Luận văn phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần sông đà 9 06

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN NGỌC HUYỀN MÃ SINH VIÊN : A19683 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 Giáo viên hƣớng dẫn : Th.s Chu Thị Thu Thủy Sinh viên thực : Nguyễn Ngọc Huyền Mã sinh viên : A19683 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới anh chị phòng Tài kế toán Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 Nhờ bảo hướng dẫn nhiệt tình anh chị, em hoàn thành tốt khóa luận tốt nghiệp cách tốt Đặc biệt, em xin xin gửi lời cảm ơn sâu sắc chân thành tới giáo viên hướng dẫn cô giáo Th.s Chu Thị Thu Thủy bảo em suốt thời gian hoàn thành khóa luận Nhờ bảo nhiệt tình tận tâm cô, em hoàn thành khóa luận mà hoàn thiện thêm hiểu biết phân tích tài doanh nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Nguyễn Ngọc Huyền LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu trách nhiệm hoàn toàn lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Ngọc Huyền Thang Long University Library MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Vai trò ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Nhiệm vụ mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Nguồn thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Thông tin bên doanh nghiệp 1.2.2 Thông tin bên doanh nghiệp 1.3 Các phƣơng pháp phân tích 1.3.1 Phương pháp so sánh 1.3.2 Phương pháp cân đối 1.3.3 Phương pháp phân tích tỷ số 1.3.4 Phương pháp Dupont 1.4 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp .9 1.4.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán 1.4.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh 10 1.4.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 11 1.4.4 Phân tích tài thông qua tiêu tài 12 1.4.5 Phân tích Dupont 18 1.4.6 Phân tích đòn bẩy 20 1.4.7 Phân tích SWOT 21 1.5 Các nhân tố ảnh hƣởng đến phân tích tài doanh nghiệp .22 1.5.1 Nhân tố khách quan 22 1.5.2 Nhân tố chủ quan 23 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 24 2.1 Khái quát chung Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 .24 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 24 2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty 25 2.2 Phân tích tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 27 2.2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 27 2.2.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh 44 2.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 50 2.2.4 Phân tích tài thông qua tiêu tài 58 2.2.5 Phân tích Dupont Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 72 2.2.6 Phân tích đòn bẩy tài 74 2.2.7 Phân tích SWOT 77 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 79 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 .82 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 82 3.1.1 Đánh giá chung môi trường kinh doanh Công ty 82 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 82 3.2.Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 83 3.2.1 Quản lý tiền mặt 83 3.2.2 Đảm bảo khả toán 85 3.2.3 Quản lý phải thu khách hàng 85 3.2.4 Quản lý chi phí doanh thu 87 3.2.5 Quản lý hiệu đầu tư tài sản cố định 87 3.2.6 Quản lý khoản đầu tư tài 88 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ CBCNV Cán công nhân viên CSH Chủ sở hữu DT Doanh thu LN Lợi nhuận NV Nguồn vốn TS Tài sản TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 2.1 Quy mô tài sản Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 27 Bảng 2.2.Tình hình tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 28 Bảng 2.3 Giá trị hàng tồn kho Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 32 Bảng 2.4 Bảng Tình hình tài sản dài hạn Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 34 Bảng 2.5 Tình hình nợ phải trả Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 37 Bảng 2.6 Tình hình vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 41 Bảng 2.7 Mô hình tài trợ vốn Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 43 Bảng 2.8 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 44 Bảng 2.9 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 