Luận văn phát triển hoạt động lưu ký chứng khoán tại công ty CP chứng khoán dầu khí

Chuyờn thc tt nghip DANH MC CH VIT TT PV Securities: Cụng ty C phn Chng khoỏn Du khớ TTCK: Th trng chng Khoỏn CTCK: Cụng ty chng khoỏn UBCKNN: y ban chng khoỏn nh nc TTGDCK: Trung tõm giao dch chng khoỏn TTLKCK: Trung tõm lu ký chng khoỏn TVLK: Thnh viờn lu ký CTCP: Cụng ty c phn LKCK: Lu ký chng khoỏn HQT: Hi ng qun tr HC: Hi ng c ụng TCPH: T chc phỏt hnh P.LK&QLC PVS: Phũng lu ký v qun lý c ụng ca cụng ty C phn Chng khoỏn Du khớ BLPH: bo lónh phỏt hnh TDCK: T doanh chng khoỏn MG v LK: Mụi gii v lu ký Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip LI M U Nm 2006, hũa mỡnh cựng vi nn kinh t th gii Vit Nam ó chớnh thc gia nhp t chc thng mi th gii-WTO Vic gia nhp WTO ng ngha vi vic Vit Nam s phi m ca th trng dch v ti chớnh, ú cú th trng chng khoỏn Th trng chng khoỏn l mt phn ca khu vc ti chớnh ca mt quc gia õy l mt ngun di hn quan trng i vi s phỏt trin kinh t ca mt nc Trong thi gian gn õy, th trng chỳng khoỏn non tr ca Vit Nam liờn tc bin ng, th trng chng khoỏn hot ng v phỏt trin lnh mnh, cụng bng, sụi ng, hiu qu khụng th khụng núi n vai trũ ca hot ng lu ký chng khoỏn Lu ký chng khoỏn l hot ng quan trng, l mt khõu khụng th thiu ca th trng chng khoỏn, hot ng ny gúp phn m bo cho cỏc giao dch trờn th trng c thc hin mt cỏch nhanh chúng, chớnh xỏc v hiu qu Mt th trng chng khoỏn mun phỏt trin mnh m v vng vng thỡ cn phi cú b phn lu ký hin i, phự hp vi s phỏt trin ca th trng chng khoỏn Qua quỏ trỡnh hc tp, nghiờn cu v thc ti cụng ty C phn Chng khoỏn Du Khớ em nhn thy hot ng phỏt hnh chng khoỏn ln u cụng chỳng cn c nghiờn cu v em ó chn nghiờn cu ti: Phỏt trin hot ng lu ký chng khoỏn ti Cụng ty C phn Chng khoỏn Du khớ. Mc tiờu nghiờn cu l qua lý thuyt v thc tin ỏnh giỏ hiu qu ca hot ng lu ký chng khoỏn ti Cụng ty C phn Chng khoỏn Du Khớ Ngoi li m u, kt lun, danh mc ti liu tham kho, ni dung chớnh ca chuyờn thc tt nghip c chia thnh chng: Chng I: Nhng c bn v hot ng lu ký chng khoỏn ca cụng ty chng khoỏn Chng II: Thc trng hot ng lu ký chng khoỏn ti cụng ty C phn Chng khoỏn Du khớ Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Chng III: Gii phỏp phỏt trin hot ng lu ký chng khoỏn ti Cụng ty C phn Chng khoỏn Du khớ Do kin thc v kinh nghim thc t cũn hn ch, mt khỏc hot ng lu ký chng khoỏn cú tớnh phc c thự nờn chuyờn thc khụng th trỏnh nhng thiu sút nht nh Em rt mong nhn c s úng gúp v nhng ý kin b sung ca thy giỏo cng nh bn c chuyờn c hon thin hn Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip CHNG I: NHNG VN C BN V HOT NG LU Kí CHNG KHON CA CễNG TY CHNG KHON 1.1.Tng quan v chng khoỏn v cụng ty chng khoỏn 1.1.1.Chng khoỏn Chng khoỏn l hng húa ca TTCK ú l nhng ti sn ti chớnh vỡ nú mang li thu nhp v cn ngi s hu nú cú th nú thu tin v Theo s phỏt trin ca th trng, hng húa ngy cng phong phỳ, a dng Núi chung, ngi ta phõn chia chng khoỏn thnh c phiu, trỏi phiu, chng ch qu, v cỏc chng khoỏn phỏi sinh 1.1.1.1.C phiu Khỏi nim: Theo Lut chng khoỏn s 70/2006/QH11 thỡ c phiu c nh ngha nh sau: C phiu l loi chng khoỏn xỏc nhn quyn v li ớch hp phỏp ca ngi s hu i vi mt phn c phn ca t chc phỏt hnh Khi mua c phiu, nhng ngi u t (hay cũn c gi l cỏc c ụng) s tr thnh nhng ngi ch s hu i vi cụng ty Mc s hu ú tựy thuc vo t l c phn m c ụng nm gi L ch s hu, cỏc c ụng cựng chia s mi thnh qu cng nh tn tht quỏ trỡnh hot ng ca cụng ty Trong trng hp xu nht l cụng ty phi lý hay phỏ sn, c ụng ch nhn c nhng gỡ cũn li sau cụng ty ó trang tri xong cỏc khon ngha v khỏc (nh thu, n ngõn hng hay trỏi phiu) C phiu l cụng c ti chớnh khụng cú thi hn, cỏc c ụng cú th tin hnh mua bỏn, chuyn nhng cỏc c phiu trờn th trng th cp