Công ty Cổ phần Bao bì Bỉm Sơn là một công ty cổ phần được thành lập theo hình thức chuyển đổi bộ phận doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phần theo Quyết định số 04/1999/QĐ- TTg ngày 8 tháng 1 năm 1999 của Thủ tướng Chính phủ.
Trang 1PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CÔNG TY CỔ
PHẦN BAO BÌ BỈM SƠN
I Giới thiệu vài nét về công ty cổ phần bao bì Bỉm Sơn.
Công ty Cổ phần Bao bì Bỉm Sơn là một công ty cổ phần được thành lập theo hình thức chuyển đổi bộ phận doanh nghiệp Nhà nước thành công
ty cổ phần theo Quyết định số 04/1999/QĐ- TTg ngày 8 tháng 1 năm 1999 của Thủ tướng Chính phủ
Theo giấy đăng ký kinh doanh số 055764 ngày 07 tháng 06 năm 1999 của Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Thanh Hóa, lĩnh vực hoạt động của Công
ty là:
- Sản xuất kinh doanh các loại bao bì nhựa giấy ;
- Xuất, nhập khẩu bao bì các loại, vật tư, phụ tùng, thiết bị sản xuất bao bì
- Kinh doanh các ngành nghề khác phù hợp với quy định của pháp luật
Vốn điều lệ của Công ty là: 38.000.000.000 đồng, trong đó tỷ lệ cổ phần Nhà nước nắm giữ là 50%
Với công suất thiết kế 20 triệu vỏ bao một năm, Công ty Bao bì Bỉm Sơn có năng lực sản xuất tương đương với phần lớn các doanh nghiệp khác: Công ty Z76, Công ty Bao bì Hải Phòng, Công ty Bao bì Nam Hà,…
So với các công ty có cùng năng lực sản xuất BPC là công ty có sản lượng
và doanh số đứng hàng đầu
Ngày 4/11/2002 công ty cổ phần bao bì Bỉm Sơn chính thức niêm yết trên trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM, tổng số cổ phần là 3.800.000, mệnh giá mỗi cổ phần là 10,000 VND
Trang 2II Phân tích chi tiết.
Khái quát: nhìn sơ bộ các bảng báo cáo tài chính của công ty qua 3 năm gần nhất cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty là tốt Trong đó năm 2006 là năm có biến động giảm chút ít, khiến cho các chỉ tiêu tài chính
có biến động ngược chiều so với các năm 2005 và 2007, đó có thể là do hoạt động đầu tư của công ty chưa phát huy hiệu quả dẫn đến ROA,ROE giảm, Tuy vậy các con số báo cáo tại năm 2007 cho thấy triển vọng phát triển tốt của công ty Các chỉ số như lãi gộp, lợi nhuận sau thuế, tăng về tuyệt đối, các chỉ tiêu về tỷ suất lợi nhuận, ROA,ROE có xu hướng tăng Tuy nhiên khi đi sâu vào phân tích tỷ số lợi nhuận trên doanh thu cho thấy hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp có chiều hướng chững lại
Nhìn chung việc quản trị tài sản , quản trị nợ và quản trị thanh khoản của công ty là tốt Các tài sản cũng như các nguồn thu nhập đảm bảo được cho các khoản nợ ngắn hạn, nhưng việc nắm giữ lượng tiền mặt nhiều sẽ không tận dụng được khả năng sinh lời của chúng
1 Phân tích khái quát các báo cáo tài chính doanh nghiệp
* Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu
Lượng Tỷ trọng Lượng Tỷ trọng Lượng Tỷ trọng Lượng Tỷ trọng
Trang 3Năm 2006, nguồn vốn và sử dụng vốn là 20217 triệu, cao hơn so với
2005, xét về mục tiêu tăng trưởng và phát triển thì mục tiêu này là khả quan Trong đó sử dụng vốn chủ yếu là từ tài sản cố định và đầu tư dài hạn Tuy nhiên đầu tư vào tài sản cố định lại lấy từ nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng 36,1 % là không hợp lí
