chương 1 tổng quan thị trường tài chísnh chương 2 thị trường tài chính việt nam chương 3 thị trường tiền tệ chương 4 thị trường vốn chương 5 thị trường ngoaiji hối chương 6 thị trường vàng khái niệm thị trường vàng các nghiệp vụ trên tị trường vàng
Trang 1ĐỀ CƯƠNG ÔN TẬP THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Chương 1: Tổng quan về thị trường tài chính
- Khái niệm thị trường tài chính
- Chức năng của thị trường tài chính
- Cấu trúc của thị trường tài chính
- Hàng hoá của thị trường tài chính
- Vai trò của thị trường tài chính
Chương 2: Thị trường tài chính Việt Nam
- Cấu trúc thị trường tài chính Vịêt Nam
- Hàng hoá trên thị trường tài chính Việt Nam
- Phân cấp quản lý thị trường
Chương 3: Thị trường tiền tệ
- Khái niệm thị trường tiền tệ
- Cấu trúc của thị trường tiền tệ
- Hàng hoá trên thị trường tiền tệ
- Các nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ
- Vai trò của thị trường tiền tệ
Chương 4: Thị trường vốn
- Khái niệm thị trường vốn
- Hàng hoá giao dịch trên thị trường vốn
- Cấu trúc của thị trường vốn
- Giá chứng khoán: Mệnh giá, thị giá
- Thị trường chứng khoán
- Xác định giá chứng khoán trên thị trường sơ cấp, thị trường thứ cấp
- Phân tích chứng khoán và đầu tư chứng khoán: phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật
Chương 5: Thị trường ngoại hối
- Khái niệm thị trường ngoại hối
Trang 2- Chức năng của thị trường ngoại hối
- Cấu trúc của thị trường ngoại hôi
- Các nghiệp vụ trên thị trường ngoại hối
Chương 6: Thị trường vàng
- Khái niệm thị trường vàng
- Các nghiệp vụ giao dịch trên thị trường vàng
- Hàng hoá trên thị trường vàng
Bài tập
1 Xác định giá trái phiếu
2 Tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
3 Xác định Chỉ số lợi nhuận ròng (tỷ suất lợi nhuận doanh thu)
4 Xác định giá cổ phiếu
Trang 3CHƯƠNG 1:
K/n:thị trường tài chính là nơi thực hiện các nghiệp vụ giao dịch, mmua- bán và
chuyển nhượng vốn giữa các chủ thể, đc thực hiện bằng các công cụ riêng, bị điều chỉnh bởi pháp luật và tuân thủ những quy định của thị trường
Chức năng của thị trường tài chính
a)Điều hòa vốn giữa các chủ thể
-Là kênh huy động từ ng tiết kiệm sang ng đi vay
-Tạo điều kiện cho việc sử dụng vốn hiệu quả
-tạo đk để nhà nước thực hiện các chính sách kinh tế
-Tạo đk thúc đẩy tính tích lũy và tập trung vốn
_Cho phép sử dụng hiệu quả các công cụ tài chính
b)TTTC tạo khă năng nâng cao năng lực TC cho các chủ thể.
