phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần thủy điện điện lực đắk lắk

LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp em xin bày tỏ lòng cảm ơn tới: Tập thể giảng viên Khoa Kinh Tế toàn thể giảng viên trường Đại Học Tây Nguyên truyền đạt cho em kến thức chuyên môn suốt trình học tập rèn luyện trường Cô Bùi Thị Thu Hằng giảng viên khoa Kinh Tế, trường Đại Học Tây Nguyên trực tiếp hướng dẫn bảo tận tình em suốt trình thực tập viết báo cáo thực tập Ban Giám đốc tập thể cán nhân viên Công ty cổ phần Thủy điện Điện lực Đăk Lăk, đặc biệt anh, chị làm việc phòng kế toán tạo điều kiện thuận lợi, giúp đỡ em làm quen với thực tế công việc, giải đáp thắc mắc cung cấp số liệu cần thiết để em hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp Mặc dù có nhiều cố gắng kiến thức thời gian có hạn chế nên đề tài không tránh thiếu sót, mong nhận ý kiến đóng góp Quý Thầy Cô độc giả để đề tài hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT, KÝ HIỆU CỤM TỪ VIẾT TẮT Ý NGHĨA BĐS Bất động sản CTY Công ty CSH Chủ sở hữu DT Doanh thu TS Tài sản TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động VLĐ Vốn lưu động DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG THỨ NHẤT ĐẶT VẤN ĐỀ 1.1 Lý chọn đề tài Nền kinh tế Việt Nam 2015 đạt thành tựu bật ngăn chặn suy giảm kinh tế, tăng trưởng làm tăng nguồn lực cho đầu tư phát triển, giảm tỉ lệ thất nghiệp Tuy nhiên, số khó khăn thách thức vấn đề giải việc làm, tình trạng nhập siêu cao đặc biệt tỉ lệ lạm phát qua năm Bên cạnh đó, trước cạnh tranh liệt thành phần kinh tế thị trường nay, có số doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, phải giải thể hoạt động kinh doanh có số doanh nghiệp trụ vững hoạt động bình thường doanh nghiệp chịu không ảnh hưởng từ khùng hoảng kinh tế toàn cầu Vậy câu hỏi đặt lại có khác biệt doanh nghiệp đó? Câu trả lời có liên quan đến nhiệm vụ phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh công ty, doanh nghiệp Việc thường xuyên tiến hành tiến hành có hiệu hoạt động phân tích tài doanh nghiệp giúp cho doanh nghiệp thấy thực trạng tài doanh nghiệp mình, xác định đắn đầy đủ nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài chính, từ có kế hoạch quản lý tổ chức sản xuất kinh doanh, đề chiến lược phù hợp với tình hình tài doanh nghiệp tương lai thông qua công việc tiến hành dự báo, dự đoán điều kiện kinh doanh Mặt khác phân tích tài doanh nghiệp công việc quan tâm yêu cầu thường xuyên nhiều đối tượng nhà quản lý, nhà đầu tư, ngân hàng Các đối tượng nhờ mà đưa định để phục vụ cho lĩnh vực quản lý họ Qua đó, từ tác nhân chủ quan khách quan, từ nhân tố bên bên doanh nghiệp, doanh nghiệp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Đó mục tiêu lớn tất doanh nghiệp Nhờ doanh nghiệp tạo uy tín thương hiệu mình, ổn định tình hình tài chính, hạn chế rủi ro tiềm ẩn đứng vững phát triển Nhận thức tầm quan trọng tính cấp thiết việc phân tích tài kết hợp với kiến thức học trường năm học trước mà em chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Thủy điện Điện lực Đắk Lắk” để làm chuyên đề thực tập 1.2 Mục tiêu nghiên cứu - Tìm hiểu sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích thực trạng tài Công ty cổ phần Thủy điện Điện lực Đắk Lắk - Đề xuất số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác phân tích tài Công ty cổ phần Thủy điện Điện lực Đắk Lắk PHẦN THỨ HAI TỔNG QUAN TÀI LIỆU NGHIÊN CỨU 2.1 Cơ sở lý luận 2.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp đó, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa định tài chính, định quản lý phù hợp[1] Mối quan tâm hàng đầu nhà phân tích tài đánh giá rủi ro phá sản tác động tới doanh nghiệp mà biểu khả toán, đánh giá khả cân đối vốn, lực hoạt động khả sinh lãi doanh nghiệp Trên sở đó, nhà phân tích tài tiếp tục nghiên cứu đưa dự đoán kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tương lai Nói cách khác, phân tích tài sở để dự đoán tài - hướng dự đoán doanh nghiệp Phân tích tài ứng dụng theo nhiều hướng khác nhau: với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, thông tin theo vị trí nhà phân tích (trong doanh nghiệp doanh nghiệp) 2.1.