Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần cao su đà nẵng

Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT CPLV Chi phí lãi vay DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho NPT Nợ phải trả LN Lợi nhuận LNTT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế TS Tài sản TSDH Tài sản dài hạn TSCĐ Tài sản cố VCSH Vốn chủ sở hữu Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa DANH MỤC BẢNG Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa DANH MỤC BIỂU ĐỒ DANH MỤC SƠ ĐỒ Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ Lý chọn đề tài Trong thời buổi kinh tế hội nhập, doanh nghiệp phát triển ngày hùng mạnh rộng khắp, cạnh tranh lẫn làm cho kinh tế nước ta ngày phát triển Để đưa định đắn quản lý điều hành hoạt động kinh doanh, đảm bảo doanh nghiệp hoạt động có lợi nhuận, phát triển lợi nhuận từ nâng cao vị doanh nghiệp mình, doanh nghiệp phải tiến hành phân tích tình hình tài Mối quan tâm đối tượng sử dụng báo cáo tài định đối tượng phù hợp đáp ứng tiến hành phân tích báo cáo tài Phân tích báo cáo tài công cụ đắc lực giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp bên có liên quan đến doanh nghiệp thấy rõ thực trạng doanh nghiệp, tình hình hoạt động kinh doanh, khả sinh lời, khả toán… doanh nghiệp Vì vậy, để đưa định kinh tế đắn, đòi hỏi nhà quản lý, nhà đầu tư, nhà tài trợ, quan chức nắm rõ tình hình tài doanh nghiệp Xuất phát từ thực tiễn nhận thức tầm quan trọng việc phân tích báo cáo tài chính, em xin lựa chọn chủ đề cho tập lớn: “Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ Phần Cao su Đà Nẵng” Mục tiêu nghiên cứu đề tài Ba mục tiêu cần đạt qua việc phân tích báo cáo tài chính: - Hệ thống hoá sở lí luận phân tích báo cáo tài doanh - nghiệp số vấn đề liên quan Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Đánh giá nêu số giải pháp thực tế nhằm cải thiện tình hình tài công ty Đối tượng nghiên cứu SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Đối tượng nghiên cứu tập lớn báo cáo tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm 2013, 2014 bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài chính, báo cáo Ban Giám đốc, số tài liệu liên quan khác Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian: Số liệu thu thập qua báo cáo tài kiểm toán trang web thức Công ty Cổ phần Cao su - Đà Nẵng Phạm vi thời gian: Số liệu thu thập từ báo cáo tài năm - 2013, 2014 công ty Phạm vi nội dung: Đề tài sâu vào phân tích báo cáo tài công ty, phân tích số tài chính, từ đưa nguyên nhân giải pháp thích hợp tương lai Phương pháp nghiên cứu • Phương pháp thu thập thông tin: - Nguồn liệu thứ cấp: Thu thập số tài liệu thông tin chung DRC website, tài liệu liên quan, báo cáo tài chính, báo cáo kết hoạt động kinh doanh, tình hình nhân sự, sở vật chất, thống kê khách hàng năm qua - Sách tạp chí học thuật ngữ chuyên ngành, đề tài nghiên cứu liên quan, - luận văn khóa trước… Thư viện: Thư viện trường Đại học Kinh tế Huế, tạp chí, tài liệu nghe - nhìn, luận văn… Các máy tìm kiếm mạng • Phương pháp chung: - Phân tích theo chiều ngang: Là việc tính toán số tiền chênh lệch, tỉ lệ phần trăm chênh lệch năm so với năm trước Từ đó, đưa so sánh, phân tích quy mô công ty Được sử dụng để phân tích quy mô SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa tài sản nguồn vốn bảng cân đối kế toán: phân tích quy mô tiêu báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo lưu - chuyển tiền tệ Phân tích theo chiều dọc: Trong phân tích theo chiều dọc, tỷ lệ phần trăm sử dụng để mối quan hệ phận khác so với tổng số báo cáo So sánh tầm quan trọng thành phần hoạt đọng kinh doanh doanh nghiệp việc thay - đổi quan trọng kết cấu năm so với năm Phân tích số tài chính: Phân tích số phương pháo quan trọng để thấy mối quan hệ có ý nghĩa hai thành phần • - báo cáo tài Phương pháp đặc thù: Phương pháp so sánh: Là đối chiếu tiêu kinh tế có nội dung, tính chất tương tự để xác định xu hướng mức độ biến động tiêu So sánh số thực tế kỳ phân tích số thực tế kỳ kinh doanh trước nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi, tình hình hoạt động tài doanh nghiệp Từ đó, đánh giá tốc độ tăng giảm hoạt động tài doanh nghiệp - Phương pháp Dupont: Vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài nhằm phát nhân tố ảnh hưởng - đến tiêu phân tích Phương pháp loại trừ: Xác định nhân tố ảnh hưởng cách xác định ảnh hưởng nhân tố loại trừ ảnh hưởng nhân tố Kết cấu đề tài Phần I: Đặt vấn đề Phần II: Nội dung kết nghiên cứu Chương 1: Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Chương 2: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Phần II: Kết luận kiến nghị SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG Tình hình tổ chức công tác kế toán Công ty Cổ phần 1.1 Cao su Đà Nẵng 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty Tên Công ty : Công ty cổ phần cao su Đà nẵng Tên tiếng Anh : Danang rubber joint stock company Tên thương mại : DRC Trụ sở : 01 Lê văn Hiến - Phường Khuê Mỹ - Quận Ngũ Hành Sơn Thành phố Đà Nẵng Điện thoại : 0511.3950824 – 3954942 – 3847408 Fax : 0511.3836195 – 3950486 Email : drcmarket@dng.vnn.vn Website : http://www.drc.com.vn/, http://www.drc.vn/ - Tháng 12/1975, nhà máy cao su Đà Nẵng đời, tiền thân từ xưởng đắp vỏ xe ô tô quân đội quyền Sài Gòn trước 30/4/1975 - 10/10/2005, Công ty Cao su Đà Nẵng chuyển thành Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng theo Quyết định số 3241/QĐ-BCN Bộ Công nghiệp - 01/01/2006, Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng thức vào hoạt động với vốn điều lệ là: 49.000.000.000 đồng - 29/12/2006, thức niêm yết giao dịch Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh với vốn điều lệ 92.475.000.000 đồng - 28/05/2007, niêm yết bổ sung số cổ phiếu phát hành để chi trả cổ tức, nâng tổng số vốn điều lệ lên 130.385.520.000 đồng - 05/08/2008, phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông niêm yết bổ sung, vốn điều lệ lên 153.846.240.000 đồng - Tháng 06/2010, phát hành cổ phiếu chi trả cổ tức, nâng vốn điều lệ lên 307.692.480.000 đồng - Tháng 6/2011, phát hành cổ phiếu chi trả cổ tức, nâng vốn điều lệ lên SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa 461.538.650.000 đồng - Tháng 06/2012, phát hành cổ phiếu thưởng cổ phiếu chi trả cổ tức, nâng vốn điều lệ lên 692.289.450.000 đồng - Năm 2013, tăng vốn điều lệ lên 830.738.490.000 đồng Đưa vào khai thác nhà máy lốp Radial toàn thép Việt Nam, giai đoạn công suất 30.000 lốp/năm 1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ công ty 1.1.2.1 Chức Hoạt động kinh doanh Công ty sản xuất, kinh doanh, xuất nhập sản phẩm cao su vật tư thiết bị cho ngành công nghiệp cao su; Chế tạo, lắp đặt thiết bị ngành công nghiệp cao su; Kinh doanh thương mại, dịch vụ tổng hợp Sản phẩm sản xuất công ty đa dạng phong phú chiếm tỷ trọng lớn sản phẩm săm lốp ô tô Công ty sản xuất loại lốp siêu trường, siêu trọng phục vụ công trình khai thác mỏ, trọng lượng tấn/1chiếc lốp Đây sản phẩm Việt Nam có công ty cổ phần cao su Đà Nẵng sản xuất Ngoài công ty sản xuất sản phẩm phục vụ cho tiêu dùng săm lốp xe đạp, săm lốp xe máy, săm lốp ô tô phục vụ xe tải v công ty lắp ráp nước Công ty sản xuất sản phẩm cao su kỹ thuật phục vụ nghành công nghiệp khác 1.1.2.2 Nhiệm vụ - Nghiên cứu khoa học, công nghệ để phục vụ cho chiến lược phát triển dài - hạn công ty Nghiên cứu khả sản xuất, nhu cầu thị trường, kiến nghị đề xuất - vướng mắc hoạt động sản xuất kinh doanh Quản lý đào tạo đội ngũ cán công nhân viên để phù hợp với yêu cầu - hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Góp phần tạo công ăn việc làm cho xã hội, nâng cao chất lượng sống cho cán công nhân viên công ty SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên Ph dv sau BH Ph XK iền Nam ng Phòng bán hàng nội địa Đội kiến thiết nội XN Cơ khí XN lượng Ban bảo lao động Phòng kỹ thuạt hộ Ban Đầu tư ISO XN Săm lốpXN xeSăm đạp lốp XM ô tôPhàng kỹ thuậtBan Ph cao su XN Radial Ph kế hoạch – vật tưXN Cán luyện XN đắp lốp ô tô KCS Ph T.C nhân Ph lao động tiền lương Ph Hành Phân Tích bảo cáo tài SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa 1.1.3 Đặc điểm tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh công ty: 1.1.3.1 Cơ cấu tổ chức: Sơ đồ 1.1 Cơ cấu tổ chức Công ty CP Cao Su Đà Nẵng 10 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa  Là tỷ suất sinh lợi tài sản, nghĩa đo lường hiệu hoạt động công ty mà không quan tâm đến cấu trúc tài Nếu tỷ số lớn 