đề cương ôn tập môn phân tích tài chính doanh nghiệp

Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 ĐỀ CƯƠNG ÔN TẬP MÔN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHƯƠNG II PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP Phân tích khái quát quy mô tài doanh nghiệp  Mục tiêu phân tích Quy mô tài doanh nghiệp nhìn nhận đánh giá theo nhiều góc độ tiêu thức khác Thông thường quy mô hoạt động tài doanh nghiệp thể phạm vi hoạt động mối quan hệ kinh tế, tài doanh nghiệp với bên có liên quan trình huy động, sử dụng vốn phân phối kết hoạt động kinh doanh Phân tích quy mô tài doanh nghiệp cung cấp thông tin cho chủ thể quản lý tổng quan quy mô huy động vốn kết sử dụng vốn kinh doanh, phạm vi, dung lượng kết hoạt động kinh doanh, tầm ảnh hưởng tài doanh nghiệp với bên có liên quan thời kỳ định  Chỉ tiêu phân tích Để đo lường quy mô tài doanh nghiệp ta sử dụng tiêu chủ yếu sau: Tổng tài sản (TS) TS = TSNH + TSDH TS = NPT + VC Chỉ tiêu phản ảnh khái quát tình hình tài sản doanh nghiệp huy động vào phục vụ hoạt động kinh doanh đơn vị Vốn chủ sở hữu (VC) VC = TS – NPT Chỉ tiêu cho biết quy mô sản nghiệp chủ sở hữu doanh nghiệp hay gọi vốn chủ sở hữu, vốn cổ phần, giá trị sổ sách doanh nghiệp, giá trị tài sản ròng (thuần) doanh nghiệp Tổng mức luân chuyển (LCT) LCT = DTTbh + DTtc +TNk Phản ánh toàn lượng vốn luân chuyển thời kỳ hoạt động định doanh nghiệp Khi doanh nghiệp hoạt động tài hoạt động bất thường khác theo thông lệ tiêu doanh thu doanh nghiệp Lợi nhuân trước thuế lãi vay (LNTT&LV; EBIT) EBIT = LNtt + CPlv Chỉ tiêu cho biết quy mô lãi doanh nghiệp tạo sau thời kỳ hoạt động kinh doanh định, chưa tính khoản chi phí vốn hay không quan tâm đến nguồn Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 hình thành vốn, tiêu thường mối quan tâm nhà đầu tư nhà quản trị doanh nghiệp phải định huy động đầu tư vốn Lợi nhuận sau thuế (LNST; NP) LNst = LCT – CPhđ LNst = LNTT – T Chỉ tiêu cho biết quy mô lợi nhuận dành cho chủ sở hữu doanh nghiệp qua thời kỳ định Dòng tiền thu (Tv; IF) Tv = Tvkd + Tvđt + Tvtc Chỉ tiêu cho biết quy mô dòng tiền doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có quy mô dòng tiền lớn có yếu tố khác tương đồng với đối thủ ngành lực hoạt động tài cao, tiêu sở để đánh giá hệ số tạo tiền Tuy nhiên để đảm bảo không ngừng tăng quy mô dòng tiền cần đánh giá tiêu dòng tiền lưu chuyển Lưu chuyển tiền ( LCtt; NC) LCtt = LCkd +LCđt +LCtc Dòng tiền lưu chuyển phản ánh lượng tiền gia tăng kỳ từ hoạt động tạo tiền  Phương pháp phân tích - So sánh tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc - Căn độ lớn tiêu để đánh giá quy mô tài - Căn vào biến động tiêu để đánh giá biến động quy mô tài Bảng phân tích khái quát quy mô tài DN Chỉ tiêu Tổng tài sản (TS) Vốn chủ sở hữu (VC) Tổng mức luân chuyển (LCT) Lợi nhuân trước thuế lãi vay (LNTT&LV; EBIT) Lợi nhuận sau thuế (LNST; NP) Kỳ phân tích Kỳ gốc Chênh lệch % Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 Dòng tiền thu (Tv; IF) Dòng tiền (LCtt; NC) Phân tích khái quát cấu trúc tài doanh nghiệp  Mục tiêu phân tích Cung cấp thông tin cấu trúc tài doanh nghiệp giúp chủ thể quản lý đánh giá khả cân đối tổng thể tài doanh nghiệp, phát dấu hiệu cân đối cục nhằm thiết lập, tái cấu trúc tài doanh nghiệp, đảm bảo ổn định, an toàn hiệu hoạt động tài doanh nghiệp  Chỉ tiêu phân tích Về cấu trúc tài sản 1/ Hệ số tự tài trợ (Ht) = ố ổ ủ ữ ( ) ả ( ) =1– ợ ả ả( ) = – Hệ số nợ 2/Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) = Về cấu trúc chi phí, kết cấu trúc dòng tiền ổ 1/ Sức sản xuất chi phí (Hsx) = 2Hệ số tạo tiền (Hc) = â ổ ể í ( ò ề ề) ( ò ề ) ầ ( ) độ  Phương pháp phân tích - So sánh tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc - Căn độ lớn tiêu để đánh giá cấu trúc tài DN - Căn vào biến động tiêu để đánh giá thay đổi cấu trúc tài DN Bảng phân tích khái quát cấu trúc TC DN Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 Chỉ tiêu Kỳ phân tích Kỳ gốc Chênh lệch % Hệ số tự tài trợ (Ht) Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) Hệ số sức sản xuất (Hsx) Hệ số tạo tiền (Hc) Phân tích khái quát khả sinh lời doanh nghiệp  Mục tiêu phân tích Khi đánh giá khái quát tài doanh nghiệp khả sinh lời doanh nghiệp mối quan tâm chủ thể quản lý có lợi ích liên quan Muốn gia tăng lợi nhuận tương lai, đòi hỏi cần thiết phải tăng tổng tài sản Tăng tổng tài sản cần huy động thêm nguồn tài trợ, nguồn tài trợ mang lại ổn định tài cho doanh nghiệp nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn bổ sung lâu dài cho vốn chủ sở hữu lợi nhuận giữ lại Mặt khác, tác động tích cực đòn bẩy tài đến khả sinh lời vốn chủ lại nguồn tài trợ từ bên ngoàinguồn huy động nợ Các chủ nợ (nhà tài trợ) định đầu tư vốn họ vào DN dựa sở lợi ích kinh tế mà họ kì vọng đạt thông qua định quan hệ kinh tế với DN Vì vậy, thông tin khả sinh lời DN cần thiết với chủ thể quản lý bản: nhà đầu tư, người cho vay, chủ sở hữu nhà quản trị DN Sinh lời điều kiện tiên để DN tồn tại, đó, sinh lời vốn kinh doanh mục tiêu nhà cung cấp vốn, sinh lời vốn chủ sở hữu thu hút quan tâm chủ sở hữu tương lai đồng thời động nhà quản lý DN, sinh lời hoạt động sở để DN tồn phát triển bền vững, phản ánh hiệu hoạt động máy quản trị kinh doanh DN  Chỉ tiêu phân tích Khả sinh lời DN đánh giá chung qua tiêu: + Khả sinh lời hoạt động (ROS) ( ) , = = = − cp ( ) Trong đó: - NP, EBT, EBIT lợi nhuận ròng, lợi nhuận trước thuế thu nhập, lợi nhuận trước lãi vay thuế - LCT, D, CP tổng luân chuyển thần, doanh thu thuần, tổng chi phí hoạt động Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 - Hcp hệ số chi phí Để đảm bảo tăng trưởng ổn định DN cần ROS dương, tức Hcp phải < + Khả sinh lời vốn (ROA) ợ ROAE = ậ ố ROA = ố â ( ì ợ ( ế ã ướ ậ ) ) ế â ( ì ) Chỉ tiêu cho biết, kỳ phân tích, DN sử dụng đồng vốn vào hoạt động kinh doanh, thi thu đồng lợi nhuận không kể vốn hình thành từ nguồn vốn Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn DN tốt, góp phần nâng cao khả thu