Bài giảng luật chứng khoán chương 5 quy định pháp luật về niêm yết chứng khoán

Điều kiện NY CP tại TTGDCK Là CTCP có VĐL từ 10 tỷ đồng trở lên  HĐKD năm liền trước năm đăng ký ny có lãi và không có nợ quá hạn trên 1 năm và hoàn thành nghĩa vụ với nhà nước  CP c

CHƯƠNG 5

QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN

QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT

CHỨNG KHOÁN

 Luật Chứng khoán 2006

 Nghị định 14/2007/NĐ-CP Hướng dẫn một số điều của Luật Chứng khoán (19/01/2007)

 Quyết định 13/2007/QĐ-BTC Quy định Bản cáo bạch mẫu (13/03/2007)

 Quyết định 15/2007/QĐ-BTC Ban hành Điều lệ mẫu đối với công ty niêm yết

 Quyết định 12/2007/QĐ-BTC Ban hành Quy chế Quản trị nội bộ công ty đối với công ty niêm yết

 Quyết định 168/QĐ-SGDHCM Quy chế niêm yết

NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN

 Lợi ích – Bất lợi của việc niêm yết

 Điều kiện niêm yết

 Hồ sơ niêm yết

 Các thủ tục niêm yết

 Quy trình niêm yết

Lợi ích của việc niêm yết

Đối với cổ đông:

 Tăng tính thanh khoản.

 Thực hiện các quyền của cổ đông dễ dàng hơn.

 Tăng cường khả năng giám sát hoạt động của công ty.

Lợi ích của việc niêm yết

Đối với công ty:

 Hình ảnh và uy tín công ty được nâng cao

 Được quảng cáo thường xuyên trên các phương tiện thông tin mà không tốn phí

 Giá trị Cty tăng lên cả về vô hình và hữu hình

 Huy động vốn dễ dàng hơn với chi phí thấp hơn

Bất lợi của việc niêm yết

 Phải tuân thủ chế độ công bố thông tin đầy đủ, chịu sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý.

 Việc công bố thông tin có thể gây bất lợi cho công ty.

 Đội ngũ cán bộ quản lý công ty phải chịu áp lực từ công chúng đầu tư.

 Chi phí phát sinh.

 Nếu kinh doanh không hiệu quả có thể xảy ra hiện tượng thâu tóm sáp nhập và làm mất quyền kiểm soát công ty

 Việc mua bán cổ phiếu của các cổ đông chủ chốt

và những ngươi có liên quan bị hạn chế

Nghĩa vụ của tổ chức niêm yết

 Duy trì các tiêu chuẩn niêm yết của Sở GDCK, TTGDCK

 Thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin theo quy định của SGDCK, TTGDCK

 Thực hiện quy chế quản trị công ty dành cho công ty niêm yết

 Vi phạm  bị xử phạt theo Luật Chứng khoán

Quyền của cổ đông

1 Được nhận cổ tức

2 Được quyền nắm giữ hay bán đi các

chứng chỉ cổ phần

3 Được quyền bỏ phiếu.

4 Được quyền tiếp cận thông tin.

5 Được chia sẻ theo tỷ lệ tương ứng số tài

sản còn lại sau khi đã trả nợ, nếu công ty

bị giải thể

6 Được quyền đăng ký mua những cổ

phiếu mới phát hành thêm

7 Được quyền kiểm tra sổ sách giấy tờ khi

nêu lên được lý do chính đáng.

Quyền của cổ đông

Khái niệm Niêm yết

Chứng khoán

Niêm yết chứng khoán là việc đưa các chứng khoán có đủ điều kiện vào giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán

Điều kiện NY CP tại SGDCK

 Ít nhất 20% cp có quyền biểu quyết do ít nhất 100

cổ đông nắm giữ

 Cổ đông là HĐQT, BGĐ, BKS, KTT phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày ny và 50% trong thời gian 6 tháng tiếp theo, không tính số cp thuộc SHNN

do các cá nhân trên đại diện nắm giữ

 Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ

Điều kiện NY TP tại SGDCK

 Là Cty CP, Cty TNHH, DNNN có VĐL đã góp tại thời điểm đăng ký ny từ 80 tỷ đồng trở lên

