phan tich hoat dong kinh doanh cua cong ty co phan bibica

MỤC LỤC Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA DANH SÁCH BẢNG BIỂU DANH SÁCH BIỂU ĐỒ GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA LỜI MỞ ĐẦU Hiện nay, nước ta mở cửa giao lưu hội nhập kinh tế, đặc biệt Việt Nam gia nhập vào tổ chức thương mại giới WTO đưa doanh nghiệp Việt Nam vào môi trường kinh doanh đầy tính cạnh tranh thử thách Và hội tốt để doanh nghiệp Việt Nam phát triển thị trường quốc tế Tuy nhiên, để tồn phát triển môi trường mở cửa, cạnh tranh gay gắt vậy, doanh nghiệp phải tạo chỗ đứng thương trường Và yếu tố để xác định vị hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Muốn đạt hiệu kinh doanh cao, doanh nghiệp phải xác định phương hướng, mục tiêu, phương pháp sử dụng nguồn lực doanh nghiệp cần phải xác định nhân tố ảnh hưởng xu hướng tác động nhân tố đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh vần đề cấp thiết thiếu Nhiệm vụ phân tích hoạt động kinh doanh đánh giá xác hiệu kinh doanh thông qua hệ thống tiêu xây dựng, đồng thời xác định nhân tố ảnh hưởng tới trình kết kinh hoạt động kinh doanh Từ số liệu phân tích đưa đề xuất, giải pháp cụ thể, chi tiết phù hợp với thực tế doanh nghiệp để khai thác tiềm khắc phục yếu Bên cạnh dựa vào kết phân tích hoạch định phương án kinh doanh dự báo kinh doanh Nhận thấy tầm quan trọng việc phân tích kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nên nhóm chọn đề tài “Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA” doanh nghiệp Việt Nam người tiêu dùng bình chọn doanh nghiệp nằm danh sách năm Công ty hàng đầu ngành bánh kẹo Việt Nam Trong trình làm tiểu luận nhiều sai sót nhóm chưa có nhiều kinh nghiệm việc phân tích hoạt động kinh doanh, mong nhận nhiều đóng góp từ phía giảng viên, nhóm xin ghi nhận chân thành cám ơn GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 1.1 THÔNG TIN CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẨN BIBICA Tên đầy đủ: Công ty cổ phần bánh kẹo BIBICA Tên tiếng Anh: BIBICA CORPORATION Tên viết tắt: BIBICA Mã chứng khoán:BBC Trụ sở chính: Số Số 443-445 Lý Thường Kiệt, Phường 8, Quận Tân Bình, TP HCM Website: www.bibica.com.vn Giấy phép thành lập số: Quyết định số 234/1998/QÐ Ngày cấp phép: 12/01/1998 Tổng số nhân viên: 1,677 Vốn điều lệ ban đầu: 25 tỉ VNĐ Vốn điều lệ: 154,2 tỉ VNĐ 1.2 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA  Giai đoạn 1999 – 2000: thành lập Công ty Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng : bánh, kẹo mạch nha Công ty Đường Biên Hoà Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa thành lập theo định số: 234/1998/QĐ-TTg ngày 01/12/1998 Thủ Tướng Chính Phủ với thương hiệu BIBICA từ việc cổ phần hóa từ ba phân xưởng: bánh, kẹo, mạch nha thuộc Công ty Đường Biên Hòa Vốn điều lệ Công ty vào thời điểm ban đầu 25 tỉ đồng GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Giấy phép Đăng ký kinh doanh số 059167 Sở Kế Hoạch Đầu tư Tỉnh Đồng Nai cấp ngày 16/01/1999 với ngành nghề kinh doanh sản xuất kinh doanh sản phẩm đường, bánh, kẹo, nha, rượu (nước uống có cồn) Cũng năm 1999, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùng Carton khay nhựa để phục vụ sản xuất, đồng thời dây chuyền sản xuất kẹo mềm đầu tư mở rộng nâng công suất lên đến 11 tấn/ngày  Giai đoạn 2000 – 2005: tăng vốn điều lệ để chủ động sản xuất, thành lập thêm nhà máy thứ Hà Nội Năm 2000, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh snack nguồn gốc Indonesia với công suất tấn/ngày Tháng năm 2001, Đại Hội cổ đông trí tăng vốn điều lệ từ 25 tỉ đồng lên 35 tỷ đồng từ nguồn vốn tích lũy có sau năm hoạt động pháp nhân Công Ty Cổ Phần Tháng 4/2002, Nhà máy bánh kẹo Biên Hòa II khánh thành khu công nghiệp Sài Đồng B, Long Biên, Hà Nội Tháng năm 2001, Công ty kêu gọi thêm vốn cổ đông, nâng vốn điều lệ lên 56 tỉ đồng Tháng năm 2001, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh trung thu cookies nhân với công suất / ngày tổng mức đầu tư tỉ đồng Công ty Ủy ban Chứng khóan Nhà nước cấp phép niêm yết ngày 16/11/2001 thức giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khóan TP.HCM từ đầu tháng 12/2001 Cuối năm 2001, Công ty lắp đặt dây chuyền sản xuất bánh Bông Lan kem Hura cao cấp nguồn gốc Châu Âu, với công suất 1,500 tấn/năm với tổng mức đầu tư lên đến 19.7 tỷ đồng Tháng năm 2002, nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II khánh thành khu công nghiệp Sài Đồng B, Gia Lâm, Hà Nội Năm 2004, công ty kí hợp đồng với Viện Dinh dưỡng Việt Nam để phối hợp nghiên cứu sản xuất sản phẩm dinh dưỡng, đáp ứng mong muốn sử dụng sản phẩm tốt cho sức khỏe người tiêu dùng GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Năm 2005, công ty cho đời dòng sản phẩm dinh dưỡng, sản phẩm phù hợp với người ăn kiêng, sản phẩm ngũ cốc, đầu tư sang lĩnh vực đồ uống,hợp tác 27% vốn cổ phần với Công ty CP công nghiệp thực phẩm Huế sản xuất nhóm sản phẩm Custard cake với thương hiệu Paloma  Giai đoạn 2006 đến 2010: mở rộng lĩnh vực sản xuất (SP dinh dưỡng, đồ uống), đầu tư thêm nhà máy thứ Bình Dương Năm 2006, xây dựng nhà máy KCN Mỹ Phước I, tỉnh Bình Dương Ngày 17/1/2007, công ty đổi tên thành "Công ty CP Bibica", công ty điều chỉnh bổ sung kế hoạch phát hành 9,63 triệu cổ phiếu Ngày 4/10/2007, công ty hợp tác chiến lược với tập đoàn Lotte Hàn Quốc, chuyển nhượng cho Lotte 30% tổng số cổ phần Năm 2009, ĐHCĐ thông qua ban lãnh đạo mới, ông Lee Jung Woo đại diện phần vốn Lotte giữ chức Chủ tịch HĐQT Trong năm 2009, công ty khởi công xây dựng dây chuyền sản xuất bánh Chocopie cao cấp Bibica Miền Đông  Giai đoạn 2010 đến nay: Nâng cao hiệu quản trị Công ty, trở thành công ty sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam Với tầm nhìn trở thành công ty sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam, với doanh số 3000 tỉ chiếm thị phần 30% vào năm 2018 Năm 2011, công ty cải tổ toàn diện hệ thống bán hàng, mở thêm nhà phân phối, đầu tư phần mềm quản lý hệ thống bán hàng, tăng lương cho nhân viên Kết doanh số năm 2011 đạt số 1.000 tỷ đồng Năm 2012, công ty đầu tư hệ thống quản lý bán hàng DMS (quản lý online), hoàn thiện hệ thống đánh giá cho lực lượng bán hàng nhà phân phối Nâng cấp hệ thống quản trị tổng thể doanh nghiệp ERP lên phiên ERP R12 với kinh phí tỷ đồng thức vào hoạt động từ tháng 12/2012 Năm 2014, mục tiêu tăng độ phủ doanh số, công ty đầu tư công cụ hỗ trợ bán hàng bằng thiết bị PDA, nhằm kiểm soát, thúc đẩy nhân viên viếng thăm hàng tuyến chuyển đơn hàng nhà phân phối tức thời Cũng năm 2014, công ty đầu tư hệ thống an toàn công nghệ thông tin đưa vào sử dụng từ tháng 9/2014 đảm vảo an toàn hoạt động hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin xảy cố điện, cháy nổ GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Năm 2015, áp dụng thành công MFCA sản xuất, kiểm soát lãng phí sản xuất có hiệu triệt để Cho tới nay, công ty CP Bibica người tiêu dùng bình chọn Hàng việt nam chất lượng cao suốt 20 năm liên tục 1.3 LĨNH VỰC HOẠT ĐỘNG 1.3.1 - Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất kinh doanh nước lĩnh vực công nghệ chế biến bánh-kẹo-nha Xuất sản phẩm bánh -kẹo-nha loại hàng hóa khác Nhập thiết bị, công nghệ, nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất công ty Đầu tư phát triển sản xuất nhóm sản phẩm mới: bột ngũ cốc, bột dinh dưỡng, bột giải khát, kẹo viên nén 1.3.2 Địa bàn kinh doanh : Bibica có 117 nhà phân phối, đại lý 250 chuỗi siêu thị khắp tỉnh thành toàn quốc xuất sang tất thị trường châu Á, châu Âu, châu Mỹ 1.3.3 Vị công ty Thương hiệu Bibica người tiêu dùng tín nhiệm bình chọn đạt danh hiệu hàng Việt Nam chất lượng cao từ năm 1997-2006 Thương hiệu Bibica chọn thương hiệu mạnh top 100 thương hiệu mạnh Việt Nam năm 2006 báo Sài Gòn tiếp thị bình chọn, đồng thời 500 thương hiệu tiếng Tạp chí Việt Nam Business Forum thực Qua cho thấy Bibica có vị trí nằm Top Five ngành hàng bánh kẹo Việt Nam giữ vị trí dẫn đầu thị trường sản phẩm bánh kẹo GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 2.1 PHÂN TÍCH CHUNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 2.1.1 Quy mô tài sản giai đoạn 2013 -2015 Bảng 2.1 