PHÁT HIỆN SAI PHẠM BÁO CÁO TÀI CHÍNH

1 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC HÌNH VẼ DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu 10 Câu hỏi nghiên cứu 10 Phương pháp nghiên cứu 10 Cấu trúc nghiên cứu 11 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ SAI PHẠM BÁO CÁO TÀI CHÍNH 13 1.1 Tổng quan sai phạm báo cáo tài doanh nghiệp 13 1.1.1 Khái niệm sai phạm báo cáo tài 13 1.1.2 Động gây sai phạm báo cáo tài 14 1.1.3 Các cách thức làm sai lệch báo cáo tài trọng yếu thường gặp 16 1.2 Tổng quan nghiên cứu sai phạm báo cáo tài doanh nghiệp 22 1.2.1 Nghiên cứu quốc tế phát sai phạm báo cáo tài 24 1.2.2 Nghiên cứu nước phát sai phạm báo cáo tài 31 1.3 Các nhân tố giúp phát sai phạm báo cáo tài 41 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU VỀ SAI PHẠM BÁO CÁO TÀI CHÍNH NGÀNH NGUYÊN VẬT LIỆU NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 44 2.1 Dữ liệu phương pháp thu thập liệu ngành nguyên vật liệu 44 2.1.1 Phương pháp thu thập số liệu 44 2.1.2 Mô tả liệu 46 2.2 Phương pháp nghiên cứu sai phạm báo cáo tài ngành nguyên vật liệu 57 2.2.1 Khung nghiên cứu 57 2.2.2 Phương pháp nghiên cứu 59 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN VỀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU DỰ BÁO SAI PHẠM BÁO CÁO TÀI CHÍNH NGÀNH NGUYÊN VẬT LIỆU NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 64 3.1 Kết nghiên cứu 64 3.2 Thảo luận kết nghiên cứu 73 3.2.1 Nhận xét kết mơ hình 73 3.2.2 Nhận xét ngưỡng giá trị phân loại tính xác mơ hình nghiên cứu 74 CHƯƠNG 4: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC ĐỐI TƯỢNG SỬ DỤNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH NGÀNH NGUYÊN VẬT LIỆU VIỆT NAM 75 4.1 Khuyến nghị nhà đầu tư 75 4.1.1 Khuyến nghị với nhà đầu tư cá nhân 75 4.1.2 Khuyến nghị với đầu tư tổ chức 77 4.2 Khuyến nghị với tổ chức tín dụng 78 4.3 Khuyến nghị với quan quản lý nhà nước 79 4.3.1 Hoàn thiện chuẩn mực kế toán Việt Nam 79 4.3.2 Tăng cường công tác kiểm tra giám sát có chế tài xử phạt hợp lý với hành vi sai phạm công bố báo cáo tài 80 KẾT LUẬN 83 TÀI LIỆU THAM KHẢO 84 PHỤ LỤC 86 DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1 Tổng hợp nghiên cứu trước dự đoán sai phạm báo 35 cáo tài Bảng 1.2 Tổng hợp nhân tố giúp phát sai phạm báo cáo tài 41 Bảng 2.1 Thống kê sai phạm khoản mục báo cáo tài 46 ngành nguyên vật liệu 2011-2014 Bảng 2.2 Danh sách biến đầu vào xem xét 48 Bảng 2.3 Bảng mô tả thống kê biến độc lập đưa vào mơ hình 52 Bảng 2.4 Ma trận hệ số tương quan biến đầu vào mơ hình 56 Bảng 2.5 Thống kê kỳ vọng dấu hệ số biến mơ hình 59 Bảng 2.6 Ngưỡng M-score tương ứng với mức xác suất dự báo 62 Bảng 2.7 Phân loại sai lầm loại sai lầm loại 63 Bảng 3.1 Kết mơ hình hồi quy logistic (1) 65 Bảng 3.2 Kêt hồi quy mơ hình logistic (2) 66 Bảng 3.3 Kiểm định mơ hình (2) theo kết kiểm toán năm 2015 67 Bảng 3.4 So sánh tính xác mơ hình mơ hình M-score(2) 71 ngưỡng phân loại với liệu ngành nguyên vật liệu 2015 Bảng 3.4 Tính xác mơ hình M-score (2) với liệu 2015 72 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1 Đồ thị cột mô tả phân bổ biến đầu vào mơ hình 53 Hình 3.1 Đồ thị M-score tính từ mơ hình (2) 70 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TPP Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương BTC Bộ Tài ACFE Hiệp hội nhà điều tra gian lận Mỹ MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Báo cáo tài báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, nguồn vốn tình hình tài chính, kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp Nói cách khác báo cáo tài cơng cụ để cơng ty cơng bố tình hình sản xuất kinh doanh với đối tượng quan tâm (chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, người cho vay, quan thuế quan chức năng) Bởi báo cáo tài cẩn đảm bảo tính minh bạch, phản ánh thực trạng doanh nghiệp Sai phạm báo cáo tài yếu tố quan trọng nhằm xác minh tính trung thực thơng tin kế tốn hoạt động tài Như vậy, trước sử dụng, báo cáo tài cần xác định có sai phạm hay khơng Trường hợp