Phân tích tài chính doanh nghiệp công ty cổ phần tập đoàn mai linh miền bắc

Mục lục I II 11 NGÀNH DỊCH VỤ VẬN TẢI III I Tình hình kinh tế năm 2013, 2014 IV Kinh tế giới năm 2013 nhiều bất ổn biến động phức tạp Khủng hoảng tài khủng hoảng nợ công châu Âu chưa hoàn toàn chấm dứt Mặc dù có vài dấu hiệu tích cực cho thấy hoạt động kinh tế phục hồi trở lại sau suy thoái triển vọng kinh tế toàn cầu nhìn chung chưa vững chắc, kinh tế phát triển Những yếu tố không thuận lợi từ thị trường giới tiếp tục ảnh hưởng đến kinh tế - xã hội nước ta Ở nước, khó khăn, bất cập chưa giải gây áp lực lớn cho sản xuất kinh doanh: Hàng tồn kho mức cao, sức mua yếu, tỷ lệ nợ xấu ngân hàng mức đáng lo ngại, nhiều doanh nghiệp phải thu hẹp sản xuất, dừng hoạt động giải thể V Mục tiêu tổng quát phát triển kinh tế - xã hội năm 2013 là: “Tăng cường ổn định kinh tế vĩ mô; lạm phát thấp hơn, tăng trưởng cao năm 2012 Đẩy mạnh thực ba đột phá chiến lược gắn với tái cấu kinh tế, chuyển đổi mô hình tăng trưởng Bảo đảm an sinh xã hội phúc lợi xã hội Nâng cao hiệu công tác đối ngoại hội nhập quốc tế Tăng cường quốc phòng, an ninh bảo đảm ổn định trị-xã hội Tạo tảng phát triển vững cho năm tiếp theo” VI Trong bối cảnh tình hình nước giới nhiều khó khăn, thách thức, để thực tốt mục tiêu tiêu chủ yếu năm, Chính phủ đạo liệt ngành, địa phương thực tích cực đồng giải pháp, chủ động khắc phục khó khăn để bước ổn định phát triển sản xuất kinh doanh Kết đạt năm 2013 thể nỗ lực cố gắng lớn hệ thống trị, toàn quân toàn dân ta VII Tổng sản phẩm nước (GDP) năm 2013 ước tính tăng 5,42% so với năm 2012, quý I tăng 4,76%; quý II tăng 5,00%; quý III tăng 5,54%; quý IV tăng 6,04% Mức tăng trưởng năm thấp mục tiêu tăng 5,5% đề cao mức tăng 5,25% năm 2012 có tín hiệu phục hồi VIII Cũng vậy, Kinh tế - xã hội nước ta năm 2014 diễn bối cảnh kinh tế giới phục hồi chậm sau suy thoái toàn cầu 22 IX Ở nước, sản xuất kinh doanh chịu áp lực từ bất ổn kinh tế trị thị trường giới, với khó khăn từ năm trước chưa giải triệt để áp lực khả hấp thụ vốn kinh tế chưa cao;sức ép nợ xấu nặng nề; hàng hóa nước tiêu thụ chậm; lực quản lý cạnh tranh doanh nghiệp thấp Trước bối cảnh đó, Chính phủ, Thủ tướng phủ ban hành nhiều nghị quyết, thị, định nhằm tiếp tục ổn định vĩ mô, tháo gỡ khó khăn cải thiện môi trường kinh doanh, tạo đà tăng trưởng, bảo đảm công tác an sinh xã hội cho toàn dân X Năm 2014 gặp nhiều khó khăn, thách thức kinh tế nước ta tiếp tục phát triển ổn định, GDP tăng trưởng 5,98%, cao so với mức 5,42% năm 2013 Các lĩnh vực xã hội quan tâm đầu tư Đời sống nhân dânổn định, nhiều mặt cải thiện XI Lạm phát kiểm soát, kinh tế vĩ mô ổn định tốt Tốc độ tăng giá tiêu dùng giảm mạnh, tháng tăng 2,25%, thấp 10 năm qua; dự kiến năm tăng 5% XII II Tình hình ngành dịch vụ vận tải khách hàng hàng hóa XIII Vận tải hành khách năm 2013 ước tính đạt 2950,1 triệu lượt khách, tăng 6,3% 123,1 tỷ lượt khách.km, tăng 5,4% so với năm 2012, bao gồm: Vận tải Trung ương đạt 33,3 triệu lượt khách, tăng 5,9% 30 tỷ lượt khách.km, tăng 9%; vận tải địa phương đạt 2916,9 triệu lượt khách, tăng 6,3% 93,1 tỷ lượt khách.km, tăng 4,3% Vận tải hành khách đường ước tính đạt 2776,3 triệu lượt khách, tăng 6,5% 88,9 tỷ lượt khách.km, tăng 4,4% so với năm trước; đường sông đạt 140 triệu lượt khách, tăng 2% 2,7 tỷ lượt khách.km, tăng 4,1%; đường hàng không đạt 16,9 triệu lượt khách, tăng 11,2% 26,9 tỷ lượt khách.km, tăng 11%; đường biển đạt 4,8 triệu lượt khách, tăng 4,1% 243,1 triệu lượt khách.km, tăng 3,6%; đường sắt đạt 12,1 triệu lượt khách, giảm 0,6% 4,4 tỷ lượt khách.km, giảm 3,5% 33 XIV Vận tải hàng hóa năm 2013 ước tính đạt 1011,1 triệu tấn, tăng 5,4% 208,5 tỷ tấn.km, giảm 0,4% so với năm trước, bao gồm: Vận