 HĐKD 02 năm liền trước năm đănag ký ny phải

có lãi, không có nợ phải trả quá hạn trên 01 năm

và hoàn thành các nghĩa vụ tài chính với NN

 Có ít nhất 100 người sở hữu trái phiếu cùng một đợt phát hành

 Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ

ĐK NY CCQ Đại chúng hoặc

CP của Cty ĐTCK tại SGDCK

 Là quỹ đóng có tổng giá trị ccq (theo mệnh giá) phát hành từ 50 tỷ đồng trở lên hoặc Cty ĐTCK có VĐL đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 50 tỷ đồng trở lên

 Sáng lập viên và TV Ban đại diện quỹ ĐTCK hoặc TV HĐQT, BKS, BGĐ, KTT của Cty ĐTCK phải cam kết nắm giữ 100% số ccq hoặc cp trong thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% trong thời gian 6 tháng tiếp theo

 Có ít nhất 100 người sở hữu ccq của quỹ đại chúng hoặc ít nhất 100 cổ đông nắm giữ cổ phiếu của Cty ĐTCK

 Có hồ sơ đăng ký niêm yết ccq hoặc cp của Cty ĐTCK hợp lệ

Điều kiện NY CP tại TTGDCK

 Là CTCP có VĐL từ 10 tỷ đồng trở lên

 HĐKD năm liền trước năm đăng ký ny có lãi và không có nợ quá hạn trên 1 năm và hoàn thành nghĩa vụ với nhà nước

 CP có quyền biểu quyết do ít nhất 100 cổ đông nắm giữ

 Cổ đông là HĐQT, BGĐ, BKS, KTT phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày ny và 50% trong thời gian 6 tháng tiếp theo, không tính số cp thuộc shnn

do các cá nhân trên đại diện nắm giữ

 Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ

 Việc ny cp của các DN CSHT hoặc công nghệ cao, DN 100% vốn NN chuyển đổi thành CTCP không cần điều kiện HĐKD có lãi

 Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ

 Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ

bảo lãnh, trái phiếu chính quyền địa phương được niêm yết trên Trung tâm Giao dịch chứng khoán theo đề nghị của tổ chức phát hành trái phiếu

 Bộ Tài chính quy định cụ thể điều kiện niêm yết đối với các loại chứng khoán khác trên Trung tâm Giao dịch chứng khoán

Hồ sơ đăng ký niêm yết CP

 Giấy đăng ký niêm yết cổ phiếu

 QĐ của ĐHĐCĐ thông qua việc ny cp hoặc QĐ chuyển thành CTCP đại chúng và tham gia ny của cấp có thẩm quyền đối với DNNN

 Danh sách cổ đông được lập trong thời hạn 1 tháng trước thời điểm nộp hồ sơ đăng ký ny

 BCB theo quy định tại Điều 15 Luật CK

 Cam kết của HĐQT, BKS, BGĐ, KTT nắm giữ 100% số cp trong thời gian 6 tháng kể từ ngày ny và 50% trong thời gian 6 tháng tiếp theo

 Hợp đồng tư vấn niêm yết (nếu có)

 Giấy chứng nhận của TTLKCK về việc cp của tổ chức đó đã đăng ký lưu ký tập trung

Hồ sơ đăng ký niêm yết TP

 Giấy đăng ký niêm yết trái phiếu

 QĐ thông qua việc ny TP của HĐQT hoặc TP chuyển đổi của ĐHĐCĐ (đối với CTCP), ny TP của Hội đồng thành viên (đối với Cty TNHH từ 02 thành viên trở lên) hoặc CSH Cty (đối với Cty TNHH 01 thành viên) hoặc của cấp có thẩm quyền (đối với DNNN)

 Sổ đăng ký CSH TP của tổ chức đăng ký NY

 BCB theo quy định tại Điều 15 Luật CK

 Cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức đăng ký

ny đối với người đầu tư, bao gồm các điều kiện thanh toán, tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, điều kiện chuyển đổi (trường hợp niêm yết trái phiếu chuyển đổi) và các điều kiện khác