có sai sai phạmsẽ làm ảnh hưởng đến tất chủ thể sử dụng báo cáo Các chủ thể bao gồm thân doanh nghiệp, nhà đầu tư, người cho vay, quan thuế quan liên quan Đối với thân doanh nghiệp, hành vi cố ý làm sai lệch bị phát phá vỡ hoạt động bình thường doanh nghiệp, gây thiệt hại kinh tế, có thiệt hại kiện tụng, chí làm phá sản doanh nghiệp Đối với cá nhân liên quan, việc cố ý làm sai lệch báo cáo tài phá hủy nghiệp cá nhân Đối với nhà đầu tư, hiệu sử dụng vốn quan tâm nhiều Khi báo cáo tài sai lệch có chủ đích dẫn việc nhà đầu tư kỳ vọng cao thấp vào doanh nghiệp niêm yết, ảnh hưởng trực tiếp đến khả sinh lời vốn chí làm vốn bỏ Báo cáo tài gian lận khơng gây thiệt hại tài sản cho nhà đầu tư mà cịn làm “xói mịn” niềm tin nhà đầu tư vào thị trường vốn độ tin cậy thơng tin tài Khi nhà đầu tư e ngại, doanh nghiệp huy động vốn trực tiếp mà phải qua kênh trung gian, dẫn đến chi phí huy động lớn hơn, làm ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh nghiệp nói riêng phát triển kinh tế quốc gia nói chung Đối với người cho vay đặc biệt tổ chức tín dụng ngân hàng gặp rủi ro cho vay doanh nghiệp có hành vi gian lận báo cáo tài Trong trường hợp doanh nghiệp khả toán nợ dẫn đến tình trạng nợ xấu tồn đọng ngân hàng, ảnh hưởng đến tồn hệ thống ngân hàng nói chung, làm giảm tăng trưởng kinh tế quốc gia Với quan thuế quan liên quan: Gian lận, thao túng báo cáo tài làm giảm số thuế phải nộp gây thất thoát thuế làm giảm thu ngân sách, ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng thịnh vượng quốc gia Đồng thời gian lận đòi hỏi nhà nước pháp luật cần có quy định với mức độ can thiệp kiểm soát cao Lịch sử tài giới chứng kiến nhiều sụp đổ tập đoàn lớn liên quan đến thao túng báo cáo tài Enron (Hoa Kỳ), Worldcom (Hoa Kỳ) hay Vivendi (Pháp) Enron cơng ty khí tự nhiên lớn nước Bắc Mỹ tập niên 90, giá cổ phiếu Enron tăng vùn qua năm (tăng 311% từ 1990 đến 1998), ngơi sáng chói thị trường chứng khốn Mỹ Tuy nhiên tăng trưởng khơng ngừng lại kèm với gian lận Ban điều hành khai thác khe hở kế toán, sử dụng thể chế đặc thù báo cáo tài không trung thực để đẩy giá cổ phiếu, làm hài lịng nhà đầu tư Phố Wall Thậm chí họ cịn gây áp lực với cơng ty kiểm tốn bỏ qua vấn đề rủi ro Enron Khi việc vỡ lở làm công ty phá sản, giá cổ phiếu từ mức đỉnh 90 USD năm 2000 rơi xuống xuống chưa tới USD vào cuối tháng 11/2011, nhà đầu tư trắng hàng tỷ USD khoảng 20.000 nhân viên việc làm Vụ bê bối đánh động nhà chức trách ban hành luật nhằm tăng cường tính xác báo cáo tài Ở Việt Nam, ví dụ điển hình gian lận báo cáo tài công ty Bông Bạch Tuyết 2006-2008 Công ty bán phế liệu 490 triệu đồng từ 2006 đến 2008 khơng xuất hóa đơn Đồng thời năm 2008 xuất nhiều khoản chi khơng có hóa đơn tổng cộng 217 triệu đồng, Bảo Trúc (2012), Những vụ án kinh tế chấn động, Sài Gòn Đầu tư Tài chính, ngày 16 tháng năm 2012, http://www.saigondautu.com.vn/Pages/20120816/Ky-2-Enron-Ke-doi-tra-vi-dai.aspx> khoản chi khác tăng lên nhiều lần Các dự án đầu tư dự án Bệnh viện Bạch Tuyết gây lãng phí nơi cá nhân trục lợi Bên cạnh đó, cơng ty khơng thực đầy đủ nghĩa vụ ngân sách Nhà nước thời điểm cổ phần hóa, theo nhận định tra, biểu chiếm dụng vốn Nhà nước Trong năm gần đây, kinh tế Việt Nam đánh giá có triển vọng tích cực, Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) ký kết Theo nhiều nhận định, Việt Nam nước hưởng lợi nhiều từ TPP Và nhóm ngành hưởng lợi nhiều từ TPP là: Dệt may, da giầy, gỗ, khu công nghiệp Tuy nhiên, điều kiện TPP nêu rõ, tham gia TPP đồng nghĩa với doanh nghiệp nước phép sử dụng nguyên liệu nước nhập từ nước thuộc TPP để hưởng thuế suất ưu đãi Trong đó, doanh nghiệp Việt Nam có quy mơ nhỏ, vốn ít, nên việc đầu tư vào cung ứng nguyên vật liệu chưa quan tâm Bởi vậy, tương lai gần, ngành nguyên vật liệu ngành có tiềm năng, cần quan tâm đầu tư phát triển Để thu hút nguồn đầu tư cho ngành này, tính minh bạch trung thực thơng tin đóng tối vai trị quan trọng Tuy nhiên nay, chế phát xử lý sai sót Việt Nam chưa hồn thiện Vì vậy, vấn đề gian lận báo cáo tài ngành