Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần công nghiệp cao su Miền Nam

ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TOÁN – KIỂM TOÁN *** CHUYÊN ĐỀ KẾT THÚC HỌC PHẦN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TÊN ĐỀ TÀI Phân tích báo cáo tài công ty cổ phần công nghiệp cao su Miền Nam Tên sinh viên: Trần Nguyên Bảo Châu Tên giáo viên hướng dẫn Lớp: K47B- Kiểm toán Nhóm :N02 – Nhóm Thạc sĩ: Hoàng Thị Kim Thoa Niên khóa: 2015- 2016 Huế, tháng năm 2016 MỤC LỤC Qúy III đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1.68 đồng tài sản ngắn hạn So với quý II khả toán Công ty quý III cải thiện tốt Chỉ số toán ngắn hạn tăng 0.08 lần, tăng từ 1.60 lần quý II lên 1.68 lần quý III Điều cho thấy khả huy động tài sản lưu động để toán nợ ngắn hạn cho Công ty tốt quý trước mức thấp Nguyên nhân TSNH giảm 56.331 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng -3.39% so với quýII, nợ ngắn hạn giảm 83.974 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng -8,08%, nhiên tốc độ tăng nợ ngắn hạn chậm so với tốc độ tăng tài sản ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn cao quý III với mức tăng thêm 0,08 lần tương ứng tăng từ 1,60 lên 1,68 lần Điều cho thấy năm công ty huy động vốn có hiệu Nguyên nhân TSNH giảm 56.331 triệu đồng tương ứng giảm 3,39% so với quý II, nợ ngắn hạn giảm 83.974 triệu đồng tương ứng với mức tăng -8,08% .44 Quý II đồng nợ ngắn hạn dảm bảo 0,75 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho Quý III đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0,77 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho Như quý III khả toán nhanh tăng 0,02 lần so với quý II.Điều cho thấy khả toán nhanh công ty quý III tốt quý II khả toán nhanh chưa tốt .44 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT CAUSUMINA Cao su Miền Nam CCDC Công cụ dụng cụ CĐKT Cân đối kế toán CMKT Chuẩn mực kế toán NVLTT Nguyên vật liệu trực tiếp NCTT Nhân công trực tiếp SXC Sản xuất chung SXKD Sản xuất kinh doanh TK Tài khoản TSCĐ Tài sản cố định XDCB Xây dựng TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn HĐKD Hoạt động kinh doanh HĐĐT Hoạt động đầu tư HĐTC Hoạt động tài DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ Qúy III đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1.68 đồng tài sản ngắn hạn So với quý II khả toán Công ty quý III cải thiện tốt Chỉ số toán ngắn hạn tăng 0.08 lần, tăng từ 1.60 lần quý II lên 1.68 lần quý III Điều cho thấy khả huy động tài sản lưu động để toán nợ ngắn hạn cho Công ty tốt quý trước mức thấp Nguyên nhân TSNH giảm 56.331 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng -3.39% so với quýII, nợ ngắn hạn giảm 83.974 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng -8,08%, nhiên tốc độ tăng nợ ngắn hạn chậm so với tốc độ tăng tài sản ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn cao quý III với mức tăng thêm 0,08 lần tương ứng tăng từ 1,60 lên 1,68 lần Điều cho thấy năm công ty huy động vốn có hiệu Nguyên nhân TSNH giảm 56.331 triệu đồng tương ứng giảm 3,39% so với quý II, nợ ngắn hạn giảm 83.974 triệu đồng tương ứng với mức tăng -8,08% .44 Quý II đồng nợ ngắn hạn dảm bảo 0,75 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho Quý III đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0,77 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho Như quý III khả toán nhanh tăng 0,02 lần so với quý II.