tải nước đạt 980,3 triệu tấn, tăng 5,7% 91,2 tỷ tấn.km, tăng 5,2%; vận tải nước đạt 30,8 triệu tấn, giảm 4,4% 117,3 tỷ tấn.km, giảm 4,3% Vận tải hàng hoá đường đạt 765,1 triệu tấn, tăng 5,9% 46,8 tỷ tấn.km, tăng 6,5%; đường sông đạt 180,8 triệu tấn, tăng 7,3% 39,3 tỷ tấn.km, tăng 6,3%; đường biển đạt 58,5 triệu tấn, giảm 5,1% 118 tỷ tấn.km, giảm 4,6%; đường sắt đạt 6,5 triệu tấn, giảm 6,8% 3,8 tỷ tấn.km, giảm 5,5% III THUẬN LỢI VÀ KHÓ KHĂN KHI THAM GIA NGÀNH DỊCH VỤ VẬN TẢI  THUẬN LỢI  Nhà nước tăng cường quản lý vận tải thông qua việc soạn thảo, ban hành, tổ chức thực văn pháp luật; chiến lược phát triển GTVT toàn ngành, quy hoạch chuyên ngành, tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương… xây dựng, phê duyệt tổ chức triển khai thực Đã soạn thảo, đàm phán, ký kết hiệp định vận tải đa phương, song phương với nước vận tải liên quốc gia, vận tải đa phương thức, vận tải cảnh vận tải đường bộ, đường săt, hàng hải  Vị vị địa lý Việt Nam thuận lợi so với nhiều quốc gia khác Việt Nam nằm giao điểm tuyến đường Hàng hải, hàng không, đường quốc tế, cách trung tâm kinh tế khu vực từ Đông sang Tây, từ Bắc xuống Nam,…  Việt Nam gia nhập WTO nên kinh tế đối ngoại phát triển, khối lượng hành khách, hàng hóa xuất nhập cảnh, xuất nhập khẩu, cảnh tăng cao tạo điều kiện thuận lợi phát triển vận tải, trao đổi, chia sẻ thông tin với nước giới, học thành công, thất bại nước phát triển vận tải Đã hội nhập kết cấu hạ tầng giao thông phục vụ phát triển vận tải hai phương diện phần cứng( sở hạ tầng) phần mềm( sách, chế): cam kết tiêu chuẩn kỹ thuật tuyến đường liên Á, cải tiến thủ tục qua lại biên giới Vận tải hành khách, hàng hóa công cộng có điều kiện cải thiện nhờ kêu gọi vốn đầu tư từ nguồn khác nhau, đa dạng hóa hình thức đầu tư FDI, công tư kết hợp( PPP) … 44  Quyền tự kinh doanh vận tải theo quy định pháp luật tổ chức, cá nhân đảm bảo nên hoạt động vận tải phát huy lợi thế, phạm vi hoạt động hiệu phương thức, loại phương tiện vận tải, vị trí địa lý lợi doanh nghiệp, cá nhân làm vận tải  Đã xã hội hóa sâu rộng hoạt động vận tải đường , đường thủy nội địa, có tư nhân tham gia vận tải hàng hải, hàng không, liên kết đường sắt Các bến tàu, bến xe, bãi kho hàng đầu tư xây dựng phục vụ vận tải  An ninh, an toàn đảm bảo phương tiện tuyến đường vận tải nên hành khách người gửi hàng yên tâm, nhiều người nước chọn Việt Nam điểm đến; việc tiếp cận dễ dàng, giá vận tải tương đối hợp lý, tiện lợi thời gian vận chuyển, thời gian đưa hàng rút ngắn trước Tỷ trọng vận tải hàng xuất nhập đội tàu biển nước tăng lên nhiều, nâng cao lực cạnh tranh, uy tín đội tàu Việt Nam  Đời sống vật chất, văn hóa, tinh thần nhân dân nâng lên tạo thuận lợi cho phát triển vận tải, việc lại nhân dân, vận chuyển hàng thuận lợi, khoàng cách vùng miền rút ngắn, có điều kiện cho việc nghiên cứu phát triển dịch vụ vận tải, dịch vụ hỗ trợ vận tải  KHÓ KHĂN  Việc triển khai thực văn quản lý vận tải chưa sâu rông, toàn diện, đồng bộ, phối hợp chưa chặt chẽ, thường xuyên; số doanh nghiệp cá nhân hiểu chưa đúng, chưa đầy đủ văn pháp luật, sô skhacs gây khó khăn, phiền hà có biểu tiêu cực hoạt động qunr lý kinh doanh, khai thác vận tải  Trong vận tải chă có kết nối đa phương thức chưa có đầu mối vận tải, trung tâm chuyển tải, tuyến kết nối từ đường săt quốc gia tới cảng biển, cảng hàng không chưa có, sở hạ tầng tuyến vận tải nghèo nàn, đơn điệu Vận tải hành khách công cộng chưa có loại hình phương tiện khối lượng lớn tàu cao tốc, đường sắt đô thị nên chưa giải luồng khách lớn hướng lực thông qua đường, nút giao thông, lực vận tải xe khách, xe buýt có hạn  Tai nạn giao thông mức cao, vận tải đường bộ, ùn tắc giao thông đô thị có dấu hiệu gia tăng 55  Các doanh nghiệp