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài doanh nghiệp hay cụ thể hoá việc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp trình kiểm tra, đối chiếu, so sánh số liệu, tài liệu tình hình tài hành khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu kinh doanh rủi ro tương lai Báo cáo tài báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, vốn công nợ tình hình tài chính, kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp Báo cáo tài hữu ích đối việc quản trị doanh nghiệp, đồng thời nguồn thông tin tài chủ yếu người bên doanh nghiệp Do đó, phân tích báo cáo tài mối quan tâm nhiều nhóm người khác nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư, cổ đông, chủ nợ, khách hàng, nhà cho vay tín dụng, quan phủ, người lao động Mỗi nhóm người có nhu cầu thông tin khác nhau[1] Phân tích tài có vai trò đặc biệt quan trọng công tác quản lý tài doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh theo chế thị trường có quản lý Nhà nước, doanh nghiệp thuộc loại hình sở hữu khác bình đẳng trước pháp luật việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh Do có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp : chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng kể quan Nhà nước người làm công, đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác 2.1.3 Nhiệm vụ phân tích tài Với ý nghĩa quan trọng vậy, nhiệm vụ việc phân tích tình hình tài việc cung cấp thông tin xác moị mặt tài doanh nghiệp, bao gồm: - Đánh giá tình hình tài doanh nghiệp mặt đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh, quản lý phân phối vốn, tình hình nguồn vốn - Đánh giá hiệu sử dụng loại vốn trình kinh doanh kết tài hoạt động kinh doanh, tình hình toán - Tính toán xác định mức độ lượng hoá nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp, từ đưa biện pháp có hiệu để khắc phục yếu khai thác triệt để lực tiềm tàng doanh nghiệp để nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh 2.1.4 Thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 2.1.4.1 Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo cáo tài mô tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đấy báo cáo tài phản ánh tổng quát tình hình tài sản doanh nghiệp thời điểm định, hình thái tiền tệ theo giá trị tài sản nguồn hình thành tài sản Xét chất, bảng cân đối kế toán bảng cân đối tổng hợp tài sản với vốn chủ sở hữu công nợ phải trả( nguồn vốn) Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, tài liệu chủ yếu cân đối kế toán.Thông qua cho phép ta nghiên cứu, đánh giá cách tổng quát tình hình tài kết sản xuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn triển vọng kinh tế, tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán có hai hình thức trình bày: - Hình thức cân đối hai bên: Bên trái phần tài sản, bên phải phần nguồn vốn - Hình thức cân đối hai phần liên tiếp: phần phần tài sản, phần phần nguồn vốn Mỗi phần có số tổng cộng số tổng cộng hai phần luôn Tài sản = Nguồn vốn Hay Tài sản = Vốn chủ sở hữu+ Nợ phải trả • Phần tài sản: Bao gồm có tài sản lưu động tài sản cố định Về mặt pháp lý, phần tài sản thể số tiềm lực mà doanh nghiệp có quyền quản lý, sử dụng lâu dài gắn với mục đích thu khoản lợi ích tương lai Về mặt kinh tế, tiêu phần tài sản cho phép đánh giá tổng quát quy mô vốn, cấu vốn, quan hệ lực sản xuất trình độ sử dụng vốn doanh nghiệp • Phần nguồn vốn: Bao gồm công nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu, phản ánh nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần nguồn vốn thể trách nhiệm pháp lý mặt vật chất doanh nghiệp đối tượng cấp vốn( Nhà nước, ngân hàng, cổ đông, bên liên doanh ) Hay nói cách khác tiêu bên phần nguồn vốn thể trách nhiệm doanh nghiệp tổng số vốn đăng ký kinh doanh, số tài sản hình thành trách nhiệm phải toán khoản nợ( với người lao động, với nhà cung cấp, với Nhà nước ) Về mặt kinh tế, phần nguồn vốn thể nguồn hình thành tài sản có, vào biết tỷ lệ, kết cấu loại nguồn vốn đồng thời phần nguồn vốn phản ánh thực trạng tình hình tài doanh nghiệp Tác dụng phân tích bảng cân đối kế toán[2]: + Cho biết cách khái quát tình hình tài doanh nghiệp thông qua tiêu tổng tài sản tổng nguồn vốn + Thấy biến động loại tài sản doanh nghiệp : tài sản lưu động, tài sản cố định + Khả toán doanh nghiệp qua khoản phải thu khoản phải trả + Cho biết cấu vốn phân bổ nguồn vốn doanh nghiệp 2.1.4.2 Báo cáo kết kinh doanh Một loại thông tin không phần quan trọng sử dụng phân tích tài thông tin phản ánh báo cáo kết sản xuất kinh doanh Khác với bảng cân đối kế toán, báo cáo kết sản xuất kinh doanh cho biết dịch chuyển vốn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp; cho