nguyên vật liệu cần quan tâm Ái Chân (2011), Công ty cổ phân Bông Bạch Tuyết: Nhiều sai phạm dẫn đến tha lỗ kéo dài, Sài Gịn giải phóng, ngày tháng năm 2011, < http://www.sggp.org.vn/phapluat/2011/6/259592/> World Bank (2016) Potential Macroeconomic Implication of the Trans- Pacific Partnership, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát Triển Việt Nam (BSC) (2015),Báo cáo tháng 10/2015, Hà Nội Từ phân tích hậu sai phạm báo cáo tài trên, kết hợp với thơng tin thị trường Việt Nam, cho thấy việc phát sai phạm báo cáo tài ngành nguyên vật liệu cần thiết Giải pháp cho vấn đề trước tiên phải đề cập đến công tác kiểm tốn Tuy nhiên phương pháp phát khơng phải dễ dàng Chỉ đối tượng có thẩm quyền kiểm tốn, tra tiếp cận chứng từ, sổ sách doanh nghiệp nghi ngờ để so sánh đối chiếu Với đối tượng khác nhà đầu tư, người cho vay, người nghiên cứu thị trường cần phương pháp khác để phát sai lệch báo cáo tài trọng yếu Nghiên cứu đưa công cụ hữu hiệu để phát sai phạm báo cáo tài Kết nghiên cứu đưa giải pháp giúp nhà đầu tư lựa chọn danh mục cổ phiếu đầu tư hợp lý, tối đa hóa lợi ích đầu tư Nghiêu cứu giúp người cho vay định cho vay đắn Đồng thời qua nghiên cứu, nhà quản lý thị trường hoạch định sách có nhìn đắn doanh nghiệp có giải pháp nhằm loại bỏ doanh nghiệp gian lận, bảo nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu Tổng hợp số liệu sai lệch báo cáo tài công ty ngành nguyên vật liệu niêm yết bốn năm 2011- 2014 để từ đưa nhận xét thực trạng sai lệch báo cáo tài trọng yếu ngành Từ việc đánh giá thực trạng, xây dựng mơ hình phù hợp với ngành ngun vật liệu Việt Nam 2011-2014 dựa mơ hình sẵn có chứng minh có hiệu cao việc đánh giá sai lệch báo cáo tài 10 Đánh giá khả dự báo mơ hình xây dựng, đồng thời từ mơ hình đưa đề xuất hữu ích cho đối tượng quan tâm nhận diện sai lệch báo cáo tài trọng yếu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu viết sai lệch trọng yếu báo cáo tài 74 cơng ty ngành nguyên vật liệu niêm yết thị trường chứng khoán Phạm vi nghiên cứu: Mẫu số liệu lấy từ báo cáo tài trước sau kiểm tốn 74 công ty ngành nguyên vật liệu niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam cơng bố từ năm 2010 đến 2014 để xây dựng mơ hình, báo cáo trước sau kiểm tốn 74 cơng ty năm 2015 nhằm kiểm định tính xác mơ hình Câu hỏi nghiên cứu Theo định hướng mục tiêu nghiên cứu “Xây dựng mô hình xác định sai lệch báo cáo tài ngành nguyên vật liệu niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam”, câu hỏi nghên cứu đề cập nghiên cứu sau: - Thống kê tiêu thường xuất sai lệch báo cáo tài ngành nguyên vật liệu, đặc thù tiêu - Dựa mơ hình nghiên cứu đánh giá cao trước đặc thù ngành ngun vật liệu xây dựng mơ hình nghiên cứu phù hợp - Xác định giá trị phân loại có hay khơng sai phạm báo cáo tài - Kết luận kiến nghị đối tượng sử dụng báo cáo tài Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chung: phương pháp thống kê mô tả, thu thập xử lý số liệu mẫu báo cáo tài trước sau kiểm tốn 74 công ty ngành nguyên vật liệu niêm yết thị trường chứng khoán bốn năm 2010-2015 74 - Hệ số góc biến TATA – biến kế tốn dồn tích tổng tài sản -4,307482 với mức ý nghĩa thống kê 10% Đây biến có hệ số góc trái với kỳ vọng ban đầu, chênh lệch thu nhập dòng tiền từ kinh doanh tổng tài sản tăng khả sai phạm báo cáo tài giảm Vậy nhân tố ảnh hưởng đến khả sai phạm báo cáo tài công ty là: Tỷ lệ lãi gộp – GMI, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu – SGI biến kế tốn dồn tích tổng tài sản – TATA Trong ba nhân tố ảnh hưởng, có tỷ lệ lãi gộp GMI có chiều ảnh hưởng giống kỳ vọng ban đầu: GMI có tác động chiều đến khả sai phạm, hai nhân tố lại SGI TATA ảnh hưởng nghịch chiều đến khả sai phạm báo cáo tài cơng ty ngành nguyên vật liệu 3.2.2 Nhận xét ngưỡng giá trị phân loại tính xác mơ hình nghiên cứu Ngưỡng giá trị phân loại xác định dựa vào việc so sánh tính xác mơ hình ngưỡng 1%, 5%, 10%, 15% 20%, 25%, 30%, 35%, 40% miền phân phối bên trái Từ ngưỡng 1% đến 20% miền phân phối bên trái, giá trị nhận diện tăng dần đạt cực