Thuyết trình phân tích tài chính doanh nghiệp CÔNG TY cổ PHẨN đầu tư và xây lắp SÔNG đà

CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY LẮP SÔNG ĐÀ Địa chỉ: Lô 60 +61 khu ĐTM Văn Phú-Hà Đông-Hà NộiLĨNH VỰC HOẠT ĐỘNG: Công ty Cổ phần đầu tư và Xây lắp Sông Đà tiền thân là Chi nhánh Công ty Sô

Trang 1

CÔNG TY CỔ PHẨN ĐẦU TƯ VÀ

XÂY LẮP SÔNG ĐÀ

NHÓM DOANH NGHIỆP

Trang 2

CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY LẮP SÔNG ĐÀ Địa chỉ: Lô 60 +61 khu ĐTM Văn Phú-Hà Đông-Hà Nội

LĨNH VỰC HOẠT ĐỘNG:

Công ty Cổ phần đầu tư và Xây lắp Sông Đà tiền thân là Chi nhánh Công ty Sông Đà 2 tại Sơn La sau đổi tên thành xí nghiệp Sông Đà 2,04 với nhiệm vụ chính là xây dựng Công trình Công nghiệp và dân dụng: Xây dựng thủy lợi bao gồm: Đê; Đập; Hồ chứa nước; Hệ thống tưới tiêu; Xây lắp đường dây và trạm biến thế đến 220KV; Sản xuất và lắp đặt kết cấu xây dựng và kết cấu

cơ khí Công trình; kinh Sản xuất doanh vật tư và vật liệu xây dựng.

Trang 5

2 Phân tích vốn lưu chuyển

Nhận xét:

 VLC năm 2011, 2012, 2013 >0

 Công ty theo đuổi chính sách tài trợ an toàn cả trong ngắn hạn và dài hạn.

cơ hội kinh doanh.

90.091 183.021

76.022

Trang 6

A.PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

2 Phân tích vốn lưu chuyển

Nhận xét:

sản ngắn hạn => vẫn đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính, sự ổn định an toàn trong ngắn hạn, và giảm bớt chi phí sử dụng vốn.

90.091 183.021

76.022

Trang 8

3 Phân tích nhu cầu vốn lưu chuyển

Năm 2012, nhu cầu VLC giảm 11,21% do:

Trang 9

 Các khoản phải thu ngắn hạn :

 Doanh thu bán sản phẩm tăng (72% so với năm trước)

 Chính sách bán hàng của công ty là cho khách hàng nợ, trả tiền chậm

31/12/2011 31/12/2012 +/- +/-(%) Các khoản phải thu ngắn hạn 55.602 91.827 36.225 65,15

Trang 10

 Các khoản phải trả ngắn hạn :

 Do đặc thù hoạt động của công ty ngành nghề kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng nhu cầu vốn lớn để mua sắm tài sản cố định, vật tư, máy móc thiết bị để phục vụ xây dựng nguồn vốn lớn để mua sắm tài sản cố định, vật tư, máy móc thiết bị để phục vụ xây dựng

 Nợ ngắn hạn tăng (130,4%) => tăng chi phí lãi vay

31/12/2011 31/12/2012 +/- +/-(%) Các khoản phải trả ngắn hạn 28.369 79.961 51.592 181,86

Trang 12

Năm 2013, nhu cầu VLC tăng 2,27% do:

 Hàng tồn kho:

 Hàng tồn kho giảm do:công ty đã hoàn thành các công trình xây dựng từ các năm trước và bán được các công trình này (doanh thu

về hợp đồng xây dựng năm 2013 tăng so với năm 2012 tăng

50,914 triệu đồng tương ứng với 109.6%).

Hàng tồn kho 47.365 19.457 -27.908 -58,92

Trang 13

 Các khoản phải thu ngắn hạn :

 Doanh thu bán sản phẩm tăng

 Cần xem xét thêm công ty có mở rộng chính sách tín dụng thương mại cho khách hàng không và chính sách tín dụng có hợp lý

không

Các khoản phải thu ngắn hạn 91.827 103.437 1.161 12,64

Trang 14

 Các khoản phải trả ngắn hạn :

 Có thể công ty vay nợ để thanh toán các khoản phải trả đã đến hạn

do chưa thu được tiền từ người mua.