Hồ sơ đăng ký niêm yết TP

 Cam kết bảo lãnh thanh toán hoặc Biên bản xác định giá trị tài sản bảo đảm, kèm tài liệu hợp lệ chứng minh quyền sở hữu hợp pháp và hợp đồng bảo hiểm (nếu có) đối với các tài sản

đó trong trường hợp niêm yết trái phiếu có bảo đảm Tài sản dùng để bảo đảm phải được đăng ký với cơ quan có thẩm quyền

 Hợp đồng giữa TCPH và đại diện người SH TP

 Giấy chứng nhận của Trung tâm lưu ký chứng khoán về việc trái phiếu của tổ chức đó

đã đăng ký lưu ký, tập trung

Hồ sơ đăng ký niêm yết CCQ

và CP Cty ĐTCK

 Giấy đăng ký NY CCQ đại chúng hoặc Giấy đăng

ký NYCP của Cty ĐTCK

 QĐ của Đại hội nhà đầu tư về việc NY CCQ hoặc

QĐ của ĐHĐCĐ thông qua việc NYCP của Cty đầu

tư chứng khoán đại chúng

 Sổ đăng ký nhà đầu tư nắm giữ CCQ hoặc sổ đăng ký cổ đông của Cty ĐTCK đại chúng

 Điều lệ Quỹ đại chúng, Cty ĐTCK theo mẫu do BTC quy định và Hợp đồng giám sát đã được Đại hội người đầu tư hoặc ĐHĐCĐ thông qua

 BCB theo quy định tại Điều 15 Luật CK

 DS và lý lịch tóm tắt của TV Ban đại diện quỹ; cam kết bằng văn bản của các TV độc lập trong Ban đại diện quỹ về sự độc lập của mình đối với Cty quản lý quỹ và ngân hàng giám sát

Hồ sơ đăng ký niêm yết CCQ

và CP Cty ĐTCK

 Cam kết của sáng lập viên và TV Ban đại diện quỹ hoặc của cổ đông là TV HĐQT, BKS, BGĐ, KTT của Cty ĐTCK về việc nắm giữ 100% số ccq hoặc

cp do mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% trong thời gian 6 tháng tiếp theo

 Báo cáo kết quả đầu tư của quỹ và Cty ĐTCK tính đến thời điểm đăng ký niêm yết có xác nhận của ngân hàng giám sát

 Giấy chứng nhận của TT LKCK về việc ccq hoặc

cp của Cty ĐTCK đã đăng ký LK tập trung

 Bộ Tài chính quy định cụ thể hồ sơ đăng ký niêm

yết đối với các loại chứng khoán khác

BÁO CÁO TÀI CHÍNH

 BCTC bao gồm BCĐKT, KQKD, LCTT, Thuyết minh BCTC

 Trường hợp TCĐKNY là công ty Mẹ thì BCTC phải gồm BCTC hợp nhất và BCTC của Cty Mẹ

 BCTC phải được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán độc lập được UBCKNN chấp thuận Ý kiến kiểm toán đối với BCTC phải thể hiện chấp nhận toàn bộ

 Trường hợp HS nộp trước ngày 01/03 hàng năm thì BCTC của năm trước đó có thể là chưa kiểm toán nhưng phải có BCTC kiểm toán của 02 trước liền kề

 Trường hợp ngày kết thúc kỳ kế toán của BCTC gần nhất cách thời điểm gửi HS NY hợp lệ quá 90 ngày thì TCĐKNY phải lập BCTC bổ sung đến tháng hoặc quý gần nhất

BÁO CÁO TÀI CHÍNH

 Trường hợp TCĐKNY thực hiện phát hành thêm để tăng vốn sau thời điểm kết thúc niên độ của BCTC gần nhất thì phải kiểm toán vốn cho phần phát hành thêm đó.

 BCTC kiểm toán nếu là bản sao thì phải có chứng thực của cơ quan công chứng hoặc của TCKT, nếu là BCTC chưa kiểm toán thì sao y của TCNY.