theo quy nh ca phỏp lut Theo tớnh cht ca cỏc quyn li m c phiu mang li cho c ụng, cú th chia thnh hai loi c phiu c bn: C phiu ph thụng v c phiu u ói C phiu ph thụng: Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip C phiu ph thụng l loi c phiu in hỡnh nht Nu mt cụng ty ch c phỏt hnh mt loi c phiu, nú s phỏt hnh c phiu ph thụng C phiu ph thụng mang li cỏc quyn sau cho cỏc c ụng: Quyn hng c tc C tc l phn li nhun ca cụng ty dnh tr cho nhng ngi ch s hu C tc cú th c tr bng tin (dng ph bin nht), cng cú th c tr bng c phiu C phiu ph thụng khụng quy nh mc c tc ti thiu hay ti a m c ụng c nhn Vic cú tr c tc hay khụng, t l v hỡnh thc chi tr c tc cho c ụng ph thuc vo kt qu sn xut kinh doanh v chớnh sỏch ca cụng ty, chớnh sỏch ny i hi ng c ụng quyt nh Quyn mua c phiu mi Khi cụng ty phỏt hnh mt t c phiu mi tng vn, cỏc c ụng hin ang nm gi c phiu ph thụng cú quyn c mua trc c phiu mi, trc t phỏt hnh c cho bỏn cụng chỳng, mt thi hn nht nh Lng c phiu mi c mua theo quyn ny tng ng vi l l c phiu ang nm gi Nh vy quyn ny cho phộp c ụng hin hu trỡ t l s hu ca mỡnh cụng ty sau cụng ty ó tng thờm Mi c phiu ang nm gi mang li cho c ụng mt quyn mua trc S lng quyn cn cú mua c phiu mi s c quy nh c th tng t cho bỏn, cựng vi giỏ mua, thi hn ca quyn mua v ngy phỏt hnh c phiu mi C phiu bỏn theo quyn thng cú mc giỏ thp hn so vi giỏ th trng hin hnh Khi c ụng thc hin quyn, cụng ty s huy ng c thờm Nu c ụng khụng mun thc hin quyn thỡ cú th bỏn quyn trờn th trng Quyn b phiu Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip C ụng ph thụng cú quyn b phiu bu v ng c vo cỏc chc v qun lý cụng ty, cú quyn tham gia cỏc i hi c ụng v b phiu quyt nh cỏc quan trng ca cụng ty Nu khụng tham gia c, c ụng cú th y quyn cho ngi khỏc thay mt h biu quyt theo ch th ca h hoc tựy ý ngi c y quyn Tựy theo quy nh, mi c ụng cú th c b s phiu ti a cho mi ng c viờn bng s c phiu nm gi, hoc c dn ton b s phiu cú th chi phi (bng tng s phiu nhõn vi s ng c viờn) bu cho mt (hoc hn) ng c viờn Cỏch th hai cú li cho cỏc c ụng nh, vỡ cú ớt phiu bu nhng li cú th trung phiu tng thờm giỏ tr quyn b phiu ca mỡnh Ngoi nhng quyn li c bn v kinh t trờn õy, c ụng ph thụng cũn cú nhng quyn phỏp lý khỏc na, nh quyn c kim tra s sỏch ca cụng ty cn thit, c yờu cu triu i hi ng c ụng bt thng C phiu u ói C phiu u ói dnh cho c ụng nm gi nú nhng u ói so vi c phiu ph thụng C phiu u ói bao gm hai loi chớnh l u ói v c tc v u ói quyn biu quyt C phiu u ói c tc n nh mt t l c tc ti a so vi mnh giỏ, hay mt mc c tc tuyt i ti a Trong iu kin cụng ty hot ng bỡnh thng, c ụng u ói s c hng mc c tc ny, vỡ th thu nhp t c tc ca c phiu u ói hu nh l c nh i li iu ú, c ụng u ói khụng c tham gia b phiu quyt nh nhng quan trng ca cụng ty Trong trng hp cụng ty khụng cú li nhun tr theo t l ú, cụng ty s tr theo kh nng cú th c bit thua l, cụng ty cú th khụng tr c tc u ói, v m c ụng u ói cha c tr c tc thỡ c ụng ph thụng cng cha c tr Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Trong trng hp cụng ty lý ti sn, c ụng u ói c u tiờn nhn li trc c ụng ph thụng, nhng sau ngi cú trỏi phiu C phiu u ói cng cú th kốm theo ú nhng iu khon tng thờm tớnh hp dn ca nú C phiu u ói cng dn quy nh rng nu cha tr c tc cho c ụng u ói thỡ xem nh cụng ty cũn mc n, cho n no cú li nhun tr, v tt nhiờn cho ti ú, tr ht c tc k c cng dn ca c phiu u ói thỡ c ụng ph thụng mi nhn c c tc C phiu u ói tham d cho phộp c ụng u ói c chia s thnh qu hot ng ca cụng ty cụng ty lm n phỏt t C ụng s c nhn mc c tc cao hn mc ti a ó quy nh nu c tc thng vt quỏ mt mc nht nh C phiu u ói cú th chuyn i cho phộp c ụng, nhng iu kin c th cú th chuyn i c phiu u ói thnh c phiu thng T l v iu kin chuyn i thỡ c quy nh c th tựy theo iu l ca