được đưa vào lãi ròng.Trong khoản mục này bao gồm dòng tiền vào được nhận từ kháchhàng mua hàng hóa và dịch vụ, tiền nhận được từ bản quyền, phí,hoa hồng và các doanh thu khác, lãi suất của nhà đầu tư và người cho
Trang 6vay, dòng tiền ra bao gồm các khoản phải trả cho nhân công và dịch
vụ, lãi suất, thuế, khoản phải trả cho nhân công, người cung cấp,Chính phủ và các khoản chi khác Kết quả cho thấy bảng báo cáo thunhập được thay đổi trên cơ bản là từ dòng tiền
Hoạt động đầu tư bao gồm các khoản thu vào và bán ra của tài sảnngắn hạn, các loại thu được và bán ra của các loại chứng khoán đanglưu thông khác thì được so sánh với các khoản tương đương tiền, cáckhoản kiếm được từ đi vay Dòng tiền vào bao gồm các khoản nhậnđược từ việc bán các tài sản ngắn hạn và chứng khoán đang tiêu thụ
và đi vay Dòng tiền ra bao gồm các khoản dùng trong việc mua cáctài sản ngắn hạn, chứng khoán đang được tiêu thụ và các khoản đivay
Hoạt động tài chính bao gồm những khoản thu được hoặc các tài sảnđược thu hồi hoặc chủ nợ với các khoản đầu tư được hoàn lại và cáckhoản kiếm được từ người cho vay và trả lại các khoản đã vay hoặcmặt khác là tìm ra khoản thu được Dòng tiền vào bao gồm cáckhoản thu được từ phát hành cổ phiếu và các khoản vay dài hạn vàngắn hạn Dòng tiền ra bao gồm trả các công trái phát hành và số tiềntrả cho người cho vay, bao gồm tiền cổ tức
Một báo cáo ngân lưu phải bao gồm:
Chỉ ra mối quan hệ giữa lợi nhuận và dòng ngân lưu
tương lai
Đánh giá cách tạo ra tiền và sử dụng tiền của nhà quản trị
Xác định khả năng trả lãi vay, cổ tức và trả nợ khi đến hạn
Chỉ ra sự thay đổi ròng trong tài sản cố định
I.2.2 Mối quan hệ giữa báo cáo ngân lưu và báo cáo tài chính khác
Báo cáo ngân lưu cùng với báo cáo thu nhập giải thích nguyên nhân thayđổi các khoản mục trên bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán cho biết hiện trạng tài chính doanh nghiệp tạimột thời điểm
Trang 7 Báo cáo thu nhập và báo cáo ngân lưu cho biết hiệu quả hoạt độngdoanh nghiệp của cả một thời kỳ.
Báo cáo thu nhập và báo cáo ngân lưu phục vụ cho nhu cầu thông tin khácnhau Báo cáo thu nhập cho biết công ty đã hoạt động như thế nào để làm tăng vốnchủ sở hữu Báo cáo thu nhập phù hợp giữa doanh thu và chi phí, sử dụng phươngpháp kế toan1theo thực tế phát sinh để đo lường hiệu quả hoạt động kinh tế Trong khi
đó, báo cáo ngân lưu quan tâm đến dòng ngân lưu ròng tạo ra từ hoạt động kinhdoanh
Mối quan hệ này được thể hiện thông qua sự thay đổi của tiền, tiền bị ảnhhưởng từ hai quyết định quản trị chính yếu:
tạo doanh thu và chi phí
Quản trị tài chính – quan tâm chính đến câu hỏi: tiền lấy từ đâu và sửdụng chúng như thế nào để mang lại lợi ích cho doanh nghiệp
I.2.3 Các dòng tiền trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Hoạt động kinh doanh – dòng tiền từ hoạt động kinh doanh thông thường làcác giao dịch ảnh hưởng đến báo cáo thu nhập