phép dự tính khả hoạt động doanh nghiệp tương lai Báo cáo kết sản xuất kinh doanh đồng thời giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu số tiền thực nhập quỹ bán hàng hoá, dịch vụ với tổng chi phí phát sinh số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên sở đó, xác định kết sản xuất kinh doanh : lãi hay lỗ năm Như vậy, báo cáo kết kinh doanh phản ánh kết hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh tình hình tài doanh nghiệp thời kỳ định Nó cung cấp thông tin tổng hợp tình hình kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật trình độ quản lý sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Biểu mẫu “Báo cáo kết hoạt động kinh doanh” có phần: + Phần I: Lãi, lỗ + Phần II: Tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước + Phần III: Thuế giá trị gia tăng khấu trừ, hoàn lại, miễn giảm Báo cáo kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp lập sở tài liệu: + Báo cáo kết hoạt động kinh doanh kỳ trước + Sổ kế toán kỳ tài khoản từ loại đến loại + Sổ kế toán tài khoản 133 “Thuế GTGT khấu trừ” tài khoản 333 “Thuế GTGT phải nộp” Tác dụng việc phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh[2]: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phản ánh tiêu doanh thu, lợi nhuận tình hình thực nghĩa vụ với ngân sách nhà nước doanh nghiệp Do đó, phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh cho ta đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp, biết kỳ doanh nghiệp kinh doanh có lãi hay bị lỗ, tỷ suất lợi nhuận doanh thu vốn Từ tính tốc độ tăng trưởng kỳ so với kỳ trước dự đoán tốc độ tăng tương lai Ngoài ra, qua việc phân tích tình hình thực nghĩa vụ nhà nước, ta biết doanh nghiệp có nộp thuế đủ thời hạn không Nếu số thuế phải nộp lớn chứng tỏ tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp không khả quan Như vậy, việc phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh giúp ta có nhận định sâu sắc đầy đủ tình hình tài doanh nghiệp 2.1.4.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ bốn báo cáo tài bắt buộc mà doanh nghiệp phải lập để cung cấp cho người sử dụng thông tin doanh nghiệp Nếu bảng cân đối kế toán cho biết nguồn lực cải (tài sản) nguồn gốc tài sản đó; báo cáo kết kinh doanh cho biết thu nhập chi phí phát sinh để tính kết lãi, lỗ kỳ kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ lập để trả lời vấn đề liên quan đến luồng tiền vào doanh nghiệp, tình hình thu chi ngắn hạn doanh nghiệp Những luồng vào tiền khoản coi tiền tổng hợp thành ba nhóm : lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động bất thường 2.1.4.4 Thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài lập nhằm cung cấp thông tin tình hình sản xuất kinh doanh chưa có hệ thống báo cáo tài chính, đồng thời giải thích thêm số tiêu mà báo cáo tài chưa trình bày nhằm giúp cho người đọc phân tích tiêu báo cáo tài có nhìn cụ thể chi tiết thay đổi khoản mục bảng cân đối kế toán kết hoạt động kinh doanh 10 a Tình hình doanh thu khoản chi phí Doanh thu nhìn chung qua năm biến động theo chiều hướng không ổn định Năm 2014 công ty thắt chặt việc giảm thiểu khoản phải thu, nâng cao giá thành bán hàng nên từ năm 2013 – 2014 doanh thu tăng 7733 triệu đồng (+37,73%) Thế nhưng, đến năm 2015 doanh thu lại giảm 9882 tương đương 35,01% Thời gian tình hình khó khăn, việc bán hàng không thuận lợi, nhiều khoản vốn bị chiếm dụng khách hàng chưa toán Ngoài doanh thu thuần, công ty có khoản thu nhập khác việc lý tài sản cố định chiết khấu nhận từ việc toán tiền lãi ngân hàng sớm Khoản chiếm tỷ trọng không đáng kể Giá vốn hàng bán tăng giảm theo tỷ lệ thuận theo doanh thu, tăng giảm công ty cố gắng điều chỉnh hoạt động bán hàng phù hợp với tình hình thực tế năm Xét mặt giá trị tuyệt đối, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm dần qua năm Cụ thể từ năm 2013 – 2014 giảm 77 triệu đồng tương đương 5,20%, sang năm 2015 tiếp tục giảm 106 triệu đồng ứng với 7,55% Sự sụt giảm công ty giải tốt hàng tồn khó giảm giảm lương phải trả cho nhân viên từ góp phần giảm chi phí quản lý Về mặt tỷ trọng, chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng nhỏ tổng doanh thu tăng giảm tỷ lệ thuận so với doanh thu Tổng quan khả quản lý công ty tốt, cố gắng giảm thiểu chi phí điều chỉnh phù hợp theo thời kỳ Ta thấy, chi phí tài giảm qua năm, công ty làm tốt công việc trả nợ ngân hàng, giảm thiểu