-cung cấp cho các đối tượng tham gia các phương thức để dễ dàng chuyển đổi các giấy tờ có giá thành tiền mặt
-Tạo tính lỏng cho các loại tài sản tài chính
-Tạo nên sự hấp dẫn đối với các loại tài sản tài chính
c)TTTC góp phần xác định giá trị DN
-Thước đo đánh giá tình hình sức khỏe TC của DN đc phản ánh bới các công cụ TC
-Tạo đk giúp đỡ các chủ thể tham gia, xđ đc giá trị DN 1 cách khách quan
d)TTTC là nơi cập nhập thồn tin kinh tế
-Chuyển tải rõ nét tình hình tài chính(TC) của các chủ thể tham gia
-Cung cấp thông tin cập nhập tình trạng sức khỏe của nền KT và TTTC
-Dự báo tương lai, tạo đk cho các chủ thể tham gia thị trường 1 cách hiệu quả Cấu trúc TTTC đc cấu thành bởi những thị trường sau:
Trang 4a)Thị trường tiền tệ: là nơi giao dịch các nguồn vốn ngắn hạn trong khoảng time dưới 1 năm đc chia thành 2 loại –thị trường tiền gửi
-thị trường giấy tờ có giá ngắn hạn
- thị trường hối đoái
b)thị trường vốn;là nơi giao dịch các nguồn vốn trung và dài hạn trong time dài hạn và có time ko xác định gồm:-thị trường cho vay vốn trung và dài hạn
-thị trường chứng khoán
-thị trường cầm cố bất động sản
Trong đó thị trường chứng khoán chiếm vị trí quan trọng trong TT vốn nói riêng
và toàn bộ nền kt nói chung Tập trung phát triển và quản lý TT chứng khoán là
1 trong những định hướng quan trọng của chính phủ ở mọi nền kt
c)thị trường ngoại hối:là nơi giao dịch nhoại tệ, kim loại quý và cá giấy tờ có giátrị ngoại tệ
-là bộ phận cấu thành của thị trường tài chính,nó bổ sung nguồn vốn ngoại tệ cho các DN và chính phủ trong mục tiêu Kt-xh, đối nội, đối ngoại của nền kt quốc dân
d)thị trường vàng:thực chất là thị trường ngoại hối
-có thể chuyển đổi ra bất kỳ ngoại tệ nào ko bị hạn chế về số lượng và time.-Là hàng hóa đặc biệt trong dự trữ gtri, ko bị mất giá trong tương lai xa, giữ vai trò định giá bất động sản và 1 số hàng hóa giá trị
HÀNG HÓA TRÊN TTTC
Hàng hóa giao dịc trên TTTC đa dạng và phú chúng bao gồm những công cụ chuyển tải vốn phù hợp với t/chất và đặc điểm của nguồn và tình trạng kinh tế của từng quốc gia.Mỗi hàng hóa đc g/dịch và mua-bán trên từng thị trường thành phần của thị trường tài chính gồm:
-tiền TW:nội tệ và ngoại tệ, tiền mặt là bút tệ
-giấy tờ có giá ngắn hạn:thương phiếu, ngân phiếu, tín phiếu…
Trang 5-các giấy tờ có giá dài hạn:cổ phiếu và các loại trái phiếu dài hạn
-vàng, các loại ngoại tệ và các giấy tờ có gía trị ngoại tệ…
VAI TRÒ CỦA TTTC
a)tập trung nguồn lực TC đáp ứng nhu cầu phát triển kt-xh
-gtri mọi nguồn lực trực tiếp hoặc gián tiếp đều đc biểu hiện bằng tiền.chúng phân tán rộng trên phạm vi quốc gia và quốc tế
-là trung tâm thu hút mọi nguồn lực tài chính của xh tạo đk trở thành sức mạnh
kt hiện thực, đáp ứng như cầu của các chủ thể kt và nền kt nói chung
b)nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn vốn
thông qua TTTC các nguồn vốn nhỏ lẻ đc tập hợp thành vốn đủ lớn có khả năng
sử dụng thay vì phải tích lũy nhiều năm, tiết kiệm đc time tichs lũy.tiến hành sx, kinh doanh nhanh hơn
c)TTTC là công cụ thực hiện các chính sách tài chính-tiền tệ,
-thông qua TTTC các mục tiêu kt-xh của nhà nuocs và DN đc thực hiện thuận lợi, chính phủ còn can thiệp có hiệu quả vào thị trường tiền tệ
