phan tich cau truc tai chinh che bien ho

Tính cấp thiết của đề tàiPhân tích cấu trúc tài chính là việc phân tích tình hình huy động, sử dụng vốn và mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp.

ĐỀ TÀI:

“Phân tích cấu trúc tài

chính tại Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ”

VnDoc - Tải tài liệu, văn bản pháp luật, biểu mẫu miễn phí

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU

1 Danh mục bảng biểu

Bảng 2.1 Bảng báo cáo KQKD của Công ty (2011-2013) 25

Bảng 2.2 Tình hình tài sản cố định của Công ty năm 2012 28

Bảng 2.3 Tình hình lao động của Công ty năm 2012 28

Bảng 2.4 Phân tích quy mô tài sản của Công ty (2011-2013) 36

Bảng 2.5: Phân tích kết cấu tài sản của Công ty (2011-2013) 39

Bảng 2.6: Phân tích quy mô nguồn vốn của Công ty (2011-2013) 42

Bảng 2.7: Phân tích tính tự chủ về tài chính của Công ty (2011-2013) 44

Bảng 2.8: Phân tích tính ổn định về tài chính của Công ty (2011-2013) 47

Bảng 2.9: Các chỉ tiêu phân tích cân bằng tài chính của Công ty (2011-2013) 50

Bảng 3.1: Bảng tóm tắt các chỉ tiêu 52

Bảng 3.2: Báo cáo kế hoạch vốn bằng tiền 59

Bảng 3.3: Bảng theo dõi tình hình công nợ khách hàng 63

2. Danh mục sơ đồ Sơ đồ 2.1: Quy trình chế biến chè thành phẩm 28

Sơ đồ 2.2: Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ 30

Sơ đồ 2.3: Bộ máy kế toán tại công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ 31

Sơ đồ 2.4: Trình tự ghi sổ kế toán theo hình thức Chứng từ ghi sổ 33

3 Danh mục biểu đồ Biểu đồ 2.1: Biểu đồ biến động quy mô tổng tài sản (2011-2013) 35

Biểu đồ 2.2: Biểu đồ tỷ trọng các khoản mục trong tổng tài sản (2011-2013) 39

Biểu đồ 2.3: Biểu đồ thể hiện tỷ suất nợ, tỷ suất tự tài trợ (2011-2013) 43

Biểu đồ 2.4: Biểu đồ thể hiện tỷ suất NVTX, tỷ suất NVTT (2011-2013) 46

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Phân tích cấu trúc tài chính là việc phân tích tình hình huy động, sử dụng vốn và mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua đó, giúp cho nhà quản lý nắm được tình hình phân bổ tài sản và các nguồn tài trợ của tài sản, biết được các nguyên nhân cũng như các dấu hiệu ảnh hưởng đến cân bằng tài chính Những thông tin này sẽ là những căn cứ quan trọng để các nhà quản trị ra các quyết định điều chỉnh chính sách huy động và sử dụng vốn của mình, đảm bảo cho doanh nghiệp có được một cấu trúc tài chính lành mạnh, hiệu quả, tránh được các rủi ro trong kinh doanh

Trong điều kiện hiện nay, khi nền kinh tế chuyển sang kinh tế thị trường, sự cạnh tranh trong kinh doanh ngày càng trơ nên gay gắt Để đứng vững trên thị trường, để có được các quyết định kinh doanh đúng đắn, bất cứ một doanh nghiệp nào cũng quan tâm tới tình hình tài chính, vì ổn định tình hình tài chính là cơ sở cho

sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp

Từ những lý do trên, em đã chọn đề tài: “Phân tích cấu trúc tài chính tại Công

ty TNHH MTV Chè Biển Hồ” làm đề tài nghiên cứu của mình.

2 Mục tiêu nghiên cứu

Trên cơ sở lý luận về cấu trúc tài chính, chuyên đề sẽ tiến hành đánh giá thực trạng cấu trúc tài chính của Công ty từ đó rút ra những điểm mạnh và điểm yếu trong chính sách tài trợ của Công ty nhằm cung cấp thông tin cho nhà quản trị doanh nghiệp Từ công tác phân tích này, nhà quản trị sẽ biết được cân bằng tài chính hiện tại của Công ty để từ đó đưa ra các giải pháp hoàn thiện cấu trúc tài chính nhằm cải thiện cân bằng tài chính, giảm rủi ro lien quan đến hoạt động tài trợ Đây cũng là cơ sở để Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ thu hút thêm các nguồn vốn để phục vụ cho mục đích kinh doanh của mình

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài được giới hạn trong việc phân tích cấu trúc tài chính tại Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

Phạm vi không gian: tại phòng kế toán Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

Phạm vi thời gian: Đề tài được tiến hành nghiên cứu từ ngày 10/02/2014 đến ngày 04/04/2014

4 Phương pháp nghiên cứu

Để nội dung phân tích đúng với tình hình thực tế tại công ty em đã sử dụng các phương pháp phân tích sau: Phương pháp so sánh, phương pháp cân đối, phương pháp phân tích nguồn số liệu chủ yếu từ bảng cân đối kế toán…

5 Bố cục của đề tài

Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục, chuyên đề bao gồm 3 chương:

Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích cấu trúc tài chính trong doanh nghiệp Chương 2: Phân tích thực trạng cấu trúc tài chính tại Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

Chương 3: Đánh giá tổng quát về cấu trúc tài chính và hoàn thiện cấu trúc tài chính tại Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

1.1 KHÁI QUÁT VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH, PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

1.1.1 Các khái niệm liên quan

 Tài chính

Tài chính là phạm trù kinh tế, phản ánh các quan hệ phân phối của cải xã hội dưới hình thức giá trị phát sinh trong quá trình hình thành, tạo lập, phân phối các quỹ tiền tệ của các chủ thể trong nền kinh tế nhằm đạt mục tiêu của các chủ thể ở mỗi điều kiện nhất định.

 Tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu nhất định

Hoạt động sản xuất kinh doanh cũng chính là quá trình phân phối, sử dụng vốn tạo ra thu nhập tiền tệ, tiếp tục phân phối số thu nhập tiền tệ thành các quỹ tiền tệ khác nhau như: quỹ lương, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, quỹ trợ cấp mất việc làm và một bộ phận tiền tệ được nộp vào ngân sách nhà nước hình thành quỹ tiền tệ tập trung

 Cấu trúc tài chính

Cấu trúc tài chính là 1 khái niệm rộng, phản ánh cấu trúc tài sản, cấu trúc nguồn vốn và

cả mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp

 Phân tích cấu trúc tài chính

Phân tích cấu trúc tài chính là việc phân tích khái quát tình hình huy động, sử dụng vốn

và mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua

đó giúp cho các nhà quản lý nắm được tình hình phân bổ tài sản và các nguồn tài trợ tài sản, tìm ra phương thức tốt nhất trong việc kết hợp giữa tài sản và nguồn vốn nhằm mang lại hiệu quả tốt nhất cho DN, biết được nguyên nhân cũng như các dấu hiệu ảnh hưởng đến cân bằng tài chính Những thông tin này là căn cứ quan trọng để các nhà quản lý ra các quyết định điều chỉnh chính sách huy động và sử dụng vốn của mình đảm bảo cho doanh nghiệp có một cấu trúc tài chính lành mạnh, hiệu quả và tránh được những rủi ro trong kinh doanh

1.1.2 Mục đích, ý nghĩa của phân tích cấu trúc tài chính

1.1.2.1 Ý nghĩa

Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Ngược lại tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Do vậy, tình hình tài chính tốt hay xấu đều có tác động thúc đẩy hay kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp rất hữu ích trong việc quản trị doanh nghiệp, đồng thời là nguồn thông tin tài chính chủ yếu đối với những người ngoài doanh nghiệp Giúp cho những người quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp có cái nhìn rõ nét hơn về thực trạng tài chính của doanh nghiệp, để có những quyết định mang tính chiến lược trong tương lai Thông qua hệ

thống các chỉ tiêu tài chính nhằm đánh giá thực trạng tài chính và dự đoán tiềm lực tài chính trong tương lai.

1.1.2.2 Mục đích

- Đối với nhà quản trị ở doanh nghiệp: Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính doanh nghiệp nhằm tìm những giải pháp tài chính để xây dựng cấu trúc tài sản, nguồn vốn thích hợp để đưa ra những phương thức nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, chính sách tài trợ phù hợp, khai thác tốt tiềm lực tài chính doanh nghiệp

và còn tiên liệu hoạt động của doanh nghiệp

- Đối với chủ sở hữu: Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính doanh nghiệp giúp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn chủ sỡ hữu, đánh giá sự an toàn, tiềm lực tài chính của đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp

- Đối với khách hàng, chủ nợ: phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính doanh nghiệp sẽ giúp đánh giá đúng đắn khả năng đảm bảo đồng vốn

1.2 PHƯƠNG PHÁP VÀ TÀI LIỆU PHÂN TÍCH CÁU TRÚC TÀI CHÍNH 1.2.1 Phương pháp phân tích

1.2.1.1 Phương pháp so sánh

Là phương pháp được sử dụng phổ biến nhất trong phân tích CTTC để đánh giá kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của các chỉ tiêu phân tích Khi sử dụng phương pháp này cần chú ý đến các nội dung sau:

- Tiêu chuẩn so sánh: Trong phân tích CTTC, thường dùng các gốc so sánh Gốc

so sánh là số liệu kỳ trước, số liệu trung bình ngành, số liệu kế hoạch

- Điều kiện so sánh: Các chỉ tiêu phân tích phải thống nhất về nội dung kinh tế, phương pháp tinh toán, thời gian và đơn vị đo lường