đại ngưỡng 20% với việc nhận diện 51/64 công ty ngành nguyên vật liệu Việt Nam có gian lận hay không Từ ngưỡng 20% miền phân phối bên trái trờ độ xác mơ hình khơng thay đơi, ngưỡng phân loại mơ hình 20% chấp nhận Điều hoàn toàn hợp lý với thực trạng Việt Nam, chuẩn mực kế tốn Việt Nam q trình hình thành chặt chẽ hơn, hành vi vi phạm bị xử phạt mức hành chưa đủ để răn đe, cịn mơ hình gốc Beneish nghiên cứu Mỹ có quy chuẩn hệ thống báo cáo tài rõ ràng minh bạch, hình thức xử phạt vi phạm tính trung thực báo cáo tài mạnh Ngưỡng xác suất nhận diện sai phạm 20% miền phân phối, ứng với giá trị phân loại -0,84 Tại giá trị độ xác mơ hình cao cho phép nhận diện xác 79,68% báo cáo tài sai lệch theo kết kiểm toán 75 CHƯƠNG 4: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC ĐỐI TƯỢNG SỬ DỤNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH NGÀNH NGUYÊN VẬT LIỆU VIỆT NAM 4.1 Khuyến nghị nhà đầu tư Ngành nguyên vật liệu phân chia thành nhóm vật liệu như: Hóa chất (nhựa NTP), Cao su DRC, Sợi Phân bón DPM, Lâm nghiệp (khai thác Gỗ sản xuất Giấy); kim loại (thép, quặng) hay nguyên vật liệu xây dựng (xi măng) Chỉ nói riêng nhóm hàng nguyên,vật liệu dệt may, da, giày theo số liệu Hải Quan Việt Nam tính đến hết tháng 12/2015 nước nhập 18,3 tỷ USD nhóm hàng vànhập nhóm liên tục tăng qua năm 2011-2015 Trong năm hiệp định thương mại song phương đa phương ký kết, tiêu biểu Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP), ngành mở rộng Bởi năm tới dự báo ngành thu hút đầu tư lớn từ cá nhân tổ chức Tuy nhiên tiềm phát triển ngành chưa đủ để thu hút đầu tư Một yếu tố quan trọng khác minh bạch của thị trường tài độ xác thông tin công bố thị trường Đặc biệt thơng tin báo cáo cáo tài cần đảm bảo tính trung thực để thu hút đầu tư trì lịng tin nhà đầu tư với thị trường 4.1.1 Khuyến nghị với nhà đầu tư cá nhân Thực tế nay, số lượng nhà đầu tư cá nhân chiếm phần lớn tổng số nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam Thông thường họ cá nhân hộ gia đình Họ người có tiền tiết kiệm muốn đầu tư số tiền vào Hải Quan Việt Nam( 2015), Tình hình xuất khẩu, nhập hàng hóa Việt Nam tháng 12 năm 2015, 76 kênh sinh lời gửi tiết kiệm thơng thường Họ đầu tư dài hạn để hưởng cổ tức đầu tư ngắn hạn để chênh lệch, với hai mục tiêu trên, điều cuối nhà đầu tư hướng tới tối đa hoá lợi nhuận khoản đầu tư Đối với nhà đầu tư cá nhân, rủi ro gặp phải chia thành rủi ro từ thị trường rủi ro từ thân nhà đầu tư - Rủi ro thị trường: Các rủi ro thị trường bao gồm làm giả số liệu tài nhằm đánh bóng cơng ty, che giấu khoản thua lỗ hay tin xấu, thông tin nội gián hay tung tin đồn, phân tích giả để thu hút đầu tư Trong tất trường hợp dẫn tới nhà đầu tư bị thiệt hại tài sản đầu tư khả địi lại - Rủi ro từ thân nhà đầu tư bao gồm rủi ro lực phân tích quản lý danh mục đầu tư, rủi ro tâm lý: o Rủi ro lực phân tích quản lý danh mục đầu tư: Việc phân tích quản lý đầu tư đòi hỏi nhiều kiến thức, kinh nghiệm Khi xem đầu tư vào chứng khoán nào, nhà đầu tư cần thu thập thơng tin, phân tích, theo dõi diễn biến liên tục để định đầu tư Nhà đầu tư riêng lẻ khơng đủ khả để làm hết tất công việc hiệu dẫn đến sai lầm gây thiệt hại tài sản, hay bỏ lỡ hội đầu tư tốt o Rủi ro tâm lý: Nhà đầu tư chịu ảnh hưởng lớn từ “tâm lý bầy đàn” thị trường chứng khoán Các trường hợp xảy ra: nhà đầu tư tranh mua chứng khoán bị thổi phồng hay tranh bán chứng khốn rớt chưa tìm hiểu rõ thông tin Điều gây nhiều thiệt hại cho nhà đầu tư Để giảm thiểu rủi ro, trước hết thân nhà đầu tư cần tự trang bị kiến thức về kinh tế, tài kế tốn Tiếp cần theo dõi báo cáo tài doanh nghiệp nhiều kỳ kiên tiếp để có đánh giá đắn giá trị thực 77 doanh nghiệp, trước định đầu tư Nhà đầu tư cần trọng yếu tố thay đổi sách kế tốn ảnh hưởng đến khoản mục doanh thu, chi phí, lợi nhuận để tránh khả nhà quản trị lợi dụng việc thay đổi sách kế tốn nhằm thao túng lợi nhuận Việc xem khoản chi phí trả trước, trích trước, sở lựa chọn số kỳ phân bổ, số kỳ trích quan trong, nhà đầu tư cần tìm hiểu để tránh rủi ro sai phạm báo