51 Bảng 2.10 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 54 Bảng 2.11 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 56 Bảng 3.1 Các số liệu dự trữ tiền mặt năm 2013 84 Bảng 3.2 Tỷ lệ chiết khấu toán 86 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 .25 Sơ đồ 2.2 Khả toán ngắn hạn Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 .58 Sơ đồ 2.3 Khả toán nhanh Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 59 Sơ đồ 2.4 Khả toán tức thời Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 .61 Thang Long University Library LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong kinh tế thị trường, nhà đầu tư, doanh nghiệp đóng góp vai trò quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Gia nhập tổ chức Thương mại giới (WTO) mở hội cho doanh nghiệp Việt Nam, mối quan hệ giao thương mở rộng không nước, mà thị trường lớn nước giới Môi trường đầu tư kinh doanh Việt Nam dần cải thiện tạo nhiều thuận lợi cho doanh nghiệp không nước mà có doanh nghiệp nước Cạnh tranh xu tất yếu kinh tế thị trường, cạnh tranh động lực thúc đẩy doanh nghiệp sản xuất vươn lên tự khẳng định mình, để tồn phát triển Vì doanh nghiệp cần phải hoạt động có hiệu đứng vững thị trường, đủ sức cạnh tranh với doanh nghiệp khác nước, vừa có điều kiện tích luỹ, mở rộng sản xuất kinh doanh, vừa đảm bảo đời sống cho người lao động làm tròn nghĩa vụ Nhà Nước Để hoạt động có hiệu quả, doanh nghiệp phải thông qua nghiên cứu, phân tích, đánh giá toàn trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp dựa báo cáo tài hàng năm Thông qua phân tích, doanh nghiệp biết kết đạt trình sản xuất kinh doanh, phát mặt hạn chế tồn đọng Cũng qua doanh nghiệp thấy rõ nguyên nhân, nguồn gốc vấn đề phát sinh có giải pháp cụ thể để nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng nên em chọn đề tài “ Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06” Qua đó, có nhìn chi tiết cụ thể phân tích tài thực tế doanh nghiệp Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu: Tình hình tài ngành xây dựng nói chung đặc biệt Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 nói riêng Phạm vi nghiên cứu: Khóa luận sâu phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011-2013 thông qua báo cáo tài số tiêu tài Công ty giai đoạn Qua ta có đánh giá, nhìn tổng quát cân tài chính, hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình sử dụng tài sản- nguồn vốn,… Phƣơng pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu thực chủ yếu phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ,…Bên cạnh kết hợp với kiến thức học với thông tin thu thập từ thực tế, mạng xã hội, tài liệu tham khảo khác… Kết cấu khóa luận Ngoài mở đầu kết luận khóa luận gồm chương: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chƣơng 2: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 Chƣơng 3: Một số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 Thang Long University Library tổng nợ vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng đạt giá trị 4,09 lần vào năm 2013 Điều chứng tỏ nợ phải trả Công ty lớn vốn chủ sở hữu nhiều lần chiếm đa số cấu nguồn vốn Liên hệ tiêu với số liệu bảng cân đối kế toán thời gian qua ta thấy nợ phải trả Công ty chiếm khoảng 75% cấu tổng nguồn vốn đầu tư Điều cho thấy độ tự chủ mặt tài doanh nghiệp không cao, Công ty phụ thuộc vào nguồn vốn vay nhiều Để đo độ lớn đòn bẩy tài chính, ta quan tâm tới tiêu độ bẩy tài Độ bẩy tài thể khả khuếch đại thu nhập thu nhập trước thuế lãi vay thay đổi Độ bẩy tài (DFL) Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 năm 2011 0,89 giảm nhẹ vào năm 2012 xuống 0,83 tăng 0,17 lần lên thành lần năm 2013 Độ bẩy tài Công ty năm 2013 thể rằng, lợi nhuận trước thuế lãi vay thay đổi 1% lợi nhuận cổ phần thay đổi 1% Độ bẩy tài Công ty có xu hướng gia tăng phần lợi nhuận sau thuế tăng bên cạnh phần chi phí lãi vay lại giảm Độ bẩy tài cao cho thấy Công ty sử dụng đòn bẩy tài nhiều Độ lớn đòn bẩy tài giai đoạn vừa qua Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 mức nhỏ băng cho thấy Công ty hoạt động không hiệu quả, lợi nhuận sau thuế mức thấp Điều cho thấy rằng, Công ty không tận dụng lợi ích từ việc sử dụng đòn bẩy tài Bên cạnh đó, việc sử dụng đòn bẩy tài nhiều khoảng thời gian bị thua lỗ khiến cho tình trạng thua lỗ Công ty trầm trọng Thêm vào đó, việc sử dụng đòn bẩy tài làm cho độ rủi ro Công ty tăng lên Chính vậy, Công ty cần có biện pháp để kiểm soát tốt tình hình Công ty để đòn bẩy tài phát huy tác dụng 2.2.6.3 Đòn bẩy tổng hợp Đòn bẩy hoạt động (DOL) Đòn bẩy tài (DFL) Năm 2012 Năm 2013 0,9998 0,9999 1,0002 0,0001 0,0003 0,89 0,83 1,00 (0,06) 0,17 0,8898 Chỉ tiêu Đòn bẩy tổng hợp Chênh lệch Năm 2011 0,8299 1,0002 (0,0599) 0,1703 2012-2011 2013-2012 (Nguồn: Số liệu tính toán từ báo cáo tài Công ty) Đòn bẩy tổng hợp tiêu tổng hợp hai loại đòn bẩy đòn bẩy hoạt động đòn bẩy tài Do biến động đòn bẩy hoạt động đòn bẩy tài thời gian qua không nhiều nên đòn bẩy tổng hợp biến động không nhiều Đòn bẩy hoạt động năm 2012 0,8299 sang năm 2013 1,0002 lần Đòn bẩy 76 Thang Long University Library tổng hợp năm 2013 có xu hướng tăng lên tăng điều có nghĩa ROE giai đoạn nhạy cảm so với phần trăm thay đổi doanh thu, tăng lên tác động đòn bẩy hoạt động đòn bẩy tài Công ty giai đoạn Chỉ tiêu đòn bảy tổng hợp ba năm 2011 – 2013 nhỏ chứng tỏ việc sử dụng đòn bẩy kinh doanh Công ty không đạt hiệu Từ độ bẩy tổng hợp, ta giúp Công ty có nhìn khách quan kết hợp hai loại đòn bẩy này, từ Công ty đưa sách hợp lý để cải thiện tình hình hoạt động kinh doanh làm tăng doanh thu mức độ rủi ro mức chấp nhận 2.2.7 Phân tích SWOT Phân tích SWOT cách phân tích cho ta nhìn thấy rõ ràng ngắn gọn điểm mạnh, điểm yếu hội thách thức mà doanh nghiệp gặp phải trình kinh doanh Ứng dụng mô hình phân tích SWOT vào Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06, ta có nhận xét sau: Strengths (Điểm mạnh) Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 Công ty chuyên hoạt động sản xuất lĩnh vực xây dựng, nằm quản lý Tổng công ty Cổ phần Sông Đà, với thời gian hoạt động lâu dài thị trường tạo dựng uy tín thị trường, Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 có tiềm lực vốn lớn, ổn định để hoạt động kinh doanh, nhận thầu công trình có giá trị lớn Bên cạnh đó, hoạt động lâu thị trường, việc tìm kiếm đối tác kinh doanh cung cấp nguyên vật liệu, máy móc với mức giá hợp lý trở nên dễ dàng Từ đó, Công ty góp phần giảm bớt chi phí xây dựng công trình, góp phần đưa mức giá phù hợp với khách hàng chất lượng công trình bảo đảm Ngoài ra, Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 thường xuyên cải tiến công nghệ, kỹ thuật Thuê, mua máy móc đại tiên tiến để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh với đội ngũ nhân viên, thợ tay nghề cao, Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 đem đến công trình có giá trị cao không hình thức mà chất lượng công trình Từ hình ảnh Công ty ngày nâng cao thị trường Công ty có đội ngũ lãnh đạo giỏi, có kinh nghiệm việc quản lý Ngoài ra, đội ngũ cán kỹ thuật công nhân lâu năm kinh nghiệm, lành nghề công việc giúp Công ty thực công việc với tiến độ thi công chất lượng tốt Sự sáng tạo công việc đội ngũ nhân viên, công nhân giúp suất công việc, chất lượng công trình nâng cao 77 Được hỗ trợ từ phía Công ty liên kết, Công ty kịp thời tháo gỡ khó khăn hoạt động kinh doanh từ giải pháp đề từ cấp lãnh đạo Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 nói chung Công ty nói riêng nhân tố làm nên thành công Công ty Weakness (Điểm yếu) Bên cạnh ưu điểm, Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 tồn nhược điểm điểm yếu Công ty Trong thời gian gần đây, khoản tiền mặt dự trữ Công ty thấp Khoản tiền dự trữ có quy mô nhỏ so với tổng giá trị tài sản Công ty Điều gây rủi ro cho Công ty mặt toán, đặc biệt cần gấp khoản tiền để toán điều khó khăn Bên cạnh đó, việc dự trữ tiền ảnh hưởng đến việc sử dụng tín dụng để trì hoạt động sản xuất kinh doanh, tin tưởng nhà đầu tư nhà cung cấp giảm cách đáng kể Trong cấu nợ phải trả Công ty, phần phải trả người lao động có tỷ trọng nhỏ giá trị thực tế phần ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh Công ty Điều lâu dài để lộ yếu điểm Công ty vấn đề nhân Việc nợ lương, thưởng cán công nhân viên chuyển xảy với Công ty Nhưng nợ nhiều lâu, nhân viên có không tin tưởng có dấu hiệu tiêu cực làm việc Điều ảnh hưởng tới việc kinh doanh doanh nghiệp Khi nhìn vào chi phí quản lý doanh nghiệp Công ty, ta thấy năm trước đó, chi phí chiếm tỷ trọng lớn Nguyên nhân máy hoạt động Công ty cồng kềnh, hoạt động không mang lại hiệu cao Mặc dù năm 2013, Công ty có đột phá công tác cấu lại máy quản lý hy vọng thời gian tới Công ty giảm chi phí quản lý hiệu quản lý hoạt động sản xuất gia tăng đem lại thành công cho Công ty Đặc thù ngành xây dựng thi công việc thiếu vốn khó khăn hàng đầu Công ty đa dạng hóa kênh huy động vốn phát hành tăng vốn điều lệ, tham gia vào thị trường vốn tình hình nói chung chưa tháo gỡ nhiều Do việc đầu tư vào công nghệ mới, thiết bị mới, tham gia vào dự án tầm cỡ bị hạn chế Opportunities (Cơ hội) Hiện có nhiều dự án mở để cải thiện cấu hạ tầng Việt Nam Chính điều tạo điều kiện để Công ty có dự án lớn để xây dựng Bên cạnh 78 Thang Long University Library việc mở rộng thị trường gia nhập WTO tới Công đồng chung ASEAN hội để Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 học hỏi tiến khoa học kỹ thuật xây dựng Đặc biệt, việc hội nhập với giới tạo điều kiện để Công ty mở rộng công việc sản xuất kinh doanh giới Threat (Nguy cơ) Trong lĩnh vực xây dựng, công ty có nhiều đối thủ cạnh tranh, nhờ thương hiệu Sông Đà, nhờ uy tín kinh nghiệm xây dựng nhiều năm vị Sông Đà ngày khẳng định thị trường Đây thuận lợi vô to lớn cho phát triển lâu dài bền vững công ty Bên cạnh đó, Công ty gặp nguy lạm phát, lãi suất khiến cho giá đầu vào tăng cao việc huy động vốn trở nên khó khăn nhiều chi phí lãi vay, ảnh hưởng tới kết hoạt động sản xuất Công ty Do Công ty hoạt động lĩnh vực xây dựng nên hầu hết công trình thi công trời Chính vậy, vấn đề thời tiết, khí hậu thách thức với doanh nghiệp xây dựng Nó đem đến hậu ngờ tới, đe dọa tới hoạt động sản xuất kinh doanh Nó khiến cho công trình bị phá hủy phần toàn công trình thiên tai xảy lớn 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 Sau phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 với phân tích cụ thể tình hình thực tế hoạt động sản xuất kinh doanh, ta có đánh giá chung sau: Về khả toán: Như phân tích trên, nhóm tiêu phản ánh khả toán công ty giai đoạn 2011 - 2013 biến động không ổn định Tuy có mức lớn mức tương đối thấp, đặc biệt khả toán tức thời Khả toán tức thời mức thấp lượng tiền mặt dự trữ công ty ít, không đủ để đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn Nguyên nhân chủ yếu khoản nợ ngắn hạn công ty tăng đếu qua năm chiếm tỷ trọng cao khoản tiền khoản tương đương tiền công ty giảm mạnh chiếm tỷ trọng nhỏ cấu tài sản Công ty Khả quản lý tài sản ngắn hạn: Về khả quản lý tài sản ngắn hạn ta thấy quy mô tài sản ngắn hạn công ty tăng dần qua năm Cơ cấu tài sản phù hợp với đặc điểm nghề kinh doanh công ty Tài sản ngắn hạn công ty chiếm tỷ trọng cao chủ yếu đến từ khoản 79 hàng tồn kho Điều cho thấy công ty chưa có sách quản lý tài sản phù hợp Cụ thể: uản l tiền khoản tương đương tiền: Quản lý tiền khoản tương đương tiền công ty Qua phân tích ta thấy lượng tiền khoản tương đương tiền công ty mức thấp, hệ số toán tiền nhỏ, công ty chưa xác định mức dự trữ tiền tối ưu, thể qua việc lượng tiền mặt tăng giảm thất thường Ngoài công ty chưa quan tâm đến sách dự trữ tiền mặt Đầu tư tài ngắn hạn: Như phân tích trên, ta thấy giai đoạn năm 2011 – 2013, công ty không quan tâm đến khoản mục đầu tư tài ngắn hạn, tập trung cải thiện tình hình tài công ty, tăng khả đáp toán nợ, giảm thiểu rủi ro Tuy nhiên làm hội đầu tư tăng doanh thu doanh nghiệp àng tồn kho: Công tác quản lý hàng tồn kho chưa có hiệu tốt Lượng hàng tồn kho nhiều dẫn đến thời gian quay vòng hàng tồn kho tăng giảm thất thường Phải thu khách hàng: Trong giai đoạn năm 2012 – 2013, sách nới lỏng tín dụng, tăng thời gian bán chịu công ty thu hút thêm nhiều khách hàng, hợp đồng thi công đặc biệt năm 2013 làm cho khoản phải thu khách hàng tăng lên đột biến Khoản phải thu khách hàng năm 2013 cao làm cho thời gian thu nợ trung bình tăng lên kéo theo thời gian quay vòng tiền tăng lên Điều làm tăng rủi ro tiền mặt công ty Khả quản lý tài sản dài hạn: Qua phân tích ta thấy khả quản lý tài sản dài hạn công ty tốt Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn công ty qua năm qua mức cao cho thấy khả tạo doanh thu tốt làm tăng lợi nhuận công ty Nguyên nhân tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản doanh thu doanh nghiệp tăng dần qua năm với tốc độ nhanh Công ty cần tiếp tục trì sách quản lý tài sản dài hạn để tạo nhiều lợi nhuận cho công ty Nhóm tiêu quản lý nợ: Trong giai đoạn 2011 – 2012, phân tích việc sử dụng nợ có xu hướng tăng lên Tuy nhiên đến năm 2013, tỷ trọng nợ phải trả nguồn vốn giảm rõ rệt khoản vốn huy động từ chủ sở hữu Trong ba năm qua công ty không quan tâm đến việc sử dụng khoản nợ vay dài hạn Các khoản nợ công ty chủ yếu đến từ khoản chiếm dụng vốn người bán 80 Thang Long University Library Nhóm tiêu đánh giá khả sinh lời Qua phân tích ta thấy nhóm tiêu đánh giá khả sinh lời biến động mạnh khoảng thời gian Năm 2012, nhóm tiêu tăng mạnh chứng tỏ năm công ty hoạt động có hiệu Tuy nhiên đến năm 2013, nhóm tiêu lại giảm cao so với năm 2011 chúng tỏ tình hình sản xuất kinh doanh công ty hướng, ngày hiệu Quản lý vốn chủ sở hữu: Nguồn vốn kinh doanh công ty chủ yếu vốn chủ sở hữu khoản nợ chiếm dụng người bán Giai đoạn năm 2012 – 2013, công ty sử dụng nhiều VCSH đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh mà không quan tâm đến việc trì tỷ lệ cấu nợ phải trả vốn chủ sở hữu, điều làm cho tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu giảm mạnh Bên cạnh đó, công ty không trọng sử dụng vốn vay hay đòn bẩy tài để khuếch đại, gia tăng tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Kết luận chƣơng Qua chương 2, ta có nhìn chi tiết tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2011 – 2013 Qua việc phân tích tình hình biến động tài sản - nguồn vốn doanh thu – chi phí số tiêu tài chính, ta thấy thực trạng Công ty nguyên nhân biến động Từ đó, ta thấy ưu điểm nhược điểm tồn tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 đưa số biện pháp để khắc phục nhược điểm 81 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 3.1.1 Đánh giá chung môi trường kinh doanh Công ty Sự tồn doanh nghiệp trình vận động không ngừng môi trường kinh doanh thường xuyên biến động Các nhân tố cấu thành nên môi trường kinh doanh luôn biến động theo nhiều hướng khác nhau, với mức độ khác nhau, tác động đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Làm để tồn giữ vững hoạt động kinh doanh cách ổn định câu hỏi khó doanh nghiệp giai đoạn thị trường biến động ngày ngày có nhiều đối thủ cạnh tranh So với nhiều nước giới Việt Nam nước có môi trường kinh tế ổn định, điều khiến cho doanh nghiệp, công ty nước yên tâm việc đầu tư phát triển Với kinh tế mở nay, việc xây dựng công trình ngày gia tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc học hỏi thành tựu khoa học nước bạn để đưa kinh tế nước nhà lên nấc thang Bên cạnh đó, Việt Nam nước phát triển dân số đông trẻ, cung lao động lớn mà giá lại rẻ coi lợi doanh nghiệp Việt Nam so với doanh nghiệp nước phát triển Ngành xây dựng ngành cần nhiều lao động thuận lợi tạo điều kiện để Công ty có đội ngũ công nhân viên lành nghề giá thuê nhân công cạnh tranh Ngoài thuận lợi Công ty gặp khó khăn thách thức vấn đề đối thủ cạnh tranh, lãi suất, lạm phát thị trường yếu tố rủi ro khác yếu tố ngoại cảnh tác động thiên tai, dịch họa, thời tiết, độ ẩm… Những khó khăn cản trở hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty, làm cho chi phí trì hoạt động tăng lên, rủi ro gặp phải nhiều từ ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 Hiện tại, Công ty có dự án ước tính hàng chục tỷ đồng cần phải hoàn thành vào năm 2014 2015 theo tiến độ với chất lượng thi công cao nhằm củng cố thương hiệu Công ty thị trường Ngoài ra, Công ty mở rộng việc đầu tư vào thị trường miền Nam khu vực tiềm khác toàn quốc Những thị trường mà Công ty nhắm đến tâm điểm thu hút nhà đầu tư với dự án mang tính tầm cỡ có tổng giá trị lớn Cụ thể ta thấy dự án đầu tư vào Công trình thủy điện Nậm Xây Sọi để Công ty mở rộng hoạt động kinh doanh nhằm mang lại lợi nhuận cho Công ty 82 Thang Long University Library Bên cạnh đó, ta biết tài sản quý mang lại thành công cho doanh nghiệp nguồn nhân lực Để có đủ đội ngũ cán bộ, công nhân có kinh nghiệm, trình độ giỏi, tay nghề cao hăng say với công việc, Công ty hoạch định phương hướng cho việc đầu tư nguồn nhân lực tăng cường công tác đào tạo nghiệp vụ, cung cấp điều kiện làm việc tốt chế độ khen thưởng xứng đáng, khuyến khích CBCNV phát huy tối đa lực sáng tạo nhằm thu hút lao động giỏi tay nghề cao cán quản lý có kinh nghiệm Nhằm phát triển cải thiện tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty có kế hoạch nâng cấp sắm số trang thiết bị góp phần phát triển hoạt động sản xuất Tất định hướng phát triển nhà quản lý Công ty thực từ góp phần cải thiện tình hình Công ty từ giúp Công ty phát triển 3.2 Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 Thông qua trình phân tích tình hình tài Công ty, thấy Công ty tồn số vấn đề cần phải khắc phục Do vậy, nội dung phần khóa luận xin đưa số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty 3.2.1 Quản lý tiền mặt Thông qua việc phân tích khoản tiền tương đương tiền phân tích tiêu khả toán tức thời Công ty chương thấy sách dự trữ tiền Công ty chưa ổn định Lượng tiền mặt dự trữ Công ty thời gian qua thấp gây ảnh hưởng tới khả toán tức thời Công ty Nếu có nhiều khoản nợ đến hạn Công ty gặp khó khăn vấn đề toán gây ảnh hưởng tới uy tín hoạt động kinh doanh Công ty Ngoài việc dự trữ tiền mặt để đảm bảo khoản toán nợ, việc dự trữ tiền mặt nhằm thực mục đích giao dịch, đối phó với yếu tố bất thường, thực mục đích đầu số nhu cầu khác Từ Công ty tận dụng hội đầu tư có tiền dư thừa, nâng cao vị Công ty thị trường Do vậy, Công ty cần nghiên cứu biện pháp tăng khoản dự trữ tiền thiết lập mô hình dự trữ tiền mặt phù hợp Công ty sử dụng mô hình Baumol để xác định lượng dự trữ tiền tối ưu Mức dự trữ tiền tối ưu xác định theo công thức sau: C* = √ 83 Từ ta xác định tổng chi phí tối thiểu cho việc dự trữ tiền mặt là: T C* ×F+ TC* = C* ×k Trong đó: C* mức dự trữ tiền mặt tối ưu TC* tổng chi phí tối thiểu cho việc dự trữ tiền F định phí cho lần bổ sung tiền mặt k chi phí hội việc nắm giữ tiền mặt T tổng nhu cầu tiền mặt năm Mô hình Baumol giúp nhà quản trị đưa định khối lượng tiền mặt mối tương quan với chi phí xem thấp Áp dụng vào tình hình dự trữ tiền mặt Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 năm 2013, ta xác định lượng dự trữ tiền mặt tối ưu để đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh năm sau: Bảng 3.1 Các số liệu dự trữ tiền mặt năm 2013 Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Tổng nhu cầu tiền mặt năm (T) 1.324 Chi phí hội cho việc cất trữ tiền mặt (k)1 7% Chi phí giao dịch chứng khoán ngắn hạn (F) 70 (Nguồn: Phòng Tài – kế toán) Ta có biểu thức xác định mức dự trữ tối thiểu Công ty cần dự trữ là: C* = √ C* = 1.627,28 triệu đồng Với mức chi phí dự trữ là: 1.324 TC* = 1.627,28 × 70 + 1.627,28 × 0,07 TC* = 113,91 triệu đồng Lãi suất thị trường 7% /năm (lãi suất ngân hàng ngắn hạn) 84 Thang Long University Library Tính toán theo mô hình Baumol mức dự trữ tối thiểu Công ty năm 1.627,28 triệu đồng Như thông qua mô hình Baumol, ta thấy rằng, mức dự trữ tiền mặt Công ty mức thấp so với mức dự trữ tối ưu Qua đó, thấy Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 cần phân tích tình hình bối cảnh kinh tế, kết hợp với mô hình Baumol nhằm xác định nhu cầu tiền mặt cần thiết giai đoạn vừa đảm bảo khả toán, vừa ổn định trình hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục, vừa không bị ứ đọng vốn gây ảnh hưởng đến công tác đầu tư sinh lời Công ty 3.2.2 Đảm bảo khả toán Chỉ tiêu khả toán tiêu quan trọng thước đo để đánh giá mức độ rủi ro an toàn tài doanh nghiệp Chính vậy, tiêu hầu hết đối tượng quan tâm, đặc biệt chủ nợ doanh nghiệp Trong năm 2012, nhận thấy khả toán doanh nghiệp đảm bảo có sụt giảm nhẹ, chủ yếu vay nợ ngắn hạn nhiều Công ty cần quan tâm đến dấu hiệu thực biện pháp để cải thiện khả toán, giảm thiểu rủi ro tài thời gian tới Công ty cần xác định mức vốn tiền hợp lý, vốn lưu động hợp lý đề đảm bảo đáp ứng nhu cầu cho hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ, vừa có khả chi trả khoản nợ đến hạn thời điểm Trong năm 2012, tiền tương đương tiền doanh nghiệp chiếm tỷ trọng thấp cấu tài sản ngắn hạn Trong nợ bị chiếm dụng chiếm tỷ trọng cao Chính vậy, doanh nghiệp cần làm rõ kế hoạch đầu tư khoản vay trên, cần thực đầu tư tài thận trọng, hợp lý, thu hồi thời điểm để đảm bảo nhu cầu vốn lưu động phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh đảm bảo khả chi trả khoản vay đến hạn Công ty cần thiết lập kế hoạch vay nợ trả nợ hợp lý, cụ thể kỳ Thực tế, khoản vay doanh nghiệp thường vay để phục vụ hoạt động mua nguyên vật liệu, mua máy móc thiết bị sản xuất… Do vậy, doanh nghiệp tranh thủ hội vay ngoại tệ để có chênh lệch lãi suất, biến động tỷ giá, từ thực vay nợ, chi trả, làm giảm chi phí khoản vay Doanh nghiệp tận dụng mối quan hệ tốt đẹp với nhà cung cấp để tăng nguồn vốn chiếm dụng được, giảm chi phí vốn nâng cao khả toán 3.2.3 Quản lý phải thu khách hàng Trong giai đoạn vừa qua, thấy rằng, khoản phải thu Công ty mức lớn có khoản nợ khách hàng bị nợ lâu phải lập dự phòng, khả lưu động vốn thấp, thời gian quay vòng tiền dài Điều thấy sách quản lý phải thu khách hàng thời gian qua Từ dẫn 85 tới việc lưu động dòng tiền Công ty bị hạn chế, khiến Công ty khó có lượng tiền để chi trả cho người bán, công nhân viên… Để khắc phục thu nhỏ khoản phải thu khách hàng Công ty xây dựng tiêu chuẩn bán chịu với thời gian bán chịu hợp lý để từ giảm thời gian quay vòng vốn Đối với khoản nợ khó đòi, Công ty sử dụng hình thức bán nợ để giảm khoản nợ phải thu để tăng khả lưu động vốn thời gian tới Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 thường có hợp đồng lớn có thời gian trả nợ kéo dài, nguyên nhân khiến cho phải thu khách hàng tăng cao Để giảm khoản nợ phải thu từ đối tượng này, Công ty áp dụng giải pháp yêu cầu ứng trước khoản tiền theo định kỳ để từ Công ty vừa có vốn lưu động để hoạt động sản xuất mà không chi phí, vừa giảm rủi ro tín dụng Bên cạnh đó, Công ty áp dùng hình thức chiết khấu toán để khuyến khích việc toán sớm từ khách hàng, từ giảm đáng kể khoản nợ phải thu từ khách hàng Cụ thể ta có bảng sau: Bảng 3.2 Tỷ lệ chiết khấu toán Thời gian toán (ngày) Tỷ lệ chiết khấu (%) Sớm từ – 20 ngày 1% Sớm từ 21 – 30 ngày 1,5% Sớm từ 31 – 45 ngày 2% Từ việc áp dụng chiết khấu, tỷ lệ nợ phải thu khách hàng giảm Giả sử năm 2013, Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 áp dụng tỷ lệ chiết khấu toán cho khách hàng trên, ta giảm khoảng 14% khoản phải thu khách hàng ta có tiêu tài thay đổi sau: (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Phải thu khách hàng Năm 2013 Dự kiến sau thay đổi 305.965,718 232.533,946 0,057 lần 0,08 lần Thời gian thu nợ trung bình 6.428 ngày 4.885 ngày Thời gian quay vòng tiền 5.356 ngày 3.813 ngày Hệ số thu nợ Từ bảng ta thấy rằng, tiêu cải thiện đáng kể, điều giúp cho hoạt động kinh doanh Công ty trở nên thuận lợi có dòng tiền thu vào, 86 Thang Long University Library thời gian quay vòng vốn ngắn điều góp phần làm gia tăng lợi nhuận Công ty 3.2.4 Quản lý chi phí doanh thu Quản lý chi phí doanh thu Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 thời gian vừa qua chưa thực tốt Mặc dù có biện pháp để giảm chi phí dường hiệu thu chưa cao Công ty dựa vào dự báo tốc độ tăng trưởng ngành xây dựng, từ đưa sách phù hợp cho Công ty Đầu tiên, khoản hàng tồn kho, Công ty không dự trữ kho mà thực việc mua nguyên vật liệu đầu vào hợp đồng thực tế phát sinh Điều tác động nhiều tới chi phí Công ty biến động giá kinh tế Khi giá đầu vào tăng cao, chi phí phát sinh tăng cao, bên cạnh chậm trễ giao nhận nguyên vật liệu khiến phát sinh thêm số chi phí khác từ tác động trực tiếp tới giá vốn hàng bán Công ty Chính vậy, để khắc phục phần biến động giá, Công ty xem xét đến việc dự trữ nguyên vật liệu mức hợp lý thời gian tới Tiếp đó, để quản lý doanh thu chi phí hiệu hơn, Công ty có biện pháp để quản lý chi phí nhân công thiết bị máy móc mức hợp lý Do hoạt động ngành xây dựng, nên số lượng nhân công theo mùa vụ thường lớn Điều tác động trực tiếp tới chi phí Công ty Giá nhân công tăng cao khiến cho giá vốn hàng