Điều cho thấy khả toán nhanh công ty quý III tốt quý II khả toán nhanh chưa tốt .44 DANH MỤC SƠ ĐỒ Qúy III đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1.68 đồng tài sản ngắn hạn So với quý II khả toán Công ty quý III cải thiện tốt Chỉ số toán ngắn hạn tăng 0.08 lần, tăng từ 1.60 lần quý II lên 1.68 lần quý III Điều cho thấy khả huy động tài sản lưu động để toán nợ ngắn hạn cho Công ty tốt quý trước mức thấp Nguyên nhân TSNH giảm 56.331 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng -3.39% so với quýII, nợ ngắn hạn giảm 83.974 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng -8,08%, nhiên tốc độ tăng nợ ngắn hạn chậm so với tốc độ tăng tài sản ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn cao quý III với mức tăng thêm 0,08 lần tương ứng tăng từ 1,60 lên 1,68 lần Điều cho thấy năm công ty huy động vốn có hiệu Nguyên nhân TSNH giảm 56.331 triệu đồng tương ứng giảm 3,39% so với quý II, nợ ngắn hạn giảm 83.974 triệu đồng tương ứng với mức tăng -8,08% .44 Quý II đồng nợ ngắn hạn dảm bảo 0,75 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho Quý III đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0,77 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho Như quý III khả toán nhanh tăng 0,02 lần so với quý II.Điều cho thấy khả toán nhanh công ty quý III tốt quý II khả toán nhanh chưa tốt .44 PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ Lý chọn đề tài Trong bối cảnh mà nước ta mở rộng kinh tế thị trường; tiếp xúc,giao thoa với nhiều kinh tế giới mà việc đàm phán TPP kết thúc mở cho nhiều hội kèm không thách thức cho Doanh nghiệp nước việc thay đổi, điều chỉnh chiến lược phát triển sản xuất, để đứng vững thị trường xa khẳng định thương hiệu Và Doanh nghiệp muốn kêu gọi (các cổ đông, nhà đầu tư, chủ ngân hàng, cung cấp tín dụng…) hợp tác với để tiến hành sản xuất, kinh doanh hiệu nhanh họ tìm đến Báo Cáo Tài Chính Doanh nghiệp để định xem có nên đầu tư, cho vay hay không Báo cáo tài cung cấp thông tin cần thiết, giúp đối tượng sử dụng đánh giá khách quan sức mạnh tài Doanh nghiệp,khả sinh lời triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp Tuy nhiên để hiểu tình hình cụ thể tài thông qua hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp điều không đơn giản Vì công tác phân tích tình hình tài thông qua hệ thống báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng.Và để hiểu rỏ báo cáo tài đưa nhìn chung tình hình công ty, em thực đề tài: “Phân tích báo cáo tài công ty cổ phần công nghiệp cao su Miền Nam” Khi nhắc đến công ty lĩnh vực công nghiệp cao su, công ty cổ phần Miền Nam công ty đầu lĩnh vực Danh mục sản phẩm CASUMINA bao gồm: sản phẩm chủ lực sản phẩm cao su công nghiệp, cao su tiêu dùng; xuất nhập nguyên liệu, hóa chất, thiết bị ngành công nghiệp cao su, … Mục đích nghiên cứu đề tài BCTC báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu nợ phải trả tình hình tài chính, kết kinh doanh kỳ DN Nói cách khác, báo cáo kế toán tài phương tiện trình bày khả sinh lời thực trạng tài DN cho người quan tâm (chủ DN nhà đầu tư, nhà cho vay, quan thuế quan chức năng,…) -Với nhà quản lý doanh nghiệp, báo cáo tài cung cấp thông tin tổng hợp tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản tình hình kết kinh doanh sau kỳ hoạt động, sở nhà quản lý phân tích đánh giá đề giải pháp, định quản lý kịp thời, phù hợp cho phát triển doanh nghiệp tương lai - Với quan hữu quan nhà nước tài chính, ngân hàng kiểm toán, thuế BCTC tài liệu quan trọng việc kiểm tra giám sát, hướng dẫn, tư vấn cho doanh nghiệp thực sách, chế độ kinh tế tài doanh nghiệp - Với nhà đầu tư, nhà cho vay báo cáo tài giúp họ nhận biết khả tài chính, tình hình sử dụng loại tài sản, nguồn vốn, khả sinh lời, hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, mức độ rủi ro để họ cân nhắc, lựa chọn đưa định phù hợp - Với nhà cung cấp, báo cáo tài giúp họ nhận biết khả toán, phương thức toán, để từ họ định bán hàng cho doanh nghiệp hay thôi, cần áp dụng phương thức toán cho hợp lý - Với khách hàng, báo cáo tài giúp cho họ có thông tin khả năng, lực sản xuất tiêu thụ sản phẩm, mức độ uy tín doanh nghiệp, sách đãi ngộ khách hàng để họ có định đắn việc mua hàng doanh nghiệp - Với cổ đông, công nhân viên, họ quan tâm đến thông tin khả sách chi trả cổ tức, tiền lương, bảo hiểm xã hội, vấn đề khác liên quan đến lợi ích họ thể báo cáo tài Cung cấp thông tin nguồn lực kinh tế doanh nghiệp, nghĩa vụ doanh nghiệp nguồn lực tác động nghiệp vụ kinh tế, kiện tình làm thay đổi nguồn lực nghĩa vụ nguồn lực Đối tượng nghiên cứu Là hệ thống tiêu