0, có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi Tỷ số cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn hiệu Còn tỷ số nhỏ 0, doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Mức lãi hay lỗ đo phần trăm giá trị bình quân tổng tài sản doanh nghiệp Tỷ số cho biết hiệu quản lý sử dụng tài sản để tạo thu nhập doanh nghiệp  Bảng 2.14 : Phân tích Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA)  Chỉ tiêu  LNST ĐVT  DTT  Tổng TSBQ  TAT=DTT/tổng  Năm 2013    Đồng TSBQ   Đồng  vòng ROS=LNST*100/D  TT %  ROA= LNST*100/tổng TSBQ  Ảnh hưởng TAT  Ảnh hưởng ROS  %  Năm 2014 375.422.8  25.440 2.803.900  636.059 2.832.913  678.726 Đồng     2014/2013  +/- 352.725.2  (22.697 39.490 585.950) 3.251.368  447.467 227.847 591.788 3.162.570  329.656 203.291 524.565  0,99  1,03  0,04  13,39  10,85  -2,54  13,25  11,15  -2,10 %  0,51 %  -2,61    %  (6,05)  15,96  11,64      Qua bảng phân tích số liệu ta thấy, ROA công ty năm 2013 13,25%, số cho biết bình quân đầu tư 100 đồng tổng tài sản tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 13,25 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2014 tỷ suất giảm xuống 11,15% tức giảm 2,10% so với năm 2013 Nguyên nhân năm 2014, lợi nhuận sau thuế giảm 22 tỷ đồng, bên cạnh gia tăng mạnh mẽ tổng tài sản bình quân tiêu tăng 329 tỷ đồng, làm cho tỷ suất sinh lời tài sản DRC giảm SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 81 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Với xu hướng giảm cho thấy doanh nghiệp làm ăn chưa thực tốt,  khả tạo lợi nhuận từ tài sản chưa cao so với năm 2013 Công ty cần trì tăng tỷ suất sinh lời mình, không để sụt giảm năm 2014 Tuy có xu hướng giảm năm 2014 so sánh với công ty ngành, ROA công ty cao đa số công ty cạnh tranh (đứng thứ số công ty ngành có niêm yết sàn chứng khoán), chứng tỏ tỷ suất sinh lời DRC đánh giá cao ngành cao su Phân tích tiêu ROA theo mô hình Dupont: sử dụng phương pháp thay liên hoàn để phân tích Năm 2014/2013:  - Các nhân tố ảnh hưởng: TAT, ROS Mối quan hệ: ROA = TAT * ROS Đối tượng phân tích:  + Kỳ phân tích: ROA1 = TAT1 * ROS1 = 1,03 * 10,85% = 11,15%  + Kỳ gốc  - : ROA0 = TAT0 * ROS0 = 0,99 * 13,39% = 13,25% ∆ROA = ROA1- ROA0 = 11,15% - 13,25% = -2,10% Sự ảnh hưởng nhân tố:  + Ảnh hưởng TAT:  ∆ROATAT = TAT1*ROS0 - TAT0*ROS0  = 1,03*13,39% – 0,99*13,39% = 0,51%   + Ảnh hưởng ROS:  ∆ROAROS = TAT1*ROS1 - TAT1*ROS0  = 1,03*10,85% - 1,03*13,39% = -2,61%   ∆ROATAT + ∆ROAROS= 0,51% + (-2.61%) = -2,10% = ∆ROA  Nhận xét:  ROA năm 2014 so với năm 2013 giảm 2,10% ảnh hưởng nhân tố:  + Ảnh hưởng số vòng quay tổng tài sản (TAT): TAT năm 2014 so với năm 2013 tăng 0,04 lần làm cho ROA tăng 0,51%  + Ảnh hưởng lợi nhuận ròng biên (ROS): ROS năm 2014 so với năm 2013 giảm 2,54% làm cho ROA giảm 2,61% SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 82 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Như vậy, qua việc phân tích nhân tố ảnh hưởng theo mô hình  Dupont, ta thấy lợi nhuận ròng biên ROS có ảnh hưởng lớn đến việc làm giảm tỷ suất sinh lời tài sản DRC Do công ty cần ý nhân tố để cải thiện tình hình lợi nhuận tài sản  Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE)  Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu công ty cổ phần tạo bao nhiều đồng lợi nhuận Nếu tỷ số mang giá trị dương chứng tỏ công ty làm ăn có lãi; mang giá trị âm công ty làm ăn thua lỗ Cũng tỷ số lợi nhuận tài sản, tỷ số phụ thuộc vào thời  vụ kinh doanh Ngoài ra, phụ thuộc vào quy mô mức độ rủi ro công ty Để so sánh xác, cần so sánh tỷ số công ty cổ phần với tỷ số bình quân toàn ngành, với tỷ số công ty tương đương ngành  SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 83 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa  Bảng 2.15 : Phân tích Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE  Chỉ tiêu  Tổng TSBQ  VCSHBQ  LNST  DTT  FLM= tổng TS bq/ VCSH bq  TAT= DTT/ tổng TSBQ  ROS= LNST*100/DTT  ROE= LNST*100/VCSH bq  Ảnh hưởng FLM  Ảnh hưởng TAT  Ảnh hưởng ROS    ĐVT  Đồng  Đồng  Đồng  Đồng  Lần  Vòng  %  %  %  %  %  Năm 2013  Năm 2014  3.162.570 203.291 1.457.766 792.985 352.725.23 9.490 3.251.368 227.847 2.832.913 678.726 1.274.614 398.629 375.422.82 5.440 2.803.900 636.059       