Hoạt động đầu tư – dòng tiền trong hoạt động đầu tư thông thường là liênquan đến các khoản cho vay, thu nợ, mua bán chứng khoán công ty khác và các hoạtđộng mua sắm tài sản mới, thanh lý tài sản cũ
Hoạt động tài chính – dòng tiền trong hoạt động tài chính thường tạo ranguồn tiền bằng cách vay mượn, phát hành trái phiếu, cổ phiếu và trả tiền lại cho chủ
nợ, chủ sở hữu
a Trong hoạt động kinh doanh
Dòng tiền vào:
- Thu tiền khách hàng
- Thu lãi vay và cổ tức
- Thu khác từ hoạt động kinh doanh
Dòng tiền ra:
- Chi trả người bán
- Chi trả lương
Trang 8- Chi trả lãi vay và thuế
- Chi khác cho hoạt động kinh doanh
b Trong hoạt động đầu tư
Dòng tiền vào:
- Thanh lý tài sản cố định cũ
- Bán chứng khoán đầu tư
- Thu nợ cho vay
Dòng tiền ra:
- Mua sắm tài sản cố định mới
- Mua chứng khoán đầu tư
- Mua lại cổ phiếu
- Mua lại trái phiếu
- Chi trả cổ tức
I.2.4 Quan hệ giữa các dòng ngân lưu
Mối quan hệ giữa các dòng ngân lưu từ các hoạt động: hoạt động kinhdoanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính thể hiện trên báo cáo ngân lưu còn tùythuộc vào đặc tính kinh tế của sản phẩm hay ngành nghề hoạt động Đó là những đặcđiểm về thâm dụng hay tiết kiệm vốn, tính đặc trưng của giai đoạn tăng trưởng haysuy thoái và những yếu tố tương tự khác
Một doanh nghiệp đang đầu tư vào một sản phẩm mới chắc chắn cần đếncác khoản huy động vốn; một sự tăng trưởng trong doanh thu tất yếu sẽ dẫn đến sự giatăng trong khoản phải thu và hàng tôn kho, doanh nghiệp thiếu tiền; ngược lại dòngngân lưu từ hoạt động kinh doanh liên tục gia tăng và chúng sẽ được sử dụng để trả nợ
Trang 9vay hoặc mạnh tay chi trả cổ tức lại chứng tỏ sản phẩm doanh nghiệp đang ở đỉnhđiểm của vòng đời sản phẩm, doanh nghiệp thừa tiền và chưa có mục đích đầu tư pháttriển mới.
Xét quan hệ giữa các dòng ngân lưu cũng là một nội dung phân tích hiệntrạng tài chính mà các nhà quản trị rất cần phải quan tâm
I.3 Các phương pháp tính toán
I.3.1 Phương pháp trực tiếp
Phương pháp trực tiếp: tính ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh bằngcách lấy những dòng thực thu trừ cho những dòng thực chi một cách trực tiếp
Về mặt tính toán, phương pháp trực tiếp đơn giản đối với người lập và dễhiểu cho người đọc thuộc mọi đối tượng, nhưng khối lượng tính toán lớn, công việcnhiều nên dễ gây thiếu sót hoặc trùng lắp Phương pháp trực tiếp chỉ được thiết lập dễdàng nếu hệ thống kế toán được chương trình hóa
Phương pháp này bắt đầu từ tiền thực thu do bán hàng, đi qua tất cả cácnghiệp vụ kinh tế phát sinh có liên quan đến thu chi tiền thực tế để đến dòng ngân lưuròng Số liệu được nhặt ra từ các sổ sách theo dõi thu chi tiền mặt của kế toán Vì nhưvậy, nếu không cần phân loại hoạt động của các dòng ngân lưu, báo cáo ngân lưu theophương pháp trực tiếp đơn giản cũng chỉ một báo cáo thu chi hay cũng chính là sổquỹ
Dòng ngân lưu ròng là hiệu số giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra thực tếtrong kỳ kinh doanh Các báo cáo ngân lưu của dự án đầu tư thường được lập theophương pháp trực tiếp