hút vốn đầu tư DN Nếu khả sinh lời vốn lớn tạo nên sức hút mạnh mẽ người góp vốn, người cho vay Trên sở đó, giúp DN có nguồn tài trợ cho hoạt động kinh doanh ngày lớn, ổn định + Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = ợ ố ế( ậ â ( ì ủ ữ ) ) Ý nghĩa: ROE đồng vốn chủ sở hữu đầu tư kinh doanh qua thời kỳ định tạo đồng lợi nhuận ròng Chỉ tiêu cao, biểu xu hướng tích cực Chỉ tiêu cao giúp cho nhà quản trị huy động vốn thị trường tài để tài trợ cho tăng trưởng công ty Ngược lại, tiêu nhỏ vốn chủ sở hữu nhỏ hiệu kinh doanh thấp, công ty gặp khó khăn việc thu hút vốn Tuy vậy, khả sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu cao lúc hứa hẹn thuận lời cho DN Bởi tỉ trọng nguồn vốn chủ sở hữu nhỏ, nguồn nợ phải trả lớn mức độ mạo hiểm cao, dễ gặp rủi ro + Thu nhập cổ phần thường (EPS) Đây tiêu nhà đầu tư quan tâm, lẽ để chi trả lãi tăng lên giá trị cổ phần thường ậ  ộ ổ ầ ườ = ợ ế− ã ậ ố ượ ổ ế ườ ả ổ đ ế ư Phương pháp phân tích - So sánh tiêu kỳ phân tích so với kỳ gốc - Căn vào kết so sánh, độ lớn tiêu, tình hình thực tế DN môi trường kinh doanh để đánh giá chung khả sinh lời DN, xác định trọng điểm cần quản lý để đảm bảo khả sinh lời DN lợi ích bên có liên quan Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 CHƯƠNG III PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phân tích tình hình nguồn vốn doanh nghiệp  Mục tiêu phân tích Phân tích tình hình nguồn vốn DN để thấy DN huy động vốn từ nguồn nào? Quy mô nguồn vốn huy động tăng hay giảm? Cơ cấu nguồn vốn DN tự chủ hay phụ thuộc, thay đổi theo chiều hướng nào? Xác định trọng điểm cần lưu ý sách huy động vốn DN nhằm đạt mục tiêu chủ yếu sách huy động vốn thời kỳ Đánh giá sách huy động vốn DN thông qua biến động cấu nguồn vốn để xem sách tác động đến: + Khả tự chủ + Khả toán rủi ro tài + Chi phí sử dụng vốn bình quân  Chỉ tiêu phân tích Để đánh giá thực trạng tình hình biến động nguồn vốn DN cần sử dụng nhóm tiêu: + Các tiêu phản ánh quy mô nguồn vốn gồm giá trị tổng nguồn vốn loại B01-DN + Các tiêu phản ánh cấu nguồn vốn DN xác định theo công thức: ỷ  ọ ố = ị ủ ổ ạ, ị ỉ ê ố ố × % Phương pháp phân tích - Phân tích quy mô, biến động nguồn vốn: so sánh tổng nguồn vốn loại nguồn vốn cuối kỳ với đầu kỳ - Phân tích cấu nguồn vốn: + Xác định tỷ trọng loại, tiêu nguồn vốn đầu kỳ cuối kỳ + So sánh tỷ trọng loại, tiêu cuối kỳ với đầu kỳ + Căn vào độ lớn tiêu, kết so sánh, tình hình thực tế để đánh giá cấu nguồn vốn thay đổi cấu Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 Khi phân tích cấu biến động nguồn vốn lập bảng sau: Bảng phân tích cấu biến động nguồn vốn Cuối kỳ so với đầu kỳ Đầu kỳ Cuối kỳ Chỉ tiêu Số Tỷ trọng Số Tỷ trọng Số Tỷ lệ Tỷ trọng (%) tiền (%) tiền (%) tiền (%) Phần nguồn vốn A.Nợ phải trả I.Nợ ngắn hạn 1.Vay nợ ngắn hạn … II.Nợ dài hạn 1.Phải trả dài hạn người bán … B.Vốn chủ sở hữu I.Vốn chủ sở hữu 1.Vốn đầu tư chủ sở hữu … II.Nguồn kinh phí quỹ khác … Tổng cộng nguồn vốn Phân tích sách tài trợ  Chỉ tiêu phân