PHÂN TÍCH và QUẢN lý dự án đầu tư

MỞ ĐẦU Hoạt động đầu tư (gọi tắt là đầu tư) là quá trình sử dụng các nguồn lực về tài chính, lao động, tài nguyên thiên nhiên và các tài sản vật chất khác nhằm trực tiếp hoặc gián tiếp tái sản xuất giản đơn và tái sản xuất mở rộng các cơ sở vật chất kỹ thuật của nền kinh tế nói chung, của địa phương, của ngành, của các cơ sở sản xuất kinh doanh dịch vụ, các cơ quan quản lý Nhà nước và xã hội nói riêng. Để đảm bảo cho mọi công cuộc đầu tư phát triển được tiến hành thuận lợi, đạt mục tiêu mong muốn, đem lại hiệu quả kinh tế – xã hội cao thì trước khi bỏ vốn phải làm tốt công tác chuẩn bị. Có nghĩa là phải xem xét, tính toán toàn diện các khía cạnh kinh tế – kỹ thuật, điều kiện tự nhiên, môi trường xã hội, pháp lý … có liên quan đến quá trình thực hiện đầu tư, đến sự phát huy tác dụng và hiệu quả đạt được của công cuộc đầu tư, phải dự đoán các yếu tố bất định (sẽ xảy ra trong suốt quá trình kể từ khi thực hiện đầu tư cho đến khi các thành quả của hoạt động đầu tư kết thúc sự phát huy tác dụng theo dự kiến trong dự án) có ảnh hưởng đến sự thành bại của ôcng cuộc đầu tư. Mọi sự xem xét, tính toán và chuẩn bị này được thể hiện trong dự án đầu tư. Thực chất của sự xem xét và chuẩn bị này chính là lập dự án đầu tư. Có thể nói, dự án đầu tư (được soạn thảo tốt) là kim chỉ nam, là cơ sở vững chắc, là tiền đề cho việc thực hiện ác công cuộc đầu tư đạt hiệu quả kinh tế – xã hội mong muốn.

MỞ ĐẦU Hoạt động đầu tư (gọi tắt đầu tư) trình sử dụng nguồn lực tài chính, lao động, tài nguyên thiên nhiên tài sản vật chất khác nhằm trực tiếp gián tiếp tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rộng sở vật chất kỹ thuật kinh tế nói chung, địa phương, ngành, sở sản xuất kinh doanh dịch vụ, quan quản lý Nhà nước xã hội nói riêng Để đảm bảo cho công đầu tư phát triển tiến hành thuận lợi, đạt mục tiêu mong muốn, đem lại hiệu kinh tế – xã hội cao trước bỏ vốn phải làm tốt công tác chuẩn bị Có nghĩa phải xem xét, tính toán toàn diện khía cạnh kinh tế – kỹ thuật, điều kiện tự nhiên, môi trường xã hội, pháp lý … có liên quan đến trình thực đầu tư, đến phát huy tác dụng hiệu đạt công đầu tư, phải dự đoán yếu tố bất định (sẽ xảy suốt trình kể từ thực đầu tư thành hoạt động đầu tư kết thúc phát huy tác dụng theo dự kiến dự án) có ảnh hưởng đến thành bại ôcng đầu tư Mọi xem xét, tính toán chuẩn bị thể dự án đầu tư Thực chất xem xét chuẩn bị lập dự án đầu tư Có thể nói, dự án đầu tư (được soạn thảo tốt) kim nam, sở vững chắc, tiền đề cho việc thực ác công đầu tư đạt hiệu kinh tế – xã hội mong muốn 1 Khái niệm dự án đầu tư Dự án đầu tư xem xét từ nhiều góc độ Về mặt hình thức, dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt kết thực mục tiêu định tương lai Trên góc độ quản lý, dự án đầu tư công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế – xã hội thời gian dài Trên góc độ kế hoạch hoá, dự án đầu tư công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế – xã hội, làm tiền đề cho định đầu tư tài trợ Dự án đầu tư hoạt động kinh tế riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hoá kinh tế nói chung Xét mặt nội dung, dự án đầu tư tập hợp hoạt động có liên quan với kế hoạch hoá nhằm đạt mục tiêu định việc tạo kết cụ thể thời gian định, thông qua việc sử dụng nguồn lực xác định Các lựa chọn dựa án đầu tư khả thi, hiệu 2.1 Căn vào kết nghiên cứu thị trường Để xem xét khẳng định tính khả thi dự án mặt thị trường cần rà soát lại kết nghiên cứu theo vấn đề sau: * Đặc tính sản phẩm Sản phẩm dự án có đặc điểm phẩm chất mẫu mã, hình thức trình bày so với sản phẩm tương tự dự án khác lưu hành nước (sản xuất nước nhập) sản phẩm dự án để xuất phải so sánh với sản phẩm loại lưu hành thị trường mà dự án dự kiến xuất Để tiến hành so sánh vào hàng mẫu thông qua quảng cáo phương tiện thông tin đại chúng nhiên việc so sánh có tính định tính mang tính chủ quan * Thị trường nước - Hiện có nhu cầu sản phẩm mà dự án dự định sản xuất hay chưa? Ai người tiêu thụ chủ yếu người tiêu thụ được? - Nhu cầu loại sản phẩm thoả mãn cách nào, người đáp ứng nhu cầu phần trăm nhu cầu đáp ứng sản xuất nội địa nhập - Nhu cầu sản phẩm có thay đổi theo mùa không? Có bị sản phẩm khác thay không Dự kiến năm tới dự án bắt đầu hoạt động nhu cầu thay đổi nào? Giá sản phẩm có thay đổi không? - Giá chất lượng sản phẩm dự án giúp cho việc cạnh tranh sản phẩm dự án với sản phẩm tương tự nhập trước mắt lâu dài đạt kết hay không? - Dự án có dự kiến giải pháp phải đối phó với hàng giả hàng nhập bất thường hay không? Những chi phí cho việc thông tin quảng cáo mở rộng thị trường bao nhiêu? * Thị trường nước - Sản phẩm dự án cạnh tranh thị trường nước mặt giá cả, hình thức, phẩm chất … hay không? - Khả mở rộng thị trường nước điều kiện để mở rộng, mở rộng đâu, khối lượng tiêu thụ hàng năm tăng bao nhiêu? - Những quy định thị trường xuất bao bì, phẩm chất, vệ sinh nào? - Dự án có sẵn khế ước tiêu thụ sản phẩm chưa? Nếu có thời hạn bao lâu? Số lượng giá bao nhiêu? - Dự án có dự kiến khai thác điều kiện ưu tiên ưu đãi giành cho sản phẩm Việt Nam (ví dự Quota) ghi hiệp ước song phương hay thoả ước quốc tế khác hay không? - Dự án có dự trù thị trường thay biến động quan trọng (các hạn ngạch nước nhập ban hành, tình trnạg bán phá giá nước nhập sản phẩm dự án) Để xuất có cần phải trợ cấp xuất từ phía Nhà nước hay không, trợ cấp bao nhiêu? * Về tiêu thụ sản phẩm Kiểm tra lại giá thành sản phẩm xem tính toán chi phí hệ thống tiêu thụ sản phẩm (thông tin quảng cáo bán hàng, chiêu hàng) hay chưa? Xem xét sở tiếp thị tiêu thụ sản phẩm có chưa chưa có cần phải thiết lập sở không? Chi phí bao nhiêu, sản phẩm phân phối qua kênh nào? Có phải dự trữ hàng tồn