Nâng cao hiệu quả quản trị dòng tiền ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng và dịch vụ Mạnh Cường

Header Page of 161 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƢ NHÂN XÂY DỰNG VÀ DỊCH VỤ MẠNH CƢỜNG Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành HÀ NỘI - 2014 Footer Page of 161 : Vũ Trà Mi : A18059 : Tài Header Page of 161 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƢ NHÂN XÂY DỰNG VÀ DỊCH VỤ MẠNH CƢỜNG Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành : Th.S Vũ Lệ Hằng : Vũ Trà Mi : A18059 : Tài HÀ NỘI – 2014 Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành khóa luận này, em xin tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến GV.Vũ Lệ Hằng , cô tận tình hƣớng dẫn em suốt trình viết khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn quý Thầy, Cô khoa Kinh tế Quản lý, Trƣờng Đại Học Thăng Long tận tình truyền đạt kiến thức năm học tập Với vốn kiến thức đƣợc tiếp thu trình học không tảng cho trình nghiên cứu khóa luận mà hành trang quí báu để em bƣớc vào đời cách vững tự tin Em xin chân thành cảm ơn Ban giám đốc Doanh nghiệp Tƣ nhân Xây dựng Dịch vụ Mạnh Cƣờng cho phép tạo điều kiện thuận lợi để em thực tập Công ty Em xin gởi lời cảm ơn đến Chú Tô Thanh Bình ban Quản lý giúp đỡ em trình thu thập số liệu Cuối em kính chúc quý Thầy, Cô dồi sức khỏe thành công nghiệp cao quý Đồng kính chúc Cô, Chú, Anh, Chị Doanh nghiệp Mạnh Cƣờng dồi sức khỏe, đạt đƣợc nhiều thành công tốt đẹp công việc Sinh viên Vũ Trà Mi Footer Page of 161 Header Page of 161 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hƣớng dẫn không chép công trình nghiên cứu ngƣời khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc đƣợc trích dẫn rõ ràng Em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ DÒNG TIỀN VÀ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm phân loại dòng tiền 1.1.1 Khái niệm dòng tiền .1 1.1.2 Phân loại dòng tiền 1.2 Quản trị dòng tiền 1.2.1 Khái niệm quản trị dòng tiền 1.2.2 Nguyên tắc quản trị dòng tiền .3 1.2.3 Mục đích vai trò quản trị dòng tiền 1.2.3.1 Mục đích quản trị dòng tiền 1.2.3.2 Vai trò quản trị dòng tiền 1.3 Nội dung quản trị dòng tiền ngắn hạn doanh nghiệp 1.3.1 Tạo nguồn tiền sử dụng dòng tiền doanh nghiệp 1.3.2 Quản trị dòng tiền hoạt động sản xuất kinh doanh 1.3.2.1 Quản lý doanh thu 1.3.2.2 Quản lý chi phí 1.3.2.3 Quản lý tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 1.3.2.4 Quản lý phải thu khách hàng 1.3.2.5 Quản lý hàng tồn kho 1.3.2.6 Quản lý phải trả ngƣời bán 15 1.3.2.7 Mối quan hệ phải thu, phải trả 15 1.3.3 Quản trị dòng tiền hoạt động tài ngắn hạn 16 1.3.3.1 Nợ ngắn hạn 16 1.3.3.2 Trả lãi 17 1.4 Các tiêu đánh giá hiệu quản trị dòng tiền 17 1.4.1 Các tiêu chung .17 1.4.1.1 Nhóm số khả toán 17 1.4.1.2 Chỉ tiêu khả sinh lời 18 1.4.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quản trị dòng tiền từ HĐSXKD 19 1.4.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quản trị dòng tiền từ HĐTC 23 1.5 Các nhân tố tác động đến hiệu quản trị dòng tiền ngắn hạn .23 1.5.1 Nhân tố chủ quan 23 1.5.2 Nhân tố khách quan 23 Footer Page of 161 Header Page of 161 1.5.2.1 Đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành 24 1.5.2.2 Môi trƣờng kinh doanh 25 CHƢƠNG THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƢ NHÂN XÂY DỰNG VÀ DỊCH VỤ MẠNH CƢỜNG 26 2.1 Đặc điểm kinh doanh Doanh nghiệp Tƣ nhân Xây dựng Dịch vụ Mạnh Cƣờng .26 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 26 2.1.2 Cơ cấu tổ chức nhiệm vụ phòng ban 27 2.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh 28 2.2 Tình hình kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn 2010 - 2012 30 2.2.1 Tình hình tài sản - nguồn vốn doanh nghiệp 30 2.2.2 Kết động sản xuất kinh doanh từ năm 37 2.2.3 Các tiêu tài tổng hợp 40 2.3 Phân tích thực trạng quản trị dòng tiền ngắn hạn Doanh nghiệp Tƣ nhân Xây dựng Dịch vụ Mạnh Cƣờng 42 2.3.1 Phân tích tình hình tạo nguồn tiền sử dụng dòng tiền doanh nghiệp .42 2.3.2 Phân tích chung lưu chuyển tiền doanh nghiệp 44 2.3.3 Quản trị dòng tiền hoạt động sản xuất kinh doanh .47 2.3.3.1 Quản lý doanh thu 47 2.3.3.2 Quản lý chi phí 47 2.3.3.3 Quản lý tiền khoản tƣơng đƣơng tiền .46 