tích - Vốn lưu chuyển (VLC): phần nguồn vốn dài hạn dùng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Cách xác định: VLC = Tài sản ngắn hạn – nguồn vốn ngắn hạn = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn - Nhu cầu vốn lưu chuyển (NCVLC): nhu cầu vốn cần tài trợ để dự trữ hàng tồn kho cấp vốn tín dụng cho bên quan hệ tài với doanh nghiệp sau cân nguồn tài trợ từ tín dụng thương mại ngắn hạn kì Cách xác định: Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 Hàng tồn Các khoản phải Các khoản phải trả + Kho thu nhắn hạn ngắn hạn Trong đó: Các khoản phải trả ngắn hạn = Nợ ngắn hạn – Vay nợ ngắn hạn Chi phí sử dụng vốn bình quân : phản ánh để sử dụng 100 đồng vốn huy động từ hình thức khác khoảng thời gian định doanh nghiệp phải bỏ đồng chi phí Cách xác định: NCVLC = - = ( i x cpi ) Trong : CPbq chi phí sử dụng vốn bình quân fi tỷ trọng nguồn vốn thứ i (i = 1-n) cpi chi phí sử dụng nguồn vốn thứ i  Phương pháp phân tích: - So sánh kỳ phân tích với kỳ gốc tiêu, cụ thể: + So sánh VLC, NCVLC cuối kỳ với đàu kỳ + So sánh Cpbq kỳ với kỳ trước Nhằm xác định biến động tiêu, xác định biến động bất thường cần tìm hiểu nguyên nhân chủ quan, khách quan ảnh hưởng đến nhân tố Sử dụng phương pháp phân tích nhân tố: + Phương pháp cân đối để xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố tác động đến VLC, NCVLC + Phương pháp số chênh lệch, thay liên hoàn để xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến CPbq - Xác định chênh lệch VLC NCVLC nhằm đánh giá sách huy động vốn doanh nghiệp, cụ thể: + Nếu VLC ≥ VLC ≥ NCVLC : Doanh nghiệp đảm bảo nguyên tắc cân tài chín, khả toán nợ ngắn hạn đảm bảo đồng thời khả toán tức thời, khả toán nhanh đảm bảo + Nếu VLC ≥ VLC < NCVLC: trường hợp đảm bảo nguyên tắc cân tài chính, khả toán nợ ngắn hạn đảm bảo khả toán nhanh khả toán tức thời không đảm bảo => rủi ro đánh giá cao Hoạt động tài trợ Ngoài tiêu có tiêu phản ánh tình hình huy động sử dụng nguồn tài trợ như: - Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 - - Tổng nguồn tài trợ: xác định sở tổng cộng tiêu nguồn vốn tăng huy động thêm nguồn vốn kỳ tiêu tài sản giảm thu hồi khoản đầu tư, bán lý tài sản để thu hồi vốn Sử dụng nguồn tài trợ: xác định sở tổng cộng tiêu tài sản tăng (tức chi dùng vốn để nâng cấp, mua sắm xây dựng thêm tài sản) tiêu nguồn vốn giảm (tức hoàn trả nguồn vốn huy động trước đó) Vốn lưu chuyển?  Khái niệm Vốn lưu chuyển (VLC) phần nguồn vốn dài hạn dùng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn  Công thức tính: VLC = Tài sản ngắn hạn – Nguồn vốn ngắn hạn = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn  Ý nghĩa: Chỉ tiêu VLC gắn liền với nguyên tắc cân tài Nguyên tắc đòi hỏi tuổi thọ tài sản không lớn thời gian nguồn vốn sử dụng để tào trợ cho tài sản Theo nguyên tắc VLC phải không âm Việc nghiên cứu tiêu giúp đánh giá khả toán hợp lý sách huy động vốn doanh nghiệp Cụ thể: - Nếu VLC ≥ nghĩa doanh nghiệp tuân thủ nguyên tắc cân tài chính, khả toán nợ ngắn hạn đảm bảo, tình hình tài đánh giá ổn định, có cân đối thời gian nguồn vốn với thời gian tài sản - Nếu VLC< nghĩa khả toán nợ ngắn hạn < 1, nguyên tắc cân tài không đảm bảo => tình hình tài trợ doanh nghiệp có dấu hiệu mạo hiểm, doanh nghiệp đứng trước nguy khả toán Từ đưa giải pháp giải như: - Rà soát lại tài sản dài hạn để lý nhượng bán trả bớt nợ ngắn hạn Liên tục đảo nợ, lấy dài nuôi ngắn Mục đích, tiêu phương pháp phân tích biến động cấu phân bổ vốn? a) Mục đích phân tích Đánh giá quy mô tài sản DN, mức độ đầu tư DN cho hoạt động kinh doanh nói chung lĩnh vực, loại tài sản nói riêng - Thông qua quy mô biến động quy mô tổng tài sản loại tài sản thấy biến động mức độ đầu tư, quy mô kinh doanh, lực kinh doanh, khả tài DN, việc sử dụng vốn DN - Thông qua cấu tài sản thấy sách đầu tư thực DN, biến động cấu tài sản cho thấy thay đổi sách đầu tư DN b) Chỉ tiêu phân tích - Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 - Các loại tài sản Bảng cân đối kế toán Tỷ trọng loại tài sản Tỷ trọng loại tài sản = ị ổ ị ả ả x 100 c) Phương pháp phân tích - Sử dụng phương pháp so sánh tổng tài sản loại tài sản cuối kỳ với đầu năm, với cuối kỳ trước số tuyệt đối số tương đối Thông qua quy mô tổng Tài sản, loại tài sản ta thấy hoạt động phân bổ vốn DN cho hoạt động kinh doanh, cho lĩnh vực, loại tài sản Thông qua biến động tổng tài sản, loại tài sản ta thấy biến động mức độ đầu tư cho hoạt động kinh doanh, cho lĩnh vực hoạt động, cho loại tài sản có hợp lý không Phân tích sách tín dụng doanh nghiệp a Mục tiêu phân tích - Đánh giá tình hình chiếm dụng bị chiếm dụng vốn DN - Đánh giá nguyên nhân ảnh hưởng đến việc chiếm dụng bị chiếm dụng vốn (nguyên nhân KQ, nguyên nhân CQ) - Đề giải pháp giúp DN đảm bảo việc chiếm dụng bị chiếm dụng hợp lý đảm bảo tài lành mạnh cho hoạt động kinh doanh b Chỉ tiêu phân tích + Chỉ tiêu phản ánh quy mô công nợ Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ So sánh Số tiền A.Các khoản phải thu I Phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng … II Phải thu dài hạn Tỷ lệ Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 … B Các khoản phải trả I Phải trả ngắn hạn II.Phải trả dài hạn + Nhóm tiêu phản ánh cấu nợ, trình độ quản trị nợ Hệ số khoản phải thu = ả ổ ả ả Chỉ tiêu phản ánh mức độ bị chiếm dụng vốn doanh nghiệp, cho biết tổng tài sản doanh nghiệp có bao nhiều phần vốn bị chiếm dụng Hệ số khoản phải trả = ả ổ ả ả ả Chỉ tiêu phản ánh mức độ chiếm dụng vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu cho biết tổng tài sản có phần tài trợ nguồn vốn chiếm dụng ầ Hệ số thu hồi nợ = ả ả ắ ấ ì ị ụ â Chỉ tiều phản ánh tốc độ luân chuyển khoản phải thu doanh nghiệp kỳ Nó cho biết khả thu hồi doanh nghiệp Nếu tiêu lớn thời hạn thu hồi nợ ngắn ngược lại Kỳ thu hồi nợ bình quân = Hệ số hoàn trả nợ = ỳ ệ ố ố ả ả ả ợ ắ ì â Chỉ tiêu cho biết bình quân kỳ doanh nghiệp hoàn trả lần vốn chiếm dụng khâu toán cho bên có liên quan Kỳ trả nợ bình quân = ỳ ệ ố ả