Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán Công ty cổ phần Chứng khoán Đại Dương Lê Thị Thùy Linh Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS Tài ngân hàng; Mã số: 60 34 20 Người hướng dẫn: TS Nguyễn Sơn Năm bảo vệ: 2014 Abstract Luận văn nghiên cứu, phân tích sở lý luận tình hình thực tiễn hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng hoạt động kinh doanh chứng khoán nói chung công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương, để từ đưa giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương Keywords Môi giới chứng khoán; Chứng khoán; Tài Content LỜI NÓI ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Ra đời vào hoạt động từ năm 2000 đến nay, khoảng thời gian ngắn ngủi so với lịch sử phát triển thị trường chứng khoán (TTCK) giới Tuy nhiên, TTCK Việt Nam nhiều nhà đầu tư biết đến coi kênh đầu tư hấp dẫn, mang lại lợi nhuận lớn tiềm ẩn đầy rủi ro Là chủ thể tham gia vào TTCK, Công ty chứng khoán (CTCK) có vai trò cầu nối trung gian người mua người bán chứng khoán Cùng với phát triển TTCK, vai trò CTCK dần khẳng định củng cố, sản phẩm chứng khoán cung cấp cho thị trường ngày phong phú chất lượng dịch vụ ngày tốt Trong khoảng thời gian 14 năm phát triển, TTCK Việt Nam trải qua nhiều bước thăng trầm, biến động Giai đoạn từ năm 2000 đến năm 2007 chứng kiến phát triển với tốc độ chóng mặt TTCK Việt Nam Nhưng năm 2010, 2011 2012 năm cho thấy xuống nghiêm trọng TTCK Việt Nam TTCK giới Trước khó khăn TTCK ,các CTCK phải đối mặt với nhiều thách thức rủi ro hoạt động kinh doanh Theo số liệu thống kê VNDirect, riêng năm 2011, toàn ngành chứng khoán lỗ gần 1.800 tỷ đồng, số có công ty gánh lỗ "khủng" hàng trăm tỷ đồng Sang năm 2012, số cải thiện mức lãi 203,4 tỷ đồng xấp xỉ 6% so với năm 2009 Doanh thu từ hoạt động quan trọng cấu lợi nhuận CTCK môi giới tự doanh ngày thu hẹp Tổng doanh thu môi giới tất công ty niêm yết năm 2012 đạt gần 538 tỷ đồng, nửa so với năm 2009 Gần toàn CTCK có lợi nhuận sau thuế năm 2012 từ 50 tỷ đồng trở lên có mảng môi giới mạnh, thị phần môi giới thuộc Top 10 hai sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) Hà Nội thành phố Hồ Chí Minh, hầu hết số lại thu lãi vài trăm triệu đồng lỗ Bước sang năm 2013, 2014 TTCK Việt Nam có diễn biến khả quan nhờ vào tín hiệu ổn định kinh tế vĩ mô, giải pháp vĩ mô dần phát huy tác dụng TTCK Việt Nam đánh giá số 10 thị trường có mức độ phục hồi nhanh giới Sau gần tám năm vào hoạt động, nghiệp vụ môi giới chứng khoán (MGCK) công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương (OCS) dần khẳng định vị trí, vai trò tổng thể hoạt động chung toàn công ty đóng góp quan trọng việc xây dựng hình ảnh công ty mắt nhà đầu tư Hoạt động môi giới OCS năm qua đạt số thành công định Tuy nhiên, mức độ đóng góp doanh thu hoạt động môi giới vào kết kinh doanh chung OCS khiêm tốn không ổn định, thị phần môi giới chưa cao, số lượng tài khoản giao dịch gia tăng chậm Đứng trước tình hình khó khăn kinh tế nói chung TTCK nói riêng, với sức ép cạnh tranh CTCK thị trường mà cung lớn cầu nay, việc hoàn thiện nâng cao chất lượng hoạt động môi giới đặt cách thiết OCS Do đó, đề tài: “Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương" chọn làm đề tài nghiên cứu cho luận văn Tình hình nghiên cứu Khi thị trường ngày phát triển hơn, cạnh tranh nhiều CTCK với vai trò trung gian, đòi hỏi CTCK nói chung hoạt động MGCK nói riêng phải tích cực, chủ động tìm biện pháp để thu hút khách hàng đến với Dó hoạt động môi giới