2014/2013   +/%  329.656.5  24.565 11,64  183.152.3  94.356 14,37  (22.697.5  85.950) (6,05)  447.467.5  91.788 15,96   (0,05)  2,22  2,17  0,99  1,03  13,39  10,85  (2,54)  29,45  24,20  (5,26)  -0,70  1,11  -5,67  0,04      Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE hay đem so sánh với tỷ số lợi nhuận tài sản (ROA) Nếu tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu lớn ROA có nghĩa đòn bẩy tài công ty có tác dụng tích cực, nghĩa công ty thành công việc huy động vốn cổ đông để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao tỷ lệ tiền lãi mà công ty phải trả cho cổ đông  Năm 2013, ROE công ty 29,45%, tức kỳ 100 đồng vốn chủ sở hữu sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo cho chủ sở hữu SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 84 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa 29,45 đồng lợi nhuận sau thuế Sang năm 2014, ROE công ty giảm xuống 24,20%, nghĩa thay bình quân sử dụng 100 đồng vốn chủ sở hữu mang lại 29,45 đồng lợi nhuận sau thuế số lợi nhuận sau thuế mang lại đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu 24,20 đồng Đễ hiểu rõ biến động tiêu cần sâu vào phân tích cụ thể nhân tố ảnh hưởng sau:  NĂM 2014/2013: - Các nhân tố ảnh hưởng: FLM, TAT, ROS Mối quan hệ: ROE = FLM*TAT*ROS Đối tượng phân tích:  + Kỳ phân tích: ROE1 = FLM1*TAT1*ROS1 = 24,20%  + Kỳ gốc : ROE0 = FLM0*TAT0*ROS0 = 29,45%  ∆ROE = ROE1 - ROE0 = 24,20% - 29,45% = -5,26%  Sự ảnh hưởng nhân tố:  + Ảnh hưởng FLM:  ∆ROEFLM = FLM1*TAT0*ROS0 - FLM0*TAT0*ROS0  = 2,17*0,99*13,39% - 29,45% = -0,70%  + Ảnh hưởng TAT:  ∆ROETAT = FLM1*TAT1*ROS0 - FLM1*TAT0*ROS0  = 2,17*1,03*13,39% - 2,17* 0,99*13,39% = 1,11%  + Ảnh hưởng ROS:  ∆ROEROS = FLM1*TAT1*ROS1 - FLM1*TAT1*ROS0  = 24,20% - 2,17*1,03*13,39% = -5,67%   ∆ROETAT+∆ROETAT+∆ROEROS = -0,70%+1,11%+(-5,67%) = -5,26% = ∆ROE  Nhận xét:  ROE năm 2014 so với năm 2013 giảm 5,26% ảnh hưởng nhân tố:  + Thứ nhất, ảnh hưởng thừa số đòn bẩy nợ (FLM): FLM năm 2014 so với năm 2013 giảm 0,05 lần làm cho ROE giảm 0,70%  + Thứ hai, ảnh hưởng số vòng quay tổng tài sản (TAT): TAT năm 2014 so với năm 2013 tăng 0,04 vòng làm cho ROE tăng 1,11%  + Thứ ba, ảnh hưởng lợi nhuận ròng biên (ROS): ROS năm 2014 so với năm 2013 giảm 2,54% làm cho ROE giảm 5,67% SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 85 Phân Tích bảo cáo tài  GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Qua phân tích ta thấy nhân tố FLM, ROS làm cho ROE giảm nhân tố TAT làm cho ROE tăng năm 2014 Điều cho ta thấy vòng quay tổng tài sản có cải thiện lợi nhuận ròng biên lại có xu hướng giảm mà tốc độ giảm mạnh, ROA ROE công ty có xu hướng giảm Với xu hướng giảm ROA ROE ảnh hưởng đến giá cổ phiếu giá cổ phiếu công ty có khả giảm tương lai Do doanh nghiệp cần cải thiện khả sử dụng vốn Cần thu hẹp quy mô sử dụng vốn khả sử dụng vốn đầu tư, mua sắm không hiệu  Bên cạnh phải kể đến xu hướng ROE giảm xu hướng chung tình trạng suy thoái kinh tế, lạm phát tăng cao, cạnh tranh thị trường diễn gay gắt Tuy nhiên, so sánh với công ty ngành cao su, công ty trì đạt mức sinh lời 24,20%, đứng thứ hai công ty ngành, thành tích cho thấy hoạt động có hiệu doanh nghiệp 1.2.5.5   Chỉ số thị trường  Bảng 2.16 : Phân tích số thị trường Chỉ tiêu Nguồn vốn chủ sở hữu   ĐVT   Đồng Lợi nhuận sau  Cổ tức lợi nhuận  thuế    Đồng chia  Đồng  Số lượng cổ phiếu lưu hành  Cổ phiếu  Cổ tức phân phối  cổ phiếu (5=3/4) Đồng  Thị giá cổ  phiếu (ngày 31/12) Đồng  Lợi nhuận cổ phiếu EPS  Tỷ lệ chi trả cổ tức SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên  đ/cổ phiếu  %   Năm 2013  830.738  490.000 375.422  825.440 276.906  930.000 83.073.8  49 3.333  Năm 2014   2014/2013 +/- 830.738  490.000 352.725  (22.697.58 239.490 5.950) 166.147  698.000 110.759.232.000 83.073.8 49 2.000  39.000  56.000  4.519  4.246  73,76  47,10      -1.333 17.000 -273 -26,65  %   (6,05)  -40,00   -40,00  43,59   86 Phân Tích bảo cáo tài  Giá lợi nhuận P/E  10 Giá trị sổ sách cổ phiếu   lần  đ/cổ phiếu 11 Giá tri thị  trường/giá trị sổ sách M/B lần GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa    8,63  13,19 10000  10000 3,90  5,60    4,56 1,70     Lãi cổ phiếu lưu hành  Đây phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho cổ phần thông thường lưu hành thị trường EPS sử dụng số thể khả kiếm lợi nhuận công ty  Dựa vào bảng phân tích số liệu ta thấy lãi cổ phiếu lưu hành năm 2013 4.519 đồng/cổ phiếu, đến năm 2014 giảm xuống 4.246 đồng/cổ phiếu, tức giảm 273 đồng so với năm 2013 Nguyên nhân so giảm sút lợi nhuận sau thuế giảm 22 tỷ đồng năm 2014, đó, số lượng cổ phiếu lưu hành Công ty không đổi Đây điều đáng lo ngại Công ty, đà phát triển lại bị chậm lại nhiều Nó ảnh hưởng xấu đến khả toán nợ, định nhà đầu tư bên  Tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ phiếu  Năm 2013 tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ phiếu DRC 73,76%, đến năm 2014, tỷ lệ giảm xuống 47,10% So với năm 2013 năm 2014 tiêu giảm 26,65% Đây mức chi trả cổ tức không cao nên nhiều hội hấp dẫn, thu hút nhà đầu tư  Giá lợi nhuận P/E  Là hệ số thị giá cổ phiếu thu nhập mà mang lại Đây số phổ biến niêm yết thị trường chứng khoán, trước hết biểu mức giá nhà đầu tư sẵn sàng bỏ cho đồng lời thu từ cổ phiếu  Chỉ tiêu năm 2013 8,63 lần nghĩa nhà đầu tư sẵn sàng bỏ 8,63 đồng cho đồng thu lời từ cổ phiếu mua vào, năm 2014 tiêu tăng lên thành 13,19 lần, tức tăng so với năm 2013 4,56 lần Chỉ tiêu cao cho thấy kì vọng nhà đầu tư ngày lớn SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 87 Phân Tích bảo cáo tài   GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Giá trị sổ sách mổi cổ phiếu Là số tiền thực đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo lợi nhuận cho công ty giá trị gia tăng cho kinh tế Ý nghĩa giá trị thị trường mức độ kỳ vọng công chúng vào khả tạo tiền tương lai công ty  Giá trị sổ sách cổ phiếu Công ty không thay đổi hai năm 2013 2014, trì mức 10.000 đồng, nguồn vốn chủ sở hữu lẫn số lượng cổ phiếu lưu hành không đổi, 830.738.490.000 đồng 10.000 đồng/cổ phiếu Điều cho thấy khả trì vốn Công ty tốt tính ổn định giá cổ phiếu tình hình hoạt động tài cao  Giá trị thị trường/ giá trị sổ sách M/B:  Giá trị M/B công ty cao tăng dần qua năm, cụ thể: năm 2013 3,90 lần năm 2014 5,60 lần So với năm 2013 năm 2014 tiêu tăng 1,7 lần Hệ số lớn chứng tỏ giá trị thị trường cổ phiếu cao giá trị sổ sách Có thể thấy công ty kì vọng nhiều nhà đầu tư                 SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 88 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa  CHƯƠNG 2: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY   2.1 Đánh giá chung tình hình tài Công ty  Qua việc phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng, ta thấy thực trạng tài chính, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty giai đoạn 2012 – 2014 sau:  2.1.1 Điểm mạnh: - Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng công ty lớn lâu năm có tiềm lực vững đà phát triển Thị phần DRC đứng thứ - nhà sản xuất ngành cao su Hệ thống phân phối trải rộng khắp nước Qua năm cấu nguồn vốn không ngừng cải thiện, công ty huy động vốn chủ sở hữu khiến giá trị khoản mục dần chiếm tỷ lệ cao tổng tài sản, dấu hiệu đáng mừng thể khả tự chủ, bị chi phối từ chủ nợ, nhà cung cấp Với mạnh tài công ty dễ dàng - thu hút vốn đầu tư từ bên vay vốn cần thiết Công ty có cấu tổ chức chặt chẽ, đội ngũ nhân lực dồi có kinh nghiệm - sản xuất kinh doanh Công tác dịch vụ chăm sóc khách hàng cải thiện theo hướng ngày chuyên nghiệp, đồng thời nhờ bám sát diễn biến thị trường, đối thủ cạnh tranh, công ty có sách bán hàng linh hoạt, phù hợp, tạo sử ổn định cho hệ thống nhà phân phối khác hàng Điều thể việc chi phí bán hàng công ty tăng lên Tuy nhiên tốc độ tăng chi phí nhanh tốc độ tăng doanh thu hay khoản thu vào làm giảm - lợi nhuận công ty năm 2014 Tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn cao dẫn đến tỷ trọng vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn thấp Điều cho thấy công ty không tự chủ đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh mà bị phụ thuộc vào nguồn vốn đối tượng bên SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 89 Phân Tích bảo cáo tài - GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Hệ số khả toán hành công ty lớn chứng tỏ công ty có khả trả khoản nợ đến hạn, tạo uy tín nhà đầu - tư Khả toán lãi vay cao thể công ty sử dụng nguồn vốn vay có hiệu quả, có tiềm phát