Với phương pháp trực tiếp, từng số tiền trên báo cáo thu nhập sẽ được điềuchỉnh trong quan hệ với các tài khoản tài sản và tài khoản nợ phải trả
Doanh thu và chi phí sẽ được điều chỉnh để phản ánh những dòng tiền thựcthu và thực chi
I.3.2 Phương pháp gián tiếp
Phương pháp gián tiếp: điều chỉnh từ lợi nhuận ròng để tính dòng ngân lưuròng từ hoạt động kinh doanh
Phương pháp gián tiếp thường được các nhà kế toán chuyên nghiệp lựachọn do ngắn gọn mặc dù khá trừu tượng Bắt đầu từ lợi nhuận ròng trên báo cáo thu
Trang 10nhập, sau đó diều chỉnh các khoản hạch toán thu chi không bằng tiền mặt (khấu hao,trích lập dự phòng, đánh giá lại tài sản, chênh lệch tỷ giá hối đoái,…), loại trừ cáckhoản lãi lỗ từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính; sau đó điều chỉnh những thayđổi của tài sản lưu động (tăng, giảm) trên bảng cân đối kế toán để đi đến dòng ngânlưu ròng Nhưng quan trọng hơn, phương pháp gián tiếp làm rõ mối quan hệ giữa bảngcân đối kế toán và báo cáo thu nhập, cũng như chất lượng của lợi nhuận (có thể có lãinhưng không có tiền).
Với phương pháp gián tiếp, lợi nhuận ròng sẽ được điều chỉnh chỉ chonhững giao dịch bằng tiền mặt Chuẩn mực kế toán khuyến khích sử dụng phươngpháp trực tiếp vì nó chỉ ra dòng thu, dòng chi một cách dễ hiểu cho các nhà đầu tư (cổđông) nhưng phương pháp gián tiếp thì được các công ty ưa thích hơn bởi vì nó chỉ rachất lượng của lợi nhuận và những nguyên nhân ảnh hưởng đến dòng ngân lưu ròng từhoạt động kinh doanh một cách rõ ràng hơn
Phương pháp gián tiếp tỏ ra tốt hơn trong việc đánh giá chất lượng lợinhuận Phương pháp gián tiếp điều chỉnh lợi nhuận ròng để tính ra dòng ngân lưu từhoạt động kinh doanh
Phương pháp gián tiếp bắt đầu với lợi nhuận ròng Cộng vào và trừ ra cácthay đổi trong tài khoản tài sản và nợ phải trả (những khoản mục làm cho lợi nhuậnròng và ngân lưu ròng khác nhau) Các khoản mục điều chỉnh bao gồm:
- Khấu hao được cộng trở lại lợi nhuận ròng bởi vì nó làm giảm lợinhuận trên báo cáo thu nhập nhưng không có thực chi tiền
- Tăng trong tài sản lưu động (phi tiền tệ) thì làm tăng tiền từ hoạt độngkinh doanh, nên tăng thì được điều chỉnh bằng cách trừ đi khỏi lợinhuận ròng
- Giảm trong tài sản lưu động (phi tiền tệ) thì làm tăng tiền từ hoạtđộng kinh doanh, nên giảm thì được điều chỉnh bằng cách cộng trở lạilợi nhuận ròng
- Tăng trong nợ phải trả thì làm tăng tiền từ hoạt động kinh doanh, nêntăng thì được điều chỉnh bằng cách cộng vào lợi nhuận ròng
- Giảm trong nợ phải trả thì làm giảm tiền từ hoạt động kinh doanh, nêntăng thì được điều chỉnh bằng cách trừ đi khỏi lợi nhuận ròng
Trang 11I.4 Các giao dịch thông thường và sự ảnh hưởng đến dòng ngân lưu
I.4.1 Các giao dịch thuộc hoạt động kinh doanh.
- Bán hàng hóa, dịch vụ thu tiền mặt
- Thu cổ tức hay lãi vay
- Thu khoản phải thu
- Mua hàng hóa nhập kho trả tiền mặt
I.4.2 Các giao dịch thuộc hoạt động đầu tư.
