Tiểu luận RỦI RO ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

Tiểu luận Rủi ro đầu tư chứng khoán+ PP thuyết trình đầu tư chứng khoán I. KHÁI QUÁT ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm về Đầu tư chứng khoán: Đầu tư: là sử dụng các nguồn lực hiện tại nhằm thu lại lợi ích nào đó trong tương lai. Hoạt động đầu tư có thể do một tổ chức hoặc một cá nhân thực hiện duới nhiều hình thức khác nhau song người ta thường chia thành hai hình thức đầu tư là đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp Chứng khoán: Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện bằng hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử. Chứng khoán bao gồm các loại: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh. Thực chất chứng khoán là một loại hàng hóa đặc biệt. Vậy Đầu tư chứng khoán là một trong những hình thức đầu tư gián tiếp của nhà đầu tư vào các doanh nghiệp, tại đó chủ đầu tư bỏ vốn để mua các chứng khoán đang lưu hành trên thị trường chứng khoán để đạt được những lợi ích nhất định. Mục đích của đầu tư chứng khoán trước tiên cũng như các hình thức đầu tư khác là nhằm thu được lợi nhuận từ số tiền đã bỏ ra đầu tư, phân tán rủi ro có thể gặp phải trong tương lai, thực hiện quyền kiểm soát hoặc tham gia quản trị doanh nghiệp. 1.2. Bản chất của việc đầu chứng khoán Là một loại hình đầu tư tài chính. Trong hoạt động này, NĐT bỏ tiền để mua chứng khoán (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu…). Giá trị của chứng khoán phụ thuộc vào giá trị kinh tế cơ bản của các quyền được bao hàm trong mỗi loại chứng khoán, hay phụ thuộc vào năng lực tài chính của nhà phát hành. Đồng thời, giá chứng khoán phụ thuộc vào quan hệ cung cầu chứng khoán trên thị trường. Đầu tư chứng khoán giúp NĐT có thể thu được lợi nhuận từ phần lợi tức được chia và phần tăng giá chứng khoán trên thị trường. Mặt khác, NĐT có thể được hưởng quyền quản lý, quyền kiểm soát doanh nghiệp từ việc nắm giữ cổ phiếu. 1.3. Phân loại Theo mục đích đầu tư, hoạt động đầu tư có 4 loại là: + Đầu tư ngân quỹ: nhằm đáp ứng khả năng thanh toán, hoạt động đầu tư ngân quỹ thường được thực hiện bởi các tổ chức kinh tế và NĐT lớn. Xuất phát từ nhu cầu thanh toán chi trả, nhu cầu dự phòng và dự trữ, các tổ chức kinh tế và NĐT lớn thường phải nắm giữ một lượng tiền khá lớn. Tuy nhiên, tiền không phải là tài sản sinh lời, nên các đối tượng này thường có xu hướng tăng cường đầu tư vào các tài sản sinh lời, giảm dự trữ tiền, do vậy tiềm ẩn khả năng phá sản lớn do khả năng thanh toán kém. Để khắc phục điều này, các nhà quản trị tài chính thường đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn, có khả năng chuyển đổi nhanh thành tiền như tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng… Bên cạnh khả năng sinh lời, các chứng khoán này có vai trò như là các dự trữ thứ cấp khi nhu cầu thanh toán chi trả phát sinh + Đầu tư hưởng lợi: hoạt động đầu tư hưởng lợi nhằm mục tiêu lợi nhuận. Lợi nhuận từ hoạt động