Phân tích và xây dựng hiện giá thuê hoặc mua đối với tài sản cố định tại công ty cổ phần điện lạnh REE

Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Mục lục Li m u Chng I: Gii thiu chung I Gii thiu v cụng ty II Gii thiu v b phn ti chớnh ca cụng ty Chng II: C S L THUYT V CễNG TC TNH CHI PH THEO THUấ HOC MUA TI SN I C s lớ thuyt 1, Thuờ ti sn l gỡ? Cỏc loi thuờ ti sn 2.1 Thuờ hot ng 2.2 Thuờ ti chớnh ( Thuờ vn) Cỏc li ớch ca vic thuờ ti sn 3.1 Trỏnh c nhng ri ro s hu ti sn 3.2 Tớnh linh hot hay cú quyn hy hp ng thuờ 3.3 Li ớch v thu 3.4 Tớnh kp thi 3.5 Gim c nhng hn ch tớn dng 3.6 Thuờ ti sn giỳp trỏnh th tc rm r ca quy trỡnh mua sm ti sn Thu v thuờ ti sn Phõn tớch ngõn lu ca cụng ty i thuờ ti sn, mua ti sn 5.1 Ngõn lu ca cụng ty i thuờ ti sn 5.2 Chi phớ mua ti sn ( Hin giỏ chi phớ mua ti sn) 5.3 Quyt nh mua hay thuờ ti sn Chng III: PHN TCH V XY DNG HIN GI THUấ , MUA I VI TI SN C NH TI CễNG TY C PHN IN LNH REE Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Ngõn lu ca cụng ty i thuờ ti sn hoc mua ti sn a Phng ỏn thuờ ti sn b Phng ỏn mua ti sn Quyt nh thuờ hay mua ti sn Kt lun: Ti liu tham kho Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Li m u Phõn tớch ti chớnh doanh nghip l mụn hc chỳ trng n khớa cnh phõn tớch v quyt nh ti chớnh nhm trang b cho cỏc nh hoch nh chớnh sỏch v giỏm c doanh nghip cụng c v k nng phõn tớch trc quyt nh Ti chớnh cú lnh vc ch yu bao gm: Th trng v th ch ti chớnh; u t ti chớnh v qun tr ti chớnh Cỏc lnh vc ny thng liờn quan nh n nhng loi giao dch ti chớnh nhng theo gúc khỏc Trong qun tr ti chớnh thỡ quyt nh qun tr ti sn l quyt nh quan trng Mt ti sn ó c mua sm v ngun ti tr ó c s dng mt cỏch hiu qu v hu ớch Giỏm c ti chớnh chu trỏch nhim v vic qun lý v s dngti sn cú hiu qu Quyt nh thuờ hay mua ti sn l mt loi quyt nh va mang ni dung ca quyt nh u t va mang ni dung ca quyt nh ngun Vy nờn mua hay nờn thuờ ti sn? hỡnh thc no mang li hiu qu cho cụng ty, bi ny em s c gng phõn tớch chi phớ thuờ, mua ti sn l xe cụng ca Cụng ty C Phn C in Lnh REE trờn c s s liu c th G cụng ty cú th a quyt nh phự hp Bi gm chng: Chng I: Gii thiu chung Chng II: C s lý thuyt v cụng tỏc tớnh chi phớ theo thuờ hoc mua ti sn Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Chng III: Phõn tớch v xõy dng hin giỏ thuờ hoc mua i vi ti sn c nh ti cụng ty c phn in lnh REE HảI Phòng, ngày 17.06.2010 Sinh viên: Phạm Thị Thuỳ Duyên I GII THIU CHUNG V CễNG TY C PHN C IN LNH Cụng ty C Phn C in Lnh REE (Cụng ty) tin thõn l doanh nghip thuc s hu Nh nc thnh lp t nm 1977 vi tờn gi ban u l Xớ nghip Quc doanh C in Lnh, nm 1993 Cụng ty c chuyn i hỡnh thc s hu sang cụng ty c phn theo Giy phộp kinh doanh ng ký ln u Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài s 1506/GP-UB y Ban Nhõn Dõn Thnh ph H Chớ Minh cp ngy 25/12/1993 v hot ng n Cụng ty ó c niờm yt ti Trung tõm Giao dch Chng khoỏn Thnh ph H Chớ Minh theo Giy phộp s 01/GPPH ngy thỏng nm 2000 y ban Chng khoỏn Nh nc cp C cu t chc ca cụng ty: Cụng ty cú nm cụng ty bao gm Cụng ty C Phn Dch V & K Thut C in Lnh R.E.E, Cụng ty TNHH Qun Lý & Khai Thỏc Bt ng Sn R.E.E, Cụng ty C Phn in Mỏy R.E.E, Cụng ty C Phn Bt ng Sn R.E.E v Cụng ty C Phn Vnh Thnh, bn cụng ty liờn