BẢN CÁO BẠCH NY LẦN ĐẦU

 Bản cáo bạch trong hồ sơ đăng ký niêm yết phải có đầy đủ các nội dung quy định tại Mẫu Bản cáo bạch niêm yết ban hành kèm theo Quyết định số 13/2007/QĐ-BTC ngày 13/03/2007 của Bộ Tài chính

 Có đầy đủ chữ ký của Chủ tịch HĐQT, TGĐ, Trưởng BKS và KTT của TCĐKNY và người đại diện theo pháp luật của TCTV Trường hợp ký thay phải có giấy ủy quyền hợp lệ

 Trường hợp ĐHĐCĐ của TCĐKNY đã thông qua NQ

về việc phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn/ để trả cổ tức/ thưởng cổ phiếu; phát hành trái phiếu và/ hoặc trái phiếu chuyển đổi thì phải bổ sung thêm thông tin về những vấn đề này vào Điểm 16 Mục IV Mẫu Bản cáo bạch niêm yết

 Đối với các doanh nghiệp hoạt động trong các ngành nghề kinh doanh có điều kiện, hồ sơ đăng ký niêm yết phải kèm theo công văn chấp thuận đăng ký niêm yết của cơ quan quản lý chuyên ngành

Trách nhiệm của TC đăng ký

NY và các TC liên quan

 TC ĐKNY phải chịu trách nhiệm pháp lý về tính chính xác, trung thực và đầy đủ của hồ sơ ĐKNY TC TVNY, TCKT được chấp thuận, người ký báo cáo kiểm toán BCTC của TC ĐKNY và bất cứ tổ chức, cá nhân nào xác nhận hồ sơ NY phải chịu trách nhiệm trong phạm vi liên quan đến hồ sơ đăng ký niêm yết

 Trong thời gian SGDCK, TTGDCK xem xét hồ sơ ĐKNY, TV HĐQT, BKS, BGĐ, KTT và cổ đông lớn của

TC ĐKNY không được chuyển nhượng cổ phần do mình nắm giữ

 Trường hợp phát hiện hồ sơ đã nộp cho SGDCK, TTGDCK chưa đầy đủ, có những thông tin không chính xác hoặc có những sự kiện mới phát sinh ảnh hưởng đến nội dung của hồ sơ đã nộp, TC ĐKNY phải báo cáo SGDCK, TTGDCK để sửa đổi, bổ sung kịp thời vào hồ sơ ĐKNY

Trách nhiệm của TC đăng ký

NY và các TC liên quan

 Trường hợp có sự thay đổi nhân sự chủ chốt,

tổ chức đăng ký niêm yết phải công bố thông tin trong vòng 24 giờ kể từ khi có quyết định thay đổi và thực hiện lại cam kết nắm giữ với Sở Giao dịch.

 Trường hợp sau khi SGDCK có chấp thuận đăng ký niêm yết về mặt nguyên tắc, nếu phát hiện TCĐKNY có vi phạm các quy định về CK

và TTCK, SGDCK sẽ thông báo bằng văn bản cho UBCKNN về vụ việc và chỉ chấp thuận đăng

ký niêm yết chính thức sau khi có ý kiến phản hồi từ UBCKNN

Thay đổi đăng ký niêm yết

Tổ chức niêm yết phải làm thủ tục thay đổi đăng ký niêm yết trong các trường hợp sau

 Thực hiện tách, gộp cp, phát hành thêm cp để trả

cổ tức hoặc cp thưởng hoặc chào bán quyền mua cp cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ

 Tổ chức niêm yết bị tách hoặc nhận sáp nhập

 Các trường hợp thay đổi số lượng ck ny

+ Công ty quản lý quỹ phải đăng ký niêm yết bổ sung trong trường hợp phát hành thêm CCQ cho nhà đầu tư hiện hữu thông qua phát hành quyền mua chứng chỉ quỹ đóng được chuyển nhượng

+ Trong vòng 10 ngày làm việc kể từ ngày hoàn tất đợt phát hành thêm, tổ chức niêm yết/ công ty quản lý quỹ phải thực hiện thủ tục đăng ký niêm yết bổ sung Sở Giao dịch