đầu tư có thể có được từ lợi tức, từ tài sản đầu tư như cổ tức hàng năm, hay từ lợi tức của trái phiếu. Bên cạnh đó, NĐT có thể thu được chênh lệch giá chứng khoán và các quyền lợi khác nếu có. Hoạt động đầu tư hưởng lợi gồm kinh doanh chênh lệch giá, hoạt động đầu cơ, kinh doanh giảm giá, tạo lập thị trường. + Đầu tư phòng vệ: hoạt động đầu tư có khả năng mang lại lợi nhuận lớn, song cũng hàm chứa rủi ro rất cao. Vì vậy, công cụ phòng vệ xuất hiện ngày càng nhiều nhằm giúp NĐT phòng tránh rủi ro, như: hợp đồng giao sau, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền mua…, các công cụ này được sử dụng cho cả nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá, nghiệp vụ đầu tư và nghiệp vụ phòng vệ. + Đầu tư nắm quyền kiểm soát: cho phép chủ sở hữu cổ phiếu có quyền kiểm soát công ty phát hành thông qua quyền nhận thông tin, quyền tham dự và biểu quyết tại ĐHCĐ. Số lượng cổ phiếu nắm giữ thường quyết định khả năng biểu quyết, kiểm soát của NĐT. Một số NĐT lớn, thường là NĐT tổ chức như doanh nghiệp hoặc ngân hàng lớn thường thực hiện hoạt động đầu tư nắm quyền kiểm soát. Một hình thái khác của đầu tư nắm quyền kiểm soát phát triển trong những năm gần đây là hoạt động đầu tư mạo hiểm. Một số tổ chức đầu tư lớn tìm kiếm cơ hội đầu tư từ các công ty chưa phát triển, đặc biệt yếu kém về công nghệ quản lý. Thông qua nắm quyền kiểm soát, họ thực hiện tái cấu trúc công ty, thay đổi quản lý, công nghệ, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và cải thiện hình ảnh trong công chúng đầu tư và sẽ thực hiện bán cổ phiếu trên thị trường tập trung hoặc thị trường OTC khi cổ phiếu tăng giá. II. RỦI RO CHỨNG KHOÁN

Vnua BẢNG ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN NHÓM 11 I KHÁI QUÁT ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm Đầu tư chứng khoán: Đầu tư: sử dụng nguồn lực nhằm thu lại lợi ích tương lai Hoạt động đầu tư tổ chức cá nhân thực duới nhiều hình thức khác song người ta thường chia thành hai hình thức đầu tư đầu tư trực tiếp đầu tư gián tiếp Chứng khoán: Chứng khốn chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán thể hình thức chứng chỉ, bút tốn ghi sổ liệu điện tử Chứng khoán bao gồm loại: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh Thực chất chứng khoán loại hàng hóa đặc biệt Vậy Đầu tư chứng khốn hình thức đầu tư gián tiếp nhà đầu tư vào doanh nghiệp, chủ đầu tư bỏ vốn để mua chứng khoán lưu hành thị trường chứng khoán để đạt lợi ích định Mục đích đầu tư chứng khoán trước tiên hình thức đầu tư khác nhằm thu lợi nhuận từ số tiền bỏ đầu tư, phân tán rủi ro gặp phải tương lai, thực quyền kiểm soát tham gia quản trị doanh nghiệp 1.2 Bản chất việc đầu chứng khoán Là một loại hình đầu tư tài Trong hoạt động này, NĐT bỏ tiền để mua chứng khoán (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu…) Giá trị chứng khoán phụ thuộc vào giá trị kinh tế quyền bao hàm loại chứng khoán, hay phụ thuộc vào lực tài nhà phát hành Đồng thời, giá chứng