Nghiên cứu có hệ thống những lý luận cơ bản về quá trình ra đời, phát triển các công ty tài chính

Header Page of 166 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Hoạt động CTTC giới đời phát triển mạnh mẽ Tính ưu việt CTTC tạo nên kênh dẫn vốn quan trọng đến doanh nghiệp thực tế cho thấy hoạt động CTTC nhân tố đẩy nhanh trình độ phát trriển công nghệ nước, nước chậm phát triển Với Việt Nam bước vào thời kỳ công nghiệp hoá, đại hoá đất nước nhu cầu vốn đầu tư lớn Xuất phát từ chiến lược phát triển kinh tế xã hội đến năm 2000 năm nhu cầu vốn đầu tư cho toàn xã hội thời kỳ 1996 - 2000 cần vào khoảng 45 - 50 tỉ USD nhà nước ta tích cực biện pháp để thu hút vốn đầu tư nước Tuy nhiên thời gian vừa qua vốn đầu tư để đổi công nghệ máy móc thiết bị có vốn trung dài hạn ngành ngân hàng Còn bị hạn chế nhiều nguyên nhân khác có sách đầu tư nhiều bất cập Nhằm khắc phục tình trạng việc đưa chế đầu tư hợp lý điều cấp thiết Chính CTTC đời Việt Nam giải pháp hữu hiệu Tuy nhiên hoạt động CTTC Việt Nam mẻ sơ khai chưa có môi trường pháp lý định hướng rõ ràng Thiếu văn pháp quy hoàn chỉnh đồng bộ, có số văn pháp quy đến không phù hợp Các CTTC mong muốn có hành lang pháp lý rộng rãi sát với thực tiễn Để cho CTTC hoạt động ngày hiệu Việc chọn đề tài "Các CTTC đời phát triển CTTC Việt Nam" có ý nghĩa thiết thực lý thuyết lẫn thực tiễn góp phần đóng góp vào hoạt động có hiệu qủa CTTC Mục đích đề án Đề án nhằm mục đích: Footer Page of 166 Header Page of 166 - Nghiên cứu có hệ thống lý luận trình đời, phát triển công ty tài - Hệ thống tổ chức tài - Sự đời phát triển CTTC giới - Thực tiễn hoạt động CTTC Việt Nam - Đề xuất giải pháp để hoàn thiện mô hình CTTC để phát huy tối đa chức nhiệm vụ CTTC Đối tượng phương pháp nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề án tổng hợp phân tích kỹ mô hình CTTC Việt Nam mục tiêu hoạt động CTTC Để thực mục tiêu kể trên, đề án sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học sở kết hợp chặt chẽ lý luận thực tiễn, phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng với vật lịch sử từ chung đến riêng, từ chi tiết đến tổng hợp sử dụng tài liệu để phân tích đánh giá cách khách quan khoa học toàn diện nhằm giải vấn đề đặt Kết cấu đề án Ngoài lời nói đầu kết luận, đề án chia làm chương Chương I : Sự đời phát triển chất tài Chương II : Tổng quan hệ thống tài Chương III : Các công ty tài Chương IV : Sự đời phát triển công ty tài Việt Nam Footer Page of 166 Header Page of 166 CHƯƠNG I SỰ RA ĐỜI, PHÁT TRIỂN VÀ BẢN CHẤT CỦA TÀI CHÍNH I QUÁ TRÌNH RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TÀI CHÍNH Sự đời tài Sự đời tài gắn với xuất giai cấp, xuất nhà nước Khi lực lượng sản xuất phát triển với trình độ cao Trong xã hội cộng sản nguyên thủy, lực lượng sản xuất chưa phát triển, cải làm phân phối bình đẳng thành viên chưa có tích lũy để tái sản xuất Mọi quan hệ kinh tế biểu hình thái vật Nhìn chung kinh tế mông muội mở đầu cho thiết chế kinh tế xã hội sau tài chưa xuất Lực lượng sản xuất phát triển phá vỡ quan hệ sản xuất cũ Chế độ cộng sản nguyên thủy tan rã thay vào chế độ chiếm hữu nô lệ cải làm ngày nhiều phương pháp mang tính chất không bình đẳng Trong xã hội xuất kẻ giàu người nghèo, xuất giai cấp Để bảo vệ lợi ích giai cấp thống trị xã hội, giai cấp thống trị thành lập nhà nước đề luật lệ có lợi cho giai cấp họ để có nguồn thu cho ngân sách nhà nước thuế đời Thuế hình thức biểu tài chính, thể quan hệ kinh tế cá nhân tổ chức Sự phát triển tài Sự phát triển tài gắn liền với phát triển sản xuất hàng hoá Điển hình ngành thuế với xuất ngày nhiều loại thuế khác xuất quỹ tiền tệ bên cạnh tín dụng phát triển với nhiều loại tín dụng thương mại, ngân hàng, bảo hiểm: ngày quốc gia giới coi sách tài tiền tệ công cụ để điều tiết vĩ mô kinh tế II BẢN CHẤT CỦA TÀI CHÍNH Tài phạm trù kinh tế kinh tế hàng hoá hệ thống quan hệ kinh tê phát sinh trình phân phối sản phẩm xã hội Footer Page of 166 Header Page of 166 sở quỹ tiền tệ hình thành phân phối sử dụng để đáp ứng nhu cầu hàng hoá xã hội - Hệ thống quan hệ kinh tế nhà nước nhà nước khác trình vay mượn viện trợ - Hệ thống quan hệ nhà nước với tổ chức kinh tế xuất nhà nước thực cấp vốn cho tổ chức kinh tế thuộc sở hữu nhà nước Đối