thông tin kế toán trình bày báo cáo tài công ty cổ phần công nghiệp cao su Miền Nam: - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Ngoài có Thuyết minh báo cáo tài chính, Báo cáo thường niên, báo cáo Ban Giám Đốc báo cáo kiểm toán Phạm vi nghiên cứu Sử dụng số liệu báo cáo tài công ty cổ phần công nghiệp cao su Miền Nam qua quý: quý II quý III năm 2015 Phương pháp nghiên cứu  Phương pháp chung: • Phân tích theo chiều ngang: Bằng cách tính số tiền chênh lệch năm so với quý trước Tỷ lệ phần trăm chênh lệch phải tính toán để thấy quy mô thay đổi tương quan với quy mô số trước • Phân tích xu hướng: Các chênh lệch tính cho nhiều năm thay hai năm, thay đổi chất hoạt động kinh doanh • Phân tích theo chiều dọc: Trong phân tích theo chiều dọc, tỷ lệ phần trăm sử dụng để mối quan hệ phận khác so với tổng số báo cáo So sánh tầm quan trọng thành phần hoạt động kinh doanh doanh nghiệp việc thay đổi quan trọng kết cấu năm so với năm • Phân tích số tài chính: Phân tích số phương pháp quan trọng để thấy mối quan hệ có ý nghĩa hai thành phần báo cáo tài  Phương pháp đặc thù:  Phương pháp so sánh: Là đối chiếu tiêu kinh tế có nội dung, tính chất tương tự để xác định xu hướng mức độ biến động tiêu So sánh số thực tế kỳ phân tích số thực tế kỳ kinh doanh trước nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi, tình hình hoạt động tài doanh nghiệp Từ đó, đánh giá tốc độ tăng giảm hoạt động tài doanh nghiệp So sánh số thực tế kỳ phân tích với số kỳ kế hoạch, từ xác định mức phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch doanh nghiệp So sánh số liệu doanh nghiệp với số liệu trung bình tiên tiến ngành, từ đánh giá tình hình họa động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp xấu hay tốt, khả quan hay không  Phương pháp Dupont  Phương pháp loại trừ: Xác định nhân tố ảnh hưởng cách xác định ảnh hưởng nhân tố loại trừ ảnh hưởng nhân tố Bao gồm phương pháp: Phương pháp thay liên hoàn, phương pháp số chênh lệch, liên hệ cân đối Kết cấu chuyên đề Gồm phần PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CHƯƠNG 2: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY PHẨN III: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CASUMINA 1.1 Tình hình tổ chức công tác kế toán Công ty 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Công ty Tên công ty: Công ty cổ phần công nghiệp cao su Miền Nam Tên thương mại: CASUMINA Tên giao dịch quốc tế : The Southern Rubber Industry Joint Stock Company Trụ sở chính: 180 Nguyễn Thị Minh Khai P.6, Q.3, TP.HCM Điện thoại: 848 38 362 369 Email: causumina@casumina.com Website: https://www.casumina.com/ Logo: Công ty thành lập năm 1976 theo định số 427-HC/CĐ ngày 19/04/1976 1.1.2 Lịch sử hình thành 1976: Công ty Công nghiệp Cao su Miền Nam thành lập theo định số 427HC/QĐ ngày 19/04/1976 Nhà nước Việt Nam 1997: Thành lập Công ty Liên doanh lốp Yokohama Việt Nam với đối tác: Yokohama Mitsuibishi Nhật Bản để sản xuất săm lốp ô tô xe máy 1999: Đầu tư nhà máy chuyên sản xuất lốp ôtô tải với công nghệ đại Công ty nhận chứng ISO 9002 - 1994 2000: Công ty nhận chứng nhận sản phẩm săm lốp xe máy đạt tiêu chuẩn Nhật Bản JIS K6366/ JIS K6367 2001: Công ty nhận chứng ISO 9001 – 2000 2002: Công ty nhận chứng nhận sản phẩm lốp ôtô đạt tiêu chuẩn Nhật Bản JIS K4230 2003: Sản xuất lốp ôtô radian V13, V14 Nhận chứng ISO 14001-2000 2005: Sản xuất lốp ôtô radian V15, V16 CASUMINA ký kết hợp đồng hợp tác sản xuất lốp xe tải nhẹ với Công ty CONTINENTAL Đức (tập đòan đứng thứ giới sản xuất săm lốp xe lọai) Ngày 10/10/2005 Chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam theo Quyết định số 3240/QĐ-BCN Bộ Công nghiệp 2006: Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam thức vào hoạt động với vốn điều lệ ban đầu 90 tỷ đồng Tháng 11/2006 tăng vốn điều lệ lên 120 tỷ đồng 2007: CASUMINA xếp hạng thứ 59/75 nhà sản xuất lốp lớn giới Tháng 03/2007 tăng vốn điều lệ lên 150 tỷ đồng Đạt chứng nhận Doanh nghiệp xuất uy tín năm 2007 2008: Ký kết Hợp đồng liên doanh