Hồ sơ thay đổi đăng ký niêm yết

 Giấy đề nghị thay đổi ĐKNY, trong đó nêu lý do dẫn đến việc thay đổi niêm yết và các tài liệu có liên quan

 QĐ thông qua việc thay đổi NY CP của ĐHĐCĐ, thay đổi NY TP của HĐQT hoặc TP chuyển đổi của ĐHĐCĐ (đối với CTCP); thay đổi NY TP của Hội đồng thành viên (đối với Cty TNHH từ 02 TV trở lên) hoặc CSH công ty (đối với Cty TNHH 01 thành viên) hoặc của đại diện CSH vốn (đối với Cty NN); thay đổi

NY CCQ của Đại hội nhà đầu tư hoặc thay đổi NY

CP của ĐHĐCĐ Cty đầu tư chứng khoán

Hủy bỏ niêm yết

Chứng khoán bị huỷ bỏ niêm yết khi xảy ra một trong các trường hợp sau:

 Tổ chức ny ck tại SGDCK, TTGDCK không còn đáp ứng được các đk ny trong thời hạn 1 năm

 Tổ chức ny ngừng hoặc bị ngừng các hoạt động SXKD chính từ 1 năm trở lên.

 Tổ chức ny bị thu hồi GCN ĐKKD hoặc giấy phép hoạt động trong lĩnh vực chuyên ngành

 CP không có giao dịch trong thời hạn 12 tháng

 Kết quả sxkd bị lỗ trong 3 năm liên tục và tổng số lỗ luỹ

kế vượt quá VCSH trong BCTC tại thời điểm gần nhất

 Tổ chức ny chấm dứt sự tồn tại do sáp nhập, hợp nhất, chia, giải thể hoặc phá sản, quỹ đầu tư chứng khoán chấm dứt hoạt động

Hủy bỏ niêm yết

Chứng khoán bị huỷ bỏ niêm yết khi xảy ra một trong các trường hợp sau (tt):

 TP đến thời gian đáo hạn hoặc TP ny được tổ chức phát hành mua lại toàn bộ trước thời gian đáo hạn

 Tổ chức kiểm toán có ý kiến không chấp nhận hoặc từ chối cho ý kiến đối với BCTC năm gần nhất của tổ chức niêm yết

 Tổ chức được chấp thuận niêm yết không tiến hành các thủ tục niêm yết trong thời hạn tối đa là 3 tháng kể từ ngày được chấp thuận niêm yết

 Tổ chức niêm yết đề nghị huỷ bỏ niêm yết

 Trong các TH mà SGDCK xét thấy cần thiết nhằm bảo

vệ quyền lợi của người đầu tư và sau khi được sự chấp thuận của UBCKNN

Hồ sơ hủy bỏ niêm yết

TH TCNY đề nghị hủy bỏ niêm yết, hồ sơ bao gồm:

 Giấy đề nghị huỷ bỏ niêm yết

 QĐ thông qua việc huỷ bỏ NY CP của ĐHĐCĐ, huỷ bỏ NY TP của HĐQT hoặc TP chuyển đổi của ĐHĐCĐ (đối với CTCP); hủy bỏ NY TP của Hội đồng thành viên (đối với Cty TNHH từ 02 TV trở lên) hoặc CSH Cty (đối với Cty TNHH 01 TV) hoặc của đại diện CSH vốn (đối với Cty NN); hủy

bỏ NY CCQ của Đại hội nhà đầu tư hoặc hủy bỏ

NY CP của ĐHĐCĐ Cty đầu tư chứng khoán

Chứng khoán bị Kiểm soát

+ Cổ phiếu, trái phiếu được đưa vào diện bị kiểm soát khi xảy ra một trong các trường hợp sau:

 Có nợ quá hạn trên 1 năm hoặc tỷ lệ nợ quá hạn cao hơn 10% tổng vốn chủ sở hữu;

 Không có đủ 100 cổ đông nắm giữ tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty hoặc không có đủ

100 người sở hữu trái phiếu của cùng một đợt phát hành theo danh sách cổ đông/ trái chủ gần nhất;

 Kết quả sản xuất kinh doanh phát sinh âm;