khoán phụ thuộc vào quan hệ cung cầu chứng khoán thị trường Đầu tư chứng khốn giúp NĐT thu lợi nhuận từ phần lợi tức chia phần tăng giá chứng khốn thị trường Mặt khác, NĐT hưởng quyền quản lý, quyền kiểm soát doanh nghiệp từ việc nắm giữ cổ phiếu 1.3 Phân loại Theo mục đích đầu tư, hoạt động đầu tư có loại là: + Đầu tư ngân quỹ: nhằm đáp ứng khả toán, hoạt động đầu tư ngân quỹ thường thực tổ chức kinh tế NĐT lớn Xuất phát từ nhu cầu toán chi trả, nhu cầu dự phòng dự trữ, tổ chức kinh tế NĐT lớn thường phải nắm giữ lượng tiền lớn Tuy nhiên, tiền tài sản sinh lời, nên đối tượng thường có xu hướng tăng cường đầu tư vào tài sản sinh lời, giảm dự trữ tiền, tiềm ẩn khả phá sản lớn khả toán Để khắc phục điều này, nhà quản trị tài thường đầu tư vào chứng khốn ngắn hạn, có khả chuyển đổi nhanh thành tiền tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng… Bên cạnh khả sinh lời, chứng khoán có vai trò dự trữ thứ cấp nhu cầu toán chi trả phát sinh + Đầu tư hưởng lợi: hoạt động đầu tư hưởng lợi nhằm mục tiêu lợi nhuận Lợi nhuận từ hoạt động đầu tư có từ lợi tức, từ tài sản đầu tư cổ tức hàng năm, hay từ lợi tức trái phiếu Bên cạnh đó, NĐT thu chênh lệch giá chứng khốn quyền lợi khác có Hoạt động đầu tư hưởng lợi gồm kinh doanh chênh lệch giá, hoạt động đầu cơ, kinh doanh giảm giá, tạo lập thị trường + Đầu tư phòng vệ: hoạt động đầu tư có khả mang lại lợi nhuận lớn, song hàm chứa rủi ro cao Vì vậy, cơng cụ phòng vệ xuất ngày nhiều nhằm giúp NĐT phòng tránh rủi ro, như: hợp đồng giao sau, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền mua…, công cụ sử dụng cho nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá, nghiệp vụ đầu tư nghiệp vụ phòng vệ + Đầu tư nắm quyền kiểm soát: cho phép chủ sở hữu cổ phiếu có quyền kiểm sốt cơng ty phát hành thông qua quyền nhận thông tin, quyền tham dự biểu ĐHCĐ Số lượng cổ phiếu nắm giữ thường định khả biểu quyết, kiểm soát NĐT Một số NĐT lớn, thường NĐT tổ chức doanh nghiệp ngân hàng lớn thường thực hoạt động đầu tư nắm quyền kiểm sốt Một hình thái khác đầu tư nắm quyền kiểm soát phát triển năm gần hoạt động đầu tư mạo hiểm Một số tổ chức đầu tư lớn tìm kiếm hội đầu tư từ công ty chưa phát triển, đặc biệt yếu công nghệ quản lý Thông qua nắm quyền kiểm sốt, họ thực tái cấu trúc cơng ty, thay đổi quản lý, cơng nghệ, từ nâng cao hiệu hoạt động cải thiện hình ảnh cơng chúng đầu tư thực bán cổ phiếu thị trường tập trung thị trường OTC cổ phiếu tăng giá II RỦI RO CHỨNG KHOÁN (nguyên tắc bảo toàn vốn) Các rủi ro đầu tư chứng khoán điều mà nhà đầu tư cần phòng ngừa tham gia vào thị trường chứng khốn Chứng khốn lĩnh vực tài thể chuyển dịch dòng tiền phụ thuộc vào biến động nhiều yếu tố kinh tế Rủi ro vĩ mô - môi trường 1.1 Những tác động GDP tới thị trường chứng khoán (GDP – Tổng sản phẩm quốc nội) + GDP tăng trưởng tác động tích cực tới thị trường chứng khốn lượng chất + Nền kinh tế tăng trưởng tốt , thu hút nhiều vốn đầu tư trực tiếp từ nước FDI vốn gián tiếp FII