RỦI RO ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

 RỦI RO ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN RỦI RO GIÁ HÀNG HÓA Rủi ro giá hàng hóa hiểu đơn giản rủi ro gặp phải giá hàng hóa biến động, gây ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Các công ty bán hàng hoá hưởng lợi giá lên, chịu ảnh hưởng tiêu cực giá xuống Trong công ty sử dụng loại hàng làm nguyên liệu đầu vào chịu tác động theo hướng ngược lại Tuy nhiên, công ty liên quan đến buôn bán hàng hóa phải đối mặt với rủi ro Khi giá hàng hóa leo thang, người tiêu dùng có xu hướng hạn chế chi tiêu Điều ảnh hưởng đến toàn kinh tế, bao gồm khối kinh tế dịch vụ  kiểm soát nhu cầu cung cầu nay, thị trường thay đổi nào, nguồn cung ứng sao, từ kiểm soát đượv giá RỦI RO TRUYỀN THÔNG Rủi ro truyền thông đề cập tới tác động tiêu cực truyền thông đến việc kinh doanh công ty Dòng thông tin vô tận cập nhật liên tục toàn giới đặt rui ro cho công ty làm sụp đổ toàn kinh tế, không riêng cổ phiếu Thậm chí kinh tế toàn cầu chịu ảnh hưởng cách rõ nét  Tránh tạo cố truyền thông ko đáng có, ảnh hưởng đến danh tiếng thương hiệu, thường xuyên có buổi gặp gỡ truyền thông, tạo mặt ấn tượng, tham gia haojt động truyền thông, từ thiện có, củng cố vị trí doanh nghiệp RỦI RO XẾP HẠNG Rủi ro xếp hạng xảy doanh nghiệp đánh giá xếp hạng tín dụng Chỉ số xếp hạng tín dụng quan trọng doanh nghiệp Xếp hạng tín dụng ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất mà doanh nghiệp phải trả vay vốn Tuy nhiên, doanh nghiệp niêm yết số khác quan trọng số xếp hạng tín dụng Đó số đánh giá nhà phân tích Mọi thay đổi số cổ phiếu gây tác động tâm lí mạnh mẽ tới nhà đầu tư Những thay đổi xếp hạng, dù tiêu cực hay tích cực, gây biến động lớn nhiều so với thân kiện ban đầu – nguyên nhân khiến nhà phân tích điều chỉnh xếp hạng công ty RỦI RO LỖI THỜI Lỗi thời rủi ro kinh doanh doanh nghiệp không đổi cải tiến Rất doanh nghiệp tồn đến 100 năm, số không doanh nghiệp giữ lại quy trình kinh doanh từ ngày đầu thành lập Nguy lỗi thời lớn xuất doanh nghiệp khác sản xuất sản phẩm tương tự với giá rẻ Cạnh tranh toàn cầu khiến hiểu biết công nghệ trở nên ngày sâu sắc khoảng cách kiến thức ngày thu hẹp Rủi ro lỗi thời ngày cao  Thay đổi trang thiết bị đại, cách quản lí mới, cải tiến sản phẩm cách thức tạo sản phẩm, RỦI RO KIỂM TOÁN Rủi ro kiểm toán xuất kiểm toán viên, quy trình tuân thủ nội bộ, tra quan có thẩm quyền khác không kịp thời phát sai phạm công ty Có thể có lãnh đạo biển thủ tiền công ty, thu nhập không rõ nguồn gốc hình thức gian lận tài khác Thị trường nhanh chóng phản ứng tiêu cực tin tức công bố Rủi ro kiểm toán hủy hoại nghiêm trọng danh doanh nghiêp khó để cứu vãn  Quản lí thắt chặt nhân viên kế toán, kiểm soát giao dich thu chi doanh nghiệp, tránh việc làm phi pháp, gian lận doanh nghiệp, đồng thời nhanh chóng phát xử lý kịp thời trước ảnh hưởng tệ RỦI RO PHÁP LÍ Rủi ro pháp lí đề cập đến mối quan hệ thiếu đồng phủ doanh nghiệp Cụ thể, phủ có hành động nhằm hạn chế hoạt động doanh nghiệp hay ngành Điều gây ảnh hưởng xấu đến nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu doanh nghiệp ngành Trong thực tế, nguy xảy số hình thức – vụ kiện chống độc quyền, quy định, tiêu chuẩn loại thuế đặc thù Các ngành phải đối mặt với rủi ro pháp lí mức độ khác nhau, rủi ro tồn với ngành sản xuất dịch vụ  Về lý thuyết, phủ đóng vai trò cân lợi ích doanh nghiệp xã hội Chính phủ can thiệp hoạt động doanh nghiệp gây hại cho xã hội doanh nghiệp không tự nguyện thay đổi Trong thực tế, phủ có xu hướng can thiệp mức cần thiết Pháp luật nhấn mạnh tầm quan trọng phủ công chúng, giới thiệu thành viên quốc hội trước công chúng Những động lực làm rủi ro pháp lí trở nên nghiêm trọng RỦI RO LẠM PHÁT VÀ RỦI RO LÃI SUẤT Hai rủi ro hoạt động độc lập song song Rủi ro lãi suất, ngữ cảnh này, khó khăn mà doanh nghiệp gặp phải vay vốn với lãi suất cho vay tăng cao Lãi suất tăng đồng nghĩa với chi phí tăng, doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn hoạt động Lãi suất cho vay thường leo thang thời điểm mà lạm phát xảy trầm trọng tăng lãi suất biện phát kiềm chế lạm phát thường sử dụng Trong giai đoạn này, doanh nghiệp thấy rõ chi phí vay vốn tăng cao giá trị mà đồng vốn vay đem lại giảm mạnh Hai rủi ro không không ảnh hưởng nhiều tới doanh nghiệp có khả chuyển chi phí thành người tiêu dùng phải trả Lạm phát làm giảm lòng tin người tiêu dùng Lãi suất lạm phát tăng kết hợp với suy giảm niềm tin người tiêu dùng làm suy yếu kinh tế, số trường hợp dẫn tới lạm phát đình đốn (stagflation) RỦI RO MÔ HÌNH Rủi ro mô hình xảy giả định mô hình kinh tế kinh doanh không với thực tế Khi mô hình kinh tế không xác, doanh nghiệp phụ thuộc vào mô hình bị tổn hại Giống hiệu ứng domino, công ty gặp khó khăn gây khó khăn cho công ty phụ thuộc vào họ tiếp diễn Cuộc khủng hoảng chấp 2008- 2009 ví dụ điển hình rủi ro mô hình Trong trường hợp này, mô hình nguy rủi ro xác phải phản ánh Rủi ro từ tính khoản thấp chứng khoán đầu tư Tính khoản thấp chứng khoán mà nhà đầu tư sở hữu chứng khoán khó chí bán không phép bán hay chuyển nhượng nhằm thu hồi vốn đầu tư Hàng hóa thông thường bán phần nhiều do: chất lượng tiện ích hàng hóa không đáp ứng nhu cầu; không phù hợp với “gu” người mua; cung vượt cầu; có hàng hóa khác thay tương đương, chí có sức hấp dẫn Đối với chứng khoán, tính khoản thấp số nguyên nhân sau: – Tình trạng tài triển vọng thị trường công ty, tổ chức phát hành chứng khoán không tốt Thật không may cho nhà đầu tư chứng khoán, lý đó, chứng khoán mà họ mua công ty, tổ chức có tình trạng tài thiếu lành mạnh triển vọng cung cấp yếu tố đầu vào, khả tiêu thụ sản phẩm đầu công ty, tổ chức không đảm bảo hiệu vững Rủi ro nhà đầu tư tối đa công ty, tổ chức phát hành chứng khoán bị phá sản đơn giản lặng lẽ “biến mất” thương trường sau “pha” “tự đánh bóng” chuyên nghiệp, giật gân nhằm thu hút, dẫn dụ nhà đầu tư Trên thị trường chứng khoán nay, tiếp tục diễn tình trạng công khai nô nức đấu giá mua cổ phiếu công ty thực tế bị phá sản trình trạng tài âm, trả nợ, công ty, quỹ đầu tư chí có định thành lập, chưa triển khai hoạt động thực tế… – Lựa chọn không cấu chứng khoán đầu tư Nhà đầu tư chứng khoán chịu rủi ro từ việc “bỏ hết trứng vào giỏ” Việc sở hữu túy cổ phiếu ưu đãi mà không chuyển nhượng thời hạn định (thường từ 3-5 năm) khiến nhà đầu tư gặp rủi ro liên quan đến tính khoản thấp chứng khoán này, họ cần tiền để trả lãi vay ngân hàng muốn rút vốn để đầu tư vào nơi khác có lãi hơn, an toàn hơn… – Sự cạnh tranh khốc liệt biến động khôn lường thị trường Ngay chứng khoán tốt có sức hấp dẫn nhất, “hot” thuộc dạng “blue-chip” không giữ vững vị cách ổn định, lâu dài trước cạnh tranh biến động tới chóng mặt thị trường xu toàn cầu hóa Điều đồng nghĩa với việc nhà đầu tư chứng khoán phải hứng chịu hai dạng thiệt hại “khấu hao hữu hình” “khấu hao vô hình” giá trị tính khoản chứng khoán mà họ nắm giữ Rủi ro từ thông tin chứng khoán thị trường Ra đời cách 200 năm, bất chấp thăng trầm ngành, nghề, sản phẩm kinh doanh khác, kinh doanh chứng khoán