- Kỹ thuật so sánh: Để đáp ứng các mục tiêu nghiên cứu khác nhau, trong phân tích người ta thường sử dụng các kỹ thuật cơ bản sau:

+ So sánh bằng số tuyệt đối: Sử dụng hiệu số giữa trị số kỳ phân tích và trị số kỳ gốc của chỉ tiêu kinh tế Việc so sánh này cho thấy mức độ đạt được về số lượng, quy mô của chỉ tiêu phân tích

+ So sánh bằng số tương đối: Sử dụng thương số giữa trị số kỳ phân tích và trị số

kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế Việc phân tích này biểu hiện mối quan hệ, tốc độ phát triển… của chỉ tiêu phân tích

+ So sánh bằng số bình quân: Số bình quân phản ánh mặt chung nhất của hiện

tượng, bỏ qua sự phát triển không đồng đều của các bộ phận cấu thành hiện tượng

đó Hay nói một cách khác, số bình quân đã san bằng mọi chênh lệch về trị số của chỉ tiêu

1.2.1.2 Phương pháp liên hệ cân đối

Phương pháp liên hệ cân đối là phương pháp mô tả và phân tích các hiện tượng kinh tế khi mà giữa chúng tồn tại mối quan hệ cân bằng Cơ sơ của phương pháp này là sự cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh: cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, cân đối giữa doanh thu - chi phí - kết quả, cân đối giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra, giữa tăng và giảm… Dựa vào các mối quan

hệ trên, người ta sử dụng phương pháp cân đối liên hệ để xem xét ảnh hưởng của từng nhân tố đến biến động của chỉ tiêu phân tích được biểu hiện dưới dạng “tổng số” hoặc “hiệu số” bằng lên hệ cân đối Cụ thể:

Tổng tài sản = TSNH + TSDH

Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn

Lợi nhuận = Doanh thu – Chi phí

Dòng tiền thuần = Dòng tiền vào – Dòng tiền ra

1.2.1.3.Phương pháp loại trừ

Phương pháp loại trừ là phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích.Bằng cách khi xác định sự ảnh hưởng của nhân

tố này thì loại trừ sự ảnh hưởng của nhân tố khác Có 2 phương pháp thể hiện sau:

* Phương pháp thay thế liên hoàn:

Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp xác định mức ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích khi giả định các nhân tố còn lại không thay đổi bằng cách lần lượt thay thế từng nhân tố từ kỳ gốc đến kỳ phân tích Trên cơ sở đó tổng hợp mức độ ảnh hưởng của tất cả các nhân tố đối với đối tượng nghiên cứu

Trình tự thay thế các nhân tố ảnh hưởng như sau:

+ Xác định các nhân tố tác động đối với các chỉ tiêu và sắp xếp chúng thành một công thức toán học theo nguyên tắc là nhân tố số lượng trước rồi mới đến nhân tố chất lượng

+ Lần lược thay thế từng nhân tố từ kỳ gốc sang kỳ phân tích theo trình tự từ nhân

tố số lượng đến nhân tố kết cấu trúc tài chính (nếu có) và cuối cùng là nhân tố chất lượng Trường hợp có nhiều nhân tố số lượng và chất lượng thì nhân tố chủ yếu thay thế trước, nhân tố thứ yếu thay thế sau Sau mỗi lần thay thế thì tính lại chỉ tiêu

phân tích rồi so sánh với lần so sánh trước để tính lại mức độ ảnh hưởng.

+ Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đối với chỉ tiêu phân tích

* Phương pháp số chênh lệch:

Phương pháp số chênh lệch là trường hợp đặc biệt của phương pháp thay thế liên hoàn, áp dụng khi các nhân tố có quan hệ tích số với các chỉ tiêu phân tíchTrình tự và nguyên tắc thay thế của phương pháp số chênh lệch cũng giống như phương pháp thay thế liên hoàn

Với việc áp dụng phương pháp loại trừ vào công tác phân tích sẽ giúp cho nhà phân tích phát hiện nhân tố ảnh hưởng chủ yếu đến đối tượng nghiên cứu Từ đó thấy được những lợi thế hay bất lợi hiện tại của doanh nghiệp mà có những định hướng phát triển trong tương lai

1.2.1.4 Phương pháp phân tích hồi quy – tương quan

Phương pháp phân tích hồi quy - tương quan là phương pháp biểu hiện và đánh giá mối liên hệ tương quan giữa các chỉ tiêu kinh tế, nhằm giải quyết hai nhiệm vụ nghiên cứu: thứ nhất là đánh giá trình độ chặt chẽ của mối liên hệ tương quan, tức

là nghiên cứu mối liên hệ giữa các hiện tượng là chặt chẽ hay lõng lẻo Thứ hai là xác định phương pháp hồi quy, tức là mối liên hệ dưới dạng hàm số

1.2.2 Tài liệu dùng để phân tích

1.2.2.4 Bảng cân đối kế toán

a Khái niệm: Bảng cân đối kế toán là báo cáo tổng hợp phản ánh tổng quát toàn

bộ giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản đó tại một thời điểm nhất định, nó bao gồm các tiềm năng kinh tế (Tài sản) của đơn vị, các nghĩa vụ kinh tế (Nợ phải trả)

và các khoản vốn chủ sở hữu theo nguyên tắc:

Tổng tài sản = Nợ phải trả + Nguồn vốn chủ sở hữu

b Ý nghĩa :

Về mặt kinh tế: Số liệu phần tài sản cho phép đánh giá một cách tổng quát qui

mô và kết cấu tài sản của doanh nghiệp Số liệu phần nguồn vốn phản ánh các nguồn tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp

 Về mặt pháp lý: Số liệu phần tài sản thể hiện giá trị các loại tài sản hiện có

mà doanh nghiệp có quyền quản lý và sử dụng lâu dài để sinh lời Phần nguồn vốn thể hiện phạm vi trách nhiệm và nghĩa vụ

1.2.2.2 Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

a Khái niệm:

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ (quý, năm) chi tiết theo các loại hoạt động, tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp với nhà nước về thuế và các khoản phải nộp khác

b Ý nghĩa:

Dựa vào các số liệu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, người sử dụng thông tin có thể kiểm tra phân tích và đánh giá khái quát kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ, so sánh với các kỳ trước và so với các doanh nghiệp khác cùng ngành để nhận biết kết quả kinh doanh và xu hưởng vận động nhằm đưa ra các quyết định quản lý và tài chính phù hợp

1.2.2.3 Báo cáo tài chính khác

Thuyết minh báo cáo tài chính là phần bổ sung chi tiết cho báo cáo tài chính như: đặc điểm hoạt động, chế độ kế toán áp dụng,… Và một số thông tin thường bổ sung như: tình hình tăng giảm nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản phải thu và nợ phải trả,…

Các báo cáo nội bộ của doanh nghiệp như: báo cáo tình hình vốn bằng tiền, vật tư,… cùng các sổ chi tiết là nguồn thông tin phụ trợ đáng kể giúp cho quá trình phân tích trong việc đi sâu tìm hiểu ảnh hưởng, nguyên nhân hiện hữu của các chỉ tiêu phân tích

1.2.2.4 Tài liệu liên quan khác

Ngoài thông tin từ các báo cáo tài chính ở doanh nghiệp, phân tích CTTC doanh nghiệp còn sử dụng nhiều nguồn thông tin khác như:

- Thông tin liên quan đến tình hình kinh tế: Hoạt động kinh doanh của doanh

nghiệp chịu tác động bởi nhiều nhân tố thuộc môi trường vĩ mô nên phân tích tài chính cần đặt trong bối cảnh chung của nền kinh tế trong nước và nền kinh tế trong khu vực Kết hợp những thông tin này sẽ đánh giá đầy đủ hơn tình hình tài chính và những dự báo nguy cơ, cơ hội đối với hoạt động của doanh nghiệp

- Thông tin theo ngành: Ngoài những thông tin về môi trường vĩ mô, những

thông tin liên quan đến nghành, liên quan đến lĩnh vực kinh doanh cũng được chú trọng Đó là:

+ Mức độ và yêu cầu công nghệ của nghành

+ Mức độ cạnh tranh và qui mô của thị trường

+ Nhịp độ và xu hướng của nghành,…

Những thông tin trên sẽ làm rõ nội dung của các chỉ tiêu tài chính trong từng nghành, lĩnh vực kinh doanh, đánh giá rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp

- Thông tin về đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp: đặc điểm chu chuyển vốn

ở khâu trung gian, sản xuất và tiêu thụ… Ngoài ra còn có mối quan hệ giữa khách hàng, nhà cung cấp, nhà nước

1.3 NỘI DUNG PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

1.3.1 Phân tích cấu trúc tài sản của doanh nghiệp

Cấu trúc tài sản phản ánh tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong toàn bộ tài sản của doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài sản được thực hiện bằng cách tính ra và so sánh tình hình biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc về tỷ trọng của từng loại bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản nhằm đánh giá những đặc trưng trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, tính hợp lý khi đầu tư vốn cho hoạt động kinh doanh

 Các chỉ tiêu phân tích cấu trúc tài sản của doanh nghiệp

Về phân tích cấu trúc tài sản có nhiều chỉ tiêu để phân tích, nhưng tuỳ thuộc vào mục tiêu của nhà phân tích mà sử dụng các chỉ tiêu khác nhau Nguyên tắc chung khi thiết lập chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tài sản như sau:

Các chỉ tiêu cơ bản thường được sử dụng trong phân tích cấu trúc tài sản là:

 Tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền

tương đương tiền

Chỉ tiêu này cho biết giá trị của tiền và các khoản tương đương tiền chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của doanh nghiệp

Chỉ tiêu này càng lớn sẽ đáp ứng được chi tiêu của doanh nghiệp (mua sắm), thuận lợi trong hoạt động đầu tư, chứng tỏ khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp cao Tuy nhiên khi khoản mục này lớn thì khả năng xảy ra gian lận, rủi ro, mất mát cũng lớn Ngược lại chỉ tiêu này càng nhỏ thì doanh nghiệp sẽ gặp hạn chế trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, khả năng thanh toán gặp khó khăn

Tỷ trọng của từng bộ phận tài

sản trong tổng số tài sản =

Giá trị của từng bộ phận tài sản BQTổng số tài sản bình quân

nhưng khả năng xảy ra mất mát sẽ ít hơn Do đó, mục tiêu của chỉ tiêu này là nhằm xác định khoản mục tiền và tương đương tiền hợp lý.