khoản vay nợ từ giảm dần chi phí lãi vay, yếu tố ảnh hưởng đến chi phí tài Cụ thể, giai đoạn 2013 – 2014 giảm 2028 triệu đồng tương đương 18,27%, đến năm 2015 giảm tiếp tục giảm 2027 ứng với 22,34% Tỷ trọng chi phí lãi vay so với doanh thu có chiều hướng giảm, điều tín hiệu tốt công ty có tỷ lệ vay nợ cao Tuy nhiên, tỷ trọng chi phí tài so với doanh thu mức cao, đỉnh điểm vào năm 2013 54,17% điều gây ảnh hưởng việc sinh lợi sau b Tình hình lợi nhuận Nhìn chung, lợi nhuận công ty có chiều hướng cải thiện rõ rệt sau bị lỗ vào năm 2013 khiến lợi nhuận năm bị âm Cụ thể, năm 2013 âm 2599 triệu 39 đồng, năm 2014 tăng lên 6533 triệu đồng, năm 2015 giảm 1518 Sự thay đổi công ty dần giảm khoản chi phí phát sinh gia tăng doanh thu Ngoài có khoản lợi nhuận khác công ty chiếm lượng không đáng kể Năm 2014 thu nhập khác lên tới 6038 triệu đồng chi phí khác thu nhập khác nên lợi nhuận khác Điều năm 2014 công ty bán tài sản cố định để nhận nguồn vốn ngắn hạn tạm thời nhằm bù đắp vực dậy tình hình tài công ty Năm 2015 lợi nhuận khác phát sinh lượng nhỏ 272 triệu đồng Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế công ty phụ thuộc hoàn toàn vào lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp lợi nhuận cuối mà công ty có được, lợi nhuận kế toán trước thuế trừ thuế thu nhập doanh nghiệp (22%) Sự tăng giảm tỷ lệ thuận hoàn toàn với lợi nhuận kế toán trước thuế, tăng giảm hay không việc nộp thuế thu nhập doanh nghiệp Năm 2013 công ty làm ăn bị lỗ nên miễn thuế thu nhập doanh nghiệp, năm 2014 2015 doanh nghiệp tiếp tục miễn thuế kết chuyển lỗ từ năm 2013 4.1.2 Phân tích hệ số tài 4.1.2.1 Hệ số khả toán Bảng 4.6: Các hệ số khả toán Đơn vị: % CHỈ TIÊU Hệ số toán hành Hệ số toán nhanh 2013 31,71 28,85 2014 2015 32,35 68,43 32,30 68,35 Nguồn: Báo cáo tài  Hệ số toán hành Hệ số toán hành tiêu dùng để đánh giá khả toán tổng quát công ty kỳ báo cáo Chỉ tiêu có vai trò quan trọng việc xem xét tình hình tài công ty Nếu công ty có tỷ số lớn công ty đảm bảo khả toán ngược lại Hệ số toán hành công ty năm nhỏ có xu hướng tăng dần Như phần trước ta phân tích công ty đầu tư vào tài sản dài hạn Do vậy, số toán hành công ty năm nhỏ, dường phản ánh khả toán chung công ty không tốt Tuy nhiên, công ty 40 dần điều chỉnh lại đỉnh điểm năm 2015 tỷ lệ lên tới 68,43% tăng gấp đôi so với năm 2013 2014  Hệ số toán nhanh Qua bảng ta thấy qua năm công ty trì hệ số toán nhanh gặp khó khăn, thực chất tổng số tiền tương đương tiền bao gồm khoản phải thu, khoản mà công ty không chủ động hoàn toàn để huy động cho toán nhanh Vì vậy, hệ số toán nhanh tính toán bảng có tính chất tham khảo, thực chất xem xét đến lượng tiền mặt, lượng tiền gửi toán ngân hàng công ty có số lượng chiếm tỷ trọng nhỏ Lượng tiền không đáp ứng cho nhu cầu toán nhanh toán tức thời cho công ty Do vậy, công ty cần có biện pháp bổ sung tài khoản 4.1.2.2 Tỷ lệ khả cân đối vốn Bảng 4.7: Các tỷ lệ khả cân đối vốn Đơn vị: % CHỈ TIÊU Tỷ lệ nợ Tổng tài sản Khả toán lãi vay Tỷ số nợ vốn CSH 2013 86.72 -23.33 653.13 2014 2015 79.76 77.66 72.22 21.54 394.15 347.65 Nguồn: Báo cáo tài  Tỷ lệ nợ tổng tài sản Qua năm, tỷ lệ mức cao 70% điều chứng tỏ công tỷ chủ yếu phụ thuộc vào khoản vay Điều đặc thu kinh doanh công ty, công ty xây dựng nên đầu tư vào tài sản dài hạn có giá trị lớn Việc vay nợ giải nhanh nhu cầu vốn để phục vụ sản xuất Thế tỷ lệ cao lâu dài có nguy khả toán Điều đáng mừng công ty dần giảm tỷ lệ qua năm, chứng tỏ ban lãnh đạo quản lý nguồn vốn hợp lý hiệu  Khả toán lãi vay Nhìn chung, tỷ lệ bất ổn định qua năm chứng tỏ khả trả lãi công ty gặp nhiều khó khăn Công ty mang nhiều khoản nợ bên nên bắt buộc phải trì chi phí lãi vay qua năm Năm 2013 tỷ lệ bị âm công ty lỗ vào năm phần tăng chi phí lãi vay phân tích Năm 2014 tỷ lệ 41 tăng cách đột ngột lên tới 72,22% năm công ty kinh doanh tốt Đến năm 2015 tỷ lệ lại giảm 21,54% nguyên nhân chủ yếu doanh thu giảm Công ty cần cải thiện doanh thu ổn định nhằm đáp ứng nhu cầu trả lãi lớn qua năm  Tỷ số nợ vốn CSH Qua năm tỷ lệ lớn giảm dần, cụ thể năm 2013 653,13%, năm 2014 394,15%, năm 2015 347,65% Khả độc lập tài công ty yếu, phụ thuộc nhiều vào khoản vay nợ dẫn tới tài sản doanh nghệp chịu nhiều rủi ro Tuy nhiên công ty dần gia tăng lượng vốn CSH để cải thiện khả độc lập tài 4.1.2.3 Các tỷ lệ khả hoạt động Bảng 4.8: Các tỷ lệ khả hoạt động Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Doanh thu