ngày trở thành phận thiếu kinh tế đại với đặc trưng kinh tế thông tin Hiếm có hoạt động kinh doanh mà thành bại nhà đầu tư lại gắn bó mật thiết, chí phụ thuộc vào đa dạng, hệ thống, toàn diện, cập nhật xác thông tin có liên quan trực tiếp gián tiếp đầu tư chứng khoán Pha chút hóm hỉnh, khôi hài, lý có người phác họa chân dung nhà đầu tư chứng khoán: háo hức trước tin đồn hăng hái góp phần vào tin đồn; cảnh giác đề phòng dễ nhẹ dạ, tin; tinh khôn nhạy cảm; quen biết nhiều, không kết thân với làng chứng khoán (!) Trong số họ, người nắm nhiều, nhanh, xác thông tin, người dễ dàng chiến thắng chiếm thượng phong, giảm thiểu rủi ro “chết người” mù mờ thông tin Khả lắng nghe, phân tích đọc “vị” “chiêu thức” nghệ thuật “tung tin đồn”, gây nhiễu thị trường chứng khoán “đại gia” “đại bợm” kinh doanh chứng khoán, hay thân công ty, tổ chức phát hành chứng khoán, biện pháp đặc hiệu để nhà đầu tư tự bảo vệ mình, tránh cạm bẫy rủi ro gắn với loại thông tin “mờ ảo” thị trường đặc thù Một báo cáo tài cáo bạch chưa kiểm toán, thẩm định tổ chức độc lập, chuyên nghiệp, có uy tín trình độ chuyên môn cao; thông tin đến chậm bị cắt xén không đầy đủ, không xác hoạt động kinh doanh công ty phát hành cổ phiếu, môi trường pháp lý nhà đầu tư khác “sân chơi”, đơn giản tình hình thời tiết hay dịch bệnh đó… trở thành đầu mối trực tiếp gây thiệt hại khôn lường cho nhà đầu tư chứng khoán Rủi ro từ quy định chất lượng dịch vụ sàn, trung tâm giao dịch công ty chứng khoán Vì yêu cầu đặc thù đòi hỏi bắt buộc phải thông qua tổ chức trung gian, môi giới kinh doanh chứng khoán, nên nhà đầu tư chứng khoán phải chịu rủi ro liên quan đến quy định, quy trình nghiệp vụ chất lượng dịch vụ tổ chức trung gian này, điển hình rủi ro liên quan đến việc tổ chức khớp lệnh phân lô giao dịch cổ phiếu thị trường chứng khoán có tổ chức – Hình thức khớp lệnh định kỳ gây rủi ro cho nhà đầu tư họ hủy ngang lệnh đặt mua hàng bán trước kết thúc phiên khớp lệnh, bất chấp biến động bất lợi thị trường cho họ, họ không muốn chịu phạt thay đổi định Khớp lệnh định kỳ gây rủi ro cho nhà đầu tư dễ gây tình trạng cung – cầu ảo thị trường tình trạng nghẽn mạch, tải phân biệt đối xử theo kiểu bỏ rơi nhà đầu tư nhỏ sàn, trung tâm công ty chứng khoán Tuy vậy, việc khớp lệnh định kỳ tạo hội để nhà đầu tư giảm bớt thiệt hại hủy lệnh đặt sau khớp lệnh chứng khoán dư chưa xử lý hết phiên giao dịch gần mà họ tham dự – Khớp lệnh liên tục giao dịch sở khớp liên tục lệnh mua – bán chứng khoán lệnh nhập vào hệ thống giao dịch, chờ đến thời điểm định kỳ kiểu khớp lệnh định kỳ Trong nguyên tắc xử lý khớp lệnh liên tục quyền ưu tiên dành cho lệnh mua có mức giá cao lệnh bán có mức giá thấp Trường hợp lệnh mua bán có đồng mức giá quyền ưu tiên dành cho lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước Việc tổ chức khớp lệnh liên tục cho phép nhà đầu tư đặt lệnh thận trọng, xác hơn, giải nhu cầu mua – bán nhiều hơn, nhanh chóng, bình đẳng giảm thiểu tình trạng cung – cầu ảo thị trường chứng khoán Bên cạnh ưu điểm trên, việc khớp lệnh liên tục gây rủi ro cho nhà đầu tư theo cách: rủi ro lệnh mua – bán họ bị nhập vào hệ thống chậm so với nhà đầu tư khác có lệnh tương tự nên không thực sớm hết lệnh đặt (thực tế Thành phố Hồ Chí Minh khớp lệnh định kỳ thường khớp khoảng 60% số lệnh nhập vào hệ thống); rủi ro họ buộc phải mua – bán hết chứng khoán đặt lệnh theo mức giá thị trường thời điểm hành cao (khi mua vào) thấp (khi bán ra) so với mức lệnh đặt Sở dĩ có rủi ro quy trình khớp lệnh liên tục sử dụng loại “lệnh thị trường” – gọi tắt MP Lệnh có nghĩa lệnh mua mức giá thấp (sàn) lệnh bán mức giá cao (trần) thị trường Nếu sau so khớp lệnh theo nguyên tắc mà khối lượng đặt lệnh lệnh MP chưa thực hết, MP xem lệnh bán mức giá thấp hành thị trường Do thực nguyên tắc ưu tiên khớp lệnh là: bán mức giá thấp, mua mức giá cao, nên thiệt hại cho nhà đầu tư đặt lệnh bán lớn giá bán ngày giảm trình khớp lệnh lệnh mua khớp số lượng bán với giá đủ số lượng Khi đó, nhà đầu tư dễ bị lâm vào tình trạng mua vào giá trần bán giá sàn Trong khớp lệnh liên tục, hiệu lực lệnh nhà đầu tư nước tính từ lệnh nhập vào hệ thống kết thúc ngày giao dịch, bị hủy bỏ Riêng nhà đầu tư nước ngoài, lệnh mua nhập vào hệ thống không khớp, khớp phần vào thời điểm, bị hủy, sau nhà đầu tư muốn mua phải tiếp tục đặt lệnh trở lại Các nhà đầu tư nhỏ lẻ thị trường chứng khoán phải đối diện với rủi ro gắn với điều chỉnh quy định số lượng giao dịch cổ phiếu thực hiện, cụ thể từ mức 10 cổ phiếu trước đây, nâng lên tối thiểu 100 cổ phiếu lô giao dịch trình khớp lệnh liên tục Thành phố Hồ Chí Minh Các rủi ro nhà đầu tư nhỏ lẻ gồm: – Không thể xé nhỏ khoản đầu tư trước, “bỏ hết trứng vào giỏ” – Không có hội mua hàng – chứng khoán tốt chúng giao dịch theo lô lớn – Chịu thiệt hại phải người “bán lẻ”, “mua lẻ” với giá thấp (tới 10%) so với nhà đầu tư có số lượng cổ phiếu đủ lô quy định, họ hội mua lẻ thêm cổ phiếu (giả sử có 90) để làm tròn 100 cổ phiếu cho đủ lô theo quy định – Chịu nhiều cảnh phân biệt đối xử khác thụ hưởng dịch vụ chứng khoán muốn người trực tiếp đầu tư, không muốn thông qua quỹ đầu tư đại chúng, quỹ tín thác công ty chứng khoán… Rủi ro từ chấn động thị trường nước Các nhà đầu tư chứng khoán (nhất nhà đầu tư nhỏ, lẻ) phải gánh chịu nhiều rủi ro liên quan đến chấn động thị trường nước nước ngoài, bởi: – Các trào lưu mua, bán chứng khoán theo tâm lý đám đông, đầy cảm tính xúc cảm, làm phá vỡ quy luật vận động bình thường thị trường – Các hoạt động đầu cơ, tung tin đồn thất thiệt, gây nhiễu thông tin tự “đánh bóng”, thổi giá chí lừa đảo thông đồng có tổ chức số nhà đầu tư chuyên nghiệp có tiềm lực tài sức mạnh khác đủ tạo nên động thái thăng, trầm thị trường để trục lợi – Các chấn động thị trường khác từ nước (cuộc khủng hoảng tài – tiền lệ năm cuối thập kỷ 80 kỷ XX châu Á thí dụ điển hình) Ngoài ra, nhà đầu tư chịu rủi ro liên quan đến động thái sách Chính phủ, chẳng hạn như: sách giá phát hành cổ phiếu (giảm giá từ 20-40% cho nhà đầu tư chiến lược cán bộ, công nhân viên công ty cổ phần hóa lần đầu); thay đổi sách tỷ giá, lạm phát, tỷ lệ nắm giữ cổ phần công ty cổ phần nhà đầu tư chiến lược, nhà đầu tư nước ngoài; sách xuất – nhập khẩu, độc quyền quan hệ quốc tế song phương – đa phương v.v Cuối cùng, rủi ro lớn nguồn cội rủi ro đầu tư chứng khoán sai lầm thiếu hiểu biết, thiếu kỹ tổng hợp, phân tích phản ứng thị trường cách nhạy bén, xác thân nhà đầu tư…Đã vĩnh viễn qua hội ngắn ngủi ảo tưởng kinh doanh chứng khoán thật dễ chịu hấp dẫn: mua chứng khoán vào, “đắp chiếu”, đợi giá lên chiều cần tiền bán Sự phát triển kinh tế thông tin, kinh tế tri thức đòi hỏi cho phép phải tri thức hóa hoạt động kinh doanh, có kinh doanh chứng khoán, để đầu tư chứng khoán thực “ích nước, lợi nhà” Rủi ro từ thân nhà đầu tư - Rủi ro thiếu kiến thức phân tích, đầu tư theo cảm tính Không trường hợp loại chứng khoán đồng loạt giảm giá mạnh ngày trước giá cao 10 đến 15%, nhà đầu tư tranh đặt mua Những tính toán dựa sở phân tích thông tin, phân tích kỹ thuật giải thích diễn biến thị trường