Các khoản phải trả ngắn hạn 79.961 62.317 -17.644 -22,07

Trang 15

3 Người mua trả tiền trước 10,487,038,150 11.39% 13,859,367,185 13.98% (3,372,329,035) -24.33% -2.59%

4 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 5,036,427,355 5.47% 2,802,438,395 2.83% 2,233,988,960 79.72% 2.64%

5 Phải trả người lao động 4,453,298,787 4.84% 4,424,789,235 4.46% 28,509,552 0.64% 0.38%

6 Chi phí phải trả 34,516,600 0.04% 442,167,865 0.45% (407,651,265) -92.19% -0.41%

7 Phải trả nội bộ 0.00% 0.00% - 0.00%

8 Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng 0.00% 0.00% - 0.00%

9 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 20,150,803,859 21.89% 13,576,589,885 13.69% 6,574,213,974 48.42% 8.20%

10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 0.00% 2,050,224 0.00% (2,050,224) -100.00% 0.00%

11 Quỹ khen thưởng phúc lợi 475,224 0.00% 0.00% 475,224 0.00%

II Nợ dài hạn 53,924,283,171 36.94% 17,353,886,792 14.90% 36,570,396,379 210.73% 22.05%

1 Phải trả dài hạn người bán 0.00% 0.00% - 0.00%

2 Phải trả dài hạn nội bộ 0.00% 0.00% - 0.00%

8 Doanh thu chưa thực hiện 0.00% 0.00% - 0.00%

9 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 0.00% 0.00% - 0.00%

5 Chênh lệch đánh giá lại tài sản 0.00% 0.00% - 0.00%

6 Chênh lệch tỷ giá hối đoái 0.00% 0.00% - 0.00%

7 Quỹ đầu tư phát triển 794,603,592 0.48% 794,603,592 0.48% - 0.00% 0.00%

8 Quỹ dự phòng tài chính 329,822,947 0.20% 329,822,947 0.20% - 0.00% 0.00%

9 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 0.00% 0.00% - 0.00%

10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 2,124,730,238 1.29% 1,881,241,785 1.14% 243,488,453 12.94% 0.15%

11 Nguồn vốn đầu tư XDCB 0.00% 0.00% - 0.00%

12 Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp 0.00% 0.00% - 0.00%

II Nguồn kinh phí và quỹ khác - 0.00% - 0.00% - 0.00%

1 Nguồn kinh phí - #DIV/0! - #DIV/0! - #DIV/0!

2 Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ - #DIV/0! - #DIV/0! - #DIV/0!

C LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 319,438,206 0.10% 211,877,224 0.08% 107,560,982 50.77% 0.03%

Trang 16

B PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN

Nhận xét chung:

Tổng nguồn vốn của Công ty cuối năm 2013 đạt hơn 311 tỷ, tăng

29,823 tỷ (10,6%) so với cuối 2012; đồng thời cuối 2012 là hơn 281 tỷ, tăng 19,6% so với cuối 2011 Điều này chứng tỏ quy mô tài chính của công ty khá lớn và có xu hướng tăng dần qua các năm, đây là cơ sở để tài trợ mở rộng quy mô kinh doanh.

Trang 17

1 Phân tích nợ ngắn hạn

 Qua bảng phân tích, ta thấy rằng, khoản vay và nợ ngắn hạn của công ty liên

tục tăng qua các năm từ 2011 đến 2013.

 Vay ngắn hạn năm 2012 tăng hơn 4,5 tỷ, tương ứng với 30,94% so với năm

2011 Vay ngắn hạn tiếp tục tăng hơn 10,5 tỷ, tương ứng tăng 54,98% năm

2013 khi so sánh với năm 2012.

 Phải trả người bán năm 2012 tăng hơn 33,3 tỷ so với năm 2012, tương ứng với

tăng 289,37%; đến năm 2013giảm hơn 22,7 tỷ so với năm 2012, tương ứng với giảm 50,61% Như vậy là trong năm 2013, công ty đã thanh toán phần khá lớn cho nhà cung cấp Công ty cũng đã lựa chọn nguồn tài trợ là khoản vay ngắn hạn

 Khoản người mua trả tiền trước cũng biến động tương ứng với khoản phải trả

người bán.

