Luận văn phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần vicem vật tư vận tải xi măng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VICEM VẬT TƢ VẬN TẢI XI MĂNG SINH VIÊN THỰC HIỆN : ĐỖ NGỌC ANH MÃ SINH VIÊN : A19247 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI - 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VICEM VẬT TƢ VẬN TẢI XI MĂNG Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành : Th.s Chu Thị Thu Thủy : Đỗ Ngọc Anh : A19247 : Tài HÀ NỘI - 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập hoàn thành khóa luận, em hướng dẫn giúp đỡ quý báu thầy cô, anh chị bạn Em xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành tới Ban giám hiệu thầy cô khoa Quản lý, trường Đại học Thăng Long tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ em Đặc biệt, em xin trân trọng cảm ơn sâu sắc đến cô giáo Th.S Chu Thị Thu Thủy hết lòng giúp đỡ, hướng dẫn, tạo điều kiện thuận lợi cho em suốt trình học tập hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn quý Thầy, Cô khoa Quản lý, trường Đại học Thăng Long tận tình truyền đạt kiến thức cho em suốt năm học tập trường Với vốn kiến thúc tiếp thu trình học không tảng cho trình nghiên cứu khóa luận mà hành trang để em bước vào môi trường làm việc cách vững Em xin trân trọng cảm ơn Ban lãnh đạo, phòng chức Công ty cổ phần Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng cung cấp tài liệu tạo điều kiện thuận lợi cho em trình thu thập số liệu công ty để em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Trong trình thực tập trình làm khóa luận, trình độ lý luận kinh nghiệm thực tiễn hạn chế, khó tránh khỏi hạn chế, khiếm khuyết định Kính mong nhận bảo, đóng góp chân thành thầy giáo, cô giáo để khóa luận hoàn thiện Em xin trân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng Sinh viên Đỗ Ngọc Anh năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Đỗ Ngọc Anh Thang Long University Library MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.Khái niệm, mục tiêu ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp .1 1.2 Thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Thông tin kế toán 1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán 1.2.1.2 Báo cáo kết kinh doanh .4 1.2.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.2.1.4 Thuyết minh báo cáo tài 1.2.2 Thông tin kế toán 1.3 Phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phương pháp so sánh .7 1.3.2 Phương pháp tỷ lệ 1.3.3 Phương pháp thay liên hoàn 1.3.4 Phương pháp Dupont .9 1.4 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp 1.5 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp .10 1.5.1 Phân tích vĩ mô phân tích ngành 10 1.5.1.1 Môi trường vĩ mô 11 1.5.1.2 Môi trường vi mô 12 1.5.2 Phân tích khái quát tình hình tài 12 1.5.2.1 Phân tích tình hình tài thông qua bảng cân đối kế toán 12 1.5.2.2 Phân tích tình hình tài thông qua báo cáo kết kinh doanh 13 1.5.2.3 Phân tích tình hình tài thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ 15 1.5.3 Phân tích tình hình tài thông qua tiêu tài 15 1.5.3.1 Khả toán 15 1.5.3.2 Chỉ tiêu hoạt động 17 1.5.3.3 Khả sinh lời .22 1.5.3.4 Các tiêu khác 23 1.5.4 Phân tích Dupont 24 1.5.5 Phân tích đòn bẩy 26 1.5.5.1 Phân tích đòn bẩy kinh doanh 26 1.5.5.2 Phân tích đòn bẩy tài 29 1.5.5.3 Phân tích đòn bẩy tổng hợp 30 1.5.6 Phân tích SWOT 30 1.6.Các yếu tố ảnh hƣởng đến tình hình tài doanh nghiệp 33 1.6.1.Những yếu tố bên 33 1.6.2.Những yếu tố bên 34 CHƢƠNG 2.PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VICEM VẬT TƢ VẬN TẢI VICEM 36 2.1.Giới thiệu khái quát chung doanh nghiệp 36 