4 xây dưng kế hoạch ngân lưu dự án

Bài Phan Thị Thu Hương XÂY DỰNG KẾ HOẠCH NGÂN LƯU DỰ ÁN ĐẦU TƯ Phan Thị Thu Hương huongptt@ueh.edu.vn TỔNG QUÁT Khái niệm ngân lưu dự án ° Các bước xây dựng ngân lưu dự án ° Xử lý biến số xây dựng kế Phan Thị Thu Hương ° hoạch ngân lưu dự án ° Các quan điểm xây dựng ngân lưu dự án KẾ HOẠCH NGÂN LƯU DỰ ÁN Bảng kế hoạch ngân lưu theo phương pháp trực tiếp ghi nhận theo thời điểm vòng đời dự án:  Các khoản Thực thu tiền  Các khoản thực chi tiền  Ngoại lệ: Phan Thị Thu Hương Phương pháp ước lượng: trực tiếp gián tiếp  Chi phí hội tài sản lao động , trợ cấp không dùng tiền mặt, giá trị lý tài sản cố định chưa khấu hao hết  Chi phí huy động vốn cổ đông trả lợi tức cổ phần, chi phí chìm KIỂU HÌNH (BIÊN DẠNG) NGÂN LƯU RỊNG CỦA DỰ ÁN (+) Giai đoạn đầu tư ban đầu 10 11 12 13 14 NĂM HOẠT ĐỘNG CỦA DỰ ÁN Giá trị kết thúc Giá trị lý Trợ cấp thất nghiệp Tái tạo môi trường Bảo hành sửa chữa lớn Đầu tư mở rộng Chi phí hoạt động (-) Phan Thị Thu Hương Giai đoạn vận hành PHÂN BIỆT MỘT SỐ THUẬT NGỮ CHI PHÍ phí hội  Chi phí chìm Phan Thị Thu Hương  Chi CHI PHÍ CƠ HỘI (OPPORTUNITY COSTS)  Phan Thị Thu Hương Chi phí hội việc sử dụng nguồn lực dự án lợi ích thu nguồn lực sử dụng cho dự án khác Khi chủ đầu tư cung cấp nguồn lực lao động hay máy móc thiết bị cho dự án miễn phí, mặt kế tốn dự án khơng chịu chi phí Tuy nhiên, nguồn lực lao động hay máy móc thiết bị chủ đầu tư sử dụng cho mục đích khác để tạo giá trị cho chủ đầu tư Vì sử dụng cho dự án nên chủ đầu tư giá trị  Trong phân tích tài lẫn kinh tế, chi phí hội phải tính ngân lưu dự án CHI PHÍ CHÌM (SUNK COSTS)  Chi phí chìm chi phí phát sinh q khứ mà khơng thể tránh khỏi  Khi phân tích dự án đề xuất, chi phí chìm bị bỏ  Phân tích tài phân tích kinh tế quan tâm đến khoản thu hồi tương lai khoản chi phí tương lai Lập luận  Dự án cần hồn thành chi nhiều tiền cho nó?  Nên dừng dự án lại chừng thấy chi phí tương lai kỳ7 vọng lớn lợi ích tương lai kỳ vọng? Phan Thị Thu Hương Chi phí làm nghiên cứu khả thi, tư vấn, xây dựng hay mua thiết bị xảy trước thời điểm làm phân tích chi phí chìm (trừ trường hợp mà sản phẩm có từ hoạt động sử dụng vào việc khác khơng dùng cho dự án) VÒNG ĐỜI DỰ ÁN  Vòng đời dự án giá trị lý:    Giai đoạn phân tích giá trị kết thúc:   Giai đoạn phân tích (bao gồm năm mà ngân lưu tính chi tiết) thường trùng với vòng đời dự án Đối với dự án có vịng đời dài, giai đoạn phân tích ngắn vòng đời dự án Vào cuối giai đoạn phân tích, giá trị kết thúc tính sở chiết khấu ngân lưu ròng năm sau giai đoạn phân tích năm cuối giai đoạn phân tích Phan Thị Thu Hương  Khác với tài doanh nghiệp ta mặc định doanh nghiệp tồn mãi, dự án thường có vòng đời hữu hạn Tại thời điểm cuối vòng đời dự án, dự án kết thúc tài sản (ròng) dự án lý (hay chuyển giao cho tổ chức khác) Dự án có thêm ngân lưu vào thời điểm kết thúc giá trị lý (rịng) Giá trị dương, âm CÁC BƯỚC XÁC ĐỊNH NGÂN LƯU ° Ước lượng thông số ° Xác định kế hoạch đầu tư Xác định kế hoạch huy động nguồn tài trợ– Kế hoạch vay trả nợ vốn vay ° Xác định kế hoạch hoạt động/Khai thác dự án ° Ước lượng lãi lỗ năm hoạt động dự án ° Phan Thị Thu Hương ° Ước lượng dòng tiền từ hoạt động dự án, bao gồm giá trị thu hồi năm kết thúc dự án CÁC NHĨM THƠNG SỐ CỦA DỰ ÁN °  Vốn cố định  Vốn lưu động Nguồn tài trợ  ° Doanh thu  ° Sản lượng giá bán Chi phí hoạt động  ° Vốn vay phương án trả nợ Phan Thị Thu Hương ° Vốn đầu tư Chi phí trực tiếp, chi phí quản lý chi phí bán hàng Thơng số khác 10 ... niệm ngân lưu dự án ° Các bước xây dựng ngân lưu dự án ° Xử lý biến số xây dựng kế Phan Thị Thu Hương ° hoạch ngân lưu dự án ° Các quan điểm xây dựng ngân lưu dự án KẾ HOẠCH NGÂN LƯU DỰ ÁN Bảng kế. .. tồn mãi, dự án thường có vịng đời hữu hạn Tại thời điểm cuối vòng đời dự án, dự án kết thúc tài sản (ròng) dự án lý (hay chuyển giao cho tổ chức khác) Dự án có thêm ngân lưu vào thời điểm kết thúc... BƯỚC XÁC ĐỊNH NGÂN LƯU ° Ước lượng thông số ° Xác định kế hoạch đầu tư Xác định kế hoạch huy động nguồn tài trợ– Kế hoạch vay trả nợ vốn vay ° Xác định kế hoạch hoạt động/Khai thác dự án ° Ước lượng