Khi có nhiều nhà đầu tư nước ngồi tham gia, thị trường trở nên minh bạch chuyên nghiệp +Tăng trưởng kinh tế chung thể ổn định thị trường chứng khoán Cổ phiếu lên giá sàn tràn ngập sắc xanh tích cực + Tăng trưởng kinh tế tạo nhu cầu cho loại dịch vụ tài khác Từ đó, cơng ty cần vốn để phát triển có nhiều hội vay vốn tìm kiếm hội thu hút đầu tư 1.2 Những ảnh hưởng CPI tới TTCK (CPI - Chỉ số giá tiêu dùng) + CPI tăng gắn với việc phải tăng chi phí đầu vào Điều làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp, BTTC không khả quan.Từ đó, giảm sức hút với nhà đầu tư thị trường chứng khoán + CPI tăng làm tăng áp lực buộc nhà nước phải thực sách tín dụng thắt chặt khiến nhà đầu tư chứng khốn cấp nguồn tín dụng khó khăn hơn, làm giảm đầu tư vào thị trường chứng khoán + CPI tăng làm kéo theo tăng lãi suất ngân hàng, khiến lãi suất trở nên hấp dẫn hội đầu tư chứng khoán khiến thu hẹp dòng đầu tư thị trường + CPI tăng gây 02 tác dụng trái chiều khác tăng bán chứng khoán ”xấu” để rút khỏi thị trường,tăng mua vào chứng khoán” tốt” để ẩn nấp lạm phát 1.3 Những tác động lạm phát tới TTCK + Lạm phát ảnh hưởng gián tiếp tới thị trường chứng khốn thơng qua thị trường hàng hóa.Lạm phát tăng có nghĩa chi phí doanh nghiệp bị đẩy lên cao, giá hàng hóa theo mà tăng lên Nhưng cầu hàng hóa giảm xuống giá tăng lên, dẫn đến doanh thu hàng hóa theo mà giảm Doanh nghiệp khơng hấp dẫn nhà đầu tư thị trường chứng khoán + Lạm phát cao dấu hiệu cho kinh tế bất ổn Điều làm cho người dân, nhà đầu tư niềm tin vào kinh tế ”Tâm lý bầy đàn ” xuất hiện, kéo theo việc rút vốn ạt thị trường chứng khoán 1.4 Tác động cung ứng tiền tệ đến TTCK Khi lượng cung tiền tăng, khoản vượt trội ảnh hưởng đến TTCK mạnh tác động sách tiền tệ tương đối nhanh trực tiếp Chính sách mở rộng tiền tệ làm giảm lãi suất kinh tế, làm giảm lãi suất chiết khấu chứng khốn qua làm tăng giá kỳ vọng tăng thu nhập.Ngoài ra,một gia tăng cung tiền làm gia tăng khoản tín dụng cho nhà đầu tư cổ phiếu dẫn đến giá chứng khoán cao hơn, nghĩa cung tiền tăng lên dẫn đến tăng trưởng phát triển ổn định cho TTCK 1.5 Tác động giá vàng đến TTCK Vàng khác với tài sản khác tiềm vàng tính khoản cao phản ứng với thay đổi giá) Sự biến động giá vàng ảnh hưởng đến phần lớn kinh tế giới có TTCK Các nhà đầu tư có thói quen sử dụng chiến lược quản trị rủi ro đơn giản đa dạng hóa danh mục đầu tư họ hàng hóa có đầu tư vàng dầu hai khoản đầu tư thường có mối quan hệ nghịch đảo với xu huớng TTCK Vàng số biến động thị trường có quan hệ nhân theo chiều giá vàng tăng độ hỗn loạn kinh tế tăng Khi giá vàng biến động tăng điều có nghĩa thị trường hoảng loạn từ làm giảm niềm tin nhà đầu tư Các nhà đầu tư thường đầu tư vàng, trực tiếp gián tiếp để phòng ngừa rủi ro Tóm lại, thấy giá vàng lịch sử thường xem “nơi tránh bão” giúp tránh thiệt hại xảy thời kỳ lạm phát, bất ổn xã hội, chiến tranh - thời kỳ mà giá cổ phiếu luôn sụt giảm Trong khủng hoảng này, giá vàng tăng mạnh giá chứng khoán sụt giảm, mức