trường hợp - Rủi ro đầu tư theo đám đông Trên thị trường chứng khoán Việt Nam rủi ro đầu tư theo đám đông lớn - Rủi ro đầu tư theo tin đồn Hầu hết tin đồn mang dấu hiệu trục lợi, có chủ ý chủ yếu nhắm vào nhà đầu tư nhỏ lẻ thiếu lĩnh -Rủi ro sử dụng đòn bẩy tài lớn Khi thị trường khởi sắc nhiều nhà đầu tư nước mạnh dạn vay tiền để đầu tư chứng khoán nhằm tăng nhanh thu nhập, góp phần đẩy giá chứng khoán lên cao Trong điều kiện rủi ro cao thị trường chứng khoán Việt Nam, việc bán giải chấp giá chứng khoán xuống thấp làm cho mức độ suy sụp thị trường thêm nghiêm trọng ***Rủi ro từ báo cáo thị trường tổ chức phân tích đánh giá tín nhiệm Thị trường không lần nghiêng ngả theo đánh giá, nhận định của tổ chức đầy danh tiếng nước HSBC hay SSI -Rủi ro từ chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán Tại Việt Nam, chất lượng nguồn nhân lực nhiều công ty chứng khoán hạn chế khiến tư vấn hay cung cấp thông tin từ nhân viên cho khách hàng nhiều hời hợt thiếu xác Công nghệ số công ty chứng khoán không đáp ứng yêu cầu dễ dẫn đến việc chậm trễ đặt lệnh hủy lệnh, nghẽn mạng trình giao dịch… làm hội gây rủi ro cho nhà đầu tư Lạm dụng nghiệp vụ tự doanh kẽ hở luật pháp thiếu đạo đức nghề nghiệp *** Rủi ro từ Sở giao dịch chứng khoán Do thiếu kinh nghiệm, Sở giao dịch chứng khoán thiết lập sách quản lý thị trường chưa đầy đủ, chưa xác, chưa đủ tính răn đe tạo thị trường không minh bạch, không lành mạnh… gây rủi ro cho nhà đầu tư *** Rủi ro từ tổ chức lưu ký Công nghệ tổ chức lưu ký chậm nâng cấp, không đáp ứng yêu cầu dễ dẫn đến việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng chậm trễ Cho đến nay, việc chuyển giao chứng khoán chờ T+3 gây thiệt hại khoản cho nhà đầu tư Với khả nắm số dư tiền chứng khoán tài khoản, Trung tâm lưu ký chứng khoán có tay thông tin quan trọng bậc thị trường *** Rủi ro từ công ty niêm yết - Rủi ro đầu tư tài chính, đầu tư chéo lớn Sử dụng đòn bẩy tài cao, vay mượn đà nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh không hiệu đặt doanh nghiệp vào nguy khả kiểm soát Khi thị trường sụt giảm, cần mắt xích bị thua lỗ khiến cho thị giá giảm thấp giá gốc mà công ty chuỗi liên kết nắm giữ, công ty buộc phải trích lập dự phòng rủi ro giảm giá theo luật định gây rủi ro lớn cho nhà đầu tư - Rủi ro trích lập dự phòng tỷ giá Các doanh nghiệp phải nhập nguyên liệu hay vay vốn nước lớn có rủi ro trích lập dự phòng tỉ giá đáng lưu ý - Rủi ro từ tình hình công bố thông tin công ty niêm yết Nhiều công ty công bố thông tin sai lệch lớn trước sau kiểm toán Có công ty báo cáo lãi lớn kiểm toán lộ lãi không đáng kể lỗ nhiều số báo cáo trước Cũng có công ty lỗ hóa lời *** Rủi ro từ môi trường kinh tế vĩ mô nước Thâm hụt thương mại không ngừng gia tăng, lạm phát luôn mối đe dọa Đó biểu rõ nét tính bất ổn kinh tế vĩ mô Điều tiềm ẩn rủi ro lớn thường xuyên cho thị trường chứng khoán *** Rủi ro sách Sự thay đổi thường xuyên luật thuế thuế thu nhập, thuế tài nguyên, thuế nhập khẩu, thuế môi trường; Chính sách tiền lương tối thiểu; Chính sách bảo vệ môi trường … làm tăng chi phí đầu vào doanh nghiệp, làm giảm thu nhập nhà đầu tư Chính sách ngoại hối chưa ổn định gây nguy rủi ro tỷ giá Chính sách lãi suất làm gia tăng chi phí doanh nghiệp, làm giảm giá loại chứng khoán Chẳng hạn, đầu năm 2008, với biện pháp mạnh nhằm kiềm chế lạm phát, Ngân hàng nhà nước Việt Nam tăng lãi suất từ 8,25% lên 14% Chính điều làm cho VN-Index sụt giảm liên tục từ 1100 điểm xuống 496 điểm *** Rủi ro từ môi trường tự nhiên Việt Nam nằm vùng có nhiều hạn hán, bão, lũ Các công ty nằm tỉnh miền trung tỉnh miền núi phía bắc có nguy rủi ro cao bão lũ quét Các công ty hoạt động ngành khai thác nuôi trồng thủy sản biển có nguy rủi ro lớn từ trận bão biển Các công ty hoạt động lĩnh vực chăn nuôi thường xuyên đối mặt với rủi ro dịch bệnh -Rủi ro từ môi trường kinh tế quốc tế Nền kinh tế Việt Nam có ñộ mở lớn nên phụ thuộc nhiều vào thị trường xuất Vì bất ổn từ môi trường kinh tế quốc tế có ảnh hưởng rõ đến rủi ro thị trường chứng khoán Việt Nam khủng hoảng nợ nước Châu Âu, đặc biệt từ Hy lạp loang năm 2010 ***Giải pháp nhà đầu tư cá nhân ****Các giải pháp chung Để hạn chế rủi ro đầu tư chứng khoán nói chung, nhà đầu tư cần trang bị kiến thức thị trường kỹ thuật phân tích thành tố thị trường chứng khoán như: - Phân tích môi trường vĩ mô nước - Phân tích mối liên hệ thị trường chứng khoán với thị trường tài khác - Phân tích công ty niêm yết: Cần ý phân tích làm rõ khía cạnh lợi cạnh tranh, lực quản trị công ty, tình hình tài công ty, chu kỳ ngành - Xác định giá trị nội cổ phiếu hiểu rõ chất dao động giá thị trường chứng khoán - Phân tích lựa chọn thời điểm mua bán có lợi - Lựa chọn quan điểm đầu tư cách quán -Các giải pháp cụ thể Đầu tư theo danh mục ñể kiểm soát rủi ro phi hệ thống + Giải pháp tốt để kiểm soát rủi ro phi hệ thống nhà đầu tư nên đầu tư theo danh mục gồm nhiều cổ phiếu không nên đầu tư dồn hết vào cổ phiếu + Chọn đưa vào danh mục đầu tư nhiều loại cổ phiếu ngành, lĩnh vực khác với qui mô khác để phân tán rủi ro, loại bỏ rủi ro phi hệ thống - Kiểm soát rủi ro phi hệ thống có tính bất thường cách sớm phát loại bỏ mã cổ phiếu có nguy rủi ro bất thường công ty niêm yết Nhà đầu tư kiểm soát rủi ro phi hệ thống bất thường giải pháp sau: + Phải thường xuyên thu thập thông tin từ nhiều nguồn khác công ty niêm yết có danh mục, đặc biệt báo tài có kiểm toán Kịp thời loại bỏ khỏi danh mục đầu tư mã cổ phiếu có nguy rủi ro bất thường cao hỏa hoạn, thiên tai, gian lận tài chính, công bố thông tin tài sai để gian lận, lãnh đạo chạy theo dự án đầu tư có rủi ro cao suy giảm trách nhiệm quản trị công ty, lãnh đạo công ty thực mánh khóe lừa đảo, lãnh đạo công ty cờ bạc… + Hạn chế đầu tư vào doanh nghiệp có tình hình đầu tư tài đầu tư chéo lớn, đầu tư tràn lan sang ngành nghề không cốt lõi Lựa chọn mã cổ phiếu đưa vào danh mục đầu tư dựa hệ số bê-ta để kiểm soát rủi ro hệ thống có mức sinh lợi cao Kiểm soát rủi ro danh mục cách quản trị động danh mục: + Thường xuyên điều chỉnh cách chủ động danh mục đầu tư cách bán mua chứng khoán danh mục cho phù hợp với biến chuyển thị trường + Luôn trì lượng tiền mặt thích hợp để có khả xử lý trước tình biến động thị trường nhằm làm giảm bớt tác động rủi ro Theo kinh nghiệm nhà đầu tư lớn giới, tỉ lệ trung bình khoảng từ 20-30% Khi xuất “biên độ giá” để bán hấp dẫn bán để tăng tỉ lệ tiền mặt Khi xuất “ biên độ an toàn” để mua hấp dẫn mua vào để giảm tỉ lệ tiền mặt + Cân nhắc đầu tư tỉ lệ định vào chứng khoán có nguồn thu cố định trái phiếu công ty hay trái phiếu phủ lựa chọn tốt để tăng tính động quản trị danh mục đầu tư tương tự tỉ lệ tiền mặt nói ***Kiểm soát thành phần rủi ro hệ thống thị trường rủi ro danh mục đầu tư: + Cần phải không ngừng nâng cao kiến thức kinh tế vĩ mô Thường xuyên cập nhật thông tin môi trường kinh tế vĩ mô, môi trường trị Đặc biệt ý đến tính chu kỳ kinh tế Nâng cao kỹ phân tích thông tin môi trường kinh tế vĩ mô, môi trường trị tác động sách Nếu không, cần sử dụng dịch vụ tư vấn công ty chứng khoán có uy tín + Chú ý biến động biến vĩ mô có tác động kiểm định đến rủi ro hệ thống thị trường chứng khoán Việt Nam lạm phát, tốc độ tăng trưởng xuất khẩu, mức độ tăng trưởng nóng GDP, tỉ lệ nhập siêu tổng kim ngạch xuất nhập vào thời điểm chuẩn bị công bố thông tin quí Tổng cục thống kê + Chú ý tác động biến sách lãi suất ngân hàng nhà nước đến rủi ro hệ thống thị trường vào thời điểm chuẩn bị công bố thông tin lãi suất Ngân hàng nhà nước Việt Nam + Thường xuyên theo dõi diễn biến số giá chứng khoán thị trường chứng khoán khác giới Trong ñó, ý biến động thị trường chứng khoán Trung Quốc Mỹ hai thị trường có ảnh hưởng rõ đến rủi ro thị trường chứng khoán Việt Nam Tuy nhiên cần lưu ý, ảnh hưởng nhẹ chiếm khoảng 10% biến động VN-Index Do đó, nhà đầu tư không nên bán tháo hay đổ xô mua vào với giá cao theo biến động giá thị trường + Cần rèn luyện lĩnh đầu tư, kiên trì với chiến lược đầu tư lựa chọn, hạn chế đầu tư theo tâm lý đám đông Nâng cao kỹ phân tích kỹ thuật dựa diễn biến giá khối lượng giao dịch ñể hạn chế rủi ro tâm lý đám đông + Hạn chế sử dụng đòn bẩy tài trường hợp thị trường có độ rủi ro cao nhiều bất ổn + Tỉnh táo với thông tin không thức, nên có phân tích, đối chiếu thông tin từ nhiều nguồn khác để đưa nhận định xác Bằng cách phán đoán sớm khả diễn biến xấu kinh tế giảm thành phần rủi ro hệ thống thị trường rủi ro danh mục đầu tư cách tăng tỉ trọng tiền mặt tài sản đầu tư phi rủi ro danh mục theo mức độ tiến triển xấu kinh tế NGÀNH CÔNG NGHỆ THÔNG TIN PHẦN MỀM Công nghệ STT Rủi ro P I E Hành động giảm thiểu rủi ro Phiên phần cứng, phần mềm thay đổi trình thực dự án 15 Người mua nên yêu cầu phiên giải pháp trọn gói Giao diện tới hệ thống nội hệ thống bên không hoàn thành hạn 12 Bắt đầu sớm, quy định chuẩn kết nối Cập nhật hệ thống cũ lên chuẩn Làm việc với hệ thống bên để thống chuẩn Triển khai thử nghiệm không đầy đủ cho việc xác định đảm bảo hiệu triển khai diện rộng 12 Biện pháp phòng ngừa thảm họa không mong đợi 3 Chuẩn bị, kiểm tra tuân theo kế hoạch thử nghiệm chi tiết, xác định cấu phần quan trọng nghiệp vụ thiết yếu bắt buộc phải thử nghiệm Chấp nhận thực tế việc triển khai thí điểm không hoàn hảo cần sửa trước triển khai diện rộng việc cần điều chỉnh sau Chỉ yêu cầu rõ ràng cụ thể, yêu cầu kịch kiểm tra hệ thống phòng ngừa thảm họa Quy trình nghiệp vụ STT Rủi ro P I E Quy trình nghiệp vụ thay đổi triển khai dự án CNTT 25 Phạm vi yêu cầu tăng, dẫn đến thiếu kinh phí 25 Hệ thống không đáp ứng nhu cầu mong đợi người dùng 12 2 Có yêu cầu nghiệp vụ đặc biệt mà dự án đáp ứng I E Hành động giảm thiểu rủi ro Ban quản lý cấp cao phải tham gia vào trình xây dựng sách để đảm bảo hiểu rõ ảnh hưởng thay đổi quan trọng Xây dựng thay đổi cần thiết vào hệ thống thông qua quy trình quản lý thay đổi phê duyệt Mọi thay đổi phạm vi phải qua tiến trình phê duyệt thay đổi phải đảm bảo phù hợp với kinh phí phê duyệt trước Đặt mức ưu tiên cho yêu cầu nghiệp vụ yêu cầu kỹ thuật vào tiến trình định Đảm bảo nhân viên cấp tham gia vào việc tái thiết kế quy trình nghiệp vụ hệ thống Huy động người dùng vào việc kiểm tra và, Thử nghiệm nhiều chức Báo cáo lên ban quản lý dự án vấn đề để ảnh hưởng tới quy trình nghiệp vụ chiến lược kinh doanh Con người STT Rủi ro P Hành động giảm thiểu rủi ro lường hết khả xảy rủi ro nên chuẩn bị sẵn kịch cho tình Thứ nhất, hoàn thiện khung pháp lý nâng cao lực quản lý, giám sát: Triển khai xây dựng Luật Chứng khoán sửa đổi, đồng thời tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý đồng hướng dẫn Luật này; Hoàn thiện hệ thống văn pháp lý nhằm tạo sở cho việc chuyển sang giai đoạn phát triển theo chiều sâu, hướng đến việc minh bạch thông tin xử lý tranh chấp, tạo điều kiện thu hút dòng vốn gián tiếp nước vào TTCK, tạo sở để triển khai sản phẩm mới, TTCK phái sinh, thị trường trái phiếu doanh nghiệp Thứ hai, thị trường cổ phiếu, tiếp tục đẩy mạnh công tác cổ phần hóa, thoái vốn DNNN gắn với việc niêm yết đăng ký giao dịch; Áp dụng phương thức việc cổ phần hóa, thoái vốn; Hoàn thiện thị trường UPCoM; Hoàn tất việc ban hành Nghị định quản trị công ty; Tăng cường kiểm tra, giám sát tính minh bạch thông tin Báo cáo tài công ty đại chúng vấn đề sử dụng vốn, công bố thông tin quản trị công ty Thứ ba, chứng khoán phái sinh, đa dạng hóa sản phẩm chứng khoán: Chuẩn bị điều kiện cần thiết đưa TTCK phái sinh vào hoạt động, có hệ thống giao dịch, hàng hóa, chế quản lý giám sát… đảm bảo triển khai có hiệu thành công; Triển khai hệ thống giao dịch sản phẩm Cover Warrant, nghiên cứu để bước áp dụng năm 2018 nghiệp vụ bán khống số nghiệp vụ thị trường theo chuẩn mực quốc tế Thứ tư, hoàn thiện phát triển thị trường trái phiếu: Đa dạng hóa sản phẩm trái phiếu Chính phủ; Triển khai đề án phát triển trái phiếu doanh nghiệp; Hoàn thiện phương án tổ chức thị trường trái phiếu doanh nghiệp công tác chuẩn bị để đưa thị trường giao dịch trái phiếu doanh nghiệp vào hoạt động năm 2018 Thứ năm, giải pháp phát triển đa dạng hóa sở nhà đầu tư cải thiện sức cầu: Tiếp tục triển khai thực giải pháp nâng hạng TTCK Việt Nam; Phát triển định chế đầu tư chuyên nghiệp có quỹ hưu trí tự nguyện, hệ thống nhà tạo lập thị trường; Xây dựng quy định xếp hạng tín nhiệm thiết lập tổ chức định mức tín nhiệm Việt Nam Thứ sáu, giải pháp nhằm phát triển, nâng cao lực cho hệ thống tổ chức trung gian thị trường: Tiếp tục tái cấu trúc hệ thống tổ chức kinh doanh chứng khoán để giảm số lượng nâng cao chất lượng dịch vụ; Nâng cao chất lượng đạo đức nghề nghiệp nhân viên hành nghề kinh doanh chứng khoán thông qua việc chuẩn hóa chương trình đào tạo; hoàn thiện hệ thống sở liệu để thực công khai danh sách người hành nghề chứng khoán cổng thông tin điện tử Thứ bảy, giải pháp tái cấu trúc tổ chức thị trường, sở hạ tầng, công nghệ: Tiếp tục xây dựng mô hình, lộ trình cho tiến trình hợp Sở Giao dịch Chứng khoán, Hoàn thiện mô hình đối tác bù trừ trung tâm; xây dựng triển khai Đề án kết nối hệ thống toán bù trừ toán chứng khoán với hệ thống toán liên ngân hàng Thứ tám, tiếp tục nâng cao hiệu quản lý, giám sát TTCK xử lý nghiêm trường hợp vi phạm: Triển khai kế hoạch tra, kiểm tra định kỳ theo kế hoạch năm 2017; Tăng cường phối hợp đơn vị để kịp thời phát xử phạt nghiêm hành vi vi phạm TTCK Ngành dệt may gặp thách thức trước rủi ro xóa bỏ TPP Trong năm 2017, tổng cầu dệt may giới dự báo tăng trưởng chậm, đặc biệt với việc Brexit ứng cử viên tranh chức tổng thống Mỹ không ủng hộ TPP ảnh hưởng tiêu cực đến kim ngạch xuất dệt may Việt Nam sang thị trường lớn EU Mỹ Theo đó, dự kiến sách đột phá, cụ thể sách hỗ trợ ngành dệt may kim ngạch xuất dệt may năm 2017 ngành tăng khoảng - 7% so với năm 2016 Nếu trước đây, nhân công rẻ lợi cạnh tranh dệt may Việt Nam đây, lợi dần lương sở lương tối thiểu Chính phủ điều chỉnh tăng từ năm 2016 Bên cạnh đó, áp lực tỷ giá khiến giá hàng xuất cạnh tranh, xu hướng phá giá đồng nội tệ so với đồng USD nước xuất dệt may diễn mạnh mẽ Bên cạnh đó, nguồn nhân lực ngành dệt may bị thiếu hụt, đặc biệt nhân lực chất lượng cao, như: quản trị may, thiết kế thời trang, kỹ sư chuyên ngành sợi, dệt nhuộm Một số dự án Tập đoàn đơn vị thành viên gặp khó khăn vấn đề tuyển dụng lao động… Tuy nhiên, công nghiệp 4.0 làm gia tăng nguy việc làm lao động dệt may, đặc biệt lao động có trình độ thấp Giải pháp: nâng cao lực cạnh tranh thời gian tới, cần tạo sân chơi bình đẳng doanh nghiệp FDI với doanh nghiệp nước; quản lý tốt dự án đầu tư vào dệt may Ngoài ra, cần phải điều chỉnh quy hoạch phát triển ngành dệt may phù hợp với tốc độ hội nhập sâu rộng Việt Nam Thống quy hoạch, cấp phép khu công nghiệp dệt may hỗ trợ lãi vay cho doanh nghiệp Hỗ trợ sửa đổi, bổ sung số văn pháp luật gây vướng mắc cho doanh nghiệp dệt may Hỗ trợ đào tạo nguồn nhân lực dệt may Ban hành sách thu hút công nghệ tiên tiến… Do vậy, DN cần tìm kiếm khách hàng trực tiếp nhằm “mua tận gốc, bán tận ngọn”, giảm thiểu chi phí để nâng cao lực cạnh tranh, giành chủ động sản xuất, kinh doanh Nhằm đáp ứng nhu cầu ngày cao người tiêu dùng, DN dệt may nước trọng nhiều đến khâu thiết kế thời trang Các thương hiệu lớn như: Viettien Tổng công ty CP May Việt Tiến, Hanosimex Tổng công ty CP Dệt may Hà Nội, Merriman Tổng công ty CP Dệt may Hòa Thọ, Mattana Tổng công ty May Nhà Bè… liên tục đưa mẫu thiết kế bắt kịp xu hướng thời trang giới, người tiêu dùng ưa chuộng Rủi ro nuôi tôm Yếu tố ngoại cảnh Khi tôm giá, người nuôi tôm thường biến diện tích đất để nuôi tôm mà không tính đến yếu tố ngoại cảnh không thích hợp như: Vùng đất có kết cấu tính chất không phù hợp để xây dựng hệ thống nuôi Các vùng đất nhiễm phèn nặng hay có độ kiềm cao, vùng đất chứa nhiều chất hữu làm ao bị thẩm lậu, rò rỉ… Ao nuôi dễ làm cho tôm bị stress, dễ nhiễm bệnh Không đủ nước cấp cho hệ thống nuôi khiến mùa vụ bị chậm Không đủ nước thay nước ao bị bẩn hay xử lý hóa chất cần thay nước Hệ thống cấp thoát nước không tốt làm cho việc thoát nước không kịp thời, tồn đọng nước bẩn, gây ô nhiễm cho khu nuôi Đối với khu nuôi thâm canh thâm canh tập trung hệ thống xử lý nước thải tốt nguy dẫn đến ô nhiễm hữu nghiêm trọng cho vùng nuôi Không ngăn chặn sinh vật mang mầm bệnh (tôm hoang dã, cua còng, giáp xác,…) xâm nhập, tạo nguy lây nhiễm bệnh, bệnh truyền nhiễm đốm trắng, đầu vàng Quản lý kỹ thuật Hệ thống thiết bị kỹ thuật, công trình phụ trợ chưa hoàn chỉnh, chưa đảm bảo điều kiện môi trường tối ưu cho tôm Không gây màu nước đạt yêu cầu (thường gặp ao nuôi thâm canh), làm tôm thiếu thức ăn tự nhiên giai đoạn đầu thả, từ ảnh hưởng đến phát triển tôm giai đoạn Quản lý chất lượng nước chưa đạt yêu cầu (lượng ôxy hòa tan thấp, pH biến động mạnh, khí độc tăng cao…), tác động trực tiếp đến sức khỏe tôm nuôi, tạo hội cho mầm bệnh phát sinh Quản lý thức ăn không hợp lý, gây ô nhiễm ao nuôi làm cho tôm dễ mắc bệnh Không phát kịp thời dấu hiệu bệnh tôm để đưa biện pháp phòng trị kịp thời Thậm chí ao tôm bị bệnh, nhiều người nuôi tôm có tâm lý giấu bệnh khiến cho dịch bệnh trở nên nghiêm trọng Chất lượng giống Con giống chất lượng kém, khả đề kháng chống chịu với môi trường Đây điều mà nhiều người nuôi thường chủ quan thả tôm sú giống, với nuôi tôm quảng canh Tôm giống chất lượng không ảnh hưởng vụ nuôi mà ảnh hưởng đến vụ sau, dịch bệnh Khi mua tôm giống, người nuôi thường chọn cảm quan chính, chưa ý đến khâu kiểm dịch tôm Đây hội để tôm giống chất lượng len lỏi vào vùng nuôi Hiện nay, nhiều địa phương xuất tình trạng thả nuôi TTCT theo hình thức quảng canh, tôm - lúa Đây điều nguy hiểm TTCT thích hợp với hình thức nuôi công nghiệp Cách làm vừa không mang lại hiệu kinh tế, vừa tạo áp lực lên nhu cầu tôm giống, phát sinh lây lan dịch bệnh Sự thiếu thông tin tuyên truyền quản lý lỏng lẻo quan chức nguyên nhân làm cho vấn đề tôm giống đầu vụ nuôi trở nên “rối ren” Những vấn đề rủi ro hoạt động vận tải Rủi ro lô hàng bị chậm trễ Đây vấn đề qua trọng, cần quan tâm ý giải triệt để vấn đề Rủi ro lo hàng bị chậm trể khiến cho nhà kinh doanh vận tải bị khách hàng Vì vậy, kinh doanh hoạt động vận tải cần xác đĩnh rõ ràng nguồn gốc mang lại rui ro, hậu mang lại phải có kế hoạch, chiến lược giải vấn đề để giảm nhẹ tổn thất tối thiểu Rủi ro chậm trể gặp tai nạn tuyến đường vận chuyển Ngoài vần đề khiến hàng chậm trể dẫn đến tổn thất lớn mặt hàng vận chuyển, người, …Do vậy, cần xây dựng đội ngũ vận tải chuyên nghiệp, phải có phương án nhanh tốt để giải rủi ro Rủi ro vốn có vật liệu nguy hiểm Vận chuyển loại vật liệu nguy hiểm say tổn thất lớn cho người kinh doanh lĩnh vực hoạt động vận tải Chiến lược để giảm nhẹ rủi to phải xây dựng phương tiện vận tải phù hợp với loại vật liệu vận chuyển Xác định rõ mối nguy hoại, tính chất vật liệu, thay đổi đặc tính vật liệu nguy hiểm để có phương án giảm tác động tối thiếu mức nguy hiểm trình vận chuyển Hoặc đưa loại sản phẩm cấm vận chuyển, khôn vận chuyển loại vật liệu nguy hiểm để giảm rủi ro đáng kể Giải pháp: Về phát triển hạ tầng, đến xây dựng 700 km đường cao tốc, nhiều tuyến quốc lộ, nhiều công trình cầu lớn; tập trung đầu tư cảng cửa ngõ quốc tế; nâng cao lực số cảng hàng không; tập trung phát triển giao thông đô thị Thực mục tiêu xây dựng Chính phủ kiến tạo, năm 2016, ngành GTVT có nhiều hành động cụ thể tháo gỡ khó khăn cho quan, tổ chức, doanh nghiệp, doanh nghiệp lĩnh vực vận tải, góp phần cải thiện môi trường kinh doanh Bộ hoàn thành tốt công tác xây dựng, hoàn thiện thể chế, sách, pháp luật, đề án lĩnh vực quản lý Nhà nước ngành; kịp thời ban hành chế, sách để giải có hiệu vấn đề dư luận quan tâm quản lý vận tải đường bộ, rà soát dự án BOT, chế huy động nguồn lực xã hội phát triển hạ tầng… Theo thống kê, Bộ GTVT hoàn thành 100% chương trình công tác Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ Chất lượng dịch vụ vận tải tiếp tục nâng lên Đã bước đầu tạo kết nối trung tâm kinh tế, khu vực sản xuất; thu hút thành phần kinh tế đầu tư phát triển kết cấu hạ tầng; nâng cao sản lượng vận tải, tạo thuận lợi cho người dân, nâng cao sức cạnh tranh, thúc đẩy phát triển kinh tế-xã hội vùng miền, địa phương Sản lượng vận tải năm 2016 tăng trưởng vượt tiêu kế hoạch đề ra, ước đạt 1.275,35 triệu hàng hóa 3.620,54 triệu lượt hành khách, tăng 10,6% vận chuyển tăng 9,6% hành khách vận chuyển so với năm 2015 Trong năm 2016, công tác bảo đảm trật tự an toàn giao thông, giảm ùn tắc giao thông thu kết quan trọng RỦI RO LỚN NHẤT CÁC CÔNG TY DẦU KHÍ PHẢI ĐỐI MẶT RỦI RO CHÍNH TRỊ Chính trị gây ảnh hưởng đến ngành dầu khí thông qua quy định quản lý, cách thức Thông thường, công ty dầu khí bị tác động loạt quy định giới hạn địa điểm, thời gian phương thức tiến hành khai thác Các luật lệ quy định khác tùy khu vực Điều cho thấy rủi ro trị nói chung tăng lên công ty dầu khí khai thác mỏ nước Các công ty dầu khí thường chuộng quốc gia có hệ thống trị ổn định cấp phép cho phép hợp đồng thuê dài hạn Tuy nhiên, vài công ty đơn giản đến nơi có dầu khí, chí quốc gia không hoàn toàn phù hợp với sở thích họ Điều làm nảy sinh nhiều vấn đề, bao gồm quốc hữu hóa bất thường và/hoặc đổi chiều “luồng gió” trị làm thay đổi môi trường pháp lý Tùy thuộc vào quốc gia có mỏ dầu, công ty dầu khí có thêm hợp