vận tải lớn ngành đường sắt, hàng không, hàng hải, máy quản lý chồng chéo, cồng kềnh, hoạt động đa ngành chưa đạt chuẩn khu vực, hiệu chưa cao, Doanh nghiệp tư nhân hàng không tàu bay, chưa chiếm lĩnh thị trường khu vực Năng lực cạnh tranh doanh nghiệp vận tải nước ta thấp, tham gia thị trường vận tải quốc tế mức độ hạn hẹp, đặc biệt triển khai hiệp định vận tải song phương đa phương bộc lộ yếu lực  Văn hóa giao thông, ý thức chấp hành pháp luật số người tham gia giao thông yếu gây phản cảm cho hành khách nước phương tiện vận tải công cộng XV XVI 66 IV CÔNG TY CỔ PHẨN TẬP ĐOÀN MAI LINH 1.1 Phân tích khái quát tình hình tài công ty 1.1.1 Phân tích khái quát quy mô tài XVII Các tiêu phân tích: Tổng tài sản (TS) XVIII TS = TSNH + TSDH XIX TS = NPT + VC Vốn chủ sở hữu (VC) XX VC = TS – NPT Tổng luân chuyển (LCT) XXI LCT = DTTBH + DTTC + TNK Lợi nhuận trước thuế lãi vay (LNTT&LV, EBIT) XXII EBIT = LNTT + CPLV Lợi nhuận sau thuế (LNST, NP) XXIII LNST = LCT – CPHĐ XXIV LTST = LNTT – T Dòng tiền thu (Tv, IF) XXV Tv = Tvkd + Tvđt + Tvtc Lưu chuyển tiền (LCtt, NC) XXVI LCtt = LCkd + LCđt + LCtc XXVII XXVIII 77 XXIX XXX Bảng phân tích khái quát quy mô quy mô tài Chỉ tiêu XXXI Tổng tài sản (TS) XXXIX Vốn chủ sở hữu XLIII (VC) Tổng mức luân XLVII chuyển (LCT) Lợi nhuận trước LI thuế lãi vay (EBIT) Lợi nhuận sau thuế LV (LNST, NP) Dòng tiền thu LIX (Tv, IF) Dòng tiền LXIII (LCtt, NC) LXVII Cuối kì XXXII 2,049,560,7 XL 47,101 551,745,17 XLIV 8,860 1,266,906,6XLVIII 16,604 129,899,25 LII 2,967 48,548,151, LVI 793 104,611,39 LX 8,508 43,110,578, LXIV 250 Đầu năm XXXIII Chênh lệch XXXVII Tuyệt đối XXXVIII % 1,795,829,4 XLI 253,731,2 XLII 14.1 78,390 531,501,202 XLV ,263 1,186,446,9 XLIX 22,534 111,590,092 LIII ,416 68,711 20,243,97 XLVI 6,597 80,459,69 L 4,070 18,309,16 LIV 0,551 3.81 24,368,476, LVII 682 148,296,026 LXI ,302 2,778,265,4 LXV 22 24,179,67 LVIII 5,111 (43,684,62 LXII 7,794) 40,332,31 LXVI 2,828 99.2 (29 46) 1,45 LXVIII Căn vào bảng phân tích ta thấy: - Tổng tài sản doanh nghiệp lớn (gần 1800 tỷ đồng năm 2013 2000 tỷ đồng năm 2014), cho thấy công ty Mai Linh có quy mô nguồn vốn lớn Điều chứng tỏ doanh nghiệp có lợi khả cạnh tranh cao Trong đó, VCSH chiếm 29.6% tổng cấu nguồn vốn năm 2014, năm 2013 tỉ lệ 29.8% Như năm tỉ trọng VCSH tổng nguồn vốn xấp xỉ 30% biến động không đáng kể, số cho thấy mức độ độc lập tự chủ tài doanh nghiệp thấp Năm 2014, tổng tài sản doanh nghiệp có tăng14.13% VCSH tăng 3.81%, doanh nghiệp có thay đổi sách huy động vốn tăng cường sử dụng vốn vay Doanh nghiệp chủ yếu huy động nợ chính, cần xem xét tác động đòn bẩy tài - tới hoạt động doanh nghiệp Quy mô kinh doanh: LXIX + Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) năm 2014 tăng 16.41% so với năm 2013 lợi nhuận sau thuế lại tăng tới 99.23% Trong đó, tốc độ tăng lợi 88 6.78 16.4 nhuận lớn tốc độ tăng doanhthu cho thấy doanh nghiệp giảm chi phí, - hiệu hoạt động tăng Quy mô dòng tiền: LXX + Tổng mức luân chuyển năm 2014 có tăng so với 2013 tốc độ tăng nhỏ tốc độ tăng vốn (tài sản), cần xác định vốn tiền vào doanh nghiệp sử dụng vào mục đích LXXI + Dòng tiền vào có quy mô lớn, tiền vào chủ yếu từ vay ngắn hạn dài hạn Tuy nhiên năm 2014 dòng tiền vào lại giảm gần 30% so với năm 2013, nguyên nhân thu từ hoạt độngkinh doanh giảm mạnh Sự biến động không hợp lý bền vững hoạt động chủ yếu doanh nghiệp hoạt động kinh doanh LXXII + Dòng tiền dương năm năm 2014 tăng mạnh so với năm 2013 (tăng 1452%) Tiền tăng tiền vào giảm chứng tỏ tiền chi giảm, doanh nghiệp sử dụng tiền có hiệu LXXIII Như vậy, Công ty cổ phần Mai Linh miền bắc doanh nghiệp lớn với quy mô vốn quy mô kinh doanh lớn với khả cạnh tranh cao Năm 2014, công ty đạt số thành tựutrong