với tổ chức kinh tế khác quan hệ xuất nhà nước trợ giúp tổ chức cho doanh nghiệp - Quan hệ kinh tế nhà nước với NHTM, quan nhà nước - Quan hệ kinh tế tổ chức kinh tế khác tổ chức kinh tế với cá nhân * Đặc điểm: Các quan hệ gắn liền với hoàn thành sử dụng quỹ tiền tệ Footer Page of 166 Header Page of 166 CHƯƠNG II TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH I HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Vai trò hệ thống tài kinh tế Hệ thống tài tổng thể phận khác cấu tài mà quan hệ tài hoạt động lĩnh vưc khác Chúng có mối quan hệ tác động lẫn theo quy luật định: Tạo nguồn vốn cho kinh tế Đồng thời tạo sức thu hút nguồn vốn Luân chuyển vốn phận hệ thống tài Cơ cấu hệ thống tài Ngân sách nhà nước TC Hộ gia đình TCDN Các Tổ chức trung gian - Thị trường TC TC đối ngoại 2.1 Ngân sách nhà nước: Đây khâu tài giữ vị trí trung tâm chủ đạo toàn hệ thống tài (bởi chi phối điều chỉnh tài khác) Footer Page of 166 Header Page of 166 Hoạt động ngân sách nhà nước đặc biệt trình chi tiêu huy động thu nhập (thuế) có tác động đến mục tiêu kinh tế, trị, an ninh quốc phòng thời kỳ 2.2 Tài doanh nghiệp Đây phận sở toàn hệ thống tài (bởi doanh nghiệp tế baò kinh tế mà xảy hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày, sản phẩm quốc dân Mặt khác nguồn tích lũy tạo từ doanh nghiệp nguồn hình thành quỹ vốn) Hoạt động theo nguyên tắc hướng tới lợi nhuận cao 2.3 Tài đối ngoại Nó phụ thuộc vào quan hệ kinh tế đất nước với quốc gia giới: - Quan hệ tiếp nhận vốn vay viện trợ nhà nước với - Quan hệ toán nhà nước với tổ chức nước - Hoạt động chuyển tiền tài sản cá nhân nước vào nước - Hoạt động thực hợp đồng bảo hiểm tái bảo hiểm cá nhân nước với công ty bảo hiểm nước 2.4 Tài hộ gia đình Đây phận sở mang tính chất phân tán lớn nguồn tích lũy tạo hộ gia đình khác Việc huy động sử dụng quỹ tích lũy hộ gia đình dựa nguyên tắc tự nguyện 2.5 Các tổ chức tài trung gian thị trường tài Đây phận luân chuyển vốn kinh tế cầu nối trung gian kết nối người cần vốn có vốn nhàn rỗi Thông qua hoạt động tài trung gian hoạt động trực tiếp thị trường tài Các tổ chức tài trung bao gồm tổ chức tài chính thức tổ chức tài không thức: Footer Page of 166 Header Page of 166 a) Các tổ chức tài chính thức: a.1 Các ngân hàng thương mại: Trong số tổ chức tài trung gian, hệ thống ngân hàng thương mại chiếmvị trí quan trọng quy mô thành phần nghiệp vụ (Có Nợ) Hoạt động ngân hàng thương mại bao gồm lĩnh vực nghiệp vụ, nghiệp vụ Nợ (huy động vốn); nghiệp vụ có (cho vay vốn) nghiệp vụ môi giới trung gian (dịch vụ toán, đại lý, tư vấn, thông tin, giữ hộ chứng từ vật quý giá ) Ở nước ta, đa số ngân hàng ngân hàng chuyên doanh Nhà nước cấp vốn hoạt động (ngân hàng nông nghiệp, ngân hàng công thương, ngân hàng ngoại thương ), hệ thống chi nhánh chúng lại bố trí theo địa giới hành chính, nên chưa phát huy đầy đủ vai trò nội dung hoạt động bị hạn chế, chất lượng kỹ thuật phục vụ thấp, yếu tố cạnh tranh không bám sát phát triển thị trường Để khắc phục cần sớm hình thành phát triển ngân hàng cổ phần đặc biệt ngân hàng kinh doanh tổng hợp a.2) Các CTTC: Các CTTC thu hút vốn cách phát hành thương phiếu cổ phiếu trái khoán dùng tiền thu vay (thường tiền nhỏ) đặc biệt thích hợp với nhu cầu doanh nghiệp người tiêu dùng Quá trình trung gian tài CTTC mô tả cách nói họ vay tiền lớn lại thường cho vay tiền nhỏ - trình hoàn toàn khác với trình ngân hàng thương mại, ngân hàng phát hành tiền gửi với số lượng tiền nhỏ sau thường cho vay với tiền lớn a.3) Các hợp tác xã tín dụng: Footer Page of 166 Header Page of 166 Các hợp tác xã tín dụng tổ chức tín dụng thuộc sở hữu tập thể, thành lập chủ yếu theo nguyên tắc góp vốn cổ phần b Các tổ chức tài không thức Các tổ chức tài không thức tồn nhiều hình thức mà trước hết quan trọng công ty bảo hiểm II CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH QUỐC GIA: Mục tiêu sách tài quốc gia: Chính sách tài quốc gia tổng hợp chủ trương, đường lối, phương hướng biện pháp tài đất nước thời gian tương đối lâu dài Chính sách tài quốc gia hướng tới số mục tiêu sau: - Nhằm tăng cường tiềm lực tài đất nước đặc biệt tiềm lực ngân sách nhà nước tài doanh nghiệp - Đổi chế hoạt động tài kinh tế phải đảm bảo đồng cao - Góp phần vào