2.3.3.4 Quản lý phải thu khách hàng 50 2.3.3.5 Quản lý hàng tồn kho 54 2.3.3.6 Quản lý phải trả ngƣời bán 55 2.3.3.7 Mối quan hệ khoản phải thu, phải trả 57 2.3.3.8 Các tiêu đánh giá hiệu quản trị dòng tiền ngắn hạn từ HĐ SXKD 58 2.3.4 Quản trị dòng tiền ngắn hạn từ hoạt động tài 60 2.4 Đánh giá quản trị dòng tiền Doanh nghiệp 62 2.4.1 Ưu điểm 62 2.4.2 Những hạn chế nguyên nhân 63 2.4.2.1 Hạn chế 63 2.4.2.2 Nguyên nhân 64 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN NGẮN HẠN CHO DOANH NGHIỆP MẠNH CƢỜNG 67 Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 3.1 Định hƣớng phát triển doanh nghiệp năm tới 67 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu quản trị dòng tiền ngắn hạn Doanh nghiệp Tƣ nhân Xây dựng Dịch vụ Mạnh Cƣờng 65 3.2.1 Dự báo tiền mặt 66 3.2.2 Một số giải pháp cụ thể tài sản ngắn hạn Doanh nghiệp Tư nhân Xây dựng Dịch vụ Mạnh Cường 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC Footer Page of 161 Header Page of 161 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt DN Viết đầy đủ Doanh nghiệp TNXD Tƣ nhân xây dựng DV HĐKD Dịch vụ Hoạt động kinh doanh HĐTC NV TS Hoạt động tài Nguồn vốn Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSDH TSNH Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn SXKD Sản xuất kinh doanh Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Bảng cân đối kế toán – Tài sản DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 31 Bảng 2.2 Bảng tỷ trọng cấu tài sản DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 32 Bảng 2.3 Bảng tỷ trọng cấu tài sản ngắn hạn DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 33 Bảng 2.4 Bảng nguồn vốn DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 35 Bảng 2.5 Bảng tỷ trọng cấu nguồn vốn DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 36 Bảng 2.6 Bảng tỷ trọng cấu nợ ngắn hạn DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 - 2012 36 Bảng 2.7 Báo cáo kết hoạt động SXKD DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 38 Bảng 2.8 Bảng tỷ trọng chi phí DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 39 Bảng 2.9 Các tiêu phản ánh khả toán DN TNXD DV Mạnh Cƣờng từ năm 2010 – 2012 40 Bảng 2.10 Các tiêu phản ánh khả sinh lời DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 .41 Bảng 2.11 Bảng tài trợ DN TNXD DV Mạnh Cƣờng qua năm 2011 – 2012 43 Bảng 2.12 Lƣu chuyển tiền từ hoạt động SXKD DN Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 45 Bảng 2.13 Cơ cấu nguồn ngân quỹ DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 50 Bảng 2.14 Chỉ tiêu ngân lƣu ròng DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 51 Bảng 2.15 Cơ cấu doanh thu DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 47 Bảng 2.16 Tình hình thực chi phí sản xuất kinh doanh DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 .48 Bảng 2.17 Bảng tiêu phân tích số chi phí DN giai đoạn 2010-2012 49 Bảng 2.18 Bảng tiêu phải thu khách hàng DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 52 Footer Page of 161 Header Page 10 of 161 Bảng 2.19 Bảng tài khoản phải thu khách hàng DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 53 Bảng 2.20 Cơ cấu hàng tồn kho DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 54 Bảng 2.21 Chỉ tiêu hàng tồn kho DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 54 Bảng 2.22 Bảng tài khoản phải trả ngƣời bán DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 55 Bảng 2.23 Bảng tiêu phải trả ngƣời bán DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 56 Bảng 2.24 Bảng tiêu thể khoản phải thu khách hàng, phải trả ngƣời bán DN giai đoạn 2010 – 2012 .57 Bảng 2.25 Kỳ luân chuyển tiền mặt DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010-2012 58 Bảng 2.26 Tỷ suất sinh lời doanh nghiệp dòng tiền từ hoạt động SXKD DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 59 Bảng 2.27 Bảng so sánh tỷ suất sinh lợi từ hoạt động SXKD DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 .59 Bảng 2.28 Lƣu chuyển từ hoạt động tài DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 .60 Bảng 2.29 Bảng tài khoản phát sinh vay nợ ngắn hạn trả lãi vay DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 61 Bảng 2.30 Bảng hiệu sử dụng vốn vay ngắn hạn DN TNXD DV Mạnh Cƣờng giai đoạn 2010 – 2012 .61 Bảng 3.1 Bảng cân đối kế toán dự trù DN TNXD DV Mạnh Cƣờng tháng cuối năm 2014 .72 Bảng 3.2 Bảng chi tiết doanh thu ngân lƣu ròng hàng tháng DN Mạnh Cƣờng năm 2012 73 Footer Page 10 of 161 Thang Long University Library Header Page 82 of 161 chuyên gia tƣ vấn thiết kế giám sát thi công công trình xây xây dựng có tiêu chuẩn quốc tế 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu quản trị dòng tiền DN TNXD DV Mạnh Cƣờng Nhƣ phân tích, giải pháp DN tập trung vào giải vấn đề mắt cân đối TSNH TSCĐ, nợ ngắn hạn vốn chủ sở hữu, vấn đề khả toán sử dụng tín dụng thƣơng mại DN Một số giải pháp đƣa sau phân tích số ý kiến chủ quan ngƣời phân tích, nhiên đóng góp ý kiến vào hoạt động tài ngắn hạn DN thời gian tới 3.2.1 Dự báo tiền mặt Nhƣ chƣơng phân tích, lƣu chuyển DN giảm với tốc độ nhanh giai đoạn 2010 – 2012, nhƣ việc DN không dự trữ tiền mặt DN dẫn tới khả toán điều hoàn toàn xảy năm tới Nhƣ vậy, DN không nhận đƣợc khoản vay ngắn hạn kịp thời để bù đắp không đủ tiền toán khoản nợ đến hạn DN bị phá sản Đây bệnh tài phổ biến DN, DN Mạnh Cƣờng trở thành số Sau xin đƣa giải pháp giúp DN kiểm soát đƣợc lƣợng tiền mặt DN Có thể nói dự báo tiền mặt công cụ quan trọng để theo dõi kiểm soát tiền mặt DN Không thể quản trị tốt thiếu dự báo chúng Lý khiến cho doanh nghiệp dự báo tiền mặt là: Đầu tiên, dự báo tiền mặt nhƣ phƣơng tiện dẫn dắt cho chiến lƣợc huy động vốn (khi thiếu) đầu tƣ ngắn hạn sinh lời (khi thừa) doanh nghiệp Việc lựa chọn thời hạn đầu tƣ ngắn hạn, thời điểm hay quy mô khoản vay trả nợ phụ thuộc nhiều dự báo tiền mặt Dự báo giúp giám đốc biết thừa, thiếu, thừa thiếu Vì dòng thu tiền dòng chi tiền thƣờng không xảy lúc Thứ hai, dự báo nói chung yếu tố đầu vào cho định sách tài ngắn hạn, gồm: sách tiêu, sách bán chịu, lựa chọn nguồn huy động vốn Việc định tài dựa biểu đồ lƣu chuyển đòi hỏi phải có dự báo xác thời gian quy mô lƣu chuyển Thứ ba, chức dự báo tiền đƣợc xem công cụ kiểm soát Đầu năm giám đốc tài xây dựng kế hoạch tiền mặt, dự báo dòng lƣu chuyển (dòng thu vào, dòng chi ra) dự báo tồn quỹ tiền mặt hàng tháng Trong năm, vào chênh lệch thực tế kế hoạch tiến hành điều chỉnh cho phù hợp Một dự báo xác báo trƣớc tình trạng thiếu hụt tiền mặt chuẩn bị biện pháp đối phó trƣớc xảy Footer Page 82 of 161 69 Thang Long University Library Header Page 83 of 161 Thứ tư, quản lý rủi ro cách có hiệu không dự báo đƣợc tác động biến động thị trƣờng tiền tệ (lãi suất), thị trƣờng hàng hóa dịch vụ (giá cả), thị trƣờng ngoại hối (tỷ giá) lên lƣu chuyển DN Với nhà quản trị, dự báo dòng tiền hàng tháng quan trọng nhất, cụ thể dòng thu (ngân lƣu vào) dòng chi (ngân lƣu ra) hàng tháng quý, tháng suốt năm Dự báo dòng tiền hàng tháng đƣợc thiết lập vào đầu năm, đƣợc gọi kế hoạch tiền mặt Kế hoạch đƣợc lập dựa trên, lệ thuộc vào kế hoạch hoạt động kinh doanh DN, cụ thể doanh thu chi phí Sau đâu ta dự báo tiền mặt hàng tháng cho DN Mạnh Cƣờng tháng đầu năm tới Chúng ta xem xét dự báo dòng tiền hàng tháng năm tới DN Mạnh Cƣờng qua bƣớc nhƣ sau: Bước 1: Xác định thời kỳ dự báo: Thời hạn dự báo quãng thời gian tối đa mà tiền mặt tồn quỹ cần đƣợc dự báo, tháng nhƣng năm Dự báo tiền mặt hàng tháng ngắn hạn có thời hạn dự báo từ đến tháng Do thời hạn ngắn, ngƣời ta đoán biết trƣớc hầu hết kiện ảnh hƣởng đến lƣu chuyển nhƣ doanh thu bán, doanh số mua, hợp đồng thuê, dự kiến vay tiền, chi trả lƣơng, tiền công chi phí thƣờng xuyên khác Bước 2: Nhận dạng biến số: Thời gian dự báo ngắn mức độ chi tiết dự báo đòi hỏi cao, tất nhiên cần nhiều biến số Có nhiều biến số tác động tới lƣu chuyển DN nhƣ: hoạt động kinh doanh, sách bán chịu, khả mua chịu, sách tồn kho bình quân, tình hình tài sản cố định, huy động vốn, đầu tƣ thuế, phải đƣợc nhận dạng ƣớc lƣợng Đối với DN Mạnh Cƣờng với thời hạn dự báo kỹ thuật dự báo đƣợc áp dụng bao gồm biến doanh thu tiền mặt thu từ khoản phải thu (do bán chịu), thu từ huy động vốn, biến dự báo dòng tiền gồm mua hàng trả tiền mặt, toán khoản phải trả (do mua chịu), chi trả lƣơng, hay chi trả nợ gốc Một định liên quan cần làm chọn dạng thức dự báo Khi chọn dạng thức dự báo, mô hình dự báo sau đƣợc dùng để giám