với Philips Carbon Black.LTD để sản xuất than đen Tăng vốn điều lệ lên 200 tỷ đồng 2009: Tăng vốn điều lệ lên 250 tỷ đồng Tháng 08/2009 Công ty thức niêm yết 25.000.000 cổ phiếu Sở giao dịch Chứng khoán Tp.HCM với mã chứng khoán CSM 2009 - đến nay: Ký hợp đồng chuyển giao công nghệ với Công ty Qingdao Gaoce - Trung Quốc; Ký hợp đồng hợp tác kinh doanh chiến lược với Cty CP tư vấn đầu tư xây dựng Ba Đình; Tăng vốn điều lệ lên 422.498.370 ngàn đồng tốc độ giảm nợ phải trả giảm nhiều với tốc độ tăng vốn chủ sở hữu nên nợ phải trả vốn chủ sở hữu quý III giảm xuống Ta thấy tiêu lớn so với nghành , nguyên tắc tỷ lệ lớn khả gặp khó khăn việc trả nợ phá sản doanh nghiệp cao Trên thực tế, nợ phải trả chiếm nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu có nghĩa doanh nghiệp vay mượn nhiều số vốn có, nên doanh nghiệp gặp rủi ro việc trả nợ, đặc biệt doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn lãi suất ngân hàng ngày tăng cao Các chủ nợ hay ngân hàng thường xem xét, đánh giá kỹ tỷ lệ nợ (và số số tài khác) để định có cho doanh nghiệp vay hay không Số liệu cho thấy ổn định công ty CASUMINA Chủ sở hữu thường mong muốn tiêu cao, họ có điều kiện để mở rộng hoạt động sản xuất Còn chủ nợ họ lại mong muốn tỷ số thấp mức độ tài trợ cho vốn chủ sở hữu cao lớp đệm an toàn doanh nghiệp bị phá sản  Hệ số khả toán nợ dài hạn tổng quát Hệ số khả toán nợ dài hạn tổng quát = Tổng giá trị tài sản dài hạn/Tổng nợ dài hạn Quý II đồng nợ phải trả đảm bảo 1,78 đồng tài sản dài hạn Quý III đồng nợ phải trả đảm bảo 1,82 đồng tài sản dài hạn Quý III hệ số tăng 0,04 lần so với quý II, nguyên nhân việc giảm : tài sản dài hạn quý III tăng 11.847 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng 0,74%, so với quý II Trong nợ dài hạn quý III giảm 13.556 triệu đồng tương ứng với tốc độ giảm 1,50 % so với quý II, tốc độ tăng nợ dài hạn chậm tốc độ tăng tài sản dài hạn làm cho hệ số khả toán nợ dài hạn tổng quát tăng Hệ số qua hai quý tăng, chứng tỏ khả toán nợ dài hạn công ty tăng, điều tốt đến tình hình tài công ty, nhiên lượng tăng không đáng kể  Hệ số nợ Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng tài sản Quý II đồng tài sản đảm bảo cho 0,59 đồng nợ phải trả Quý III hệ số nợ giảm 0,02 so với quý II, tức quý III đồng tài sản đảm bảo cho 0,57 đồng nợ phải trả, số không giảm nhẹ chứng tỏ khả toán công ty ổn định Quý III 57 nợ phải trả giảm 97.531 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm 5,02% so với quý II, tổng tài sản giảm 44.483 triệu đồng tương ứng với tốc độ giảm 1,36% so với quý II Do tốc độ tăng tổng tài sản cân với tốc độ tăng nợ phải trả nên dẫn đến hệ số nợ quý III có giảm không đáng kể so với quý II Hệ số thấp mức bình thường chấp nhận 60/40, tức 0,6 (60%) Chứng tỏ khả toán công ty tốt Chủ nợ thường thích công ty có tỷ số nợ thấp công ty có khả trả nợ cao Ngược lại, cổ đông muốn có tỷ số nợ cao làm gia tăng khả sinh lợi cho cổ đông Tỷ lệ nợ tổng tài sản công ty mức thấp qua năm liên tiếp, ta thấy tỷ số nợ thấp giúp loại bỏ rủi ro khả toán dài hạn khoản ngắn hạn cho công ty  Hệ số nợ dài hạn so với tổng tài sản Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả = Tổng nợ dài hạn/Tổng tài sản Hệ số thấp 0.28 quý II quý III Hệ số không thây đổi cho thấy nợ dài hạn gần không ảnh hưởng đến công ty, toàn nợ tài sản dài hạn đảm bảo tổng tài sản công ty, công ty có khả toán nợ dài hạn  Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả = Tổng nợ dài hạn/Tổng nợ phải trả Quý II đồng nợ phải trả có 0.47 đồng nợ dài hạn Quý III hệ số tăng 0,02 lần so với quý II tức 0.49 lần Hệ số tăng nhẹ qua hai năm chứng tỏ tỷ trọng nợ dài hạn tổng nợ phải trả tăng lượng không đáng kể • Số lần toán lãi vay dài hạn Số lần toán lãi vay dài hạn = (Lợi nhuận sau thuế + Chi phí lãi vay – Lãi cổ phần) /Chi phí lãi vay Quý II số lần hoàn trả lãi vay công ty 16,62 lần, có nghĩa đồng chi phí lãi vay đảm bảo 16,62.Quý III số lần hoàn trả lãi vay công ty 13,76 lần giảm -2,86 lần so với quý II, có nghĩa