tng cụng ty Ngoi c phiu u ói v c tc cũn cú c phiu u ói v quyn biu quyt Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Li tc ca c phiu Li tc ca c phiu bao gm c tc v lói C tc l mt phn li nhun ca doanh nghip dnh chia cho c ụng, c gi l thu nhp ca c ụng Tr trng hp c phiu u ói, núi chung c tc l khụng c nh Tuy nhiờn mc cao thp ca c tc cng nh tớnh cht n nh tng i ca vic chi tr c tc gia cỏc ngnh v cỏc cụng ty tng ngnh cú s khỏc Lói l khon chờnh lch gia giỏ thu c bỏn c phiu v giỏ ó mua vo Lói cu thnh mt phn quan trng tng li tc m c phiu em li cho c ụng Tuy nhiờn, ch no giỏ c phiu tng lờn thỡ mi cú lói Nu giỏ c phiu gim xung thỡ s gõy l Vỡ th ngi u t cng phi quan tõm ti kh nng tng giỏ ca c phiu Gia mc c tc c chi tr v kh nng tng giỏ ca c phiu khụng cú mi liờn h c nh Cú loi c phiu cú mc tr c tc cao v n nh nhng tim nng tng giỏ li ớt, trỏi li cú loi c phiu tr c tc thp, thm khụng tr c tc nhng li hn kh nng tng giỏ cao Tựy theo mc tiờu v mc chp nhn ri ro ca tng nh u t m cú th la mua nhng loi c phiu m nhng c im v kh nng em li li tc l khỏc 1.1.1.2.Trỏi phiu Theo Lut chng khoỏn s 70/2006/QH11 thỡ trỏi phiu l loi chng khoỏn xỏc nhn quyn v li ớch hp phỏp ca ngi s hu i vi mt phn n ca t chc phỏt hnh Trỏi phiu l loi cụng c n quy nh ngha v ca ngi phỏt hnh (ngi vay tin) phi tr cho ngi nm gi chng khoỏn (ngi cho vay) mt khon tin xỏc nh, thng l mt khong thi gian c th, v phi hon tr khon cho vay ban u nú ỏo hn Trỏi phiu cú nhng c trng quan trng sau: Ngi phỏt hnh: Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Cú hai loi ngi phỏt hnh trỏi phiu chớnh l chớnh ph (trung ng v a phng) v cụng ty Chớnh ph l ngi phỏt hnh ỏng tin cy nht cú c nhng iu kin m bo cao nht cho vic hon tr gc v tr lói Cũn khu vc cụng ty thỡ ngi phỏt hnh cú nhiu loi, mi loi cú kh nng khỏc vic ỏp ng cỏc ngha v ó tha thun vi ngi cho vay Núi cỏch khỏc, cú th coi ri ro toỏn ca trỏi phiu chớnh ph l bng 0, cũn cỏc trỏi phiu cụng ty khỏc cú mc ri ro toỏn khỏc Ngoi ri ro toỏn, trỏi phiu chớnh ph phi chu cỏc loi ri ro khỏc ging nh bt k mt loi trỏi phiu cụng ty no nh ri ro lói sut, ri ro lm phỏt Thi gian ỏo hn ca trỏi phiu: Thi gian ỏo hn ca trỏi phiu l thi gian m ngi phỏt hnh hn ỏp ng nhng iu kin ca ngha v Ngy ỏo hn ca trỏi phiu l ngy chm dt s tn ti ca khon n, ngi phỏt hnh trỏi phiu s thu hi trỏi phiu bng cỏch hon tr khon vay gc Núi chung nhng trỏi phiu cú thi hn t n nm c gi l trỏi phiu ngn hn, t n 10 nm l trỏi phiu trung hn, trờn 10 nm l trỏi phiu di hn Thi gian ỏo hn ca trỏi phiu quan trng vỡ lý sau: Nú cho bit khong thi gian m ngi nm gi trỏi phiu cú th mong i nhn c cỏc khon toỏn lói nh k, v cho bit s nm trc khon vay gc c hon tr ton b Li tc ca mt trỏi phiu tựy thuc vo thi hn ca nú Giỏ ca trỏi phiu s bin i khỏc qua quóng i ca nú, nú cng thay i lói sut thay i, tớnh bin ng ca giỏ trỏi phiu cng cú mi quan h mt thit vi thi gian ỏo hn cũn li ca nú Nu cỏc yu t khỏc khụng i, thi gian ỏo hn cng di, tớnh bin ng giỏ ca trỏi phiu cng ln trc mt s thay i ca lói sut th trng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Mnh giỏ v lói sut cung phiu: Mnh giỏ ca mt trỏi phiu l mt lng tin c ghi trờn mt trỏi phiu m ngi phỏt hnh ng ý hon tr cho ngi nm gi trỏi phiu ti thi im ỏo hn Lói sut cung phiu cũn gi l lói sut danh ngha l lói sut ngi phỏt hnh ng ý tr mi nm Khi lng lói hng nm c tr cho ngi s hu trỏi phiu sut thi hn ca trỏi phiu c gi l lói cung phiu Lói sut cung phiu em nhõn vi mnh gớa trỏi phiu s cho lói cung phiu Thụng thng tt c cỏc trỏi phiu u tr lói cung phiu theo nh k, mi nm mt hoc hai ln, tr loi trỏi phiu khụng tr lói nh k (zero coupon bond) Ngi nm gi trỏi ny c nhn tin lói vic mua trỏi phiu vi giỏ thp hn nhiu so vi mnh giỏ ca nú Khi