cấu quy mô tài sản giai đoạn 2012-2015 (đơn vị tính: triệu đồng) Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Các tiêu Số liệu I.Tài sản ngắn hạn 380,69 49.55 % 450,59 55.75 % 49,471 6.44% 151,70 18.77% 2,851 0.37% 16,815 2.08% 201,22 26.19% 191,46 120,09 15.63% Tài sản ngắn hạn khác 7,055 II.Tài sản dài hạn 1.Các khoản phải thu dài hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tỷ trọng Số liệu Tỷ trọng Số liệu Tỷ trọng Tỷ trọng Số liệu 64.15 % 723,053 71.81 % 252,20 28.24% 299,794 29.77% 37,229 4.17% 131,270 13.04% 23.69% 192,56 21.56% 203,669 20.23% 87,596 10.84% 86,737 9.71% 83,489 8.29% 0.92% 3,014 0.37% 4,206 0.47% 4,831 0.48% 387,68 50.45 % 357,69 44.25 % 320,18 35.85 % 283,850 28.19 % - - - - - - - - GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang 572,94 Năm 2015 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA 2.Tài sản cố định 373,55 48.61% 339,98 42.06% - - - - - - - - - - - - 14,128 1.84% 768,37 100% 3.Bất động sản đầu tư 4.Tài sản dở dang dài hạn 5.Đầu tư tài dài hạn 6.Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản 279,02 31.24% 239,941 23.83% - - - - - 2,105 0.21% - - - - - 17,709 2.19% 41,155 4.61% 41,804 4.15% 808,29 100% 893,12 100% 1,006,90 100% Nguồn: Báo cáo tài BIBICA 2013,2014,2015 s.cafef.vn Bảng 2.2 biến động quy mô tài sản giai đoạn 2012-2015 (đơn vị tính: triệu đồng) Nội dung Năm 2013-2012 Biến Tỷ động trọng Năm 2014-2013 Biến Tỷ trọng động Năm 2015-2014 Biến Tỷ động trọng I.Tài sản ngắn hạn 69,900 6.2% 122,348 8.41% 150,108 7.66% Tiền khoản tương đương tiền 102,236 12.33% 100,499 9.47% 47,588 1.53% 9,166 0.95% 10,191 0.71% 54,741 4.85% 1.2 Các khoản tương đương tiền 93,070 11.38% 90,308 8.76% -7,153 -3.31% Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 13,964 1.7% 20,414 2.09% 94,041 8.87% 1.1 Tiền GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA 2.1 khoán doanh Chứng kinh 10,940 1.29% 20,000 2.01% -35,279 -4.01% 2.2 Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh 3,024 0.41% 414 0.08% 321 0.07% 2.3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn - - 129,000 12.81% - - Các khoản phải thu ngắn hạn -9,761 -2.5% 1,102 -2.13% 11,101 -1.33% Hàng tồn kho -32,497 -4.79% -858 -1.13% -3,248 -1.41% -32,095 -4.75% -1,447 -1.23% -2853 -1.4% -402 -0.04 589 0.1% -395 -0.01 Tài sản ngắn hạn khác -4,041 -0.55% 1,192 0.1% 625 0.01% II.Tài sản dài hạn -29,984 -6.2% -37,515 -8.41% -36,332 -7.66% - - 4.1 Hàng tồn kho 4.2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho 1.Các khoản phải thu dài hạn 2.Tài sản cố định 2.1 Tài sản cố định hữu hình 2.2 Tài sản cố định thuê tài 2.3 Tài sản cố định vô hình Chi phí xây dựng dở - - - - -33,564 -6.55% -60,961 -10.83% -39,086 -7.41% -21,615 -4.77% -32,292 -7.19% -36,873 -7.1% - - - - - - -403 -0.06% 4,386 0.47% -937 -0.17% -11,546 -1.72% -33,055 -4.11% -1,276 -0.14% GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang 10 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA - Chỉ số vòng quay tài sản cố định: Chỉ số giúp đánh giá hiệu sử dụng Tài sản cố định(TSCĐ) doanh nghiệp, cho thấy đồng TSCĐ tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Chỉ số cao cho thấy hiệu sử dụng TSCĐ doanh nghiệp cao ngược lại VTSCĐ = - Chỉ số vòng quay khoản phải thu: Đây số cho thấy tính hiệu sách tín dụng mà doanh nghiệp áp dụng bạn hàng Chỉ số vòng quay cao cho thấy doanh nghiệp khách hàng trả nợ nhanh Nhưng so sánh với doanh nghiệp ngành mà số cao doanh nghiệp bị khách hàng khách hàng chuyển sang tiêu thụ sản phẩm đối thủ cạnh tranh cung cấp thời gian tín dụng dài Và doanh nghiệp bị sụp giảm doanh số Khi so sánh số qua năm, nhận thấy sụt giảm doanh nghiệp gặp khó khăn với việc thu nợ từ khách hàng dấu hiệu cho thấy doanh số vượt mức VKPT = - = Chỉ số vòng quay hàng tồn kho: Chỉ số thể khả quản trị hàng tồn kho hiệu Chỉ số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều doanh nghiệp Có nghĩa doanh nghiệp rủi ro nhìn thấy báo cáo tài chính, khoản mục hàng tồn kho có giá trị giảm qua năm Tuy nhiên số cao không tốt có nghĩa lượng hàng dự trữ kho không nhiều, nhu cầu thị trường tăng đột ngột khả doanh nghiệp bị khách hàng bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần Thêm nữa, dự trữ nguyên liệu vật liệu đầu vào cho khâu sản xuất không đủ khiến cho dây chuyền bị ngưng trệ Vì số vòng quay hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất đáp ứng nhu cầu khách hàng VHTK = = Bảng 2.7 So sánh hiệu hoạt động công ty giai đoạn 2012-2015 Chỉ tiêu GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh 2012 Trang 24 2013 2014 2015 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA VTTS VTSCĐ VKPT VHTK BIBICA KIDO HẢI HÀ BIBICA KIDO HẢI HÀ BIBICA KIDO HẢI HÀ BIBICA KIDO HẢI HÀ 1.2 0.76 2.3 2.59 2.97 13.76 16.49 22.38 26.88 5.51 6.76 6.13 1.34 0.77 2.4 2.95 3.23 16.07 22.57 24.69 24.4 6.95 8.33 7.08 1.32 1.23 0.69 0.43 2.38 2.17 3.64 3.32 15.42 20.86 26.88 18.64 8.44 8.98 8.81 9.17 7.74 7.53 Nguồn: http://finance.vietstock.vn/ 2.2.2.1 Chỉ số vòng quay tổng tài sản VTTS Chỉ tiêu BIBICA KIDO HẢI HÀ 2012 1.2 0.76 2.3 2013 1.34 0.77 2.4 2014 1.32 0.69 2.38 2015 1.23 0.43 2.17 Vòng quay tổng tài sản qua năm BIBICA mức lớn Có nghĩa với BIBICA VNĐ tổng tài sản tạo VNĐ doanh thu Mặc dù số Công ty qua năm (2013-2015) có xu hướng giảm xuống, từ 1.34 năm 2013 giảm xuống 1.32 năm 2014 sau 1.23 năm 2015 cao chứng tỏ VNĐ tổng tài sản Bibica có khả sinh VNĐ doanh thu, so với số trung bình ngành năm 2015 BIBICA có khả tạo doanh thu từ tổng tài sản ngang (đều mức 1.20) So với doanh nghiệp ngành, BIBICA mức trung bình, cao KIDO lại thấp HẢI HÀ.Qua ta nhận xét rằng, BIBICA ngành bánh kẹo có số vòng quay tài sản cao Các doanh nghiệp hoạt động với công suất cao muốn mở rộng sản xuất kinh doanh phải đầu tư thêm vốn 2.2.2.2 Chỉ số vòng quay tài sản cố định Chỉ tiêu BIBICA VTSCĐ KIDO HẢI HÀ GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh 2012 2.59 2.97 13.76 Trang 25 2013 2.95 3.23 16.07 2014 3.64 3.32 15.42 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Chỉ số vòng quay tài sản cố định BIBCA xấp xỉ tăng liên tục từ 2.59 năm 2012, lên 2.95 năm 2013 đến năm 2014 đạt 3.64, cho thấy đồng TSCĐ tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo xấp xỉ đồng doanh thu Chỉ số cho thấy hiệu sử dụng TSCĐ doanh nghiệp ngày cao Nhìn chung vòng quay tài sản cố định công ty lớn qua năm, điều có nghĩa với công ty VNĐ tài sản cố định tạo nhiều đồng doanh thu Đây coi điểm đặc trưng ngành bánh kẹo, tài sản cố định chiếm tỷ lệ thấp tổng tài sản doanh thu cao nhiều so với tài sản cố định, tài sản cố định sử dụng với cường độ cao Tuy nhiên vòng quay tài sản cố định BIBICA so với KIDO không có khác biệt so với HẢI HÀ lại gấp lần BIBICA Điều có nghĩa BIBICA ngày nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định, mô hình sử dụng tài sản cố định chưa phải tối ưu cần phải cải thiện thêm 2.2.2.3 Chỉ số vòng quay khoản phải thu Chỉ tiêu VKPT 2012 2013 2014 BIBICA 16.49 22.57 20.86 KIDO HẢI HÀ 22.38 26.88 24.69 24.4 26.88 18.64 Trong giai đoạn 2012-2014, vòng quay khoản phải thu công ty BIBICA không ổn định, nhiên đạt mức cao: năm 2012 đạt 16.49, năm 2013 tăng đột biến thành 22.57 đến năm 2014 lại giảm 20.86 So với công ty lại, năm 2012 KIDO 22.38, Hải Hà 26.88, năm 2013 KIDO 24.69, Hải Hà 24.4, BIBICA có số vòng quay khoản phải thu thấp nhất; đến năm 2014, BIBICA đạt 20.86 cao Hải Hà 18.64 Điều cho thấy việc thu hồi công nợ Bibica dần cải thiện 2.2.2.4 Chỉ số vòng quay hàng tồn kho VHTK Chỉ tiêu BIBICA GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh 2012 5.51 Trang 26 2013 6.95 2014 8.44 2015 8.98 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA KIDO HẢI HÀ 6.76 6.13 8.33 7.08 8.81 7.74 9.17 7.53 Nhìn chung qua năm số vòng quay hàng tồn kho Bibica tăng, năm 2012 5.51, năm 2013 tăng lên 6.95, năm 2014 tăng 8.44 2015 8.98 Như vậy, thời gian lưu kho hàng hóa BIBICA ngày rút ngắn, thời gian để tiêu thụ hàng hóa nhanh trước nhiều Nhìn vào bảng số vòng quay hàng tồn kho năm công ty ta thấy rằng, số vòng quay hàng tồn kho công ty BIBICA thấp Kinh Đô, nhiên năm 2014 2015 cao Hải Hà Nhưng nhìn chung