 Khoản thuế phải trả Nhà nước tăng mạnh qua các năm

 Cụ thể, năm 2012 tăng 72,7% so với năm 2011, (số tuyệt đối là tăng 1,1 tỷ),

năm 2013 tăng 79,72% so với năm 2012 (số tuyệt đối là tăng 2,2 tỷ).

Trang 18

2 Phân tích nợ dài hạn

 Khoản vay và nợ dài hạn cuối năm 2012 có giảm so với năm 2011 là

581 triệu tương ứng với 3,25% là do trong năm khoản nợ của ngân

hàng Techcombank đã được trả, thấy được trong năm Công ty đã có nguồn vốn để trả nợ, cải thiện được các khoản vay dài hạn Tuy nhiên sang năm 2013 Công ty lại tiếp tục vay dài hạn, khoản vay này làm cho vay và nợ dài hạn của Công ty tăng lên 211,41% tương ứng với 36,6 tỷ đồng

 Thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại phải trả năm 2012 phát sinh 39

triệu Tuy nhiên sang năm 2013 khoản thuế này đã giảm xuống còn 4,9 triệu có thể doanh thu và giá vốn của công trình đã được dạch toán đầy

đủ dẫn đến thuế phải nộp được tính lại tương ứng.

 Quỹ dự phòng trợ cấp mất việc làm cuối năm 2013 và năm 2012

không còn Công ty sẽ không có khoản bù đắp cho cán bộ công nhân viên nếu thất nghiệp

Trang 19

3 Phân tích vốn chủ sở hữu

 VCSH tăng lên 243,488,453 tương ứng với tỷ lệ tăng 0.15% là do lợi

nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 243,488,453 đồng,tương ứng với

tỷ lệ tăng 12.94% Qua đây chúng ta thấy công ty hiện đang tận dụng

và tập trung mạnh các nguồn lực có thể được nhằm nâng cao tiềm lực tài chính của mình, thể hiện cụ thể từ việc tăng mạnh lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

 Vốn đầu tư của chủ sở hữu, Thặng dư vốn cổ phần, Vốn khác của chủ

sở hữu, Cổ phiếu quỹ, Quỹ dự phòng tài chính, Quỹ đầu tư phát triển không có gì thay đổi Điều này cho thấy công ty không huy động thêm được vốn đầu tư thêm và vốn khác từ phía các chủ sở hữu

 Khoản mục lợi ích của cổ đông thiểu số tăng 107,560,982 đồng (từ

211,877,224 đồng ở đầu năm lên 319,438,206 đồng vào cuối năm), tương ứng với mức tăng 50.77%

Trang 20

Một số biện pháp ngắn hạn về vốn:

 Đối với các khoản nợ, doanh nghiệp cần tiến hành xem xét, theo

dõi một cách chặt chẽ, tránh gây ra áp lực tài chính quá cao cho công ty để không rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán hoặc chậm thanh toán làm mất uy tín của công ty.

 Duy trì tốt các mối quan hệ với các nhà cung cấp để gia tăng các

khoản chiếm dụng Phát hành trái phiếu, cổ phiếu để huy động thêm vốn từ các nhà đầu tư, cải thiện tình hình tài chính của công ty.

Trang 22

C THỰC TRẠNG TÀI SẢN DOANH NGHIỆP

C THỰC TRẠNG NGUỒN VỐN DOANH NGHIỆP

Trang 23

Đánh giá tài sản ngắn hạn.

Bêncạnh HTK, tiểukhoảnĐầutưtàichínhngắnhạncũngcósựgiảmsút so vớiđầunăm Cụthể, sốdưcuốinămcủaĐầutưtàichínhngắnhạnlà 27.006 trđ, giảm 13.017 trđ (tươngứngvớimứcgiảmlà 48,2%) so vớiđầunăm Nhìnvàothuyết minh

báocáotàichínhthìthấytìnhhìnhgiảmđầutưtàichínhngắnhạnlà do

lượngtiềnchocáccánhânvaycóxuhướnggiảmvàcótríchlậpdựphònggiảmgiáđầutưng ắnhạnbởitrongnăm, côngtycóthựchiệnđầutưvàomộtsốloạichứngkhoánmớinhư WSS, HAR, SCR,… Điềunàycũngdễhiểubởinăm 2013,

thịtrườngchứngkhoánđãcósựkhởisắc,

tuynhiêncôngtyvẫntríchlậpdựphònggiảmgiáđầutưđểđảmbảo an

toàncholượngvốnmàmìnhbỏra.Chứngtỏcôngtyluôngtheođưởichínhsách an

toàntrongđầutư.