độ tác động mạnh yếu khác kinh tế 2 Rủi ro phía nhà đầu tư 2.1 Rủi ro hệ thống Rủi ro hệ thống hay gọi rủi ro thị trường, bao gồm rủi ro ảnh hưởng đến toàn thị trường chứng khoán mà nhà đầu tư tham gia chứng khoán gặp phải Những rủi ro đầu tư chứng khoán rủi ro hệ thống như: rủi ro biến động lãi suất, rủi ro biến động giá hàng hóa, rủi ro tiền tệ, rủi ro tín dụng rủi ro khoản 2.2 Rủi ro giá hàng hóa Nhà đầu tư tham gia đầu tư chứng khoán tức đầu tư vào cơng ty cổ phần phát hành chứng khốn, hay nói cách cụ thể đầu tư vào hàng hóa sản phẩm, dịch vụ doanh nghiệp Có thể thấy giá hàng hóa tác động trực tiếp tới thị trường chứng khoán Nhất hàng hóa liên quan tới sách tài khóa nhà nước như: nhiên liệu xăng, dầu; giá điện, ga, Do đó, giá hàng hóa thay đổi, rủi ro giá chứng khoán xảy lớn 2.3 Rủi ro khoản Tính khoản chứng khốn khả chuyển đổi dễ dàng từ tiền sang chứng khoán ngược lại Rủi ro khoản bất ổn chứng khoán điều kiện giao dịch thay đổi Nếu số lượng chứng khoán lớn, giao dịch xảy với khối lượng lớn thấy khoản mức cao, nhà đầu tư dễ dàng trao đổi cổ phiếu Nếu khối lượng giao dịch thấp, chí có phiên khơng có giao dịch xảy thấy khoản cổ phiếu thấp 2.4 Rủi ro phi hệ thống Rủi ro phi hệ thống rủi ro đặc trưng ngành cơng ty Ví dụ rủi ro đầu tư chứng khoán: tai nạn máy bay tới từ ngành hàng khơng, thơng tin xấu từ cơng ty chứng khốn khơng phải tồn thị trường bị ảnh hưởng 2.5 Rủi ro lỗi thời Rủi ro xảy nhiều ngành sản xuất sản phẩm rơi vào tình trạng lỗi thời, khơng có giá trị đổi mới, không tăng trưởng lợi nhuận nhiều năm khiến doanh nghiệp trở nên hoạt động trì trệ, giá cổ phiếu giảm sút Ví dụ: Nguyễn Kim thương hiệu “anh cả” ngành bán lẻ thiết bị công nghệ, gia dụng, Việt Nam qua nhiều năm Song năm gần đây, Nguyễn Kim tăng trưởng vơ chậm, chí khơng tăng trưởng loạt đàn em Thế Giới Di Động (MWG), hay FPT đời tăng trưởng mạnh mẽ Đó rủi ro lỗi thời ngành cơng nghệ - ngành đòi hỏi thay đổi lớn 2.5 Rủi ro kiểm tốn Rủi ro đến với nhiều doanh nghiệp kiểm soát chi phí nguồn vốn kém, gây tổn hại tới giá trị doanh nghiệp, hoạt động sản xuất không hiệu gây thiệt hại tới doanh nghiệp giảm giá cổ phiếu 2.6 Rủi ro truyền thông Rủi ro truyền thơng xảy doanh nghiệp phát hành chứng khốn phải đối mặt với kiện xấu, truyền thông xấu từ nhiều phía truyền thơng sai thật gây ảnh hưởng xấu tới thương hiệu khiến giá cổ phiếu cơng ty giảm nhanh Đây coi rủi ro đầu tư chứng khốn có sức ảnh hưởng lớn doanh nghiệp 2.7 Rủi ro pháp lý Rủi ro pháp lý điều mà hầu hết nhà đầu tư mắc phải đầu tư chứng khoán rủi ro khơng nắm vững pháp luật chứng khốn, nhà đầu tư đối mặt với nguy rủi ro cao Thêm nữa, doanh nghiệp phát hành chứng khoán, thay đổi pháp luật, thắt chặt sách thuế, quy định vốn, gây rủi ro cho doanh nghiệp Rủi ro vi mô (doanh nghiệp) 3.1 Lĩnh vực hoạt động Nhà đầu tư tham gia đầu tư chứng khoán tức đầu tư vào công ty cổ phần phát hành chứng khốn, hay nói cách cụ thể đầu tư vào hàng hóa sản phẩm, dịch vụ doanh nghiệp Có thể thấy