đồng chi phí lãi vay đảm bảo 13,76 đồng lợi nhuận sau thuế chi phí lãi vay trừ lãi cổ phần Qua số 58 cho thấy khả chi trả lãi cho ngân hàng công ty lớn việc sử dụng tiêu đánh giá khả trả lãi hạn chế 59 Bảng Phân tích khả sinh lời ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu ĐVT Quý II Quý III Quý III/Quý II Chênh lệch % Doanh thu Đồng 1,255,628,229,449 833,917,852,092 -421,710,377,357 -33.59 Lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ Đồng 259,810,369,506 197,443,327,702 -62,367,041,804 -24.00 Lợi nhuận sau thuế Đồng 105,411,735,944 52,818,670,633 -52,593,065,311 -49.89 Lợi nhuận trước thuế Đồng 135,143,251,210 67,716,244,402 -67,427,006,808 -49.89 Chi phí lãi vay Đồng 17,516,353,861 17,320,245,546 -196,108,315 -1.12 Tổng tài sản cố định bình quân Đồng 1,627,532,307,497 1,522,604,029,900 -104,928,277,597 -6.45 Tổng tài sản bình quân Đồng 3,352,216,304,019 3,251,593,292,610 -100,623,011,409 -3.00 Vốn chủ sở hữu bình quân Đồng 1,347,050,397,047 1,355,998,746,160 8,948,349,113 0.66 Lợi nhuận gộp biên % 20.69 23.68 2.98 14.43 Lợi nhuận ròng biên (ROS) % 8.40 6.33 -2.06 -24.55 Khả sinh lời (BEF) % 4.55 2.62 -1.94 -42.57 Tỷ suất lợi nhuận tài sản cố đinh % 6.48 3.47 -3.01 -46.44 Tỷ suất sinh lời tài sản ROA % 3.14 1.62 -1.52 -48.34 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) % 7.83 3.90 -3.93 -50.22 TAT Vòng 0.37 0.26 -0.12 -31.53 FLM Lần 2.49 2.40 -0.09 -3.64 60  Lợi nhuận gộp biên: Lợi nhuận gộp biên = (Lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu thuần)*100 Quý II 100 đồng doanh thu tạo 26,69 đồng lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ Quý III đồng doanh thu tạo 23,68 đồng lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Quý III lợi nhuận gộp biên tăng tuyệt đối 14,43% so với quý II, lợi nhuận gộp biên tăng phản ánh hiệu sản xuất , nguyên nhân việc giảm do: Tốc độ tăng doanh thu giảm 33,59% nhanh tốc độ tăng lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ giảm 24,00% Việc theo dõi lợi nhuận hoạt động biên theo thời gian không giúp nhà quản lý chủ động ứng phó với hội nguy từ thị trường, mà giúp nhà đầu tư tránh nhận định cảm tính để nhận diện doanh nghiệp có tiềm lực bão giá vượt qua khủng khoảng kinh tế hội nhập với thị trường  Lợi nhuận ròng biên (ROS) Lợi nhuận ròng biên = (Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần)*100 Lợi nhuận ròng biên đo lường khả sinh lời doanh thu sau tính hết chi phí thuế, đồng thời phản ánh hiệu sử dụng chi phí công ty Quý II lợi nhuận ròng biên công ty 8,40%, tức 100 đồng doanh thu tạo 8,40 đồng lợi nhuận sau thuế Quý III 100 đồng doanh thu tạo 6,33 đồng lợi nhuận sau thuế Quý III lợi nhuận ròng biên giảm 2,06% so với quý II Nguyên nhân việc giảm tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế giảm 49,89% lớn tốc độ tăng doanh thu giảm 33,59%  Khả sinh lời (BEF) Tỷ số thường dùng để so sánh khả sinh lợi doanh nghiệp có thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp mức độ sử dụng nợ khác Khả sinh lời = (EBIT/Tổng tài sản bình quân)*100 61 Quý II BEF 4,55% Nghĩa quý II bình quân đầu tư 100 đồng tài sản vào hoạt động sản xuất tạo 4,55 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Quý III BEF giảm 1,94% so với quý II, tức quý III bình quân đầu tư 100 đồng tài sản vào hoạt động sản xuất tạo 2,62 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Nguyên nhân việc giảm tốc độ giảm Ebit 5,07% thấp so với tốc độ tăng tài sản bình quân 11,28% Bản thân Ebit tăng nên Ebit giảm tốc độ tăng doanh thu thu nhập khác chậm tốc độ tăng chi phí làm cho lợi nhuận trước thuế giảm 409.996 triệu đồng tương ứng 5,16% chi phí lãi vay tăng 7.444 triệu đồng, tốc độ giảm lợi nhuận trước thuế chậm nhiều so với tốc độ tăng chi phí lãi vay làm cho BEF giảm so với quý II  Tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định Tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định = (Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản cố định bình quân)*100 Quý II, tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định 6,48% nghĩa bình quân đầu tư 100 đồng tài sản cố định vào hoạt động sản xuất kỳ tạo 6,48 đồng lợi nhuận sau thuế Quý III tỷ suất giảm 3,01% so với quý II tức quý III bình quân đầu tư 100 đồng tài sản cố định vào hoạt động sản xuất kỳ tạo 3,47 đồng lợi nhuận sau thuế Điều chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản cố định công ty chưa tốt, không hấp dẫn nhà đầu tư  Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) = (Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân)*100 Quý II bình quân đầu tư 100 đồng tài sản vào hoạt động sản xuất tạo 3,14 đồng lợi nhuận sau thuế Quý III ROA giảm 1,52% so với quý II, tức quý III bình quân đầu tư 100 đồng tài sản vào hoạt động sản xuất tạo 1,62 đồng lợi nhuận sau thuế ROA giảm xuống qua hai năm chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản công ty chưa tốt 62  Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = (Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân)*100 Quý II bình quân đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động sản xuất tạo 7,83 đồng lợi nhuận sau thuế Quý III ROE giảm 3,93% so với quý II, tức quý III bình quân đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động sản xuất tạo 3,90 đồng lợi nhuận sau thuế ROE năm sau thấp quý trước nhiên số chấp nhận được, chứng tỏ công ty hoạt động kinh doanh có hiệu hiệu giảm so với quý trước Nguyên nhân việc giảm do: Tốc độ tăng doanh thu thu nhập khác chậm tốc độ tăng chi phí cho lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu tăng với, tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế chậm tốc độ tăng vốn chủ sở hữu làm cho ROE giảm ROE cao giúp cho công ty huy động vốn thị trường tài để tài trợ cho hoạt động công ty 63 1.2.5.5 Chỉ số giá thị trường Bảng 9: Phân tích số giá thị trường đầu năm-quý III CHỈ TIÊU ĐVT Lợi nhuận sau thuế TNDN đồng Số lượng cổ phiếu lưu hành cp EPS Cổ tức lợi nhuận chia Cổ tức phân phối cổ phiếu Tỷ lệ chi trả cổ tức Thị giá cố phiếu Gíá lợi nhuận P/E Quý II Quý III Giá trị Giá trị Quý III/ Quý II +/- % 105,411,735,944 52,818,670,633 -52,593,065,311.00 -49.89 67,293,205 74,020,496 6,727,291.00 10.00 1566.45 713.57 -852.89 -54.45 đồng 0 đồng/cp 0 đồng/cp 33,300 27,000 -6,300 -18.92 lần 21.26 37.84 16.58 0.78 đồng/cp % Nguồn vốn chủ sở hữu đồng 1,329,474,882,789 1,382,522,609,531 53,047,726,742.00 0.04 10 Giá trị sổ sách cổ phiếu đồng 19,757 18,678 -1,079.00 -0.05 1.69 1.45 -0.24 -14.23 11.Giá trị thị trường/ giá trị sổ sách M/B lần 64  Giá lợi nhuận P/E P/E = Thị giá cổ phiếu / Lợi nhuận cổ phiếu Quý II P/E 21,26 lần Tức quý II để có đồng lợi nhuận nhà đầu tư phải bỏ 21,26 đồng vốn để đầu tư vào cổ phiếu công ty Quý III P/E công ty tăng 16,58 lần so với quý II Điều thể triển vọng lợi nhuận công ty giảm xuống  Giá trị sổ sách cổ phiếu Giá trị sổ sách cổ phiếu = Nguồn vốn chủ sở hữu/Số lượng cổ phiếu lưu hành phát hành Quý II giá trị sổ sách công ty 19,757 đồng/ cổ phiếu Quý III giá trị sổ sách công ty 18,678/ cổ phiếu Giá trị sổ sách cổ phiếu quý III giảm so với quý II 1,079 đồng/ cổ phiếu tương ứng giảm 0,05%  Giá trị thị trường / Giá trị sổ sách (M/B) M/B = Giá trị thị trường cổ phiếu/Giá trị sổ sách cổ phiếu Chỉ số nhằm so sánh giá thị trường cổ phiếu so với giá ghi sổ cổ phiếu Quý II M/B 1,69 Quý III, M/B giảm 0,24 lần so với quý II Việc giảm chủ yếu tốc độ giảm giá trị thị giá cổ phiếu (giảm 18,92%) lớn tốc độ giảm giá trị sổ sách cổ phiếu (giảm 0,05%) Qua việc phân tích nhóm tiêu thị trường cho thấy hiệu hoạt động kinh doanh công ty, lợi nhuận đầu tư vào công ty cao với tỷ lệ chi trả cổ tức cao CHƯƠNG 2: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 2.1 Đánh giá chung tình hình tài Công ty 2.1.1 Những mặt đạt được: Công ty cổ phần CASUMINA công ty tiếp tục khẳng định vị dẫn đầu thị trường vể giá trị uy tín thu lại Vì hình ảnh Công ty thị trường nước, quốc tế ngày nâng cao Trên sở phân tích bào cáo tài đầu năm, quý II, quý III đánh giá sơ công ty