Trang 24

Tài sản dài hạn

 Công ty đang trong giai đoạn đầu tư xây dựng cơ bản mạnh mẽ

Tại ngày 31/12/2013, tài sản cố định chiếm tỷ trọng chiếm 99,3% tổng tài sản dài hạn và 46% tổng tài sản.

Gía trị TSHH xu hướng tăng dần qua các năm Năm 2012 tăng 1,3 tỷ so với năm 2011 & năm 2013 tăng 1,4 tỷ so với năm 2012 Chi phí XDCB dở dang tăng mạnh qua các năm (năm 2012 tăng 27,4 tỷ so với năm 2011 và năm 2013 tăng 50,1 tỷ so với năm 2012).

Các công trình trọng điểm: Nhà máy thủy điện: Tắt Ngoẵng – Sơn La (86,9 tỷ); Mường Sơn 2 – Mộc Châu – Sơn La (28,1 tỷ); Chấn Thịnh (6,6 tỷ); Lông Tạo (7,6 tỷ); Thu Cúc; Chương Mỹ (1,8 tỷ).

 Tài sản dài hạn khác bao gồm đầu tư tài chính dài hạn, chi phí trả trước dài hạn, 2 nhóm tài sản này chiếm tỷ lệ không đáng kể trong tổng tài sản của doanh nghiệp Khoản đầu tư tài chính dài hạn không thay đổi qua các năm do mục đích của doanh nghiệp đang hướng tới kinh doanh thủy điện trong tương lai và đang trong giai đoạn xây dựng các nhà máy thủy điện nên cần đảm bảo nguồn tiền có tính thanh khoản cho đầu tư xây dựng cơ bản dở dang thay vì đầu tư tài chính dài hạn

Trang 25

4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 131,767,074,886 92.89% 81,662,350,280 89.78% 50,104,724,606 61.36% 3.11%

III Bất động sản đầu tư - 0.00% - 0.00% - 0.00%

IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 660,500,000 0.46% 660,500,000 0.72% - 0.00% -0.26%

1 Đầu tư vào công ty con 0.00% 0.00% - 0.00%

2 Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 660,500,000 100.00% 660,500,000 100.00% - 0.00% 0.00%

3 Đầu tư dài hạn khác 0.00% 0.00% - 0.00%

4 Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn 0.00% 0.00% - 0.00%

V Tài sản dài hạn khác 283,668,800 0.20% 296,899,648 0.32% (13,230,848) -4.46% -0.12%

1 Chi phí trả trước dài hạn 210,642,673 74.26% 165,988,490 55.91% 44,654,183 26.90% 18.35%

2 Tài sản thuế thu nhập hoàn lại 73,026,127 25.74% 130,911,158 44.09% (57,885,031) -44.22% -18.35%

3 Tài sản dài hạn khác 0.00% 0.00% - 0.00%

VI Lợi thế thương mại - 0.00% - 0.00% - 0.00% TỔNG CỘNG TÀI SẢN 311,189,072,302 281,365,601,926

Trang 26

 Doanh nghiệp đang ngày càng mở rộng quy mô hoạt động

- Tổng tài sản có xu hướng tăng lên qua các năm (TTS các năm 2011, 2012 và 2013 lần lượt là 226 tỷ, 281 tỷ và 311 tỷ);

- Tỷ lệ tài sản ngắn hạn theo xu thế giảm, tỷ lệ trên tổng tài sản các năm 2011, 2012 và 2013 lần lượt là 71,64%; 67,33% và 54,11% tương ứng tỷ lệ tài sản dài hạn trên tổng tài sản của Công ty lần lượt là 29,04%; 32,67% và 45,89%)

 Trong tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, số dư tiền biến động không theo xu hướng; số dư các khoản phải thu ngắn hạn biến động theo xu hướng tăng dần; hàng tồn kho biến động không có xu hướng và tài sản ngắn hạn biến động theo xu hướng tăng dần

