Pháp luật chứng khoán ở việt nam thực trạng và một số kiến nghị nhằm hoàn thiện

T R Ư Ờ N G ĐẠI H Ọ C NGOẠI T H Ư Ơ N G KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH C H U Y Ê N N G À N H LUẬT KINH DOANH QUỐC TÊ — B O ca G ỉ — KHOA LUẬN TỐT NGHIỆP Nguyên tắc đấu giá M ọ i việc mua bán chứng khoán T T C K hoạt động nguyên tầc đấu giá Nguyên tầc đấu giá dựa mối quan hệ cung cầu thị trường định ả Cơ chế điểu hành giám sát TTCK Tại nước, việc điều hành giám sát T T C K tổ chức nhiều cấp độ khác Nhìn chung tổ chức tham gia quản lý giám sát thị trường gồm nhóm: quan quản lý phù tô chức tự quàn > Các quan thực chức quản lý nhà nước đôi với hoạt động TTCK Nhìn chung quan quản lý thị trường phủ chì thực chức quản lý chung không trực tiếp điều hành giám sát thị trường Các quan có thấm quyền ban hành quy định điều chình hoạt động T T C K tạo nên sở cho tọ chức tự quản trực tiêp thực chức điều hành giám sát thị trường Nhìn chung quan quàn lý thị trường phủ gồm có ủy ban chứng khoán sọ ngành có liên quan ủ y ban chứng khoán quan quản lý chuyên ngành cùa nhà nước lĩnh vực chứng khoán, với chức sau: - Thực quy định, quy chế quàn lý ngành chứng khoán phủ, tài phù hợp với tổ chức liên quan để điều hành giám sát có hiệu hoạt động TTCK - Kiểm soát giám sát hoạt động thị trường đăng ký, lưu ký chứng khoán, giám sát công ty niêm yết, phát hiện, xử lý trường họp gian lận hoạt động kinh doanh chứng khoán - Quàn lý trực tiếp tổ chức tự quản, giám sát hoạt động tổ chức này, xử lý v i phạm tổ chức tự quản không xử lý - Thanh tra đọi với cá nhân hay tọ chức để bão vệ lợi ích chung công chúng trường hợp có vi phạm pháp luật Bên cạnh ủy ban chứng khoán, sọ bộ, ngành có chức tham gia quản lý sọ lĩnh vực có liên quan đến TTCK Có thề lấy ví dụ như: tài quàn lý vấn đề kế toán, kiểm toán phục vụ phát hành công khai thông tin công ty, phát hành trái phiếu quọc tế , thực kinh doanh chứng khoán, để nguyên tắc để phân tách nghiệp vụ kinh doanh tiền tệ kinh doanh chứng khoán; tư pháp có liên quan tới việc xử lý trường họp gian lận TTCK > Các tổ chức tự quản Xét mặt lịch sử, việc điều hành giám sát T T C K thực tổ chức tự quản trước, sau có can thiệp cốa chinh phố Các tổ chức tự quản tổ chức hình thành với phát triển cốa TTCK, thực chức điều hành giám sát T T C K nhằm bào vệ lợi ích chung cốa toàn thị trường Các tổ chức tự quàn thực quản lý giám sát thị trường sờ tuân thố quy định cốa tồ chức quản lý giám sát thị trường cốa phố Một số tổ chức tự quàn họat động dựa nguyên tắc: - Các định điều hành đưa phải đắn, phù hợp hoàn cảnh thực tế, hoạt động giám sát thị trường phải có hiệu - Chi phí điều hành, giám sát thị trường phải thu từ hoạt động thị trường ngân sách cấp Hoạt động điều hành giám sát thị trường chứng khoán cốa tồ chức tự quản bao gồm phận: quản lý giám sát hoạt động giao dịch (bao gồm cà việc phát hành), quán lý giám sát công ty chứng khoán, giải tranh chấp tiến hành xử lý trường hợp v i phạm Nhìn chung, tổ chức tự quàn gồm có: sở giao dịch hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Sở giao dịch tổ chức tự quản bao gồm công ty chứng khoán thành viên, trực tiế p điều hành giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán thực sở Sờ giao dịch thực số chức sau: - Điều hành hoạt động giao dịch diễn sờ thông qua việc đưa đảm bảo thực quy định cho hoạt động giao dịch thị trường sờ giao dịch - Giám sát, theo dõi giao dịch công ty thành viên kháhc hàng cốa họ K h i phát v i phạm, sở giao dịch tiến hành x lý, áp dụng biện pháp cưỡng chếthích họp Trong trường hợp có v i phạm nghiêm trọng đến quy định cốa ngành chứng khoán, sờ giao dịch báo cáo lên ốy ban chứng khoán đếgiải lũ - Hoạt động điều hành giám sát sờ giao dịch phải thực sờ phù hợp với quy định pháp luật có liên quan đến ngành chứng khoán Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán tồ chức cùa công ty chứng khoán thành lập v i mục đích tạo tiếng nói chung cho toàn ngành kinh doanh chứng khoán đảm bảo lợi ích chung TTCK Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán thực chức điều hành giám sát TTCK: - Điều hành giám sát thị trường giao dịch phi tập trung Các công ty muốn tham gia thị trường phải đăng ký với hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán phải thực quy định hiệp hội đưa - Đưa quy định chung cho công ty chứng khoán thành viên lĩnh vực kinh doanh chứng khoán đàm bảo thực quy định - Thu nhận khiếu nại khách hàng điều tra công ty chứng khoán thành viên đế tìm vi phạm, sau chuyển kết điều tra tới công ty chứng khoán đế giải - Đại diện cho ngành chứng khoán, hiệp hội đưa đề xuỞt gợi ý với quan quản lý T T C K phủ vỞn đề tổng quát TTCK Các tô chức phù tố chức tự quàn hai hình thức điều hành giám sát TTCK Ở nước khác nhau, áp dụng hình thức khác Tuy nhiên để đám bảo cho T T C K điều hành giám sát có hiệu cần phải có kết hợp hai hình thức sờ phù hợp với điều kiện nước 1.3 Vai trò Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán mội thực thể kinh tế tồn từ cuối thể kỷ 18 nước có sản xuỞt hàng hóa lưu thông tiền tệ phát triển ví dụ nước Anh có từ năm 1773, hình thức sơ khai thức đời Sở giao dịch Hoàng gia năm 1802, M ỹ năm 1792, Nhật năm 1878 Pháp năm 1801 năm gần đầy nhỞt nước vốn li thuộc địa nước nêu Hongkong năm 1946, Indonesia năm 1952, Hàn Quốc năm 1956, Thái Lan năm 1962 V i sụp đổ hệ [...]