sát hoạt động DN Bước 3: Thiết lập mô hình tính toán: Sau xác định biến số, giám đốc cần định cách thức đo lƣờng chúng Mô hình chuỗi ngân lƣu (qua tháng) đƣợc áp dụng trƣờng hợp Có phƣơng pháp dự báo lƣu chuyển thông dụng để lập mô hình tính toán phƣơng pháp lịch thu chi, phƣơng pháp điều chỉnh kế toán thực tế phát sinh phƣơng pháp bảng cân đối kế toán dự trù Phƣơng pháp lịch thu chi thiếu xác thời hạn dự báo dài tháng phƣơng pháp điều chỉnh kế toán thực tế phát sinh dự báo ngắn hạn không xác, ta lựa chọn phƣơng pháp bảng cân đối kế toán dự trù Footer Page 83 of 161 70 Header Page 84 of 161 Khi dự trù bảng cân đối kế toán, ta giải định nợ ngắn hạn chi phí không tiền theo tỷ lệ định so với doanh thu, nợ dài hạn vốn chủ sở hữu không thay đổi Thay đổi lợi nhuận giữ lại dựa lợi nhuận ròng dự tính Lấy tổng nguồn vốn trừ tổng tài sản (không tính tài sản tiền chứng khoán ngắn hạn) phần chênh lệch “tiền mặt chứng khoán ngắn hạn” cần thiết Đó số cần dự báo Nếu số âm nhà quản trị phải thu xếp huy động thêm nguồn vốn Nếu số dƣơng lớn, nhà quản trị dùng để trả bớt khoản vay mua sắm thêm TSCĐ Sau ta có bảng cân đối kế toán dự trù tháng cuối năm 2014 nhƣ sau: Footer Page 84 of 161 71 Thang Long University Library Header Page 85 of 161 Bảng 3.1 Bảng cân đối kế toán dự trù DN Mạnh Cƣờng tháng cuối năm 2014 Đơn vị: nghìn đồng Chỉ tiêu TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền Các khoản phải thu Phải thu khách hàng Trả trƣớc cho ngƣời bán Phải thu nội Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Thuế khoản phải thu nhà nƣớc Tài sản ngắn hạn khác TÀI SẢN DÀI HẠN Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả cho ngƣời bán Ngƣời mua trả tiền trƣớc Phải trả cho nhân viên Phải trả nội Các khoản phải trả Nợ phảidài nộphạn khác VỐN CHỦ SỞ HỮU TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Tháng Tháng Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 8.764.734 8.145.664 8.890.642 9.967.277 10.833.175 11.480.736 125.544 125.559 125.687 125.789 125.866 1.085.562 1.007.782 1.101.381 969.774 900.290 983.906 9.011 8.366 9.143 106.777 99.126 108.332 7.291.548 6.769.110 7.397.803 262.080 243.302 265.899 1.236.650 1.104.747 10.265 121.638 8.306.384 298.556 1.345.442 1.201.935 11.169 132.338 9.037.123 324.821 1.426.802 1.274.617 11.844 140.341 9.583.605 344.463 249.611 280.267 304.923 323.362 16.054 14.904 16.288 180.140 167.233 182.765 149.461 138.752 151.639 280.131 260.059 284.213 (130.670) (121.307) (132.574) 30.679 28.481 31.126 18.288 205.211 170.263 319.119 (148.856) 34.949 19.897 223.264 185.241 347.193 (161.952) 38.023 21.100 236.765 196.443 368.188 (171.745) 40.322 246.026 125.471 228.398 8.944.874 8.312.897 9.073.407 10.172.488 11.056.439 11.717.501 8.861.574 8.820.353 277.269 442.407 6.012.474 26.596 2.040.385 21.221 41.221 83.300 8.229.597 8.188.376 257.403 410.709 5.581.681 24.690 1.894.192 19.700 41.221 83.300 8.990.107 10.089.188 10.973.139 11.634.201 8.948.886 10.047.967 10.931.919 11.592.980 281.310 315.860 343.647 364.427 448.854 503.981 548.318 581.475 6.100.090 6.849.289 7.451.842 7.902.461 26.984 30.298 32.963 34.956 2.070.119 2.324.366 2.528.847 2.681.769 21.530 24.174 26.301 27.891 41.221 41.221 41.221 41.221 83.300 83.300 83.300 83.300 8.944.874 8.312.897 9.073.407 10.172.488 11.056.439 11.717.501 (Nguồn: Phòng Tài – Kế toán) Về bản, phƣơng pháp bảng cân đối kế toán dự trù cho thấy tƣơng đối xác nguồn vốn (nợ phải trả vốn chủ sở hữu) sử dụng vốn (tài sản) liên quan đến tiền mặt chứng khoán ngắn hạn Bước 4: Ước lượng mô hình: Sau xác định biến mô hình, ta cần ƣớc lƣợng, đánh giá mô hình với liệu khứ Ƣớc lƣợng mô hình bao gồm Footer Page 85 of 161 72 Header Page 86 of 161 việc lựa chọn kỹ thuật dự báo thích hợp kích cỡ mô hình Kích cỡ mô hình liên quan đến việc đƣa vào liệu phù hợp để xác định đƣợc hệ số ƣớc lƣợng Xét mô hình ƣớc lƣợng tuyến tính đơn giản có dạng: Y = a + bX, a b hệ số cần ƣớc lƣợng, X biến doanh thu, Y ngân lƣu ròng tƣơng ứng Khi biến doanh thu X thay đổi đơn vị ngân lƣu ròng thay đổi b đơn vị, thay đổi chiều hay ngƣợc chiều phụ thuộc vào dấu b dƣơng hay âm Ta có doanh thu ngân lƣu ròng hàng tháng từ hoạt động SXKD DN Mạnh Cƣờng năm 2012 nhƣ sau: Bảng 