cáo đem lại Đối với nhà đầu tư đầu tư vào ngành nguyên vật liệu Việt Nam, yếu tố cần quan sát nói chung cần đặc biệt trọng vào thay đổi tỷ lệ lãi gộp, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu qua năm bất thưởng tổng biến kế tốn dồn tích, tính tốn hệ số M – score theo nghiên cứu để nhận diện khả sai phạm công ty trước đầu tư 4.1.2 Khuyến nghị với đầu tư tổ chức Các nhà đầu tư có tổ chức tổ chức hay doanh nghiệp Trên thị trường chứng khoán Việt Nam số lượng nhà đầu tư có tổ chức khối lượng tiền họ đầu tư cho phi vụ thơng thường cao nhiều so với nhà đầu tư cá nhân Đối với nhà đầu tư này, ngồi mục tiêu đầu tư lợi nhn, mục tiêu họ mua cổ phiếu để nắm quyền kiểm sốt cơng ty Lợi nhà đầu tư tổ chức họ thường chuyên nghiệp nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư có tổ chức thường khơng gặp phải rủi ro liên quan đến lực Tuy nhiên họ có khả cao gặp phải rủi ro thị trường hay rủi ro tâm lý Để tránh rủi ro có, nhà đầu tư tổ chức cần theo dõi báo cáo tài doanh nghiệp nhiều kỳ kiên tiếp để có đánh giá đắn đồng thời phân tích kỹ lưỡng thay đổi bất thường tỷ lệ lãi gộp, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu qua năm bất thưởng tổng biến kế tốn dồn tích đầu tư vào ngành nguyên vật liệu Việt Nam Bên cạnh cần tránh tâm lý bầy đàn, kỳ vọng sai vào chứng khoán định 78 4.2 Khuyến nghị với tổ chức tín dụng Các tổ chức tín dụng đặc biệt ngân hàng đóng vai trị quan trọng kinh tế Khi ngân hàng gặp rủi ro tín dụng lớn dẫn tới phá sản đồng thời làm ảnh hưởng đến toàn hệ thống ngân hàng nói riêng kinh tế nói chung Vì tổ chức tín dụng hay cụ thể ngân hàng cần thận trọng cho vay Để giảm thiểu rủi ro ngun nhân từ sai phạm báo cáo tài cơng ty, trình định trước cho vay, ngân hàng nên áp dụng hình thức giảm thiểu rủi ro sau đây: - Tìm hiểm thêm thơng tin khoản vay: Các khoản cho vay khơng có đầy đủ thông tin đáng tin cậy thường dẫn đến rủi ro, ngân hàng cần thu thập nhiều thơng tin để có dự đốn tốt hơn, giảm thiểu rủi ro Ngồi thơng tin tài báo cáo tài chính, ngân hàng nên quan tâm đến yếu tố phi tài như: Uy tín khách hàng, thị phần khách hàng thị trường, kết hoạch dài hạn công ty để xếp hạng tín dụng tốt Chỉ cho vay dự án hiệu quả, khả thi, có khả thu hồi vốn cao, mức độ rủi ro thấp, chủ dự án đầu tư thực quy định pháp luật Thêm vào đó, cần tăng cường khai thác thơng tin qua Trung tâm thơng tín dụng quốc gia Việt Nam đơn vị có liên quan - Tránh chạy theo hấp dẫn lợi nhuận ngắn hạn trước mắt mà bỏ qua lợi ích lâu dài Lợi nhuận thường kèm với rủi ro, muốn thu lợi nhuận phải quản lý rủi ro tốt Bởi nên cân nhắc kỹ lưỡng đến lợi ích dài hạn - Nâng cao trình độ tín dụng: Trình độ tín dụng định việc khoản vay có an tồn han khơng, nâng cao trình độ cán biện pháp phịng ngừa rủi ro - Ngồi kỹ thuật giảm thiểu hạn chế rủi ro nói trên, tổ chức tín dụng/ngân hàng nên áp dụng mơ hình M – score nghiên cứu 79 doanh nghiệp vay vốn thuộc ngành nguyên vật liệu niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Trong sau cho vay, ngân hàng nên tiếp tục theo dõi, giám sát để đảm bảo vốn vay sử dụng mục đích Thường xuyên đánh giá theo dõi khách hàng vay vốn, khoản tín dụng tài sản đảm bao để có biện pháp xử lý kịp thời thích hợp Tăng cường quản trị rủi ro trước, sau cho vay 4.3 Khuyến nghị với quan quản lý nhà nước 4.3.1 Hồn thiện chuẩn mực kế tốn Việt Nam Cùng với văn pháp luật kế toán, kiểm toán Việt Nam ban hành Luật Kiểm toán nhà nước (2005), Luật Kiểm toán độc lập (2011), Luật Kế tốn (2013), năm 2016 Bộ Tài cơng bố 26 Chuẩn mực kế toán Việt Nam Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam (VASs) xây dựng sở chuẩn mực kế toán quốc tế (IASs/IFRs) nên phù hợp với thông lệ quốc tế Tuy nhiên, Chuẩn mực kế toán Việt Nam tồn số hạn chế sau: - Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam gồm 26 chuẩn mực kế toán, chưa bao phủ hết hoạt động doanh nghiệp kinh tế - Hệ thống chuẩn mực quốc tế thường xuyên nghiên cứu để bổ sung phù hợp với thực tiễn, hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam chưa làm