 Tỷ trọng giá trị đầu tư tài chính

Đầu tư tài chính là một hoạt động quan trọng của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường nhằm phát huy hết mọi tiềm năng sẵn có của mình Đầu tư tài chính bao gồm đầu tư chứng khoán, đầu tư góp vốn liên doanh, đầu tư bất động sản và các khoản đầu tư khác Chỉ tiêu tổng quát phản ánh cơ cấu khoản đầu tư tài chính của DN:

Chỉ tiêu này cho biết trong 100 đồng tài sản thì có bao nhiêu đồng giá trị đầu tư tài chính, thể hiện mức độ liên kết tài chính giữa doanh nghiệp với những doanh nghiệp và tổ chức khác, nhất là cơ hội của các hoạt động tăng trưởng bên ngoài đơn vị Khi xem xét khoản đầu tư này nên liên hệ với chính sách đầu tư của doanh nghiệp cũng như môi trường đầu tư trong từng thời kỳ vì không phải doanh nghiệp nào cũng có điều kiện đầu tư tài chính Hơn nữa, môi trường đầu tư cũng ảnh hưởng nhiều đến tỷ trọng của khoản đầu tư này, chẳng hạn một doanh nghiệp ở trong một môi trường mà thị trường chứng khoán chưa phát triển thì chắc chắn khoản đầu tư tài chính thấp hơn một doanh nghiệp ở trong môi trường mà thị trường chứng khoán đã phát triển mạnh mẽ Trong điều kiện hội nhập của nền kinh tế, đầu tư tài chính là cơ hội cần thiết để giúp doanh nghiệp sử dụng số vốn dôi

dư có hiệu quả, đồng thời tạo cho doanh nghiệp có nhiều cơ hội để nắm bắt, học hỏi được kinh nghiệm và kiến thức quản lý kinh tế tiên tiến, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cũng như có điều kiện để ứng dụng các tiến bộ kỹ thuật vào sản xuất

 Tỷ trọng hàng tồn kho

Tỷ trọng hàng tồn kho = Giá trị hàng tồn kho BQ

Tổng tài sản BQChỉ tiêu này cho biết trong 100 đồng tài sản thì có bao nhiêu đồng hàng tồn kho Để đảm bảo cho quá trình kinh doanh được tiến hành liên tục, không bị gián đoạn, đòi hỏi doanh nghiệp phải xác định được lượng tồn kho dự trữ hợp lý Lượng tồn kho dự trữ hợp

lý là lượng dự trữ vừa đáp ứng được nhu cầu kinh doanh liên tục, vừa không gia tăng chi phí tồn kho vừa không gây ứ đọng vốn Do vậy, phân tích tỷ trọng hàng tồn kho qua nhiều

kỳ sẽ đánh giá tính hợp lý trong công tác dự trữ Tuy nhiên, khi phân tích chỉ tiêu này cần quan tâm đến các nhân tố sau:

= Giá trị đầu tư tài chính BQ

- Loại hình doanh nghiệp: Trong các doanh nghiệp thương mại chủ yếu là hoạt động mua bán hàng hóa nên lượng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng tương đối lớn so với các loại tài sản khác Ngược lại, ở các doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ, du lịch thì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng thấp.

- Tính thời vụ và chính sách dự trữ trong kinh doanh ở doanh nghiệp: Đối với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh mang tính thời vụ, vào những thời điểm nhất định trong năm,

tỷ trọng hàng tồn kho thường rất cao do yêu cầu dự trữ thời vụ; ngược lại, vào những thời điểm khác, lượng hàng tồn kho lại quá thấp Hoặc khi sản phẩm, hàng hoá ở giai đoạn tăng trưởng, lượng dự trữ tồn kho thường cao để đáp ứng nhu cầu chiếm lĩnh thị truờng còn khi hàng hoá, sản phẩm ở giai đoạn suy thoái, để tránh rủi ro nên hàng tồn kho thường giảm xuống ở mức thấp nhất

- Chu kỳ sản xuất kinh doanh: Doanh nghiệp có nhu cầu sản xuất kinh doanh dài thì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn, còn đối với doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất kinh doanh ngắn thì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng thấp

áp dụng phương thức bán buôn tức là thanh toán chậm thì tỷ trọng nợ phải thu sẽ cao

- Chính sách tín dụng bán hàng của DN: Nếu doanh nghiệp áp dụng chính sách tín dụng bán hàng dài hạn, số nợ phải thu chắc chắn sẽ lớn hơn số nợ phải thu khi áp dụng chính sách tín dụng bán hàng ngắn hạn

- Khả năng quản lý nợ và khả năng thanh toán của khách hàng: Nếu doanh nghiệp có công tác quản lý nợ tốt như áp dụng các biện pháp, chính sách đối với khách hàng: giảm mức dư nợ định mức cho các khách hàng thanh toán chậm, bán các khoản nợ cho các công

ty quản lý nợ… thì làm cho giá trị các khoản nợ phải thu thấp, ngược lại đối với các DN không quản lý nợ tốt thì tỷ trọng khoản nợ phải thu tăng cao

Việc xem xét tình hình biến động về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc mặc dù cho phép các nhà quản lý đánh giá được khái quát tình hình phân bổ và sử dụng vốn nhưng không cho biết được các nhân tố tác động đến sự thay đổi cơ cấu tài sản của doanh nghiệp Vì vậy, để biết được chính xác tình

=

Giá trị khoản phải thu khách hàng BQ

Tổng tài sản BQ x 100

Tỷ trọng nợ phải thu

hình sử dụng vốn, nắm bắt được các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động về cơ cấu của tài sản, các nhà phân tích còn kết hợp cả việc phân tích ngang, tức là so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc (cả về số tuyệt đối và số tương đối) trên tổng số TS cũng như theo từng loại tài sản riêng biệt.

 Tỷ trọng tài sản cố định

Chỉ tiêu này cho biết trong 100 đồng tài sản có bao nhiêu đồng TSCĐ, tỷ trọng này phản ánh mức độ tập trung vốn hoạt động, mức độ ổn định sản xuất kinh doanh lâu dài, duy trì khối lượng và chất lượng sản phẩm để tiếp tục giữ thế cạnh tranh, mở rộng thị trường Giá trị chỉ tiêu này phụ thuộc vào các nhân tố sau:

- Lĩnh vực kinh doanh: Trong các doanh nghiệp sản xuất, nhất là ở lĩnh vực sản xuất công nghiệp nặng, lĩnh vực cơ sở hạ tầng, TSCĐ thường chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp Còn đối với doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh thương mại, dịch vụ thì chiếm tỷ trọng thấp hơn

- Chu kỳ sản xuất kinh doanh: Đối với các doanh nghiệp trong giai đoạn đầu tư để phát triển thì tỷ trọng này lớn Ngược lại doanh nghiệp đang ở trong giai đoạn suy thoái thì TSCĐ ít được đầu tư mà có thể sẽ bị thanh lý, nhượng bán nên tỷ trọng này giảm dần

- Phương pháp khấu hao: Vì mỗi phương pháp khấu hao sẽ cho một giá trị còn lại của TSCĐ khác nhau, TSCĐ thường phản ánh theo giá trị lịch sử và việc đánh giá lại TSCĐ thường phải theo quy định của Nhà nước nên chỉ tiêu này thường không đúng với giá trị thực của TSCĐ

 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài sản

- Tiền và các khoản tương đương tiền chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của doanh nghiệp, chỉ tiêu này càng lớn càng tốt

- Các khoản đầu tư tài chính chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của doanh nghiệp

- Giá trị các khoản phải thu chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của doanh nghiệp

- Giá trị của hàng tồn kho chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của doanh nghiệp

- Giá trị của TSCĐ chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản, phản ánh mức

độ tập trung vốn hoạt động của doanh nghiệp

=

Giá trị còn lại TSCĐ BQ Tổng tài sản BQ x 100

Tỷ trọng TSCĐ

1.3.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp

1.3.2.1 Các chỉ tiêu phân tích cấu trúc nguồn vốn

Cơ cấu nguồn vốn là chỉ tiêu phản ánh tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp

Nguồn vốn của doanh nghiệp cơ bản bao gồm hai bộ phận lớn là nợ phải trả và vốn chủ sở hữu, hay có thể chia nguồn vốn của doanh nghiệp thành nguồn vốn tạm thời và nguồn vốn thường xuyên