sau: - Trong cấu tài sản công ty, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao tổng tài sản Điều cho thấy khả toán nhanh công ty tốt - Tuy tài sản cố định chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản công ty sử dụng có hiệu cao để phục vụ sản xuất tạo doanh thu tốt Tuy nhiên với tỷ trọng TSCĐ có xu hướng giảm qua quý chứng tỏ chất lượng máy móc giảm, Doanh nghiệp cần đâu tư thay đổi, nâng cấp máy hoạt động đại hơn, đăp ứng yêu cầu phát triển - Khả toán công ty đảm bảo Thể qua số toán công ty mức cao Điều giúp công ty trì mức vốn luân chuyển hợp lý để đáp ứng kịp thời khoản nợ ngắn hạn, trì loại hàng tồn kho để đảm bảo trình hoạt động sản xuất kinh doanh thuận lợi - Trong nguồn vốn chủ sở hữu, nợ phải trả chiếm tỷ trọng nhỏ chứng tỏ nguồn vốn công ty phần lớn tài trợ vốn chủ sở hữu Nợ phải trả thấp nên khả trả nợ công ty cao Công ty ngày khẳng định vị thị trường nước, quốc tế, thị trường ngày mở rộng - Trong quý từ đầu năm đến quý III, doanh thu Công ty tăng, biểu cho hoạt động kinh doanh Công ty ngày tốt, chiếm lòng tin tưởng khách hàng - Các số khả sinh lời giảm từ quý II đến quý III, nhìn chung số sinh lời cao so với công ty khác, chứng tỏ khả kinh doanh hiệu hoạt động công ty - Các số giá thị trường công ty nhìn chung cao so với mặt chung nước Thu hút vốn đầu tư từ nước phát triển thêm vùng nguyên liệu mới, tạo tảng vững cho phát triển công ty Những tiến công ty đạt quý III: Dưới đạo Tổng giám đốc ban điều hành công ty đạt mục tiêu kinh doanh để ra, giữu vững tăng thị phần nhiều nhóm sản phẩm chủ chốt, mở rộng mạng lưới phân phối, tiếp tục đa dạng hóa cấu sản phẩm 1.1.2 Bên cạnh công ty có mặt hạn chế • Việc doanh nghiệp chủ yếu sử dụng nguồn vốn tự có doanh nghiệp, dùng vốn vay làm ảnh hưởng đến lợi nhuận kỳ doanh nghiệp nguồn vốn có chi phí sử dụng vốn cao Vì vậy, doanh nghiệp nên cân tỷ lệ sử dụng vốn nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn dài hạn • Nhìn chung tổng tài sản nguồn vốn quý III tăng, lợi nhuận trước sau thuế giảm so với quý II Các khoản chi phí bán hàng tăng cao, làm doanh thu giảm xuống bên cạnh giảm xuống khoản thu nhập khác làm cho lợi nhuận công ty giảm xuống • Chỉ số lợi nhuận P/E công ty cao so với thị trường làm giảm sức hút công ty Cần có biện pháp điểu chỉnh quản lý giá cổ phiếu để thu hút thêm vốn đầu tư 2.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài Công ty Qua việc phân tích báo cáo tài quý II quý III công ty, qua số tổng quát, em xin trình bày số ý kiến cá nhân sau:  Tỉ trọng Tài sản cố định giảm qua quý chứng tỏ chất lượng không đảm bảo, lạc hậu Doanh nghiệp cần có biện pháp nâng cấp, đầu tư thay đổi TSCĐ để đáp ứng với yêu cầu công nghệ thời đại ngày  Về điều hành phát triển sản phẩm: Cần phát triển nhiều loại hình sản phẩm cho công ty  Về phần makerting: Cần quảng bá thương hiệu CASUMINA nữa, đặc biệt thời buổi cạnh tranh Hiện nay, mức thu nhập người dân tăng cao, khả chi trả yêu cầu tăng lên Cần phải có phương thức đưa hình ảnh công ty vào công chúng Đẩy mạnh việc chiếm lĩnh thị trường nước phát triển thị phần nước  Về phần điều hành tài chuỗi cung ứng sản phẩm: Cần phải quản lý tốt chi phí đặc biết chi phí bán hàng chi phí sản xuất Giảm chi phí tối đa để nâng cao doanh thu mức tốt  Về điều hành hành nhân : Trên sở kết khảo sát nguồn nhân lực, triển khai đào tạo bồi dưỡng, quy hoạch, luân chuyển cán thời gian theo yêu cầu công ty để phát triển ngành nước đào tạo nguồn cán chủ chốt Công ty Sắp xếp bố trí lao động theo hướng tinh gọn, hiệu quả, người việc  Về phần kinh doanh: Cải tiến hệ thống quản lý chất lượng, trì công tác trách nhiệm xã hội Công ty người lao động đảm bảo yêu cầu pháp luật thỏa mãn mong đợi khách hàng, xây dựng Công ty phát triển bền vững  Về Tài Sản: Nên có khoản dự phòng hợp lý, đảm bảo khả toán công ty hiệu hoạt động tương lai Bên cạnh cần có sách thích hợp để nhằm tăng lượng sản phẩm bán ra, giảm hàng tồn kho chi phí liên quan đến hàng tồn kho  Về nguồn vốn: Nhìn chung tình hình nguồn vốn