triển tương lai - Khả sinh lời, ROA, ROE công ty có xu hướng giảm đạt giá trị cao so với công ty ngành, điều hấp dẫn nhà đầu tư vào công ty 2.1.2 Điểm yếu:  Bên cạnh điểm mạnh nêu công ty tồn điểm yếu cần khắc phục sau: - Việc gia tăng khoản phải thu ngắn hạn công ty mở rộng thị trường tiêu thụ lợi cho công ty công ty bị chiếm - dụng vốn Việc mở rộng thị trường làm chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp - tăng gây ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận Việc tích trữ nhiều hàng tồn kho gây khó khăn cho công ty, tốn chi phí bảo quản, gây ứ đọng vốn, dẫn đến lãng phí vốn cho hoạt động kinh doanh, ảnh hưởng khả toán công ty lại hội để tăng doanh thu có đơn đặt hàng với số lượng lớn mặt hàng khan - thị trường Số vòng quay tài sản dù có xu hướng tăng số thấp chứng tỏ tài sản sử dụng chưa hiệu quả, tài sản vận động chậm, hiệu sử dụng quản lý tổng tài sản bình quân chưa tốt  2.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài Công ty 2.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn: - Kết hợp đẩy mạnh tiêu thụ hàng hóa kèm với tốc độ thu nợ khách hàng nhằm giảm khoản phải thu, tránh tăng chi phí sử dụng vốn SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 90 Phân Tích bảo cáo tài - GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Công ty cần trọng vào việc nắm bắt xu hướng biến động nguyên nhiên vật liệu để đảm bảo nguồn cung ứng cho sản xuất với giá chất lượng tốt Cân đối vật tư dự trữ hợp lí, không để xảy tình trạng thiếu hụt vật tư ứ đọng nguồn vốn làm ảnh hưởng đến kết kinh doanh doanh nghiệp - Tăng cường ưu tiên trả nợ ngân hàng, toán cho người bán có chiết khấu cao, đối tác quan trọng công ty - Tận dụng tối đa nguồn vốn vay dài hạn - Thắt chặt sách bán chịu: khách hàng nhỏ lẻ nên mua bán trả Đối với khách hàng lớn cần tìm hiểu khả toán họ để có sách bán chịu phù hợp - Nâng cao hiệu làm việc phận kế toán, kế toán công nợ chuyên phân tích, xác định uy tín, khả toán khách hàng, theo dõi nợ có vấn đề có biện pháp thu hồi nợ - Tiền khoản tương đương tiền doanh nghiệp tương đối lớn nên cần có biện pháp sử dụng vốn tiền hiệu hợp lý - Thường tỷ trọng nợ phải trả lớn VCSH Nếu lớn cao cho thấy công ty phải đối mặt với rủi ro tài cao, công ty DRC mức độ lớn không cao Nên công ty sử dụng đòn bẩy tài chắn thuế để đem lại lợi nhuận cho cổ đông thường với mức độ rủi ro không cao 2.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh: - Cần tăng cường công tác tìm hiểu, nghiên cứu thị trường để giảm thiểu rủi ro lập kế hoạch phát triển tương lai - Nâng cao chất lượng sản phẩm đồng thời xây dựng sách giá phù hợp - Tổ chức tốt công tác bán hàng dịch vụ bán hàng Biện pháp tác động vào nhân viên bán hàng: Trong công tác tiêu thụ sản phẩm vai trò phận bán hàng quan trọng Để khuyến khích nhân viên bán hàng động hơn, SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 91 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa có thái độ phục vụ khách hàng tận tình, chu đáo gần gũi với khách hàng Doanh nghiệp nên sử dụng chế độ thưởng, phạt chế độ khoán Căn vào chế độ nhân viên khuyến khích sách thưởng, phạt theo tỷ lệ % doanh thu vượt khoán, đòn bẩy kích thích họ tích cực tìm kiếm khách hàng mua với khối lượng lớn - Công ty cần trọng vào việc cải thiện tay nghề trình độ nhân công, thực công tác kiểm tra, chăm sóc bảo dưỡng định kì máy móc thiết bị thường xuyên, hạn chế tượng ngừng sản xuất máy móc thiết bị hư hỏng, đồng - thời tiết kiệm chi phí sửa chữa cách tối đa Ngoài công ty cần công ty cần thực công tác kiểm tra, giám sát chặt chẽ việc phát ngăn chặn nguy gây sản phẩm hỏng nhằm giảm thất thoát nguyên vật liệu làm tăng chi phí hoạt động doanh nghiệp             PHẦN III: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ  3.1 Kết luận:  Đối với doanh nghiệp, hiệu hoạt động kinh doanh thể nhiều mặt phụ thuộc vào nhiều yếu tố, vấn đề tài yếu tố vô quan trọng Việc phân tích tình hình tài giúp cho nhà quản lí có nhìn toàn diện tài dự đoán hệ tài từ hoạt động Mặt khác nhà đầu tư chủ doanh nghiệp nguồn thông tin có giá trị, ảnh hưởng trực tiếp đến định đầu tư họ SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 92 Phân Tích bảo cáo tài  GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Qua