 Nguồn đầu tư dài hạn chủ yếu chủ yếu từ các khoản vay nợ trong năm

 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp chủ yếu là đầu tư vào chứng khoán (khoảng 4 tỷ) và cho cá nhân vay tiền (khoảng 23 tỷ) Số dư đầu tư tài chính ngắn hạn tại 31 tháng 12 năm 2013 giảm gần 13 tỷ so với đầu kỳ chủ yếu là do các khoản cho vay cá nhân giảm, doanh nghiệp đang có nhu cầu về tiền cho các hoạt động sản xuất kinh doanh và xây dựng cơ bản của mình nên phải giảm các khoản cho vay để thu hồi tiền Doanh nghiệp nên cân nhắc chi phí lãi vay bỏ ra để đi vay và lãi vay thu về từ khoản cho vay này và các chi phí cơ hội khác có liên quan để đảm bảo việc thu hồi tiền cho vay và giảm các khoản đi vay là hợp lý

 Đối với các khoản phải thu ngắn hạn

Công nợ phải thu tại 31 tháng 12 năm 2013 trên doanh thu thực hiện năm 2013 vẫn rất cao (doanh thu 96 tỷ, công nợ tại 31 tháng 12 năm 2013 là 58 tỷ), phải thu ở thời điểm cuối năm chiếm 60.4% doanh thu cả năm, doanh nghiệp vẫn bị chiếm dụng một lượng vốn rất lớn Theo đánh giá chủ quan, lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty trong năm 2013 chỉ đạt 7 tỷ nhưng công nợ phải thu hồi lên tới 58 tỷ, doanh nghiệp cần phải cân nhắc việc tạo ra nhiều doanh thu nhưng không nhiều lợi nhuận

và phát sinh nhiều công nợ phải thu cộng thêm các chi phí cơ hội khác có thực sự là chiến lược kinh tốt trong giai đoạn hiện tại hay không Bên cạnh đó, doanh nghiệp nên đề ra các chính sách hợp lý để quản lý các khoản công nợ phải thu và đảm bảo thu hồi được nợ

Trang 27

CÔNG TY CỔ PHẨN ĐẦU TƯ VÀ

XÂY LẮP SÔNG ĐÀ

NHÓM DOANH NGHIỆP – CHUYÊN ĐỀ 3

Trang 28

2012 +/-

2013/ 2012 +/- (%)

LN kế toán

Trang 29

1 Phân tích kết quả kinh doanh – Hoạt động SXKD chính

 Doanh thu thuần:

Có xu hướng tăng, tăng đột biến trong năm 2013

2012/

2011 +/- (%)

2013/

2012 +/-

2013/ 2012 +/- (%)

2012/

2011 +/- (%)

2013/

2012 +/-

2013/ 2012 +/- (%)

Giá vốn

Trang 30

1 PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO KẾT QUẢ SỬ DỤNG

NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH

1 Phân tích kết quả kinh doanh – Hoạt động SXKD chính

2012/

2011 +/- (%)

2013/

2012 +/-

2013/ 2012 +/- (%)

2012/

2011 +/- (%)

2013/

2012 +/-

2013/ 2012 +/- (%)

Trang 31

1 Phân tích kết quả kinh doanh – Hoạt động tài chính

 Chi phí hoạt động tài chính:

Chỉ tiêu Năm

2011 Năm 2012 2013 Năm

2012/

2011 +/-

2012/

2011 +/- (%)

2013/

2012 +/-

2013/ 2012 +/- (%)

2012/

2011 +/- (%)

2013/

2012 +/-

2013/ 2012 +/- (%)

Chi phí

Trang 32

1 PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO KẾT QUẢ SỬ DỤNG

NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH

1 Phân tích kết quả kinh doanh – Hoạt động khác

 Thu nhập từ các hoạt động chủ yếu từ các hoạt động cho thuê máy móc, xe ô tô, và một số các hoạt động khác.

Chỉ tiêu Năm

2011 Năm 2012 2013 Năm

2012/

2011 +/-

2012/

2011 +/- (%)

2013/

2012 +/-

2013/

2012 +/- (%)

Định dạng
Số trang	56
Dung lượng	4,15 MB