1.1 Khái niệm chứng khoán Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Gắn với khả năng thu lời Gắn với rủi ro (Tại sao?) Có khả năng thanh khoản Ý nghĩa của các đặc trưng đối với nhà đầu tư và nhà phát hành CK?
Chương CHỨNG KHOÁN I Khái niệm đặc trưng CK - 1.1 Khái niệm chứng khoán Chứng khốn chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành 1.2 Đặc trưng chứng khoán (1) Gắn với khả thu lời (2) Gắn với rủi ro (Tại sao?) (3) Có khả khoản * Ý nghĩa đặc trưng nhà đầu tư nhà phát hành CK? II Phân loại chứng khoán 2.1 Căn vào chủ thể phát hành CK CP quyền địa phương CK CK NHTM tổ chức tài doanh nghiệp 2.2 Căn vào tính chất huy động vốn Chứng khốn Trái phiếu (Bond) Cỉ phiÕu (Stock) 2.3 Căn vào mức độ ổn định lợi tức CK CK có thu nhập ổn định CK có thu nhập biến đổi 2.4 Căn vào hình thức chứng khốn CK CK ghi CK vơ danh danh 2.5 Căn vào nơi giao dịch CK CK niêm yết CK chưa niêm yết 10 Đặc điểm TP Có thời hạn tồn Thu nhập ổn định, LS ấn định từ phát hành Rủi ro thường thấp cổ phiếu Trái chủ phân chia tài sản trước cổ đông Được hoàn vốn TP đáo hạn… 22 3.2 Phân loại trái phiếu (1) Căn vào chủ thể phát hành TP CP quyền địa phương TP ngân hàng tổ chức tài Trái phiếu doanh nghiệp 23 (2) Căn vào lợi tức trái phiếu TP có lãi suất cố định TP có lãi suất biến đổi (thả nổi) TP zero coupon 24 (3) Căn vào mức độ bảo đảm toán nhà phát hành Trái phiếu bảo đảm Trái phiếu không bảo đảm 25 (4) Căn vào tính chất TP TP chuyển đổi TP có quyền mua cổ phiếu Trái phiếu mua lại 26 (5) Căn vào mức độ rủi ro tín dụng Trái phiếu có rủi ro cao Trái phiếu cú ri ro thp 27 3.3 Chứng quỹ đầu t Chứng quỹ loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần vốn góp quỹ đại chúng 28 3.4 Chøng kho¸n ph¸i sinh Quyền mua cổ phần Chứng quyền Quyền chọn Hợp đồng tương lai Hợp đồng kỳ hạn 29 (1) Quyền mua cổ phần (Rights) Quyền mua cổ phần loại CK CTCP phát hành kèm theo đợt phát hành CP bổ sung nhằm đảm bảo cho cổ đông hữu quyền mua cổ phiếu theo điều kiện xác định 30 * Đặc điểm quyền mua cổ phần •Mức giá đăng ký tất dạng quyền mua cổ phần thấp mức giá hành cổ phiếu tai thời điểm quyền phát hành •Mỗi cổ phần lưu hành kèm quyền Số lượng quyền cần có để mua cổ phần = số lượng cổ phần cũ lưu hành / số lượng cổ phần •Giá quyền lên xuống thời gian chào bán •Giá quyền mua = C0 – C1 Trong đó: C0: THị giá CP cũ C1: Giá trị CP = (NC0 + np)/(N+n) 31 (2) Chứng quyền (Warrant) • Khái niệm: loại CK phát hành với việc phát hành TP CPƯĐ, cho phép người sở hữu CK quyền mua số cổ phiếu phổ thông định theo mức giá xác định trước thời kỳ định • Thời hạn chứng quyền thường dài thời hạn quyền mua cổ phần 32 (3) Quyền chọn Khái niệm: Quyền chọn hợp đồng cho phép người mua quyền lựa chọn quyền mua quyền bán số lượng CK định khoảng thời gian định với mức giá xác định trước Đặc điểm: Người mua quyền người phí quyền chọn họ có quyền thực quyền không Khi người mua quyền thực quyền người bán quyền buộc phải thực hợp đồng 33 (4) Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn thỏa thuận người mua người bán chấp thuận thực giao dịch hàng hóa với khối lượng xác định thời điểm xác định tương lai với mức giá ấn định vào ngày hôm 34 (5) Hợp đồng tương lai HĐTL cam kết mua bán loại CK, nhóm CK số CK định với số lượng mức giá định vào ngày xác định trước tương lai 35 Một số câu hỏi So sánh CPT CPƯĐ? So sánh CPT trái phiếu có lãi suất cố định? Tại nói rằng: Đầu tư vào cổ phiếu thường có mức độ rủi ro cao đầu tư vào trái phiếu? Phân tích điểm lợi/bất lợi nhà phát hành/nhà đầu tư phát hành/đầu tư loại trái phiếu có quyền mua cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi? 36 ... 27 3.3 Chứng quỹ đầu t Chng ch qu loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần vốn góp quỹ đại chúng 28 3.4 Chøng kho¸n ph¸i sinh Quyền mua cổ phần Chứng quyền Quyền chọn Hợp đồng tư? ?ng... - 1.1 Khái niệm chứng khoán Chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành 1 .2 Đặc trưng chứng khoán (1) Gắn với khả thu lời (2) Gắn với rủi... trưng nhà đầu tư nhà phát hành CK? II Phân loại chứng khoán 2. 1 Căn vào chủ thể phát hành CK CP quyền địa phương CK CK NHTM tổ chức tài doanh nghiệp 2. 2 Căn vào tính chất huy động vốn Chứng khốn