chênh lệch công ty không lớn, điều có nghĩa số ngày hàng hoá lưu kho doanh nghiệp sát ngày rút ngắn 2.2.3 Hiệu sinh lời - Tỷ suất lợi nhuận ròng/doanh thu (ROS): ROS = Tỷ số cho biết lợi nhuận chiếm phần trăm doanh thu Tỷ số mang giá trị dương nghĩa công ty kinh doanh có lãi; tỷ số lớn nghĩa lãi lớn Tỷ số mang giá trị âm nghĩa công ty kinh doanh thua lỗ - Tỷ suất lợi nhuận ròng/tài sản (ROA): ROA = Nếu tỷ số lớn 0, có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi Tỷ số cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn hiệu Còn tỷ số nhỏ 0, doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Mức lãi hay lỗ đo phần trăm giá trị bình quân tổng tài sản doanh nghiệp Tỷ số cho biết hiệu quản lý sử dụng tài sản để tạo thu nhập doanh nghiệp - Tỷ số lãi ròng/vốn chủ sở hữu (ROE): ROE = GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang 27 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu cổ phần công ty tạo bao nhiều đồng lợi nhuận Nếu tỷ số mang giá trị dương, công ty làm ăn có lãi; mang giá trị âm công ty làm ăn thua lỗ Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu hay đem so sánh với tỷ số lợi nhuận tài sản (ROA) Nếu tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu lớn tỷ số lợi nhuận tổng tài sản (ROE > ROA) có nghĩa đòn bẩy tài công ty có tác dụng tích cực, nghĩa công ty thành công việc huy động vốn cổ đông để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao tỷ lệ tiền lãi mà công ty phải trả cho cổ đông Bảng 2.8 So sánh hiệu sinh lời công ty giai đoank 2012-2015 CHỈ TIÊU Lợi nhuận trước thuể Lợi nhuận sau Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu BIBICA ROS HẢI HÀ KIDO BIBICA ROA HẢI HÀ KIDO BIBICA ROE HẢI HÀ KIDO ĐƠN VỊ Tr.đồng Tr.đồng Tr.đồng Tr.đồng Tr.đồng % % % % % % % % % 2012 2013 2014 2015 32,464 57,305 76,095 105,519 44,880 57,793 25,885 85,815 929,635 1,052,963 1,126,714 1,171,783 768,378 808,294 893,127 1,006,902 579,053 594,881 641,177 705,598 2.78 4.26 5.13 7.32 3.23 3.22 3.42 3.38 8.34 10.81 10.85 167.82 3.37 5.55 6.74 8.52 7.29 7.54 7.87 6.88 6.25 8.31 7.53 4.47 7.54 9.01 12.16 11.84 12.18 12.66 11.19 9.05 11.11 9.69 Nguồn: http://finance.vietstock.vn/BBC/tai-chinh.htm Dựa vào bảng trên, ta thấy ba tỉ số ROS, ROA, ROE tăng liên tục qua năm giai đoạn 2012-2015 Cụ thể: 2.2.3.1 Tỷ suất lợi nhuận ròng/doanh thu (ROS): CHỈ TIÊU BIBICA ROS HẢI HÀ KIDO ĐƠN VỊ % % % GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh 2012 2.78 3.23 8.34 Trang 28 2013 4.26 3.22 10.81 2014 5.13 3.42 10.85 2015 7.32 3.38 167.82 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Nhìn chung qua năm tiêu ROS công ty tăng, doanh thu công ty tăng kéo tiêu sinh lời doanh thu tăng theo Từ năm 2012 đạt 2.78% 2015 tăng thành 7.32% Tính đến năm 2015, BIBICA đạt mức 7.32% gấp lần so với Hải Hà (3.38%) gần 0.044 lần so với KIDO (167.82%) Có thể thấy tỉ suất sinh lời doanh thu BIBICA mức trung bình, doanh nghiệp có tiềm phát triển So với công ty Hải Hà số ROS Bibica có tỷ lệ cao hơn, điều chứng tỏ công ty Bibica hướng việc sử dụng tiền để đầu tư, khai thác dự án 2.2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận ròng/tài sản (ROA): CHỈ TIÊU BIBICA ROA HẢI HÀ KIDO ĐƠN VỊ % % % 2012 3.37 7.29 6.25 2013 5.55 7.54 8.31 2014 6.74 7.87 7.53 2015 8.52 6.88 Tỷ suất sinh lời tài sản công ty BIBICA tăng qua năm Trong giai đoạn từ 2012 – 2013 công ty chưa quản lý tốt nguồn vốn hoạt động sản xuất kinh doanh nên tỷ suất ROA so với công ty Hải Hà KIDO tương đối thấp, tỷ suất ROA BIBICA thấp năm 2012 với 3.37% Nhưng BIBICA có cải thiện trình sử dụng tài sản, chứng minh qua việc năm 2015 công ty đạt 8.52% hiệu sinh lời tài sản cao 1.64% so với công ty Hải Hà 7.87% Nhìn chung ta thấy tỷ suất sinh lời tài sản doanh nghiệp Bibica tăng trưởng tốt, có khả phát triển nhiều so với công ty Hải Hà Để tỷ số ngày tăng cao nữa, công ty cần tăng nhanh doanh sồ nhiều chiến lược Marketing nhằm thúc đẩy bán hàng tiêu thụ sản phẩm, đầu tư thiết bị, giây chuyền sử dụng hiệu tài sản để tăng nhanh doanh số 2.2.3.3 Tỷ số lãi ròng/vốn chủ sở hữu (ROE): CHỈ TIÊU BIBICA ROE HẢI HÀ KIDO ĐƠN VỊ % % % GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh 2012 4.47 11.84 9.05 Trang 29 2013 7.54 12.18 11.11 2014 9.01 12.66 9.69 2015 12.16 11.19 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Năm 2012 tỷ suất ROE Bibica 4.47% , thấp nhiều so với Hải Hà 11.84% KIDO 9.05% Trong năm tiếp theo, số tiếp tục tăng tình hình thay đổi, ROE Bibica mức thấp so với công ty Năm 2015, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Bibica đạt 12.16% cao so với Hải Hà Qua bảng ta thấy được, vốn chủ sở hữu cổ đông công ty BIBICA sử dụng hiệu quả, công ty nên tiếp tục trì phương thức hoạt động nhằm đáp ứng kỳ vọng cổ động công ty Nhìn chung, năm 2015, công ty BIBICA có tăng trưởng liên tục, biểu tốt hoạt động kinh doanh, cho thấy hiệu sử dụng vốn tài sản ngày tăng lên, góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty 2.2.4 Tỷ số giá thị trường Đây nhóm phản ánh mức độ hấp dẫn cổ phiếu công ty quan tâm nhiều nhà đầu tư Thông qua tỷ số nhà đầu tư biết kết sinh lợi từ việc đầu tư vào cổ phiếu - Thu nhập cổ phần – Earning per share (EPS): yếu tố quan trọng nhất, định giá trị cổ phần đo lường sức thu nhập chứa đựng cổ phần hay nói cách khác thể thu nhập mà nhà đầu tư có mua cổ phần Thu nhập ròng cổ đông thường tính cách lấy lãi ròng trừ tiền lãi cổ phần ưu đãi Chỉ số EPS lợi nhuận cổ phiếu Đây phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho cổ phần thông thường lưu hành thị trường EPS sử dụng số thể khả kiếm lợi nhuận doanh nghiệp Chỉ số cao khả kiếm lời doanh nghiệp tốt - Tỷ số giá thị trường thu nhập – Price-earning ratio (P/E) GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang 30 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Đây tiêu mà nhà đầu tư quan tâm thể giá cổ phần đắt hay rẻ so với thu nhập Hệ số giá thu nhập (P/E) số phân tích quan trọng định đầu tư chứng khoán nhà đầu tư Thu nhập từ cổ phiếu có ảnh hưởng định đến giá thị trường cổ phiếu Hệ số P/E đo lường mối quan hệ giá thị trường (Market Price - P) thu nhập cổ phiếu Hệ số cho nhà đầu tư biết họ phải trả giá cho đồng thu nhập cổ phiếu Và cách nghịch đảo tỷ số P/E (lấy chia cho P/E), nhà đầu tư xác định tỷ suất lợi nhuận tương đối khoản đầu tư họ - Tỷ số thị giá thư giá cổ phiếu (P/B): phản ánh mối tương quan thị giá cổ phiếu thư giá cổ phiếu Giá trị ghi sổ sách cổ phần = Đối với nhà đầu tư, P/B công cụ giúp họ tìm kiếm cổ phiếu có giá thấp mà phần lớn thị trường bỏ qua Nếu doanh nghiệp bán cổ phần với mức giá thấp giá trị ghi sổ (tức có tỉ lệ P/B nhỏ 1), có hai trường hợp xảy ra: thị trường nghĩ giá trị tài sản công ty bị thổi phồng mức thu nhập tài sản công ty thấp Ngược lại, công ty có giá thị trường cổ phiếu cao giá trị ghi sổ (tức có tỉ lệ P/B lớn 1) thường dấu hiệu cho thấy công ty làm ăn tốt, thu nhập tài sản cao Bảng 2.9 Tỉ số giá thị trường giai đoạn 2012-2015 NỘI DUNG Thu nhập cổ phần Giá trị sổ sách cổ phiếu Tỉ số giá thu nhập Ký hiệu EPS (triệu đồng) BVPS (triệu đồng) P/E (lần) GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 1,682 2,910 3,748 5,565 37,550 38,577 41,579 45,756 10.05 10.1 14.94 9.97 Trang 31 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA Tỉ số giá thư P/B(lần) giá cổ phiếu 0.45 0.76 1.35 1.21 Nguồn: http://finance.vietstock.vn/BBC/tai-chinh.htm Bảng 2.10 So sánh tỷ số giá thị trường Bibica với KIDO Hải Hà giai đoàn 2013-2015 NỘI DUNG Thu nhập cổ phần (EPS) (Triệu đồng) Giá trị sổ sách cổ phiếu(BVPS ) (Triệu đồng) Tỉ số giá thu nhập (P/E) (lần) Tỉ số giá thư giá cổ phiếu (P/B) (lần) BIBICA 2013 2014 2015 2013 KIDO 2014 2015 HẢI HÀ 2013 2014 2015 2,910 3,748 5,565 3,015 2,625 22,34 2,893 3,229 3,221 38,57 41,57 45,75 29,58 24,24 22,81 23,75 25,49 27,02 10.1 14.94 9.97 19,91 19,01 1.09 7.12 10.72 9.75 0.76 1.35 1.21 1,72 2.06 1.07 0.87 1.36 1.16 Nguồn: Tổng hợp từ số tài http://finance.vietstock.vn/ 2.2.4.1 Thu nhập cổ phần (EPS): NỘI DUNG BIBICA 2013 2014 2015 2013 KIDO 2014 2015 Thu nhập cổ phần (EPS) (Triệu đồng) 2,910 3,015 2,625 3,748 5,565 22,34 HẢI HÀ 2013 2014 2015 2,893 3,229 