phải trọng nâng cao chất lượng Có đáp ứng nhu cầu khách hàng đảm bảo mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận CTCK Trước tầm quan trọng hoạt động MGCK, năm qua có nhiều công trình nghiên cứu hoạt động môi giới TTCK Có thể kể đến sau: - Nguyễn Thị Minh Nguyệt (2007), Phát triển dịch vụ chứng khoán công ty chứng khoán ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam (BSC), Luận văn thạc sĩ kinh tế, ĐH Kinh tế TP Hồ Chí Minh Luận văn trình bày tổng quan dịch vụ CTCK như: Dịch vụ môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư, ; Các nhân tố ảnh hưởng tới dịch vụ chứng khoán CTCK như: Môi trường pháp lý, môi trường trị - xã hội, tình hình kinh tế, tổ chức quản lý công ty, nhân sự, ứng dụng công nghệ,… Đồng thời nêu lên thực trạng hoạt động dịch vụ chứng khoán BSC khoảng thời gian 2000 – 31/5/2007 Kết hợp với việc phân tích theo mô hình SWOT, luận văn điểm mạnh mà BSC cần phát huy hạn chế cần khắc phục Trên sở đó, luận văn đưa vài giải pháp kiến nghị giúp BSC phát triển dịch vụ chứng khoán tương lai - Phan Thị Thanh Thủy (2009), Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán Công ty cổ phần chứng khoán An Bình (ABS), Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh, ĐH Đà Nẵng Luận văn nêu lên lý thuyết chung nghiệp vụ MGCK, đồng thời đưa tiêu để đánh giá phát triển hoạt động MGCK như: tiêu phát triển quy mô giao dịch, thị phần môi giới, mạng lưới hoạt động đa dạng sản phẩm dịch vụ môi giới hỗ trợ; Luận văn nêu lên nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động MGCK CTVK, với hai nhóm nhân tố chủ quan khách quan Trên sở đó, tác giả vào đánh giá phân tích thực trạng hoạt động MGCK ABS khoảng thời gian 2006-2009 Đồng thời đề xuất số giải pháp kiến nghị ABS thời gian tới - Hà Hương Giang (2011), Nâng cao thị phần môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán quốc tế Việt Nam (VIS), Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh, ĐH Ngoại thương Trong nội dung lý thuyết hoạt động MGCK, luận văn nêu lên khái niệm, đặc điểm, quy trình nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động nghiệp vụ MGCK như: Sự phát triển thực trạng kinh tế - TTCK, kiến thức thói quen nhà đầu tư, nhân tố người, sở vật chất trình độ công nghệ,…; Các tiêu đánh giá thị phần môi giới CTCK như: Thị phần môi giới cổ phiếu chứng quỹ, thị phần môi giới trái phiếu, thị phần môi giới chứng khoán tương đối,…; Các yếu tố ảnh hưởng tới thị phần MGCK CTCK như: Tốc độ gia tăng công nghệ, mức độ đa dạng sản phẩm hoạt động môi giới,…; Các điều kiện để mở rộng thị phần môi giới CTCK như: Sự phát triển TTCK, môi trường pháp lý, lực tài chính,… Trên sở lý thuyết tổng quan, luận văn sâu vào phân tích đánh giá thực trạng thị phần môi giới VIS khoảng thời gian 2007-2011, qua thành tựu đạt hạn chế tồn việc nâng cao thị phần MGCK VIS Một vài công trình nghiên cứu khác có đề cập đến hoạt động môi giới chứng khoán: - TS Bùi Thị Thanh Hương (2009), Môi giới tư vấn đầu tư chứng khoán, Tạp chí Chứng khoán Việt Nam - Nguyễn Sơn (Số tháng 6/2010), "10 hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam định hướng chiến lược giai đoạn 2011 - 2020", Tạp chí Kinh tế dự báo, chuyên san "Tổng quan kinh tế - xã hội Việt Nam" Các công trình kể đề cập tới vai trò CTCK trước xu hướng chiến lược phát triển TTCK Việt Nam, qua điều kiện giải pháp xây dựng, phát triển thị nghiệp vụ chứng khoán CTCK Tuy nhiên, với công trình nghiên cứu tác giả Nguyễn Thị Minh Nguyệt, số liệu mà tác giả phân tích