việc huy động, sử dụng nguồn vốn để tạo mức tăng trưởng định Tuy nhiên số tồn doanh nghiệp cần khắc phục tính độc lập tự chủ tài chính, việc giảm quy mô dòng tiền vào, doanh thu từ hoạt động kinh doanh giảm… Do vậy, doanh nghiệp cần rà soát lại hoạt động để tìm biện pháp khắc phục hiệu LXXIV 1.1.2 Phân tích khái quát cấu trúc tài doanh nghiệp LXXV - Chỉ tiêu phân tích LXXVI + Cấu trúc tài sản • Hệ số tự tài trợ LXXVII • Ht = Hệ số tài trợ thường xuyên LXXVIII LXXIX Htx = + Cấu trúc doanh thu chi phí 99 • Hệ số chi phí Hcp = LXXX Trong đó: Tổng chi phi (CP) = LCT – LNst LXXXI + Cấu trúc dòng tiền LXXXII • Hệ số tạo tiền LXXXIII Htt = LXXXIV Trong đó: Tr = Tv – NC Bảng phân tích khái quát cấu trúc tài doanh nghiệp LXXXV LXXXVI LXXXVII C CLXXXVIII h ỉ t i ê u H CI Cuối kì LXXXIX Đầu năm XC XCVIII 0.269 CII 0.297 Chênh lệch Tuyệt đối -0.028 XCIX Tương đối % CIV -9.43 CIX 3.23 CXIV 14.13 CXIX 23.95 294,443,75 CXXIV 8,813 21.84 CIII t CV CX CXV V CVI 551745178 CVII 534501212 CVIII 172439665 C 860 263 97 S H T CXI 204956074 CXII 179582947 CXIII 253731268 S 7101 8390 711 CXVI 1.149 CXVII 0.927 CXVIII 0.222 H t x CXX CXXV N V D CXXI H TCXXVI CXXIII 1,642,817, CXXII 918,939 1,429,638, CXXVII 1,348,374, 160,126 1,454,677, CXXVIII - CXXIX -1.72 1010 ĐTTC khoản phải thu, LCT tăng chủ yếu hoạt động TC Điều hợp lý sách đầu tư ngắn hạn DN thực hiện, giảm đầu tư hđsxd tăng đầu tư TC MCDLXXXIV Do đó, DN cần gia tăng tốc độ luân chuyển vốn LĐ để đảm bảo hđ sx kd hđ thực an toàn, đảm bảo • Hệ số chi phí Hcp: Trong điều kiện nhân tố khác cố định, SVlđ tác động ngược chiều tới ROA Năm 2014 Hcp 0.96 lần giảm 0.02 lần (1.82%) làm cho ROA tăng 0.0117 lần Hcp giảm LCT tổng CP tăng tốc độ tăng LCT nhanh LCT tăng chủ yếu hoạt động bán hàng hđ TC tăng, tổng CP tăng lên DN mở rộng quy mô kinh doanh Hcp giảm tức mức độ sd chi phí giảm, hiệu hđ tăng tăng mức độ thấp hợp lý • Như ROA năm 2014 DN tăng lên chủ yếu từ việc tiết kiệm chi phí sản xuất nhiên thấp so với ROA trung bình ngành, DN cần xem xét lại sách đầu tư sách quản trị VLĐ để DN hoạt động hiệu MCDLXXXV MCDLXXXVI MCDLXXXVII MCDLXXXVIII MCDLXXXIX MCDXC MCDXCI 4646 1.8 Phân tích khái quát tình hình kết kinh doanh MCDXCII Bảng phân tích khái quát tình hình kết kinh doanh MCDXCIII MCDXCIV Chỉ tiêu Doanh thu từ BH, CCDV Các khoản giảm trừ DT Doanh thu từ BH, CCDV Giá vốn hàng bán MDXV Lợi nhuận gộp từ BH, CCDV Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài MDXXVIII MDXXXIII Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng MDXXXVIII Chi phí quản lí doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ HĐKD 11 Thu nhập khác MDLI 12 Chí phí khác MDLVI 13 Lợi nhuận khác MDLXI 14 Lợi nhuận trước thuế 15 Thuế TNDN hành 16 Thuế TNDN hoãn lại MDLXXIV 17 Lợi nhuận sau thuế MDLXXIX MDLXXXIV MDLXXXV MDLXXXVI 4747 MDLXXXVII MDLXXXVIII MDXCII MDXCVI MDC MDCIV Chỉ tiêu MDLXXXIX Kỳ phân MDXC tích 0.8776 MDXCIV Kỳ gốc MDXCI Tỷ lệ Hệ số giá vốn MDXCIII 0.8256 MDXCV 0.052 hàng bán Hệ số chi phí bán MDXCVII 0.0287 MDXCVIII 0.0282MDXCIX 0.0005 hàng Hệ số chi phí MDCI 0.0758 MDCII 0.0884 MDCIII -0.0126 QLDN Hệ số chi phí MDCVI 0.96 MDCVII 0.99 MDCVIII -0.03 MDCV MDCIX MDCXIII MDCXIX Hệ số sinh lời hoạt động Hệ số sinh lời HĐKD Hệ số sinh lời bán hàng MDCX 0.04 MDCXI 0.01 MDCXII -0.0188 MDCXVI -0.0261 MDCXVIII MDCXV MDCXVII MDCXX 0.0178 MDCXXI 0.0731MDCXXII MDCXIV 0.03 0.0073 -0.0553 MDCXXIII MDCXXIV MDCXXV Nhận xét MDCXXVI Từ bảng phân tích cho thấy kết kinh doanh doanh nghiệp có chuyển biến tích cực: tổng lợi nhuận sau thuế năm 2014 tăng tới 36.841.337.490 so với năm 2013, với tỷ lệ tăng 314.7% Quy mô kinh doanh tăng biểu việc tăng doanh thu bán hàng, cung cấp dịch vụ doanh thu tài Bên cạnh