Tài sản lưu động Các khoản phải thu Hàng tồn kho đầu kỳ Hàng tồn kho cuối kỳ Hệ số quay vòng hàng tồn kho Kỳ thu tiền bình quân Vòng quay vốn lưu động Tổng nguyên giá TSCĐ có đầu kỳ Tổng nguyên giá TSCĐ có cuối kỳ Hiệu suất sử dụng TSCĐ Tổng giá trị có TS đầu kỳ Tổng giá trị có TS cuối kỳ Hiệu suất sử dụng tổng TS NĂM 2013 20.494 10.697 5.369 1.183 956 9,8 lần 94,31 ngày 1,91 lần 123.754 124.409 16,52% 119.236 117.963 17,28% NĂM 2014 NĂM 2015 28.227 18.345 7.148 8.381 3.154 6.309 956 0 23,4 lần 40,22 ngày 123,8 ngày 3,95 lần 2,18 lần 124.409 124.409 124.409 127.193 22,69% 14,58% 117.963 109.553 109.553 108.699 24,81% 16,81% Nguồn: Báo cáo tài  Hệ số quay vòng hàng tồn kho Chỉ tiêu sở để đánh giá tình hình kinh doanh vật liệu, hàng xuất nhập vật tư thiết bi Công ty Nó cho biết số lần dự trữ bán bình quân kỳ Số vòng quay lớn thời gian hàng tồn kho ngắn, vốn công ty luân chuyển nhanh 42 Hệ số quay vòng hàng tồn kho tăng dần theo năm, năm 2013 9,82, năm 2014 23,49, năm 2005 không hàng tồn kho Hệ số quay vòng hàng tồn kho luân chuyển lần chu kỳ kinh doanh công ty Nguyên nhân công ty hoàn thành xong hạn mục xây dựng cần thiết, tình trạng ứ đọng nguyên vật liệu hay máy móc thiết bị Hệ số quay vòng hàng tồn kho tăng lên lại làm cho số ngày vòng quay kho hàng giảm Từ 36,63 ngày năm 2013 giảm 15,32 ngày năm 2014 Kết tốt với công ty xây dựng, phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh nghành xây dựng, cộng thêm đặc thù sản xuất kinh doanh điện nên vấn đề hàng tồn khó không đáng lo ngại  Kỳ thu tiền bình quân Số ngày thu tiền qua năm dài, chứng tỏ công ty có sách mở rộng bán chịu chấp nhận kéo dài thời hạn toán để phát triển thị trường Các khoản phải công ty không quan tâm thu hồi làm cho vốn công ty bị chiếm dụng nhiều Về sau công ty nên thắt chặt việc thu hồi nợ để từ có thêm nguồn vốn giải khoản chi phí phát sinh  Vòng quay vốn lưu động Hệ số mức thấp nói lên khả sử dụng vốn lưu động công ty hiệu Như phân tích phần trước việc đầu tư vào vốn lưu động công ty không trọng, đặc thù ngành nên việc đâu từ dài hạn chủ yếu Ta nhận thấy TSLĐ không mang lại doanh thu đáng kể cho công ty  Hiệu sử dụng tài sản cố định Chỉ tiêu hiệu sử dụng tài sản cố định cho biết đơn vị nguyên giá bình quân (hay giá trị lại bình quân) tài sản cố định đem lại đơn vị lợi nhuận trước thuế (hay lợi nhuận sau thuế lợi nhuận gộp) sức sinh lợi lớn hiệu sử dụng tài sản cố định cao ngược lại Doanh thu tài sản cố định mang lại thấp, hiệu vào năm 2014 với 22,69% năm mức đáng khiêm tốn Công ty cần biết tận dụng lượng lớn TSCĐ vào việc phát triển sản xuất kinh doanh 43  Hiệu sử dụng tổng tài sản Hiệu sử dụng tổng tài sản cho biết đơn vị tài sản bình quân đem lại đơn vị lợi nhuận trước thuế Hệ số lớn hiệu sử dụng tổng tài sản cao ngược lại Chỉ tiêu thể để có đơn vị doanh thu hay lợi nhuận giá trị tổng sản lượng, công ty cần có đơn vị tổng tài sản bình quân Suất hao phí lớn hiệu sử dụng tổng tài sản thấp ngược lại Từ bảng phân tích ta thấy tiêu công ty thấp Năm 2014 hiệu có cao năm 2013, 2014 chút Năm 2014 đạt 24,81 nghĩa 100 đồng tài sản tạo 24,81 đồng lợi nhuận Với hệ số sinh lời tài sản doanh thu vậy, công ty cần điều chỉnh lại kế hoạch sản xuất kinh doanh 4.1.2.4 Các tỷ lệ khả sinh lời Kết việc quản lý sử dụng vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến kết kinh doanh doanh nghiệp Khi phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty, việc xem xét đến việc sử dụng tổng tài sản, tài sản cố định tài sản lưu động, xem xét đến khả sinh lợi đồng vốn Tức khả tìm kiếm lợi nhuận công ty Lợi nhuận tuý thước đo quan trọng tính sinh lợi Để đánh giá khả sinh lợi vốn, người ta thường sử dụng tiêu sau: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu, tỷ suất lợi nhuận vốn CSH, tỷ suất lợi nhuận tổng nguồn vốn Bảng 4.9: Các tiêu khả sinh lời Đơn vị: Triệu đồng, % CHỈ TIÊU NĂM 2013 44 NĂM 2014 NĂM 2015 Tổng số nguồn vốn Vốn chủ sở hữu Doanh thu LN sau thuế Tỷ suất lợi nhuận doanh thu ROE ROA 117.963 15.664 20.494 -2.590 -12,64 -16,64 -2,20 109.781 108.699 22.217 24.283 28.227 18.345 6.553 1.518 23,22 8,27 29,50 6,25 5,97 1,40 Nguồn: Báo cáo tài  Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: Kết cho thấy, với đồng doanh thu bỏ đem lại số lợi nhuận sau thuế năm 2014 23,22 đồng, năm 2015 8,27 đồng, năm 2013 công ty bị lỗ nên giảm trừ thuế năm tiếp theo.Như tỷ suất lợi nhuận doanh thu công ty cao bất ổn định  Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu: Tỷ suất lợi nhuận năm không nhau, có nghã đồng VCSH bỏ vào kinh doanh năm 2014 mang lại 29,50 đồng lợi nhuận sau thuế đồng VCSH bỏ vào kinh doanh năm 2015 mang lại 6,25 đồng lợi nhuận sau thuế, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn năm 2014 cao so với năm 2015  Tỷ suất lợi nhuận tổng nguồn vốn: Năm 2015 tỷ suất giảm lớn so với năm 2014 Điều phản ánh bất ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh công ty, năm 2014 quản trị công ty có số biện pháp khắc phục nhằm thoát khỏi tình trạng bị lỗ vào năm 2013 kết đạt chưa cao 4.2 Đánh giá tình hình tài công ty 4.2.1 Kết đạt Qua bề dày lịch sử phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, Công ty cổ phần Thủy điện đạt thành tựu đáng kể lĩnh vực hoạt động Doanh thu không ngừng tăng, thị phần ngày mở rộng, đội ngũ nhân viên, lao động ngày gia tăng với chất lượng, trình độ cán bộ, nhân viên đặc biệt cán phân tích tài - người có trách nhiệm lớn ban giám đốc để đưa định đắn, có lợi ích cho công ty Cơ cấu tổ chức quản lý Công ty tương đối gọn nhẹ hoạt động hiệu với quy mô sản xuất, điều thể cấu phòng ban chức Công ty, phòng ban hoạt động cách độc lập có mối liên hệ phối 45 hợp chặt chẽ với Từ phòng ban Công ty đến đơn vị trực thuộc, công tác kế hoạch, thị trường kiện toàn; kế hoach sản xuất kinh doanh xây dựng giao tiêu kế hoạch cụ thể từ đầu năm Công ty thường xuyên tổ chức đoàn công tác kiểm tra, rà soát đề biện pháp kịp thời nhằm tập trung đẩy mạnh việc thực hoàn thành kế hoạch đơn vị Công ty Qua việc phân tích tiêu tài chính, ta thấy nguồn vốn qua năm giảm, có điều chuyển vốn Tuy nhiên, tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm tổng nguồn vốn Công ty tăng lên rõ rệt qua năm, phản ánh khả tự đảm bảo mặt tài mức độ độc lập tài Công ty Bên cạnh tổng tài sản Công ty giảm hệ số nợ so với tài sản giảm, chứng tỏ mức độ tài trợ tài sản Công ty khoản nợ giảm, mức độ phụ thuộc vào chủ nợ giảm đảm bảo mức độ độc lập tài Do đó, Công ty có nhiều hội để tiếp nhận khoản vay mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Tỷ số nợ Công ty qua năm có chiều hướng giảm mức cao, chứng tỏ Công ty tận dụng hết khoản chiếm dụng Tuy tận dụng hết khoản vốn chiếm dụng hiệu hoạt động kinh doanh không cao cho thấy Công ty sử dụng vốn chưa có hiệu Lợi nhuận Công ty qua năm có chiều hướng tăng, chứng tỏ hoạt động kinh doanh ngày có hiệu hơn, thể tỷ suất lợi nhuận tăng Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận mức thấp, thời gian tới Công ty cần có biện pháp quản lý chi phí, hạ giá thành sản phẩm nhằm góp phần nâng cao lợi nhuận Kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty giai đoạn 20132015 có gia tăng đáng kể so với năm trước Ngoài doanh thu nói phải kể đến quy mô vốn hoạt động, sản lượng mà công ty đạt Bên cạnh việc khẳng định vị ngành, công ty mở rộng lĩnh vực kinh doanh sang đầu tư bất động sản Đây sở định hướng lâu dài cho công ty thời gian tới Để có kết đáng khích lệ có phần đóng góp không nhỏ phận phân tích tài 46 4.2.2 Những hạn chế cần khắc phục Sơ tình hình tài công ty ta nhận thấy: Nhìn chung tình hình tài công ty giai đoạn 2013-2015 có nhiều biến động, tăng giảm lớn tài sản nguồn vốn qua năm, lợi nhuận thu chưa thực ổn định Bên cạnh nguy tiềm tàng khả toán khoản nợ đến hạn công ty thấp công ty để ứ đọng vốn nhiều, khoản phải thu gia tăng chứng tỏ công ty chưa ý đến việc thu hồi khoản phải thu, chưa có biện pháp hữu hiệu để làm giảm lượng vốn bị chiếm dụng, hiệu sử dụng vốn chưa cao, khả sinh lời vốn thấp Ngoài tồn vài mặt hạn chế như: - Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhỏ từ nhu cầu vốn lưu động không đáp ứng kịp cần thiết - Doanh nghiệp trì lượng tiền mặt hạn chế dẫn đến khả toán thấp - Tỷ trọng vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn nhỏ, doanh nghiệp chủ yếu sử dụng nguồn vốn từ bên ngoài, chủ yếu khoản vay dài hạn ngân hàng Tình hình tài công ty thiếu lành mạnh - Lợi nhuận công ty phụ thuộc nhiều vào kết hoạt động kinh doanh, công ty nên tận dụng lượng tài sản cố định lớn để đầu tư nhằm kiếm thêm thu nhập 4.2.3 Nguyên nhân hạn chế - Giai đoạn 2013 – 2015 năm 2013 tình hình kinh tế nhìn chung suy giảm mạnh dẫn đến việc kinh doanh doanh nghiệp khác gặp khó khăn Từ nguồn vốn công ty bị chiếm dụng cao cộng thêm sách thu nợ cùa công ty lỏng lẻo - Là công ty xây dựng nên đặc