trỏi phiu ỏo hn, lói s c tr, chớnh bng khon chờnh lch gia mnh giỏ trỏi phiu vi giỏ ó tr mua trỏi phiu ú Cng cú c trỏi phiu vi lói sut th ni vi lói sut cung phiu c nh k n nh li theo mt chun mc no ú ó c nh trc Ngoi vic cho bit cỏc khon toỏn lói cung phiu m ngi u t cú th nhn c thi hn ca trỏi phiu, lói sut cung phiu cũn ch mc m theo ú giỏ ca trỏi phiu s chu tỏc ng ca nhng thay i lói sut Nu cỏc yu t khỏc khụng i, lói sut cung phiu cng cao, giỏ trỏi phiu cng ớt thay i trc mt thay i ca lói sut Kt qu l lói sut trỏi phiu v thi gian ỏo hn cú nhng hiu ng ngc chiu i vi tớnh bin ng giỏ ca mt trỏi phiu Phõn loi trỏi phiu: Trỏi phiu vụ danh: l loi trỏi phiu ko mang tờn trỏi ch, c trờn b mt trỏi phiu cng nh trờn s sỏch ca ngi phỏt hnh Nhng phiu tr lói dớnh theo t trỏi phiu, n hn tr lói, ngi gi trỏi phiu ch vic ct v mang ti ni ó quy nh trc nhn lói, trỏi phiu ỏo hn Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Bc 3: tr kt qu cho khỏch hng Cỏn b tip nhn h s s nhn Xỏc nhn gii ta c phnt ngi ph trỏch chuyn nhng v cú trỏch nhim tr kt qu cho khỏch hng ỳng ngy ghi phiu nhn h s 2.3.ỏnh giỏ hot ng lu ký chng khoỏn ti PV Securities Cụng ty c phn chng khoỏn Du khớ c thnh lp theo giy phộp hot ng kinh doanh chng khoỏn s 26//UBCK-GPHKD ngy 19/12/2006 ca UBCKNN v ó chớnh thc i vo hot ng t gia thỏng nm 2007 Sau hn nm xõy dng v hot ng, dự gp phi khỏ nhiu khú khn nhng hot ng ca cụng ty ó thu c nhng kt qu ỏng khớch l 2.3.1.Kt qu t c Do l mt thnh viờn ca Tp on Du khớ Vit Nam nờn PV Securities nhn c s ng h t phớa lónh o Tp on v t phớa lónh o cỏc n v thnh viờn Bờn cnh ú, nm 2007 ó din nhng cuc IPO ln nht t trc ti ú l IPO ca cụng ty Phõn m v Húa cht Du khớ (thỏng 5/2007), cụng ty Ti chớnh Du khớ ( 10/2007) v ngõn hng ngoi thng Vit Nam (cui thỏng 12/2007)T phớa cụng ty, PV Secuirities cú i ng lónh o v nhõn viờn tr trung, cú trỡnh , c o to bi bn v nhit tỡnh vi cụng vic bờn trờn, chỳng ta ó bit s qua v kt qu hot ng kinh doanh ca PV Securities, phn ny ch yu i vo phõn tớch kt qu t c ca b phn LKCK ca PV Securities 2.3.1.1.Kt qu t c ca hot ng LKCK so vi cỏc cỏc hot ng khỏc so sỏnh c kt qu ó t c ca hot ng LKCK so vi cỏc hot ng khỏc cụng ty, ta cú th xem s liu kt qu doanh thu ca cỏc b phn cỏc quý ca nm 2007 bng di õy: Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Bng 2: Doanh thu ca cỏc hot ng ca PV Securities n v: VN STT Ch tiờu thỏng u nm Quý III Quý IV Tng doanh thu 5,662,155,938 15,282,901,849 32,254,522,386 DT t hot ng MG v LKCK 1,129,738,216 1,695,517,658 7,117,851,764 DT t hot ng TDCK 2,350,511,600 12,747,872,800 19,275,151,200 DT t hot ng t v BLPH 75,000,000 404,000,000 DT v kinh doanh 2,106,096,122 1,523,336,091 Thu t lói u t 235,817,000 81,168,300 4,387,649,422 69,870,000 Ngun: PV Securities T bng s liu trờn ta thy doanh thu ca phũng mụi gii Lu ký chim mt t trng ỏng k so vi tng doanh thu tng k tớnh toỏn v so vi doanh thu c cỏc b phn khỏc d so sỏnh, ta cú th quy i phn trm v v biu hỡnh trũn nh sau: Biu s 1: TTCK l doanh thu gia cỏc b phn ca PV Securities n v: % (ó lm trũn) Ngun: chit sut t s liu doanh thu thỏng u nm bng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Chỳ thớch: Series1 n Series5 theo chiu t di lờn trờn Series1: T l doanh thu ca hot ng MG v LK Series 2: T l doanh thu ca hot ng TDCK Series 3: T l doanh thu ca hot ng T v BLPH Series 4: T l doanh thu v kinh doanh Series 5: T l doanh thu t lói u t Biu s 1: T l doanh thu gia cỏc hot ng T biu ny ta cú th thy rng doanh thu ca phũng MG v Lu ký chim n 20% doanh thu thỏng u nm ca ton cụng ty tng ng vi hn 1.1 t ng, ch ng sau hot ng TDCK v thu t u t Sang quý III s ny l 11% v 17% quý IV tng ng vi gn 1.7 t ca quý III v hn 7.1 t quý IV