dừng lại năm 2007 đồng thời đối tượng nghiên cứu CTCK ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam Hay Luận văn tác giả Hà Hương Giang đề cập tới giải pháp nâng cao thị phần MGCK, chưa đưa giải pháp cho việc nâng cao chất lượng hoạt động MGCK Với luận văn tác giả Phan Thị Thanh Thủy, đề cập tới việc phát triển nghiệp vụ môi giới nói chung mà nâng cao chất lượng MGCK nhiệm vụ, nhiên tác giả phân tích bối cảnh kinh tế 2006 – 2009 Bản luận văn sâu nghiên cứu hoạt động MGCK OCS khoảng thời gian năm năm trở lại (2010 - tháng 6/2014) - khoảng thời gian đầy biến động thăng trầm TTCK nước Đó khó khăn từ ảnh hưởng xấu kinh tế vĩ mô, kinh tế giới (2011,2012), phục hồi dần TTCK theo khởi sắc kinh tế (giai đoạn nửa sau năm 2013 năm 2014) Đồng thời, với sách, định Chính phủ lĩnh vực tài – ngân hàng, chứng khoán,… triển khai thời gian tới hứa hẹn triển vọng phát triển cho TTCK Việt Nam mà có phát triển nghiệp vụ MGCK Luận văn phân tích thực trạng hoạt động TTCK Việt Nam nói chung hoạt động MGCK OCS nói riêng gắn với tác động bối cảnh kinh tế - tài giới đầy khó khăn thử thách năm vừa qua, từ điểm mạnh mà OCS cần phát huy để chủ động nắm bắt hội kinh doanh, điểm yếu kém, hạn chế cần khắc phục, qua nâng cao vị khả cạnh tranh trước đối thủ thị trường đạt tiêu tối đa hóa lợi nhuận 3 Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu * Mục đích: Luận văn nghiên cứu, phân tích sở lý luận tình hình thực tiễn hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng hoạt động kinh doanh chứng khoán nói chung công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương để từ đưa giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương * Nhiệm vụ: - Hệ thống hóa toàn lý thuyết công ty chứng khoán hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán - Tìm hiểu, phân tích đánh giá thực trạng chất lượng hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương - Từ kết đánh giá thực tiễn hoạt động môi giới nói riêng hoạt động toàn công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương nói chung, đưa số giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng hoạt động môi giới công ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu luận văn: Hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương - Phạm vi nghiên cứu luận văn: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương từ năm 2010 đến tháng 6/2014 Phương pháp nghiên cứu Để thực việc nghiên cứu đề tài, tác giả sử dụng tổng hợp phương pháp: - Phương pháp nghiên cứu định lượng định tính thu thập xử lý thông tin, số liệu - Phương pháp thu thập số liệu: điều tra thông qua Phiếu khảo sát, thu thập tài liệu, số liệu, báo, báo cáo, nguồn thông tin có sẵn có liên quan đến hoạt động chất lượng hoạt động MGCK CTCK nói chung riêng OCS,… phản ánh lại thông tin, số liệu cách xác, trung thực + Phiếu khảo sát: Do OCS thực website công ty, khoảng thời gian 31/3/2014 – 12/4/2014 Với số lượng phiếu thu gần 500 phiếu - Phương pháp xử lý số liệu: tài liệu, số liệu thu thập tổng hợp lại, so sánh, đối chiếu, phân tích định lượng định tính, … để phục vụ cho mục đích nghiên cứu Những tài liệu, thông tin bổ sung, cập nhật đảm bảo sở cho việc xử lý, phân tích, đánh giá vấn đề cho nội dung nghiên cứu - Nguồn liệu: từ tài liệu, thông tin nội OCS (Phòng môi giới, Phòng dịch vụ khách hàng, Báo cáo tài năm, Website: http://www.ocs.com.vn), nguồn liệu thu thập từ bên ngoài: viết sách, báo, tạp chí ngành, Website: http://www.ssc.gov.vn; http://hnx.vn; http://www.hsx.vn,… Những