giá hàng hóa tác động trực tiếp tới thị trường chứng khốn Nhất hàng hóa liên quan tới sách tài khóa nhà nước như: nhiên liệu xăng, dầu; giá điện, ga, Do đó, giá hàng hóa thay đổi, rủi ro giá chứng khoán xảy lớn Rủi ro liên quan đến lĩnh vực hoạt động xuất phản ứng nhà đầu tư tượng thị trường Những sút giảm thị trường nguyên nhân gây sợ hãi nhà đầu tư họ cố gắng rút vốn Phản ứng dây truyền làm tăng số lượng bán, giá CK rơi xuống thấp so với giá trị sở 3.2 Tài doanh nghiệp Đầu tư ln chứa đựng rủi ro lẽ đầu tư bỏ tiền để nhằm tìm kiếm tiền tương lai kết tốt xấu Do đó, đánh giá rủi ro điều kiện có rủi ro ln cần thiết qua ngăn ngừa tổn thất rủi ro gây phát huy mặt tích cực hội đem đến Hầu hết loại rủi ro ảnh hướng tài chính, chi phí phát sinh hay sụt giảm doanh thu Nhưng rủi ro tài lại phản ánh cụ thể dòng tiền tệ lưu thơng doanh nghiệp khả tổn thất tài đột ngột Ví dụ: Giả sử phần lớn doanh thu doanh nghiệp bạn từ khách hàng lớn bạn gia hạn thời hạn toán cho khách đến 60 ngày Trong trường hợp này, bạn phải đối mặt với rủi ro tài nghiêm trọng Nếu khách hàng khơng thể tốn trì hỗn tốn nguyên nhân doanh nghiệp bạn gặp rắc rối lớn Các khoản nợ làm tăng nguy rủi ro tài đặc biệt khoản nợ ngắn hạn Nếu lãi suất tăng đột ngột, thay phải trả 8% bạn phải trả tới 15% Đó khoản chi phí phát sinh lớn doanh nghiệp bạn coi rủi ro tài Rủi ro tài tăng lên bạn kinh doanh phạm vi quốc tế Chúng ta trở lại với ví dụ trang trại California họ bán sản phẩm Châu Âu Khi họ bán hàng Pháp hay Đức, doanh thu đồng euro, Anh bảng Anh Tỷ giá giao động, điều nghĩa tổng thu tiền đô la thay đổi theo Ví cơng ty bán nhiều hàng tháng tới khoản doanh thu la lại Đó rủi ro tài nghiêm trọng với doanh nghiệp bạn 3.3 Quản trị doanh nghiệp (Rủi ro hoạt động) Rủi ro hoạt động lỗi không mong muốn hoạt động thường ngày công ty bạn Đó lỗi kỹ thuật điện hay nhân cơng quy trình sản xuất Trong số trường hợp, có nhiều nguyên nhân dẫn đến rủi ro hoạt động Ví dụ, thử xem xét rủi ro mà nhân viên bạn viết sai số tiền séc, tốn USD100,000 thay USD10.000 từ tài khoản cơng ty bạn Đó lỗi từ "nhân sự" lỗi "quy trình hoạt động" Chúng ta hạn chế lỗi quy trình tốn an tồn hơn, ví nên có nhân viên thứ kiểm tra lại vấn đề toán sử dụng hệ thống điện tử đánh dấu lại khoản đáng ngờ để xem xét lại Trong số trường hợp, rủi ro hoạt động yếu tố nằm ngồi kiểm sốt doanh nghiệp, ví dụ thiên tai, cắt điện, trục trặc với trang chủ website doanh nghiệp Bất điều làm gián đoạn hoạt động cơng ty nằm phạm vi rủi ro hoạt động Dù yếu tố dẫn đến rủi ro hoạt động chẳng so sánh với rủi ro chiến lược mà đề cập phần trước rủi ro hoạt động ảnh hưởng lớn tới công ty bạn Rủi ro hoạt động không cần chi phí để khắc phục cố mà làm gián đoạn liên lạc với cơng ty bạn hay giao hàng cho đơn hàng đặt trước, hậu sụt giảm doanh thu ảnh hưởng tới uy tín doanh nghiệp Rủi ro cơng ty mơi giới chứng khốn Rủi ro đến từ cơng ty mơi giớ chứng khốn rủi ro xảy CTCK khơng kiểm tra số dư, tỷ lệ ký quỹ, kết khách hàng nhà