Để đảm bảo tính minh bạch thơng tin báo cáo tài chính, viết đề xuất số giải pháp sau: - Bổ sung nhằm hoàn thiện hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam theo chuẩn quốc tế, có quy định rõ ràng tránh cá nhân với mục đích xấu lợi dụng Hệ thống chuẩn mực kế tốn Việt Nam, Bộ Tài (2014) 80 sơ hở để điều chỉnh lợi nhuận khoản mục trọng yếu kế toán - Thường xuyên bổ sung chuẩn mực phù hợp với tình hình thực tế - Phát triển mạnh cơng tác đào tạo kế tốn viên, kiểm tốn viên có lực, mở tổ chức nghề nghiệp kế tốn kiểm tốn chun nghiệp, độc lập có tương tác hỗ trợ với nhà nước lĩnh vực kế toán kiểm toán - Bắt buộc doanh nghiệp tiêt hóa thuyết minh báo cáo tài nhằm giải trình cụ thể số liệu báo cáo tài chính, giải trình phương pháp kế tốn sử dụng, sở chọn kỳ phân bổ trích trước 4.3.2 Tăng cường công tác kiểm tra giám sát có chế tài xử phạt hợp lý với hành vi sai phạm cơng bố báo cáo tài 4.3.2.1 Thắt chặt chế quản lý, kiểm tra giám sát: Trên thị trường chứng khoán Việt Nam thường thấy trường hợp công ty yếu chậm chễ hay vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin điều ảnh hưởng xấu đếu khả tiếp cận thông tin nhà đầu tư Một số giải pháp để giải tình trạng sau: - Thúc đẩy việc công bố thông tin doanh nghiệp mạng internet, đồng thời thiết lập hệ thống quản lý liệu máy tính thay giấy tờ Thời gian đầu khuyến khích doanh nghiệp tham gia, sau chuyển dần sang hình thức bắt buộc, u cầu doanh nghiệp phải thường xuyên bổ sung thông tin vào hệ thống quản lý nhà nước - Song song với việc thúc đẩy doanh nghiệp công bố thông tin, đơn vị có nhiệm vụ kiểm tra giám sát phải thường xun theo dõi tình hình doanh nghiệp, mở đợt tra bất ngờ, sử lý nặng doanh nghiệp vi phạm 81 4.3.2.2 Xây dựng chế tài xử phạt hành vi sai phạm cơng bố thống tin báo cáo tài Mức chế tài xử phạt cá nhân tổ chức vi phạm công bố báo cáo tài tối đa 500 triệu đồng (Theo Nghị định quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán Thủ tướng Chính phủ cơng bố năm tháng năm 2013) Trong trường hợp cá nhân tổ chức vi phạm làm thiệt hại nhiều tỷ đồng mức xử phạt không đủ để răn đe Chưa kể kinh tế Việt Nam kinh tế thị trường lạm phát, yếu tố vĩ mô thay đổi liên tục nên việc đặt hạn mức không phủ hợp Khuyến nghị thay đổi chế tài xử phạt: - Đối với phạt hành chính, nên quy định tiền phạt theo tỷ lệ số tiền gây thiệt hại, không nên đặt hạn mức xác định - Trường hợp nhân tố chức cố ý làm sai lệch báo cáo tài gây thiệt hại nghiêm trọng thao túng nên có biện pháp xử lý hình 4.3.2.3 Trao thêm quyền cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Sở giao dịch chứng khoán Bởi đặc thù ngành chứng khoán, nên trao thêm quyền cho Ủy ban chứng khoán Nhà nước Sở Giao dịch chứng khốn để có biện pháp kịp thời ngăn chặn, xử lý tội phạm ngành - Đối với Ủy ban chứng khoán: trao thêm quyền truy tìm chứng cứ: Ủy ban Chứng khốn phép tiến hành số nghiệp vụ điều tra mà thông thường quan điều tra phép thực như: trực tiếp tiếp truy cập hệ thống dự liệu ngân hàng, Trung tâm Lưu ký yêu cầu quan, đơn vị liên quan cung cấp liệu biến động tài khoản tiền, chứng khoán nhà đầu tư, tạo điều kiện xử lý “mạnh tay” đối hành vi vi phạm thị trường chứng khoán Nghị đị nh 108/2013/NĐ-CP Quy đ ịnh x ửph trường ch ứng khốn, Chính ph ủ(2013) ạt vi ph ạm hành lĩnh v ực ch ứng khốn th ị 82 - Có thể trao thêm quyền giám sát hoạt động cho Sở Giao dịch chứng, “bộ lọc” giúp phát giao dịch bất thường Khi Sở Giao dịch có tính tự chủ cao việc đưa biện pháp quản lý công ty thị trường theo hướng chặt chẽ, minh bạch Điều giúp Sở Giao dịch chứng chủ động thu thập, xây dựng sở liệu hỗ trợ đắc lực cho công tác kiểm tra giám sát Ủy ban chứng khoán 83 KẾT LUẬN Việt nam quốc gia thời kỳ phát triển, kinh tế khởi sắc cuối năm 2015 tăng trưởng vượt mức kỳ vọng Một yếu tố cốt lõi phát triển Việt Nam cải thiện môi trường đầu tư từ thu hút khối lượng lớn vốn đầu tư nước ngồi Mặc dù mơi trường đầu tư có nhiều cải thiện, thấy cịn tồn số văn pháp lý chưa chặt chẽ, có tiêu chuẩn kế tốn kiểm tốn Một thị trường tài hiệu địi hỏi minh bạch thông tin công bố, đặc biệt thông tin báo cáo cáo tài để trì niềm tin thu hút đầu tư nhà đầu tư nước Đóng góp nghiên cứu xây dựng mơ hình logistic để nhận biết có hay khơng sai phạm báo cáo tài Mơ hình xây dựng dựa số liệu báo cáo tài cơng ty ngành nguyên vật liệu giai đoạn 2011- 2014 kiểm định độ xác với số liệu cơng ty ngành năm 2015 Sau tính tốn phân tích biến có ảnh hưởng đến sai phạm báo cáo tài tỷ lệ lãi gộp, tỷ số tăng trưởng doanh thu bán hàng tỷ số biến kế tốn dồn tích Mơ hình có độ xác lên tới % Bên cạnh việc xây dựng mô hình dự báo sai phạm báo cáo tài ngành nguyên vật liệu, nghiên cứu đưa khuyến nghị cho đối tượng sử dụng báo cáo tài ngành nhà đầu tư, tổ chức tài quan chức để tránh rủi ro Hạn chế nghiên cứu mẫu nghiên cứu việc sai phạm báo cáo tài chưa đủ lớn, nghiên cứu giới hạn ngành nguyên vật liệu Tuy nhiênnghiên cứu phần giúp đối tượng sử dụngthơng tin báo cáo tài nhận biết có haykhơng sai phạm xuất bất thường khoản mục báo cáo tài Những hạn chế khắc phục nghiên cứu sau 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO Beneish, M (1997) Detecting GAAP violation: Implications for assessing earnings manage- ment among firms with extreme financial performance Journal of Accounting and Public Policy, 16(3), page 271–309, USA Beneish, M (1999) Incentives and penalties related to earnings overstatements that violate GAAP The Accounting Review, 74(4), page 425–457, USA Bonner, S E., Z-V Palmrose, and S M Young 1998 Fraud type and auditor litigation: An analysis of SEC Accounting and Auditing Enforcement Releases The Accounting Review (October), page 503-532 Burcu Dikmen, Gỹray Kỹỗỹkkocaolu (2010), The Detection of Earnings Manipulation: The Three Phase Cutting Plane Algorithm using Mathematical Programming Journal of Forecasting, 2010, Vol 29, No 5, Pages 442-466 Chuẩn mực kiểm toán số 240: Trách nhiệm kiểm toán viên liênquan đến gian lận q trình kiểm tốn báo cáo tài chính, Bộ Tài ban hành ngày tháng 12 năm 2012 DeAngelo, H., DeAngelo, L., & Skinner, D (1994) Accounting choice in troubled companies Journal of Accounting and Economics, 17(1), page 113–143 Friedlan (1994), Accounting choices of Issuers of Initial Public Offerings, Contemporary Accounting ResearchVolume 11, Issue 1, pages 1–31, USA Healy (1985), The effect of bonus schemes on accounting decisions, Journal of Accounting and Economics (1985), page 85-107 North-Holland Hoàng Khánh, Trần Thị Thu Hiền (2015), Phát sai phạm báo cáo tài doanh nghiệp xây dựng niêm yết , Tạp chí Kinh tế Phát triển, số 218(II) tháng 8, năm 2015, trang 42-29 Jones(1991), Earnings Management During Import Relief Investigation, Journal of Accounting Research Vol 29 No Autumn 1991, USA Marinakis, Pantelis (2011), An investigation of earnings management and earnings manipulation in the UK PhD thesis, University of Nottingham 85 Nguyễn Cao Văn (2012), Giáo trình Lý thuyết Xác suất Thống kê toán, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Nguyễn Quang Dong, Nguyễn Thị Minh (2012), Giáo trình Kinh tế lượng, NXB Đại học kinh tế Quốc dân, Hà Nội Nguyễn Quang Quynh, Nguyễn Thị Phương Hoa (2012), Lý thuyết Kiểm tốn, NXB Tài Nguyễn Trần Nguyên Trân (2014), Nghiên cứu sai sót báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, Luận án Tiến sĩ, Đại học Đà Nẵng Nguyễn Thị Uyên Phương (2014), Nghiên cứu việc điều chỉnh lợi nhuận trường hợp phát hành thêm cổ phiếu công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng Phan Thị Thùy Dương (2015), Sử dụng mơ hình Jones để nhận diện điều chỉnh lợi nhuận: Trường hợp công ty niêm yết Hose phát hành thêm cổ phiếu năm 2013, Luận văn Thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng Phạm Thị Bích Vân (2013), Các cách đo lường trung thực tiên lợi nhuận, Tạp chí ngân hàng số tháng năm 2013, trang 39-43 Rhee et al (2003), The Effect of Firm Size on Earnings Management, Workingpaper Schilit H., (2002), ‘Financial Shenanigans: How to Detect Accounting Gimmicks and Fraud in Financial Reports’, USA The