Hoạt động lưu ký chứng khoán là hoạt động có tính hệ thống cao, các thành viên lưu ký không thể tự mình lưu ký được mà phải kết nối với trung tâm lưu ký. Để hoạt động này diễn ra nhanh chóng, chính xác và hiệu quả thì hệ thống phải hiện đại về công nghệ trong đó nhân tố con người là yếu tố then chốt. Hoạt động này càng phát triển thì càng hỗ trợ thị trường chứng khoán phát triển. Như các hoạt động khác trong công ty chứng khoán, hoạt động lưu ký chứng khoán cũng chịu sự tác động của nhiều nhân tố như:
1.3.1.Nhân tố chủ quan.
Các nhân tố chủ quan ảnh hưởng tới hoạt động lưu ký chứng khoán là các nhân tố chính từ bên trong của thành viên lưu ký chứng khoán – công ty chứng khoán. Các nhân tố này có ảnh hưởng rất lớn tới thời gian và khối lượng chứng khoán lưu ký được, ta có thể nhận thấy các nhân tố đó là nhân sự, công nghệ, vị thế của công ty chứng khoán.
Về nhân sự.
Khác với các hoạt động khác trong CTCK, hoạt động lưu ký chứng khoán đòi hỏi về nhân sự tương đối khắt khe. Con người phục vụ cho hoạt động này phải có kiến thức am hiểu về TTCK, có trình độ kỹ thuật để vận
hành được hệ thống công nghệ, máy móc thiết bị phục vụ cho hoạt động lưu ký. Cán bộ lưu ký càng có trình độ, tri thức thì hiệu quả của hoạt động lưu ký càng được nâng cao. Khi đó ngoài việc đem lại lợi ích tối đa cho khách hàng, công ty còn tiết kiệm được thời gian và chi phí cho khách hàng, từ đó tạo niềm tin cho khách hàng để học tiếp tục sử dụng các dịch vụ khác của công ty, vị thế của công ty được nâng cao. Như vậy, nhân sự chính là yếu tố tác động trực tiếp đến hiệu quả lưu ký của CTCK.
Về công nghệ.
Do có tính phức tạp đặc thù nên TTCK vận hành tốt khi được trang bị các công nghệ phù hợp và hiện đại. Chính yếu tố công nghệ sẽ giúp cho các hoạt động ở các CTCK và trên toàn hệ thống của TTCK được diễn ra nhanh chóng chính xác. Ở CTCK , nhân tố công nghệ có ảnh hưởng lớn tới tất cả các hoạt động của công ty như môi giới, tư vấn, bảo lãnh đặc biệt là hoạt động lưu ký. Ảnh hưởng đó được biểu hiện cụ thể ở thời gian thực hiện lưu ký, công nghệ càng hiện đại, càng sát với nghiệp vụ lưu ký, gắn kết được với các nghiệp vụ khác trong CTCK thì thời gian lưu ký càng được rút ngắn lại, nhờ đó các giao dịch sẽ được tiến hành nhanh hơn, các nhà đầu tư có nhiều cơ hội đầu tư hơn.
Về vị thế của công ty.
Trong bất kỳ lĩnh vực kinh doanh nào thì vị thế công ty chiếm một vị trí vô cùng quan trọng. Điều này thể hiện qua thương hiệu của công ty, thị phần của công ty trên thị trường, qua đối tác chiến lược của công ty…Một công ty có thương hiệu nổi tiếng đã được xây dựng lâu năm, có uy tín thì sẽ nắm giữ thị phần lớn trên thị trường, sẽ có những khách hàng lớn, tiềm năng. Điều đó có nghĩa là công ty sẽ có những hợp đồng lưu ký, quản lý sổ cổ đông lớn. Bên cạnh thương hiệu thì đối tác chiến lược cũng sẽ góp phần vào thành công hoạt động của CTCK nói chung cũng như thành công của hoạt động lưu ký nói riêng. Qua hoạt động với đối tác chiến lược thì CTCK sẽ được hỗ trợ về nhân sự, kỹ thuật… cho các hoạt động của công ty, và
cũng không ngoại trừ trường hợp công ty sẽ thực hiện lưu ký, quản lý sổ cổ đông cho đối tác chiến lược.
1.3.2.Nhân tố khách quan.
Về hành lang pháp lý:
Hoạt động của CTCK nói chung và hoạt động lưu ký tại CTCK nói riêng bị chi phối rất nhiều bởi các điều kiện pháp lý. Điều kiện pháp lý ở đây bao gồm các quy định đối với cả hệ thống lưu ký chứng khoán, các thành viên tham gia vào hệ thống, các chế tài xử lý vi phạm…Đây là các quy định tạo điều kiện cho các hoạt động của hệ thống diễn ra suôn sẻ, ngăn ngừa được rủi ro.
Một hệ thống pháp lý mang tính chất công bằng, minh bạch sẽ làm tăng tính ổn định của các hoạt động trong CTCK. Các quy định về các giao dịch, hoạt động trên TTCK được ban hành một cách khoa học, hợp lý, phù hợp với các thông lệ quốc tế và đặc điểm của nền kinh tế trong nước thì sẽ thúc đẩy TTCK phát triển, điều đó đồng nghĩa với hoạt động lưu ký trong CTCK cũng phát triển. Hơn nữa các quy định về kiểm soát đối với hoạt động của CTCK sẽ làm tăng niềm tin của các nhà đầu tư, thúc đẩy đầu tư vào TTCK, góp phần thúc đẩy TTCK phát triển. Ngược lại thì sự phức tạp, chồng chéo, gây hiểu lầm sẽ làm hạn chế sự phát triển của TTCK đồng thời làm cho hoạt động lưu ký của CTCK kém phát triển theo.
Về môi trường hoạt động:
Ở hầu hết các quốc gia, chỉ số của TTCK được coi là hàn thử biểu của nền kinh tế. Một nước có TTCK phát triển, các nghiệp vụ của CTCK được triển khai có hiệu quả chứng tỏ nước đó có nền kinh tế phát triển, đồng bộ.
Sở dĩ như vậy là do TTCK là một kênh huy động vốn chủ yếu của nền kinh tế, vì vậy hoạt động của TTCK có tác động trực tiếp đến hoạt động của nền kinh tế. TTCK càng phát triển thì càng tạo điều kiện để hệ thống lưu ký, bù trừ, thanh toán chứng khoán phát triển, vì hoạt động của hệ thống này có tác dụng hỗ trợ các hoạt động sau giao dịch nên thị trường càng phát triển
thì hệ thống càng phát huy tác dụng, tiết kiệm được chi phí, nâng cao hiệu quả hoạt động.
Về yếu tố tâm lý:
Nhiệm vụ của cả hệ thống là phải thực hiện tập trung các chứng khoán để tiến tới phi vật chất hóa, tạo điều kiện tiết kiệm được chi phí, nâng cao hiệu quả các hoạt động của hệ thống, nhưng để thực hiện được điều này đòi hỏi phải có sự chuẩn bị về mặt tâm lý cho các nhà đầu tư, để các nhà đầu tư làm quen với việc không còn nắm chứng khoán dưới dạng các chứng chỉ vật chất.
CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG LƯU KÝ CHỨNG