thù khả sinh lời chưa thể phát suy sau đầu tư cần thời gian để vào hoạt động ổn định từ sinh lợi hiệu - Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhỏ đặc thù kinh doanh công ty cần lượng TSCĐ lớn để phục vụ việc kinh doanh - Máy móc, thiết bị, bất động sản tài sản có giá trị lớn nên để đáp ứng kịp việc kinh doanh, công ty cần nguồn vốn tài trợ từ bên 47 - Định hướng kinh doanh ban đầu công ty xác định tập chung vào chuyên môn công ty nên việc đầu tư thêm hạng mục khác khó khăn mạo hiểm 4.3 Một số giải pháp kiến nghị hoạt động tài công ty 4.3.1 Định hướng phát triển công ty Trong năm công ty cần giữ vững phát triển kinh doanh, có mức tăng trưởng hợp lý, thực kinh doanh có lãi trả nợ vay, có biện pháp hữu hiệu để thu hồi công nợ Tăng cường hiệu hoạt động tiếp thị, mở rộng quan hệ Tích cực tìm tạo nguồn vốn bổ sung cho việc đầu tư hạng mục nhành nhằm tăng thêm lợi nhuận có Bổ sung nguồn vốn chủ sở hữu nhằm hạn chế khoản nợ, gia tăng tính lành mạnh tình hình tài 4.3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài công ty Qua phần phân tích chi tiết thực trạng tài công ty cổ phần thủy điện năm liên tiếp 2013, 2014, 2015 ta nhận thấy tình hình tài công ty nhiều bất cập, đòi hỏi quản trị công ty cần có giải pháp tức thời lâu dài cho vấn đề tài công ty cho năm tài Những vấn đề tài mà công ty tồn đọng đến cuối năm 2015, qua phân tích nhận thấy cần có giải pháp cho tồn đọng sau: - Công ty cần có giải pháp trả nợ ổn định theo lộ trình cụ thể Vay dài hạn công ty chủ yếu vay dài hạn từ ngân hàng nên công ty gia hạn nợ khoản đến hạn trả Những biện pháp làm giảm phần gánh nặng nợ nần, gánh nặng rủi ro toán cho công ty trước mắt - Cần phải có biện pháp thu hồi nợ đọng, có biện pháp khuyến khích khách hàng toán tiền hạn Các biện pháp giúp công ty toán khoản nợ nần cách tốt nhất, đồng thời góp phần làm lành mạnh hoá tình hình hoạt động tài công ty - Bổ xung thêm lượng tiền mặt mức vừa phải đủ để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh ổn định, liên tục - Công ty chưa trọng đầu tư vào khoản đầu tư tài ngắn hạn, công ty nên có phương hướng đầu tư vào lĩnh vực năm tới 48 - Đầu tư máy móc thiết bị đại nhằm cạnh tranh tốt môi trường cạnh tranh khốc liệt tương lai - Một mặt công ty cần phải sử dụng tiết kiệm vốn sản xuất kinh doanh, mặt khác công ty phải sử dụng hợp lý cấu vốn kinh doanh có công ty Cơ cấu vốn sản xuất kinh doanh hợp lý Song để đảm bảo cấu sản xuất kinh doanh hợp lý sử dụng có hiệu quả, công ty cần tập trung giải số biện pháp sau: + Phải đảm bảo tỷ lệ thích hợp tài sản cố định tích cực tài sản cố định không tích cực + Phải đảm bảo tỷ lệ thích hợp loại thiết bị sản xuất quy trình công nghệ, đảm bảo cân đối lực sản xuất phận, đơn vị công ty + Phải đảm bảo tỷ lệ thích hợp vốn cố định vốn lưu động tổng số vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nhằm tạo đồng ba yếu tố trình kinh doanh Có nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh công ty - Công ty cần có biện pháp làm tăng nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn chủ sở hữu tăng công ty chủ động việc đảm bảo vốn cho nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh rủi ro tài công ty giảm, góp phần làm bình ổn tình hình tài công ty, giúp công ty hoạt động hiệu hơn, ổn định vững thị trường cạnh tranh khốc liệt - Nâng cao hiệu sử dụng vốn thông qua việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản lưu động, tài sản cố định, giảm tới mức tối thiểu thời gian quay vòng tài sản lưu động, cải tiến hoạt động sản xuất kinh doanh để đạt hiệu cao - Tăng cường quy mô kết đầu ra, mặt khác phải sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu vốn sản xuất kinh doanh 4.4 Kiến nghị 4.4.1 Kiến nghị phương hướng sản xuất kinh doanh công ty Thứ nhất, tăng cường công tác quản lý nội quy chế quy định cụ thể hơn, xây dựng thêm định mức kinh tế kỹ thuật phù hợp với thực tế sản xuất 49 Thứ hai, đào tạo cán quản lý, cán kỹ thuật công nhân lành nghề, nội dung đào tạo sâu vào thực tế sản xuất công ty Đối với cán chủ chốt cho học quản lý trung tâm đào tạo Nhà nước Thứ ba, tăng cường khâu bán hàng tiếp thị: công ty cần chủ động việc tham gia đấu thầu để có dự án công trình lớn vừa tăng doanh thu, vừa có thêm việc làm, cải thiện đời sống cho người lao động 4.4.2 Kiến nghị nâng cao hiệu phân tích tài cho công ty Trên sở phân tích tình hình tài công ty, thấy cố gắng nỗ lực không