đồng mới, Chính phủ nước sở thay đổi định sau nguồn vốn bỏ để đầu tư, nhằm mục đích tăng lợi nhuận cho Chính phủ Rủi ro trị rõ ràng, chẳng hạn quốc gia với chế độ độc tài không ổn định có đợt quốc hữu hóa đột ngột – khó nhìn quốc gia điều chỉnh luật sở hữu nước để đảm bảo lợi ích công ty nước Cách tốt để làm giảm thiểu tác động loại rủi ro phân tích kỹ lưỡng xây dựng mối quan hệ bền vững với đối tác dầu khí quốc tế công ty mong muốn lại nước sở lâu dài RỦI RO ĐỊA CHẤT Nhiều mỏ dầu khí dễ khai thác khai thác từ trước, trình khai thác Việc thăm dò chuyển sang khu vực đòi hỏi phải khoan xuống môi trường “thân thiện” – thềm lục địa đại dương Có loạt kỹ thuật khai thác dầu khí lạ độc đáo giúp lấy nguốn tài nguyên khu vực tưởng Rủi ro địa chất khó khăn khai thác khả trữ lượng mỏ nhỏ ước tính Các chuyên gia địa chất dầu khí làm việc chăm để giảm thiểu rủi ro địa chất kiểm tra thường xuyên, tính toán bị sai lệch Trên thực tế, họ sử dụng từ ngữ như: “đã chứng minh”, “có thể”, “có khả năng” cho ước tính, để thể mức độ tin cậy họ vào kết thu RỦI RO VỀ GIÁ Ngoài rủi ro địa chất, giá dầu gas nhân tố việc định mỏ dầu có khả thi mặt kinh tế không Về bản, rào cản địa chất việc khai thác lớn rủi ro dự án phải đối mặt lại lớn Lý phương pháp khai thác thường tốn việc đơn khoan thẳng xuống mỏ Điều nghĩa công ty dầu khí tự động loại bỏ dự án không mang lại lợi nhuận sụt giảm giá Thông thường, dự án ngừng lại để sau tái khởi động Thay vào đó, công ty dầu khí cố gắng dự đoán mức giá suốt thời gian diễn dự án để định có bắt đầu dự án hay không Một bắt đầu dự án, rủi ro giá luôn hữu RỦI RO CUNG – CẦU Những cú sốc cung cầu rủi ro thực tế cho công ty dầu khí Như đề cập, tốn nhiều vốn thời gian để khởi động dự án, công ty không dễ dàng từ bỏ dự án giá xuống tăng cường hoạt động giá tăng Bản chất bất ổn sản xuất phần nguyên nhân làm giá dầu mỏ khí đốt biến động mạnh Các nhân tố kinh tế khác chi phối điều này, khủng hoảng tài nhân tố vĩ mô làm cạn kiệt vốn ảnh hưởng đến ngành tác động chúng độc lập với rủi ro giá thông thường RỦI RO CHI PHÍ Tất rủi ro nêu góp phần cho rủi ro lớn – chi phí hoạt động Quy định khắt khe việc khoan dầu lại khó, chi phí dự án lớn Cả hai điều với mức giá không ổn định ngành sản xuất toàn cầu nằm tầm kiểm soát công ty nào, dẫn đến rủi ro chi phí Tuy nhiên, không dừng lại đấy, nhiều công ty dầu khí nỗ lực tìm kiếm giữ chân nhân lực chất lượng cần thiết cho giai đoạn bùng nổ, tiền lương tăng nhanh làm tăng tổng chi phí Đổi lại chi phí làm cho dầu khí trở thành ngành đòi hỏi vốn đầu tư lớn, dẫn đến có cạnh tranh ngành khác LỜI KẾT Những khoản đầu tư vào công ty dầu khí không Dù cho có rủi ro, nhu cầu lượng lớn, dầu khí đáp ứng phần nhu cầu Các nhà đầu tư kiếm lời từ dầu khí đốt, nhiên có ích hiểu rõ rủi ro kèm với lợi ích tiềm Giải pháp khoa học công nghệ việc áp dụng khoa học công nghệ hoạt động dầu khí đảm bảo hiệu cao, tiết kiệm tài nguyên thiên nhiên, nâng cao hệ số thu hồi dầu khí tiết kiệm nguồn lực khác, bảo vệ tốt tài nguyên sinh thái Tăng cường lực nghiên cứu khoa học, đầu tư mạnh mẽ cho công tác nghiên cứu khoa học cho Học viện Dầu khí, Trường đại học Cao đẳng nghề Dầu khí, áp dụng phối kết hợp lý luận thực tiễn ngành nghề, xây dựng tổ chức, nghiên cứu phát triển (R&D) từ Tập đoàn đến đơn vị Tăng cường hợp tác quốc tế, trao đổi chuyển giao công nghệ lĩnh vực dầu khí Phối hợp với ngành Bộ Khoa học Công nghệ, Công Thương, Xây dựng, Giao thông vận tải… bước xây dựng phát triển ngành công nghệ khí trọng điểm (gồm thiết kế, sản xuất lắp đặt…) Triển khai mạnh mẽ nhiệm vụ nghiên cứu khoa học, nghiên cứu cấu trúc địa chất đánh giá tiềm dầu khí vùng nước sâu, xa bờ vùng biển thềm lục địa, vùng đặc quyền kinh tế đất nước Hàng năm tổng kết đánh giá việc triển khai thực Giải pháp phát triển nguồn lực Về nguồn nhân lực ta xác định người vừa nguồn lực định hoạt động sản xuất kinh doanh vừa động lực phát triển xã hội nào, đặc biệt ngành Dầu khí thể môi trường làm việc, điều kiện tổng hợp khoa học, công nghệ, môi trường quốc tế văn hóa khác Xây dựng chiến lược quy hoạch phát triển nhân lực theo ngành nghề Cân đối xây dựng, đào tạo chuyên gia thuộc lĩnh vực hoạt động đặc biệt coi trọng đội ngũ chuyên gia lĩnh vực tìm kiếm, thăm dò khai thác dầu khí Kết hợp Viện Trường nước để đào tạo nguồn lực Làm tốt công tác thị trường, công tác thông tin dự báo, lập Chi nhánh, Văn phòng đại diện nước ngoài, quảng báo thương hiệu Petrovietnam Giải pháp quản lý a Yếu tố khách quan Tập đoàn liên quan đến chế, sách Nhà nước, điều hành bộ, ban, ngành Chính phủ tình hình trị, kinh tế giới Trong vấn đề liên quan đến Nhà nước, Tập đoàn cần đề xuất với Chính phủ (Quốc hội) cho phép Tập đoàn sử dụng nguồn trữ lượng dầu khí, tài sản khai thác dầu khí làm tài sản chấp Được sử dụng tiền lãi dầu để đầu tư phát triển ngành đặc biệt cho công tác mở rộng tìm kiếm thăm dò khai thác dầu khí Bộ Tài cần thống việc đương nhiên lãi dầu từ hoạt động Vietsopetro sau nộp đầy đủ nghĩa vụ thuế khoản phí dầu khí cho ngân sách phải hạch toán khoản thu nhập Tập đoàn vốn góp vào Vietsopetro tính vào vốn điều lệ Tập đoàn phù hợp với yêu cầu Luật Doanh nghiệp Luật Dầu khí quy định Tiếp tục thực chế tài nhiệm vụ trị Tập đoàn Kết luận 41KL/TW Bộ Chính trị Sửa đổi Nghị định số 48/2000/NĐ-CP theo hướng Tập đoàn tự tiến hành hoạt động dầu khí không cần phải ký kết hợp đồng dầu khí Đối với sách thuế cần quy định bình đẳng dịch vụ nước với dịch vụ công ty nước thực VAT, thuế nhập khẩu… Cần có sách rõ ràng khuyến khích hoạt động dầu khí lô nước sâu, xa bờ, thăm dò khai thác khí thiên nhiên… sách thuế cần điều chỉnh cho nhà máy lọc dầu nằm quy hoạch để cạnh tranh với sản phẩm nhập khẩu, sách giá khí điện cần tiếp cận theo chế thị trường Có sách phù hợp liên quan đến thu xếp vốn dự án trọng điểm thông qua: Cấp, bảo lãnh vay vốn đảm bảo chuyển đổi ngoại tệ để thuận lợi thu xếp vốn vay cho dự án trọng điểm cấp nhà nước, hỗ trợ vay vốn ưu đãi từ Ngân hàng Phát triển tối thiểu từ 20% đến 30% tổng vốn đầu tư dự án trọng điểm dầu khí Giao Petrovietnam chủ trì để thẩm định báo cáo trữ lượng, kế hoạch phát triển mỏ (FDP) với tham gia bộ, ban, ngành để trình Thủ tướng Chính phủ phê chuẩn Thẩm định báo cáo kế hoạch khai thác sớm (EDP) với tham gia bộ, ngành để báo cáo Bộ Công Thương phê duyệt Thẩm định kế hoạch thu dọn mỏ với tham gia bộ, ngành liên quan báo cáo Bộ Công Thương duyệt ược phê duyệt dự toán thay đổi đến 20% so với tổng mức đầu tư duyệt FDP/EDP b Yếu tố chủ quan Tập đoàn hoàn thiện mô hình Tập đoàn để tăng cường quản lý, chặt chẽ giám sát, kiểm tra Việc hoàn chỉnh mô hình Tập đoàn thông qua hình thành Tổng công ty chuyên ngành (Công ty con) tập trung vào lĩnh vực chính, đủ mạnh xóa bỏ cạnh tranh nội Thường xuyên rà soát đổi cho phù hợp công tác quản lý, điều hành Công ty mẹ Tập đoàn đơn vị thành viên để nâng cao hiệu hoạt động quản lý Tăng cường quản lý, kiểm tra, giám sát Công ty mẹ Công ty (Công ty thành viên) công ty liên kết theo đặc thù lĩnh vực hoạt động Với cấu Hội đồng Thành viên, Ban Tổng Giám đốc Ban