Năm 2007, nguồn vốn và sử dụng vốn là 17786 triệu, giảm so với
2006 Trong đó phần sử dụng vốn tăng do nợ ngắn hạn giảm xuống trong khi phần nguồn vốn hàng tồn kho tăng Trong điều kiện cầu về tiêu thụ sản phẩm không cao thì điều này có thể chấp nhận được Còn vốn chủ sở hữu tăng , chiếm tỷ trọng tăng 53,6% tổng nguồn vốn tăng do lợi nhuận năm
2007 tăng so với năm 2006
* Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh
Về nhu cầu vốn lưu động thường xuyên
Nhu cầu VLĐ
Nhu cầu vốn lưu động tăng mạnh từ năm 2005 sang năm 2006, chứng
tỏ doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh, do đó mà doanh thu các năm 2006, 2007 tăng
- Về vốn lưu động thường xuyên
Trang 4Chỉ tiêu Năm 2005 Năm2006 Năm 2007 Tài sản cố
VLĐ thường
- Vốn băng tiền
Qua các biểu ta thấy cả vốn lưu động thường xuyên và nhu cầu vốn lưu động luôn dưong và có xu hướng tăng theo thời gian Vốn bằng tiền luôn dương thế hiện doanh nghiệp có đủ khả năng tài chính Toàn bộ TSCĐ của công ty được tài trợ vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn, đồng thời công ty có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn
Nhu cầu vốn lưu động dương và có xu hướng tăng, nhu vậy doanh nghiệp phải tìm cách giảm hàng tồn kho, tăng thu từ các khoản phải thu của khách hàng
*Phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn của công ty BPC cũng như sự biến động về tỷ trọng trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn
Trang 5* Phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn của công ty BPC
năm 2005 tỷ trọng năm 2006 tỷ trọng năm 2007 tỷ trọng
Tài sản ngắn hạn 41,655,097,333 60.4% 43,309,302,753 53.7% 43,521,901,890 51.2%
Tiền và các khoản tương đương tiền 9,112,614,352 13.2% 602,737,793 0.7% 6,146,249,117 7.2%
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn - -
Các khoản phải thu 8,371,950,002 12.1% 14,181,662,009 17.6% 16,962,023,717 20.0%
Hàng tồn kho 24,170,532,979 35.0% 27,302,765,237 33.8% 19,370,486,274 22.8%
Tài sản dài hạn 27,313,407,686 39.6% 37,365,475,841 46.3% 41,488,191,599 48.8%
Các khoản phải thu dài hạn
Tài sản cố định 27,017,542,186 39.2% 30,857,627,552 38.2% 28,327,871,971 33.3%
- Nguyên giá TSCĐ hữu hình 87,459,672,578 94,187,268,990 94,512,527,843
- Giá trị hao mòn luỹ kế (60,491,563,392) (63,379,074,438) (66,234,088,872)
- Chi phí XDCB dở dang 49,433,000 49,433,000 49,433,000
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 279,984,000 0.4% 6,463,056,800 8.0% 13,135,041,600 15.5%
Tài sản dài hạn khác 15,881,500 6,463,056,800 13,135,041,600
Tổng tài sản 68,968,505,019 100.0% 80,674,778,594 100.0% 85,010,093,490 100.0%
Nợ phải trả 11,869,773,317 17.2% 19,252,946,265 23.9% 14,407,237,892 16.9%
Nợ ngắn hạn 11,466,800,183 16.6% 18,764,155,576 23.3% 13,426,541,943 15.8%
Nợ dài hạn 402,973,134 0.6% 488,790,689 0.6% 620,695,949 0.7%
Nguồn vốn chủ sở hữu 57,098,731,702 82.8% 61,421,832,329 76.1% 70,962,855,597 83.5%
Vốn chủ sở hữu 56,288,262,070 81.6% 60,602,932,937 75.1% 70,414,511,045 82.8%
- Vốn đầu tư của chủ sở hữu 38,000,000,000 55.1% 38,000,000,000 47.1% 38,000,000,000 44.7%