kt l Cụng ty C Phn B.O.O Th c, Cụng ty C phn Bt ng Sn Hip Phỳ, Cụng ty a c Si Gũn, Cụng ty C Phn in Lc R.E.E v mt cụng ty ng kim soỏt l Tũa Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài nh s 41B Lý Thỏi T, H Ni Nhúm Cụng ty thụng qua cụng ty m, cỏc cụng ty con, cụng ty liờn kt, cụng ty ng kim soỏt cú cỏc hot ng chớnh l thit k, sn xut v lp t cỏc h thng iu hũa khụng khớ, thit b mỏy tớnh, thit b vin thụng v in gia dng, s hu v cho thuờ cao c phũng, cung cp nc v tin hnh cỏc hot ng u t ti chớnh Cụng ty cú tr s chớnh ti s 364 Cng Hũa, Phng 13, Qun Tõn Bỡnh, Thnh ph H Chớ Minh Trong nm 2009, Cụng ty ó ng ký sa i b sung Giy ng kinh doanh ln th 15 v c S K hach v u t Thnh ph H Chớ Minh cp ngy 16/06/2009 Vn ng ký : 575.149.920.000 ng Mó Chng khúan : REE Niờm yt c phiu ti S Giao dch Chng khoỏn Thnh ph H Chớ Minh (HOSE) S lng c phiu ang niờm yt: 57.260.388 c phiu Trong ú: - T chc v cỏ nhõn nc: 44,93% - T chc v cỏ nhõn nc ngũai: 49% - Nh nc: 6,07% Hot ng kinh doanh chớnh Dch v c in cụng trỡnh (M&E) cho cỏc cụng trỡnh cụng nghip, dõn dng v h tng; Sn xut, lp rỏp v phõn phi mỏy iu hũa khụng khớ, sn phm gia Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài dng, t bng in, cỏc sn phm c khớ phc v c in cụng trỡnh mang hng hiu Reetech Phỏt trin, qun lý khai thỏc kinh doanh bt ng sn u t chin lc im mnh Cỏc sn phm mỏy iu hũa khụng khớ, thit b - sn phm in mang thng hiu Reetech cú cht lng, a dng v chng loi v h thng phõn phi dch v hu mói rng khp ỏp ng nhu cu ca ngi tiờu dựng Lnh vc bt ng sn: Thi k 05 nm qua trung phỏt trin cao c phũng ú cú cao c hng A - vi tng din tớch cho thuờ n cui nm 2008 t gn 70.000 m2 Cỏc cao c c tip th - qun lý chuyờn nghip Nhu cu v phũng cho thuờ ti TP.H Chớ Minh ang tng mnh Danh mc u t ti chớnh vi u t thp (trung bỡnh bng 1,5 ln mnh giỏ, cao nht bng ln mnh giỏ, thp nht bng ỳng mnh giỏ) s mang li nhun cao Chin lc phỏt trin: Tm nhỡn v mc tiờu Tr thnh mt cụng ty holding; Dn u cỏc hot ng kinh doanh; Tip tc phỏt trin cỏc hot ng kinh doanh hin hu: Thu M&E; Sn xut - kinh doanh cỏc sn phm gia dng v cỏc thit b in v ngnh in; Kinh doanh Bt ng sn; u t ti chớnh; u t phỏt trin kinh doanh ngnh tin ớch: in v nc sinh hot Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Duy trỡ nhúm blue chip trờn th trng chng khoỏn Vit nam; Duy trỡ tc tng trng bỡnh quõn 15-20%/nm; Tng cng qun tr cụng ty v kim soỏt ri ro Hi ng qun tr Cựng vi s phỏt trin chung ca t nc sau mt nm gia nhp T chc thng mi th gii (WTO), Cụng ty REE nm 2009 ó t c mt kt qu kh quan tt c cỏc mt hot ng, lnh vc kinh doanh ca ton nhúm Cụng ty REE tng doanh thu t 977,08 t ng bng 99,7% so vi k hoch ó c ng ký vi i hi ng c ụng v vt hn 18,55% so vi cựng k nm 2008, v li nhun trc thu nm 2009 ó thc hin c 392,04 t ng bng 115,3 % so vi k hoch v vt hn 31,12% so vi cựng k nm 2008 Tài sản nguồn vốn công ty Tình hình tài sản nguồn vốn Cụng ty REE năm 2008 STT Chỉ tiêu Đầu năm Giá trị (đ) I Tổng giá trị tài sản 3.557.864.647 Tài sản ngắn hạn 2.401.874.256 Tỷ trọng % 100 Cuối kỳ Giá trị (đ) 3.651.595.957 2.657.527.230 Tỷ trọng % 100 Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Tài sản dài hạn 1.155.990.391 994.068.727 II Tổng nguồn vốn 3.557.864.647 3.651.595.957 Vốn