ngừng bên cạnh thành tựu đạt công ty bộc lộ số hạn chế sách phân tích tình hình tài công ty gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động sản xuất kinh doanh, việc đưa định nhà quản lý công ty Từ em xin đưa số ý kiến giải pháp nâng cao hiệu phân tích tài công ty sau: 4.4.2.1 Xác định sách tài trợ, xây dựng cấu vốn hợp lý Mục tiêu, sách kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn định khác nhau, tựu chung lại mục tiêu tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu - tức tối đa hóa tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu phạm vi mức độ rủi ro cho phép Chính thế, xây dựng, thiết lập cấu tài tối ưu đảm bảo cho mức độ rủi ro tài công ty nhỏ công ty thoát khỏi nguy phá sản Qua thấy việc đầu tư phân tích tài cho công ty việc làm cần thiết 4.4.2.2 Đào tạo đội ngũ cán Việc kiêm nhiệm chức vụ kế toán lẫn phân tích tài kế toán viên công ty không khó khăn việc vừa làm kế toán vừa làm công tác phân tích không chuyên sâu, kết phân tích tài nhiều bị ảnh hưởng Do việc Công ty đào tạo riêng đội ngũ cán phân tích tài có hiệu 4.4.2.3 Tổ chức quản lý Công ty nên tách riêng phòng tài phòng kế toán, qua với phòng riêng biệt tập trung vào chuyên môn Với phòng tài cần thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài công ty theo hàng tháng, 50 hàng quý, hàng năm…theo yêu cầu ban giám đốc hội đồng quản trị yêu cầu Phòng tài cần cử cán trẻ có lực tham gia khóa đào tạo chuyên sâu nghiệp vụ, qua góp phần nâng cao tính xác việc phân tích tình hình tài công ty, giúp ban giám đốc đưa định xác, kịp thời nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, tiến hành kiểm tra lại vướng mắc, tồn đọng công ty để đưa công ty phát triển mạnh 51 PHẦN THỨ NĂM KẾT LUẬN Phân tích tài nội dung quản trị tài công ty Các công ty Việt Nam đơn vị kinh doanh tự chủ, tự chịu trách nhiệm hoạt động sản xuất kinh doanh Trong bối cảnh kinh tế đại, công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề phức tạp biến động liên tục thị trường, cạnh tranh gay gắt công ty nước Vì thế, công tác phân tích tài nhằm đánh giá thực trạng tài công ty để từ có định tài phù hợp trở thành vấn đề sống cũn công ty Hơn nữa, thông tin công tác phân tích tài đem lại thiết thực nhiều chủ thể kinh tế quan nhà nước, nhà đầu tư, ngân hàng việc định Trong năm qua công ty đạt nhiều thành tích bật, sản phẩm công ty không ngừng cải tiến, đáp ứng yêu cầu thị trường, sản lượng, doanh thu tiêu thụ có xu hướng ngày tăng Tuy nhiên bên cạnh thành công đạt được, công ty nhiều hạn chế cấu vốn cân đối, hiệu sử dụng vốn chưa tương xứng với lượng vốn bỏ ra, tồn đọng vốn khâu toán, chưa trú trọng đến hoạt động Marketing…tất điều làm cho tốc độ phát triển công ty bị hạn chế Công ty cổ phần Thủy điện công ty Việt Nam trình hội nhập, với kết đạt tồn hạn chế hoạt động tài Công ty, em thiết nghĩ Công ty cần trọng tới công tác phân tích tài việc sử dụng, áp dụng giải pháp kiến nghị nêu hoàn toàn khả thi công ty nhằm nâng cao hoạt động phân tích tài chính, từ nâng cao hiệu hoạt động tài chính, hiệu hoạt động kinh doanh công ty 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] GS.TS Ngô Thế Chi, PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2009) Giáo trình phân tích Tài doanh nghiệp, NXB Tài Chính [2] PGS.TS Nguyễn Hữu Tài (2012) Giáo trình lý thuyết tài tiền tệ, NXB Đại Học Kinh Tế Quốc Dân [3] TS Nguyễn Minh Kiều (2009) Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống Kê [4] PGS.TS Hoàng Văn Quỳnh, PGS.TS Nguyễn Thị Hoài Lê (2015) Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài Chính [5] Tạp chí Tài chính, Ngân hàng, Nghiên cứu kinh tế - Các báo cáo tài công ty Cổ phần Thủy điện Điện lực Đắk Lắk năm 2013, 2014, 2015 - Một số đồ án phân tích tài doanh nghiệp 53 ... trạng tài Công ty cổ phần Thủy điện Điện lực Đắk Lắk - Đề xuất số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác phân tích tài Công ty cổ phần Thủy điện Điện lực Đắk Lắk PHẦN THỨ HAI TỔNG QUAN TÀI LIỆU... việc phân tích tình hình tài công ty + Đánh giá khái quát tình hình tài + Phân tích kết cấu tài tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh + Phân tích tình hình khả toán công ty + Phân tích. .. Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Thủy điện Điện lực Đắk Lắk để làm chuyên đề thực tập 1.2 Mục tiêu nghiên cứu - Tìm hiểu sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích thực trạng tài