3.2 Bảng chi tiết doanh thu ngân lƣu ròng hàng tháng DN Mạnh Cƣờng năm 2012 Đơn vị: nghìn đồng Tháng 10 11 12 Doanh thu 5.532.721 5.071.661 4.149.541 3.688.481 3.919.011 3.457.951 3.227.421 3.780.693 4.287.859 4.610.601 4.841.131 5.302.191 Ngân lƣu ròng 195.408 192.178 184.103 173.606 177.644 169.569 161.494 176.029 185.718 187.333 189.756 193.793 Tỷ lệ 3,53% 3,79% 4,44% 4,71% 4,53% 4,90% 5,00% 4,66% 4,33% 4,06% 3,92% 3,65% (Nguồn: Phòng Tài – Kế toán) Từ bảng cấu chi tiết ta có đồ thị thể xu hƣớng tỷ lệ ngân lƣu ròng so với doanh thu qua thời gian Footer Page 86 of 161 73 Thang Long University Library Header Page 87 of 161 Biểu đồ 3.1 Đồ thị xu hƣớng tỷ lệ ngân lƣu ròng so với doanh thu Đơn vị: nghìn đồng (Nguồn: Bảng 3.2) Qua đồ thị ta thấy xu hƣớng giảm tỷ lệ ngân lƣu ròng, độ dốc b = -7*10-9, nút chặn a = 0,071 Nhƣ phƣơng trình Y = a + bX là: Y = -7*10-9X + 0,071 Ví dụ, doanh thu DN 5.000.000 nghìn đồng, ta có tỷ lệ dòng ngân lƣu là: Y = -7*10-9 * 5.000.000 + 0,071 = 0,036 Và số ngân lƣu ròng là: 0,036 * 5.000.000 = 180.000 nghìn đồng Tuy nhiên mô hình sai số Để phân tích đƣợc tính không chắn dự báo, ta sử dụng phân tích độ nhạy phân tích mô 3.2.2 Một số giải pháp cụ thể tài sản ngắn hạn DN TNXD DV Mạnh Cường Sau phân tích ta thấy nguyên nhân chủ yếu hạn chế việc quản lý dòng tiền ngắn hạn doanh nghiệp Mạnh Cƣờng dự trữ hàng tồn kho lớn, khoản phải thu doanh nghiệp chƣa cân phải trả, tiền mặt dự trữ chƣa phải tối ƣu…do giải pháp sau tập trung vào khoản mục vừa nêu Đối với khoản phải thu: DN có khoản phải thu lớn, điều đặt cho lãnh đạo DN phải đặt sách chặt chẽ để đảm bảo việc thu hồi khoản nợ cách linh hoạt đảm bảo Một nhân tố ảnh hƣởng đến khoản phải thu sách tín dụng thƣơng mại có tác động lớn nhất, ảnh hƣởng trực tiếp đến quy mô khoản phải thu mà làm tăng doanh thu, giảm chi phí hàng tồn kho Tín dụng thƣơng mại đem đến cho DN nhiều lợi nhƣng gặp không rủi ro bán chịu hàng hoá Do đó, để nâng cao hiệu sử dụng khoản phải thu, DN nên áp dụng số biện pháp nhƣ phân tích khả 74 Footer Page 87 of 161 Header Page 88 of 161 tín dụng khách hàng, phân tích khoản tín dụng đƣợc đề nghị quản lý khoản phải thu Khả tín dụng khách hàng bao gồm: phẩm chất, tƣ cách tín dụng, lực trả nợ nhanh hay chậm, tình hình tài khách hàng…để xác định thời gian tín dụng khả trả nợ hạn khách hàng Phân tích khoản tín dụng thƣơng mại đƣợc đề nghị nhƣ: quy mô tín dụng, khả sinh lợi, rủi ro tín dụng, thời hạn tín dụng, yêu cầu đặt cọc, tạm ứng hay trả trƣớc phần giá trị hợp đồng Có ràng buộc chặt chẽ hợp đồng bán hàng chẳng hạn vƣợt thời hạn toán theo hợp đồng DN đƣợc thu lãi theo lãi suất hạn ngân hàng Sau cấp tín dụng hình thành khoản phải thu phải theo dõi khoản phải thu, đòi nợ kịp thời có biện pháp xử lý nợ hạn Một cách để dự phòng tốt khoản phải thu khó đòi xảy kỳ kinh doanh DN phải tính số nợ khó đòi để lập dự phòng phải thu khó đòi Nợ phải thu khó đòi khoản nợ hạn năm kể từ ngày đến hạn thu nợ, DN đòi nhiều lần không thu đƣợc chƣa đến năm nhƣng nợ thời gian xem xét giải thể, phá sản có dấu hiệu khác nhƣ bỏ trốn, bị giam giữ…Mức dự phòng tối đa 20% tổng số nợ phải thu DN thời điểm cuối năm đảm bảo DN không bị lỗ Biện pháp cụ thể: DN áp dụng tiêu chuẩn bán chịu khách hàng qua phân tích rủi ro sử dụng mô hình NPV nhƣ sau: Nhƣ bảng cân đối kế toán dự trù tháng cuối năm 2014 DN, ta dự báo tổng số tiền phải thu khách hàng DN 7.203.620 nghìn đồng, đồng thời số ngày khách hàng trả tiền mà DN thực 50 ngày Trên thực tế khách hàng trả sớm muộn 50 ngày, nhƣ xác suất không trả nợ hạn trƣờng hợp phải thuê bên thứ ba để thu hồi nợ hạn có phủ định định bán chịu DN hay không? DN Mạnh Cƣờng có kinh nghiệm khứ khách hàng cũ mới, theo xác suất thời gian thu tiền nhƣ sau (với giả định việc trả nhận tiền kỳ hạn, dòng tiền rơi vào gần trung điểm khoảng thời gian toán mô hình NPV): Bảng 3.3 Xác xuất thời gian toán DN Mạnh Cƣờng năm 2012 Thời gian toán Dƣới năm Dƣới năm Dƣới năm Trên năm Xác suất 80% 10% 8% 2% Trung điểm (ngày) 25 75 125 Không xác định Nhƣ sau năm, DN Mạnh Cƣờng không tự thu nợ đƣợc mà phải thuê DN mua bán nợ thu hộ Tỷ lệ bình quân DN mua bán nợ thu hồi 70% Footer Page 88 of 161 75 Thang Long University Library Header Page 