chủ sở hữu 2.453.202.015 3.393.726.015 Nợ phải trả 1.104.662.632 257.869.942 (Nguồn:Bảng tài cân đối tài kế toán năm 2008) Nhận xét tình hình tài sản nguồn vốn công ty: Cụng ty C Phn C in Lnh REE tr s ti Hi Phũng l mt doanh nghip cú quy mụ va - Tng ngun ca Cụng ty C Phn C in Lnh REE hn t, c th l 3.651.595.957 (trớch bng cõn i k toỏn ngy 31/12/2008) Trong nguồng vốn chủ sở hữu chủ yếu ( cụ thể 3.393.726.015 đ) chiếm sấp sỉ 93% chứng tỏ nguồn lực công ty tơng đối mạnh phảI dựa vào bên Tơng tự nh nguồn tài sản ngắn hạn công ty tơng đối lớn so với tài sản dài hạn ( chiếm 207,7% so với tài sản dài hạn) điều chứng tỏ công ty kinh doanh hiệu II Giới thiệu phận tài công ty Cơ cấu tổ chức Mô hình tổ chức máy quản lý tài chính: Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Kế toán trởng Kế toán kho toán Kế toán công nợ khách hàng Thủ quỹ Chủ tịch HĐQT Giám đốc Phòng hành nhân Phòng kế toán tài Phòng khai thác Phòng điều hành xe container Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài hoạt động sản xuất, kinh doanh Vì vậy, quản lý tài có vai trò, vị trí then chốt máy quản trị doanh nghiệp Trong sơ đồ tổ chức doanh nghiệp, phận quản lý tài đợc xem phận quan trọng bên cạnh ngời lãnh đạo cao cấp doanh nghiệp có ảnh hởng lớn đến việc đa nhũng định quan trọng doanh nghiệp Tính chất quan trọng vấn đề tài bao trùm hạot động doanh nghiệp va thông tin tài doanh nghiệp luông đợc quan tâm chủ thể liên quan đến tồn phát triển cua doanh nghiệp Nhận xét Công ty doanh nghiệp có cấu tổ chức tơng đối hợp lý đặc biệt với phong cách làm việc động, nhiệt tình, hiệu đội ngũ lao động trẻ phận tài góp phần không nho vào thành công công ty Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Chng II: C S L THUYT V CễNG TC TNH CHI PH THEO THUấ HOC MUA TI SN I C s lớ thuyt Thuờ ti sn l gỡ? Thuờ ti sn l mt hỡnh thc ngi cho thuờ cú ti sn tm thi t b quyn s dng v giao cho ngi thuờ ti sn ú s dng mt thi gian nht nh theo nhng iu kin c ghi hp ng v ngi thuờ phi tr cho ngi cho thuờ mt khon tin hoc di dng dũng niờn kim u kỡ hoc cui kỡ hoc tr cựng mt lỳc ( gi l nm sõm) Nh vy, thuờ ti sn l mt phng tin ti tr gn ging vi vic i võy di nhiu khớa cnh Hot ng cho thuờ ti sn l mt c nghiờn cu v s tng tỏc gia quyt nh u t v quyt inh ti tr, õy l an xen Giao dch thuờ ti sn l mt hot ng thng mi, ú ngi s hu ti sn ( ngi cho thuờ ) ng ý cho mt ngi no ú ( ngi i thuờ) c quyn s dng ti sn mt khon thi gian i lỏy mt chui toỏn nh k Chui toỏn nh k thng cú c tớnh cca mt dũng tin u, cú th c tr tng thỏnh hay na nm, vi t tr u tiờn thng l sau hp ng c kớ kt Tuy nhiờn, cỏch thc chi tr tin thuờ cú th c thit k phự hp v ỏp ng c nhu cu ca khỏch hng Cỏc loi thuờ ti sn Cn c v tớnh cht ca tng hp ng thuờ, thuờ ti sn c chia lm loi: Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài 2.1 Thuờ hot ng Thuờ hot ng l mt giao dch thuờ, v mt phỏp lý ngi cho thuờ cú quyn s hu ti sn v ngi i thuờ khụng cú quyn s hu ti sn ch cú quyn s dng ti sn thi gian thuờ, dch v i kốm cng rt khỏc tựy theo tha thun v c ghi hp ng Mt hp ng thuờ hot ng l mt hp ng thuờ ngn hn v ngi cho thuờ cú quyn hy ( kt thỳc) hp ng trc thi hn chi phớ thuờ thng bao hm c hao mũn ti sn, chi phớ bo dng, bo him, v mc li nhun ca bờn cho thuờ Chi phớ thuờ thng cao vỡ bờn cho thuờ chu nhiu ri ro i vi s lc hu v gim giỏ th trng ca ti sn 2.2 Thuờ ti chớnh ( thuờ vn) Thờ ti chớnh cũn c gi l thuờ vn, n gin l vỡ õy ch l mt phng phỏp ti tr Thụng thng mt hot ng thuờ ti chớnh c tin hnh qua cỏc bc nh sau: + Ngi i thuờ la chn ti sn v thng lng giỏ c + Ngi i thuờ thng lng vi cụng ty cho thuờ ti sn ( thng l on ti chớnh) + Cụng ty cho thuờ vi t cỏch l ngi cho thuờ s mua ti sn v chuyn thng ti sn ú cho bờn cho thuờ Ngi i thuờ tỡnh ny ging nh ngi i vay mt khon n v ngc li ngi cho thuờ l ngi cho vay vi t cỏch l ch n cú m bo Cỏch khỏc l ngi i thuờ bỏn ti sn m mỡnh ang s hu cho bờn cho thuờ, sau ú thuờ li ti sn ny Thụng thng phng phỏp ny c ỏp dng ngnh bt ng sn hoc thit b sn xut Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Thụng thng phõn bit mt hp ng thuờ cú phi l thuờ ti chớnh hay khụng ngi ta xem xột ni dung hp ng thuờ cú th hin mt cỏc yu t sau õy: + Quyn s hu ti sn c chuyn giao cho ngi cho thuờ chm dt thi hn thuờ + Hp dng cú quy nh quyn chn mua + Thi gian thuờ ti thiu bng 75% thi gian hu dng ca ti sn + Hin giỏ ca cỏc khon tin thuờ phi ln hn 90% hoc bng giỏ th trng ca ti sn ti thi im thuờ Mt hp ng thuờ cú mt bn yu t trờn c xem l hp ng thuờ ti chớnh hay thuờ Nu khng, c xem l thuờ hot ng Cỏc li ớch ca vic thuờ ti sn 3.1 Trỏnh c nhng ri ro s hu ti sn Khi mua mt ti sn, ngi s dng phi i u vi nhng ri ro s lc hu ca ti sn, nhng dch v sa cha bo trỡ, giỏ tr cũn li ca ti sn Thuờ l mt cỏch gim hoc trỏnh nhng ri ro ny Ri ro v s lc hu ca ti sn l mt ri ro ln nht m ngi ch s hu ti sn phi gỏnh chu Trong nhiu hp ng thuờ, ngi i thuờ cú quyn chm dt hp ng trc thi hn v chp nhn mt khon pht vỡ vy ri ro v s lc hu ca ti sn v giỏ tr cũn li ca ti sn s ngi cho thuờ gỏnh chu bự p ri ro ny, ngi cho thuờ phi tớnh cỏc chi phớ thit hi vo chi phớ thuờ, ngc li ngi i thuờ phi tr thờm nhng chi phớ trỏnh nhng ri ro ny 3.2 Tớnh linh hot hay cú quyn hy b hp ng thuờ Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Cỏc hp ng thuờ ti sn vi cỏc iu khon cú th hy ngang giỳp ngi i thuờ cú th phn ng nhanh chúng trc nhng thay i ca th trng 3.3 Li ớch v thu i vi thuờ hot ng, cụng ty thuờ s c mt khon li thu vỡ chi phớ thuờ c tớnh vo chi phớ trc xỏc nh li nhun np thu Tuy nhiờn cng cn lu ý l cụng ty ch c hng li t lỏ chn thu cụng tu cú li nhun Ngc li cụng ty khụng th gim c chi phớ thuờ nh vo lỏ chn thu cụng ty b l i vi thuờ ti chớnh, cụng ty cho thuờ hng li t thu chi phớ khu hao ti sn c khu tr thu, cụng ty i thuờ khụng c hng li t iu ny Da vo im ny m cụng ty i thuờ cú th thng lng cú chi phi thuờ thp hn Cn lu ý rng cụng ty i chuờ s phi tr tin thuờ v nh vy c hng li t tit kim thu tin thuờ c khu tr trc np thu 3.4 Tớnh kp thi Vic mua mt ti sn thng phi mt mt thi gian di cho mt quy trỡnh quyt nh u t Trong mt s trng hp quy trỡnh quyt nh thuờ ti sn cú th s nhanh chúng hn v ỏp ng tớnh kp thi hn nhu cu s dng ti sn ca cụng ty iu ny c bit roc nột trng hp cụng ty cn nh xng, mt bng sn xut, kho tng hay phũng lm vic Rừ rng thuờ mt phũng s dng thỡ nhanh chúng v kp thi hn l xõy dng 3.5 Gim c nhng hn ch tớn dng i thuờ ti sn s giỳp cho ngi i thuờ cú c ti sn s dng iu kin hn hp v ngõn qu, trng hp cụng ty khụng cú tin mua ti sn hoc khụng cú i ng cỏc hp ng võy mua ti sn Mt Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài khỏc, vic i thuờ ti sn cú kh nng khụng lm tng t s n ca cụng ty ( vi nhng quy nh hin ti , iu ny khụng cũn tn ti nh mt nguyờn nhõn na) Trong trng hp cụng ty khụng c xp hng tớn dng cao, i thuờ ti sn l mt hỡnh thc huy ng n d dng nht vỡ hp ng thuờ c coi nh mt khon n cú m bo i vi ngi cho thuờ 3.6 Thuờ ti sn giỳp trỏnh th tc rm r ca quy trỡnh mua sm ti sn i vi mt s cụng ty, cỏc quy nh thuờ ti sn cng nghiờm ngt nh cỏc quy nh mua sm ti sn mi Tuy nhiờn, i vi mt s cụng ty khỏc thỡ khụng Do ú, giỏm c iu hnh ca cỏc cụng ty thuc nhúm th hai ny s tranh th s khỏc bit quy nh ny thớch i thuờ hn mua sm ti sn mi ( trỏnh s rm r quy trỡnh mua sm ti sn mi) Thng d dng nhn thy iu ny khu vc cụng.Vớ d mt bnh vin cụng thng thớch i thuờ thit b y t hn l xin hi ng thnh ph cp ngõn qu t thnh ph mua cỏc thit b ny Thu v thuờ ti sn Núi chung, ngi cho thuờ nhn c li thu s hu ti sn Thu nhp ca ngi cho thuờ l tin thuờ ti sn, cũn khu hao ca ti sn thuờ l chi phớ c tớnh vo thu nhp chu thu v phớa ngi i thuờ, chi phớ thuờ c tớnh vo thu nhp chu thu Vỡ vy chi phớ thc t m cụng ty i thuờ chu l chi phớ thuờ sau khu tr phn gim thu (ging nh chi phớ lói vay) Ta cú th tỏch chi phớ thuờ ti sn thnh hai thnh phn: khu hao ca ti sn thuờ (n gc) v lói Ngi i thuờ ti sn c khu tr thu c lói v gc Khỏc vi trng hp i vay mua ti sn th ch c tớnh gim trờn chi phớ lói võy, phn n gc khụng c khu tr thu õy l lớ ti c quan Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài thu phi lm rừ mt hp ng thuờ ti sn cú phi l mt hp ng tht hay l mt ti sn mua nhng c ngy trang bng mt hp ng thuờ Nu mt hp ng tht s l mua ti sn ch khụng phi thuờ thỡ chi phớ thuờ s c xem nh gm hai phn l n gc v mt phn l lói vay Vỡ vy ch c gim thu phn chi phớ lói vay ch khụng c khu tr thu phn n gc Phõn tớch ngõn lu ca cụng ty quyt nh thuờ so vi mua ti sn 5.1 Ngõn lu ca cụng ty i thuờ ti sn Gi s cụng ty cú mt ti sn i thuờ vi n thi on Chi phớ thuờ tớnh cho mi thi on l Lt Chi phớ n sau thu l Kd Chi phớ thuờ ti sn chớnh l tng giỏ tr hin ti ca chui tin thuờ L t m cụng ty phi tr n thi on Tc : thu Hin giỏ thuờ phớ = n i= ( - Tc) * Lt ( + Kd)i Chi phớ s dng n sau thu c s dng lm sut chit khu vỡ: Sut chit khu thớch hp tớnh giỏ tr hin ti i vi trng hp chi phớ thuờ v mt tng quỏt s bng sut sinh li ca mt ti sn cú ri ro tng ng Dũng tin thuờ ti sn l mt khon chi phớ tr c nh c xem nh l mt khon thnah tnoỏn c nh cho mt mún n Vỡ vy ri ro ca chi phớ thuờ ti sn xem tng ng nh vi ri ro ca mt khon n 5.2 Chi phớ mua ti sn ( hin giỏ chi phớ mua ti sn.) Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Gi s ti sn mua cú giỏ tr lý l S S khỏc v chi phớ sa cha bo trỡ gia ti sn thuờ v ti sn mua ( nu cú) l Mt Giỏ mua ti sn l Io Chi phớ khu hao Dt Chi phớ mua sn l tng hin giỏ ca dũng tin chi mua ti sn, chi phớ bo trỡ , sa cha sau thu tr phn tit kim thu nh khu hao (lỏ chn thu ca khu hao) v tr khon thu t giỏ tr lý ti sn Hin giỏ chi phớ mua ti sn c tớnh nh sau: Chi phớ mua ti = Io + sn n i= (1 Tc )Mt - Tc Dt S(1 Tc) - (1 +Kd )i (1 + Kd) 5.3 Quyt nh mua hay thuờ ti sn Nu chi phớ cho vic mua ti sn ln hn chi phớ thuờ ti sn thỡ cụng ty nờn thuờ ti sn vỡ i thuờ cú li hn v ngc li Li ớch ca vic mua ti sn = Chi phớ mua Chi phớ thuờ Trong trng hp li ớch ca vic thuờ ti sn bng li ớch ca vic mua ti sn thỡ quyt nh nờn mua hay thuờ ti sn ph thuc vo iu kin c th ca tng cụng ty Vy ta th xỏc nh mc tin thuờ ti sn l bao nhiờu thỡ li ớch ca vic thuờ ti sn so vi mua ti sn l nh Lỳc ny ta cú chi phớ mua bng chi phớ thuờ: n = i= ( - Tc) * Lt ( + Kd)i Bài tập lớn n Io + i= Phân tích hoạt động tài (1 Tc )Mt - Tc Dt (1 +Kd )i bng vi chi phớ mua S(1 Tc) - (1 + Ko) Gii phng trỡnh trờn ta c Lt , õy chớnh l chi phớ tin thuờ a n chi phớ thuờ Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Chng III: PHN TCH V XY DNG HIN GI THUấ , MUA I VI TI SN C NH TI CễNG TY C PHN VN TI VN QUC T Ngõn lu ca cụng ty i thuờ ti sn hoc mua ti sn Trong chiến lợc phát triển Cụng ty REE đến năm 2010, xây dựng mở rộng quy mô vận tải bộ, số đại lý giao nhận hàng hoá đờng biển ( vận tải biển) trin khai chin lc m rng quy mụ ca cụng ty, u nm cụng ty a phng ỏn: + D tớnh thuờ ti sn trờn vi chi phớ 60.000.000/ nm 10 nm Tin thuờ thi on u c toỏn bt u kinh doanh Thu thu nhp cụng ty l: 25% Nu i vay phi tr lói l 14,5% / nm + D tớnh mua mi ụtụ u kộo vi giỏ 100.000.000/ chic, cỏc ụtụ ny cú tui th l 10 nm, thi gian khu hao l nm, chi phớ khu hao l: 12.500.000 / nm/ chic Giỏ tr lý ti sn d kin sau tr thu thu c vo cui nm th 10 l: 30.000.000 .Nu mua , chi phớ bo trỡ, bo dng vo cui mi nm l:10.000.000 vũng nm Chi phớ s dng n sau thu l: 10,875% a Vi phng ỏn thuờ ti sn: Chi phớ s dng n sau thu l: Kd =14,5% * (1 25% ) = 10,875% Hin giỏ thuờ phớ = 10 i= ( 0,25) * 60 ( +0,10875)i = 266,4 Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài b Vi phng ỏn mua ti sn Chi phớ mua ti sn = 300 + i= (1 25% ) *10 (1 +0,10875 )i Nm - i= 25% *37.5 (1 +0,10875 30(1 25%) - )i (1 + =285,256 0,10875)10 2-8 Chi phớ bo trỡ sau 7,5 7,5 7,5 thu 9,375 9,375 10 Giỏ mua ti sn( Triu 300 ng) Lỏ chn thu ca khu hao 30 Giỏ tr lý rũng 300 -1,875 Ngõn lu rũng Chi phớ mua = 285,256 Quyt nh thuờ hay mua ti sn -1,875 7,5 -30 Bài tập lớn Li ớch ca vic thuờ ti sn Phân tích hoạt động tài = Hin giỏ chi phớ mua Li ớch ca vic thuờ ti = 285,256 - - Hin giỏ chi phớ thuờ 266,4 sn = 18,856 ( Triu ng) Nh vy ta thy li ớch ca vic thuờ ti sn = 18,856 triu ng > cú ngha l chi phớ mua > chi phớ thuờ Nờn chn chi phớ thuờ Tuy nhiờn , ch thuờ trng hp chi phớ thuờ 70 triu ng/nm thỡ chi phớ thuờ ti sn >300, ú nờn chn mua ti sn Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Kt lun: Ti sn c nh l t liu lao ng ch yu ca doanh nghip DN Nú quyt nh kt qu v hiu qu sn xut - kinh doanh ca mi DN, bo m s phỏt trin bn vng v nng lc cnh tranh ca DN trờn thng trng Do vy, vic nõng cao hiu qu qun lý v s dng ti sn c nh ca mi DN cú ý ngha thit thc DN cn chỳ trng mt s ni dung sau: Nm chc ti sn c nh hin cú ca DN Lp k hoch u t, mua sm, tng, gim v khu hao ti sn c nh hng nm Cn c vo k hoch v nhim v sn xut - kinh doanh ca nm, mi DN phi lp k hoch u t, mua sm, i mi, tng, gim v khu hao ti sn c nh K hoch ny phi xỏc nh rừ cỏc ngun u t ti sn c nh, xỏc nh danh mc, s lng, giỏ tr tng th ti sn c nh tng, gim nm, phõn tớch c th ti sn c nh DN u t, mua sm hoc iu chuyn DN cn c vo c im, tớnh cht mi i tng ti sn c nh hin cú v tng, gim nm la chn phng phỏp khu hao thớch hp i ụi vi k hoch khu hao ti sn c nh, DN cn lp k hoch sa cha ln nh k v k hoch tu, bo dng thng xuyờn ti sn c nh DN phi cú quy ch qun lý, s dng ti sn c nh Quy ch ny phi quy nh mt cỏch rnh mch, c th nhim v, trỏch nhim, quyn hn ca tng b phn v tng cỏ nhõn cú liờn quan vic qun lý, s dng ti sn c nh T vic u t, mua sm n vic khu hao, Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài sa cha ln, sa cha thng xuyờn, trỏch nhim vt cht, ch thng, pht vic qun lý, s dng ti sn c nh Quy ch qun lý, s dng ti sn c nh ca DN cn quy nh chi tit vic phõn loi ti sn c nh hu hỡnh, ti sn c nh vụ hỡnh, ti sn c nh thuờ ti chớnh; nguyờn tc xỏc nh nguyờn giỏ ti sn c nh; nguyờn tc v phng phỏp khu hao ti sn c nh; nguyờn tc mua sm, lý, nhng bỏn, th chp, cm c, trao i ti sn c nh; ch kim kờ, kim soỏt v t chc s sỏch, h s qun lý ti sn c nh mt cỏch an ton v cú hiu qu cao Túm li, vic mua sm, qun lý ti sn c nh l rt quan trng ca mi doanh nghip Vic phõn tớch v xõy dng hin giỏ thuờ, mua ti sn c nh s giỳp doanh nghip a cỏc phng ỏn cng nh cỏc quyt nh hp lý nht gúp phn lm tng li nhun ca doanh nghip Qua bi phõn tớch ny ó giỳp em hiu sõu sc hn v quy trỡnh ca vic lp d ỏn u t, phõn tớch tỡnh hỡnh ti chớnh, kinh t xó hi ca d ỏn u t Em xin chõn thnh cm n thy ó giỳp em hon thnh tt bi thit k ny Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài Ti liu tham kho TS.V Th Bỡnh Phõn tớch hot ng ti chớnh.(Trng i hc Hi Phũng ) PGS TS Nguyn Th Phng Liờn, Qun tr ti chớnh.(Trng i hc Thng Mi), NXB Thng Kờ TS Nguyn Minh Kiu, Ti Chớnh Doanh Nghip ( i hc Kinh T TP.HCM v chng trỡnh ging dy kinh t Fulbright), NXB Thng Kờ [...]... tài chính của doanh nghiệp luông đợc quan tâm bởi mọi chủ thể liên quan đến sự tồn tại và phát triển cua doanh nghiệp 4 Nhận xét Công ty là một trong những doanh nghiệp có cơ cấu tổ chức tơng đối hợp lý đặc biệt với phong cách làm việc năng động, nhiệt tình, hiệu quả của đội ngũ lao động trẻ của bộ phận tài chính đã góp phần không nho vào sự thành công của công ty Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài. .. kết quả và hiệu quả kinh doanh của môĩ doanh nghiệp.Quản trị nhân lực thông qua việc tuyển dụng và tổ chức lao động hợp lý, đúng ngời đúng việc góp phần tạo nên sự nhịp nhàng và hiệu quả trong mỗi khâu công việc Quản trị tài chính có vai trò quan trọng trong việc đảm bảo các nguồn tài chính, một điều kiện không thể thiếu để thực Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài chính hiện các hoạt động sản xuất,... tích hoạt động tài chính Chng III: PHN TCH V XY DNG HIN GI THUấ , MUA I VI TI SN C NH TI CễNG TY C PHN VN TI VN QUC T 1 Ngõn lu ca cụng ty khi i thuờ ti sn hoc mua ti sn Trong chiến lợc phát triển của Cụng ty REE đến năm 2010, sẽ xây dựng và mở rộng quy mô vận tải bộ, một số đại lý giao nhận hàng hoá bằng đờng biển ( vận tải biển) trin khai chin lc m rng quy mụ ca cụng ty, u nm cụng ty a ra 2 phng... thuờ ti sn xem tng ng nh vi ri ro ca mt khon n 5.2 Chi phớ mua ti sn ( hin giỏ chi phớ mua ti sn.) Bài tập lớn Phân tích hoạt động tài chính Gi s ti sn mua cú giỏ tr thanh lý l S S khỏc nhau v chi phớ sa cha bo trỡ gia ti sn thuờ v ti sn mua ( nu cú) l Mt Giỏ mua ti sn l Io Chi phớ khu hao Dt Chi phớ mua sn l tng hin giỏ ca dũng tin chi ra mua ti sn, chi phớ bo trỡ , sa cha sau thu tr phn tit kim thu... cụng ty Vy ta th xỏc nh mc tin thuờ ti sn l bao nhiờu thỡ li ớch ca vic thuờ ti sn so vi mua ti sn l nh nhau Lỳc ny ta cú chi phớ mua bng chi phớ thuờ: n = i= 1 ( 1 - Tc) * Lt ( 1 + Kd)i Bài tập lớn n Io + i= 1 Phân tích hoạt động tài chính (1 Tc )Mt - Tc Dt (1 +Kd )i bng vi chi phớ mua S(1 Tc) - (1 + Ko) Gii phng trỡnh trờn ta c Lt , õy chớnh l chi phớ tin thuờ a n chi phớ thuờ Bài tập lớn Phân tích. .. giỏ chi phớ mua ti sn c tớnh nh sau: Chi phớ mua ti = Io + sn n i= 1 (1 Tc )Mt - Tc Dt S(1 Tc) - (1 +Kd )i (1 + Kd) 5.3 Quyt nh mua hay thuờ ti sn Nu chi phớ cho vic mua ti sn ln hn chi phớ thuờ ti sn thỡ cụng ty nờn thuờ ti sn vỡ i thuờ cú li hn v ngc li Li ớch ca vic mua ti sn = Chi phớ mua Chi phớ thuờ Trong trng hp li ớch ca vic thuờ ti sn bng li ớch ca vic mua ti sn thỡ quyt nh nờn mua hay thuờ... tập lớn Phân tích hoạt động tài chính b Vi phng ỏn mua ti sn Chi phớ mua ti sn = 300 + 9 i= 1 (1 25% ) *10 (1 +0,10875 )i Nm 0 8 - i= 1 25% *37.5 (1 +0,10875 30(1 25%) - )i (1 + =285,256 0,10875)10 1 2-8 9 Chi phớ bo trỡ sau 7,5 7,5 7,5 thu 9,375 9,375 10 Giỏ mua ti sn( Triu 300 ng) Lỏ chn thu ca khu hao 30 Giỏ tr thanh lý rũng 300 -1,875 Ngõn lu rũng Chi phớ mua = 285,256 2 Quyt nh thuờ hay mua ti... cụng ty iu ny c bit roc nột trong trng hp cụng ty cn nh xng, mt bng sn xut, kho tng hay vn phũng lm vic Rừ rng thuờ mt vn phũng s dng thỡ nhanh chúng v kp thi hn l xõy dng 3.5 Gim c nhng hn ch tớn dng i thuờ ti sn s giỳp cho ngi i thuờ cú c ti sn s dng trong iu kin hn hp v ngõn qu, trong trng hp cụng ty khụng cú tin mua ti sn hoc khụng cú vn i ng trong cỏc hp ng võy mua ti sn Mt Bài tập lớn Phân tích. .. kinh doanh Vì vậy, quản lý tài chính có vai trò, vị trí then chốt trong bộ máy quản trị doanh nghiệp Trong sơ đồ tổ chức doanh nghiệp, bộ phận quản lý tài chính luôn đợc xem là bộ phận quan trọng bên cạnh ngời lãnh đạo cao cấp nhất của doanh nghiệp và luôn có ảnh hởng rất lớn đến việc đa ra nhũng quyết định quan trọng đối với doanh nghiệp Tính chất quan trọng này là do vấn đề tài chính bao trùm mọi hạot... phi l mt hp ng tht hay l mt ti sn mua nhng c ngy trang bng mt hp ng thuờ Nu mt hp ng tht s l mua ti sn ch khụng phi thuờ thỡ chi phớ thuờ s c xem nh gm hai phn l n gc v mt phn l lói vay Vỡ vy ch c gim thu phn chi phớ lói vay ch khụng c khu tr thu phn n gc 5 Phõn tớch ngõn lu ca cụng ty khi quyt nh thuờ so vi mua ti sn 5.1 Ngõn lu ca cụng ty khi i thuờ ti sn Gi s cụng ty cú mt ti sn i thuờ vi n thi on ... dựa vào bên Tơng tự nh nguồn tài sản ngắn hạn công ty tơng đối lớn so với tài sản dài hạn ( chiếm 207,7% so với tài sản dài hạn) điều chứng tỏ công ty kinh doanh hiệu II Giới thiệu phận tài công. .. so vi cựng k nm 2008 Tài sản nguồn vốn công ty Tình hình tài sản nguồn vốn Cụng ty REE năm 2008 STT Chỉ tiêu Đầu năm Giá trị (đ) I Tổng giá trị tài sản 3.557.864.647 Tài sản ngắn hạn 2.401.874.256... (Nguồn:Bảng tài cân đối tài kế toán năm 2008) Nhận xét tình hình tài sản nguồn vốn công ty: Cụng ty C Phn C in Lnh REE tr s ti Hi Phũng l mt doanh nghip cú quy mụ va - Tng ngun ca Cụng ty C Phn