công ty tốt Vốn lưu động công ty tài trợ nhờ nguồn vốn chủ sở hữu Nên cố gắng phát huy Giữ mức nợ phải trả mức hợp lý, tăng nguồn vốn chủ sở hữu Công ty cần có sách để tăng hiệu kinh doanh nhờ tăng vốn chủ sở hữu thêm  Về hoạt động kinh doanh: Tuy quý III, tốc độ tăng chi phí cao tốc độ tăng doanh thu nhìn chung hoạt động kinh doanh công ty đem lại hiệu cao Lợi nhuận công ty dương mức cao điều đáng ghi nhận Tuy nhiên cần giảm thiểu chi phí doanh nghiệp, cụ thể: - Về chi phí bán hàng: Hạn chế khoản chi tiêu không hợp lí, không cần thiết, góp phần làm tăng lợi nhuận cho công ty - Về chi phí quản lý doanh nghiệp: Xây dựng định mức chi phí hợp lý nội công ty - Về giá vốn bán hàng: Cần kiểm soát chặt chẽ khoản chi phí mua vào, chi phí sản xuất… giảm thiểu tối đa khoản chi phí không cần thiết chi phí dịch vu mua hay chi phí khác tiền,… Như giá vốn hàng bán giảm góp phần làm tăng lợi nhuận công ty Ngoài số biện pháp :  Sử dụng hợp lý sách bán chịu để tăng doanh thu Trên thực tế nghiên cứu số tài thấy tình hình công ty cho bán hàng chịu cho khách hàng chiếm tỷ lệ cao Điều ảnh hưởng không nhỏ khả luân chuyển vốn thiếu vốn cho trình sản xuất công ty Mà nguồn có tốc độ giải ngân chậm Song với kinh tế không bán chịu Vì công ty cần có giải pháp sau: Xác định mục tiêu bán chịu: tăng doanh thu, giải tỏa hàng tồn kho, gây uy tín lực tài cho công ty Xây dựng điều kiện bán chịu: thông thường vào mức giá, lãi suất nợ vay thời hạn bán chịu Tính toán có hiệu sách bán chịu:có nghĩa so sánh chi phí bán chịu phát sinh với lợi nhuận mà chúng mang lại Kết hợp chặt chẽ sách bán nợ với sách thu hồi nợ thời gian ngắn Trên số biện pháp để góp phần nâng cao hiệu kinh doanh công ty Hy vọng đóng góp vào phát triển công ty tương lai Thông qua số liệu phân tích Công ty cổ phần CASUMINA ta biết tình hình tài qui mô, cấu tài sản, nguồn vốn, hiệu trình sản xuất kinh doanh khả sinh lời Từ ta thấy mặt tích cực đáng khích lệ, điểm hạn chế cần phải khắc phục hoạt động sản xuất kinh doanh công ty PHẨN III: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Kết luận Qua việc phân tích báo cáo tài công ty cổ phần CASUMINA, em hiểu tình hình tài công ty, cách phân tích báo cáo tài Ban đầu, em nghĩ cần nhận biết vài yếu tố đánh giá tình hình kinh doanh thật công ty Nhưng qua môn học phân tích này, em hiểu: Muốn đánh giá tình hình hoạt động công ty cần phải tập hợp nhiều yếu tố, muốn đưa lời kết luận cần phải có nhìn đa chiều, xem xét nhân tố ảnh hưởng tiềm có tương lai Với công ty cổ phần CASUMINA, lực ngành Việt Nam hiệu kinh doanh hay quy mô, số sinh lời, khả thu hút vốn đầu tư cao có nhiều thay đổi theo thời gian Đây kinh nghiệm ban đầu cho thân em biết tình hình thật công ty Do thời gian có hạn ý kiến nêu lên mang tính chủ quan, chắn khỏi nhiều sai sót Vì cần lắng nghe them nhiều góp ý từ Cô để hoàn thiện Với khă em biết phải cố gắng nhiều, nhiều điều phải bổ sung muốn tốt sau Kiến nghị Công ty lớn thường kèm yếu tố lạ, phức tạp nên trình phân tích gặp không thắc mắc, khó hiểu Nhóm nên chọn đề tài phù hợp với trình độ kiến thức thành viên để hoàn thành tốt Mỗi thành viên cần tìm hiểu kĩ công ty tài liệu trước làm Mỗi thành viên cần xếp thời gian để hoàn thành thời hạn, có trao đổi thảo luận với với giáo viên hướng dẫn để giúp tập tốt Kết em xin cảm ơn cô giúp đỡ em trình làm bài, nhiên làm em tránh khỏi sai sót được, mong cô góp ý đánh giá để làm em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn Cô Cô truyền tải đến cho em qua môn học Chúc cô hạnh phúc, thành công nghiệp gia đình! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO - PGS TS Nguyễn Năng Phúc, Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học kinh tế quốc dân - Thạc sỹ Hoàng Thị Kim Thoa, Slide giảng Phân Tích Báo Cáo Tài Chính, trường Đại học Kinh Tế Huế - TS Phan Thị Minh Lý (2008), Nguyên lý kế toán NXB Đại học Huế - Báo cáo thường niên công ty CASUMINA đầu năm, quý II, quýIII - Các website tham khảo: CASUMINA.com.vn Docs.4share.vn Idoc.vn Slideshare.net