... động trên cơ sở giao dịch Ngoài ra, sở giao dịch cũng ban hành những quy định điêu hành các hoạt động giao dịch chứng khoán trên sờ, phù họp với các quy định của pháp luật và úy ban chứng khoán - Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán: Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức của các công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, được thành lập nhằm mục đích... chứng khoán cho chính mình 5 > Các to chức kinh doanh trên TTCK - Công ty chứng khoán: Công ty chứng khoán là những công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, có thể đảm nhận một hoặc nhiều trong số các nghiệp vụ chính là bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, quàn lý quỹ đầu tư và tư vấn đầu tư chứng khoán Đ ể có thể thực hiện đưủc mỗi nghiệp vụ, các cóng ty chứng khoán phải đảm bảo đưủc một số vốn... Vai trò của Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán là mội thực thể kinh tế tồn tại từ cuối thể kỷ 18 ở những nước có nền sản xuỞt hàng hóa và lưu thông tiền tệ phát triển ví dụ như ở nước Anh đã có từ năm 1773, dưới hình thức sơ khai và chính thức ra đời là Sở giao dịch Hoàng gia năm 1802, ờ M ỹ năm 1792, ở Nhật năm 1878 ở Pháp năm 1801 và cho đến những năm gần đầy nhỞt tại các nước vốn là li... các nhà kinh doanh chứng khoán và phải thực hiện quy định do hiệp hội đưa ra - Đưa ra các quy định chung cho các công ty chứng khoán thành viên trong các lĩnh vực kinh doanh chứng khoán và đàm bảo thực hiện các quy định này - Thu nhận các khiếu nại của khách hàng và điều tra các công ty chứng khoán thành viên đế tìm ra các vi phạm, sau đó chuyển các kết quả điều tra tới công ty chứng khoán đó đế giải... nói riêng và toàn ngành chứng khoán nói chung - Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán: Là tổ chức nhận lưu giữ các chứng khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toán bù trừ cho các giao dịch chứng khoán - Công ty dịch vụ máy tính chúng khoán: Là tổ chức phụ trợ, phục vụ cho các giao dịch chứng khoán Công ty này cung cấp hệ thống máy tính với các chương trình đế thông qua đó có thế thực hiện... một số vốn nhất định và phải đưủc phép của cơ quan có thâm quyền - Các ngân hàng thương mại: Tại một số nước, các ngân hàng thương mại có thể sứ dụng vốn tự có đê tăng và đa dạng hóa lủi nhuận thông qua đầu tư vào các chứng khoán Tuy nhiên, các ngân hàng chi đưủc đầu tư vào chứng khoán trong những thời hạn nhất định để bào vệ ngân hàng trước những biến động cùa giá chứng khoán Một số nước cho phép ngần... dịch một cách chính xác, nhanh chóng Thông thường, công ty dịch vụ máy tính chứng khoán ra đời khi thị trường chứng khoán đã phát triển đến một trình độ nhất định, bắt đầu đi vào tự động hóa các giao dịch - Các tố chức tài trợ chứng khoán: Là các tổ chức được thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng và tăng trường của TTCK thông qua các hoạt động cho vay tiền để mua cổ phiếu, và cho vay chứng khoán. .. đầu tư vào sàn xuất kinh doanh c Thị trường chúng khoán góp phần điểu hòa von giữa các ngành trong nền kinh té quốc dân, do đó tạo nên sự phát triển nhanh và đồng đều của nền kinh tế Trước hết, vòn thừaở ngành này sẽ chuyến qua ngành thiếu vốn khác nhờ vào việc mua bán lại các chứng khoán thị trường thứ cấp để thu hồi vốn và mua chứng khoán mớiở thị trường sơ cấp hoặc mua di bán lại chứng khoán trên... phạm, sở giao dịch tiến hành x ử lý, áp dụng các biện pháp cưỡng chếthích họp Trong trường hợp có v i phạm nghiêm trọng đến các quy định cốa ngành chứng khoán, sờ giao dịch có thể báo cáo lên ốy ban chứng khoán đếgiải quyết lũ - Hoạt động điều hành và giám sát của sờ giao dịch phải thực hiện trên cơ sờ phù hợp với các quy định pháp luật có liên quan đến ngành chứng khoán Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng. .. các chức năng điều hành và giám sát thị trường của mình Nhìn chung các cơ quan quàn lý thị trường của chính phủ gồm có ủy ban chứng khoán và một sọ bộ ngành có liên quan ủ y ban chứng khoán là cơ quan quản lý chuyên ngành cùa nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán, với các chức năng sau: - Thực hiện các quy định, quy chế về quàn lý ngành chứng khoán của chính phủ, bộ tài chính và phù hợp với các tổ chức