S d nh vy l thỏng u nm l thi gian cụng ty mi bt u i vo hot ng, cha n nh v mi hot ng, sang cỏc quý sau cỏc hot ng ó n nh hn, cỏc hot ng ó bt u cú hiu qu v ngy cng cao iu ny c chng t bng s doanh thu ca chớnh b phn MG v LK, tng t 1.1 t ca c thỏng u nm lờn 7.1 t ch ca quý IV iu ú chng t s n lc vt bc ca cỏn b nhõn viờn phũng MG v LK ca PV Securities 2.3.1.2 So sỏnh kt qu t c gia cỏc phn b phn lu ký Ta cú th thy rng riờng hot ng lu ký chng khoỏn s khụng mang li doanh thu cho b phn lu ký m ch cú cỏc hot ng nh qun lý s c ụng, chuyn nhng, phong ta l mang li doanh thu cho b phn lu ký Hot ng Qun lý s c ụng: Do l thnh viờn ca Tp on Du khớ Vit Nam nờn khỏch hng ca b phn qun lý s c ụng ch yu l cỏc cụng ty khỏc ca on Hin PV Securities ó v ang thc hin qun lý s c ụng cho 17 CTCP nh CTCP Nhn Trch 2, Du lch Phng ụng vi mc phớ 40 triu ng mt hp ng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Mt s cụng ty m PV Securities thc hin qun lý s c ụng vi mc phớ 30 triu ng mt hp ng nh: CTCP Sụng Vit c, CTCP Xõy dng Du khớ Ngh An, PV Gas North, PV Gas South, Petronaco, CTCP cng ỡnh VNgoi cú mt s cụng ty khỏc vi mc phớ tựy theo tng hp ng nh: CTCP Tn Viờn, Cụng ty Ti chớnh Du khớ PVFC Vi lng khỏch hng nh vy thỡ lng doanh thu b phn ny mang li khong xp x 400 triu ng, chim khong 10.7% doanh thu ca hot ng lu ký Hot ng chuyn nhng v phong ta: chim khong 89.3% doanh thu cũn li ca b phn lu ký vi mc phớ chuyn nhng l 5% giỏ tr chng khoỏn chuyn nhng v mc thp nht l 100 000ng mt b chuyn nhng Cũn phớ phong ta, gii ta thỡ tựy theo giỏi tr ca tng hp ng tớnh phớ V hot ng lu ký chng khoỏn: Tuy khụng mang li doanh thu cho b phn Lu ký song hot ng ny cng cú mt thnh tớch ỏng k Vi thi gian lu ký nhanh thỡ PV Securities ó tin hnh lu ký c 831.119 c phn c v 735.315 c phn mi ca cụng ty Bo him Du Khớ Bờn cnh ú cú thc hin lu ký cho cỏc CTCP giao dch trờn sn nh: 781.961 c phn ca cụng ty Vn ti Du khớ, 1.475.482 c phn ca cụng ty m Phỳ M 2.3.2.Hn ch v nguyờn nhõn 2.3.2.1.Hn ch Tuy thi gian mt nm hot ng va qua b phn lu ký núi riờng cng nh cỏc b phn khỏc ca ton cụng ty núi chung ó t c nhng thnh tớch ỏng khớch l song khụng th trỏnh mt s hn ch nh: ó xõy dng cỏc quy trỡnh cho cỏc hot ng song cũn mt s thiu sút gõy khỳc mc hot ng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip V nhõn s, cú i ng nhõn s tr trung nhit tỡnh, cú trỡnh song i ng ny cha ng cho cụng vic, dn n khụng chuyờn mụn húa cụng vic Lng khỏch hng thi gian hot ng va qua cha nhiu v ch yu l cỏc cụng ty thnh viờn ca on Du khớ, hu nh khụng cú khỏch hng bờn ngoi, c bit l cỏc t chc ln Cha xõy dng c phũng giao dch, i lý nhn lnh nờn th phn cũn nh hp, lm gim sc cnh tranh vi cỏc CTCK khỏc trờn th trng 2.3.2.2.Nguyờn nhõn: Vic cũn tn ti cỏc hn ch nh trờn ch yu l mt s cỏc nguyờn nhõn ch yu nh sau: Nguyờn nhõn ch quan: Do cụng ty mi thnh lp thi gian ngn l mt nm nờn khụng th trỏnh nhng thiu sút quỏ trỡnh lónh o cng nh hnh cỏc hot ng cụng ty, i ng nhõn s cũn thiu, cha ng b Cụng ngh mi cha c trin khai gõy khú khn cho mi hot ng nghip v cụng ty Bờn cnh ú l din tớch sn giao dch cng nh din tớch lm vic cũn nh cng gõy khú khn ỏng k cho khỏch hng n LKCK, c bit l thi im th trng núng Nguyờn nhõn khỏch quan: Nm 2007 l nm y bin ng ca TTCK Vit Nam vi biu hin ca ch s VN Index tng trng chm vỡ phi gỏnh chu nhng hu qu vic tng quỏ núng ca TTCK din vo cui nm 2006 v thỏng u nm 2007 Nhng hu qu cú th k n l vic th trng iu chnh gim mt thi gian di (t thỏng n thỏng 12) tỡm v giỏ tr tht ca nú, iu ú ó tỏc ng tiờu cc ti tõm lý ca cỏc nh u t, ú l vic gim lng tin mt phn tin ang nm cỏc c phiu m cỏc nh u t ó mua vi giỏ cao ti thi im th trng tng núng, mt phn khỏc l nh hng ca ch th 03 ca thng c ngõn hng