-việc mua-bán các công cụ lưu thông tín dụng còn a/hưởng đến tổng phương tiện thanh toán trong nền kt góp phần hạn chế lạm phát trong thời kỳ kt suy thoái
d)tạo đk để nhà nc kiểm soát các hoạt động tài chính-tiền tệ
Giao dịch vốn trên TTTC tập trung các chủ thể phải mở tk tại các cơ sở giao dịch hoặc các NHTM.vốn, các khoản thu-chi phát sinh của các chủ thể đc thể hiện trên tk.trong giao dịch phải tuân thủ phát luật và các quy chế cũng như các thông lệ của thị trường…
-Nhà nc có thể k/soát đc các giao dịch vốn trong nề kt, tạo đk sử dụng vốn đúng mục đích tránh những hoạt động đầu cơ lũng đoạn thị trường
Trang 6CHƯƠNG 2 Cấu trúc thị trường tài chính Việt Nam
a)thị trường tiền tệ:đc gọi là thị trường tài chính ngắn hạn đc cấu thành bởi:
-thị trường tiền gửi
-thị trường giấy tờ có giá trị ngắn hạn
-thị trường liên ngân hàng
-thị trường tiền tện ko tập trung
Thị trường tiền tệ VN còn phân tán, quy mô nhỏ, hàng hóa chưa đa dạng
b)Thị trường vốn-thị trường tài chính dài hạn:phân tán nhỏ lẻ, hàng hóa đơn điệu và số lượng gtri trao đổi ko nhiều.Cơ chế quản lý, điều hành và các văn bảnpháp quy điều chỉnh hđộng thị trường này còn thiếu và chưa đồng bộ
Gồm:-thị trường vốn trung và dài hạn
Thị trường chứng khoán
HÀNG HÓA TRÊN TTTC VIỆT NAM
-tiền TW:tiền mặt và bút tệ(nội tệ và ngoại tệ)
-cổ phiếu, công trái và các giấy tờ có giá trị dài hạn
-tín phiếu kho bạc, trái phiếu DN và các giấy tờ có giá ngắn hạn
-vàng, bạc, đá quý và các chứng nhận sở hữu kim loại quý…
Chủng loại hàng hóa VN còn nghèo nàn so với hàng hóa trên TTTC của các nc trong khu vực
PHÂN CẤP QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG
a)NHNN Việt Nam:Quản lý thị trường tiền tệ
-Là thực hiện kiểm soát thường xuyên có trọng điểm, nhằm đảm bảo sự minh bạch của TT, hiệu quả và tuân thủ theo pháp luật và các quy chế quản lý kt-t/chính
+k/soát qtrình tạo lập vốn và các công cụ huy động vốn của các NHTM và các
tổ chức tín dụng phi NH
Trang 7+k/soát và điều hành quá trình phân phối vốn
+kiểm soát qtrinh điều hành thị trường liên ngân hàng
+thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia
b)Các NHTMTW:là thành viên thực hiện chính sách tiền tệ, chịu trách nhiệm trcNHNN VN:
+Quản lý các nghiệp vụ thị trường tiền tệ trong hệ thống
+Ban hành các văn bản quản lý tiền tệ và giao dịch vốn trong hệ thống
c)UBCHNN, kho bạc nhà nước:dưới sự chỉ đạo của bộ TC, thực hiện kiểm soát việc tạo lập, giao dịch và quản lý các loại vốn thuộc lĩnh vực 2 cơ quan trên phụ trách
+UBCK nhà nước:-kiểm soát việc thành lập thị trường ck, các hàng hóa, cổ phiếu niêm yết trên thị trường…
-kiểm soát quy trình giao dịch và tuân thủ luật pháp của các chủ thể tham ra giao dịch
+Kho bạc nhà nước:là cơ quan quan trọng của nhà nc theo dõi quá trình thực hiện ngân sách nhà nc
-Khi NSNN bội chi hoặc có nhu cầu đầu tư thì kho bạc phát hành trái phiếu hoặc công trái đây là công cụ gọi vốn quan trọng của nhà nc
-KBNN vừa là chủ thể thực hiện nhiệm vụ, vừa là đvị k/tra quá trình phát hành,đấu thầu sử dụng và thanh toán các công cụ gọi vốn trên khi đáo hạn
