Ảnh hưởng của các công cụ của chính sách tiền tệ đến việc ổn định giá trị đối nội của đồng tiền Các công cụ ảnh hưởng đến ổn định giá trị đối nội của đồng tiền: Công cụ nghiệp vụ thị
Trang 1Đề tài: ỔN ĐỊNH GIÁ TRỊ ĐỐI N I VÀ ỘI VÀ
ĐỐI NGOẠI CỦA ĐỒNG TIỀN
Trang 2I Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Trang 3Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
2 Cơ chế dẫn truyền
Mục tiêu hoạt động
-MB ↑ -Lãi suất ngắn hạn ↓
MS ↑
Mục tiêu trung gian
-M2 ↑ -Lãi suất dài hạn ↓ -Khối lượng tín dụng ↑
MS ↓
Mục tiêu cuối cùng
-Giá trị đối nội của đồng tiền ↓
Mục tiêu hoạt động
-MB ↓ -Lãi suất ngắn hạn ↑
Mục tiêu trung gian
-M2 ↓ -Lãi suất dài hạn ↑
-Khối lượng tín dụng ↓
Mục tiêu cuối cùng
-Giá trị đối nội của đồng tiền ↑
Trang 4Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
3 Ảnh hưởng của các công cụ của chính sách tiền tệ đến việc ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Các công cụ ảnh hưởng đến ổn định giá trị đối nội của đồng tiền:
Công cụ nghiệp vụ thị trường mở
Công cụ chính sách chiết khấu
Công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc
Công cụ hạn mức tín dụng
Công cụ lãi suất tín dụng
Trang 5Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
↓
MB ↑
MB ↓
GTĐN của đồng tiền
↑
Trang 6Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
↑ Lãi suất CK
↓ Lãi suất CK
Thu hẹp hạn mức CK
Nới rộng hạn mức CK
Lãi suất TT
↑
Lãi suất TT↓
MS ↓
MS ↑
GTĐN của đồng tiền ↑
GTĐN của đồng tiền ↓
Trang 7Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc là quy định của NHTW về tỷ lệ
giữa tiền mặt và tiền gửi mà các ngân hàng thương mại bắt buộc phải tuân thủ để đảm bảo tính thanh khoản.
NHTW ↓ tỷ
lệ DTBB
-↓ Chi phí TD của NHTM -↑ Quy mô TD
Giá trị đối nội của đồng tiền
↑
Giá trị đối nội của đồng tiền
↓
Trang 8Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Hạn mức tín dụng là mức dư nợ tối đa mà NHTW buộc
các NHTM phải duy trì khi cấp tín dụng cho nền kinh tế trong từng thời kỳ nhất định.
Công cụ hạn mức tín dụng
Hạn chế
mở rộng tiền gửi
Khống chế MS
Khống chế tổng dư
nợ tín dụng
Trang 9Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Trang 10Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
NHTW quy định mức lãi suất tối
đa cho tiền gửi và tối thiểu cho
tiền vay
Thả nổi lãi suất
Lãi suất được thả nổi thông qua thị trường tiền tệ tuy nhiên NHTW sẽ kiểm soát lãi suất thả nổi bằng lãi suất CK và lãi suất tái CK
NHTW quy định mức lãi suất tối
đa cho tiền vay và tối thiểu cho
tiền gửi
Trang 11Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Trang 12Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Trang 13 Khi giá trị đối nội của đồng tiền liên tục tăng hoặc
giảm, tức nền kinh tế đang rơi vào tình trạng thiểu phát liên tục hoặc lạm phát tăng cao làm cho chi phí tăng cao, các thông tin trở nên sai lệch và ít tin cậy
Trang 14Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Trang 15Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Trang 16Ổn định giá trị đối nội của đồng tiền
Mục tiêu ổn định giá cả không đồng nghĩa với duy trì tỷ lệ lạm phát bằng không Bởi ở mức lạm phát bằng không, nền kinh tế dễ rơi vào trạng
thái thiểu phát và có thể dẫn đến suy thoái kinh tế
Hơn nữa, lạm phát với tỷ lệ vừa phải có tác
dụng như một yếu tố giúp kích thích tăng trưởng kinh tế, nó có tác dụng bôi trơn các hoạt động
kinh tế và tác động tích cực tới nền kinh tế
Trang 171 Khái niệm:
Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền là ổn định
tỷ giá đồng tiền nước mình so với ngoại tệ (ổn định tỷ giá hối đoái)
Trang 18Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền trên cơ sở:
Cân bằng cán cân thanh toán
Ổn định tỷ giá hối đoái
Trang 19Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Cán cân thanh toán quốc tế là một bản báo cáo thống kê
phản ánh toàn bộ các giao dịch kinh tế của một nền kinh
tế với phần còn lại của thế giới trong một thời kỳ nhất
Trang 20Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
2 Ảnh hưởng của công cụ của chính sách tiền tệ đến ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Công cụ tỷ
giá
Tỷ giá hối đoái cao
Tỷ giá hối đoái thấp
Giá trị đối ngoại của đồng tiền ↓
Giá trị đối ngoại của đồng tiền ↑
Mong muốn nắm giữ đồng nội tệ ↓
Mong muốn nắm giữ đồng nội tệ ↑
Trang 21Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Trang 22Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Tỷ giá hối
đoái thấp
Giá của hàng nhập khẩu rẻ
hơn
Khuyến khích nhập khẩu
Giá của hàng xuất khẩu đắt hơn
Cản trở xuất
khẩu
Trang 23Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Tỷ giá hối
đoái cao
Giá của hàng nhập khẩu đắt hơn
Cản trở nhập
khẩu
Giá của hàng xuất khẩu rẻ
hơn
Khuyến khích xuất khẩu
Trang 24Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Trang 25Ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền
Như vậy, tỷ giá hối đoái cao hay thấp đều có tính hai mặt, vì vậy NHTW cần duy trì một tỷ giá
ổn định, tránh những biến động lớn, vừa khuyến khích xuất khẩu vừa kiểm soát nhập khẩu
Trang 26VD: Trong năm 2012, việc nâng cao giá trị VND, kìm giữ được tỷ giá và lạm phát khiến tín dụng ngoại tệ “xì hơi” được các chuyên gia ngân hàng đánh giá là một thành công rất lớn của
NHNNVN.