 Nợ phải trả

Nợ phải trả bao gồm nguồn vốn đi vay và nguồn vốn trong thanh toán Nguồn vốn đi vay là các khoản tiền do doanh nghiệp đi vay ngân hàng hay của các đối tượng khác Nguồn vốn trong thanh toán bao gồm các khoản nợ phải trả cho nhà cung cấp, tiền thuế phải nộp nhà nước, tiền lương và các khoản phải trả công nhân viên Đối với nguồn vốn đi vay, doanh nghiệp phải cam kết thanh toán với các chủ

nợ về vốn gốc và các điều kiện kèm theo (nếu có) theo thời hạn đã qui định Như vậy việc tăng nguồn vốn nợ phải trả sẽ gây áp lực thanh toán đối với doanh nghiệp

 Vốn chủ sở hữu

Đây là nguồn vốn mà chính doanh nghiệp là chủ sở hữu, hay nói cách khác nguồn vốn này thể hiện phần tài trợ của người chủ sở hữu đối với toàn bộ tài sản của doanh nghiệp Vì vậy, khi sử dụng nguồn vốn này doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán đối với người góp vốn Nguồn vốn này có tính ổn định rất cao Tuy nhiên, việc sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu vào hoạt động sản xuất kinh doanh

sẽ làm phát sinh chi phí sử dụng vốn cao hơn so với vốn vay nợ

Như vậy, với khoản nợ phải trả doanh nghiệp là con nợ; với nguồn vốn chủ sở hữu thể hiện phần tài trợ của người chủ sở hữu đối với tài sản ở doanh nghiệp Do

đó xét về khía cạnh tự chủ về tài chính nguồn vốn này thể hiện năng lực vốn có của người chủ sở hữu trong tài trợ hoạt động kinh doanh

 Nguồn tài trợ thường xuyên (nguồn vốn thường xuyên)

Là nguồn tài trợ mà DN được sử dụng vào hoạt động SXKD một cách thường thường xuyên, ổn định và lâu dài Thuộc nguồn tài trợ thường xuyên trong doanh nghiệp bao gồm: vốn chủ sở hữu, vốn vay, vốn thanh toán dài hạn và trung hạn (trừ vay, nợ quá hạn)

 Nguồn tài trợ tạm thời (nguồn vốn tạm thời)

Là nguồn tài trợ mà doanh nghiệp được tạm thời sử dụng vào hoạt động sản xuất, kinh

doanh trong một khoảng thời gian ngắn hạn Thuộc nguồn tài trợ tạm thời bao gồm các khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, các khoản vay, nợ quá hạn (kể cả vay, nợ dài hạn quá hạn), các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của người bán, người mua, của người lao động,

Tỷ suất này càng cao thể hiện mức độ phụ thuộc của doanh nghiệp vào các chủ nợ càng lớn, tính tự chủ của doanh nghiệp càng thấp, do đó việc tiếp nhận các khoản vay nợ càng khó Một khi doanh nghiệp không thanh toán kịp thời các khoản nợ, doanh nghiệp luôn phải đối đầu với áp lực thanh toán nợ, dẫn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh sẽ kém đi Đây chính là một trong những chỉ tiêu quan tâm hàng đầu với các nhà đầu tư khi đánh giá rủi ro và ra quyết định đầu tư cho một doanh nghiệp nào đó, vì chỉ tiêu này cao thì tất nhiên khả năng thanh toán các khoản nợ vay là rất thấp

 Tỷ suất tự tài trợ

Tỷ suất tự tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu BQ

Tổng tài sản BQChỉ tiêu này phản ánh trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp hiện có được hình thành từ vốn chủ sở hữu là bao nhiêu phần trăm Tỉ suất tự tài trợ thể hiện khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp Tỉ suất này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp có tính độc lập cao về tài chính và ít bị sức ép bởi các chủ nợ, có thể chủ động đáp ứng nhu cầu tài trợ cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh Với tỉ suất tự tài trợ cao, doanh nghiệp có nhiều cơ hội tiếp nhận các khoản tín dụng từ bên ngoài.Mối quan hệ giữa tỉ suất nợ và tỉ suất tự tài trợ:

Tỉ suất nợ + Tỉ suất tự tài trợ = 100%

Với kết quả trên thì mỗi chỉ tiêu sẽ có giá trị nhỏ hơn 100% Tuy nhiên trong

một số trường hợp khi các doanh nghiệp gặp khó khăn về mặt tài chính, hoạt động kinh doanh bị thua lỗ kéo dài, VCSH bị giảm mạnh, có thể bằng 0 và trường hợp xấu có thì có thể đạt giá trị âm Khi đó tỉ suất tự tài trợ có thể bằng 0 hoặc âm Khi

tỉ suất nợ lớn, tỉ suất tự tài trợ nhỏ thì tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp được đánh giá là thấp Khi tỉ suất nợ lớn doanh nghiệp khó thu hút vốn đầu tư từ bên ngoài Tuy nhiên, đối với một số công ty đang làm ăn có hiệu quả thì mong muốn hệ số nợ lớn để phát huy được đòn bẩy tài chính Ngược lại khi tỉ suất nợ nhỏ,

tỉ suất tự tài trợ lớn thì tính tự chủ về mặt tài chính của doanh nghiệp cao Các nhà đầu tư rất mong muốn góp vốn vào những doanh nghiệp có chỉ tiêu tỉ suất nợ nhỏ; trong trường hợp này doanh nghiệp gặp thuận lợi lớn trong vấn đề huy động thêm vốn

 Tỷ suất nợ trên vốn chủ sở hữu

Tỷ suất nợ trên

vốn CSH

= Tổng nợ phải trả BQNguồn vốn CSH BQ

Tỷ suất này thể hiện mức độ bảo đảm nợ bởi vốn chủ sở hữu, tỷ suất này càng cao thì tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp càng thấp và ngược lại

Khi phân tích tính tự chủ về tài chính cần xem xét đến những nhân tố có thể ảnh hưởng đến tỷ suất nợ trên vốn chủ sở hữu như: loại hình doanh nghiệp, thị trường tài chính, lợi nhuận sau thuế và chính sách phân phối lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp Khi tiến hành phân tích tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp ngoài việc phân tích ba chỉ tiêu trên chúng ta cần sử dụng thêm các số liệu trung bình ngành hoặc các số liệu định mức mà ngân hàng quy định đối với doanh nghiệp để có những đánh giá đúng đắn tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp

1.3.2.3 Phân tích tính ổn định về tài chính

Để phân tích tính ổn định về tài chính có thể sử dụng các chỉ tiêu sau:

 Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên (NVTX)

Tổng nguồn vốn

 Tỷ suất nguồn vốn tạm thời (NVTT)

Tỷ suất NVTT = Nguồn vốn tạm thời x 100

- Với tỷ suất nguồn vốn thường xuyên càng lớn cho ta thấy sự ổn định tương đối

trong thời gian trên một năm đối với nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng, trong thời gian này doanh nghiệp chưa bị áp lực thanh toán trong ngắn hạn Ngược lại, khi tỷ suất này thấp cho thấy nguồn tài trợ của doanh nghiệp hầu hết là các khoản

nợ ngắn hạn, do vậy áp lực thanh toán các khoản nợ vay này là rất lớn

- Đối với tỷ suất nguồn vốn tạm thời hoàn toàn ngược lại với tỷ suất nguồn vốn

thường xuyên Tuy nhiên để đánh giá chính xác hơn nữa tính ổn định về nguồn tài trợ của doanh nghiệp ta cần phải xem xét tỷ suất giữa nguồn vốn chủ sở hữu trên NVTX Tỷ suất này càng cao thì việc chịu áp lực trong thanh toán kể cả những khoản nợ dài hạn càng thấp, chứng tỏ nguồn tài trợ của doanh nghiệp càng ổn định Tuy nhiên điều này có thể ảnh hưởng không tích cực đến hiệu ứng đòn bẩy tài chính trong việc sử dụng nguồn vốn vay của doanh nghiệp

 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc nguồn vốn

- Tỷ suất nợ phản ứng trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp hiện có được hình thành từ nợ bao nhiêu phần trăm

- Tỷ suất tự tài trợ phản ánh trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp hiện có được hình thành từ vốn chủ sở hữu là bao nhiêu phần trăm

- Tỷ suất nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu cho biết nợ phải trả chiếm bao nhiêu phần trăm trên vốn chủ sở hữu, thể hiện mức độ đảm bảo nợ bởi vốn chủ sở hữu

- Tính tự chủ về tài chính mới chỉ thể hiện mối quan hệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu, phản ánh dùng nguồn vốn nợ hay vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động kinh donah của doanh nghiệp.

1.3.3 Phân tích cân bằng tài chính

Cân bằng tài chính nhằm đảm bảo sự cân đối giữa các yếu tố của nguồn tài trợ với các yếu tố của tài sản Sự vận động của tài sản thường tách rời với thời gian sử dụng của nguồn vốn, nên khi nghiên cứu mối quan hệ giữa các yếu tố của tài sản và nguồn vốn sẽ chỉ sự an toàn, tính bền vững lâu dài và cân đối trong tài trợ và sử dụng vốn của doanh nghiệp Và đích cuối cùng của việc nghiên cứu cân bằng tài

chính là nhằm phát hiện những nhân tố hiện tại hoặc tiềm tàng của sự mất cân bằng tài chính, để từ đó có cơ sở cho các nhà quản trị doanh nghiệp ra quyết định về việc huy động và sử dụng vốn có hiệu quả đảm bảo khả năng thanh toán an toàn.