kho không? Số lượng bao nhiêu? Các kênh tiêu thụ có đảm bảo cho việc phân phối cách tốt nhát, nhanh rẻ không? Việc toán khâu tiêu thụ tiền mặt hay chuyển khoản Đối với hàng xuất phân phối theo cách nào? hoa hồng thay đổi sao? Có kế hoạch bán chịu không? Nếu có phương thức tài trợ cho việc bán chị có dự trù không? Có dự trù tỉ lệ thất thoát sản phẩm tồn kho vận chuyển tiêu thụ hay không Các phận Việt Kiều nước giúp đỡ việc tiêu thụ sản phẩm nước ngoài? 2.2 Căn vào kết phân tích kỹ thuật dự án đầu tư Phân tích kỹ thuật tiền đề cho việc tiến hành phân tích mặt kinh tế tài dự án đầu tư Không có số liệu phân tích kỹ thuật tiến hành phân tích mặt kinh tế, tài chính, thông số kinh tế có ảnh hưởng đến định mặt kỹ thuật Các dự án không khả thi mặt kỹ thuật phải bác bỏ để tránh tổn thất trình thực đầu tư vận hành kết đầu tư sau (chẳng hạn địa điểm thực dự án có địa chất không ổn định, gây ô nhiễm nặng cho khu vực dân cư đòi hỏi chi phí xử lý lớn …) Quyết định đắn phân tích kỹ thuật không loại bỏ dự án không khả thi mặt kỹ thuật mà chấp nhận dự án khả thi mặt Điều cho phép mặt tiết kiệm nguồn lực, mặt khác tranh thủ hội để tăng thêm nguồn lực Ngược lại, chấp nhận dự án không khả thi nghiên cứu chưa thấu đáo coi nhẹ yếu tố kỹ thuật, bác bỏ dự án khả thi mặt kỹ thuật bảo thủ, thận trọng gây tổn thất nguồn lực, bỏ lỡ hội để tăng nguồn lực 2.3 Căn vào hiệu phân tích tài dự án đầu tư Phân tích tài nội dung kinh tế quan trọng trình soạn thảo dự án; Phân tích tài nhằm đánh giá tính khả thi dự án mặt tài thông qua việc: - Xem xét nhu cầu đảm bảo nguồn lực tài cho việc thực có hiệu dự án đầu tư (xác định quy mô đầu tư, cấu loại vốn, nguồn tài trợ cho dựa án) - Xem xét tình hình, kết hiệu hoạt động dự án góc độ hạch toán kinh tế đơn vị thực dự án Có nghĩa xem xét chi phí phải thực kể từ soạn thảo kết thúc dự án, xem xét lợi ích mà đơn vị thực dự án thu thực dự án Kết trình phân tích để chủ đầu tư định có nên đầu tư hay không? Bởi mối quan tâm chủ yếu tổ chức cá nhân đầu tư đầu tư vào dự án cho có mang lại lợi nhuận thích đáng đem lại nhiều lợi nhuận so với việc đầu tư vào dự án khác không Độ an toàn tài dự án nội dung cần xem xét trình phân tích thẩm định tài dự án đầu tư Nó quan trọng để đánh giá tính khả thi tài dự án Tính khả thi tài dự án đánh giá không qua tiêu phản ánh mặt tài dự án như: IRR, NPV … mà thể thông qua việc xem xét độ an toàn tài chính, Độ an toàn mặt tài dự án thể mặt sau: - An toàn nguồn vốn - An toàn khả toán nghĩa vụ tài ngắn hạn khả trả nợ - Độ nhạy dự án Phân tích độ nhạy dự án xem xét thay đổi tiêu hiệu tài dự án (lợi nhuận, giá thu nhập thuần, hệ số hoàn vốn nội …) yếu tố có liên quan đến tiêu thay đổi Phân tích độ nhạy nhằm xem xét mức độ nhạy cảm dự án (hay tiêu hiệu tài dự án) biến động yếu tố có liên quan Hay nói cách khác, phân tích độ nhạy nhằm xác định