Association of Certified Fraud Examiners (2006), Report to the nation occupation fraud and abuse 86 PHỤ LỤC Danh mục công ty thu thập số liệu Mã chứng STT khoán AAA ACM ALV AMC APP BAM BBS 10 11 12 13 14 15 16 17 BGM BKC BMC BPC BRC BXH CLC CMI CSV CTA 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 CTX DGC DGL DHC DNY DTL DTT FCM GHA HAP Tên công ty Công ty Cổ phần Nhựa Mơi trường xanh An Phát CTCP Tập đồn Khống sản Á Cường Cơng ty Cổ phần Khống sản Vinas A Lưới Cơng ty cổ phần Khống sản Á Châu Công ty Cổ phần Phát triển Phụ gia Sản phẩm Dầu mỏ CTCP Khoáng sản Luyện kim Bắc Á Cơng ty cổ phần VICEM Bao bì Bút Sơn Cơng ty Cổ phần Khai thác Chế biến Khống sản Bắc Giang Cơng ty Cổ phần Khống sản Bắc Kạn Cơng ty cổ phần Khống sản Bình Định Cơng ty cổ phần Vicem Bao bì Bỉm Sơn Cơng ty Cổ phần Cao su Bến Thành Công ty cổ phần VICEM Bao bì Hải Phịng Cơng ty Cổ phần Cát Lợi Công ty cổ phần CMISTONE Việt Nam Công ty Cổ phần Hóa chất Cơ miền Nam Cơng ty Cổ phần Vinavico Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thương mại Việt Nam Công ty Cổ phần Bột giặt Hố chất Đức Giang CTCP Hóa chất Đức Giang – Lào Cai Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý Công ty Cổ phần Đại Thiên Lộc Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành Công ty cổ phần Khống sản FECON Cơng ty Cổ phần HAPACO Hải Âu Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hapaco Sản niêm yết HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HSX HNX HSX HNX HSX HNX HSX HNX HSX HNX HNX HNX HNX HSX HNX HSX HSX HSX HNX HSX 87 28 29 30 31 32 33 34 HDA HGM HPG HSG HVT INN KHB 35 36 37 38 39 KSA KSH KSK KSQ KSS 40 41 LCM MCP 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 MIH MIM NHP NKG PBP PCN PHT PLC PMP POM 52 53 54 55 56 57 58 PVC QHD RDP SDN SHA SPP SQC Công ty Cổ phần Hãng sơn Đông Á Công ty cổ phần Cơ khí Khống sản Hà Giang Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen Cơng ty Cổ phần Hóa chất Việt Trì Cơng ty Cổ phần Bao bì In Nơng nghiệp Cơng ty Cổ phần Khống sản Hịa Bình Cơng ty Cổ phần Cơng nghiệp Khống sản Bình Thuận Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển KSH Cơng ty cổ phần Khống sản Luyện kim màu Cơng ty cổ phần Khống sản Quang Anh Cơng ty Cổ phần Khống sản Na Rì Hamico Cơng ty Cổ phần Khai thác Chế biến Khoáng sản Lào Cai Cơng ty cổ phần In Bao bì Mỹ Châu Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Khống sản Hà Nam Cơng ty Cổ phần Khống sản Cơ khí Cơng ty Cổ phần Sản xuất Xuất nhập NHP Công ty Cổ phần Thép Nam Kim Công ty cổ phần Bao bì Dầu khí Việt Nam Cơng ty cổ phần Hóa phẩm dầu khí DMC - miền Bắc Công ty Cổ phần Sản xuất Thương mại Phúc Tiến Tổng Cơng ty Hóa dầu Petrolimex-CTCP Cơng ty cổ phần Bao bì Đạm Phú Mỹ Cơng ty Cổ phần Thép Pomina Tổng Cơng ty Dung dịch khoan Hóa phẩm Dầu khí-CTCP Cơng ty Cổ phần Que hàn điện Việt Đức Công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đông Công ty Cổ phần Sơn Đồng Nai Công ty Cổ phần Sơn Hà Sài Gịn Cơng ty cổ phần Bao bì Nhựa Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Khống sản Sài Gòn - Quy Nhơn HNX HNX HSX HSX HNX HNX HNX HSX HSX HNX HNX HSX HSX HSX HNX HNX HNX HSX HNX HNX HSX HNX HNX HSX HNX HNX HSX HNX HNX HNX HNX 88 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 STK STP SVI TET TLH TNT TPC TPP TTP VBC VGS 70 71 72 73 VID VIS VPK YSC Công ty cổ phần Sợi Thế Kỷ Công ty Cổ phần Công nghiệp Thương mại Sơng Đà Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa Cơng ty Cổ phần Vải sợi May mặc Miền Bắc Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thép Tiến Lên Công ty Cổ phần Tài nguyên Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng Công ty Cổ phần Nhựa Tân Phú Cơng ty Cổ phần Bao bì Nhựa Tân Tiến Cơng ty Cổ phần Nhựa Bao bì Vinh Cơng ty Cổ phần Ống thép Việt Đức VG PIPE Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Thương mại Viễn Đông Công ty Cổ phần Thép Việt Ý Công ty Cổ phần Bao bì dầu thực vật Cơng ty Cổ phần Hapaco Yên Sơn HSX HNX HSX HNX HSX HSX HSX HNX HSX HNX HNX HSX HSX HSX HNX