Kiểm soát, hình thành Ủy ban Kiểm toán Quản trị rủi ro thuộc Hội đồng Thành viên Tập đoàn để tham mưu, tư vấn hoạt động dầu khí Duy trì kiểm soát nội bộ, kiểm soát chặt chẽ hoạt động đặc biệt JOC, PSC công ty nước Đầu tư phát triển, quản trị doanh nghiệp dịch vụ dầu khí, thông qua chi phối vốn người đại diện Tham gia chuyển đổi phù hợp hoạt động thực tế hoạt động tài chính, bảo hiểm, ngân hàng, dịch vụ không cần chi phối, liên doanh liên kết phạm vi, quy định Nhà nước Tăng cường giám sát thông qua người đại diện Cải tổ xếp lại máy, đặc biệt quan điều hành Tập đoàn để đủ sức lực kinh nghiệm thực vai trò hỗ trợ, quản lý tham mưu cho lãnh đạo Tập đoàn Với giải pháp nêu trên, PVN triển khai thực nhằm đảm bảo hoàn thành thực tốt nhiệm vụ trị Đảng, Nhà nước nhân dân giao phó Rủi ro chăn nuôi lợn Rủi ro giống: Tỷ lệ hộ gặp rủi ro giống cao, xảy tất QM, hộ QM nhỏ có tỷ lệ gặp rủi ro giống cao Nguyên nhân gây rủi ro giống chất lượng giống Hiện nay, Chương Mỹ chưa có sở sản xuất giống đảm bảo an toàn, đàn lợn giống địa phương phát triển cách tự phát, thiếu định hướng, chủ yếu hộ nông dân mua lợn nái nuôi cung cấp giống cho chăn nuôi lợn thịt toàn huyện mà chưa qua kiểm tra chất lượng giống Đồng thời, hầu hết người dân chọn giá chọn mua giống chất lượng Do đó, người dân mua giống nuôi suất thấp, lợn bị bệnh chí bị chết mà người chăn nuôi kiểm soát Rủi ro thiên tai: Rủi ro thiên tai huyện Chương Mỹ chăn nuôi lợn chủ yếu nắng nóng kéo dài rét đậm, rét hại gây Trong năm qua, ảnh hưởng biến đổi khí hậu, địa bàn huyện hàng năm có đợt thời tiết đột ngột xuống thấp, rét đậm, rét hại kéo dài suốt nhiều tháng Đầu tháng thường xuất nắng nóng gay gắt liên tục hàng chục ngày, tháng 8-9 xuất áp thấp nhiệt đới, mưa nhiều làm ảnh hưởng lớn đến sức khỏe vật nuôi Một số chuồng trại chăn nuôi không hợp lý không hợp vệ sinh, lạnh nóng, làm cho vật nuôi bị ốm, chết, tạo điều kiện để phát sinh dịch bệnh, gây thiệt hại lớn cho người chăn nuôi Tỷ lệ hộ chăn nuôi gặp rủi ro thiên tai lớn, từ 60%-80% QM (bảng 1) Rủi ro dịch bệnh: Dịch bệnh loại rủi ro đáng quan ngại người chăn nuôi tất QM, đặc biệt hộ chăn nuôi QM nhỏ lẻ, đầu tư hạn chế thiếu vốn, chưa áp dụng thành tựu khoa học - kỹ thuật vào chăn nuôi Sự bùng phát dịch bệnh ý thức người dân, đặc biệt hộ chăn nuôi QM nhỏ việc phòng dịch bệnh như: không tuân thủ lịch trình tiêm phòng, giữ gìn vệ sinh chăn nuôi kém, ý thức dịch bệnh xảy cố tình bán chạy đàn lợn, dấu dịch không thông báo cho quan chức Bên cạnh đó, đội ngũ cán thú y huyện sở mỏng, trình độ chưa cao, chế sách quản lý rủi ro chăn nuôi huyện nhiều bất cập Cùng với công tác thu gom, giết mổ nhỏ lẻ, không tập trung, ô nhiễm môi trường, khí hậu nóng ẩm, tạo điều kiện cho dịch bệnh phát sinh Rủi ro thức ăn chăn nuôi: Trong tất loại rủi ro thường gặp chăn nuôi lợn tỷ lệ hộ gặp phải rủi ro TĂCN thấp (bảng 1) Rủi ro TĂCN người nông dân không kiểm soát chất lượng thức ăn, đặc biệt thức ăn công nghiệp chất lượng, không rõ nguồn gốc, làm cho lợn chậm phát triển, suất thấp, sức đề kháng kém, với khí hậu nóng ẩm dẫn đến vật nuôi dễ bị mắc phải bệnh tiêu chảy, viêm phổi, tụ huyết trùng…gây thiệt hại lớn mặt tài sản người nông dân Rủi ro thị trường: Không hứng chịu “càn quét” thiên tai, dịch bệnh, người chăn nuôi thường xuyên phải đối mặt với rủi ro thị trường, bao gồm biến động giá đầu vào đầu như: tốc độ phi mã giá TĂCN cân đối cung - cầu TĂCN, bấp bênh giá bán lợn đầu ra, giá thuốc thú y, giống biến động theo xu hướng tăng Các hộ chăn nuôi tất QM thường xuyên gặp phải rủi ro với tỷ lệ cao (bảng 1) Theo thống kê trạm thú y huyện Chương Mỹ, giai đoạn 2011-2014 có tới 43 lần doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh TĂCN đại lý địa bàn huyện công bố tăng giá sản phẩm Mỗi quý, doanh nghiệp điều chỉnh giá đến lần, chí có quý điều chỉnh tới lần Một nguyên nhân dẫn đến tình trạng doanh nghiệp sản xuất TĂCN chưa chủ động nguyên liệu chế biến, phải phụ thuộc vào nhập làm cho giá TĂCN tăng theo biến động giá nguyên liệu giới Cùng với đó, giá lợn xuất bán bấp bênh, người chăn nuôi không định giá bán mà bị thương lái ép giá Bình quân giai đoạn 2011- 2014, giá lợn đầu tăng cao khoảng 1,4-1,6 lần, giá lợn giống tăng gấp 2-3 lần, giá TĂCN tăng gấp 3-5 lần, có thời gian dài người chăn nuôi lỗ từ 3.000 - 4.000 đồng/kg lợn xuất bán (năm 2012 nhiều hộ gia đình phải bán tháo, bán chạy lợn để mong gỡ vốn) Giải pháp: Trong loại rủi ro rủi ro giống coi dễ phòng chống Đây rủi ro tác động riêng biệt tới đối tượng, phụ thuộc vào QM, kiến thức, kinh nghiệm, kỹ thuật khả đầu tư người chăn nuôi Các biện pháp đối phó với loại rủi ro khác QM khác nhau: Chuyển hướng/bán loại thải Cứ nuôi đến có điều kiện loại thải Tìm đến nơi cung cấp để đòi bồi thường Tham gia lớp tập huấn để học hỏi kinh nghiệm Đối với rủi ro thiên tai rủi ro dịch bệnh Đây hai loại rủi ro hệ thống, mang tính tương quan, gây thiệt hại lớn người chăn nuôi sử dụng nhiều biện pháp để đối phó với hai loại rủi ro Tuy nhiên, có khác QM công tác phòng chống hai loại rủi ro này: Bán tháo, bán chạy Giảm quy mô chăn nuôi Chuyển sang sản xuất sản phẩm khác Mua bảo hiểm nông nghiệp Tự tiêm phòng đầy đủ Chủ động giống để tránh lây lan dịch bệnh Vệ sinh khu chăn nuôi hàng ngày Chủ động giữ ấm chuồng trại mùa lạnh, làm mát mùa đông Đối với rủi ro thị trường Sự bấp bênh thị trường gây rủi ro lớn cho người chăn nuôi, khiến người chăn nuôi tình trạng lo lắng phải đối mặt với kịch “được mùa rớt giá” Rủi ro thị trường mang tính hệ thống, liên quan đến nhiều đối tượng chuỗi cung ứng, cá nhân điều chỉnh mà áp dụng số biện pháp nhằm giảm thiểu tác động loại rủi ro đến hiệu chăn nuôi Bảng cho thấy, rủi ro thị trường xảy ra, đặc biệt giảm giá lợn đầu tỷ lệ hộ đành chấp nhận rủi ro cao (98,67% hộ chăn nuôi QM nhỏ đành chấp nhận rủi ro) mà phương án để đối phó Biện pháp giảm quy mô chăn nuôi chuyển sang sản xuất sản phẩm khác hộ lựa chọn cao Giá TĂCN tăng hầu hết hộ chăn nuôi theo QM nhỏ hạn chế sử dụng thức ăn công nghiệp thay vào họ tận dụng tối đa phụ phẩm trồng trọt, nấu rượu hay làm đậu…theo hướng tự cung tự cấp TĂCN (99,33% hộ QM nhỏ) Ngược lại, hộ chăn nuôi QM vừa lớn, thức ăn tự chế biến không đủ cung cấp mà phải phụ thuộc nhiều vào thức ăn công nghiệp Nhưng để đối phó với tăng giá thức ăn, hộ QM lớn vừa biết liên kết với thành hiệp hội chăn nuôi địa phương nhằm tập trung lại mua với khối lượng lớn trực tiếp từ công ty giảm mức thiệt hại giá mua từ tư nhân hay đại lý Mặt khác, thành viên hội tham quan học hỏi kinh nghiệm nhau, giúp đỡ mặt vốn sản xuất, tìm kiếm nơi tiêu thụ Song, hiệp hội mang tính tự phát, ràng buộc quy chế hoạt động.: Đành chấp nhận giá bán lợn giảm Giảm quy mô chăn nuôi Chuyển sang sản xuất sản phẩm khác Tự cung tự cấp TĂCN Liên kết thành hiệp hội chăn nuôi lợn Thứ nhất, tăng cường công tác định hướng cấp lãnh đạo phát triển chăn nuôi, phát triển sở cung cấp giống có chất lượng cao ổn định Các ban ngành chức năng, đặc biệt Trạm thú y huyện, phòng nông nghiệp thú y sở cần có định hướng rõ ràng cho phát triển chăn nuôi lợn Hàng