hiệu dự án điều kiện biến động yếu tố có liên quan đến tiêu hiệu tài Phân tích độ nhạy dự án giúp cho chủ đầu tư biết dự án nhạy cảm với yếu tố hay nói cách khác, yếu tố gây nên thay đổi nhiều tiêu hiệu xem xét để từ có biện pháp quản lý chúng thực dự án Mặt khác phân tích độ nhạy dự án cho phép lựa chọn dự án có độ an toàn cho kết dự tính Dự án có độ an toàn cao dự án đạt hiệu yếu tố tác động đến thay đổi theo chiều hướng lợi 2.4 Căn vào kết phân tích kinh tế xã hội dự án đầu tư Hiện hầu giới xây dựng kế hoạch phát triển mình, mức độ cách thức can thiệp Nhà nước vào trình lập thực kế hoạch có khác Ở số nước, Nhà nước xây dựng kế hoạch định hướng Ở số nước khác, Nhà nước trực tiếp ấn định tiêu kế hoạch Dù điều kiện kế hoạch định hướng hay kế hoạch mệnh lệnh, xem xét lợi ích kinh tế – xã hội dự án đem lại phải xác định vị trí dự án kế hoạch phát triển kinh tế quốc dân Nói cách khác, phải xem xét việc thực dự án đóng góp cho việc thực kế hoạch phát triển kinh tế quốc dân (dự án có sản xuất loại sản phẩm thuộc diện ưu tiên kế hoạch hay không? Dự án có phục vụ cho việc sản xuất sản phẩm thuộc diện ưu tiên hay không?) Tiếp đến xem xét mức độ đóng góp cụ thể dự án vào việc thực mục tiêu phát triển kinh tế – xã hội đất nước thông qua hệ thống tiêu định lượng mức đóng góp cho ngân sách, mức tiết kiệm ngoại tệ cho kinh tế, số lao động có việc làm nhờ thực dự án… * Nâng cao mức sống dân cư thể gián tiếp thông qua số liệu cụ thể mức gia tăng sản phẩm quốc gia, mức gia tăng thu nhập, tốc độ tăng trưởng phát triển kinh tế * Phân phối thu nhập công xã hội thể qua đóng góp công đầu tư vào việc phát triển vùng kinh tế phát triển đẩy mạnh công xã hội * Gia tăng số lao động có việc làm mục tiêu chủ yếu chiến lược phát triển kinh tế – xã hội nước thừa lao động, thiếu việc làm * Tăng thu tiết kiệm ngoại tệ nước phát triển không nghèo mà nước nhập siêu Do đó, đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập mục tiêu quan trọng chiến lược phát triển kinh tế quốc gia * Các mục tiêu kế hoạch kinh tế quốc dân khác là: Tận dụng hay khai thác tài nguyên chưa quan tâm hay phát Nâng cao suất lao động, đào tạo lao động có trình độ tay nghề coa, tiếp nhận chuyển giao kỹ thuật để hoàn thiện cấu sản xuất kinh tế Phát triển ngành công nghiệp chủ đạo có tác dụng gây phản ứng dây chuyền thúc đẩy phát triển có ngành nghề khác Phát triển kinh tế – xã hội địa phương nghèo, vùng xa xôi, dân cư thưa thớt có nhiều triển vọng tài nguyên để phát triển kinh tế Đầu tư EU vào Việt Nam năm 2007 Năm 2007 đánh dấu bước phát triển hoạt động thu hút vốn đầu tư trực tiếp (FDI) EU vào Việt Nam Tổng số vốn đăng ký EU vào Việt Nam đạt 5,2 tỷ USD, tăng khoảng 20% so năm 2006 đứng vị trí thứ so với nước, vùng lãnh thổ đầu tư vào Việt Nam năm 2007 (Hàn Quốc 4,46 tỷ USD, Singapore 2,6 tỷ USD; Đài Loan 1,73 tỷ USD; Hồng