Trang 6- Thặng dư vốn cổ phần - 2,173,996,000 2.7% 4,590,000,000 5.4%
- Cổ phiếu quỹ (2,000,000,000) -2.9%
- quĩ đầu tư phát triển 13,314,640,376 19.3% 14,836,275,912 18.4% 15,897,729,666 18.7%
- quĩ dự phòng tài chính 893,580,367 1.3% 1,106,609,342 1.4% 1,349,547,610 1.6%
- Lợi nhuận chưa phân phối 6,080,041,327 8.8% 5,507,551,683 6.8% 10,577,233,769 12.4%
Nguồn kinh phí và quỹ khác 810,469,632 1.2% 818,899,392 1.0% 548,344,552 0.6%
Tổng nguồn vốn 68,968,505,019 100.0% 80,674,778,594 100.0% 85,010,093,490 100.0%
Trang 7TT Chỉ tiều 2007 % 2006 % 2005 %
2 Tiền và các khoản tương đương tiền 6,146 919% 603 -93% 9,113 15%
3 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 0 -100% 0 -100% 0 -100%
4 Các khoản phải thu ngắn hạn 16,962 20% 14,182 69% 8,372 -18%
5 Hàng tồn kho 19,370 -29% 27,306 13% 24,171 56%
6 Tài sản ngắn hạn khác 1,043 154% 410 -100% 0 -100%
8 Các khoản phải thu dài hạn 0 -100% 0 -100% 0 -100%
9 Tài sản cố định 28,328 -8% 30,876 14% 27,018 -10%
10 Bất động sản đầu tư 0 -100% 0 -100% 0 -100%
11 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 13,135 104% 6,444 2201% 280 7%
12 Tài sản dài hạn khác 25 -17% 30 88% 16 -33%
15 Nợ ngắn hạn 13,427 -25% 17,957 57% 11,467 35%
19 Nguồn kinh phí và quỹ khác 548 -33% 819 1% 810 -30%
Qua bảng biểu phân tích cho thấy:
-Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng trên 50% tổng tài sản và có xu hướng biến động giảm, mặc dù về số tuyệt đối vẫn tăng Năm 2005 là 60,4% thì đến năm 2006 và 2007 tỷ trọng giảm xuống còn 53,7% và 51,2%
-Tài sản lưu động tăng chủ yếu là do khoản mục hàng tồn kho , tiền và các khoản tương đương tiền, tỷ trọng hàng tồn kho trên tổng tài sản giảm dần từ 35% 33,8% 22,8%, về số tuyệt đối giảm từ 27,302 tỷ năm 2006 xuống còn 19,370 tỷ, giảm 7,932 tỷ, tương đương giảm29,05%
-Tài sản dài hạn tăng cả về tuyệt đối lẫn tỷ trọng trên tổng tài sản,trong đó chủ yếu là do tăng tài sản cố định và đầu tư tài chính dài
Trang 8hạn.Tài sản cố định có giảm về mặt tỷ trọng do khấu hao tài sản cố định
tăng,trong khi đầu tư tài chính thu được một khoản lớn lên đến 13,135 tỷ
năm 2007, chiếm 15,5% tổng tài sản
- Về nguồn vốn: trung bình qua các năm, vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn: 82,8% năm 2005, 76,1 % năm 2006, 83,5 % năm 2007, theo đó
năm 2006 là năm biến động giảm của công ty Vốn đầu tư của chủ sở hữu
không đổi nhưng giảm về mặt tỷ trọng
*Phân tích khái quát các chỉ tiêu tài chính trung gian trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Chỉ tiêu
năm 2005 năm 2006 năm 2007 2006/2005 năm năm2007/200 6
lượng trọng lượng tỉ trọng lượng tỉ trọng lượng tỉ trọng lượng tỉ trọng tỉ
I doanh thu
thuần 120430 100% 134261 100% 143342 100% 13831 11% 9081 7%
Giá vốn hàng
II.Lãi gộp 13352 11% 13748 10% 8010 6% 396 3% -5738 -42%
III Lợi nhuần 8784 7% 9066 7% 12676 9% 282 3% 3610 40%
Trang 9IV:Lợi nhuận
trước thuế 9420 8% 9463 7% 12668 9% 43 0% 3205 34%
V:Lợi nhuận
sau thuế 8443 7% 7907 6% 10577 7% -536 -6% 2670 34%
VI: Lãi cơ bản
trên cổ
phiếu(đồng) 2,345 2,138 2812
Doanh thu hàng năm của công ty tăng qua các năm:120430 triệu năm
2005 , 134261 triệu năm 2006, 143342 triệu năm 2007,cho thấy khả năng