đó, hệ số chi phí chung doanh nghiệp năm 2014 giảm so với năm 2013, hệ số sinh lời tăng phần cho thấy hiệu doanh nghiệp việc tiết kiệm chi phí, điều kiện để nâng cao lợi nhuận Cụ thể: MDCXXVII Hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ: Lợi nhuận gộp từ hoạt động bán hàng, CCDV năm 2014 so với năm 2013 giảm 25.63%, với hệ số lợi nhuận bán hàng giảm từ 0.04 xuống 0.01, tức năm 2013 đồng doanh thu bán hàng có 0.04 đồng lợi nhuận đến năm 2014 đồng doanh thu bán hàng 0.01 đồng lợi nhuận Đồng thời hệ số chi phí bán hàng tăng, năm 2013 0.0282 nghĩa để thu đồng doanh thu 4848 doanh nghiệp phải bỏ 0.0282 đồng chi phí bán hàng, đến năm 2014 hệ số chi phí bán hàng 0.0287 nghĩa để có đồng doanh thu doanh nghiệp phải bỏ 0.0287 đồng chi phí bán hàng Nguyên nhân tốc độ tăng doanh thu khoản giảm trừ doanh thu chậm 5.95% 8.85%, giá vốn hàng bán lại tăng tới 12.2%, thêm vào chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp có tốc độ tăng lớn tốc độ tăng doanh thu với mức tăng 7.78% 10.04% Với đặc thù doanh nghiệp vận tải công ty Mai Linh có giá vốn hàng bán tăng nguyên nhân biến động giá thị trường, đặc biệt giá xăng dầu Năm 2014 thời điểm cuối năm giá xăng có rẻ so với cuối năm 2013 năm có nhiều tháng giá xăng mức cao làm cho chi phí nhiên liệu công ty tăng Tuy việc chậm điều chỉnh giữ giá cước vận tải để cạnh tranh giữ khách nguyên nhân khiến cho doanh thu tăng chậm, thị trường xuất cạnh tranh lớn từ dịch vụ taxi thông minh Uber, easy taxi… Ngoài ra, xe taxi hãng cũ xuống cấp mức tiêu hao nhiên liệu tăng làm tăng chi phí MDCXXVIII Hoạt động tài chính: doanh thu tài tăng 100% chi phí tài lại giảm tới 42.64% Doanh nghiệp có tăng cường sử dụng nợ chi phí lãi vay năm 2014 lại giảm so với năm 2013 chứng tỏ doanh nghiệp tăng khoản chiếm dụng nhiều vay nợ doanh nghiệp huy động vốn từ nguồn có lãi suất thấp MDCXXIX Như doanh thu hoạt động bán hàng, CCDV hoạt động tài tăng khoản chi phí tăng với tốc độ lớn nên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh âm, song năm 2014 âm nhỏ so với năm 2013 Hệ số sinh lời hoạt động kinh doanh âm năm đến năm 2014 tăng nên thấy tín hiệu tích cực cho công ty Tuy nhiên cần xem xét thêm để có biện pháp tăng hệ số sinh lời hoạt động kinh doanh dương năm tới 4949 MDCXXX Hoạt động khác: thu nhập từ hoạt động khác công ty lớn 156,470,000,000 đồng năm 2014 năm 2014 tăng 4.55% so với năm 2013 chi phí khác lại giảm 19% làm cho lợi nhuận khác tăng mạnh mức 40.68% MDCXXXI Ở hệ số chi phí chung giảm từ 0.99 năm 2013 xuống 0.96 năm 2014, hệ số chi phí giá vốn hàng bán, hệ số chi phí bán hàng tăng, có hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp giảm thấy tổng thể chung doanh nghiệp tiết kiệm chi phí chi phí mức cao, cụ thể năm 2014 đồng doanh thu tạo chi phí chiếm tới 0.96 đồng Tổng lợi nhuận trước thuế năm 2014 tăng gần gấp đôi so với năm 2013 song chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành lại tăng có 6.44%, thêm vào thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại tăng đột biến 87% làm cho lợi nhuận sau thuế tăng lên lớn Xét dài hạn việc tăng không bền vững đặc biệt lợi nhuận gộp từ bán hàng, CCDVhoạt động công ty lại giảm tương đối mạnh Vì công ty cần có biện pháp phù hợp để tiết kiệm chi phí, tăng doanh thu, phải đặc biệt trọng đến hoạt động bán hàng, CCDV để đảm bảo tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp MDCXXXII 5050 1.9 Phân tích tình hình công nợ MDCXXXIII Bảng phân tích tình hình công nợ công ty MDCXXXVI MDCXLI MDCXLVI MDCL 446,463,426,890 MDCLV 446,463,426,890 MDCLX 72,135,021,102 MDCLXV 26,175,930,855 MDCLXX 387,281,786,119 MDCLXXV (39,150,789,216) MDCLXXX 21,478,030 MDCXC 939,048,525,651 MDCXCV 221,579,099,137 MDCC 