Bộ Tài chính,NHNN Việt Nam và Bộ kế hoạc &đầu tư phối hợp trên nguyên tắctheo sựu phân công của chính phủ để quản lý và điều hành
Trang 8CHƯƠNG 3:
K/n thị trường tiền tệ:là nơi giao dịch mua bán, chuyển nhượng vốn ngắn hạn
giữa các chủ thể trong phạm vi ko gian và time xác định và tuân thủ theo những yếu tố, quy chế và thông lệ đặc thù của từng quốc gia
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ
a)thị trường tiền gửi:là nơi các chủ thể có vốn nhàn rỗi nhượng quyền sử dụng
cho các đối tác trong 1 time nhất định, vs mục đích kdoanh tiền tệ, hoặc thực hiện các dịch vụ khác
+thị trường cho vay:tiền gửi là nơi thực hiện các nghiệp vụ mua vốn của
NHTM, là nơi chủ thể có vốn nhàn rỗi nhượng quyền sử dụng vốn cho các đối tượng trong 1 khoảng time nhất định Qua đó các đối tác phải chấp nhận 1 giá bán vốn của chủ thể có vốn nhàn rỗi (lãi suất tiền gửi)
Mục đích đối tượng tham gia ở thị trường này nhằm thu đc lợi nhuận trong time ngắn hạn và thực hiện 1 số nhiệm vụ # như thanh toán tiền gửi, tiết kiệm.Đối vs thị trường cho vay là nơi thực hiện các n/vụ bán vốn của các tổ chức nhận tiền gửi và các tổ chức tài chính ko nhận tiền gửi Là nơi ng mua vốn là cácpháp nhân hoặc thể nhân khi tham gia trên TT họ phải chấp nhận giá mua
vốn(lãi suất đi vay).Mục đích của đối tượng tham gia bán vốn là bán vốn cho các đối tượng có nhu cầu vs giá cao để thu đc lợi
b)thị trường giấy tờ có giá ngắn hạn:
-Giấy tờ có giá ngắn hạn là nơi thực hiện trao đổi mua bán chuyển nhượng vốn trong khoảng time ngắn hạn đc thể hiện = các loại tk tài chính dưới góc độ là những giấy tờ có giá
c)thị trường liên ngân hàng
-Là nơi thực hiện các giao dịch mua bán, chuyển nhượng vốn qua các ngân hàng
# nhau trong cùng 1 hệ thống NH do NHTW tổ chức điều hành Trong đó
NHTW vừa là chủ thể mua bán, vừa là chủ thể môi giới, vừa là ng tham gia trực tiếp quản lý điều hành thông qua mạng lưới liên thông của các NH
Trang 9d)thị trường tiền tệ không tập trung.
-Là thị trường tự do, chủ thể tham gia thị trường theo những thông lệ đặc thù và quy định riêng, thoát ly vs sựu điều chỉnh của pháp luật.Trong g/dịch tiềm ẩn nhìu rủi ro nhưng lãi suất rất cao và những cam kết lợi ích kt hấp dẫn
-vốn g/dịc trên thị phần ko lớn nhưng rủi ro của nó lại t/động tiêu cực rất lớn đến
1 bộ phận ko nhỏ cư dân trong khu vực
HÀNG HÓA TRÊN TTTT
Hàng hóa g/dịch trên TTTT là những công cụ chuyển tải vốn ngắn hạn
=Tiền TW:là giấy bạc nhân hàng(nội tệ và ngoại tệ), tiền mặt hoặc bút tệ
-Các công cụ lưu thông tín dụng ngắn hạn:thương phiếu, tin phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi của NH, trái phiếu ngắn hạn của các công ty…
-Các loại vốn ngắn hạn tạm thời nhàn rỗi #:nguồn vốn NSNN tạm thời nhàn rỗi, vốn NSNN kết dư, các nguồn vốn cho vay lại, nguồn vốn dữ trự bắt buộc của các NHTM, các hợp đồng mua lại…
-Hợp đồng mua lại là 1 t/thuận bằng văn bản có tính pháp lý giữa ng cho vay và
ng đi vayddc thế chấp = CK Khi HĐ đáo hạn ng đi vay phải hoàn trả chủ nợ tiền vay, lãi suất tiền vay và chi phí mua lại, đồng thời đc nhận lại số CK đã thế chấp Nếu ng đi vay ko mua lại, thì số CK thế chấp sẽ thuộc quyền sở hữu của
Trang 10b)Giao dịch trên TT liên ngân hàng.