hoạt động tốt của công ty, theo đó giá vốn hàng bán cũng tăng theo thời
gian, thậm chí tỉ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu lại ngày một tăng ,
năm 2006 chiếm 90% thì năm 2007 chiếm tới 94%
Trong khi tỷ trọng lãi gộp giảm từ 11%- 10% -6% qua các năm , mặc
dù về số tuyệt đối vẫn tăng ổn định
*Phân tích các chỉ tiêu và tỉ lệ tài chính chủ yếu 1) Hệ số khả năng thanh toán
- khả năng thanh toán hiện hành
Năm 2005 :41655,097/ 11869,733= 3,509 Năm 2006 : 43309,309/ 18764,155= 2,308 Năm 2007 : 43521,901/ 13436,541=3,241
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Năm 2005 : ( 41655,097-24170,532)/ 11869733= 1,473 Năm 2006 : (43309302-27302,765)/18764,155=0,865 Năm 2007 : (43521,901-19370,486)/13426,541=1,798
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Năm 2005 : 911,2614/11869,733=0,767
Trang 10Năm 2006 : 602,737/ 187644,155= 0 ,032 Năm 2007 : 6416,249/13426,541= 0,457 Năm 2007 các hệ số khả năng thanh toán đều tăng so với năm 2006 Khả năng thanh toán hiện thời tăng 40,42 % tương đương tăng 1,4 lần và khả năng thanh toán nhanh tăng 110, 78% tương đương tăng 2,108 lần( cụ thể 3,241 và 1,798 so với 2,308 và 0,853)
Nguyên nhân là do có sự gia tăng về tài sản ngắn hạn đặc biệt là tiền
& các khoản tương đương tiền Năm 2006 con số này chỉ là 602,737 triệu năm 2007 con số này là 9, 112 tỷ trong khi đó nợ ngắn hạn lại giảm mạnh 28,44% tương đương giảm 1.398 lần( từ 18,764 tỷ xuống còn 13,426 tỷ) Khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn tăng từ 14,181 tỷ lên 16,962
tỷ tăng 2,781 tỷ tương đương 19,61%
Đây chính là những yếu tố tác động làm tài sản ngắn hạn 2007 tăng so với năm 2006
Trong cả ba năm 2005, 2006, 2007 công ty đều không có khoản mục phải trả dài hạn , vay và nợ dài hạn Tuy vậy do năm 2006 khoản mục phải trả người bán là rất lớn, : 14,930 tỷ song sang 2007 thì con số này chỉ còn 7,188 tỷ khiến cho nợ ngắn hạn của công ty giảm đáng kể
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời tăng 40,42% so với năm 2006 kết hợp với việc hang tồn kho giảm 7,932 tỷ tương đương giảm 29,05%(từ 27,302 tỷ xuống còn 19,370 tỷ) đã làm cho khả năng thanh toán nhanh tăng 110,78% (từ 0,853 lên 1,798)
Năm 2007 các hệ số khả năng thanh toán đều tăng, độ an toàn trong thah toán của BCC qua 3 năm nghiên cứu vẫn đạt khá, tuy năm 2006 có biến động giảm chút ít Chứng tỏ rằng năng lực tài chính của công ty có khả năng đáp ứng khá tốt , nhu cầu vốn lưu động trong khoảng thời gian tiếp theo
Trang 112) Hệ số đòn cân nợ
- Tỷ lệ nợ trên vốn
Năm 2005 : 11869,773/68968,505=0,172
Năm 2006 : 19252,946/80674,778= 0,238
Năm 2007 : 14047,237/85010,093=0,165
- Tỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Năm 2005 : 11869,773/57098,731=0,208
Năm 2006 : 19252,946/61421,832=0,299
Năm 2007 : 14047,237/70962,855=0,198
- Hệ số cơ cấu tài sản :
Năm 2005 : 27017,542/68968,505= 0,3917
Năm 2006 : 30857,627/80674,778=0,3825
Năm 2007 : 28327,871/85010,093=0,3332
Cơ cấu nợ của công ty : nợ ngắn hạn chiếm tỉ trọng chủ yếu trong tổng