nh nc quy nh hn mc cho vay i vi u t chng khoỏn ca Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip cỏc ngõn hng thng mi Nhng yu t ny lm cho hu ht cỏc hot ng kinh doanh ca cỏc CTCK ú cú PV Secuirities b ỡnh tr i vi th gii, nm 2007 cng l nm y bin ng ca th trng ti chớnh th gii vi cỏc cuc khng hong tớn dng ti cỏc th trng ln nh M, Chõu õu v Chõu Mc dự nm 2007 tc tng trng kinh t ca Vit Nam t 8.5% nhng t l lm phỏt cao (12.632%) cng ang l cn bỏo ng ca nn kinh t lm phỏt cao, giỏ nguyờn liu u vo tng ó nh hng khụng tt ti kt qu kinh doanh ca cỏc n v sn xut nc v lm nh hng ti quyt nh u t chng khoỏn ca cỏc nh u t Ngoi ra, vic u t chng khoỏn cng ang b cnh tranh bi cỏc kờnh u t khỏc nh vng v bt ng sn Tt c cỏc nguyờn nhõn trờn u gúp phn lm hn ch cỏc hot ng ca cụng ty núi chung cng nh hot ng LKCK núi riờng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip CHNG III: GII PHP PHT TRIN HOT NG LU Kí CHNG KHON TI CễNG TY C PHN CHNG KHON DU KH 3.1.nh hng phỏt trin hot ng lu ký chng khoỏn ti cụng ty C Phn chng khoỏn Du khớ 3.1.1.D bỏo v s phỏt trin ca th trng Chng khoỏn Vit nam n nm 2010 Do cú tm quan trng l mt kờnh dn ca nn kinh t nờn TTCK Vit nam c phỏt trin theo nh hng l mt kờnh huy ng hiu qu nht ca nn kinh t Nm 2010, Chớnh ph t mc tiờu huy ng ngun gn 140 t USD, ú cú khong 65% nc, cũn li l nc ngoi Th trng chng khoỏn s l kờnh huy ng ln thc hin mc tiờu ny Tng giỏ tr húa th trng phi t 50% GDP v n nm 2020 t 70% GDP ( theo ỏn phỏt trin th trng Vit Nam n 2020 B Ti chớnh xut, va c Th tng phờ duyt) T cho n nm 2010, chng trỡnh c phn húa doanh nghip Nh nc s dim mnh m vi s gúp mt ca cỏc doanh nghip ln nh: Vietcombank, MHB, Incombank, BIDV, Mobifone, Sabeco Tc tng trng s lng cỏc cụng ty niờm yt vo khong 50 cụng ty/nm nm ti S lng cỏc cụng ty chng khoỏn c cp phộp hot ng s ngy cng nhiu v phỏt trin nhanh cỏc loi hỡnh dch v ti chớnh, chng khoỏn nhm ỏp ng tt nht nhu cu ca th trng Túm li, th trng chng khoỏn Vit nam thi gian ti s phỏt trin mnh m theo ỳng quy lut ca mt nn kinh t trờn phỏt trin 3.1.2.Chin lc phỏt trin ca on du khớ quc gia Vit Nam Ngnh Du khớ v s phỏt trin kinh t - xó hi Trong vai trũ v v trớ l mt nhng ngnh cụng nghip ch lc ca nn kinh t t nc, ngnh cụng nghip du khớ úng gúp gn 20-25% Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip ngun thu ngõn sỏch quc gia v 25 % GDP/nm ca nn kinh t,chin lc phỏt trin tng th v bn vng ca Tp on Du khớ Vit nam khng nh s tr thnh Tp on Cụng nghip Thng mi Ti chớnh hng u nn kinh t t nc Nhu cu u t - phỏt trin ca Tp on Du khớ Phỏt trin ngnh cụng nghip du khớ ũi hi nhiu khon rt ln cho nhng chng trỡnh v k hoch phỏt trin hot ng du khớ cỏc khõu thm dũ khai thỏc du khớ v ngoi nc; ch bin, kinh doanh, phõn phi cỏc sn phm du khớ; cung cp cỏc dch v cu cng, bn bói, kho cha,v.v; cung ng nhõn lc trỡnh chuyờn mụn v tay ngh cao ỏp ng cho nhu cu u t phỏt trin ca Tp on giai on 2005-2025, cn mt lng trờn 42 t US$, ú d nh ngun huy ng t u t nc ngoi khong 18-21t USD Nh vy t c cỏc ch tiờu nh hng chin lc ti chớnh v ỏp ng nhu cu u t phỏt trin, Tp on s phi tng bc ch ng tham gia vo th trng v ngoi nc thu hỳt ti a ngun cho phỏt trin ngnh du khớ Thc tin huy ng tớn dng u t ca Tp on: Trong thi gian qua, Tp on ó khai thỏc mt s ngun tớn dng v u t ỏng k, bao gm c vay nc v vay nc ngoi, ỏp ng cho nhu cu kinh doanh v u t phỏt trin ca Tp on Nhng nm gn õy, Tp on bt u nghiờn cu m rng cỏc kờnh huy ng cú tớnh chin lc nh vay tớn dng xut khu, vay ng trc tin du thụ xut khu, thu hỳt u t trc tip nc ngoi v c bit mt kờnh huy ng mi m Tp on ang trin khai chun b i vo thc hin ú l phỏt hnh trỏi phiu cụng ty th trng quc t Mi kờnh huy ng u cú nhng gii phỏp ti chớnh thớch hp tng thờm u t cho Tp on Thc