ợ Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 Chỉ tiêu phản ánh bình quân kỳ trả nợ chiếm dụng toán doanh nghiệp ngày c Phương pháp phân tích Khi phân tích tình hình công nợ, sử dụng phương pháp so sánh để tiến hành so sánh tiêu bảng phân tích tình hình công nợ cuối kỳ với đầu kỳ, tiêu hệ số khoản phải thu, hệ số khoản phải trả cuối kỳ với đầu kỳ, tiêu hệ số thu hồi( hoàn trả) nợ, thời hạn thu hồi( hoàn trả) nợ bình quân kỳ với kỳ trước ( năm với năm trước) Đồng thời, vào trị số tiêu, kết so sánh, tình hình thực tế doanh nghiệp, ngành để đánh giá tình hình công nợ doanh nghiệp CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP Câu 1: Mục đích, tiêu, phương pháp phân tích tình hình kết kinh doanh (pt khái quát KQ kinh doanh)? a) Mục đích phân tích: - Đánh giá tình hình kết kinh doanh Doanh nghiệp qua tìm hiểu nguyên nhân, nhân tố tác động đến tình hình kết kinh doanh DN - Tìm điểm mạnh, điểm yếu công tác quản lý DN, tiềm tìm kiếm lợi nhuận đề xuất giải pháp cần thiết cho chủ thể quản lý DN b) Chỉ tiêu phân tích Các tiêu Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Các tiêu tỷ suất phản ánh mức độ sử dụng chi phí tỷ suất lợi nhuận Tỷ suất giá vốn bán hàng doanh thu = ị ố ầ x 100 Chỉ tiêu cho biết tổng số DTT thu trị giá vốn hàng bán chiếm % Tỷ suất chi phí bán hàng DTT í = ầ x 100 Chỉ tiêu phản ánh để thu 100 đồng doanh thu DN phải bỏ đồng chi phí bán hàng Tỷ suất chi phí quản lý DN DTT = í ả ý ầ x 100 Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 Chỉ tiêu cho biết để thu 100 đồng doanh thu DN phải bỏ đồng chi phí quản lý Tỷ suất lợi nhuận ròng = ợ ậ ổ â ò ỳ ể ầ x 100 Chỉ tiêu cho biết kết hoạt động kinh doanh sau kỳ DN sinh lãi % tổng thu nhập DN Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động bán hàng ợ = ậ độ độ à ấ ụ x 100 Chỉ tiêu cho biết bình quân 100 đồng DTT thu có đồng lợi nhuận từ hoạt động bán hàng Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động tài (TSTc) ợ độ TSTc = ậ í độ í x 100 Chỉ tiêu cho biết 100 đồng DT từ hoạt động tài có đồng lợi nhuận từ hoạt động tài Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (TSkd) ợ TSkd = ậ ầ ầ độ độ í x 100 Chỉ tiêu cho biết 100 đồng DTT DT tài tạo thành có đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận khác = ợ ậ ậ x 100 Chỉ tiêu cho biết 100 đồng thu nhập khác tạo thành có đồng lợi nhuận khác c) Phương pháp phân tích Sử dụng phương pháp so sánh để - So sánh tiêu Báo cáo kết hoạt động kinh doanh kỳ với kỳ trước số tuyệt đối số tương đối - So sánh tiêu tỷ suất chi phí tỷ suất lợi nhuận kỳ với kỳ trước đồng thời vào độ lớn tiêu, kết so sánh, tình hình thực tế DN, ngành để đánh giá kết kinh doanh dịch vụ kỳ Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TĂNG TRƯỞNG VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phân tích tác động hệ số nợ đến khả sinh lời vốn chủ sở hữu ROE  Công thức xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố hệ số nợ đến tiêu ROE: ROE(HN) = HN1 x (ROAE0 – I0) x (1 – t0) – HN0 