phân tích cho thấy công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng có hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty giai đoạn 2012 – 2014 cao, tình hình tài tương đối ổn định Cụ thể: khả toán công ty cải thiện đảm bảo, vốn chủ sở hữu tăng dần đảm bảo cấu vốn Công ty không phát triển quy mô sản xuất mà trọng phát triển kênh phân phối Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm cần phải phát huy tiềm lực có, khắc phục yếu tồn để nâng cao chất lượng, uy tín, giúp công ty đứng vững phát triển tương lai, sớm trở thành công ty lớn mạnh ngành cao su không nước mà tạo uy tín thị trường quốc tế  Qua trình tìm hiểu sâu vào phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng, em giải số vấn đề sau: - Phân tích, đánh giá biến động, cấu tài sản nguồn vốn; thay đổi dòng tiền luân chuyển số kinh tế Công ty DRC Từ đó, nhận thấy ảnh hưởng mặt tích cực tiêu cực môi trường kinh doanh tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh DRC ba năm - vừa qua Xác định mục tiêu đề tài phần phân tích rõ số Báo cáo tài DRC ba năm vừa qua, từ nhận biết thành tựu hạn chế để đưa biện pháp thích hợp kịp thời với mong muốn DRC ngày phát triển vững mạnh thị trường nội địa lẫn thị trường quốc tế đề biện pháp  Do trình nghiên cứu đề tài có hạn chế thời gian tài liệu kiến thức chuyên sâu nên phân tích nhiều điểm thiếu sót Phạm vi nghiên cứu giai đoạn 2013 – 2014 khó phân tích hết biến động cấu tình hình tài doanh nghiệp cách xác Bài phân tích loại bỏ yếu tố tác động tới tình hình tài SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 93 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa công ty tỷ suất, lạm phát sách Nhà nước ban hành ảnh hưởng đến công ty  3.2 Kiến nghị:  Đối với công ty: - Công ty cần tăng cường đổi mẫu mã nâng cao chất lượng sản phẩm - Công ty cần tăng cường công tác thu hồi khoản tiền hàng để tránh tình trạng bị chiếm dụng vốn - Không ngừng cập nhật tiến khoa học kĩ thuật vào hoạt động sản xuất kinh doanh  Đối với nhà nước: - Nhà nước nên trọng sách khuyến khích nhà sản xuất cao su nước, thực sách bình ổn giá - Tăng cường kiểm tra kiểm soát để tránh tình trạng hàng nhái, hàng chất lượng lưu hành thị trường - Khuyến khích nhà sản xuất có sách ưu đãi khách hàng - Bên cạnh việc huy động vốn đa nguồn lực Công ty, Nhà nước cần có sách hỗ trợ vốn tạo điều kiện cho Công ty vay vốn xã hội Hỗ trợ tín dụng cho doanh nghiệp xuất Mở rộng khả tiếp cận nguồn tín dụng từ ngân hàng định chế tài Đơn giản hóa thủ tục vay vốn yêu cầu chấp tài sản ngân hàng tổ chức tín dụng  DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO  PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2009), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội ThS Hoàng Thị Kim Thoa (2014), Slide giảng “Phân tích báo cáo tài chính”, Đại học Kinh tế Huế PGS.TS Phan Thị Minh Lý (2008), Giáo trình Nguyên lý kế toán, Nhà xuất Đại học Huế Báo cáo tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm 2013, 2014 SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 94 Phân Tích bảo cáo tài GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Website thức Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng So sánh số công ty ngành cao su Việt Nam trích từ nguồn cophieu68.vn        SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 95 [...]... án di dời xí nghiệp săm lốp ô tô từ Bắc Mỹ An vào khu công nghiệp Liên Chiểu Cuối cùng, trong tài sản dài hạn còn khoản mục là Đầu tư tài chính dài hạn, ta thấy Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng chỉ đầu tư dài hạn vào Công ty Cổ phần Philips Carbon Black Việt Nam Năm 2014 công ty giữ nguyên mức đầu tư SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 25 Phân Tích bảo cáo tài chính GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa so với năm 2013 là... chịu trách nhiệm cao nhất về công tác kế toán tại Ban giám đốc công ty, chỉ đạo thực hiện công tác kế toán và thống kê tại Công ty Cuối kỳ tập hợp sổ sách báo cáo trước hội đồng quản trị về tình hình kinh tế tài chính của công ty Tham gia trong công tác tổ chức sắp xếp cán bộ và bộ máy kế toán của cơ quan Công ty và các đơn vị trực thuộc SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 11 Phân Tích bảo cáo tài chính - GVHD: ThS... trong tổng tài sản của công ty, tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng khá tương đương nhau Việc phân tích này cho thấy tình hình phân bố tài sản của công ty có sự cải thiện, nhưng khoản phải thu của công ty còn quá lớn, điều này ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn 1.2.2 Phân tích cơ cấu và biến động nguồn vốn Bên cạnh việc phân tích cơ cấu và sự biến động của tài sản, việc phân tích biến... phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn là 903.193.112 đồng do cổ phiếu của công ty Công ty Cổ phần Philips Carbon Black Việt Nam giá giảm nên đầu tư dài hạn của công ty chỉ còn 6.069.881.035 đồng, như vậy đã giảm 2.110.805.620 đồng tương ứng tốc độ giảm 25,80% Năm 2014, dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn tiếp tục tăng lên 1.159.599.833 đồng nên đầu tư tài chính của công ty đã giảm còn 4.910.281.202... của công ty DRC chúng ta cùng nghiên cứu bảng số liệu và các biểu đồ sau đây SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 16 Phân Tích bảo cáo tài chính GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Biểu đồ 2.1: Biến động tài sản của công ty giai đoạn 2012-2014 Qua bảng số liệu phân tích và biểu đồ biến động, ta thấy quy mô tài sản của doanh nghiệp giai đoạn 2012 – 2014 có nhiều sự thay đổi, cụ thể như sau: Tổng giá trị tài sản của công ty. .. 244/2009/TT-BTC ngày 31/12/2009 của Bộ trưởng Bộ Tài Chính b Tuyên bố về việc tuân thủ Chuẩn mực kế toán và Chế độ kế toán Công ty đã áp dụng các Chuẩn mực kế toán Việt Nam và các văn bản hướng dẫn chuẩn mực do Nhà nước đã ban hành Các báo cáo tài chính (Bảng cân đối kế toán, Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính) được lập và trình bày theo đúng... mại nơi Công ty có giao dịch phát sinh Các tài khoản có số dư ngoại tệ được chuyển đổi sang SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 13 Phân Tích bảo cáo tài chính GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa đồng Việt Nam theo tỷ giá mua vào của ngân hàng thương mại nơi ncoong ty mở tài khoản công bố tại tại thời điểm kết thúc niên độ kế toán c Nguyên tắc ghi nhận các khoản phải thu Các khoản phải thu trình bày trên báo cáo tài chính. ..Phòng Tài chính kế toán CN Miề CN Miền Bắc Phân Tích bảo cáo tài chính GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Chức năng, nhiêm vụ của các bộ phận: - Đaị hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ): Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất quyết định mọi vấn đề quan trọng của Công ty theo Luật Doanh nghiệp và theo Điều lệ Công ty, bao gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết, có trách nhiệm thảo - luận và phê duyệt các chủ trương, chính. .. công ty cao cho những tài sản dạng tài chính, tỷ trọng khoản phải thu cao dễ dẫn đến tình trạng bị chiếm dụng vốn Bên cạnh đó, công ty có tỷ trọng tiền và tương đương tiền thấp thì khả năng thanh toán của công ty cũng không được đảm bảo ở mức an toàn Nhưng đến năm 2014, khoản mục tài sản ngắn hạn đạt giá trị là 1.111.181.687.544 đồng, đã giảm 188.980.141.990 SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 20 Phân Tích bảo cáo. .. (50.334.219.877) 2 Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN 2.478.090.044.222 100,00 SVTH: Hồ Thị Mẫn Hiên 19 (1,58) Phân Tích bảo cáo tài chính 1.2.1.1 GVHD: ThS Hoàng Thị Kim Thoa Cơ cấu và biến động tài sản ngắn hạn trong giai đoạn 2012-2014 Tài sản ngắn hạn tại công ty chiếm tỷ trọng khá tương đương tài sản dài hạn trong tổng tài sản và có xu hướng giảm nhẹ trong giai đoạn 2012 - 2014, cụ thể: năm 2012 tài sản ... 1: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG Tình hình tổ chức công tác kế toán Công ty Cổ phần 1.1 Cao su Đà Nẵng 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty Tên Công ty. .. lớn báo cáo tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm 2013, 2014 bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài chính, báo cáo. .. tích báo cáo tài Công ty Cổ Phần Cao su Đà Nẵng Mục tiêu nghiên cứu đề tài Ba mục tiêu cần đạt qua việc phân tích báo cáo tài chính: - Hệ thống hoá sở lí luận phân tích báo cáo tài doanh - nghiệp