3,221 Qua Bảng 2.10 ta thấy, thu nhập cổ phần tăng liên tục năm Năm 2012 giá trị đạt 1.69 tỷ đồng, năm 2012 tăng thành 2,91 tỷ, 2014 tăng thành 3.75 tỷ Khả kiếm lời Bibica ngày tốt thu hút đầu tư Tuy nhiên so với KIDO Hải Hà, thu nhập cổ phần Bibica cao Hải Hà 1,7 lần, thấp KIDO GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang 32 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA đến 4,01 lần Điều cho thấy cuối năm 2015, Bibica thu hút đầu tư Hải Hà nhiều so với KIDO 2.2.4.2 Tỉ số giá thu nhập (P/E): NỘI DUNG Tỉ số giá thu nhập (P/E) (lần) BIBICA 2013 2014 2015 10.1 14.94 9.97 2013 KIDO 2014 2015 19,91 19,01 1.09 HẢI HÀ 2013 2014 2015 7.12 10.72 9.75 Tỉ số giá thu nhập giai đoạn 2012-2015 Bibica không ổn định Cụ thể có năm 2014 tỉ số P/E BIBICA 14.94 lần tăng đột biến so với năm lại Đến cuối năm 2015 giá cổ phiếu giảm xuống 9.97 lần So với doanh nghiệp ngành, giai đoạn 20132014, tỉ giá mức trung bình, thấp KIDO cao Hải Hà Tuy nhiên đến cuối năm 2015, tỉ số P/E Bibica Hải Hà xấp xỉ nhau, cao gấp lần so với KIDO Có thể nói công ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao năm tới 2.2.4.3 Tỉ số giá thư giá cổ phiếu (P/B): NỘI DUNG Tỉ số giá thư giá cổ phiếu (P/B) (lần) BIBICA 2013 2014 2015 0.76 1.35 1.21 2013 1,72 KIDO 2014 2015 2.06 1.07 HẢI HÀ 2013 2014 2015 0.87 1.36 1.16 Giai đoạn 2012-2013, Tỉ số giá thư giá cổ phiếu (P/B) Bibica nhỏ (cụ thể năm 2012 0.45, 2013 0.76), điều cho thấy giai đoạn thu nhập tài sản công ty thấp, ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế năm 2011 kéo dài đến giai đoạn Tuy nhiên tình hình cải thiện giai đoạn 2014-2015 với tỉ số P/B nâng lên lớn (cụ thể năm 2014 1.35 2015 1.21) Đây dấu hiệu cho thấy công ty làm ăn tốt, thu nhập tài sản cải thiện So với doanh nghiệp ngành GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang 33 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA khác biệt lớn so với Hải Hà, KIDO, cuối năm 2015 Bibica (1.21) vượt qua KIDO (1.07) giai đoạn 2013-2014, tỉ số P/B Bibica nhiều Nhìn chung, tỷ số giá thị trường Bibica giai đoạn 2012-2015 đạt mức trung bình ngành, thu hút nhiều đầu tư nhà đầu tư thị trường có tiềm năm phát triển thời gian tới GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang 34 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA TỔNG KẾT 3.1 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY GIAI ĐOẠN 2012 - 2015 3.1.1 Điểm mạnh – điểm yếu Điểm mạnh: - Doanh thu công ty có tăng trưởng tương đối nhanh giai đoạn 2012-2015 công ty trọng nâng cao chất lượng sản phẩm, tạo dựng thương hiệu thị trường Một phần công ty không ngừng nghiên cứu, tìm hiểu thị hiếu khách hàng để tung sản phẩm vào ngày lễ đặc biệt quan tâm tới nhu cầu khách hàng - lứa tuổi Công ty đầu tư ngày nhiều vào nhà xưởng, trang thiết bị, máy móc… để nâng cao lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường Bibica - ứng dụng công nghệ thông tin vào quản lý Trong suốt năm từ 2013 đến 2015 vốn lưu động ròng Bibica điều dương, doanh nghiệp có khả tài trợ tốt cho họat động kinh doanh ngắn hạn có khả - toán ngắn hạn Việc thu hồi công nợ Bibica có hiệu cao so với doanh nghiệp ngành Điểm yếu: - Vòng quay hàng tồn kho thấp so với trung bình ngành, hàng hóa Bibica tồn kho lâu - So với doanh nghiệp ngành Bibica có khả giải phóng hàng tồn kho chậm hẳn Tuy doanh thu tăng lợi nhuận công ty không tăng mong muốn, điều thể qua tỷ suất sinh lời doanh thu công ty không cao Do Lotte áp lực yêu cầu Bibica không sử dụng nhãn hàng Chocopie nên Bibica phải xây dựng thương hiệu riêng Để phát triển dòng sản phẩm mới, Bibica phải bỏ nhiều chi phí marketing Vì để đáp ứng nhu cầu phát triển, công ty cần có biện pháp để nâng cao lợi nhuận tương lai 3.1.2 Cơ hội – nguy Cơ hội: GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang 35 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA - Tốc độ tăng trưởng nên kinh tế dự đoán năm 2016, 2017 tăng cộng thêm gia tăng mức lương tối thiểu người dân theo quy định phủ kích thích tiêu dùng, nâng cao khả toán - Sự hậu thuẩn tập đoàn Lotte công