22,105,299,343 MDCCV MDCCX 1,738,342,618 17,149,673,151 MDCCXV 20,783,362,875 MDCCXX 13,744,174,630 MDCCXXX MDCCXXXV MDCCXL đầu năm 144,607,121,216 1,451,125,304 717,469,426,514 MDCCXLV 716,693,531,409 MDCCL 775,895,105 5151 MDCCLIV MDCCLV 5252 MDCCLVI MDCCLVIII MDCCLXIII bảng đầu năm MDCCLXVIII MDCCLXXIII MDCCXCIII kỳ trước M MDCCCXXVIII MDCCCXXXII MDCCCXXXIII Nhận xét: MDCCCXXXIV Tại thời điểm cuối năm, công nợ phải thu khoản phải trả công ty tăng lên MDCCCXXXV Công nợ phải thu thời điểm cuối năm 446,5 tỷ, đầu năm 279,3 tỷ, cuối năm so với đầu năm tăng 167,2 tỷ (59,85%) MDCCCXXXVI Các khoản phải trả thời điểm cuối năm 939 tỷ, đầu năm 671,5 tỷ, cuối năm so với đầu năm tăng 267,5 tỷ (39,8%) MDCCCXXXVII Cả đầu năm cuối năm, khoản phải trả lớn khoản phải thu năm tốc độ tăng khoản phải thu lại lớn tốc độ tăng khoản phải trả, doanh nghiệp thực sách nới lỏng sách tín dụng MDCCCXXXVIII Hệ số khoản phải thu cuối năm 0.22, tawg 0.06 (29%) so với đầu năm, cho biết số vốn bị chiếm dụng chiếm 22% tổng tài sản, số hợp lý công ty hoạt động lĩnh vực dịch vụ vận tải MDCCCXXXIX Hệ số khoản phải trả cuối năm 0.46, tăng 0.08 so với đầu năm, cho biết nguồn vốn chiếm dụng tài trợ 46% tài sản doanh nghiệp điều 5353 hợp lý tài sản doanh nghiệp phần lớn ô tô phương tiện vẩn chuyển, phải mua chịu nhiều nên khoản phải trả lớn xem bình thường MDCCCXL Hệ số phải thu so với phải trả cuối năm 0.48, tăng 0.06 so với đầu năm (13%) cho biết khoản phải thu 0.48 lần khoản phải trả, tổng tái sản doanh nghiệp, tỷ lệ tài sản tài trợ nguồn vốn chiếm dụng lớn nhiều so với tổng nguồn vốn bị chiếm dụng điều đánh giá hợp lý công ty MDCCCXLI Phân tích chi tiết: MDCCCXLII Các khoản phải thu tăng 167,2 tỷ (59,85%) hệ số khoản phải thu so với tổng tài sản tăng 0.06, từ 0.16 lên đên 0.22 chứng tỏ tốc độ tăng khoản phải thu nhỏ tốc độ tăng tài sản.điều cho thấy tình hình vốn bị chiếm dụng doanh nghiêp cải thiện, tránh vốn, giảm rủi ro cho doanh nghiệp tạo tiền đề giúp doanh nghiệp tiếp tục áp dụng sách tín dụng thương mại cần thiết MDCCCXLIII Cơ cấu công nợ phải thu doanh nghiệp tập trung vào việc trì khoản phải thu ngắn hạn có xu hướng giảm khoản phải thu dài hạn, (số phải thu dài hạn cuối năm 0), số vòng thu hồi nợ kỳ 2.99 vòng, giảm 4,34 so với kỳ trước làm cho kỳ thu hồi nợ tăng 71,26 ngày làm cho doanh nghiệp chậm trễ việc thu hồi vốn bị chiếm dụng, tăng rủi ro vốn cho daonh nghiệp MDCCCXLIV Phải thu khách hàng tăng 34 tỷ chứng tỏ doanh nghiệp trọng áp dụng sách tín dụng thương mại để đẩy mạnh sản phẩm tiêu thụ Doanh nghiệp cần ý có biện pháp để đảm bảo có đủ nguyên vật liệu đầu vào để việc kinh doanh diễn liên tục khoản dự phòng khoản phải thu khó đòi cuối ăm giảm tỷ, cho thấy rủi ro tiềm ẩn việc không thu hồi nợ Do doanh nghiệp cần có biện pháp điều chỉnh để tránh rủi ro vốn MDCCCXLV Các khoản phải trả doanh nghiệp tăng 267,5 tỷ (39.8%) hệ số khoản phải trả tăng 0.08 chứng tỏ công ty chiếm dụng nhiều vốn Mức độ chiếm dụng doanh nghiệp tăng làm tăng rủi ro tài cho doanh nghiệp 5454 MDCCCXLVI Cơ cấu khoản phải trả thay đổi, nợ phải trả ngắn hạn dài hạn tăng tốc độ tăng nợ phải trả dài hạn lớn nhiều tốc độ tăng nợ ngắn hạn: nợ ngắn hạn cuối nă so với đầu năm tawg 12 tỷ (5.7%) nợ dài hạn tăng 255 tỷ (55%) làm cho tỷ trọng nợ ngắn hạn giảm, tỷ trọng nợ dài hạ tăng lên MDCCCXLVII Số vòng hoàn trả nợ cuối năm 4.42, giảm 1.26 so với đầu năm làm cho số ngày trả nợ tăng 18.1 ngày , làm giảm áp lực toán toán nợ cho doanh nghiệp MDCCCXLVIII So sánh khoản phải thu khoản phải trả cho thấy: thời điểm cuối năm, doanh nghiệp chiếm dụng nhiều bị chiếm dụng Đối với doanh nghiệp dịch vụ vận tải Mai Linh điều hợp lý MDCCCXLIX Kết luận: MDCCCL Xem xét tương quan với quy mô tăng