bán Công ty tăng cao Chính vậy, Công ty xem xét để tăng lượng nhân công cố định mức hợp lý từ có chi phí nhân công ổn định hơn, chịu tác động từ thị trường nhân công Bên cạnh biến động chi phí nhân công biến động chi phí phát sinh máy thi công Chi phí máy thi công tăng cao góp phần không nhỏ vào việc làm tăng giá vốn Công ty Chính vậy, Công ty cần có giải pháp để hạn chế ảnh hưởng biến động giá máy thi công tới giá vốn Công ty Cuối cùng, tiền thân doanh nghiệp Nhà nước, dự án mà Công ty nhận thầu hầu hết công trình công Điều tác động không nhỏ tới doanh thu Công ty, gây tình trạng thua lỗ Chính vậy, để hoạt động hiệu hơn, dự án Nhà nước, Công ty xem xét đầu tư vào dự án tư nhân Việc tìm kiếm đa dạng hóa thị trường cải thiện đáng kể doanh thu Công ty Từ hiệu hoạt động sản xuất nâng cao 3.2.5 Quản lý hiệu đầu tư tài sản cố định Tài sản cố định Công ty chiếm tỷ trọng không lớn lại yếu tố tác động nhiều tới hoạt động sản xuất kinh daonh Công ty Trong thời gian vừa qua, hiệu suất sử dụng tài sản cố định Công ty chưa thực tốt 87 mức thấp Hiệu tài sản cố định thấp số máy móc trang thiết bị Công ty lỗi thời sử dụng Điều làm cho doanh thu tạo không cao gây ảnh hưởng nhiều tới kết hoạt động kinh doanh Công ty Để khắc phục điều này, Công ty có biện pháp lý cho thuê phần trang thiết bị lỗi thời vừa tạo doanh thu cho Công ty vừa tăng hiệu hoạt động đầu tư vào việc mua trang thiết bị 3.2.6 Quản lý khoản đầu tư tài Trong giai đoạn vừa qua, hoạt động đầu tư tài Công ty chưa thực tốt Đối với khoản đầu tư tài ngắn hạn, Công ty rút hoàn toàn đầu tư Còn khoản đầu tư dài hạn có phát sinh khoản đầu tư chưa thực hiệu không đem đến doanh thu cho Công ty Chính vậy, để tăng hiệu đầu tư tài chính, Công ty xem xét có hướng đầu tư khác hiệu thị trường khoản đầu tư ngắn hạn dài hạn Từ Công ty thu doanh thu từ hoạt động đầu tư tài thời gian tới 88 Thang Long University Library KẾT LUẬN Đối với doanh nghiệp mục tiêu lợi nhuận mục tiêu hàng đầu, đặc biệt kinh tế thị trường ngày Chính việc theo dõi quản lý chi phí, doanh thu biến động tài sản điều vô quan trọng với công ty Nhờ phân tích tài doanh nghiệp nhà quản lý có kế hoạch phù hợp, chiến lược tổ chức sản xuất lâu dài định hướng đắn tương lai cho doanh nghiệp Qua thời gian thực tập Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06, em có hội áp dụng kiến thức học trường vào thực tiễn, đặc biệt phân tích tài từ có nhìn sau sắc thực tế tài doanh nghiệp Trên toàn khóa luận em với đề tài: “Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06” Để có kết nhờ bảo, giúp đỡ tận tình cô giáo Th.s Chu Thị Thu Thủy với giúp đỡ anh chị phòng Tài – Kế toán nói riêng Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 nói chung Qua em có điều kiện tìm hiều kỹ vấn đề lý luận thực tiễn tình hình tài Công ty, từ thấy ưu, nhược điểm mạnh dạn đưa số kiến nghị nhằm góp phần hoàn thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn vừa qua Mặc dù cố gắng, song em thiếu kinh nghiệm thực tế, thời gian thực tập có hạn nên khóa luận tránh sai sót định Vì vậy, em kính mong nhận góp ý, bảo thầy cô anh chị phòng Tài – Kế toán Công ty để khóa luận em hoàn thiện Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cô giáo Th.s Chu Thị Thu Thủy, người bảo giúp đỡ em tận tình trình thực khóa luận em xin cảm ơn thầy cô giáo Bộ môn kinh tế trường Đại học Thăng Long anh chị phòng Tài – Kế toán Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 tạo điều kiện hướng dẫn giúp đỡ em trình thực tập vừa qua Em xin chân thành cảm ơn Hà Nội, ngày tháng năm Sinh viên Nguyễn Ngọc Huyền TÀI LIỆU THAM KHẢO Ths Chu Thị Thu Thủy, Bài giảng tài doanh nghiệp GS -TS Phạm Quang Trung (2013), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, nhà xuất ĐH Kinh tế quốc dân TS Lê Thị Xuân(2006), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nhà xuất thống kê, Hà Nội TS Nguyễn Ngọc Quang(2011), Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất tài Hả Nội Nguyễn Minh Kiều(2009), Tài doanh nghiệp bản, Nhà xuất Thống Kê, TPHCM Bộ báo cáo tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 năm 2011 – 2013 Thang Long University Library