cht, vic huy ng ca Tp on nhng nm qua cũn mang tớnh n l m cha c xõy dng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip v thc hin theo mt chin lc huy ng mang tớnh thng nht, tng th v khộp kớn phự hp vi nhu cu v kh nng ca Tp on cng nh phự hp vi s phỏt trin ca th trng nc v quc t Nhỡn chung, hỡnh thc huy ng ỏp ng nhng yờu cu phỏt trin caTp on cũn hn ch Phỏt trin bn vng cỏc nh ch ti chớnh Tp on Trong chin lc phỏt trin tng th v bn vng ca Tp on Du khớ Vit nam, lnh vc ti chớnh ngõn hng s l lnh vc c chỳ trng phỏt trin nhm ỏp ng nhu cu cho cỏc hot ng khỏc ca Tp on Lnh vc ti chớnh - ngõn hng ca Tp on s phỏt trin thụng qua vic m rng quy mụ hoc thnh lp mi cỏc nh ch ti chớnh Vic thỳc y s ln mnh ca cỏc nh ch ti chớnh Tp on s mang n s ch ng v ngun vn, phỏt trin nng lc ti chớnh m bo s phỏt trin bn vng ca Tp on 1.3.3 nh hng phỏt trin hot ng lu ký chng khoỏn ti cụng ty C Phn chng khoỏn Du khớ Cụng ty Chng khoỏn Du khớ chn lnh vc T ti chớnh v bo lónh phỏt hnh lm trng tõm cho chng trỡnh v k hoch kinh doanh ca mỡnh giai on 2007-2010 T trng tõm ny, ti nm 2015, Cụng ty Chng khoỏn Du khớ tng bc phỏt trin v trin khai ton din mụ hỡnh Ngõn hng u t chng khoỏn (nh Goldman Sach, Morgan Stanely, CLSA ) hot ng lnh vc ti chớnh doanh nghip, t vn, bo lónh phỏt hnh, mua bỏn, sỏp nhp doanh nghip, u t d ỏn, ti tr ti chớnh d ỏn vi cỏc loi sn phm v dch v xoay quanh th trng nh hng trin khai xuyờn sut quỏ trỡnh phỏt trin PV SECURITIES l: da vo nhng chớnh sỏch di hn ca chớnh ph; da vo chng trỡnh phỏt trin v v th, tim nng v nhu cu ti chớnh ca Tp on Du khớ xõy dng PV SECURITIES tr thnh mt nh ch Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip ti chớnh ln mnh, hin i ỏp ng mt cỏch cht lng nhng nhu cu ca khỏch hng hot ng trờn th trng T nh hng tng quỏt ú, cụng ty ó c th húa thnh ni dung phỏt trin tt c cỏc hot ng ca cụng ty núi chung cng nh hot ng lu ký chng khoỏn núi riờng Theo ú, nh hng phỏt trin hot ng lu ký chng khoỏn thi gian ti ca PV Securities nh sau: M rng th phn ca hot ng lu ký, khụng ch phc v cỏc cụng ty Tp on m hng c ti cỏc khỏch hng l cỏc cụng ty bờn ngoi on M rng a bn, hon tt, phỏt trin h thng cỏc chi nhỏnh, phũng giao dch, i lý nhn lnh khụng ch H Ni v TP.H Chớ Minh m cũn tin v cỏc tnh nh Hi Phũng, Vng Tu p dng, trin khai cụng ngh hin i, s dng phn mm mi phc v cỏc hot ng ca cụng ty núi chung v hot ng LKCK núi riờng Xõy dng i ng nhõn s chuyờn nghip v hot ng LKCK thc hin c cỏc nh hng ny mt cỏch hiu qu cn phi cú n lc ca chớnh ban lónh o cng nh ca cỏc thnh viờn cụng ty V c bit cn phi cú cỏc gii phỏp hp lý, thớch hp vi tng giai on phỏt trin ca cụng ty 3.2.Mt s gii phỏp phỏt trin hot ng lu ký chng khoỏn ti PV Securities Tip tc hon thin Quy trỡnh, quy ch m bo cho quỏ trỡnh tỏc nghip c thụng sut, hn ch ti a sai sút, nhm ln em li s hi lũng ti a cho khỏch hng T o to v ngh phũng t chc nhõn s cú k hoch o to cú mt i ng nhõn s chuyờn nghip v kin thc, nghip v v k nng giao tip, x lý yờu cu ca khỏch hng Tip tc xỳc tin, m phỏn v ký kt cỏc hp ng qun lý c ụng vi cỏc cụng ty khỏc Tp on, c bit l cỏc cụng ty cú trin vng, c phiu cú tớnh khon cao thu phớ chuyn nhng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip Xõy dng cỏc phũng giao dch kiu mu, m thờm 02 phũng giao dch H Ni thu hỳt thờm khỏch hng n lu ký chng khoỏn cng nh s dng cỏc dch v khỏc ca cụng ty Khụng ngng nõng cao cht lng hot ng lu ký m bo thi gian lu ký ngn nht, mang li hiu qu cao nht cho khỏch hng 3.3.Kin ngh 3.3.1.Kin ngh i vi c quan,t chc cú thm quyn vic ban hnh khung phỏp lý cho hot ng lu ký chng khoỏn Vi bt k mt nh ch ti chớnh no mun tn ti v phỏt trin thỡ phi tuõn theo cỏc quy inh ca phỏp lut Cỏc bn phỏp lut ny iu chnh mi quan h gia cỏc bờn hot ng LKCK giỳp cho giao dch din thun li, nhanh chúng v gim thiu cỏc ri ro cú th xy ra.V nhỡn chung cho hot ng LKCK trờn th trng din cú hiu qu thỡ phi to mụi trng phỏp lý thụng nht v ng b.Vỡ cỏc bn phỏp lut ny s tỏc ng ti giao dch chng khoỏn,bt buc cỏc hot ng din theo phỏp lut Cỏc nc khỏc cng cú nhng quy nh v hot ng LKCK khỏc bi mi nc i theo ng phỏt trin th trung chng khoỏn riờng Vi s i ca Lut chng khoỏn l mt bc tin ln v khung phỏp lý i vi TTCK song mi i nờn Lut chng khoỏn cũn cú nhiu im bt cp, thiu ng b, gõy hiu lm thc hin cỏc hot ng ca TTCK núi chung v hot ng lu ký núi riờng Vỡ vy cn thit phi cỏc bn hng dn thi hnh lut hng dn c th cỏc hot ng, trng hp hot ng ca TTCK thụng sut, hiu qu hn ng thi nh nc cn cú cỏc chớnh sỏch khuyn khớch th trng phỏt trin, to cỏc kờnh cung hng cú cht lng cho TTCK, khuyn khớch cỏc nh u t tham gia vo th trng Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip 3.3.2.Tng cng o to v nõng cao nng lc qun lý, trỡnh chuyờn mụn nghip v cho cỏn b qun lý Do ngi l yu t trung tõm ca mi hot ng nờn yu t ngi luụn phi c xem trng hng u Con ngi cú tri thc, kh nng v sc khe thỡ mi lm vic, hnh mỏy múc cú hiu qu Ngoi cỏc cỏn b lu ký cỏc cụng ty chng khoỏn thỡ cỏc cỏn b lu ký ti trung tõm lu ký chng khoỏn cng cn phi c o to v nõng cao nng lc qun lý cng nh nng lc chuyờn mụn gii quyt cụng vic nhanh hn, chuyờn nghip hn, em li li ớch cao nht cho khỏch hng v cho chớnh cụng ty 3.3.3.To c s vt cht k thut hin i cho b phn lu ký ca cụng ty chng khoỏn v trung tõm giao dch chng khoỏn Cn m rng din tớch kho lu gi chng khoỏn cú th thc hin lu ký trung cỏc chng khoỏn khụng niờm yt trờn th trng giao dch trung hin qua ú cỏc c quan qun lý Nh nc cú th qun lý cỏc hot ng liờn quan n mng chng khoỏn ny nh hot ng cm c hay repo chng khoỏn Tng thờm s lng mỏy tớnh hin i tc cao,ci to phn mm lu ký cho phũng lu ký toỏn bự tr v ng ký chng khoỏn d dng thc hin hot ng cm c chng khoỏn,cng nh hot ng qun lý hn Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip KT LUN Th trng chng khoỏn nc ta l mt th trng cũn non tr, i vo hot ng thi gian cha lõu, hng húa ca th trng ngy cng c b sung nhiu hn Song nhiu CTCK thỡ hot ng lu ký ch c coi l hot ng ph tr v cha c chỳ ý ỳng mc so vi vai trũ ca nú Qua thi gian thc ti PV Securities em ó phn no hiu c k cng hn v cỏc nghip v ca cụng ty chng khoỏn núi chung cng nh hot ng lu ký núi riờng Trong chuyờn ny em ó khỏi quỏt li hot ng lu ký chng khoỏn ti PV Securities v cú a mt s gii phỏt kin ngh nhm phỏt trin hot ng ny Tuy ó rt c gng, song lu ký chng khoỏn l mt nghip v cú tớnh chuyờn nghip cao nờn khụng th trỏnh nhng thiu sút cú th mc phi nh cũn nng v lý thuyt, s liu cha c cp nht y , cỏc gii phỏp v kin ngh thỡ cha c c th Em rt mong s gúp ý ca thy cụ v bn c chuyờn c hon thin hn Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip DANH MC TI LIU THAM KHO PGS TS Nguyễn Văn Nam; PGS TS Vơng Trọng Nghĩa, Giáo trình thị trờng chứng khoán, NXB Tài - 2002 UBCKNN, Những vấn đề chứng khoán thị trờng chứng khoán, NXB Chính trị quốc gia 2002 UBCKNN, Phân tích đầu t chứng khoán, NXB Chính trị quốc gia 2002 PGS TS Lu Thị Hơng, Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Thống kê 2003 Frederic S Mishkin, Tiền tệ ngân hàng thị trờng tài chính, NXB Khoa học kỹ thuật 2001 Luật chứng khoán số 70/2006/QH 11 Bỏo cỏo ti chớnh cú kim toỏn ca PV Securities Bỏo cỏo hon thnh k hoch nm 2007 ca PV Securities Quy ch lu ký chng khoỏn UBCKNN 10.Quy ch hot ng ca b phn lu ký ti PV Securities 11 Tạp chí đầu t chứng khoán/bộ kế hoạch đầu t 12.Thời báo kinh tế Việt Nam Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46 Chuyờn thc tt nghip MC LC Trang Nguyn Phng Tho Lp: Ti chớnh cụng 46