2.1.1.Quá trình thành lập phát triển 36 2.1.3 Ngành nghề kinh doanh Công ty 39 2.2 Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Vicem Vật Tƣ Vận Tải Xi Măng 39 2.2.1 Phân tích vĩ mô phân tích ngành 39 2.2.2 Phân tích khái quát tình hình tài 40 2.2.2.1 Phân tích tình hình tài thông qua bảng cân đối kế toán 40 2.2.2.2 Phân tích tình hình tài thông qua báo cáo kết kinh doanh 52 2.2.2.3 Phân tích tình hình tài thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ 56 2.2.3 Phân tích tình hình tài thông qua tiêu tài 59 2.2.3.1 Khả toán 59 2.2.3.2 Chỉ tiêu hoạt động 62 2.2.3.3 Khả sinh lời .70 2.2.3.4 Các tiêu khác 73 2.2.4 Phân tích Dupont 74 2.2.5 Phân tích đòn bẩy 77 2.5.5.1 Phân tích đòn bẩy kinh doanh 77 Thang Long University Library 2.5.5.2 Phân tích đòn bẩy tài 79 2.5.5.3 Phân tích đòn bẩy tổng hợp 79 2.2.6 Phân tích SWOT 80 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Vicem Vật Tƣ Vận Tải Xi Măng 81 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VICEM VẬT TƢ VẬN TẢI XI MĂNG .82 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty thời gian tới 82 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Vicem Vật Tƣ Vận Tải Xi măng năm 2015 83 3.2.1 Xác định nhu cầu sử dụng tài sản công ty .83 3.2.2 Xác định mức dự trữ tiền mặt phù hợp 83 3.2.3 Cải thiện công tác quản lý khoản phải thu 84 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng 37 Bảng 2.1 Bảng phân tích tổng quát tình hình sử dụng vốn Công ty .40 Bảng 2.2 Bảng phân tích biến động khoản mục tài sản ngắn hạn 41 Bảng 2.3 Bảng phân tích biến động khoản mục TSDH 45 Bảng 2.4 Bảng phân tích tổng quát tình hình sử dụng vốn Công ty .47 Bảng 2.5 Bảng phân tích biến động khoản mục Nợ phải trả 48 Bảng 2.6 Bảng phân tích biến động khoản mục Nguồn VCSH 50 Bảng 2.7 Doanh thu Công ty giai đoạn 2012 – 2014 .52 Bảng 2.8 Chi phí Công ty giai đoạn 2012 – 2014 53 Bảng 2.9 Lợi nhuận Công ty giai đoạn 2012 – 2014 .55 Bảng 2.10 Tình hình lưu chuyển tiền tệ Công ty giai đoạn 2012 – 2014 56 Bảng 2.11 Khả toán ngắn hạn 59 Bảng 2.12 Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 64 Bảng 2.13 Các tiêu khác Công ty năm 2012 - 2014 73 Bảng 2.14 Tác động ROS lên ROA qua năm 75 Bảng 2.15 Tác động số vòng quay tổng tài sản lên ROA qua năm 75 Bảng 2.16 Tác động ROA lên ROE qua năm 76 Bảng 2.17 Tác động hệ số nợ VCSH lên ROE qua năm 77 Bảng 2.18 Bảng phân tích điểm hòa vốn 77 Bảng 2.19 Độ bẩy đòn bẩy kinh doanh 78 Bảng 2.20 Độ bẩy đòn bẩy tài 79 Bảng 2.21 Độ bẩy đòn bẩy tổng hợp .79 Bảng 3.1 Tiêu thức Character - Đặc điểm (C1) 85 Bảng 3.2 Tiêu thức Capital - Vốn (C2) 85 Bảng 3.3 Tiêu thức Capacity - Năng lực (C3) 85 Bảng 3.4 Bảng cân đối kế toán Công ty cổ phần Xi Măng Bỉm Sơn năm 2014 86 Bảng 3.5 Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần Xi Măng Bỉm Sơn năm 2014 87 Bảng 3.6 Tiêu thức Character - Đặc điểm (C1) 88 Bảng 3.7 Tiêu thức Capital - Vốn (C2) 88 Bảng 3.8 Tiêu thức Capacity - Năng lực (C3) 89 Thang Long University Library Biểu đồ 2.1 Hệ số toán nhanh .60 Biểu đồ 2.2 Hệ số toán tức thời 61 Biểu đồ 2.3 Số vòng quay thời gian quay vòng tổng tài sản 62 Biểu đồ 2.4 Số vòng quay thời gian quay vòng tài sản ngắn hạn .63 Biểu đồ 2.5 Số vòng quay thời gian quay vòng khoản phải thu 65 Biểu đồ 2.6 Số vòng quay thời gian quay vòng tài sản dài hạn 66 Biểu đồ 2.7 Số vòng quay thời gian quay vòng tài sản cố định 67 Biểu đồ 2.8 Hệ số nợ tổng tài sản 68 Biểu đồ 2.9 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu 69 Biểu đồ 2.10 Tỷ suất sinh lời doanh thu 70 Biểu đồ 2.11 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản 71 Biểu đồ 2.12 Tỷ suất sinh