Phân tích cân bằng tài chính để biết doanh nghiệp đã sử dụng các nguồn tài trợ để đầu

tư vào tài sản có hợp lý hay không, từ đó biết được các yếu tố đã ảnh hưởng đến cân bằng tài chính của DN cả về yếu tố tích cực lẫn yếu tố tiêu cực, giúp DN lựa chọn một chính sách tài trợ thích hợp trong tương lai

1.3.3.1. Phân tích mối quan hệ giữa vốn lưu động ròng và cân bằng tài chính

Chỉ tiêu dùng để đánh giá cân bằng tài chính dài hạn trong doanh nghiệp là vốn lưu động ròng Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản ngắn hạn tại thời điểm lập báo cáo tài chính Có hai cách tính VLĐ ròng của doanh nghiệp như sau:

 VLĐ ròng = NVTX – TSDH (1)

 VLĐ ròng = TSNH – NVTT (2)

- Chỉ số cân bằng thứ nhất thể hiện cân bằng giữa nguồn vốn ổn định với những tài sản

có thời gian chu chuyển trên một chu kỳ kinh doanh hoặc trên một năm Ở một khía cạnh khác VLĐR thể hiện phương thức tài trợ TSCĐ, tác động của kỳ đầu tư lên cân bằng tài chính tổng thể

- Chỉ số cân bằng thứ hai thể hiện rõ cách thức sử dụng VLĐ ròng: VLĐ ròng được phân bổ vào các khoản phải thu, hàng tồn kho hay các khoản có tính thanh khoản cao Nó nhấn mạnh đến tính linh hoạt trong việc sử dụng VLĐ ở doanh nghiệp

Các trường hợp cân bằng tài chính dài hạn:

 Trường hợp 1: VLĐR > 0

Trong trường hợp này, NVTX không chỉ sử dụng để tài trợ cho TSDH mà còn

sử dụng để tài trợ một phần TSNH của doanh nghiệp Doanh nghiệp đạt cân bằng tài chính trong dài hạn Tuy nhiên để đánh giá cân bằng tài chính của DN chúng ta

phải xem xét trong một chuỗi thời gian thì mới dự đoán những khả năng, triển vọng

về cân bằng tài chính trong tương lai, ngoài ra còn có thể loại trừ những sai lệch về

số liệu do tính thời vụ hoặc tính chu kỳ trong kinh doanh Phân tích VLĐR qua nhiều kỳ có những trường hợp sau:

- Nếu VLĐR dương và tăng qua nhiều năm: đánh giá mức an toàn của doanh nghiệp vì không chỉ TSDH mà cả TSNH được tài trợ bằng NVTX Tuy nhiên chúng

ta cần phải xem xét VLĐR tăng lên do NVTX tăng hay do TSDH giảm Nếu NVTX tăng thì do sự gia tăng của VCSH hay nợ dài hạn, tăng VCSH sẽ gia tăng tính độc lập về tài chính nhưng giảm đi hiệu ứng của đòn bẩy nợ Ngược lại tăng nợ dài hạn thì hiệu ứng đòn bẩy nợ phát huy tác dụng nhưng gắn liền với rủi ro do sử dụng nợ Mặt khác nếu VLĐR tăng do thanh lý TSCĐ thì chưa thể kết luận tính an toàn về tài chính vì có thể doanh nghiệp đang trong thời kỳ suy thoái phải thanh lý tài sản

- Nếu VLĐR giảm và âm: đánh giá mức độ an toàn và bền vững tài chính của doanh nghiệp càng giảm, vì DN phải sử dụng nguồn vốn tạm thời để tài trợ tài sản cố định, doanh nghiệp sẽ gặp áp lực thanh toán nợ ngắn hạn và có nguy cơ phá sản Tuy nhiên nếu việc giảm VLĐR này nhằm tài trợ cho đầu tư TSCĐ thì chúng ta cần xem xét đến khả năng của DN trong tương lai sẽ phát triển

- Nếu VLĐR có tính ổn định: thể hiện các hoạt động của DN đang trong trạng thái ổn định, trong trường hợp này cần quan tâm đến nguồn tài trợ của doanh nghiệp

 Trường hợp VLĐR =0:

Trong trường hợp này toàn bộ tài sản dài hạn được tài trợ vừa đủ từ NVTX Cân bằng tài chính dài hạn có nguy cơ mất tính bền vững Như vậy, áp lực thanh toán nợ ngắn hạn đối với DN chưa nguy cấp nhưng đang ở mức báo động, tương lai có thể không đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Trường hợp này được gọi là cân bằng tài chính kém bền vững

 Trường hợp VLĐR <0: Trường hợp này được xem là mất cân bằng tài chính trong dài hạn, NVTX không đủ tài trợ cho tài sản dài hạn, phần thiếu hụt được bù đắp bằng một phần NVTT hay các khoản nợ ngắn, vì thế doanh nghiệp luôn chịu áp lực về thanh toán nợ vay ngắn hạn Doanh nghiệp cần có những điều chỉnh dài hạn để tạo ra một cân bằng mới theo hướng bền vững

1.3.3.2 Phân tích mối quan hệ giữa nhu cầu vốn lưu động ròng và cân bằng tài chínhChỉ tiêu nhu cầu VLĐ ròng thể hiện nhu cầu tài trợ trong ngắn hạn Trong chu kỳ

kinh doanh do sự tác động qua lại lẫn nhau giữa các yếu tố, chẳng hạn như: khi doanh thu bán hàng tăng thì nợ phải thu tăng và hàng hoá dự trữ tăng…sẽ phát sinh nhu cầu về dự trữ HTK, các khoản phải thu, nhưng đồng thời những tài sản này cũng được tài trợ một phần bởi các khoản nợ người bán, nợ lương, nợ NSNN…Vì thế nhu cầu VLĐR cho hoạt động kinh doanh được tính như sau:

Nhu cầu VLĐR = HTK + Khoản phải thu KH - Nợ phải trả người bán

Một cách tổng quát hơn, nhu cầu VLĐ ròng có liên quan đến các nguồn vốn tạm thời khác như nợ lương, nợ thuế,… do vậy nhu cầu VLĐ ròng còn được tính như sau:

Nhu cầu VLĐ ròng = HTK + Khoản phải thu ngắn hạn – Nợ phải thu ngắn hạn

Chú ý trong chỉ tiêu nợ ngắn hạn trên ta không tính nợ vay ngắn hạn

1.3.3.3 Phân tích mối quan hệ giữa ngân quỹ ròng và cân bằng tài chính

Ngân quỹ ròng (NQR) là phần chênh lệch giữa VLĐR và nhu cầu VLĐR, hay thực chất đó là khoản vốn bằng tiền còn lại sau khi đã bù đắp các khoản vay ngắn hạn

NQR = VLĐR – Nhu cầu VLĐRHoặc = Tiền – Vay ngắn hạn

 Trường hợp 1: NQR > 0: Trường hợp này cân bằng tài chính rất an toàn vì doanh nghiệp không phải vay để bù đắp sự thiếu hụt về nhu cầu VLĐR Mặt khác DN không gặp tình trạng khó khăn về thanh toán trong ngắn hạn và số tiền nhàn rỗi có thể đầu tư vào các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lời Trường hợp này được gọi là cân bằng tài chính ngắn hạn bền vững

 Trường hợp 2: NQR = 0: Toàn bộ các khoản vốn bằng tiền và đầu tư ngắn hạn được hình thành từ các khoản vay ngắn hạn Đây là dấu hiệu của sự mất cân bằng tài chính, trường hợp này được gọi là cân bằng tài chính ngắn hạn kém bền vững

 Trường hợp 3: NQR < 0: Trường hợp này VLĐR không đủ để tài trợ nhu cầu VLĐR và doanh nghiệp phải huy động các khoản vay ngắn hạn để bù đắp sự thiếu hụt đó

và tài trợ một phần TSCĐ khi VLĐR âm Đây là trường hợp doanh nghiệp mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn

 Các nhân tố ảnh hưởng đến cân bằng tài chính

- Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản ngắn hạn tại thời điểm lập bảng cân đối kế toán Nếu dương thì đạt cân bằng tài chính trong dài hạn và ngược lại

- Nhu cầu về VLĐ thể hiện nhu cầu tài trợ trong ngắn hạn Nhu cầu VLĐ càng nhỏ càng tốt

- Ngân quỹ ròng là phần chênh lệch giữa vốn lưu động ròng và nhu cầu vốn lưu

động ròng được NQR >0: VLĐR đủ tài trợ nhu cầu vốn trong ngắn hạn, không cần

đi vay và ngược lại

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV CHÈ BIỂN HỒ

2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY TNHH MTV CHÈ BIỂN HỒ

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty

2.1.1 1 Giới thiệu chung

Tên giao dịch: CÔNG TY TNHH MTV CHÈ BIỂN HỒ

Trụ sở chính đặt tại: Xã Nghĩa Hưng – Chưpăh – Gia lai

Điện thoại: 0593845571

Email: bhtgialai@yahoo.com

Mã số thuế: 5900188843

Số tài khoản: 62010000000489 tại Ngân hàng BIDV Gia lai

- Vốn điều lệ khi thành lập: 12.200.000.000 VNĐ (Mười hai tỷ hai trăm triệu đồng).+ Quyết định thành lập: Công ty TNHH MTV chè Biển Hồ được thành lập theo quyết định số 4102021771 do Sở Kế Hoạch và Đầu Tư Tỉnh Gia Lai cấp ngày 27/04/2004

2.1.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển

- Gia Lai là tỉnh nằm ở khu vực Tây Nguyên và có lịch sử phát triển cây chè từ lâu Trước đây CTY TNHH MTV Chè Biển Hồ vốn là một đồn điền thuộc tư bản Pháp Đầu tư xây dựng vào những năm 1926 đến năm 1962 thì tư bản Pháp bán lại cho người Hoa

- Ngày 09/05/1975 Đại diện ủy ban cách mạng tỉnh Gia Lai ký văn bản giao cơ sở sản xuất trực tiếp cho sư đoàn 773 của quân khu 5- Bộ quốc phòng quản lý, đổi tên thành NÔNG TRƯỜNG CHÈ BIỂN HỒ Một thời gian sau, do sư đoàn phát triển trên quy mô địa bàn rộng, gồm các tỉnh Gia Lai, Kom Tum, Đak lak nên đã tách ra làm 3 sư đoàn: sư đoàn 331, sư đoàn 332 và sư đoàn 333 Lúc này nông trường chè Biển Hồ thuộc sự quản lý của sư đoàn 331

- Ngày 19/09/1979 thực hiện chủ trương của cấp trên, nông trường chuyển sang Bộ

lương thực và thực phẩm quản lý.