lên tổng tài sản nguồn vốn công nợ phải trả phải thu doanh nghiệp khiêm tốn Quy mô tín dụng thương mại nhỏ so với quy mô vốn kinh doanh Điều ảnh hưởng không tốt tới sách ổn định nguồn tài trợ hiệu huy động vốn doanh nghiệp cần xem xét để đưa biện pháp cần thiết để mở rộng quy mô tín dụng bên bán bên mua MDCCCLI MDCCCLII MDCCCLIII 5555 1.10 Phân tích khả toán MDCCCLIV MDCCCLV MDCCCLVI Nhận xét: MDCCCLVII Từ bảng phân tích cho thấy khả toán công ty kỳ phân tích so với kỳ gốc có thay đổi đáng kể, cụ thể: Hệ số khả toán tổng quát giảm,các tiêu lại tăng lên MDCCCLVIII Hệ số khả toán tổng quát đầu kỳ 1,44 cho biết công ty đảm bảo toán 1,44 lần tổng nợ phải trả tổng tài sản, cuối kỳ 1,38 cho biết công ty đảm bảo toán 1,38 lần tổng nợ phải trả tổng tài sản Cuối kỳ so với đầu kỳ, hệ số khả toán tổng quát giảm 0,06 lần Hệ số khả toán tổng quát lớn nhỏ 2, tức công ty đảm bảo khả toán khoản nợ, khả toán tổng quát công ty thấp có xu hướng giảm chứng tỏ công ty có thay đổi sách huy động vốn Hệ số khả toán tổng quát giảm tổng tài sản tổng nợ phải trả kỳ tăng tốc độ tăng tổng nợ phải trả lớn tổng tài sản Cụ 5656 thể: tổng tài sản cuối kỳ (2.049.560.747.101đ) so với đầu kỳ (1.795.829.478.390đ) tăng 253.731.268.711đ tương ứng với 0,14% Tổng nợ phải trả cuối kỳ (1.488.025.046.589đ) so với đầu kỳ (1.251.273.201.577đ) tăng 236.751.845.012đ tương ứng với 0,19% Chính sách công ty tăng cường sử dụng nợ dẫn đến công ty bị phụ thuộc tài vào bên ngoài, việc sử dụng quản lý vốn phải thực chặt chẽ nhằm đảm bảo khả toán cho doanh nghiệp tương lai MDCCCLIX Hệ số khả toán ngắn hạn đầu kỳ 0,781 cho biết công ty đảm bảo toán 1,56 lần nợ ngắn hạn tài sản ngắn hạn Cuối kỳ so với đầu kỳ, hệ số khả toán ngắn hạn tăng 0,78 lần, công ty đảm bảo chủ động toán nợ ngắn hạn Hệ số khả toán ngắn hạn tăng tài sản ngắn hạn kỳ có xu hướng tăng nợ ngắn hạncó xu hướng giảm Cụ thể: tài sản ngắn hạn cuối kỳ so với đầu kỳ tăng 278.770.137.884đ tương ứng với 0,82%, nợ ngắn hạn cuối kỳ so với đầu kỳ giảm -40.447.947.204đ tương ứng với 0.09% MDCCCLX Ở thời điểm cuối kỳ công ty sử dụng phần NVDH để tài trợ cho TSNH (VLC cuối kỳ =213.179.534.972 >0) Điều cho thấy việc tài trợ công ty hợp lý, mang lại ổn định, an toàn mặt tài đảm bảo khả toán ngắn hạn công ty Tuy nhiên, công ty phải cân nhắc tính hiệu sử dụng nguồn tài trợ MDCCCLXI Hệ số khả toán nhanh đầu kỳ 0,0591 cho biết công ty toán 0,0591 lần nợ ngắn hạn tiền tương đương tiền, cuối kỳ 0,35 cho biết công ty toán 0,35 lần nợ ngắn hạn tiền tương đương tiền Cuối kỳ so với đầu kỳ, khả toán nhanh công ty tăng 0,30 lần chứng tỏ khả toán nhanh cải thiện đáng kể Nguyên nhân thay đổi tiền tương tiền cuối kỳ so với đầu kỳ tăng 114.908.821.437đ tương ứng với 4,45% nợ ngắn hạn giảm -40.447.947.204đ tương ứng với 0,09% làm cho hệ số khả toán nhanh tăng nhanh Như vậy, thời điểm 5757 cuối năm công ty tăng khối lượng lớn tiền mặt quỹ ngân hang để đảm bảo toán cho hoạt động công ty Việc tăng lượng tiền mặt giúp công ty tăng khả toán nhanh , nhiên lượng tiền mặt nhiều mức cần thiết làm công ty ứ đọng vốn, nguồn vốn dùng cho đầu tư giảm, từ làm hạn chế hội kinh doanh công ty, làm giảm lợi nhuận MDCCCLXII Hệ số khả toán tức thời đầu kỳ 0,14 cho biết công ty đảm bảo toán 0,14 lần nợ đến hạn hạn tiền tương đương tiền, cuối kỳ 0,85 cho biết công ty đảm bảo toán 0,85 lần nợ đến hạn hạn tiền tương đương tiền Hệ số khả toán tức thời cuối kỳ so với đầu kỳ tăng 0,71 lần cuối kỳ hệ số nhỏ chứng tỏ, công ty không đảm bảo khả toán nợ đến hạn hạn, công ty gặp khó khăn vấn đề toán nợ Hệ số khả toán tức thời tăng nhanh tiền tương tiền cuối kỳ so với đầu kỳ tăng 114.908.821.437đ tương ứng với 4,45% khoản nợ đến hạn hạn giảm -20.633.549.894đ tương