lời TSNH 71 Biểu đồ 2.13 Tỷ suất sinh lời TSDH 72 Biểu đồ 2.14 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu .73 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCTC Báo cáo tài CĐKT Cân đối kế toán CP Chi phí GVHB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho PTNB Phả trả người bán TNDN Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn Thang Long University Library Năm 2012 - 2013, điểm hòa vốn theo doanh thu tăng 113.448 triệu đồng, tương ứng tăng 4,18% chi phí cố định giảm 7,15% đồng thời tốc độ giảm chi phí biến đổi (2,72%) bé so với tốc độ giảm tổng doanh thu (4,16%) Năm 2013 - 2014, tổng chi phí cố định Công ty tiếp tục giảm với tốc độ 4,9% đồng thời chi phí biến đổi tăng 2,51% tổng doanh thu tăng 2,3% điều khiến cho điểm hòa vốn hạ xuống 2.734.577 triệu đồng năm 2014, giảm 92.217 triệu đồng, tương ứng giảm 3,26% so với năm 2013 Qua bảng số liệu trên, thấy giai đoạn 2012 – 2014 điểm hòa vốn Công ty có biến động không điểm hòa vốn Công ty năm có giá trị nhỏ mức doanh thu đạt được, điều đồng nghĩa với việc Công ty hoạt động có hiệu b) Độ bẩy đòn bẩy kinh doanh Bảng 2.19 Độ bẩy đòn bẩy kinh doanh Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch (%) 2014/2013 EBIT Tổng chi phí cố định (FC) DOL 2013/2012 72.183 55.095 93.258 31,02 (40,92) 291.639 306.665 330.278 (4,90) (7,15) 5,04 6,57 4,54 (23,29) 44,71 (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo Tài chính) Năm 2012 – 2013, Công ty có đòn bẩy hoạt động kinh doanh đạt giá trị lớn 6,57 có nghĩa 1% biến động tăng lên hay giảm xuống doanh thu làm tác động cho EBIT tăng lên hay giảm xuống 6,57% Điều cho thấy lợi nhuận đạt năm 2013 nhạy cảm với biến động doanh thu rủi ro Công ty năm 2013 cao Năm 2013 – 2014, độ bẩy đòn bẩy kinh doanh đạt giá trị thấp 5,04, tức với 1% biến động tăng lên hay giảm xuống doanh thu làm cho EBIT tăng lên hay giảm xuống 5,04% Điều cho thấy tác động doanh thu thay đổi đến lợi nhuận trước thuế lãi vay giảm dần Tóm lại, độ bẩy đòn bẩy kinh doanh giai đoạn 2012 – 2014 Công ty mức cao công ty sử dụng chi phí biến đổi nhiều chi phí cố định Khi đòn bẩy kinh doanh cao, cần biến động nhỏ doanh thu làm thay đổi lợi nhuận hay nói cách khác lợi nhuận công ty nhạy cảm với thị trường doanh thu biến động 78 Thang Long University Library 2.5.5.2 Phân tích đòn bẩy tài Bảng 2.20 Độ bẩy đòn bẩy tài Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch (%) 2014/2013 2013/2012 EBIT 72.183 55.095 93.258 31,02 (40,92) Lãi vay 30.332 30.032 58.039 1,00 (48,26) DFL 1,72 2,20 2,65 (21,82) (16,98) (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo Tài chính) Giai đoạn 2012 - 2013: DFL Công ty giảm từ 2,65 lần xuống 2,20 lần, giảm tương ứng 16,98% Năm 2013, EBIT lãi vay Công ty giảm tốc độ giảm EBIT (40,92%) thấp so với tốc độ giảm lãi vay (48,26%) nguyên nhân khiến cho DTL Công ty giảm Bởi đòn bẩy tài đo lường mức độ thay đổi EAT EBIT thay đổi năm 2013, DFL 2,20 lần có nghĩa EBIT thay đổi 1% lợi nhuận sau thuế Công ty thay đổi 2,20% Giai đoạn 2013 - 2014: DFL Công ty giảm 21,82%, đạt giá trị 1,72 lần vào năm 2014 có nghĩa EBIT thay đổi 1% lợi nhuận sau thuế Công ty thay đổi 1,72% Năm 2014, EBIT Công ty có tăng trở lại, tăng mạnh với tốc độ 66,98% lớn so với tốc độ tăng lãi vay 1% dẫn tới DFL Công ty năm 2014 tăng 2.5.5.3 Phân tích đòn bẩy tổng hợp Bảng 2.21 Độ bẩy đòn bẩy tổng hợp Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch (%) 2014/2013 2013/2012 DOL 5,04 6,57 4,54 (23,29) 44,71 DFL 1,72 8,67 2,20 14,45 2,65 12,03 (21,82) (40,00) (16,98) 20,12 DTL (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo Tài chính) Giai đoạn 2012 - 2013: DOL Công ty có giá trị cao 6,57 lần DFL lại có giá trị 2,20 lần khiến cho DTL Công ty năm 2013 đạt giá trị 14,45 lần tăng 20,12% so với năm 2012 Đòn bẩy tổng hợp đo lường mức độ thay đổi EPS doanh thu thay đổi, năm 2013, DTL 14,45 lần có nghĩa doanh thu thay đổi 1% EPS Công ty thay đổi 14,45% 79 Giai đoạn 2013 - 2014: DTL Công ty giảm 40%, đạt giá trị 8,67 lần vào năm 2014 nghĩa doanh thu thay đổi 1% EPS Công ty thay đổi 8,67 lần Năm 2014, DOL DFL Công ty giảm khiến cho DTL Công ty giảm so với năm 2013 Đòn bẩy tổng hợp việc Công ty sử dụng kết hợp đòn bẩy hoạt động đòn bẩy tài Đòn bẩy tổng hợp tác động đến EPS doanh thu thay đổi theo bước: doanh thu thay đổi làm thay đổi EBIT EBIT thay đổi làm thay đổi EAT Trong năm 2013, độ bẩy tài 2,2 lần nên Công ty chủ yếu chịu tác động đòn bẩy hoạt động kinh doanh 6,57 lần khiến cho độ bẩy đòn bẩy tổng hợp đạt giá trị 14,45 lần.Độ bẩy tổng hợp năm 2013 lớn 20,12% so với năm 2012, làm EPS biến động nhiều doanh thu thay đổi hay lợi nhuận cổ phần tăng nhanh rủi ro lớn doanh thu giảm Sang năm 2014, độ bẩy đòn bẩy hoạt động tài tiếp tục giảm đồng thời độ bẩy đòn bẩy hoạt động tiếp tục giảm khiến cho DTL Công ty giảm 40% so với năm 2013, làm EPS biến động doanh thu thay đổi 2.2.6 Phân tích SWOT Điểm mạnh (Strengths) Điểm yếu (Weaknesses) - Sự hợp tác hỗ trợ tích cực lãnh đạo Tập đoàn CN Than – Khoáng sản Việt Nam (TKV) - Sự tín nhiệm cung ứng than công ty xi măng Vicem - Chất lượng hàng hóa kiểm soát tốt - Đội ngũ lao động có tính chuyên nghiệp Chưa có sách tín dụng hiệu khiến cho dư nợ tiền than công ty xi măng Công ty mức cao so với thỏa thuận hợp đồng, ảnh hưởng đến việc cân đối tài Công ty Cơ hội (Opportunities) Thách thức (Threats) - Việt Nam quốc gia phát triển nhu cầu xây dựng mức cao - Xuất xi măng dần ổn định phát triển, đầu xi măng đảm bảo - Ngành vận tải biển ngày khó khăn hơn, tác động mạnh đến hiệu khai thác tàu Comatce Star, Comatce Sun - Một số công ty xi măng tự nhập thêm than - Dự báo năm 2015 nguồn cung ứng than bị sụt giảm đến năm 2020 ngành than đáp ứng 50% nhu cầu thị trường - Hệ thống pháp lý chưa ổn định - Hàng rào thuế quan gỡ bỏ năm tới thách thức không nhỏ doanh nghiệp 80 Thang Long University Library 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Vicem Vật Tƣ Vận Tải Xi Măng Quản lý TSNH: Hiệu suất sử dụng tài sản Công ty năm 2012 – 2014 có xu hướng giảm dần Đây dấu hiệu cho thấy khả quản lý TSNH công ty chưa tốt Quản lý hàng tồn kho: hiệu suất sử dụng hàng tồn kho công ty có xu hướng giảm giai đoạn 2012 -2014, nguyên nhân tốc độ tăng hàng tồn kho công ty lớn so với tốc độ tăng doanh thu Tuy nhiên, xu hướng tăng mạnh hàng tồn kho công ty hoàn toàn phù hợp theo dự báo Tập đoàn Than – Khoáng sản Việt Nam lượng cung ứng than năm 2015 sụt giảm đến năm 2020, ngành than đáp ứng 50% nhu cầu thị trường Quản lý khoản phải thu: Số vòng quay khoản phả thu có xu hướng giảm dần, thời gian quay vòng khoản phải thu ngày lớn dấu hiệu cho thấy công tác quản lý khoản phải thu công ty Đặc biệt khoản phải thu khách hàng có giá trị lớn có xu hướng tăng khiến cho công ty bị chiếm dụng vốn lớn, việc thực kế hoạch sản xuất kinh doanh linh hoạt, làm giảm hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Quản lý tiền khoản tương đương với tiền: có xu hướng biến động không có giá trị lớn Nhất năm 2014, tiền khoản tương đương tiền tăng thông qua khoản vay ngắn hạn Ngân hàng làm tăng chi phí tài giảm khả sinh lời công ty Vì vậy, công ty cần xác định mức dự trữ tiền tối ưu để đảm bảo khả sinh lời tính khoản Quản lý TSDH: hiệu suất sử dụng TSDH công ty biến động