Kông 238,8 triệu USD; Nhật Bản 965,1 triệu USD Hoa Kỳ 358,2 triệu USD) Các quốc gia vùng lãnh thổ EU có dự án đầu tư lớn là: Quần đảo Virgin thuộc Anh 4.267,6 triệu USD tăng gấp 6,8 lần năm 2006 (623 triệu USD); Quần đảo Caymen 155 triệu USD so với 713 triệu USD năm 2006; Tương tự vậy, Hà Lan 154 triệu USD so với 345,69 triệu USD; Samoa 210 triệu USD so với 155 triệu USD, Pháp 158,4 triệu USD so với 58 triệu USD Tính đến hết năm 2007, 15/27 nước EU có 664 dự án đầu tư trực tiếp vào Việt Nam với số vốn đăng ký khoảng 12,1 tỷ USD, tăng 40,7% (5,1 tỷ USD) so với năm 2006 Kết nhỏ so với tiềm khu vực chiếm gần 28% GDP toàn giới, lại lớn so với Việt Nam Các dự án EU không nhiều, vốn không lớn dự án Hàn Quốc, Mỹ, Singapore Hồng Kông, lại tập trung voà lĩnhv ực công nghiệp dầu khí, điện nước, xây dựng kết cấu hạ tầng, chế biến nông sản thực phẩm công nghệ cao như: sữa, đồ uống, viễn thông … Đó ngành thuộc công nghệ cao, sản phẩm sạch, tận dụng ưu khoa học kỹ thuật, hàm lượng chất xám lớn, có sức cạnh tranh cao thị trường giới cần cho kinh tế Việt Nam Điểm thu hút vốn FDI từ EU năm 2007 có 56 dự án đầu tư với số vốn đăng ký 4,26 tỷ USD vốn điều lệ 1,35 tỷ USD Cùng với tăng dự án vốn đầu t trực tiếp FDI, doanh nghiệp thuộc nước EU mở rộng hình thức hợp tác liên doanh, liên kết kinh tế nhiều lĩnh vực Năm 2007 nhiều tập đonà kinh tế lớn, doanh nghiệp EU mở rộng quan hệ hợp tác kinh tế với doanh nghiệp Việt Nam Điển hình tập đoàn vận tải biển kinh doanh tàu vận tải biển tiếng Châu Âu như: Đan Mạch, Vương Quốc Anh, CHLB Đức, Hà Lan, … ký kết với Tập đoàn Công nghiệp đóng tàu biển Việt Nam (Vinashin) đóng tầu biển chở hàng, công suất lớn từ 53 nghìn đến 104 nghìn trị giá hàng tỷ Euro Hình thức liên kết kinh tế khác gia công hàng dệt may, sản xuất chế biến sữa, đồ uống rượu, bia, nước giải khát, dược phẩm, dụng cụ y tế, thực phẩm cao cấp, ngân hàng, bảo hiểm … không ngừng mở rộng nhằm tận dụng lợi nguyên liệu nhân công rẻ doanh nghiệp Việt Nam với máy móc, thiết bị công nghệ đại, chuyên gia lành nghề doanh nghiệp EU Lĩnh vực liên kết EU Việt Nam năm 2007 lĩnh vực giáo dục, đào tạo bậc đại học, đại học triển khai đạt kết cao, có nhiều triển vọng Cùng với mở rộng quan hệ, đầu tư hợp tác kinh tế, EU nhà tài trợ vốn ODA lớn thông qua nhiều dự án xoá đói giảm nghèo, phát triển nông nghiệp, nông thôn, nước sạch, trồng rừng nguyên liệu, phủ xanh đất trống đồi núi trọc, bảo vệ môi trường sinh thái, nâng cấp sở hạ tầng, miền núi, giáo dục đào tạo, y tế nhiều chương trình phát triển xã hội khác Năm 2007 có nhiều dự án hỗ trợ thuộc nhiều lĩnh vực kinh tế, xã hội, môi trường nước như: Đan Mạch (HALIDA), Thụy Điển (SUDA), Pháp, CHLB Đức, Hà Lan dành cho Việt Nam Tổng số vốn ODA EU dành cho Việt Nam vừa ký kết tháng 11/2007 cho năm 2008 lên tới 1,2 tỷ USD, đứng vị trí thứ sau Nhật Bản Kết