x (ROAE0 – I0) x (1 – t0) = (HN1 – HN0) x (ROAE0 – I0) x (1 – t0) Trong đó: ROE(HN): mức độ tác động hệ số nợ đến khả sinh lời vốn chủ sở hữu HN1, HN0 : hệ số nợ kỳ phân tích, kỳ gốc ROAE0 : khả sinh lời trước thuế lãi vay kỳ gốc I0 :Là lãi suất huy động nợ kỳ gốc t0 : thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp kỳ gốc  Giải thích công thức: Sử dụng phương pháp thay liên hoàn (hoặc số chênh lệch) mức độ ảnh hưởng nhân tố hệ số nợ đến khả sinh lời vốn chủ sỡ hữu xác định sau: - A = HN1 x (ROAE0 – I0) x (1 – t0) khả sinh lời vốn chủ sở hữu xác định điều kiện: + Hệ số nợ xác định kỳ phân tích + Các nhân tố lại gồm: khả sinh lời trước thuế lãi vay, lãi suất huy động vốn, thuế suất thuế TNDN xác định kỳ gốc - B = HN0 x (ROAE0 – I0) x (1 – t0) khả sinh lời vốn chủ sở hữu xác định điều kiện tất nhân tố kỳ gốc Như khác A B có thay đổi hệ số nợ  Phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố hệ số nợ: - Mức độ, chiều hướng tác động: hệ số nợ có tác động chiều ngược chiều tới khả sinh lời VCSH Cụ thể, điều kiện yếu tố khác không đổi thì: + Khi ROAE > I hệ số nợ tăng có tác động làm cho khả sinh lời VCSH cao ngược lại + Khi ROAE < I hệ số nợ cao khả sinh lời VCSH thấp ngược lại - Nguyên nhân khách quan: tình hình lãi suất thị trường, sách nhà nước lãi suất Giả định kỳ phân tích - Nguyên nhân chủ quan: Chính sách huy động vốn mà doanh nghiệp áp dụng Nếu kỳ doanh nghiệp xem xét thấy khả sinh lời trước thuế lãi vay lớn lãi suất thị trường có xu hướng huy động nợ để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh làm cho hệ số nợ tăng lên dẫn đến khả sinh lời VCSH tăng lên [...]... của doanh nghiệp, của ngành để đánh giá tình hình công nợ của doanh nghiệp CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP Câu 1: Mục đích, chỉ tiêu, phương pháp phân tích tình hình và kết quả kinh doanh (pt khái quát KQ kinh doanh) ? a) Mục đích phân tích: - Đánh giá tình hình và kết quả kinh doanh của Doanh nghiệp qua đó tìm hiểu nguyên nhân, nhân tố tác động đến tình hình và kết quả kinh doanh. .. Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 Chỉ tiêu này phản ánh bình quân kỳ trả nợ chiếm dụng trong thanh toán của doanh nghiệp là bao nhiêu ngày c Phương pháp phân tích Khi phân tích tình hình công nợ, sử dụng phương pháp so sánh để tiến hành so sánh các chỉ tiêu trên bảng phân tích tình hình công nợ giữa cuối kỳ với đầu kỳ, các chỉ tiêu hệ số các khoản phải thu, hệ số các khoản phải trả giữa cuối kỳ với... từ hoạt động tài chính (TSTc) ợ độ TSTc = ậ ừ à í ạ độ ạ à í x 100 Chỉ tiêu này cho biết cứ 100 đồng DT từ hoạt động tài chính có bao nhiêu đồng lợi nhuận từ hoạt động tài chính 7 Tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh (TSkd) ợ TSkd = ậ ầ ầ ừ ạ độ ừ ạ độ à í x 100 Chỉ tiêu này cho biết trong 100 đồng DTT và DT tài chính tạo thành có bao nhiêu đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 8 Tỷ suất... thu = á ả ổ ả à ả Chỉ tiêu này phản ánh mức độ bị chiếm dụng vốn