không năm 2012 – 2014 có xu hướng giảm Năm 2014, hiệu suất sử dụng TSDH có giá trị thấp nhất, đạt 13,92 vòng nguyên nhân năm 2014 khoản chi phí xây dựng dở dang tăng với tốc độ nhanh 992,61% điều làm giảm hiệu suất sử dụng tài sản công ty năm 2014 Quản lý nợ: nợ chiếm tỷ trọng cao có giá trị lớn cấu nguồn vốn Công ty, hệ số nợ năm gần tăng phản ánh công ty sử dụng vốn kinh doanh từ nợ nhiều hoạt động sản xuất kinh doanh mình, điều khiến cho công ty chịu nhiều gánh nặng trả lãi từ khoản nợ Đặc biệt năm 2014, nợ phải trả tăng đột biến với tốc độ 40,86% làm giảm khả toán công ty, khả toán tức thời công ty đánh giá thấp so với hệ số trung bình ngành thương mại, hay nói cách khác tài sản ngắn hạn sử dụng công ty không đủ để đảm bảo toán cho khoản nợ ngắn hạn Quản lý vốn: vốn đầu tư chủ sở hữu năm mức 156.000 triệu đồng, khí quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, quỹ khác thuộc vón chủ sở hữu lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Công ty có xu hướng tăng nhằm mục đích mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh 81 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VICEM VẬT TƢ VẬN TẢI XI MĂNG 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty thời gian tới Năm 2014, kinh tế Việt Nam đạt kết tích cực nhiều lĩnh vực, kinh tế có tăng trưởng nhanh chóng Tuy nhiên bên cạnh điểm sáng thể thành tựu đạt được, kinh tế bộc lộ nhiều hạn chế thách thức Do gây nhiều khó khăn cho Công ty việc thực mục tiêu kế hoạch đề Tuy vậy, với cố gắng quản lý với sách phù hợp công ty vượt qua thách thức kinh tế với thành tựu đạt : Chỉ tiêu Năm 2014 Tổng doanh thu bán hàng (triệu đồng) Tăng so với năm 2013 (%) 26,9 10 Trả cổ tức (%) 50,95 9.811 Nộp ngân sách (triệu đồng) 2,30 36.820 Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) 3.411.407 25,00 Triển vọng kinh tế năm 2015 phụ thuộc vào yếu tố chính: tình hình kinh tế giới, sức mạnh nội kinh tế nước điều hành vĩ mô phủ Năm 2015, hoạt động đầu tư thương mại quốc tế tiếp tục có phát triển so với năm 2014, với tư cách kinh tế nhỏ có độ mở cao, điều tạo ảnh hưởng tích cực tích cực trực tiếp lên kinh tế Việt Nam để đạt tăng trưởng cao năm 2015 Vì để tiếp tục nâng cao hiệu kinh doanh, tăng cường lực cạnh tranh, năm 2015 năm Công ty tập trung cho việc đầu tư cải thiện hiệu kinh doanh, mở rộng quy mô hoạt động Mục tiêu chủ yếu: - Ổn đinh, giữ vững thị phần kinh doanh hiệu mặt hàng truyền thống (than cám, phụ gia…) - Đáp ứng nhu cầu than cám cho công ty xi măng, tiếp tục thúc đẩy nhanh dự án đa dạng hóa ngành nghề - Xây dựng Công ty thành môi trường lao động có sức hấp dẫn, tạo hội thành đạt chế độ đãi ngộ xứng đáng với lực, cống hiến người lao động 82 Thang Long University Library - Không ngừng phấn đấu để thực nghĩa vụ với Nhà nước lợi ích cao vốn đầu tư Cổ đông Chiến lược phát triển Công ty: - Tận dụng lợi số tàu biển có, nắm bắt hội thị trường để đầu tư, đổi phương tiện, tăng cường đội tàu, nhằm đáp ứng nhu cầu vận tải hàng hóa VICEM mở rộng thị trường quốc tế - Tăng cường công tác quản lý, nâng cao lực cạnh tranh, phấn đấu trở thành đơn vị chủ lực kinh doanh, cung ứng vận tải Tổng công ty Công nghiệp Xi Măng Việt Nam lộ trình phát triển thành tập đoàn công nghiệp xi măng 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Vicem Vật Tƣ Vận Tải Xi măng năm 2015 3.2.1 Xác định nhu cầu sử dụng tài sản công ty Trong năm 2014, Hội đồng quản trị công ty họp xác định kế hoạch sản xuất kinh doanh Công ty năm 2015 Trong đó, tổng doanh thu dự kiến năm 2015 3.811.330 triệu đồng, tăng 399.923 triệu đồng, tương ứng tăng 11,72% so với năm 2014 Nhu cầu tài sản Doanh