1.1. Khái niệm công ty quản lí quỹ đầu tư. Theo khái niệm về công ty quản lý quỹ đầu tư (Fund Management) tại thị trường chứng khoán Mỹ, công ty quản lý quỹ là công ty chuyên trách thực hiện việc quản lý các quỹ đầu tư. Các quỹ đầu tư được tổ chức dưới dạng một công ty, phát hành cổ phần. Công ty đầu tư sử dụng nhà tư vấn đầu tư, hay người quản lý đầu tư đề quyết định loại chứng khoán nào sẽ đưa vào danh mục đầu tư của quỹ. Người quản lý quỹ đuợc toàn quyền quản lý danh mục đầu tư, mua bán chứng khóan phù hợp với các mục tiêu đầu tư của quỹ. Công ty quản lý quỹ được cấu trúc dưới hai dạng: quản lý quỹ đầu tư quỹ dạng đóng và quỹ dạng mở. Ở Việt Nam, theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP ban hành ngày 28/11/2003 về chứng khoán và thị trường chứng khoán, thì công ty quản lý quỹ thực hiện việc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán. Quỹ đầu tư chứng khoán có thể ở dạng quỹ công chúng hoặc quỹ thành viên, và là dạng đóng (Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng không được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư). Quỹ đâù tư dạng công ty là một pháp nhân độc lập. Cơ quan điều hành cao nhất của quỹ là Hội đồng quản trị quỹ. Người mua quỹ đầu tư dạng công ty là các cổ đông, có quyền bầu ra các thành viên Hội đồng quản trị. Các tổ chức tham gia vào cơ cấu hoạt động của quỹ đầu tư dạng công ty là công ty quản lí quỹ, ngân hàng bảo quản. tại một số nước còn có sự tham gia của các nhà đại lí chuyển nhượng và các nhà bảo lãnh phát hành chính.
Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Nhóm 9_QTKD 3_K8 Nhóm sinh viên thực hiện: Dương Thị Thủy Nguyễn Thị Oanh Nguyễn Thị Thái Nguyễn Thị Quỳnh Nhóm 9_QTKD 3_K8 (0841090231) (0841090179) (0841090202) (0841090174) Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 MỤC LỤC QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ (ASSET MANAGEMENT) TƯ VẤN ĐẦU TƯ VÀ TƯ VẤN TÀI CHÍNH NGHIÊN CỨU 3.1- ĐIỀU KIỆN THÀNH LẬP CÔNG TY QUẢN LÍ QUỸ ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM 3.2.MÔ HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ 7 13 CHƯƠNG 4: CƠ SỞ PHÁP LÝ THÀNH LẬP CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ: 16 CHƯƠNG 5: ĐÁNH GIÁ VÀ ĐƯA RA KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT .23 KẾT LUẬN 25 TÀI LIỆU THAM KHẢO 26 Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 LỜI NÓI ĐẦU Thị trường chứng khoán xem phong vũ biểu kinh tế, việc đầu tư kinh doanh chứng khoán đòi hỏi công chúng nhà đầu tư kiến thức thị trường chứng khoán mà phải thường xuyên quan tâm, theo dõi, bám sát thực trạng, phân tích xu hướng phát triển thị trường vốn Để làm điều đòi hỏi nhà đầu tư phải tiến hành khảo sát thực tiễn, thu thập thông tin, tài liệu để tiến hành phân tích chứng khoán cụ thể, lập quản lí danh mục đầu tư ….nhằm hạn chế rủi ro nâng cao hiệu vốn đầu tư Tuy nhiên nhà đầu tư có đầy đủ kiến thức khả để thực điều Mâu thuẫn nhu cầu đầu tư với khả hạn chế tri thức, thông tin công nghệ giải xuất quỹ đầu tư chứng khoán Qua trình hội nhập phát triển Việt nam cần tăng cường chủ động vốn phát triển lĩnh vực đầu tư tài chính, công ty ngân hàng, công ty tài chính, tập đoàn kinh tế phi ngân hàng công ty quản lí quỹ đầu tư hàng loạt quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư kênh đầu tư vốn quan trọng cho nhà đầu tư nhỏ thị trường chứng khoán, đặc biệt thị trường chứng khoán phát triển Việt Nam Chính vậy, việc thành lập quỹ đầu tư công ty quản lí quỹ đầu tư trở nên tất yếu để thúc đẩy hình thành phát triển tập đoàn kinh tế Việt Nam Nhận thức tầm quan trọng quỹ đầu tư chứng khoán thjij trường chứng khoán Việt Nam, nhóm em lựa chọn tím hiểu đề tài: “Sự phát triển công ty quản lí quỹ đầu tư chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam” Trong trình nghiên cứu thực làm tiểu luận, thành viên nhóm cố gắng cho tiểu luận, khó tránh khỏi khiếm khuyết định Tập thể nhóm mong nhận bảo, bổ sung quý thầy cô để Bài tiểu luận chúng em hoàn thiện XIN CHÂN THÀNH CẢM ƠN !!! Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Chương Công ty quản lí quỹ đầu tư I.1 Khái niệm công ty quản lí quỹ đầu tư Theo khái niệm công ty quản lý quỹ đầu tư (Fund Management) thị trường chứng khoán Mỹ, công ty quản lý quỹ công ty chuyên trách thực việc quản lý quỹ đầu tư Các quỹ đầu tư tổ chức dạng công ty, phát hành cổ phần Công ty đầu tư sử dụng nhà tư vấn đầu tư, hay người quản lý đầu tư đề định loại chứng khoán đưa vào danh mục đầu tư quỹ Người quản lý quỹ đuợc toàn quyền quản lý danh mục đầu tư, mua bán chứng khóan phù hợp với mục tiêu đầu tư quỹ Công ty quản lý quỹ cấu trúc hai dạng: quản lý quỹ đầu tư quỹ dạng đóng quỹ dạng mở Ở Việt Nam, theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP ban hành ngày 28/11/2003 chứng khoán thị trường chứng khoán, công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khoán dạng quỹ công chúng quỹ thành viên, dạng đóng (Quỹ đóng quỹ đại chúng mà chứng quỹ chào bán công chúng không mua lại theo yêu cầu nhà đầu tư) Quỹ đâù tư dạng công ty pháp nhân độc lập Cơ quan điều hành cao quỹ Hội đồng quản trị quỹ Người mua quỹ đầu tư dạng công ty cổ đông, có quyền bầu thành viên Hội đồng quản trị Các tổ chức tham gia vào cấu hoạt động quỹ đầu tư dạng công ty công ty quản lí quỹ, ngân hàng bảo quản số nước có tham gia nhà đại lí chuyển nhượng nhà bảo lãnh phát hành I.2 Một số công ty quản lí quỹ Việt Nam: Công ty TNHH Quản lí quỹ Manulife Việt Nam Công ty TNHH Quản lý Quỹ Manulife Việt Nam ("Manulife Asset Management Vietnam Company Limited") hay ManulifeAM Việt Nam công ty thành viên trực thuộc Tập đoàn Quản lý Tài sản Manulife ("Manulife Asset Management") ManulifeAM Việt Nam thành lập theo Giấy phép thành lập Hoạt động số 4104000117 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 10 tháng 06 năm 2005; Giấy phép Quản lý quỹ số 04/UBCK-GPHDQLQ cấp ngày 14 tháng 06 năm 2005; Giấy phép điều chỉnh số 06/UBCK-GPHDQLQ ngày 11 tháng 10 năm 2007; Quyết định số 413/QĐ-UBCK ngày 12 tháng 07 năm 2007 Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước Giấy phép điều chỉnh số 80/UBCK - GPĐC ngày 16 tháng 11 năm 2010; Giấy phép điều chỉnh số 13/UBCKNN-GPĐCQLQ ngày tháng năm 2008; Giấy phép điều chỉnh số 23/GPĐC-UBCK ngày 24 tháng 11 năm 2011; Giấy phép điều chỉnh số 39/GPĐC-UBCK ngày 29 tháng năm 2012; Giấy phép điều chỉnh số 05/GPĐC-UBCK ngày 07 tháng 02 năm 2014 ManulifeAM Việt Nam công ty quản lý quỹ độc lập, hoạt động chịu giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Hầu hết chuyên viên làm việc ManulifeAM Việt Nam đạt chứng hành nghề chuyên môn quy định, cung cấp cho khách hàng đầy đủ sản phẩm dịch vụ tương xứng với đẳng cấp công ty quản lý quỹ hàng đầu Tổng tài sản công ty quản lý tính đến ngày 31 tháng 05 năm 2015 tương đương 512 triệu USD Công ty VFM- Công ty Cổ phần quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) Công ty VFM thành lập vào tháng năm 2003, khởi đầu công ty liên doanh hai định chế tài lớn Việt Nam Dragon Capital – công ty quản lý quỹ nước hàng đầu lâu đời Việt Nam Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) – ngân hàng cổ phần có vốn điều lệ lớn Việt Nam Sau thời gian hoạt động phát triển, để khẳng định mạnh công ty quản lý quỹ cam kết chất lượng dịch vụ, kể từ tháng năm 2009, công ty chuyển đổi từ công ty liên doanh sang công ty cổ phần với tên gọi Công ty Cổ phần quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) Hiện nay, từ mô hình hoạt động mới, công ty VFM tận dụng nguồn lực tập trung, kinh nghiệm lâu năm, uy tín, tiềm lực vững mạnh Dragon Capital đối tác chiến lược khác từ tổ chức tài lớn có uy tín TTCK Tất hội tụ thành sức mạnh tổng lực tạo nhiều lợi cạnh tranh cho công ty VFM thị trường tài Việt Nam Công ty quản lý quỹ đầu tư dịch vụ sau: Quỹ đầu tư Chứng khoán Việt Nam (VF1) Quỹ đầu tư Doanh nghiệp Hàng đầu Việt Nam (VF4) Quỹ đầu tư Năng động Việt Nam (VFA) Quỹ đầu tư Tăng trưởng Việt Nam (VF2) Công ty Liên Doanh Quản Lý Quỹ Đầu Tư Chứng Khoán Vietcombank ("VCBF") Công ty Liên Doanh Quản Lý Quỹ Đầu Tư Chứng Khoán Vietcombank Công ty liên doanh Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Ngoại Thương Việt Nam (“Vietcombank”) - tổ chức tài hàng đầu Việt Nam Tập đoàn đầu tư đa quốc gia Franklin Templeton Investments (“FTI”) - tập đoàn đầu tư tài danh tiếng toàn cầu tổ chức tiên phong việc đầu tư vào thị trường nổ Công ty thành lập vào ngày 02/12/2005 thep giấy phép số 06/UBCK-GPHