Phân tích các tỷ số tài chính

Phân tích tỷ số tài Nội dung chương Phân tích lực hoạt động tài sản Phân tích khả toán ngắn hạn Phân tích cấu tài Phân tích khả sinh lời Tài liệu nghiên cứu + Giáo trình PTTC chủ biên TS Lê Thị Xuân, NXB đại học KTQD 2011 (chương 5) + Phân tích sử dụng báo cáo tài chính, HVNH 2010 (chương3,4 ) + Phân tích BCTC định giá trị DN, TS.Phan Đức Dũng, NXB Thống kê 2009 (chương 5, 6, 8) I Phân tích lực hoạt động tài sản Phân tích lực hoạt động TSNH Phân tích lực hoạt động TSDH Phân tích lực hoạt động tổng TS PHÂN TÍCH NĂNG LỰC HOẠT ĐỘNG CỦA TSNH • Vòng quay khoản phải thu kỳ thu tiền trung bình • Vòng quay hàng tồn kho số ngày vòng quay HTK a Vòng quay khoản phải thu kỳ thu tiền trung bình * Vòng quay khoản phải thu DTT BH CCDV Vòng quay khoản PT = (vòng) Các khoản phải thu bq Ý nghĩa: đo lường mức độ đầu tư vào khoản PT để trì mức doanh số bán hàng cần thiết cho DN(tốc độ thu hồi khoản PT) Ví dụ: công ty Delta 2012 2013 DTT 4800 4900 KPT bq 1200 980 Vq KPT 4800/1200=4 vòng 4900/980=5 vòng Kỳ thu tiền trung bình Số ngày kỳ PT Kỳ thu tiền TB= (ngày) Vq khoản PT Quý: 90 ngày Năm: 360 ngày Ý nghĩa: Phản ánh số ngày cần thiết để chuyển khoản PT thành tiền Ví dụ: công ty Delta Số ngày kỳ PT Vq KPT Kỳ thu tiền tb 2012 2013 360 360 360/4=90 ngày 360/5=72 ngày b Vòng quay hàng tồn kho số ngày vòng quay HTK * Vòng quay hàng tồn kho: GVHB Vòng quay hàng tồn kho = (vòng) HTK bq Ý nghĩa: Phản ánh kỳ HTK luân chuyển lần Ví dụ: công ty Delta 2012 2013 GVHB 4080 4000 HTK bq 1360 1600 Vq HTK 4080/1360=3 vòng 4000/1600=2,5 vòng Số ngày vòng quay HTK Số ngày kỳ PT Số ngày vòng quay HTK = (ngày) Vq HTK Ý nghĩa: Thể khoảng thời gian kể từ DN bỏ tiền để mua NVL đến sx xong SP, kể thời gian lưu kho ngày Ví dụ: công ty Delta Số ngày kỳ PT Vq HTK Số ngày Vq HTK 2012 2013 360 360 2,5 360/3=120 ngày 360/2,5 = 144 ngày c Phương pháp phân tích Phương pháp so sánh: So sánh kỳ với kỳ trước So với hệ số TB ngành So với DN khác ngành Đánh giá • Thông thường, so với kỳ trước Vq giảm, thường thể hiện:  • Ngược lại Vq tăng sao? Các nhân tố, nguyên nhân tác động đến Vq KPT Các KPT bq giảm: Phân tích nhân tố tác động Vq HTK Số lượng sản phẩm tiêu thụ Giá vốn đơn vị Hàng tồn kho bình quân Phân tích lực hoạt động tài sản dài hạn Hiệu suất sử dụng TSCĐ DTT BH CCDV HSSD TSCĐ = TSCĐ bình quân Ý nghĩa: Cứ đồng TSCĐ mà DN có đem lại đồng DTT Thông thường hiệu suất sử dụng TSCĐ cao, sức sx TSCĐ tăng lên ngược lại 3 Chỉ tiêu phản ánh lực sx tổng TS (vòng quay TS) DT TN khác Hiệu suất sử dụng tổng TS = Tổng TS bq Ý nghĩa: 1đ TS mà DN có tạo đồng DT TN khác PP phân tích: So sánh Càng cao thường đánh giá hiệu HĐKD DN lớn (sức sản xuất TS nhanh) Năng lực hoạt động tài sản cty thực phẩm Vietsing Chỉ tiêu N N+1 Vq KPT 11,2 (vòng) 12,62(vòng) Kỳ thu tiền tb 32 (ngày) 29 (ngày) Vq HTK 3,73(vòng) 3,25 (vòng) Số ngày vq HTK 96,5(ngày) 110,5(ngày) HSSD TSCĐ 4,82 4,59 HSSD tổng TS 1,56 1,51 [...]... trước các Vq giảm, thường thể hiện:  • Ngược lại các Vq tăng thì sao? Các nhân tố, nguyên nhân tác động đến Vq KPT Các KPT bq giảm: Phân tích nhân tố tác động Vq HTK Số lượng sản phẩm tiêu thụ Giá vốn đơn vị Hàng tồn kho bình quân 2 Phân tích năng lực hoạt động của tài sản dài hạn Hiệu suất sử dụng TSCĐ DTT về BH và CCDV HSSD TSCĐ = TSCĐ bình quân Ý nghĩa: Cứ 1 đồng TSCĐ mà DN hiện có thì đem lại... DN bỏ tiền ra để mua NVL đến khi sx xong SP, kể cả thời gian lưu kho là bao nhiêu ngày Ví dụ: công ty Delta Số ngày trong kỳ PT Vq HTK Số ngày 1 Vq HTK 2012 2013 360 360 3 2,5 360/3=120 ngày 360/2,5 = 144 ngày c Phương pháp phân tích Phương pháp so sánh: So sánh kỳ này với kỳ trước So với hệ số TB của ngành So với DN khác trong cùng ngành Đánh giá • Thông thường, nếu so với kỳ trước các Vq giảm, thường...b Vòng quay hàng tồn kho và số ngày của một vòng quay HTK * Vòng quay hàng tồn kho: GVHB Vòng quay hàng tồn kho = (vòng) HTK bq Ý nghĩa: Phản ánh trong một kỳ HTK luân chuyển được mấy lần Ví dụ: công ty Delta 2012 2013 GVHB 4080 4000 HTK bq 1360 1600 Vq HTK 4080/1360=3 vòng 4000/1600=2,5 vòng Số ngày một vòng quay HTK Số ngày trong kỳ PT Số ngày một vòng quay HTK = (ngày) Vq HTK Ý... 1đ TS mà DN hiện có thì tạo ra bao nhiêu đồng DT và TN khác PP phân tích: So sánh Càng cao thường được đánh giá hiệu quả HĐKD của DN càng lớn (sức sản xuất của TS càng nhanh) Năng lực hoạt động tài sản của cty thực phẩm Vietsing Chỉ tiêu N N+1 Vq KPT 11,2 (vòng) 12,62(vòng) Kỳ thu tiền tb 32 (ngày) 29 (ngày) Vq HTK 3,73(vòng) 3,25 (vòng) Số ngày 1 vq HTK 96,5(ngày) 110,5(ngày) HSSD TSCĐ 4,82 4,59 HSSD