thu dự kiến năm kế hoạch = Vòng quay tài sản Theo biểu đồ 2.4, vòng quay tài sản ngắn hạn năm 2014 3,54 (vòng) Vậy nhu cầu tài sản ngắn hạn công ty năm 2015 xác định sau: = 1.076.647 (triệu đồng) Nhu cầu TSNH 2015 = Với mức doanh thu dự kiến tăng 11, 72% năm 2015 nhu cầu tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng khoảng 1.076.646,9 triệu đồng 3.2.2 Xác định mức dự trữ tiền mặt phù hợp Từ việc phân tích khoản tiền tương đương với tiền nhìn vào tổng quát tình hình tài công ty thấy công ty có mức dự trữ tiền mặt cao Điều dễ dẫn đến tình trạng dư thừa tiền, lãng phí nguồn vốn , tăng chi phí tài làm giàm khả sinh lời Công ty Vì vậy, để đảm bảo cân khả sinh lời tính khoản công ty cần xác định mức dự trữ tiền tối ưu cách sử dụng mô hình Baumol Công thức xác định mô hình dự trữ tiền tối ưu: C* = 83 Trong đó: C* mức dự trữ tiền mặt tối ưu T tổng nhu cầu tiền mặt năm F định phí cho lần bổ sung tiền mặt k chi phí hội nắm giữ tiền mặt Với T = Lượng tiền mặt thực tế năm × (1+ Tỷ lệ lạm phát) Áp dụng mô hình Baumol để xác định mức dự trữ tiền tối ưu năm 2015 Công ty Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng Đầu tiên, cần xác định nhu cầu tiền công ty năm 2015 dựa lượng tiền thực tế phát sinh báo cáo năm 2014 với tỷ lệ lạm phát trung bình mực 4,09% (theo Tổng cục Thống kê) năm 2014: Nhu cầu tiền năm 2015 = Lƣợng tiền phát sinh thực tế năm 2014 × Tỷ lệ lạm phát = 209.542 × (1 + 4,9%) = 219.810,61 triệu đồng Năm 2014, lãi suất chứng khoán thị trường 8,1%/ năm (theo “Báo cáo đầu tư năm 2014” Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI) chi phí cho lần giao dịch chứng khoán khoảng 0,5 triệu đồng (Công ty cổ phần Chứng khoán MB) Từ áp dụng mô hình Baumol để xác định mức dự trữ tiền tối ưu năm 2015 công ty là: =√ = 1647,33 triệu đồng Vậy theo mô hình Baumol ta có số tiền dự trữ tối ưu Công ty cần đạt năm 2015 1647,33 triệu đồng 3.2.3 Cải thiện công tác quản lý khoản phải thu Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty vừa đóng vai trò người mua người bán nên việc chiếm dụng vốn điều khó tránh khỏi Tuy nhiên, cấu tài sản ngắn hạn công ty khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn có xu hướng tăng, số vốn Công ty bị chiếm dụng lớn, năm 2014, phải thu khách hàng Công ty lớn 480 tỷ Do đó, công ty cần cân nhắc, xác định lại khoản vốn bị chiếm dụng cách hợp lý, tăng cường công tác quản lý thu hồi nợ thông qua mô hình 3C a) Công tác quản lý khoản phải thu Công ty đánh giá khả khách hàng thông qua việc cho điểm tín dụng, từ định có nên cấp tín dụng cho khách hàng hay không Thông thường, khách hàng có điểm tín dụng điểm trở lên công ty cấp tín dụng 84 Thang Long University Library Bảng 3.1 Tiêu thức Character - Đặc điểm (C1) Tiêu thức đánh giá STT Hệ số quan trọng Điểm Thời gian toán Thanh toán sớm hưởng chiết khấu Thanh toán hạn 55% Thanh toán châm - 10 4-6 1-3 Thời gian hoạt động khách hàng Dưới năm 30% Trên năm 1-5 - 10 Thái độ toán Hợp tác 15% Không hợp tác - 10 1-7 Bảng 3.2 Tiêu thức Capital - Vốn (C2) Tiêu thức đánh giá STT Hệ số quan trọng Điểm Quy mô vốn 10.000 nghìn đồng 1-4 4-6 - 10 Doanh thu/ năm Dưới 6.000 nghìn đồng 25% Trên 6.000 nghìn đồng 1-5 - 10 Bảng 3.3 Tiêu thức Capacity - Năng lực (C3) Tiêu thức đánh giá STT Hệ số quan trọng Điểm Khả toán ngắn hạn 1,5 1-4 5-7 - 10 Khả toán nhanh 1 1-5 6-8 - 10 85 Sau tổng hợp tính toán tiêu, công ty sử dụng hệ số quan trọng cho tiêu 3C để tính điểm phân loại khách hàng Nhóm 1: Là nhóm khách hàng có điểm từ – 10 Những khách hàng thuộc nhóm đánh giá tốt công ty cho cấp tín với điều khoản – 3% thời gian nhỏ 70 ngày tùy hạn mức tín dụng Nhóm 