việc kìm chế đẩy lùi lạm phát kinh tế - Chính sách tài quốc gia nhằm huy động sử dụng có hiệu nguồn vốn kinh tế Những nội dung sách tài quốc gia 2.1.Chính sách vốn đầu tư phát triển - Xác định nhu cầu vốn đầu tư phát triển: xác định vốn mà kinh tế quốc gia đòi hỏi giai đoạn để thực vấn đề kinh tế, trị giai đoạn - Đưa phương án sử dụng mức phân bổ vốn đầu tư kinh tế cho ngành, khu vực, dự án 2.2 Chính sách ngân sách nhà nước - Chính sách quản lý điều hành thu ngân sách nhà nước Footer Page of 166 Header Page of 166 Xây dựng hoàn thiện hệ thống sách chế độ tập trung nguồn thu cho ngân sách nhà nước, bên cạnh ý đến nuôi dưỡng nguồn thu - Chính sách quản lý điều hành chi ngân sách nhà nước phải làm giảm thấp tính bao cấp chi tiêu ngân sách nhà nước - Chính sách cân đối ngân sách nhà nước 2.3 Chính sách tài doanh nghiệp Tích cực mở rộng tăng cường quyền tự chủ động, sáng tạo tự chịu trách nhiệm doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp nhà nước hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tài nhà nước giảm bao cấp vốn cho doanh nghiệp lớn Đối với doanh nghiệp nhà nước hoàn thiện hệ thống pháp luật để kiểm tra, kiểm soát doanh nghiệp 2.4 Chính sách tài đối ngoại - Chính sách xuất - nhập Tăng cường đầu tư cho việc xuất sản phẩm hàng hoá, hạn chế việc nguyên liệu đặc biệt nguyên liệu chưa qua chế biến Hạn chế việc nhập hàng hoá tiêu dùng đặc biệt hàng hoá tiêu dùng nước mà sản xuất - Thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước - Chiến lược cho vay trả nợ nước 2.5 Chính sách liên quan đến hoạt động tín dụng ngân hàng: - Kiện toàn hệ thống ngân hàng - Kiện toàn tổ chức lại tổ chức trung gian phi ngân hàng Footer Page of 166 Header Page 10 of 166 CHƯƠNG III CÁC CÔNG TY TÀI CHÍNH I VỊ TRÍ VÀ VAI TRÒ CỦA CÁC CTTC TRONG HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Vị trí CTTC hệ thống tài Trong hệ thống tổ chức tín dụng, ngân hàng thương mại, hàng loạt tổ chức khác CTTC, hợp tác xã tín dụng, hội cho vay, quỹ hỗ trợ Trong CTTC hội thương mại, hoạt động chủ yếu chúng thu hút vốn để đóng góp quản lý dự án đầu tư, cho vay để mua bán hàng hoá, dịch vụ Trên sở tạo vô số quan hệ kinh tế chuyển biến tích cực làm cho hệ thống tài trở nên rộng lớn bao quát Ngoài dịch vụ cho vay tín dụng, CTTC thực hàng loạt dịch vụ khác, như: cầm cố loại hàng hoá, vật tư, ngoại tệ, giấy tờ có giá trị dụng cụ bảo đảm khác, tư vấn Marketing, giám định công việc chuẩn bị để ký kết hợp đồng thành lập công ty liên doanh Trên phương diện tính chất hoạt động CTTC huy động nguồn vốn khổng lồ, điều hoà nguồn vốn cách hiệu từ tạo liên kết hệ thống tài Thông qua CTTC bành trướng ngày lớn nắm quyền kiểm soát (trực tiếp gián tiếp) nhiều ngân hàng tổ chức tín dụng Nghĩa hoạt động CTTC bao trùm lên hoạt động ngân hàng thương mại để nắm giữ chi phối hoạt động ngành kinh tế Vai trò CTTC Một là, thúc đẩy kinh tế phát triển, tạo vốn cho kinh tế Nó cho phép sử dụng triệt để nguồn vốn mà công ty nắm giữ Đồng thời huy động thêm lượng vốn quan trọng kinh tế vào trình lưu thông hàng hoá, dịch vụ kinh tế, với định chế khác hoạt động kinh doanh tiền tệ định chế phi tài làm phong phú thêm thị trường tài chính, làm sôi động thị trường Footer Page 10 of 166 10 Header Page 41 of 166 - Luật TCTD nước ta có tách biệt công nghệ chứng khoán hoạt động cho thuê tài khỏi hoạt động NHTM Vì thế, NHTM muốn đa hoá hoạt động để tận dụng nguồn lực giảm thiểu rủi ro phải thành lập tham gia vốn thành lập công ty tài hoạt động chuyên sâu Đây lợi công ty hình thành phát triển lĩnh vực - cho thuê tài (công ty quản lý quỹ đầu tư, công ty chứng khoán không chịu điều chỉnh luật này) Mặt khác, việc quy định kiểm soát chặt chẽ biện pháp bảo đảm an toàn hoạt động ngân hàng thúc đẩy nhiều người vay phải lựa chọn phương thức vay trả thích hợp hơn, mà tăng thêm hội cho thuê tài Xu hướng phát triển công ty tài Luật TCTD nước ta quy định loại hình công ty tài với hình thức sở hữu: Nhà nước, cổ phần Nhà nước nhân dân; liên doanh 100% vốn nước Điều chophép công ty tài thành lập theo loại hình: (1) Các thành viên thuộc tổng công ty Nhà nước TCTD Việt Nam (2) cổ phần gồm cổ đông TCTD, tổ chức khác cá nhân Việt Nam (3) Liên doanh vốn góp bên Việt Nam gồm nhiều TCTD, doanh nghiệp Việt Nam với bên nước gồm nhiều TCTD, doanh nghiệp nước ngoài, tổ chức tài quốc tế sở hợp đồng liên doanh (4) Nước (100%) vốn góp nhiều TCTD, doanh nghiệp nước Tuy nhiên giống việc đầu tư vào hoạt động kinh doanh khác, để tận dụng nguồn lực kinh nghiệm sẵn có phù hợp với điều kiện kinh tế pháp luật, xu hướng thành lập hoạt động công ty tài diễn theo hai hướng: Thứ nhất, NHTM lớn thành lập công ty thực cho thuê tài Đây loại hình công ty tài chuyên doanh, chuyên môn hoá lĩnh vực cho thuê máy móc, thiết bị bất động sản khác, họ có ưu thế: (1) thủ tục hồ sơ thuê thường đơn giản so với vay NHTM phát hành trái phiếu doanh nghiệp (2) Mức độ rủi ro từ phía khách hàng nên không cần thiết điều kiện ràng buộc tài sản chấp có người bảo lãnh NHTM thường làm hoạt động Footer Page 41 of 166 41 Header Page 42 of 166 lĩnh vực chuyên sâu, nhiều dự án lớn thường Hội đồng quan quản lý doanh nghiệp xét duyệt qua đấu thầu kiểm tra kỹ nên công ty dễ dàng xem xét đưa định hơn; bên thuê hội sử dụng sai mục đích bên cho thuê người trực tiếp xem xét tài sản, định mua toán tiền hàng, đồng thời, suốt trình cho thuê, tài sản cho thuê thuộc quyền sở hữu người cho thuê (3) đáp ứng nhu cầu vay cao tỷ lệ cho thuê hợp đồng phép chiếm 30% vốn tự có (nếu nguồn vốn lớn), chí cao cấp thẩm quyền cho phép tuỳ theo tính chất kỳ hạn mà họ huy động (4) Phương thức toán tiền thuê doanh nghiệp linh hoạt, tuỳ thuộc vào thoả thuận bên hợp đồng thuê Như vậy, điều kiện cần thiết để phát huy ưu đỏi hỏi công ty có chuyên sâu kỹ thuật lĩnh vực hoạt động có khả vốn, thông tin, tiếp cận dự án tốt Những điểm này, điều kiện thuận lợi để hỗ trợ công ty ngân hàng mẹ họ thường xuyên có mối quan hệ dịch vụ toán, tín dụng lợi ích công ty lợi ích họ - chủ sở hữu Do vậy, hoạt động không tận dụng nguồn lực sẵn có biện pháp để NHTM hoạt động đa mà coi phương thức hỗ trợ vốn trung dài hạn thân NHTM không đáp ứng quy định ràng buộc thủ tục, hồ sơ, điều kiện vay vốn (tỷ lệ vốn tự có tham gia, tài sản chấp), đặc biệt doanh nghiệp vừa nhỏ Để chuyên sâu vào nhiều lĩnh vực, ngành kinh tế khác xu hướng NHTM phát triển công ty cho thuê tài đa dạng tương lai, kể công ty hoạt động đầu tư chứng khoán Thứ hai, tổng công ty Nhà nước thành lập công ty tài để thực số việc riêng nhằm cung ứng nguồn tài trợ cho sản xuất tiêu thụ sản phẩm cho tập đoàn Mặc dù nội dung hoạt động công ty tài đa dạng phong phú như: nhận tiền gửi doanh nghiệp thành viên, doanh nghiệp ngành kinh tế kỹ thuật cán công tác tổ chức tổng công ty; phát hành tín Footer Page 42 of 166 42 Header Page 43 of 166 phiếu, trái phiếu, vay TCTD, tài nước; vốn hình thành khác trình kinh doanh nhận uỷ thác; cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn thành viên thành viên; hùn vốn liên doanh, mua cổ phiếu; cung cấp dịch vụ bảo quản chứng khoán, tư vấn cho khách hàng song mối quan hệ với tổng công ty, mặt hỗ trợ chủ yếu là: (1) huy động vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất, yêu cầu xúc DNNN khả cung ứng vốn NHTM hạn chế quy mô mức áp dụng lãi suất cao Do chuyên môn hoá cao nên việc huy động vốn qua công ty tài thường dễ dàng so với doanh nghiệp tiến hành (2) Cho vay tiêu dùng để vừa kiếm lợi vừa hỗ trợ cho tổng công ty tiêu thụ sản phẩm thông qua hình thức bán hàng trả chậm Mục đích sản xuất tổng công ty để bán, thế, nói, nghiệp vụ có xu hướng phát triển mở rộng lâu dài Hơn biện pháp để công ty đa dạng hoá tài sản có mình, việc đầu tư, cho vay tập trung vào thành viên mà lợi nhuận diễn biến theo chiều nguy rủi ro lớn ngành gặp khó khăn (3) Giúp trình quản lý sử dụng nguồn lực sẵn có tổng công ty cách hiệu thông qua việc bảo đảm đầu tư vốn định hướng, công trình dự án, có điều kiện tận dụng nguồn nhân lực, thành tựu khoa học công nghệ vào sản xuất khai thác triệt để sức mạnh thị trường tài Tóm lại, trình phát triển kinh tế bước hoàn thiện môi trường pháp luật thúc đẩy hình thành phát triển công ty tài Ưu khác biệt tăng cường thêm tính hỗ trợ, bổ sung lẫn công ty với "công ty mẹ" việc khai thác nguồn lực sẵn có cách có hiệu Tuy nhiên, xu hướng phát triển kinh tế nói chung lĩnh vực tài nói riêng, phát triển công ty tài không dừng lại mà xuất đa dạng phát triển đa dạng ngày tăng thêm vai trò thúc đẩy, khơi thông nguồn vốn, liên kết tạo điều kiện cho tầng lớp dân cư thực tiết kiệm - đầu tư phát triển kinh tế phát huy mạnh mẽ Khi tổng công ty tham gia vào thị trường chứng khoán công ty tài tổng công ty trung gian tài đáng tin cậy đại diện cho công ty thành viên tham gia thị trường chứng khoán Footer Page 43 of 166 43 Header Page 44 of 166 Mục tiêu chủ yếu công ty tài tổng công ty khai thác nguồn vốn phục vụ cho đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh tổng công ty công ty thành viên Khi khai thác nguồn vốn, công ty tài chức "phân phối vốn" cho công ty thành viên Là đơn vị độc lập tổng công ty, công ty tài hoàn toàn bình đẳng với công ty thành viên mối quan hệ công ty tài "vay, trả" Nhưng khác với việc vay, trả tổ chức tín dụng, ngân hàng thương mại nguyên tắc quan hệ tín dụng có nguyên tắc "tương hỗ lẫn nhau" Tuy nhiên, nguyên tắc tín dụng nguyên tắc chủ đạo nguyên tắc tạo nên chức quản lý, giảm sát việc sử dụng vốn cách có hiệu công ty thành viên Đây điều khác biệt công ty tài tổng công ty với phòng tài tổng công ty số tổng công ty 2.2.4 Công ty tài dầu khí * Mục tiêu, phạm vi hoạt động Để đại hoá tăng lực sản xuất ngành dầu khí, mục tiêu hoạt động CTTCDK bảo đảm đủ vốn đầu tư phát triển toàn ngành, đồng thời quản lý sử dụng nguồn vốn huy động cách có hiệu quả, bảo đảm hoàn trả lại vốn vay thời hạn sở cân đối vững linh hoạt tài tổng công ty Phạm vi hoạt động CTTCDK không bó hẹp nội ngành mà thị trường tài nước hình thức như: vay thương mại, vay tài trợ dự án, vay tín dụng xuất tín dụng đầu tư, thuê mua, phát hành cổ phiếu, trái phiếu *Nhiệm vụ cụ thể: CTTCDK hoạt động mang đặc thù riêng, phù hợp với đặc điểm ngành dầu khí có số nhiệm vụ cụ thể sa - Thu xếp vốn với hình thức phương pháp thích hợp số lượng,thời gian, địa điểm, điều kiện vay trả nhằm đáp ứng đủ nhu cầu vốn tổng công ty với chi phí thấp Footer Page 44 of 166 44 Header Page 45 of 166 - Đảm bảo việc đầu tư vốn định hướng phát triển, công trình dự án, vừa có hiệu kinh tế cao, vừa đáp ứng nhiệm vụ trị ngành - Tham gia thẩm định hiệu dự án, công trình, tài sản đầu tư vốn công ty tổng công ty - Đảm bảo công tác điều hành vận động vốn toàn tổng công ty cách linh hoạt, gắn với kinh doanh tiền tệ - Huy động vốn thông qua hình thức phát hành chứng khoán, bán thương phiếu, nhận tiền gửi có kỳ hạn tổng công ty, đơn vị thành viên, vay tổ chức tín dụng nước - Thay mặt tổng công ty đơn vị thành viên thương lượng ký kết hợp đồng tín dụng nước cho dự án đầu tư tổng công ty đơn vị thành viên - Tư vấn, dàn xếp tài cho đơn vị thành viên quan hệ vay vốn với nước quan hệ với bên có liên quan mặt tài đầu tư - Đại lý phát hành cổ phiếu, trái phiếu cho tổng công ty đơn vị thành viên - Tiếp nhận vốn uỷ thác đầu tư nước - Triển khai nghiệp vụ thuê mua bảo lãnh tín dụng nhỏ - Kinh doanh ngoại hối phạm vi dầu khí với hình thức: lựa chọn để chuyển hoá ngoại tệ, toán quôc tế hoạt động tổng công ty, đơn vị thành viên với đối tác nước - Cho vay dài hạn kết hợp với hoạt động tín dụng ngăn hạn sinh lời - Các nghiệp vụ khác theo quy định pháp luật Với mục tiêu nhiệm vụ trên, CTTCDK mang tính giúp việc cho tổng công ty, chịu điều hành trực tiếp Ban lãnh đạo tổng công ty Những khó khăn công ty tài 3.1 Đối với công ty cho thuê tài Footer Page 45 of 166 45 Header Page 46 of 166 Thứ nhất, việc hạch toán trả nợ vốn gốc lãi thuê trước,sau kỳ hạn nợ: hợp đồng CTTC thường có giá trị lớn (tối thiểu hàng trăm triệu đồng đến hàng chục tỷ đồng), thời gian kéo dài (từ năm trở lên đến hàng chục năm) Trong suốt thời gian đó, bên cho thuê bên thuê thường thoả thuận định kỳ trả nợ (theo phụ lục đính kèm hợp đồng) theo thời gian thống (thường hàng tháng, quý), với số tiền tính trước gốc lãi mà bên thuê phải trả Cũng hoạt động cho vay ngân hàng, mục đích cho vay hay cho thuê sau chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp NHTM công ty CTTC thu đủ vốn gốc lãi hạn cam kết Nhưng có khác biệt cách tính lãi cho vay trung, dài hạn hoạt động cho vay ngân hàng CTTC, NH, việc tính lãi dựa thời gian vay, người vay trả trước vốn vay lãi phải trả giảm tương ứng với thời gian đó, CTTC nói, lãi tính sẵn kỳ với thời gian trả vốn gốc theo hợp đồng Vấn đề đặt bên mua trả trước hạn lãi có giảm tương ứng không, hay phải trả đủ theo hợp đồng, thu đủ khách hàng có ý kiến không đồng ý (vì trả chậm phải gia hạn nợ, chuyển nợ hạn lãi phải trả tính theo kỳ hạn tương ứng) Nếu thu lãi theo thời gian trả trước (thấp lãi hợp đồng) đạo lý khó giải thích tra, kiểm soát văn hướng dẫn Thứ hai, việc hạch toán phần giá trị tài sản cho thuê trả chậm cho nhà cung cấp: hoạt động công ty CTTC, thường gặp việc toán trả chậm phần giá trị tài sản cho thuê (đa số tài sản nhập khẩu), giá trị thời gian trả chậm phụ thuộc vào uy tín, vị công ty CTTC, bảo lãnh ngân hàng mẹ hay NH khác Vấn đề đặt việc hạch toán vào TK CTTC tính lãi toàn giá trị tài sản (theo hợp đồng mua bán với nhà cung cấp), hay hạch toán vào TK CTTC tính lãi phần giá trị mà công ty CTTC thực trả cho nhà cung cấp Xung quanh vấn đề nhiều ý kiến khác mà chưa đến thống Thứ ba, việc khấu trừ thuế giá trị gia tăng hoạt động CTTC: vấn đề tranh luận sôi gay gắt từ trước Luật thuế giá trị Footer Page 46 of 166 46 Header Page 47 of 166 gia tăng (GTGT) thi hành Công ty CTTC NHTM, công ty CTTC liên doanh, công ty CTTC 100% vốn nước nhóm họp nhiều lần có nhiều văn gửi tới quan hữu quan: NHNN Việt Nam, Bộ tài chính, Tổng cục thuế đặc biệt công ty liên doanh, 100% vốn nước với kinh nghiệm lâu năm hoạt động CTTC có văn trình Thủ tướng phủ với đề xuất kiến nghị cụ thể, rõ ràng việc áp dụng Luật thuế GTGT công ty CTTC không Tổng cục thuế chấp nhận Sau buổi họp với đồng chí Tổng cục phó Tổng cục thuế, Bộ tài có công văn số 444 TC/TCT v/v: khấu trừ thuế GTGT hoạt động CTTC Đây giải pháp chưa thật thoả đáng, không tạo bình đẳng doanh nghiệp vay vốn NH với thuê tài để đầu tư đổi công nghệ, máy móc thiết bị Theo thông tư 89/1998/TT - BTC Bộ tài quy định phần B, mục III, "thuế đầu vào tài sản cố định khấu trừ sau: Trường hợp số thuế đầu vào tài sản cố định lớn, sở tính khấu trừ dần, tính khấu trừ tháng mà số thuế lại chưa khấu trừ doanh nghiệp làm thủ tục yêu cầu quan thuế xét hoàn lại số thuế chưa khấu trừ", đưa ví dụ cụ thể Trong thời gian tới, Bộ tài có thông tư hướng dẫn chi tiết thủ tục khấu trừ thuế GTGT cho thuế doanh nghiệp thuê máy móc thiết bị công ty CTTC nên theo tinh thần Thông tư 89/1998/TT - BTC nói mà không nên cho khấu trừ dần theo thời gian trả vốn suốt thời gian trả vốn suốt thời gian thuê theo hợp đồng 3.2 Đối với công ty tài Tổng công ty Hiện nay, công ty tài gặp phải khó khăn chưa có chế đầy đủ cho hoạt động mô hình này, điều thể chỗ công ty tài chưa thực đóng vai trò điều hoà khai thông nguồn vốn nhằm tích tụ đầu tư cho tổng công ty đơn vị thành viên trực thuộc, chưa có phối hợp đồng ban ngành chức tài chính, kế toán tổng công ty với công ty tài Ngoài hoạt động công ty tài chịu điều tiết Bộ Tài quan chức khác mô hình công ty tài tổng công ty gặp không khó khăn việc thực chức Footer Page 47 of 166 47 Header Page 48 of 166 Khó khăn nguồn vốn Theo quy chế nay, công ty tài tiếp nhận nguồn vốn trung dài hạn Nhưng với điều kiện Việt Nam nguồn vốn hạn chế Các ngân hàng thương mại có chi nhánh trải rộng khắp toàn quốc ví vị uy tín v iệc huy động vốn dân gặp nhiều khó khăn việc huy động vốn trung dài hạn Khó khăn công ty tài tổng công ty đầu mối quan hệ tài tổng công ty công ty thành viên với nguồn tài quốc tế Nhưng công ty tài tổng công ty chưa mở tài khoản ngoại tệ để giao dịch Một thực tế tổng công ty có nhiều công ty phải nhập nguyên liệu từ nước ngoài, nhu cầu ngoại tệ lớn Nhưng sản phẩm công ty lại nguyên liệu công ty khác tổng công ty công ty tiếp nhận nguyên liệu lại xuất hàng hoá nước thu ngoại tệ Để tạo chủ động cho tổng công ty, cần phải có chế cho phép công ty tài tổng công ty thực chức "điều hoà" bất cập Một khó khăn "đầu ra" công ty tài Hiện nay, mục tiêu thành lập công ty tài Tổng công ty nhằm khai thác nguồn vốn để hỗ trợ cho công ty công ty thành viên Theo Điều 79 Luật tổ chức tín dụng tổng dư nợ cho vay khách hàng không vượt 15% vốn tự có, số khách hàng tổng công ty hạn chế, thân khái niệm khách hàng chưa xác định rõ ràng: tổng khách hàng chưa xác định rõ ràng: tổng công ty khách hàng hay công ty thành viên khách hàng Với dự án đầu tư lớn, công ty tài chưa phép cho vay vốn, công ty tài tổng công ty có điều kiện nắm khả thực dự án Nếu cho phép công ty tài đứng cho vay vốn với tổ chức tín dụng khác đạt hiệu cao Một nghiệp vụ giúp cho công ty tài tập đoàn nước phát triển việc tài trợ vốn cho khách hàng tiêu thụ sản phẩm công ty thành viên Nghiệp vụ Việt Nam chưa trọng, khai thác hết điểm mạnh giúp công ty tài phát triển Footer Page 48 of 166 48 Header Page 49 of 166 Hiện nay, chưa có quy định chế độ hạch toán, kế toán áp dụng cho công ty tài khó khăn không nhỏ Mô hình công ty tài tổng công ty Việt Nam mẻ, cán công ty phần lớn chưa trải qua kinh nghiệm, để có tầm hoạt động rộng, công ty tài trải rộng cán rải rác, công ty thành viên tổng công ty khó khăn cho công ty tài III NHỮNG GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ Đối với công ty cho thuê tài Để nghiệp vụ cho thuê tài hoạt động công ty tài mở rộng phát triển Việt Nam cần giải số vấn đề sau: - Cần có thống nhận thức hoạt động quan doanh nghiệp thực nghiệp vụ - Công ty thuê mua tài đăng ký lại doanh nghiệp cấu thành viên NHTM quốc doanh doanh nghiệp độc lập trực thuộc ngân hàng nhà nước Việt Nam - Ngân hàng cần qui định hướng dẫn chế độ hạch toán công ty thuê mua Hiện doanh nghiệp thuê hạch toán vào phí, không hạch toán vào tài sản cố định, chuyển quyền sở hữu, hach toán vào tài sản cố định giảm khấu hao để hạ giá thành - Về thủ tục đăng ký quyền sở hữu, cần mở rộng loại tài sản (hiện đăng ký phương tiện giao thông) giúp công ty quản lý thời gian cho thuê hết thời hạn cho thuê tài sản chuyển quyền sở hữu cho bên thuê nên thu lệ phí mức thấp không thu thực tế người sử dụng trả lệ phí số tiền thuê mua - Để tránh rủi ro bên thống mua loại phí bảo hiểm để bảo đảm lợi ích cho hai bên, phí bảo hiểm chủ sở hữu mua, rủi ro bồi thường chủ sở hữu có trách nhiệm phục hồi tài sản - Mở rộng thuê mua giá trị, loại tài sản, áp dụng thử nghiệm số hình thức cho thuê vận hành, thuê tài sản, thông lệ quốc tế Mở rộng Footer Page 49 of 166 49 Header Page 50 of 166 phạm vi áp dụng hình thức cho dân cư đầu tư máy nông nghiệp tới hộ nông dân, xây hộ đô thị, nhà vùng đồng sông Cửu Long theo mẫu người thuê - Tham gia xử lý nợ trường hợp công ty thuê mua đầu tư thuộc Ngân hàng ngoại thương xiết nợ nhà công ty Minh Phụng, sau ch công ty Minh Phụng thuê lại theo hợp đồng thuê mua - Tìm mối quan hệ nguồn vốn thông qua công ty thuê mua để giải ngân theo nguyên tắc hợp đồng thuê mua hay nhiều bên nguồn vốn ODA cho vay lại vốn tín dụng ngân sách nhà nước Theo phương pháp bảo toàn nguồn vốn, đáp ứng nhu cầu sử dụng doanh nghiệp, mà khả thất thoát vốn thấp, hiệu đồng vốn cao so với hình thức thông thường Để tránh thua thiệt hợp đồng thuê mua với nước ngoài, thiết bị nhập thiết phải có thẩm định kiểm tra hàng làm thủ tục hải quan Những sai sót dẫn tới thua thiệt suy cho đất nước bị thiệt hại - Trong trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Nghị định 28/CP ngày 7/5/1996, đề nghị Nhà nước hướng dẫn rõ điểm Điều 9, áp dụng hình thức thuê mua tài sản doanh nghiệp công ty cho thuê tài cho cổ đông thuê mua cổ phần? Đối với công ty tài Tổng công ty Để tạo bình đẳng hoạt động loại hình công ty tài hướng tới phát triển sau tổng công ty Nhà nước theo hướng phát triển thành tập đoàn kinh tế có vai trò chi phối kinh tế cần sửa đổi bổ xung chế tài tổng công ty theo hướng chuyển mô hình tổng công ty sang hoạt động mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên theo quy định luật doanh nghiệp, đồng thời bổ sung chế, sách nhằm mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh lĩnh vực tạo vốn, điều phối quản lý vốn công ty tài tổng công ty theo hướng sau: Footer Page 50 of 166 50 Header Page 51 of 166 - Tổng công tư nhận vốn Nhà nước đầu tư vốn vào doanh nghiệp thành viên thông qua công ty tài Tổng công ty chi phối doanh nghiệp thành viên theo tỷ lệ vốn đầu tư doanh nghiệp thành viên chia lại cho tổng công ty theo tỷ lệ vốn góp - Cho phép công ty tài tổng công ty có phạm vi hoạt động công ty tài cổ phần Công ty tài huy động vốn thông qua hình thức: nhận tiền gửi có kỳ hạn năm, phát hành tín phiếu, trái phiếu có mục đích, chứng tiền gửi loại giấy tờ có giá trị khác, vay tổ chức tài chính, tín dụng nước, loại vốn hình thành trình hoạt động sử dụng loại vốn khác để bổ sung nguồn vốn hoạt động công ty tài nguồn vốn có dựa vào vốn tự có công ty, tiền gửi có kỳ hạn năm vốn vay - Cho phép công ty tài tổng công tiếp nhận sử dụng vốn uỷ thác đầu tư cá nhân, tổ chức nước Hình thức giúp công ty tài đầu tư lúc vào nhiều doanh nghiệp thành viên Tổng công ty tập hợp vốn từ nhiều nguồn thích hợp với công trình đầu tư trọng điểm cần vốn lớn đồng thời tạo điều kiện cho chủ đầu tư lựa chọn đầu tư theo định hướng phát triển sách phủ - Các công ty tài phải chịu trách nhiệm vật chất việc quản lý nguồn vốn Nhà nước giao cho, có nhiệm vu cho vay doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ, lãi suất vay cho vay lãi suất vay ngân hàng - Để tháo gỡ khó khăn, tạo điều kiện cho công ty tài phát huy hết mạnh mình, Nhà nước cần phải xem xét tăng cường tính độc lập công ty tài tổng công ty nên cho phép công ty tài tổng công ty thực đầy đủ nghiệp vụ ngân hàng thương mại trừ nghiệp vụ toán - Một điều thiếu để tạo lập vững mạnh hoạt động công ty cần phaỉ có kế hoạch đào tạo cán cho công ty tài chính, mô hình hoạt động hoàn toàn mẻ Việt Nam Một câu hỏi đặt hoạt động kinh doanh tiền tệ công ty tài có gây rủi ro cho công chúng làm an toàn hệ thống ngân hàng Footer Page 51 of 166 51 Header Page 52 of 166 không? Trước hết, việc huy động sử dụng vốn công ty quy định quảnl ý chặt chẽ mức độ rủi ro gây cho công chúng thấp, trừ khủng hoảng tiền tệ xảy Thứ hai, sử dụng vốn họ phép đầu tư vào thị trường tài chủ yếu đầu tư vào công cụ nợ, hạn chế đầu tư vào công cụ vốn Thứ ba không cho phép định chế thực việc cho vay ngân hàng thương mại Nếu việc kinh doanh định chế gây rủi ro cho công chúng không gây mát an toàn cho hệ thống ngân hàng - Cần phải có quản lý Nhà nước hoạt động kinh doanh tiền tệ công ty việc quản lý không khác quản lý hoạt động tổ chức tín dụng Footer Page 52 of 166 52 Header Page 53 of 166 KẾT LUẬN Công ty tài mô hình tổ chức tài ưa chuộng nhiều nước giới, hoạt động định chế tài Trung gian, thu xếp sử dụng nguồn vốn, tham gia vào thị trường tài tiền tệ để tăng cường tiềm lực tài phục vụ cho yêu cầu đầu tư đổi công nghệ nâng cao lực hiệu hoạt động ngành kinh tế trọng yếu ngành chưa có điều kiện để phát triển Qua thời gian ấp ủ, thai nghén loạt công ty tài Việt Nam đời hoạt động tương đối có hiệu làm phong phú thêm cho hệ thống tài quốc gia Điều khẳng định nước ta chưa có hành lang pháp lý rộng rãi quy định hoạt động công ty tài đời phát triển công ty tài khắc phục số khiếm khuyết thị trường tài cứu cánh cho doanh nghiệp thiếu vốn hoạt động Từ kinh nghiệm xây dựng mô hình công ty tài nước giới số mô hình CTTC Việt Nam, tác giả đề án cố gắng phân tích số điểm lý luận thực tiễn vấn đề CTTC Đặc biệt sâu phân tích thực trạng, mốc phát triển tương lai công ty tài Từ đưa giải pháp kiến nghị thích hợp nhằm hoàn thiện mô hình CTTC Mặc dù nhiều hạn chế trình nghiên cứu, hy vọng đề tài góp phần làm sáng tỏ số vấn đề CTTC Là sinh viên, vốn kiến thức kinh tế xã hội hạn chế kinh nghiệm nghiên cứu Bài viết chắn không tránh khỏi khiếm khuyết nhược điểm em mong nhận bảo cô giáo Cuối em xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Thị Bất giúp đỡ , bảo tận tình cô giúp đỡ em nhiều trình nghiên cứu, hoàn thành đề án Footer Page 53 of 166 53 Header Page 54 of 166 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài (FREDERIC S MISHKIN) Tạp chí Tài Tạp chí Thị trường tài tiền tệ Tạp chí Ngân hàng Hoạt động đầu tư tài kinh tế thị trường Tạp chí thông tin Bưu điện Tạp chí kinh tế phát triển Tạp Footer Page 54 of 166 chí Kinh 54 tế dự báo Header Page 55 of 166 Footer Page 55 of 166 55 ... : Các công ty tài Chương IV : Sự đời phát triển công ty tài Việt Nam Footer Page of 166 Header Page of 166 CHƯƠNG I SỰ RA ĐỜI, PHÁT TRIỂN VÀ BẢN CHẤT CỦA TÀI CHÍNH I QUÁ TRÌNH RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN... II TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH I HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Vai trò hệ thống tài kinh tế Hệ thống tài tổng thể phận khác cấu tài mà quan hệ tài hoạt động lĩnh vưc khác Chúng có mối quan hệ tác động...Header Page of 166 - Nghiên cứu có hệ thống lý luận trình đời, phát triển công ty tài - Hệ thống tổ chức tài - Sự đời phát triển CTTC giới - Thực tiễn hoạt động CTTC Việt