năm, cần thực tốt việc kiểm tra, kiểm dịch chất lượng giống Quản lý chặt chẽ sở chăn nuôi, tạo mối liên kết mật thiết hộ chăn nuôi, cán thú y, khuyến nông với trang trại giống nhằm đảm bảo nguồn giống cung cấp đầy đủ, ổn định Thứ hai, tăng cường công tác phòng chống dịch bệnh, coi thú y biện pháp hàng đầu, phòng dịch nhiệm vụ số Có chế tài đủ mạnh nhằm thay đổi hành vi nếp sống người dân như: tùy tiện vứt bừa bãi xác vật nuôi bị chết, bị bệnh môi trường, tự xử lý, giấu dịch…làm ô nhiễm môi trường, lây lan dịch bệnh Đồng thời, cần có đổi mạnh mẽ tổ chức quản lý để phối hợp chặt chẽ công tác thú y công tác chăn nuôi Một năm huyện cần thực tiêm phòng vacxin 2-3 lần Thực nghiêm ngặt công tác kiểm dịch Bên cạnh đó, huyện cần quy hoạch vùng chăn nuôi tập trung, quy mô lớn, khuyến khích tạo điều kiện cho tổ chức, cá nhân, hợp tác xã, liên hộ gia đình phát triển chăn nuôi theo hướng kinh tế trang trại, thành lập hợp tác xã chăn nuôi lợn địa phương Thứ ba, tăng cường công tác tuyên truyền, xây dựng thực tốt chương trình tập huấn, đào tạo kỹ thuật chăn nuôi nhằm nâng cao nhận thức người dân rủi ro biện pháp giảm thiểu rủi ro, kỹ thuật chọn giống, chăm sóc phòng ngừa rủi ro Đồng thời, khuyến khích họ tích cực tham gia tổ chức hiệp hội, đoàn thể hiệp hội chăn nuôi, hội nông dân…từ hộ tiếp cận nhiều tiến kỹ thuật sản xuất, chương trình hỗ trợ, thông tin thị trường, đặc biệt bảo hiểm nông nghiệp Qua đó, nâng cao nhận thức người dân rủi ro lợi ích tham gia bảo hiểm nông nghiệp, mạnh dạn đầu tư chăn nuôi, yên tâm mở rộng phát triển quy mô sản xuất theo hướng bền vững Ngoài ra, cần hướng dẫn người dân xây dựng chuồng trại hợp lý, bảo đảm vệ sinh Thứ tư, khuyến khích người dân sử dụng thức ăn công nghiệp để chăn nuôi, tăng cường nuôi thâm canh, áp dụng nhanh tiến khoa học kỹ thuật chăm sóc nuôi dưỡng để quay vòng nuôi, rút ngắn chu kỳ nuôi/lứa để đạt hiệu kinh tế cao Đồng thời, hướng dẫn hộ chăn nuôi sản xuất thức ăn chỗ cách tận dụng nguồn nguyên liệu sẵn có địa phương; hình thành dịch vụ cung cấp thức ăn cho lợn Bên cạnh đó, cần thường xuyên tra, kiểm tra sở kinh doanh TĂCN để kiểm soát thị trường thức ăn Xử lý nghiêm trường hợp kinh doanh sản phẩm TĂCN chất lượng, không rõ nguồn gốc Thứ năm, huyện cần thực tốt số giải pháp để giảm thiểu rủi ro thị trường như: Nâng cao khả tiếp cận thông tin thị trường cho người dân; Minh bạch hệ thống thông tin thị trường, đặc biệt biến động giá đầu vào đầu ra; Thực tốt sách tín dụng để người chăn nuôi tiếp cận nguồn vốn vay ưu đãi, tiếp cận thị trường tiêu dùng mà lệ thuộc nhiều vào trung gian phân phối; Thực cam kết hợp đồng văn người dân với sở cung cấp đầu vào, với đơn vị thu mua đầu để hạn chế bị ép giá lợn bán hay sản phẩm đầu vào không đảm bảo Rủi ro ngành nuôi trông thủy sản Biến đổi khí hậu (BĐKH) quy mô toàn cầu thách thức lớn nghề nuôi trồng lẫn khai thác tính cực đoan (bão, lụt, nắng hạn kéo dài), tăng nhiệt độ mực nước biển gây biến đổi yếu tố môi trường sinh thái vực nước, vùng sinh thái Tác động BĐKH thường xảy vùng sinh thái rộng lớn hoạt động kinh tế Biến đổi sinh thái ngắn hạn tạo rủi ro cao cho nghề nuôi trồng nguồn lợi thủy sản vực nước rào cản an toàn vệ sinh thực phẩm, tiêu chuẩn/chứng kỹ thuật ASC (Aquaculture Stewardship Council), BMP (Best Management Practices), thách thức lớn ngành nuôi trồng thủy sản Việt Nam Đặc biệt, với nông hộ sản xuất đơn lẻ Việt Nam, tiêu chuẩn chứng kể bất khả thi Cũng sản xuất nhỏ lẻ nên khả đầu tư nông hộ để cải tiến công nghệ, khắc phục tác động môi trường… nói chung khó khăn Các doanh nghiệp Việt Nam tầm cỡ vừa nhỏ nên khả tự đầu tư bị hạn chế Vốn ngân hàng chủ yếu dành cho vay ngắn hạn lãi suất cao nhiều thủ tục phiền toái Vì người sản xuất nhỏ lẻ, doanh nghiệp vừa nhỏ khó tiếp cận Mặt khác, nuôi trồng thủy sản Việt Nam đến chưa làm chủ số công nghệ then chốt (sản xuất tôm giống bệnh, tạo đàn bố mẹ chọn giống), chưa hoàn toàn kiểm soát dịch bệnh, giám sát môi trường Dịch bệnh dù chưa gây đổ bể số nước (Ecuador năm 1992 1993, Trung Quốc 1998 - 1999, Thái Lan 2003 - 2004 2013 - 2014…), hàng năm tác nhân gây thất thoát 15 - 25% cho người sản xuất Đây hệ môi trường nuôi xuống cấp; có nguyên nhân công nghệ nuôi bất ổn, quản lý môi trường kém, chất lượng giống thấp Trong nuôi trồng, giá đầu vào (inputs) giống, thức ăn, chế phẩm hóa chất, lượng sức lao động năm tăng chất lượng yếu tố không cải thiện Hơn nữa, dù kinh tế thị trường, lựa chọn nông dân sản phẩm đầu vào lại bị giới hạn, mặt giá chúng chênh lệch (do sách nhà cung cấp), đầu (giá hàng hóa thủy sản) tăng tăng không đáng kể; ví dụ điển hình giá cá tra/basa nhiều năm mức 22.000 - 24.000 đồng/kg cá nguyên liệu Giải pháp: giải pháp "tổ chức lại hệ thống sản xuất" để gắn kết đối tác chuỗi giá trị, cho đối tác tương đối bình đẳng chia sẻ thông tin, chia sẻ lợi ích kinh tế, chung mục tiêu tạo sản phẩm đảm bảo tiêu chí thị trường nước quốc tế Thay đổi tư sản xuất kinh doanh giải pháp quan trọng, bổ sung cho giải pháp tổ chức lại hệ thống sản xuất Các nhà sản xuất, bao gồm doanh nghiệp lẫn nông hộ, nên xem việc đầu tư sản xuất đầu tư lâu dài; sử dụng công nghệ, nâng cao trình độ quản lý môi trường, kiểm soát dịch bệnh hướng tới chứng quốc tế để có sản phẩm đạt yêu cầu thị trường Cùng đó, Bộ NN&PTNT cần thương thuyết với ngân hàng để xây dựng sách vay vốn cho ngành thủy sản, cần có chế giảm lãi suất mức vừa phải, niên hạn vay trung dài hạn cho mô hình tổ chức lại hệ thống sản xuất Các dự án vay vốn cần trích phần cho hoạt động áp dụng công nghệ mới, nâng cao kỹ quản lý môi trường giám sát dịch bệnh, trao đổi thông tin Giai đoạn việc phân tích rủi ro xác định mối đe dọa gặp phải Đó là: • Con người – cá nhân, tổ chức, bệnh tật, tử vong, vv • Quá trình hoạt động – gián đoạn nguồn cung ứng hoạt động, tài sản thiết yếu bị phong tỏa, thất bại phân phối, vv • Danh tiếng – niềm tin đối tác kinh doanh nhân viên, tổn hại danh tiếng thị trường • Thủ tục – thất bại việc quy trách nhiệm: hệ thống quản lý quản lý, tổ chức, gian lận, vv • Dự án – rủi ro chi phí cao, nhiều thời gian để hoàn thành công việc, sản phẩm hay dịch vụ không chất lượng, vv • Tài chính– thất bại kinh doanh, thị trường chứng khoán, lãi suất, thất nghiệp, vv • Kỹ thuật – đe dọa từ tiến công nghệ mới, thất bại kỹ thuật, vv • Tự nhiên – mối đe dọa từ thời tiết, thiên tai, tai nạn, bệnh tật, vv • Chính trị – đe dọa từ thay đổi chế độ thuế, ý kiến công chúng, sách phủ, ảnh hưởng nước ngoài, vv ... điển hình rủi ro mô hình Trong trường hợp này, mô hình nguy rủi ro xác phải phản ánh Rủi ro từ tính khoản thấp chứng khoán đầu tư Tính khoản thấp chứng khoán mà nhà đầu tư sở hữu chứng khoán khó... kinh doanh chứng khoán, để đầu tư chứng khoán thực “ích nước, lợi nhà” Rủi ro từ thân nhà đầu tư - Rủi ro thiếu kiến thức phân tích, đầu tư theo cảm tính Không trường hợp loại chứng khoán đồng... + Rủi ro chung rủi ro gắn chặt với môi trường trị, kinh tế pháp luật Các rủi ro trị gồm có rủi ro hệ thống trị, rủi ro sách thuế; rủi ro chế quản lý cấp vĩ mô; rủi ro chế độ độc quyền; rủi ro