-do NHTW điều hành quản lý
-giao dịch thông qua mạng
-là các hoạt động tham gia mua-bán vốn thực hiện = tiêng TW(tiền mặt nội, ngoại tệ, tiền trong tk NH) các n/vụ thể hiện bằng bút tệ trên tk của NHTM đc thực hiện theo quy chế như:các h/động mua- bán vốn giữa NHTM và NHTW hoặc giữa NHTM và NHTM
c)Mua bán các công cụ lưu thông tín dụng
đấu thầu lãi suất.những chủ thể thắng thầu là những đơn vị đầu tư,là những chủ thể cho chính phủ vay
-những chủ thể bán các công cụ lưu thông tín dụng, là những chủ thể mua quyền
sử dụng vốn trong 1 time nhất định.Những n/vụ này rất phát triển ở
các quốc gia có nền kt thị trường tập trung, nhà nc có thể kiểm soát đc các g/dịch vốn của các chủ thể
-n/vụ thị trường mở, là n/vụ mua-bán các công cụ lưu thông tín dụng trên thị trường tiền tệ tập trung.thực hiện n/vụ này có t/dụng điều hòa khối lượng tiền trong lưu thông.đây là 1 trong các công cụ quan trọng của chính sách tiền tệ quốc gia
d)vay nợ trên thị trường tự do
-Là những hoạt động đi vay, cho vay nằm ngoài sự kiểm soát của các tổ chức tíndụng chủ yếu là sử dụng tiền mặt.do vậy những giao dịch này thường xuyên có rủi ro cao
VAI TRÒ CỦA TTTT
a)thị trường tiền tệ đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn của các chủ thể
-nhu cầu vốn của các chủ thể rất đa dạng như:mua, bán, chuyển nhượng, ký gửi…vốn nhàn rỗi cuả mình vào NHTM, các tổ chức tài chính-tín dụng phi NH,
or chủ thể #.tất cả các nhu cầu trên đều đc đáp ứng theo nguyện vọng
b)điều hoà lưu thông tiền tệ
Trang 11d)kiểm soát các giao dịch tiền tệ đối với các chủ thể,
-thông qua TTTT, các g/dịch vốn của chủ thể đc thể hiện và cập nhật trên tk & các loại tài liệu lưu trữ tại các đ/vị chức năng của thị trường.Nên nguồn vốn của các loại hàng hóa, g/trị vốn g/dịch, mục đích của các n/vụ g/dịch…là công khai minh bạch
-thông qua hoạt động của TTTT, các cơ quan chức năng của chính phủ, có thể k/soát đc phần lớn các g/dịch tiền tệ của những chủ thể hoạt động trên TT 1 cáchhiệu quả
Trang 12CHƯƠNG 4:THỊ TRƯỜNG VỐN k/n thị trường vốn:là nơi giao dịch mua bán và chuyển nhượng các loại vốn
trung và dài hạn, thể hiện bằng các công cụ chuyển tải vốn giữa các chủ thể trong phạm vi ko gian và time xác định
HÀNG HÓA GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG VỐN
a)tiền TW gồm:giấy bạc ngân hàng(nội tệ và ngoại tệ), tiêng mặt or bút tệ
b)cổ phiếu(chứng khoán vốn) gồm cổ phiếu phổ thông(cổ phiếu thường) và cổ phiếu ưu đãi(cổ phiếu đặc quyền)
-cổ phiếu phổ thông:đảm bảo quyền lợi phổ thông cho ng sở hữu
+quyền nhận cổ tức hàng năm theo vốn góp, trên cơ sở kqua KD của cty cổ phần
+quyền tham gia ứng cử bầu cử vào các chức danh quản lý của cty
+đc chia tài sản theo tỷ lệ vốn góp khi cty giải thể
+quyền ktra tài chính và kiểm soat những ndung hoạt động của cty
-cổ phiếu ưu đãi:mang lại những quyền lợi ưu đãi cho ng sở hữu cổ phiếu.