2: Là nhóm khách hàng có điểm từ – Đây nhóm khách hàng có quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, có uy tín toán, nợ hạn (nếu có) nằm phạm vi cho phép Với nhóm khách hàng này, công ty cho hưởng tín dụng thương mại với điều khoản 1,5 – 2% với thời gian hưởng chiết khấu từ 30 đến 45 ngày tùy khách hàng hạn mức tín dụng Nhóm 3: Là nhóm khách hàng có điểm từ – Đây nhóm khách hàng có khả tài yếu kém, thường xuyên hạn toán không đáp ứng đủ điều kiện công ty Do đó, công ty không thực sách tín dụng với nhóm khách hàng Ví dụ: Đánh giá tín dụng thương mại Công ty cổ phần Xi Măng Bỉm Sơn Bảng 3.4 Bảng cân đối kế toán Công ty cổ phần Xi Măng Bỉm Sơn năm 2014 Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 TÀI SẢN A.TÀI SẢN NGẮN HẠN 1.299.217 I.Tiền khoản tương đương tiền II.Các khoản đầu tư tài 334.562 6.832 III.Các khoản phải thu ngắn hạn 484.634 1.Phải thu khách hàng 421.313 2.Trả trước cho người bán 60.655 3.Các khoản phải thu khác 6.187 4.Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 3.520 IV.Hàng tồn kho 451.772 V.Tài sản ngắn hạn khác 21.416 B.TÀI SẢN DÀI HẠN 4.129.422 I.Tài sản cố định 3.973.005 1.TSCĐ hữu hình 3.888.597 Nguyên giá 6.504.438 Hao mòn lũy kế 2.615.841 2.TSCĐ vô hình 8.771 86 Thang Long University Library Nguyên giá 10.721 Hao mòn lũy kế 1.950 3.CP xây dựng dở dang 75.637 II.Các khoản đầu tư tài dài hạn III.TSDH khác 116.190 40.227 TÔNG CỘNG TÀI SẢN 5.428.639 NGUỒN VỐN A.NỢ PHẢI TRẢ 3.958.415 I.Nợ ngắn hạn 2.605.196 1.Vay nợ ngắn hạn 1.815.160 2.Phải trả người bán 634.808 3.Người mua trả tiền trước 6.948 4.Thuế khoản phải nộp Nhà nước 47.430 5.Phải trả người lao động 50.350 6.Chi phí phải trả 35.435 7.Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 15.064 II.Nợ dài hạn 1.353.219 B.VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.470.224 I.Vốn chủ sở hữu 1.470.224 1.Vốn đầu tư chủ sở hữu 956.614 2.Thặng dư vốn cổ phần 57.007 4.Quỹ đầu tư phát triển 277.062 5.Quỹ dự phòng tài 28.156 6.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối TỔNG NGUỒN VỐN 151.385 5.428.639 (Nguồn : Phòng Tài kế toán) Bảng 3.5 Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần Xi Măng Bỉm Sơn năm 2014 Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 1.Doanh thu bán hàng 4.451.773 2.Các khoản giảm trừ doanh thu (119.126) 3.Doanh thu bán hàng 4.332.647 4.Giá vốn hàng bán 3.438.168 5.Lợi nhuận gộp bán hàng 894.480 87 6.Doanh thu hoạt động tài 147.016 7.Chi phí tài 384.804 Trong đó: Chi phí lãi vay 207.458 8.Chi phí bán hàng 280.204 9.Chi phí quản lý doanh nghiệp 173.534 10.Lợi nhuận/(lỗ) từ hoạt động kinh doanh 202.953 11.Thu nhập khác 101.609 12.Chi phí khác 98.241 13.Lợi nhuận khác 3.368 14.Lợi nhuận/(lỗ) trƣớc thuế 206.321 15.Chi phí thuế TNDN hành 43.131 16.Lợi nhuận/(lỗ) sau thuế 163.190 (Nguồn : Phòng Tài kế toán) Theo tiêu thức C1: Bảng 3.6 Tiêu thức Character - Đặc điểm (C1) Tiêu thức đánh giá STT Hệ số quan trọng Thời gian toán 55% Thanh toán hạn Thời gian hoạt động khách hàng Trên năm Thái độ toán 30% 15% Hợp tác Điểm Điểm theo tiêu thức C1 = (55% × 6) + (30% × 8) + (15% × 8) = 6,2 Theo tiêu thức C2: Bảng 3.7 Tiêu thức Capital - Vốn (C2) STT Tiêu thức đánh giá Hệ số quan trọng 75% >10.000 nghìn đồng Doanh thu/ năm Trên 6.000 nghìn đồng 10 25% Quy mô vốn Điểm Điểm theo tiêu thức C2 = (75% × 10) + (25% × 8) = 9,5 Theo tiêu thức C3: 88 Thang Long University Library Bảng 3.8 Tiêu thức Capacity - Năng lực (C3) Tiêu thức đánh giá STT Hệ số quan trọng Khả toán ngắn hạn 0,5 Khả toán nhanh 35% 65% 0,33 Điểm Điểm theo tiêu thức C3 = (35% × 2) × (65% × 3) = 2,65 Theo phương pháp 3C, điểm tín dụng Công ty cổ phần Xi Măng Bỉm Sơn tính sau: (40% × 6,2) + (20% × 9,5) + (40% × 2,65) = 5,44 Công ty cổ phần Xi Măng Bỉm Sơn có điểm tín dụng 5,44 xếp vào nhóm 2, nhóm khách hàng có quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, có uy tín toán, nợ hạn (nếu có) nằm phạm vi cho phép Với nhóm khách hàng này, công ty cho hưởng tín dụng thương mại với điều khoản 1,5 – 2% với thời gian hưởng chiết khấu từ 30 đến 45 ngày tùy hạn mức tín dụng Kết luận: Việc sử dụng mô hình chấm điểm 3C giúp Công ty đánh giá khả tín dụng khách hàng cách xác nhất, để từ xác định có nên cho khách hàng hưởng sách tín dụng hay không Đồng thời, với việc thắt chặt tiêu chuẩn tín dụng kết hợp với tăng cường công tác thu hồi nợ giúp công ty giảm khoản phải thu khách hàng cách đáng kể, từ làm giảm lượng vốn công ty bị chiếm dụng Trong năm 2015, việc xây dựng sách tín dụng có biện pháp thu hồi nợ tốt giúp cho khoản phải thu khách hàng công ty đạt giá trị 436.065 triệu đồng, giảm 10% so với năm 2014 89 KẾT LUẬN Hai phần sở lý luận phân tích đánh giá thực trạng tình hình tài doanh nghiệp cho thấy phân tích tình hình tài đóng vai trò quan trọng trình kinh doanh doanh nghiệp Nó đòi hỏi doanh nghiệp phải tổ chức tốt trình thu thập tài liệu, chứng từ ban đầu đến lập báo cáo kế toán tài sát với thực tế Nhưng để đạt hiệu cao sở vật chất kỹ thuật, tiền vốn lao động sẵn có, doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích báo cáo tài kế toán để đưa định lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu Trong thời gian thực tập Công ty cổ phần Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng sâu vào phân tích tình hình tài Công ty, em thấy hoạt động tài có ảnh hưởng lớn hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty, tài doanh nghiệp công cụ khai thác, thu hút nguồn tài đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Ngoài ra, công cụ để có phương hướng đạo hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Mặc dù phải đương đầu với nhiều khó khăn, thử thách song Công ty cổ phần Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng cách để vượt qua khó khăn thu kết tốt Vì hạn chế thời gian nghiên cứu trình độ phân tích đánh giá khóa luận không tránh khỏi thiếu sót, chí mang tính chủ quan, giải pháp đưa chưa tối ưu Vì em mong giúp đỡ góp ý quý thầy cô giáo anh chị cán công nhân viên công ty đề tài hoàn thiện Qua đây, lần em xin cám ơn thầy cô giáo khoa Kinh tế - Quản lý, đặc biệt hướng dẫn tận tình giáo viên hướng dẫn Th.S Chu Thị Thu Thủy với nhiệt tình anh chị phòng Tài kế toán công ty tạo điều kiện cho em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Thang Long University Library PHỤ LỤC Phụ lục Báo cáo tài năm 2013 Công ty cổ phần Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng Phụ lục Báo cáo tài năm 2014 Công ty cổ phần Vicem Vật Tư Vận Tải Xi Măng DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình tài doanh nghiệp – Chủ biên: PGS TS Lưu Thị HươngTrường ĐH KTQD- NXB Kinh tế quốc dân- 2008 Giáo trình Quản trị tài doanh nghiệp – Chủ biên: GS.TS Phạm Quang Trung – NXB Đại học Kinh tế quốc dân - 2013 Quản trị tài công ty - PTS Vũ Duy Hào- Đàm Văn Huệ, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, NXB Thống kê-2006 PGS TS Nguyễn Năng Phúc, Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB ĐH Kinh tế quốc dân – 2011 Phân tích hoạt động kinh doanh – TS Lê Thị Xuân, Nhà xuất thống kê – 2006 Phạm Văn Dược - Đặng Kim Cương, Kế toán quản trị phân tích kinh doanh, Nxb.Thống kê, 2000 Link tham khảo www.cophieu68.vn http://www.stockbiz.vn http://www.vtvxm.vn Thang Long University Library