mơi giới khác khơng thực nghĩa vụ tốn thời hạn Bên cạnh CTCK gặp phải rủi ro trình ký kết với khách hàng nội dung khơng thuộc khả quyền hạn công ty, rủi ro nhân viên nghiệp vụ ghi sai nội dung yêu cầu khách hàng trình ký kết hợp đồng thực giao dịch rủi ro nhập lệnh sai, rủi ro áp dụng biểu phí sai cho khách hàng ,… - Rủi ro hoạt động tự doanh bắt nguồn từ đầu tư vượt hạn mức thẩm quyền đầu tư mua bán chứng khốn cho cơng ty; nhân viên người không đủ thẩm quyền tiến hành tham gia tiến hành vào xúc tiến thủ tục mua bán chứng khốn cho cơng ty nguồn vốn cơng ty; xung đột quyền lợi với khách hàng, ưu tiên thực lệnh tự doanh công ty trước lệnh khách hàng; lỗi sau giao dịch chuyển sang tài khoản tự doanh công ty - Rủi ro hoạt động bảo lãnh phát hành: ứng với hình thức bảo lãnh phát hành khác mức độ rủi ro mang lại cho CTCK khác Chẳng hạn, với hình thức BLPH chắn, CTCK gặp rủi ro giá số lượng chứng khoán nhận bảo lãnh khơng phân phối hết Ngồi ra, CTCK gặp rủi ro pháp lý, thiệt hại mặt tài trực tiếp gián tiếp gây tranh chấp kiện tụng với đối tác trình giao dịch, soạn thảo hợp đồng không chặt chẽ … - Rủi ro hoạt động tư vấn: xuất phát từ việc tư vấn sai ảnh hưởng đến uy tín CTCK việc ký kết hợp đồng tư vấn không với nội dung quyền hạn công ty không với yêu cầu, gây hậu bất lợi cho công ty III HẠN CHẾ RỦI RO Một vài lưu ý giúp nhà đầu tư cá nhân quản trị rủi ro thị trường chứng khoán 3.1 3.1 Đối với rủi ro lừa đảo thị trường - Tránh xa cổ phiếu nhỏ, thơng tin, người quan tâm, trừ tiếp cận với giám đốc điều hành đáng tin cậy cơng ty đó, cổ phiếu nhỏ thơng tin dễ bị lừa đảo lũng đoạn - Khi cổ phiếu giữ doanh nghiệp có dấu hiệu lừa đảo, nhà đầu tư nên loại khỏi danh mục đầu tư, kiểm tra lại cẩn thận trước định có nên đầu tư vào loại cổ phiếu khơng - Xây dựng khả tự phân tích thu thập thơng tin, tự xác định giá trị cổ phiếu, để tránh bị cò mồi kích động 3.2 Đối với rủi ro hoạt động doanh nghiệp - Đa dạng hóa cổ phiếu, để cổ phiếu bị rủi ro doanh nghiệp có cổ phiếu khác bù lại - Chọn lựa cổ phiếu doanh nghiệp mạnh tương đối rủi ro, loại khỏi danh mục đầu tư doanh nghiệp có nhiều nguy suy yếu hay phá sản (ví dụ nợ nhiều mà tỷ lệ lợi nhuận kém, công nghệ lỗi thời, v.v ) 3.3 Đối với rủi ro biến động giá thị trường - Có tầm nhìn đầu tư dài hạn, để chấp nhận lỗ tạm thời biến động bất lợi giá ngắn hạn xảy ra, kỳ vọng lợi nhuận dài hạn tốt - Khơng tham lam dùng đòn bẩy cao dễ gặp phải rủi ro bất lợi có biến động ngắn hạn Ngược lại, cần có tiền mặt dự trữ (hay nguồn thu nhập đặn dùng để đầu tư thêm), để giá cổ phiếu tốt xuống ngắn hạn có hội mua vào - Có thể kết hợp sử dụng chứng khoán phái sinh để giảm bớt độ biến động danh mục đầu tư, tăng độ ổn định ngắn hạn - Đa dạng hóa chứng khốn để góp phần giảm rủi ro biến động giá thị trường 3.4 Đối với rủi ro thông tin - Tương tự rủi ro lừa đảo, nhà đầu tư nên tránh cổ phiếu thiếu thông tin đáng tin cậy, đặc biệt cổ phiếu nhỏ, mờ ám - Dành công sức, thời gian tiền chi phí cách