+hưởng cổ tức theo tỷ lệ cố định hàng năm, ko phụ thuộc vào kqua KD của cty.+đc chia tài sản theo tỷ lẹ góp vốn khi cty giải thể
c)các loại trái phiếu dài hạn
-trái phiếu là giấy chứng nhận quyền sở hữu vốn của chủ thể, đã cho chủ thể khac vay, vs cam kết sẽ đc hoàn lại cả vốn và lãi sau 1 time nhất định
Trái phiếu chính phủ gồm:công trái, trái phiếu công trình, trái phiếu kho bạc dài
hạn…
-trái phiếu công ty đc gọi là chứng khoán phái sinh gồm;
+hợp đồng kỳ hạn là những t/thuận cá nhân ko có sự can thiệp của thị trường.+hợp đồng tương lai là những t/thuận mua-bán CK vs số lượng và giá xđ trong tương lai do các sở giao dịch chứng khoán thực hiện
Trang 13+hợp đồng quyền chọn:ng sở hữu có quyền chọn mua or bán vs đối tác theo hợp đồng trên cơ sở thỏa thuân của các bên thời gian thực hiện hợp đồng tối đa là 9 tháng
Để thực hiện hợp đồng này ng mua trả cho ng bán 1 khoản “tiền đặt cược”, theo
số lượng chứng khoán đc gọi là “phí của quyền”
Như vậy từ các loại CK g/dịch, đã phát sinh các hợp đồng g/dịch Những hợp đồng này cũng đc mua-bán vc giá cả nhất định và cũng chứ đựng những rủi ro của TT nên chúng đc coi là CK phái sinh.g/dịch của các loại
CK phái sinh ko hoàn toàn g/dịch = các CK có thực mà phát sinh ra những loại g/dịch khống.đây là g/dịch khó quản lý & tồn tại nhìu rủi ro, bất ổn về kt-xh
CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN
a)thị trường vốn dài hạn là TT cho vay trung và dài hạn gọi chung là thị trường tín dụng dài hạn
-hàng hóa gồm:tiền TW và các công cụ chuyển tải vốn dài hạn #
-n/vụ gao dịch gồm mua-bán, chuyển nhượng, tư vấn đầu tư…trong đó mua-bánvốn q/trọng nhất
+bán chứng khoán:chủ thể thiếu vốn (phát hành ) sẽ phát hành chứng khoán để huy động vốn (mua vốn) của chủ thể có vốn nhà rỗi
+mua chứng khoán:là biểu hiện của chủ thể có vốn nhà rỗi thay vì gửi tiền kiết kiệm họ (bán vốn) đầu tư chứng khoán
+môi giới và tư vấn kinh doanh:là n/vụ trung gian trợ giúp theo y/cầu của các chủ thể KD chứng khoán.môi gíơi và tư vấn do những ng môi giới thực hiện &
họ đc hưởng phí môi giới, tư vấn
-giá chứng khoán gồm mệnh giá CK & phương pháp xđ các loại giá CK
+mệnh giá CK là số tiền ghi trên CK, tuy chỉ là giá trị danh nghĩa, nhưng là
căn cứ để:
-xđ giá trị quền mua,bán trong các hợp đồng KD chứng khoán
-xđ giá bán chưng khoán.
Trang 14-để các cơ quan chức năng ktra tình trạng phát hành chưng khoán của các chủ thể.
+phương pháp xác định các loại giá chứng khoán
Giá bán chứng khoán lần đầu:
Thị giá chứng khoán là giá bán chứng khoán trên thị trường theo công thức:
Trong đó: thị giá chứng khoán
Mệnh gía chứng khoán
Lãi suất chứng khoán
Lãi suât tín dụng trên thị trường
Giá chứng khoán còn có thể tăng hoặc giảm phụ thuộc vào các yếu tố:
+cung cầu của trái phiếu
+giá trị lợi thế của trái phiếu:sự rủi ro hay lợi thế của trái phiếu và uy tín của đ/vị phát hành.
+xu hướng của lãi suất tín dụng ngân hàng.