đóng góp luận văn Đánh giá thực trạng chất lượng hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương năm (từ năm 2010 - tháng 6/2014) Nhận định kết đạt hạn chế tồn vấn đề chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán công ty nguyên nhân hạn chế Đồng thời sở phân tích thách thức hội phát triển tương lai, luận văn đưa giải pháp kiến nghị công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương nhằm mục tiêu nâng cao chất lượng hoạt động môi giới công ty Kết cấu luận văn Tên đề tài: “Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương" Đề tài lời nói đầu, kết luận, mục lục danh mục tài liệu tham khảo nội dung kết cấu thành chương: Chương 1: Tổng quan hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng chất lượng môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương References Bộ tài (2011), Thông tư số 74/2011/TT-BTC ngày 01 tháng năm 2011 Hướng dẫn giao dịch chứng khoán, Hà Nội Bộ tài (2012), Thông tư số 229/2012/TT-BTC ngày 27 tháng 12 năm 2012 Hướng dẫn thành lập quản lý quỹ hoán đổi danh mục, Hà Nội Chính phủ nước CHXHCN Việt Nam (2007), Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 Quy định chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán, Hà Nội Chính phủ nước CHXHCN Việt Nam (2014), Nghị số 15/ NQ-CP ngày 06/3/2014 số giải pháp đẩy mạnh cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước doanh nghiệp, Hà Nội Hà Hương Giang (2011), Nâng cao thị phần môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Quốc Tế, Luận văn thạc sĩ, Trường Đại học Ngoại thương, Hà Nội Bùi Thị Thanh Hương (2009), Môi giới tư vấn đầu tư chứng khoán, Nxb Thống kê Nguyễn Thị Phương Luyến (2014), "Thị trường chứng khoán Việt Nam 2013 triển vọng 2014", Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng, số Lê Hoàng Nga (2009), Thị trường chứng khoán, Nxb Tài Nguyễn Thị Minh Nguyệt (2007), Phát triển dịch vụ chứng khoán công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam, Luận văn thạc sĩ, Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh 10 OCS (2010 - tháng 6/2014), Báo cáo thường niên OCS, Báo cáo tài kiểm toán, Bản cáo bạch OCS 11 Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2006), Luật Chứng khoán luật số 70/2006/QH11, ngày 29 tháng năm 2006 12 Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2010), Luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khoán 2006 luật số 62/2010/QH12, ngày 24 tháng 11 năm 2010 13 Nguyễn Sơn (2010), "Mười năm hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam định hướng chiến lược giai đoạn 2011 - 2020", Tạp chí Kinh tế dự báo, chuyên san Tổng quan kinh tế - xã hội Việt Nam Số 14 Phạm Quang Tín (2010), "Những nguyên nhân làm niềm tin nhà đầu tư chứng khoán", Tạp chí Ngân hàng, số 01 15 Nguyễn Thế Thọ (2009), Pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán, Nxb Thống kê 16 Thủ tướng Chính phủ (2012), Quyết định số 252/QĐ-TTg ngày 01/3/2012 Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 - 2020, Hà Nội 17 Thủ tướng Chính phủ (2014),Quyết định số 366/ QĐ-TTg ngày 11/3/2014 Đề án xây dựng phát triển TTCK phái sinh Việt Nam giai đoạn từ 2016-2020, Hà Nội 18 Phan Thị Thanh Thúy (2009), Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh, Đại học Đà Nẵng Các website: 19 http://www.cafef.vn 20 http://hnx.vn 21 http://www.hsx.vn 22 http://www.ndh.vn 23 http://www.ocs.com.vn 24 http://www.ssc.gov.vn 25 http://www.tapchitaichinh.vn 26 http://www.vietstock.vn 27 http://www.vsd.com.vn