89 of 161 Phí thuê thu nợ phí pháp lý chiếm 30% số nợ thực thu đƣợc, trƣờng hợp là: 7.203.620 * 70% * 30% = 1.512.760 nghìn đồng Khoản phí sau năm phát sinh nhƣng trƣớc đó, DN tự thu chi phí quản lý thu tiền hàng tháng vào khoảng 6% khoản phải thu khách hàng Ta có bảng tham số nhƣ sau: Bảng 3.4 Bảng tham số Chỉ tiêu Số liệu Đơn vị Phải thu khách hàng 7.203.620 Nghìn đồng Chi phí giá vốn (80% phải thu) 5.762.896 Nghìn đồng Chi phí quản lý bán chịu thu tiền % Chi phí sử dụng vốn năm 15 % Số ngày năm 365 Ngày Chi phí sử dụng vốn ngày 0,0411 % Số ngày bán chịu tối đa 50 Ngày Thu nợ từ khoản thu hạn Tỷ lệ khoản phải thu 70 % Số tiền thực thu 5.042.534 Nghìn đồng Phí thuê DN mua bán nợ thu hộ Tỷ lệ khoản thực thu 30 % Số tiền 1.512.760 Nghìn đồng Từ bảng tham số ta dự báo đƣợc giá trị hiên ròng khoản phải thu khách hàng nhƣ sau: Bảng 3.5 Bảng ƣớc tính giá trị ròng DN Mạnh Cƣờng tháng cuối năm 2014 Đơn vị: nghìn đồng Kỳ thu tiền Trung điểm (ngày) Xác suất Chi phí thu tiền Doanh thu bán chịu PVthu PVchi NPV NPV kỳ vọng Dƣới năm 25 80% 7.203.620 7.130.363 5.762.896 1.367.467 1.093.973 Dƣới năm 75 10% 432.217 6.771.403 6.568.936 5.762.896 806.040 80.604 Dƣới năm 125 8% 864.434 6.339.186 6.029.453 5.762.896 266.557 21.325 Trên năm Không xác định 2% 1.512.760 2.665.339 2.665.339 5.762.896 (3.097.557) (61.951) Tổng 1.133.951 Nhƣ nói trên, ta có thời gian thu tiền khoản phải thu, trung điểm ngày thu tiền xác suất toán nhƣ bảng Ở chi phí quản lý thu tiền, khoảng thời gian dƣới năm, DN tốn chi phí quản lý thu tiền, từ thời gian năm trở đến dƣới năm, DN tự tổ chức thu tiền với tốn chi phí 432.217 nghìn đồng năm (6% * 7.203.620 nghìn đồng) Nhƣng năm, DN phải thuê bên thu hộ, chi phí thuê thu hộ (trên số tiền thực thu bình quân) 1.512.760 nghìn đồng Footer Page 89 of 161 76 Header Page 90 of 161 Doanh thu bán chịu DN tháng cuối năm khoản phải thu khách hàng (7.203.620 nghìn đồng) trừ chi phí bán chịu thu tiền Riêng thời gian thu tiền năm, chi phí thuê thu hộ 1.512.760 nghìn đồng, hàng năm trƣớc DN phải trả khoản chi phí 864.434 nghìn đồng cho việc quản lý bán chịu thu tiền Mặt khác số nợ hạn thu đƣợc 5.042.534 nghìn đồng nên doanh thu bán chịu lúc 2.665.339 nghìn đồng Giá trị ròng NPV doanh thu bán chịu hiệu số giá trị ròng thu (PVthu) giá trị dòng chi (PVchi) Cụ thể thời gian dƣới năm, NPV = 1.367.467 nghìn đồng đƣợc tính toán nhƣ sau: PVthu = 7.203.620 / (1 + 0,0411% * 25) = 7.130.363 nghìn đồng PVchi = 5.762.896 / (1 + 0,0411% * 0) = 5.762.896 nghìn đồng NPV = 7.130.363 - 5.762.896 = 1.367.467nghìn đồng Tƣơng tự với thời gian lại ta có NPV tƣơng ứng với thời kỳ Lƣu ý giá trị PVchi chi phí giá vốn 5.762.896 nghìn đồng chi phí phát sinh thời điểm nên khoảng cách thời gian Đối với thời gian năm, PVthu = doanh thu bán chịu = 2.665.339 nghìn đồng thời gian không xác định Cuối giá trị ròng kỳ vọng xác suất thời gian thu nợ nhân với NPV tƣơng ứng Nhƣ vậy, giá trị ròng (NPV) doanh thu bán chịu điều kiện rủi ro 1.133.951 nghìn đồng, kết lớn nên DN chấp thuận bán chịu Giải pháp nhằm đảm bảo khả toán DN TNXD DV Mạnh Cường: Khi hệ số khả toán chung nhỏ 1, điều có nghĩa doanh nghiệp giảm hàng tồn kho hay khoản phải thu để chuyển thành tiền mặt toán cho khoản nợ ngắn biện pháp tình doanh nghiệp sử dụng nợ vay từ bên để toán hay đảo nợ, xin ân hạn…hoặc sử dụng thu nhập từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp để trang trải Các giải pháp tình thể kéo dài lâu vay nợ tăng thêm chi phí sử dụng nợ gánh nặng nợ, thu nhập có hạn nên hoạt động tài hàng ngày DN phải ý đến khả khoản trì lƣợng tiền mặt tối ƣu, lập quỹ dự phòng, sử dụng chứng khoán khoán quan trọng hoạt động SXKD phải thu lợi cao khoản thu nhập từ hoạt động SXKD khoản đảm bảo quan trọng để chi trả nhu cầu Khả toán nhanh không đảm bảo tiêu chuẩn hiệu dễ giải DN cần giảm dự trữ, hàng tồn kho Nhƣng việc giảm dự trữ, hàng tồn kho dễ gặp rủi ro giảm giá nên cần trích lập quỹ dự phòng giảm giá hàng tồn kho Footer Page 90 of 161 77 Thang Long University Library Header Page 91 of 161 DN gặp khó khăn khoản đồng thời khả toán giảm dần để ngăn chặn giảm dần DN nên đảm bảo cân đối khả mà có sử dụng khả Không nên hoạt động sức dẫn đến phải vay nợ để toán cho nhu cầu chi trả thƣờng ngày Tính toán thời gian chậm trả khoản phải trả thời gian sử dụng tài sản ngắn hạn để lệch pha chúng làm cho DN khả toán tạm thời Theo bảng kế toán dự toán tháng cuối năm 2014, nợ ngắn hạn DN (58.530.481 nghìn đồng) cao TSNH (58.082.228 nghìn đồng) DN, số chênh lệch không nhiều nhƣng dự báo cho DN DN nên chủ động để tránh vốn lƣu động ròng nhỏ làm cho TSLĐ DN tài trợ kịp cho nợ ngắn hạn Nếu thực tế phát sinh DN nên giảm nợ ngắn hạn biện pháp phần để TSLĐ tài trợ đƣợc Bên cạnh đó, năm tới DN sử dụng nhiều tiền để toán khoản nợ ngắn hạn nên từ DN nên có kế hoạch thu hồi khoản phải thu giản dự trữ để bù đắp nhu cầu tiền năm tới Việc cân đối DN mở rộng hoạt động SXKD với quy mô lớn nhiều lĩnh vực nên tài sản ngắn hạn DN có nhiều thay đổi, đồng thời khả quản lý có hạn, vƣợt qua đƣợc giai đoạn khủng hoảng tạm thời khả toán DN tiến tới tỷ lệ hợp lý Ngay năm DN nên trích lập quỹ dự phòng nhƣ dự phòng giảm giá hàng tồn kho, dự phòng phải thu khó đòi…bằng lợi nhuận giữ lại Đó cách chuyển kỳ hạn nguồn hợp lý mà lại đảm bảo trợ giúp toán khả toán không đảm bảo nhƣ năm tới Hoặc dự báo không xác không ảnh hƣởng nhiều đến tài sản nguồn vốn DN quỹ đƣợc sử dụng năm trích lập trở lại vào cuối năm, hoạt động tài hoàn tất Một số giải pháp khác DN Tư nhân Xây dựng Mạnh Cường Khi mà nhà quản trị tài làm hết khả DN phải lên tiếng giúp đỡ việc tháo gỡ khó khăn tài việc nâng cao hiệu hoạt động tài tác động đến hoạt động khác hoạt động tài gắp khó khăn hoạt động khác suôn sẻ Các giải pháp DN tập trung vào việc xây dựng hệ thống thu thập xử lý thông tin kịp thời, xác; củng cố tăng cƣờng hệ thống kiểm trả, giám sát phân tích hoạt động tài DN; đổi công nghệ, nâng cao suất lao động nhằm tằng doanh thu, giảm chi phí tăng lợi nhuận…vì nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu công tác quản lý tài ngắn hạn Xây dựng hệ thống thông tin hoàn hảo DN nhằm cung cấp thông tin cho hoạt động tài cách thƣờng xuyên, xác DN cần trọng đến việc thu Footer Page 91 of 161 78 Header Page 92 of 161 thập thông tin khách hàng, khả tài chính, đạo đức nhƣ hiệu hoạt động họ Những thông tin phục vụ việc cấp tín dụng thƣơng mại cho khách hàng mà biết đƣợc nhu cầu, nguyện vọng khách hàng để có phƣơng án tiếp tục hợp tác phát triển, giúp tăng hiệu hoạt động toàn DN Những thông tin thị trƣờng, biến động kinh tế… vô quan trọng việc dự trữ hàng hoá cho DN Để xây dựng đƣợc hệ thống cung cấp thông tin nhƣ DN cần phối hợp phòng kế hoạch thị trƣờng với phòng ban khác nhằm xác định nhu cầu thông tin phƣơng án tìm kiếm thông tin Ngoài việc sử dụng mạng nội mạng toàn cầu Internet biện pháp cung cấp thông tin cập nhật nhanh chóng Sử dụng đội ngũ nhân viên có trình độ công nghệ thông tin đảm trách nhiệm vụ tìm kiếm thông tin, nhận biết thay đổi môi trƣờng… thông tin vô quan trọng hoạt động không riêng hoạt động tài ngắn hạn Đây biện pháp cần làm giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài ngắn hạn có đề cập đến việc mở rộng tín dụng thƣơng mại giảm dự trữ nên DN cần có thông tin xác thị trƣờng, khách hàng để xác định mức tín dụng dự trữ tối ƣu, tránh đƣợc rủi ro Định kỳ tổ chức hoạt động phân tích tài để phòng ngừa rủi ro đánh giá mặt đạt đƣợc nhƣ chƣa đƣợc DN Tránh để DN rơi vào tình trạng an toàn khả toán nợ hạn lớn Nhƣ phân tích DN có xu hƣớng giảm khả toán không phân tích kịp thời việc lợi nhuận DN tăng lên nhƣng năm gần bù đắp đƣợc nhu cầu toán DN Các báo cáo tài cung cấp thông tin tài để nhận biết tình hình tài phải phân tích Đôi kết hoạt động có lãi đánh lừa nhà quản lý thực trạng hoạt động DN việc phân tích tài quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt động DN tránh rủi ro Bên cạnh việc công khai tình hình tài DN Việc công khai cần thiết nhà cung cấp nhƣ khách hàng khách hàng tiềm DN, đồng thời việc công khai giúp nhà đầu tƣ thấy đƣợc khả hoạt động DN để có kế hoạch đầu tƣ vào DN Tuy nhiên việc công khai làm kiểm toán hay cấp yêu cầu Tăng cường mở rộng mối quan hệ DN với bên ngoài: Cùng với việc mở rộng thị trƣờng phát triển, phụ thuộc DN với thị trƣờng với bên DN chặt chẽ DN cần phải khai thác tốt thị trƣờng nhƣ quan hệ bạn hàng để có nhiều hội phát triển kinh doanh Footer Page 92 of 161 79 Thang Long University Library Header Page 93 of 161 Doanh nghiệp cần giải tốt mối quan hệ với khách hàng Cần phục vụ khách hàng cách chu đáo, nhiệt tình, thân thiện Tạo tín nhiệm, uy tín danh tiếng DN thị trƣờng cách đảm bảo chất lƣợng, giá sản phẩm nhƣ thời gian, cung cách phục vụ Uy tín điều kiện đảm bảo hiệu lâu dài cho doanh nghiệp Đồng thời giải tốt mối quan hệ với nhà cung ứng tổ chức khác có liên quan điều kiện để doanh nghiệp giảm bớt đƣợc chi phí nguyên liệu đầu vào Bên cạnh đó, cần giải tốt mối quan hệ với quan chức quản lý vĩ mô sở hoạt động doanh nghiệp diễn thuận lợi Nhƣ đề cập ta nhận thấy để nâng cao hiệu huy động vốn tiền minh DN cần có mối quan hệ tốt với tổ chức tài Hiện lƣợng ngân quỹ DN vay ngân hàng, nguồn vốn quan trọng DN Do ngân hàng phải tạo cho mối quan hệ tốt với ngân hàng để đảm bảo ổn định nguồn vốn Đổi tư duy, nâng cao hiệu hoạt động quản lý dòng tiền ngắn hạn quản lý tài DN nói chung: Lối tư kiểu cho rằng: quản lý tác động vào đối tƣợng quản lý cách hợp quy luật khách quan, làm cho phát triển theo quy mô nhịp độ đƣợc xác định phƣơng pháp khoa học, thực tiễn có hiệu Để DN hoạt động có hiệu từ đội ngũ nhà quản lý tài cần thay đổi tƣ biện pháp quản lý Trong biện pháp tập trung vào việc hình thành chế kiểm soát hoạt động DN Cụ thể: DN tự giám sát hoạt động nội DN nhƣ lập ban kiểm soát nội Đối với DN lớn nhƣ DN kết cấu thép việc lập phận chuyên trách để kiểm soát nội DN đơn vị thành viên điều cần thiết để nâng cao khả kiểm soát hoạt động ngƣời quản lý DN DN chịu giám sát chủ nợ, cổ đông, gián mát khách hàng, đối thủ cạnh tranh…hoạt động dƣới giám sát chặt chẽ nhƣ DN phải hoạt động hiệu để tạo hình ảnh tốt khách hàng, nhà đầu tƣ… Quy trách nhiệm rõ ràng cho thành viên đảm trách công việc DN để nâng cao tính trách nhiệm công việc đƣợc giao Bên cạnh thân nhà quản trị DN phải mạnh dạn đƣa định sáng tạo Giải thích, hƣớng dẫn để thực định có hiệu Phân bổ tài chính, thiết bị, nhân sự, phƣơng tiện hợp lý để tổ chức thực có hiệu định Tổng kết đánh giá định khứ làm để định kế hoạch cho tƣơng lai DN Footer Page 93 of 161 80 Header Page 94 of 161 Kiến nghị yêu cầu giúp đỡ cấp khó khăn gặp phải DN trình hoạt động Những khó khăn DN gặp phải khả DN giải nổi, giúp đỡ nhà nƣớc hay quan cấp giúp DN tránh khỏi khủng hoảng ổn định Tuy nhiên DN không nên dựa dẫm vào ngƣời khác DN phải lo cho tình hình hoạt động đơn vị thành viên Việc đƣa kiến nghị cần thiết nhƣng yêu cầu giúp đỡ DN gặp vấn đề nghiêm trọng mà không giải đƣợc ảnh hƣởng đến đơn vị khác ngành Ngoài ra, có nhiều biện pháp để DN nâng cao hiệu hoạt động hàng ngày có hoạt động tài hàng ngày hay hoạt động tài ngắn hạn Các giải pháp nhƣ nâng cao trình độ ngƣời lao động, đổi công nghệ, đổi sản phẩm, phát triển sản xuất, nâng cao chất lƣợng hợp đồng… Nhƣng phạm vi chuyên đề quản lý dòng tiền ngắn hạn đề cập đến giải pháp chủ yếu có tác động trực tiếp mạnh mẽ đến công tác quản lý dòng tiền ngắn hạn Footer Page 94 of 161 81 Thang Long University Library Header Page 95 of 161 TÀI LIỆU THAM KHẢO P ội ội Nguyễn Văn Túc (2008), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Tài Chính, Hà Nội Nguyễn Hải Sản (2000), Quản trị tài doanh nghiệp,NXB Thống Kê, Hà Nội TS Lê Thị Xuân, TH.S Nguyễn Xuân Quang (2010), Phân tích Tài doanh nghiệp,NXB Đại Học Kinh Tế Quốc Dân, Hà Nội TS Lê Thị Xuân (2010), Phân tích sử dụng Báo cáo tài chính, Học Viện Ngân Hàng, Hà Nội Footer Page 95 of 161 Header Page 96 of 161 PHỤ LỤC PHỤ LỤC Mô hình ABC PHỤ LỤC 2: Mô hình EOQ PHỤ LỤC 3: Báo cáo tài năm 2012, 2011, 2010 DN Tƣ nhân Xây dựng Dịch vụ Mạnh Cƣờng Footer Page 96 of 161 Thang Long University Library ... Như vậy, quản trị dòng tiền trình theo dõi, phân tích điều chỉnh dòng tiền doanh nghiệp hay quản trị dòng tiền việc cân đối dòng tiền vào dòng tiền doanh nghiệp Quản trị dòng tiền ngắn hạn việc... luận chung dòng tiền quản trị dòng tiền doanh nghiệp - Chƣơng 2: Thực trạng quản trị dòng tiền ngắn hạn DN TNXD DV Mạnh Cƣờng - Chƣơng 3: Gải pháp nâng cao hiệu quản trị dòng tiền ngắn hạn cho DN... doanh 25 CHƢƠNG THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƢ NHÂN XÂY DỰNG VÀ DỊCH VỤ MẠNH CƢỜNG 26 2.1 Đặc điểm kinh doanh Doanh nghiệp Tƣ nhân Xây dựng Dịch vụ Mạnh