+tình trạng đầu tư vào vàng, ngoại tệ và các loại bất động sản khác…
b)thị trường tín dụng thuê mua, là nơi giao dịch các loại vốn dài hạn, giữa chủ thể cho thuê và chủ thể đi thuê, thể hiện bằng các loại thiết bị và tài sản cần thiếtcho sản xuất KD,đc thực hiện theo các quy định của thị trường này
_người đi thuê:chủ thể đi vay dưới hình thức “đi thuê tài chính”.họ đc các chủ thể có vốn nhàn rỗi tài trợ, dưới hình thưc cho vay dài hạn.nguồn vốn này để thanh toán tiền mua tài sản,đc thỏa thuận của chủ thể cho thuê
Trang 15-người cho thuê-chủ thể cho vay cung cấp nguồn tài chính cho chủ thể đi thuê
theo hợp đồng tín dụng thuê mua.thực chất của n/vụ cho thuê tài chính là 1 hình
thức cho vay dài hạn, mà tiền vay đc đảm bảo bằng tài sản hình thành từ vốn vay
C)thị trường chứng khoán
k/n:là nơi mua-bán, giao dịch,chuyển nhượng…chứng khoán giữa các chủ thể, trong khuôn khổ điều chỉnh của pháp luật và các qui định hiện hành của thị trường
-hàng hóa của thị trường chứng khoán
+cổ phiếu:là giấy chứng nhận đầu tư vốn vào cty cổ phần của 1 chủ thể.ng sở hữu cổ phiếu đc nhận cỏ tức thường niên, đc hưởng các quyền lợi và thực hiện các nghĩa vụ đối vs cty cổ phần, theo qui định của pháp luật và luật cty
+các loại trái phiếu dài hạn:công trái, trái phiếu chính phủ, trái phiếu của chính quyền địa phương…
+các giấy tờ cầm cố bất động sản:coi như những chứng khoán phái sinh chúng
đc mua, bán, cầm cố, thế chấp…như tài sản để đc vay vốn tại các NHTM
-các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán
Gồm:-chủ thể bán chứng khoán
+chủ thể mua
+người môi giới…
+cấu trúc của thị trường chứng khoán gồm thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp
Trang 16phát hành, môi trường pháp lý cuả quốc gia…vì vậy giá cổ phiếu phát hành lần đầu, chưa có công thưc chuẩn.
b)phhuowng pháp định gia cố định, ng bảo lãnh phát hành và ng phát hành thỏa thuận ấn định giá đảm bảo quyền lợi cho cả 2 bên
Giá trị tài sản có ròng=gtri tài sản có thực- có khoản nợ
Giá trị tài sản co thực:TS đc thống kê trên BTKTS(trừ)- các khoản ko có gtri(tổn thât, nợ khó đòi,TS chờ thanh lý…)
Giá trị lợi thế:là khoản gtri gia tăng theo thương hiệu của cty, uy tín của hàng hóa-dịch vụ, triển vọng phat triển của đơn vị…
PHƯƠNG PHÁP “GIÁ TRỊ TÀI SẢN TƯƠNG ĐỐI”
-là yếu tố xđ mệnh giá cổ phiếu bình quân, là thu nhập thực cảu chủ sở hữu cổ phiếu, đc mọi cổ đông quan tâm, đồng thời cũng là gtri lợi thế của cty
Giá trị tương đối TS của chủ thể phát hành CP
Gtri tài sản có ròng:đc xđ như phần trên.
Khả năng sinh lời=lợi nhuận gộp × tỷ lệ sinh lời
Lợi nhuận gộp:là NL trc thuế và trả lãi vay NH
Tỷ lệ sinh lời:xđ trên cơ sở qui đổi các khoản thu tương lai về hiên tại và so sánh vs gtri TS có ròng.
Mệnh giá cổ phiếu bình quân xđ theo CT
Mệnh gía cổ phiếu bình quân
Gtri tương đối TS chủ thể
Tổng số cổ phiếu dự định phat hành
PHƯƠNG PHÁP “GIÁ TRỊ NỘI TẠI”