- Mua tài sản cố định trả tiền mặt
- Thanh lý tài sản thu tiền mặt
- Mua chứng khoán đầu tư
- Bán chứng khoán đầu tư
- Cho vay
I.4.3 Các giao dịch thuộc hoạt động tài chính.
- Tăng trong nợ vay
- Giảm trong nợ vay
- Phát hành cổ phiếu
- Mua lại cổ phiếu
- Trả nợ vay
- Trả cổ tức
Trang 12CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA CÔNG
TY CAO SU MIỀN NAM ( CSM) GIAI ĐOẠN 2009 – 2013
2.1 Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
2.1.1 Khái niệm
-Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chủ yếu xem xét tỷ trọng giữa dòng tiền
từ hoạt động kinh doanh so với tổng lưu chuyển từ các hoạt động để biết được có baonhiêu phần tram dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong tổng lưu chuyển tiền tệ
2.1.2 Công thức tính
Tỉ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh:
Tỉ trọnglưu chuyển tiềntừ hoạt động kinhdoanh= Lưu chuyển tiềntừ hoạt động kinhdoanh
Tổng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
Tỉ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh:
Tỉ trọnglưu chuyển tiềntừ hoạt động kinhdoanh= Lưu chuyển tiềntừ hoạt động kinhdoanh
Tổng dòng tiền thutừ hoạt động kinhdoanh
Tỉ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh:
Tỉ trọnglưu chuyển tiềntừ hoạt động kinhdoanh= Lưuchuyển tiền từ hoạt động kinhdoanh
Tổng dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh
2.1.3 Giải thích ý nghĩa
Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền thu và tỷ trọngdòng tiền chi so với tổng dòng tiền chi để hiểu rõ hơn việc quản lý dòng tiền thu từhoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền Tỷ số này nói lên việc tạo tiền từ hoạtđộng kinh doanh so với tổng lượng tiền công ty tạo ra và việc sử dụng tiền trong kinhdoanh so với tổng tiền mà công ty đã sử dụng
2009
Năm2010
Năm2011
Năm2012
Năm2013
Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động 0.1665 0.1266 0.1131 0.1874 0.2686
Trang 13Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động KD: (%)
Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động KD: (%)
Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động KD: (%)
Phân tích công ty Cao Su Miền Nam CSM
Theo bảng số liệu, ta thấy lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh giảm trong giaiđoạn 2009-2011 (từ 16,65% xuống 11,31%) và tăng trở lại trong giai đoạn 2011- 2013( từ 11,31% lên 26,86%) Ta thấy lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh chiếm tỷtrọng không cao nhưng ổn định qua các năm
Tỷ trọng dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh giảm nhẹ trong giai đoạn
2009-2010 (13,73% xuống 10,45%) vì giai đoạn này thj trường đang khủng hoảng công tykhông tránh khỏi sự ảnh hưởng của nó dẫn đến hoạt động có phần trì trệ,cùng với chịutác động từ bên ngoài công ty cũng trong giai đoạn tăng vốn cổ phần và kinh doanhchiến lược với Công ty CP tư vấn đầu tư và xây dựng Ba Đình Nhưng giai đoạn từ
Trang 142010-2012 đã cho thấy sự phục hồi và trở lại của công ty ( tăng từ 10,45% lên20,45%), đặc biệt hoạt động kinh doanh tăng vọt trong năm 2013 chứng tỏ công tyđang hoạt động cực kì hiệu quả, càng tiến gần tới mục tiêu là nhà sản xuất lốp hàngđầu Đông Nam Á.
Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh tương đối thấp trong giai đoan
2009-2010 (5,32% và 9%) do giai đoạn này công ty đang chịu ảnh hưởng từ khửng hoảngthị trường sản phẩm bán chậm nên đa phần khoản chi là trả chi phí hàng tồn kho thuế
và chi phí lãi vay Tỷ trọng này tăng trong giai đoạn 2011-2013 (17,67% lên 19,79%)cho thấy chi phí hoạt động kinh doanh tăng cao do hoạt động kinh doanh và các chiphí đi kèm, tăng chi phí lãi vay và các khoản phải trả