nghệ, tính chuyên nghiệp bán hàng, tiếp thị quản lý sản phẩm quản lý tài - Sự hỗ trợ từ phủ với chương trình “Người Việt dùng hàng Việt” - Nhu cầu tiêu dùng sản phẩm ngày tăng Nguy cơ: - Đa phần nguyên liệu đầu vào nhập nên giá biến động ảnh hưởng đến giá thành Sự tăng giá đường, sữa bột nhiều ảnh hưởng đến chi phí sản xuất công ty - Sự cắt giảm thuế suất mặt hàng kể từ Việt Nam gia nhập WTO AFTA, có sựt giảm thuế suất thuế nhập bánh kẹo nâng cao khả cạnh tranh công ty nhập bánh kẹo - Hệ thống máy móc công nghệ nhập từ nước nên phải gánh chịu rủi ro tỷ giá lớn - Cạnh tranh gay gắt với sản phẩm loại sản phẩm thay trái cây, nước uống trái Phải cạnh tranh gay gắt với đối thủ lớn nước Hải Hà, Kinh Đô, Vinabico doanh nghiệp bánh kẹo nhỏ lẻ khác - Sự gia nhập nhiều doanh nghiệp nước vào ngánh bánh kẹo ngày nhiều rào cản gia nhập ngày nới lỏng - Yêu cầu ngày gắt gao người tiêu dùng tính an toàn, có lợi cho sức khỏe sử dụng sản phẩm 3.2 KIẾN NGHỊ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Công ty cần cải thiện tình hình toán khả toán, khả toán tiền Để làm điều công ty cần quản trị tốt tiền mặt khoản GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang 36 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA phải thu Việc quản trị tốt khoản mục mặt giúp công ty giảm lượng vốn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng, mặt khác tận dụng khoản vốn cách hiệu vào kinh doanh dùng để đáp ứng kịp thời việc thoanh toán tránh tình trạng toán chậm chậm trễ - Quản trị khoản phải thu: Để quản trị tốt khoản phải thu công ty cần có sách tín dụng tốt, sách tín dụng liên quan đến mức độ, chất lượng rủi ro doanh thu Chính sách tín dụng bao gồm yếu tố: tiêu chuẩn bán chịu, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu Việc hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu mở rộng thời hạn bán chịu, hay tăng tỉ lệ chiết khấu làm doanh thu lợi nhuận tăng, đồng thời kéo theo khoản phải thu, với chi phí kèm khoản phải thu tăng có nguy phát sinh nợ khó đòi Do công ty định thay đổi yếu tố cần cân nhắc, so sánh lợi nhuận mà doanh nghiệp có với mức rủi ro gia tăng nợ thu hồi mà doanh nghiệp cần đối mặt để đưa sách tín dụng phù hợp Theo dõi khoản phải thu thường xuyên để xác định thực trạng chúng đánh giá tính hữu hiệu sách thu tiền Nhận diện khoản tín dụng có vấn đề thu thập tín hiệu để quản lý khoản hoa hụt - Quản trị tiền mặt: Áp dụng sách chiết khấu với khoản toán trước hay hạn nợ toán tốt tiền đưa vào nhanh Lập lịch trình luân chuyển tiền mặt để luân chuyển tiền mặt có hiệu doanh nghiệp ngân hàng Đầu tư khoản tiền tạm thời nhàn rỗi cách mua chứng khoán ngắn hạn tiền huy động vào hoạt động kinh doanh Bên cạnh đố công ty cần mở rộng hệ thống phân phối rộng khắp nước Tính đến Bibica có 117 đại lý phân phối, khiêm tốn so với số 200 đại lý Kinh Đô Nếu việc cải tiến chất lượng, mẫu mã sản phẩm giúp công ty có niềm tin từ người tiêu dùng việc mở rộng đại lí tăng thị phần cho công ty Đồng thời nay, thị trường Công ty khu vực miền Nam, chiếm 70% doanh thu Công ty Khu vực miền Trung-Cao nguyên khu vực miền Bắc có tỷ trọng doanh thu ngang nhau, khu vực GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Oanh Trang 37 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA chiếm 15% doanh thu Công ty nên Bibica cần tập trung để phát triển đại lý khu vực miền Trung miền Bắc, mở rộng thị trường GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang 38 ... kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 1.1 THÔNG TIN CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẨN BIBICA Tên đầy đủ: Công ty cổ phần bánh kẹo BIBICA Tên tiếng Anh: BIBICA CORPORATION Tên... kinh doanh doanh nghiệp nên nhóm chọn đề tài “Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA doanh nghiệp Việt Nam người tiêu dùng bình chọn doanh nghiệp nằm danh sách năm Công ty hàng đầu...Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA DANH SÁCH BẢNG BIỂU DANH SÁCH BIỂU ĐỒ GVHD: Nguyễn Thị Hoàng Anh Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần BIBICA LỜI MỞ ĐẦU Hiện