hoạt động lĩnh vực đầu tư 2007 nâng quan hệ kinh tế Việt Nam – EU lên tầm cao mới, góp phần quan trọng vào tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam, đồng thời biến EU trở thành đối tác chiến lược Việt Nam giai đoạn Tuy nhiên, so với tiềm mạnh 27 nước thành viên, kết khiêm tốn chưa Vốn FDI đăng ký EU 29,5% tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam năm 2007, 116% Hàn Quốc gấp lần Singapore Cơ cấu FDI không đồng đều, 82% Quần đảo Virgin thuộc Anh, 940 triệu USD lại 14 nước, 12 nước dự án đầu tư KẾT LUẬN Quá trình hình thành thực dự án đầu tư trải qua ba giai đoạn: chuẩn bị đầu tư, thực đầu tư vận hành kết đầu tư Nội dung bước công việc giai đoạn dự án không giống nhau, tuỳ thuộc vào lĩnh vực đầu tư (sản xuất kinh doanh hay kết cấu hạ tầng, sản xuất công nghiệp hay nông nghiệp …), vào tính chất tái sản xuất (đầu tư chiều rộng hay chiều sâu), đầu tư dài hạn hay ngắn hạn… Việc nghiên cứu tiền khả thi nhằm loại bỏ dự án bấp bênh (về thị trường, kỹ thuật) dự án mà kinh phí đầu tư lớn, mức sinh lợi nhỏ không thuộc loại ưu tiên chiến lược phát triển kinh tế – xã hội chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh Nhờ chủ đầu tư loại bỏ hẳn dự án để khỏi tốn thời gian kinh phí, tạm xếp dự án lại chờ hội thuận lợi Còn nghiên cứu khả thi xem xét lần cuối nhằm đến kết luận xác đáng vấn đề dự án số liệu tính toán cẩn thận, chi tiết, đề án kinh tế kỹ thuật, lịch biểu tiến đột hực dự án trước định đầu tư thức Như vậy, dự án đầu tư công cụ thực kế hoạch kinh tế ngành, địa phương nước, để biến kế hoạch thành hành động cụ thể đem lại lợi ích kinh tế – xã hội cho đất nước, lợi ích tài cho nhà đầu tư 10 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình lập quản lý dự án đầu tư – Trường Đại học Kinh tế Quốc dân – Năm 2010 Bài viết: Quan hệ kinh tế Việt Nam – EU năm 2007 Thực trạng triển vọng – PGS.TS Đinh Công Tuấn – Viện nghiên cứu Châu Âu 11 MỤC LỤC Trang Mở đầu Nội dung Khái niệm dự án đầu tư 2 Các lựa chọn dự án đầu tư khả thi hiệu 2.1 Căn vào kết nghiên cứu thị trường 2.2 Căn vào kết phân tích kỹ thuật dự án đầu tư 2.3 Căn vào hiệu phân tích tài dự án đầu tư 2.4 Căn voà kết phân tích kinh tế xã hội dự án đầu tư Đầu tư EU vào Việt Nam năm 2007 Kết luận 10 12 ... Mở đầu Nội dung Khái niệm dự án đầu tư 2 Các lựa chọn dự án đầu tư khả thi hiệu 2.1 Căn vào kết nghiên cứu thị trường 2.2 Căn vào kết phân tích kỹ thuật dự án đầu tư 2.3 Căn vào hiệu phân tích. .. thúc dự án, xem xét lợi ích mà đơn vị thực dự án thu thực dự án Kết trình phân tích để chủ đầu tư định có nên đầu tư hay không? Bởi mối quan tâm chủ yếu tổ chức cá nhân đầu tư đầu tư vào dự án. .. 2.2 Căn vào kết phân tích kỹ thuật dự án đầu tư Phân tích kỹ thuật tiền đề cho việc tiến hành phân tích mặt kinh tế tài dự án đầu tư Không có số liệu phân tích kỹ thuật tiến hành phân tích mặt