của doanh nghiệp, cho biết trong tổng tài sản của doanh nghiệp có bao nhiều phần vốn bị chiếm dụng á Hệ số các khoản phải trả = ả ổ ả à ả ả Chỉ tiêu này phản ánh mức độ đi chiếm dụng vốn của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết trong tổng tài sản có bao nhiêu phần được tài trợ bằng nguồn vốn đi chiếm dụng ầ Hệ số thu hồi nợ = á ả ừ á à... hình thực tế của DN, ngành để đánh giá kết quả kinh doanh của dịch vụ trong kỳ Trần Hồng Nhật – CQ47/22.07 – K47/22.3_LT2 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TĂNG TRƯỞNG VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phân tích tác động của hệ số nợ đến khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu ROE  Công thức xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố hệ số nợ đến chỉ tiêu ROE: ROE(HN) = HN1 x (ROAE0 – I0) x (1 – t0) – HN0 x (ROAE0 –... không đổi thì: + Khi ROAE > I thì nếu hệ số nợ càng tăng thì có tác động làm cho khả năng sinh lời của VCSH càng cao và ngược lại + Khi ROAE < I thì nếu hệ số nợ càng cao thì khả năng sinh lời của VCSH càng thấp và ngược lại - Nguyên nhân khách quan: tình hình lãi suất trên thị trường, chính sách của nhà nước về lãi suất Giả định kỳ phân tích - Nguyên nhân chủ quan: Chính sách huy động vốn mà doanh nghiệp. .. doanh của DN - Tìm ra điểm mạnh, điểm yếu trong công tác quản lý của DN, tiềm năng trong tìm kiếm lợi nhuận và đề xuất các giải pháp cần thiết cho chủ thể quản lý trong DN b) 1 Chỉ tiêu phân tích Các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Các chỉ tiêu tỷ suất phản ánh mức độ sử dụng chi phí và tỷ suất lợi nhuận Tỷ suất giá vốn bán hàng trên doanh thu thuần = ị á ố á à ầ x 100 Chỉ tiêu này... được xác định ở kỳ phân tích + Các nhân tố còn lại gồm: khả năng sinh lời trước thuế và lãi vay, lãi suất huy động vốn, thuế suất thuế TNDN đều được xác định ở kỳ gốc - B = HN0 x (ROAE0 – I0) x (1 – t0) là khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu được xác định trong điều kiện tất cả các nhân tố đều ở kỳ gốc Như vậy sự khác nhau của A và B có được là do sự thay đổi của hệ số nợ  Phân tích tính chất ảnh... Chỉ tiều này phản ánh tốc độ luân chuyển các khoản phải thu của doanh nghiệp trong kỳ Nó cho biết khả năng thu hồi của doanh nghiệp Nếu chỉ tiêu này càng lớn thì thời hạn thu hồi nợ càng ngắn và ngược lại ờ Kỳ thu hồi nợ bình quân = Hệ số hoàn trả nợ = ỳ á ệ ố á ố á ả ả ồ à ả á ợ á ắ ạ ì â Chỉ tiêu này cho biết bình quân trong kỳ doanh nghiệp hoàn trả được bao nhiêu lần vốn đi chiếm dụng trong khâu... là mức độ tác động của hệ số nợ đến khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu HN1, HN0 : lần lượt là hệ số nợ của kỳ phân tích, kỳ gốc ROAE0 : là khả năng sinh lời trước thuế và lãi vay của kỳ gốc I0 :Là lãi suất huy động nợ kỳ gốc t0 : là thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp kỳ gốc  Giải thích công thức: Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn (hoặc số chênh lệch) thì mức độ ảnh hưởng của nhân tố hệ số nợ