ứng với 0,11% MDCCCLXIII Hệ số khả toán lãi vay năm 2013 1,43 cho biết công ty đảm bảo toán 1,43 lần lãi vay phải trả kỳ lợi nhuận trước lãi vay thuế, năm 2014 1,98 cho biết công ty đảm bảo toán 1,98 lần lãi vay phải trả kỳ lợi nhuận trước lãi vay thuế Năm 2014 so với năm 2013, hệ số khả toán lãi vay tăng 0,55 lần Hệ số khả toán lãi vay thay đổi lợi nhuận trước lãi vay thuế công ty thu năm 2014 so với năm 2013 tăng 18.309.160.551đ với tỷ lệ tăng 0,16%, lãi vay phải trả kỳ giảm -12.504.176.868đ với tỷ lệ giảm 0,16% Đây dấu hiệu khả quan cho thấy đòn bẩy tài mà công ty sử dụng có hiệu định huy động vốn qua sách vay nợ công ty hợp lý Như vậy, hoạt động kinh doanh công ty có hiệu, hệ số khả toán lớn có xu hướng tăng nhanh chứng tỏ công ty đảm bảo khả lãi vay thu lợi nhuận ngày cao 5858 MDCCCLXIV Hệ số khả chi trả nợ ngắn hạn năm 2013 0,59 cho biết năm 2013 công ty đảm bảo toán 0,59 lần nợ ngắn hạn bình quân dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh, năm 2014 0,96 cho biết năm 2014 công ty đảm bảo toán 0,96 lần nợ ngắn hạn bình quân kỳ dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh Năm 2014 so với năm 2013, hệ số chi trả nợ ngắn hạn tăng 0,38 lần Hệ số chi trả nợ ngắn hạn tăng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2014 so với năm 2013 tăng 149.391.018.279đ tương ứng với 0,59% nợ ngắn hạn bình quân năm 2014 so với năm 2013 giảm -13.191.153.966đ tương ứng với 0,03% Lưu chuyển tiền công ty dương có xu hướng tăng tạo thuận lợi cho công ty ứng phó với nhu cầu toán ngắn hạn lượng tiền dự trữ cuối năm tăng, tình trạng lưu chuyển tiền dương dấu hiệu tốt với khả toán nợ ngắn hạn công ty MDCCCLXV Như vậy, cuối năm 2014, công ty đảm bảo khả toán khoản nợ Để tiếp tục đảm bảo khả toán công ty đảm bảo nguồn vốn sử dụng hiệu cao, công ty cần quản lý chặt chẽ khoản nợ, tránh tình trạng nợ hạn làm giảm uy tín công ty cần xem xét lại sách dự trữ tiền mặt quản lý chặt chẽ khoản thu nhằm thu hồi nguồn vốn bị chiếm dụng, tránh để bên liên quan chiếm dụng vốn lâu ảnh hưởng đến việc kinh doanh doanh nghiệp MDCCCLXVI MDCCCLXVII MDCCCLXVIII 5959 MDCCCLXIX KẾT LUẬN CHUNG MDCCCLXX Công ty Mai Linh có khối lượng vốn lớn có xu hướng tăng năm 2014 so với năm 2013 Mức độc lập tự chủ công ty giảm có xu hướng sử dụng nguồn vốn vay chiếm dụng vốn đối tượng khác, công ty cần có sách sử dụng vốn có hiệu để đảm bảo khả toán tiết kiệm chi phí sử dụng vốn, đồng thời tận dụng công cụ đòn bảy tài có hiệu MDCCCLXXI Về năm 2014 so với 2013 công ty có hoạt động tốt Tuy nhiên số hạn chế mà công ty cần khắc phục năm sau như: - Đẩy mạnh công tác thu hồi nợ, quản trị công nợ phải thu tốt Thay đổi sách thương mại với bên mua bên bán cho phù hợp Có sách đầu tư hợp lý Có biện pháp tích cực để làm giảm hệ số chi phí Xác định lượng tiền dự trữ HTK thích hợp để tránh ứ đọng vốn đảm - bảo co hoạt động kinh doanh kỳ sau đk đáp ứng Xác định tỉ lệ vốn vay tổng số vốn hợp lý để vừa đảm bảo nguyên tắc tài chính, vừa tận dụng hiệu đòn bẩy tài MDCCCLXXII MDCCCLXXIII MDCCCLXXIV MDCCCLXXV MDCCCLXXVI MDCCCLXXVII MDCCCLXXVIII MDCCCLXXIX MDCCCLXXX MDCCCLXXXI 6060 ... tiện vận tải công cộng XV XVI 66 IV CÔNG TY CỔ PHẨN TẬP ĐOÀN MAI LINH 1.1 Phân tích khái quát tình hình tài công ty 1.1.1 Phân tích khái quát quy mô tài XVII Các tiêu phân tích: Tổng tài sản (TS)... nhanh công ty (11,7% so với 3,23%) DLXXXII Các số trung bình ngành cho thấy ổn định hợp lý Công ty Cổ phần Mai Linh 1.3 Phân tích hoạt động tài trợ công ty Mai Linh DLXXXIII Bảng phân tích hoạt... chi giảm, doanh nghiệp sử dụng tiền có hiệu LXXIII Như vậy, Công ty cổ phần Mai Linh miền bắc doanh nghiệp lớn với quy mô vốn quy mô kinh doanh lớn với khả cạnh tranh cao Năm 2014, công ty đạt số