- Ngày 03/07/1980 Bộ lương thực và thực phẩm quyết định thành lập XÍ NGHIỆP NÔNG CÔNG NGHIỆP CHÈ BIỂN HỒ thuộc liên hiệp các xí nghiệp chè Việt Nam Ngày 22/12/1992 theo quyết định số 51/QĐ- UBND của Ủy ban nhân dân tỉnh Gia Lai, Xí nghiệp nông công nghiệp chè Biển Hồ chính thức chịu sự quản lý của tỉnh Gia Lai

- Ngày 01/07/2007 Xí nghiệp nông công nghiệp chè Biển Hồ đổi tên thành Công Ty Chè Biển Hồ theo quyết định số 16/2007/QĐ- UBND của chủ tịch UBND tỉnh Gia Lai

- Ngày 01/09/2010 Công ty Chè Biển Hồ đổi tên thành Công Ty TNHH MTV Chè Biển

Hồ theo quyết định số 595/QĐ-UBND của Chủ tịch UBND tỉnh Gia Lai

- Do đạt nhiều thành tích xuất sắc, góp phần vào công cuộc xây dựng tổ quốc giàu mạnh nên công ty đã được Đảng và Nhà Nước trao tặng:

o Hai huân chương lao động hạng hai năm 1978 và năm 1983

o Một huân chương lao động hạng ba năm 1985

o Một huân chương lao động hạng hai năm 2010

- Và nhiều giấy khen, bằng khen về thành tích trong lao động sản xuất, xây dựng và bảo

vệ Tổ quốc

- Với sự phấn đấu nỗ lực hết mình của cán bộ công nhân viên trong toàn công ty, các sản phẩm của công ty đã được đánh giá và chứng nhận hệ thống quản lý chất lượng phù hợp với tiêu chuẩn ISO 9001-2008 Hiện nay công ty đang áp dụng hệ thống quản lý theo tiêu chuẩn quốc tế ISO 14000:2004 (Hệ thống về quản lý môi trường) và ISO 22000: 2005 (Hệ thống quản lý vệ sinh an toàn thực phẩm)

2.1.1.3 Quy mô hiện tại

Theo nguồn số liệu từ phòng tài chính – kế toán Công ty, tính đến ngày 31/12/2013

tổng vốn kinh doanh của Công ty là: 31.986.707.617 đồng.

- Tồn tại dưới hình thức tài sản:

10 Lợi nhuận thuần từ

hoạt động kinh doanh

( Nguồn : Phòng kế toán của Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ)

Qua bảng báo cáo kết quả kinh doanh, ta thấy phần nào về tình hình hoạt động của công ty Công ty hoạt động khá hiệu quả, doanh thu và lợi nhuận qua các năm liên tục tăng Năm 2011 doanh thu của Công ty đạt được là 56.714.591.487 đồng đến năm 2012 doanh thu đạt được 76.204.481.251 đồng nhưng sang năm 2013 thì doanh thu đã giảm xuống còn 64.995.500.108 đồng Có thể đánh giá được rằng công ty đang hoạt động có hiệu quả, lợi nhuận tăng qua các năm Đồng nghĩa với việc đóng góp vào Ngân sách nhà nước tăng tỉ lệ thuận với mức tăng của lợi nhuận

2.1.2.2 Nhiệm vụ

- Công ty xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh trên cơ sở chức năng nhiệm vụ được giao, năng lực hiện có của doanh nghiệp và theo nhu cầu thị trường Tổ chức kí kết và thực hiện các hợp đồng kinh tế thuộc chức năng nhiệm vụ của công ty

- Thực hiện đầy đủ nghĩa vụ của chính sách đối với người lao động, chăm lo, bồi dưỡng, nâng cao trình độ cán bộ công nhân viên, đảm bảo điều kiện làm việc cho người lao động

- Lĩnh vực hoạt động chủ yếu là sản xuất các loại chè thương phẩm hảo hạng phục vụ trong và ngoài nước, chế biến và xuất khẩu các sản phẩm chè (chè xanh, chè đen…), riêng đối với mặt hàng cà phê công ty chỉ sơ chế sau đó bán ra thì trường

2.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty

2.1.3.1 Loại hình kinh doanh và các sản phẩm chủ yếu

Ngành nghề kinh doanh chính của công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ: Chuyên trồng, chăm sóc chè, cà phê, thu hoạch và chế biến ra các mặt hàng thành phẩm, bán thành phẩm

để xuất khẩu và phục vụ tiêu dùng cho thị trường trong và ngoài nước

2.1.3.2 Thị trường đầu vào và đầu ra

- Thị trường đầu vào: Công ty chủ yếu tập trung trồng trọt, chăm sóc chè và cà phê, thu hoạch trên địa bàn tỉnh, đây là nguồn nguyên liệu chính phục vụ cho quá trình sản xuất của công ty

- Thị trường đầu ra: Chủ yếu trên địa bàn Gia Lai và các tỉnh lân cận Ngoài ra các sản phẩm chè xanh được xuất khẩu sang các nước Úc, Afganistan, Pakistan, Singapore

2.1.3.3 Đặc điểm vốn kinh doanh

Tính đến thời điểm 12 / 2011 tổng vốn kinh doanh của công ty là 32 tỷ (đồng)

và đến tháng 12 / 2013 tổng vốn kinh doanh của công ty vẫn là 32 tỷ (đồng).vì là công ty của nhà nước nên chủ yếu là vốn được cấp trên, nhà nước cấp, và có tính ổn định

Nhìn chung với quy mô hiện tại thì tình hình tài chính của công ty là rất tốt, các khoản nợ của công ty chủ yếu là các khoản nợ dài hạn để phục vụ cho các dự án trồng mới cây chè

2.1.3.4 Đặc điểm các nguồn lực chủ yếu

a Đặc điểm tài sản cố định

Bảng 2.2: Tình hình tài sản cố định của Công ty năm 2012 Đvt: đồng

Loại tài sản Nguyên giá Giá trị hao mòn Giá trị còn lại

(Nguồn: phòng tổ chức –hành chính công ty TNHH MTV chè Biển Hồ)

Hai loại tài sản cố định chiếm tỉ trọng lớn trong tổng tài sản cố định của công ty

là nhà cửa, vật kiến trúc và cây lâu năm điều này là phản ánh đúng đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty là trong lĩnh vực nông nghiệp

b Đặc điểm lao động

Tình hình lao động của công ty được thể hiện qua bảng sau:

Bảng 2.3: Tình hình lao động của Công ty năm 2012

1 Phân theo tính chất sản xuất

 Lao động trực tiếp

 Lao động gián tiếp

13525

84,7315,63

2 Phân theo trình độ lao động

6,2505,6388,13

3 Phân theo giới tính

 Lao động nam

 Lao động nữ

9763

60,6330,38

(Nguồn: Phòng tổ chức –hành chính công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ)

Với đặc thù ngành nghề và quy mô sản xuất, cơ cấu lao động như trên là khá phù hợp Ngoài ra công ty còn một lượng lao động khá lớn, Số liệu bảng trên đây mới chỉ là số nhân viên quản lý và nhân viên phân xưởng chế biến Với đặc thù ngành nghề làm việc trực tiếp trên đồng sản xuất nguồn nguyên liệu chủ yếu cho công ty

2.1.4 Đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh và tổ chức quản lý tại Công ty

2.1.4.1 Đặc điểm tổ chức sản xuất

Công ty Chè Biển Hồ sản xuất sản phẩm theo kiểu khép kín, sẽ cho ra sản phẩm với chất lượng ổn định, năng suất cao, có ít phế liệu, các chi phí khác giảm dần đến giá thành phẩm, thuận lợi cho việc tiêu thụ thành phẩm

Sơ đồ 2.1: Quy trình chế biến chè thành phẩm

Đóng gói vào bao bì Nhập kho thành phẩm

(Nguồn: phòng tổ chức –hành chính công ty TNHH MTV chè Biển Hồ)

2.1.4.2 Đặc điểm tổ chức quản lý

Công ty có quy mô không lớn nên bộ máy quản lý của công ty tương đối đơn giản, bao gồm ban giám đốc, các phòng chức năng, sáu đội sản xuất và một nhà máy chế biến

Sơ đồ 2.2 Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

(Nguồn: phòng tổ chức –hành chính công ty TNHH MTV chè Biển Hồ)

Ghi chú: : Quan hệ chỉ huy

: Quan hệ tham mưu

: Quan hệ kiểm tra giám soát

 Chủ tịch kiêm giám đốc: Là người điều hành mọi hoạt động hằng ngày của công ty, chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh và các khoản nghĩa vụ đối với ngân sách nhà nước.

 Phó giám đốc: Trợ lý cho giám đốc, thừa ủy quyền của giám đốc trong quá trình sản xuất kinh doanh

 Phòng kế toán- tài chính: Tham mưu cho giám đốc trong lĩnh vực tài chính và kế toán Thực hiện các chế độ kế toán, tài chính doanh nghiệp theo pháp luật quy định

 Phòng kế hoạch- Kỹ thuật: Tham mưu cho giám đốc về các lĩnh vực: công tác sản xuất- kinh doanh, kế hoạch tổng hợp thống kê báo cáo kỹ thuật quản lý cho kỹ thuật về công nghệ và công tác đầu tư phát triển của công ty

 Phòng hành chính: Tham mưu cho giám đốc về các lĩnh vực: tổ chức, cán bộ, lao động tiền lương, đào tạo bồi dưỡng, bảo vè quân sự, thanh tra, kiểm tra và giải quyết đơn khiếu nại, tố cáo, quản trị hành chính, an toàn lao động, thi đua, khen thưởng kỹ luật, xây dựng

cơ bản thuộc phân cấp của phòng

 Các đội sản xuất và phân xưởng chế biến: chịu sự chỉ đạo trực tiếp từ phòng kế hoạch

kỹ thuật, các đội sản xuất là bộ phận quản lý trực tiếp đối với các hộ nhận khoán, phân xưởng sản xuất chế biến chịu trách nhiệm chế biến tạo ra sản phẩm cuối cùng

2.1.5 Đặc điểm tổ chức kế toán của công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

2.1.5.1 Mô hình tổ chức kế toán

Bộ máy kế toán tại công ty được tổ chức theo hình thức tập trung được tổ chức phân công, phâm nhiệm rõ ràng

Sơ đồ 2.3 Bộ máy kế toán tại công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

( Nguồn : Phòng kế toán của Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ)

2.1.5.2 Bộ máy kế toán

Phòng kế toán công ty gồm 5 người:

- Kế toán trưởng (trưởng phòng) phụ trách chung

- Một kế toán phụ trách về giá thành tiêu thụ sản xuất

Kế toán trưởng

Kế toán TSCĐ và

NVL, CCDC

Kế toán tiền lương Kế toán về giá thành tiêu thụ

sản phẩm

Thủ quỹ

- Một kế toán TSCĐ, vật liệu, công cụ dụng cụ.

- Một kế toán tiền lương

- Một thủ quỹ

1 Kế toán trưởng: là người phụ trách chung, có nhiệm vụ kiểm tra, giám sát mọi việc trên

sổ sách kế toán Chịu trách nhiệm trước giám đốc về toàn bộ hoạt động kế toán của công ty

 Chỉ đạo toàn bộ công tác kế toán và báo cáo kế toán tại công ty

 Cung cấp các thông tin tài chính và tham mưu cho ban giám đốcvề các hoạt động tài chính

 Chịu trách nhiệm về tính pháp lý của các chứng từ, hóa đơn và các văn bản có liên quan đến tình hình tài chính, tài vụ của công ty

 Lập báo cáo tài chính, báo cáo quyết toán quý, năm theo chế độ quy định

• Kế toán thanh toán- giá thành- tiêu thụ sản phẩm

 Theo dõi các khoản tiền gửi, tiền vay ngân hàng, với ngân sách, với khách hàng

 Ghi chép tổng hợp hóa đơn tiêu thụ sản phẩm, xác định lãi – lỗ về tiêu thụ sản phẩm

 Ghi chép theo dõi phản ánh tổng hợp về số lượng và giá trị tài sản cố định hiện có, tình hình tăng giảm tài sản cố định, trích và phân bổ khấu hao hàng tháng theo chế dộ quy định

• Kế toán tiền lương:

 Hàng tháng thanh toán lương sản phẩm cho các phân xưởng, lương thời gian cho các phòng ban, thanh toán bảo hiểm xã hội cho công nhân viên và theo dõi các khoản khấu trừ qua lương

 Quyết toán BHXH quý, năm theo chế độ

 Theo dõi trích khoản tạm ứng cho cán bộ công nhân viên và các khoản phải thu, phải trả

• Thủ quỹ:

 Lĩnh tiền mặt tại ngân hàng và thu các khoản thanh toán khác

 Thực hiện nhiệm vụ mở sổ quỹ, cập nhật số phát sinh theo chứng từ thu, chi, kiểm tra tính hợp lý của chứng từ.

 Theo dõi các thông tin về các khoản phải thu, phải trả để tiến hành thu chi cho chính xác

2.1.5.3 Hình thức kế toán áp dụng

Công ty tuân thủ các quy định chung về sổ kế toán được quy định tại Luật kế toán và chế độ kế toán về mở sổ kế toán, ghi chép sổ kế toán, sữa chữa sai sót, khóa sổ kế toán, lưu trữ và bảo quản sổ kế toán, xử lý vi phạm

Hình thức kế toán: hiện nay công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ đang áp dụng sổ kế toán theo hình thức Chứng từ ghi sổ

Sơ đồ 2.4: Trình tự ghi sổ kế toán theo hình thức Chứng từ ghi sổ

( Nguồn : Phòng kế toán của Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ)

Ghi chú: Ghi hàng ngày hoặc định kỳ:

Ghi định kỳ hoặc cuối tháng

Sổ quỹ

Chứng từ gốc

Bảng tổng hợp chứng từ gốc Sổ kế toán chi tiết

Chứng từ ghi sổ

Sổ đăng ký chứng

từ ghi sổ

Đối chiếu, kiểm tra.

Giải thích quy trình:

– Hằng ngày kế toán căn cứ vào chứng từ kế toán đã kiểm tra để lập chứng từ ghi sổ, hoặc căn cứ vào các chứng từ kế toán đã kiểm tra phân loại để lập bảng tổng hợp chứng từ kế toán theo từng loại nghiệp vụ, trên cơ sở số liệu của bảng tổng hợp chứng từ kế toán để lập chứng từ ghi sổ Chứng từ ghi sổ sau khi lập xong chuyển cho kế toán trưởng duyệt rồi chuyển cho kế toán tổng hợp đăng ký sổ sổ đăng ký chứng từ ghi sổ để ghi sổ và ngày tháng vào chứng từ ghi sổ Chứng từ ghi sổ sau khi đã ghi vào sổ đăng ký chứng từ ghi sổ được sử dụng để ghi và sổ cái

– Sau khi phản ánh tất cả các chứng từ ghi sổ đã lập trong tháng vào sổ cái, kế toán tiến hành cộng số phát sinh nợ, sổ phát sinh có và tính số dư cuối tháng của từng tài khoản Sau khi đối chiếu khớp đúng, số liệu sổ cái được sử dụng lập “bản cân đối tài khoản”

– Đối với tài khoản mở sổ, theo kế toán chi tiết thì chứng từ kế toán, bảng tổng hợp chứng từ kế toán kèm theo chứng từ ghi sổ là căn cứ vào sổ, thẻ kế toán chi tiết theo yêu cầu của từng tài khoản Cuối tháng tiến hành cộng các sổ, thẻ kế toán chi tiết, lấy kế quả “ bảng tổng hợp chi tiết” theo từng tài khoản tổng hợp để đối chiếu với số liệu trên sổ cái của rừng tài khoản đó

– Bảng tổng hợp chi tiết của từng tài khoản sau khi đối chiếu được dùng làm căn

cứ để lập: “Báo cáo tài chính”

2.2 THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV CHÈ BIỂN HỒ

2.2.1 Phân tích trực trạng cấu trúc tài chính tại công ty

2.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài sản của Công ty

Phân tích cấu trúc tài sản tức là phân tích và đánh giá sự biến động các bộ phận cấu thành tổng số vốn của doanh nghiệp Qua đó ta sẽ thấy được trình độ sử dụng vốn cũng như tính hợp lý của việc phân bổ các loại vốn…Từ đó đề ra các biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Điểm đầu tiên khi phân tích quy mô tài sản của công ty, ta đi phân tích tình hình biến động quy mô tổng tài sản.của Công ty

Biểu đồ 2.1: Biểu đồ biến động quy mô tổng tài sản (2011-2013)

(Nguồn: Dựa vào bảng CĐKT của Công ty trong 3 năm 2011-2013)

Từ biểu đồ phân tích biến động quy mô tổng tài sản ta rút ra nhận định rằng, quy

mô tổng tài sản của doanh nghiệp có sự biến động Cụ thể ở năm 2011, giá trị tổng tài sản là 32.133.981.494 đồng, đến năm 2012 tăng lên gần 3 tỷ đồng nhưng đến năm

2013 thì giá trị tổng tài sản lại giảm xuống còn 31.986.707.617 đồng Để biết được nguyên nhân tăng cũng như tình hình phân bổ tài sản qua các năm có hợp lí không,

ta tiến hành phân tích quy mô và kết cấu của từng loại tài sản cụ thể

Để phân tích quy mô tài sản của công ty, ta cần lập bảng tính các chỉ tiêu như sau

Bảng 2.4 Phân tích quy mô tài sản của Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ (2011-2013) ĐVT: Đồng

II TÀI SẢN DÀI HẠN 13.195.124.348 12.681.736.354 11.684.149.451 -513.387.994 -3,89 -997.586.903 -7,87

1 Phải thu dài hạn

VnDoc - Tải tài liệu, văn bản pháp luật, biểu mẫu miễn phí

Qua bảng phân tích 2.4 (trang 36) cho ta thấy, tổng tài sản của Công ty có sự biến động thất thường trong giai đoạn 2011 - 2013

Năm 2012/2011:

Như đã nhận định ở trên, quy mô tài sản của doanh nghiệp năm 2012 đã tăng so vơi năm 2011 Cụ thể, năm 2011 là 32.133.981 nghìn đồng, nhưng đến năm 2012 đạt được 35.360.137 nghìn đồng, tức là quy mô tổng tài sản năm 2012 tăng hơn so với năm

2011 là 3.226.156 nghìn đồng, tương ứng với tốc độ tăng là 10,04% Sự tăng về quy

mô của tổng tài sản chủ yếu là do mức tăng của tài sản ngắn hạn Ta thấy, giá trị tài sản ngắn hạn năm 2012 so với năm 2011 đã tăng 19,75% tương ứng mức tăng là 3.739.544 nghìn đồng, mức tăng này là do giá trị khoản tiền và tương đương tiền tăng mạnh trong năm 2012 tăng 2.980,30% tương ứng với 7.601.563 nghìn đồng so với năm 2011 Nguyên nhân khoản mục tiền và tương đương tiền tăng là do công ty thực hiện tốt chính sách bán hàng thu tiền ngay và thu hồi tốt các khoản nợ Trong khi đó các khoản mục khác như khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác đều giảm, tuy nhiên mức giảm lại thấp hơn với mức tăng của tiền nên vẫn làm cho quy mô của tài sản ngắn hạn tăng

Bên cạnh giá trị tài sản ngắn hạn làm tăng quy mô tài sản thì giá trị tài sản dài hạn lại làm giảm quy mô tài sản Tuy nhiên mức giảm của tài sản dài hạn lại ít ảnh hưởng đến tổng tài sản, Cụ thể là khoản mục tài sản cố định năm 2011 có 13.019.896 nghìn đồng nhưng đến năm 2012 đã giảm xuống còn 12.525.473 nghìn đồng tức là giảm 494.423 nghìn đồng, mức giảm này đã làm cho tỷ trọng TSCĐ giảm đi 5,09% (40,52% – 35,42%) Mặc khác các khoản đầu tư tài chính dài hạn cũng có xu hướng giảm nên đã làm cho giá trị của tài sản dài hạn giảm Kết cấu tài sản thay đổi như vậy nhìn chung là hợp lý, vì nhà quản lý nhận thấy nền kinh tế ổn định nên đang thực hiện chiến lược mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao doanh thu hàng hóa nhưng lại thu hẹp chính sách bán nợ nên đã làm cho tỉ trọng nợ phải thu giảm, đồng thời khoản mục tiền và tương đương tiền tăng lên đáng kể, do thực hiện tốt chính sách bán hàng nên cũng làm cho hàng tồn kho giảm đáng kể Bên cạnh đó, công ty giảm khoản mục tài sản dài hạn cho thấy rằng nhà quản lý đang chú trọng mở rộng sang đầu tư khác do nhận thấy rằng doanh thu tăng cụ thể doanh thu năm 2011 là 56.714.591 nghìn đồng, năm 2012 đạt 76.204481 nghìn đồng nên TSCĐ vẫn hoạt động đạt năng suất cao chưa cần thiết phải đầu tư mới

Tóm lại, ta có thể kết luận rằng, việc mở rộng quy mô và thay đổi kết cấu tài sản của công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ là hợp lý trong ngắn hạn, nhưng xét trong dài hạn thì công ty nên chú trọng nhiều hơn trong việc nâng cấp, đầu tư thêm vào TSCĐ vì công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất thương mại cần trang thiết bị máy móc tốt trong việc sản suất sản phẩm có chất lượng hơn…

đã làm cho khoản mục nợ phải thu tăng, đồng thời khoản mục tiền và tương đương tiền lại giảm đi đáng kể, do mở rộng chính sách tín dụng thương mại, nên cũng làm cho hàng tồn kho tăng đáng kể Tuy nhiên mức tăng của hàng tồn kho và nợ phải thu vẫn không bù đắp được mức giảm của khoản mục tiền, nên chính sách này vẫn không làm cho hoạt động của Công ty hiệu quả như trong năm 2012 mà làm cho giá trị của tài sản ngắn hạn giảm xuống

Cũng như tài sản ngắn hạn, thì về tài sản dài hạn trong năm 2013 cũng giảm đi

so với năm 2012 Nguyên nhân làm giá trị tài sản cố định giảm đi là do nguyên giá giảm nhưng mức trích khấu hao lại tăng cao, bên cạnh đó thì các khoản đầu tư tài chính dài hạn cũng giảm đi so với năm 2012 Với đặc thù hoạt động kinh doanh của Công ty thì tài sản cố định của Công ty chủ yếu là cây công nghiệp lâu năm, nhà xưởng và máy móc thiết bị Trước tình hình này Công ty cần thay mới cây trồng, nâng cấp sửa chữa nhà xưởng và máy móc chế biến, để kéo dài tuổi thọ tăng nguyên giá, giảm chi phí khấu hao góp phần tạo ra nhiều sản phẩm có chất lượng cao

Với tình hình sử dụng tài sản của Công ty trong năm 2013 qua phân tích trên đã làm cho tổng tài sản của Công ty, cũng là nguyên nhân làm cho doanh thu của năm 2013giảm đi đáng kể, cụ thể năm 2013 doanh thu chỉ đạt được 64.995.500 nghìn đồng, trong khi đó năm 2012 là 76.204.481 nghìn đồng Vì vậy trong thời gian tới Công ty cần có giải pháp khắc phục nhằm cải thiện tình hình tài chính hợp lý, hiệu quả hơn

Tiếp đến ta tiến hành phân tích kết cấu tài sản của Công ty thồng qua bảng sau:Bảng 2.5: Phân tích kết cấu tài sản của Công ty TNHH MTV Chè Biển Hồ

A TÀI SẢN 32.133.981.494 35.360.137.442 31.986.707.617 I.TÀI SẢN NGẮN HẠN 18.938.857.146 22.678.401.088 20.302.558.166

Tiền và các khoản tương

(Nguồn: tính toán dựa trên bảng CĐKT của Công ty trong 3 năm 2011-2013)

Biểu đồ 2.2: Biểu đồ tỷ trọng các khoản mục trong tổng tài sản (2011-2013)

(Nguồn: tính toán dựa trên bảng CĐKT của Công ty trong 3 năm 2011-2013)

Qua bảng phân tích 2.5 và biểu đồ 2.2 (trang 39), ta có thể nhận định khái quát

rằng quy mô tài sản của doanh nghiệp tăng giảm không ổn định qua các năm và kết

cấu tài sản cũng có sự biến động Khoản mục tiền và các khoản tương đuơng tiền

chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản của doanh nghiệp, nhưng tỷ trọng này lại có

xu hướng tăng Cụ thể: tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm 2011 chỉ có 0,79% đến cuối năm 2012 tăng cao lên 22,22% và đến 2013 lại giảm xuống

là 6,99% Sở dĩ tỷ trọng khoản mục tiền và tương đương tiền tăng là do công ty thực hiện tốt chính sách bán hàng thu tiền ngay bằng cách bán hàng kem theo quà tặng, giảm giá sản phẩm để tăng lượng đặt hàng từ khách hàng, và thu hồi tốt các khoản

nợ bằng cách khuyến khích khách hàng thanh toán bằng tiền mặt, thực hiện chính sách chiết khấu thanh toán rút ngắn thời gian trả nợ của khách hàng…

Tiếp đến là khoản mục KPT ngắn hạn thì tỷ trọng có xu hướng giảm nhưng

đến 2013 thì lại tăng mạnh trở lại Cụ thể: tỷ trọng KPT ngắn hạn cuối năm 2011 chiếm tỷ trọng 11,00% đến cuối năm 2012 giảm xuống còn là 6,53% cho thấy tình hình công nợ của công ty qua 2 năm cũng tương đối tốt nhưng đến 2013 thì tỷ trọng này lại tăng lên là 11,55% đây là một dấu hiệu không tốt thể hiện chính sách không hợp lí trong việc quản lí và thu hồi nợ của công ty, Việc tỷ lệ nợ phải thu quá lớn luôn là nổi boăn khoăn, lo lắng của các nhà lãnh đạo công ty, nó thể hiện số vốn của công ty bị các tổ chức, cá nhân khác tạm thời chiếm dụng quá nhiều, điều đó sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Tương tự khoản mục HTK là khoản mục chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản,

tỷ trọng HTK có xu hương giảm nhưng đến 2013 lại tăng trở lại Cụ thể tỷ trọng HTK cuối năm 2011 là 46,62 % đến 2012 giảm xuống là 35,05% nhưng đến cuối năm 2013 lại tăng lên là 44,28%

TSCĐ cũng là một khoản mục chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản nhưng đã có xu

hướng giảm Cụ thể tỷ trọng TSCĐ cuối năm 2011 là 40,52% nhưng đến năm cuối năm

2013 lại giảm xuống còn 36,08%, sỡ dĩ như vậy là do mức trích khấu hao TSCĐ qua 3 năm tăng cao và công ty ít chú trọng việc đầu tư vốn vào TSCĐ

Còn khoản mục TSNH khác và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty chiếm

tỷ trọng thấp và ít biến động cho thấy Công ty ít quan tâm đến khoản mục này

Như vậy, tình hình cơ cấu tài sản của công ty có biến động rõ rệt, tài sản chủ yếu tập trung vào nợ phải thu, hàng tồn kho và tài sản cố định

2.2.1.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn của Công ty