thích đáng cho việc thu thập thông tin 3.5 Đối với rủi ro khả quản lý - Nhà đầu tư cần có người đáng tin cậy giúp đỡ quản lý đầu tư - Nếu không tự tin định đầu tư tốt nhà đầu tư nên ủy thác cho tổ chức đầu tư có uy tín - Trau dồi thêm kiến thức tài đầu tư 3.6 Đối với rủi ro ước lượng sai giá trị - Cần tích lũy kinh nghiệm phân tích, dựa tham mưu người có chun mơn việc - Phân tích cần dựa mơ hình hợp lý nguồn tin đáng tin cậy - Đối với cổ phiếu “ứng cử viên” cho danh mục đầu tư, cần có đủ thời gian phân tích (ít tháng), để hiểu rõ cơng ty giá trị chúng trước đầu tư 3.7 Đối với rủi ro tâm lý - Xây dựng trước tình xảy tính trước cách xử lý tình để tránh hoang mang, thụ động - Kỷ luật đầu tư: có chiến lược quy trình rõ ràng, tuân thủ theo nó, khơng đầu tư theo cảm tính - Có kiểm sốt: cần có người kiểm sốt (nếu đầu tư khơng có kiểm sốt, dễ đầu tư sai lầm) KẾT LUẬN Từ phân tích đây, ta thấy Thị trường chứng khốn thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro Các rủi ro rủi ro hệ thống rủi ro sách, chấn động thị trường nước giới; rủi ro khơng mang tính hệ thống rủi ro thơng tin, rủi ro lựa chọn đối nghịch, rủi ro đạo đức Nguyên nhân rủi ro đa dạng chất thị trường chứng khốn, thơng tin khơng cân xứng, trình độ chủ thể hoạt động kinh doanh chứng khoán, Nước ta kinh tế phát triển, nhu cầu vốn lớn Chính lí đó, việc hạn chế rủi ro thị trường, thúc đẩy hoạt động kinh doanh chứng khoán phát triển, đẩy mạnh tính khoản vơ cần thiết để nhà đầu tư yên tâm đầu tư vào thị trường chứng khốn, qua tăng hiệu huy động vốn Đảm bảo phát triển kinh tế TÀI LIỆU THAM KHẢO [1]Luật chứng khoán 2006 [2]https://www.bsc.com.vn/tin-tuc/tin-chi-tiet/654701-cac-rui-ro-khi-dau-tu-chungkhoan-va-cach-phong-tranh [3]http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu trao-doi/trao-doi-binh-luan/cac-yeu-to-kinh-te-vimo-va-bien-dong-cua-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-71267.html [4]https://www.bsc.com.vn/tin-tuc/tin-chi-tiet/654701-cac-rui-ro-khi-dau-tu-chungkhoan-va-cach-phong-tranh [5]http://luanantiensi.com/cac-loai-rui-ro-trong-hoat-dong-kinh-doanh-cua-cong-tychung-khoan [6]https://business.tutsplus.com/vi/tutorials/the-main-types-of-business-risk cms-22693 [7] Đàm Hoa, “Rủi ro từ thị trường chứng khoán châu Á”, truy cập ngày 17/1/2011, http://nhipcaudautu.vn/article.aspx?id=7321-rui-rotu-thi-truong-chung-khoan-chau-a  ... bao gồm rủi ro ảnh hưởng đến toàn thị trường chứng khoán mà nhà đầu tư tham gia chứng khoán gặp phải Những rủi ro đầu tư chứng khoán rủi ro hệ thống như: rủi ro biến động lãi suất, rủi ro biến... hóa, rủi ro tiền tệ, rủi ro tín dụng rủi ro khoản 2.2 Rủi ro giá hàng hóa Nhà đầu tư tham gia đầu tư chứng khoán tức đầu tư vào cơng ty cổ phần phát hành chứng khốn, hay nói cách cụ thể đầu tư. .. Đây coi rủi ro đầu tư chứng khoán có sức ảnh hưởng lớn doanh nghiệp 2.7 Rủi ro pháp lý Rủi ro pháp lý điều mà hầu hết nhà đầu tư mắc phải đầu tư chứng khốn rủi ro khơng nắm vững pháp luật chứng