nợ phải trả Năm 2007 nợ ngắn hạn giảm mạnh 28,45% từ 18,764 tỷ xuống còn 13,426 tỷ, trong khi nợ dài hạn chỉ tăng nhẹ từ 488,790 triệu lên 620,695 triệu khiến cho tổng nợ năm 2007 giảm đến 27,04% từ 19,252 tỷ xuống còn 14,047 tỷ
Đi sâu vào phân tích khoản mục nơ ngắn hạn , khoản mục phải trả người giảm 7,742 tỷ ( từ 14,930 tỷ xuống 7,188 tỷ) tương đương giảm 51,85%, trong khi khoản mục thuế và cá khoản phải nộp nhà nước tăng lên đáng kể từ 810,205 triệu lên 3,035 tỷ khoản mục phải trả người lao động tăng nhẹ từ 810,205 triệu lên 2,114 tỷ
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm từ 0,299 xuống 0,198 Theo đó vốn chủ sở hữu tăng 15,53% từ 62,421 tỷ lên 70,414 tỷ do việc
Trang 12tích lũy lợi nhuận sản xuất kinh doanh từ 5,507 tỷ lên 10,577 tỷ và thặng
dư vốn cổ phần tăng từ 2,173 tỷ lên 4,590 tỷ
Qua hai năm 2006, 2007 tốc độ tăng trưởng của nguồn vốn là 5,37%
và vốn chủ sở hữu là 15,53% làm cho tỉ lệ nợ trên vón chủ sở hữu giảm từ 0,299 xuống còn 0,198, tỉ lệ nợ trên nguồn vốn giảm từ 0,238 xuống còn 0,165
Hệ số cơ cấu tài sản, tỉ lệ TSCĐ/ TS giảm dần từ 00,397 0,38250,3332 qua các năm 2005-2007 cho thấy tỉ trọng TSCĐ giảm dần
so với tài sản , năm 2006 TSCĐ =30,857 tỷ thì đến 2007 con số này chỉ còn 28,327 tỷ, cho thấy TSNH tăng
3) Hệ số hoạt động
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
Năm 2005 : 120430,832*2/68968,505+63833,653)=1,8136 Năm 2006 : 134262,172*2/(80674,778+68968,505)=1,7944 Năm 2007 : 143342,566*2/(85010,093+80674,778)=1,7303
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ :
Năm 2005 : 120430,832*2/(27017,542+29858,518)=4,235
Năm 2006 : 134261,172*2/(30857,627+27017,542)=4,639
Năm 2007 :143342,566*2/(28327,871+30857,627)=4,844
- Hiệu suất sử dụng Tài sản lưu động
Năm 2005 :120430,832*2/(41655,097+68994,2)=3,1967
Năm 2006 : 134261,172*2/(43309,302+41655,097)=3,1604 Năm 2007 : 143342,566*2/(43521,901+43309,302)=3,3016 -Vòng quay vốn chủ sở hữu
Năm 2005 : 120430,832*2/(57098,731+55043,997)=2,147
Trang 13Năm 2006 : 134261,172*2/(57098,731+61412,832)=2,266
Năm 2007 : 143342,566*2/(62421,832+70962,855)=2,149
- Vòng quay hàng tồn kho
Năm 2005 : 107077,925*2/(24170,532+15448,104)=5,4054 Năm 2006 : 120512,350*2/(27302,765+24170,532)=4,6825 Năm 2007 : 135332,219*2/(19370,486+27302,765)=5,7991
- Kì thu tiền bình quân
Năm 2005 : 8371,950*365/120430,832=25,3735 ngày
Năm 2006 : 14181,662*365/134261,772=38,5538 ngày
Năm 2007 : 16962,023*365/143342,566=43,191 ngày
Năm 2007 lượng tiền mặt của BPC tăng mạnh từ 602,737 triệu lên 6,146 tỷ cho thấy năng lự tài chính của công ty được cải thiện rõ
Hàng tồn kho giảm mạnh từ 27,302 tỷ xuống 19,370 tỷ giảm 7,932 tỷ tương đương giảm 29,05% Đó là do doanh thu tăng từ 134,261 tỷ lên 143,342 tỷ như vậy dự trữ nguyên vật liệu tồn kho, thành phẩm và hàng tồn kho giảm
Thông thường khi doanh thu tăng sẽ kéo theo dự trữ nguyên vật liệu tồn kho tăng thành phẩm và hàng tồn kho giảm Đó là nguyên vật liệu giảm từ 19,815 tỷ xuống còn 13,818 tỷ, thành phẩm giảm từ 5,292 tỷ xuống còn 3,007 tỷ
Do tiền mặt tăng mạnh trong khi hàng tồn kho giảm cho nên tài sản lưu động của công ty năm 2007 không có nhiều biến động , tăng chút ít từ 43,309 tỷ lên 43,521 tỷ
Về tài sản cố đinh :