Tỷ giá bình quân liên ngân hàng ở mức 20.828 đồng/USD trong cả năm Tỷ giá giao dịch tại các NHTM cũng như trên thị trường tự do, có thời điểm cũng biến động, song với biên độ rất nhỏ và ngay lập tức lại duy trì thế ổn định Đặc biệt, chênh lệch tỷ giá giữa 2 thị trường đã được thu hẹp Trong khoảng 5 năm trở về trước, chưa có năm nào chênh lệch giá USD giữa ngân hàng với thị trường tự do chỉ khoảng 50-60 đồng/USD kéo dài trong thời gian gần 1 năm.
Tỷ giá ổn định trong khi lãi suất tiết kiệm ngoại tệ thấp (1-2%/năm), còn lãi suất tiết kiệm tiền đồng trung bình trong năm từ 9-11%/năm đã kích thích người dân bán USD gửi tiết kiệm tiền đồng.
Đây là kết quả của hàng loạt các biện pháp như: trần lãi suất tiền gửi ngoại tệ thấp, giảm trạng thái ngoại hối và thu hẹp đối tượng vay ngoại tệ, quản lý chặt chẽ thị trường vàng và việc kìm chế lạm phát giúp ổn định giá trị đối nội của tiền đồng.
Trang 27Câu hỏi ôn t p ập
Câu 1: Khi tỷ giá hối đoái tăng cao NHTW mua ngoại tệ để bình ổn tỷ giá? Đ/S? Giải thích?
Trả lời: Sai
Khi tỷ giá hối đoái tăng cao, NHTW tăng
cường bán ngoại tệ ra thị trường làm cung ngoại
tệ trên thị trường tăng lên, do đó làm giảm bớt căng thẳng về cung cầu ngoại tệ trên thị trường
và kéo tỷ giá xuống
Trang 28Câu hỏi ôn t p ập
Câu 2: Khi lạm phát tăng cao sẽ khuyến khích nhập khẩu Đ/S? Giải thích?
Trả lời: Sai
Khi lạm phát tăng cao, đồng tiền trong nước
sẽ bị mất giá, dẫn đến tỷ giá hối đoái tăng cao, giá của hàng nhập khẩu trở nên đắt hơn do đó
sẽ gây khó khăn cho nhập khẩu
Trang 29Câu hỏi ôn t p ập
Câu 3: Tiền đồng (VNĐ) mạnh thì lợi nhuận từ xuất khẩu giảm Đ/S? Giải thích?
Trả lời: Đúng
Tiền đồng mạnh thì tỷ giá hối đoái sẽ thấp và giá cả của hàng xuất khẩu sẽ đắt hơn, cản trở xuất khẩu, khiến lợi nhuận từ xuất khẩu giảm
xuống
Trang 30Câu hỏi ôn t p ập
Câu 4: Thị trường ngoại hối là nơi…?
A Diễn ra hoạt động mua bán cổ phiếu ghi ngoại tệ
B Giao dịch mua bán công cụ ghi ngoại tệ.
C Diễn ra hoạt động mua bán trái phiếu ghi ngoại tệ.
D Diễn ra việc mua bán các đồng tiền khác nhau và các kim loại quý.
Đáp án : D
Trang 31Câu hỏi ôn t p ập
Câu 5: Cơ sở hình thành tỷ giá hối đoái ở Việt Nam hiện nay là:
Trang 32Câu hỏi ôn t p ập
Câu 6: Tỷ giá hối đoái USD/VND có xu hướng tăng lên, ai là người có lợi:
A.Người xuất khẩu hàng hóa.
B Người nhập khẩu hàng hóa.
D Khách du lịch ngoại quốc đến Việt Nam.
C Nhà đầu tư nướ ngoài vào Việt Nam.
Đáp án: B
Trang 33Câu hỏi ôn t p ập
Câu 7: Chế độ tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam hiện nay là:
Trang 34Câu hỏi ôn t p ập
Câu 8: Phá giá tiền tệ có tác động đến:
A Đẩy mạnh xuất khẩu hàng hóa.
B Giảm đầu tư vào trong nước.
C Khuyến khích du lịch ra nước ngoài.
D Tỷ giá hối đoái trở nên ổn định hơn.
E Có lợi cho nhà nhập khẩu hàng hóa ở những nước phá giá.
Đáp án: A
Trang 35Đây là thuật ngữ kinh tế chỉ loại tiền có mức
thanh khoản cao nhất trong các thành phần
của cung tiền?
đào?
Hàng ngang thứ ba: - gồm 11 ô chữ
Đây là bằng chứng xác nhận nghĩa vụ trả nợ giữa TCTD
phát hành với người mua trong một thời hạn nhất định,
điều kiện trả lãi và các điều kiện khác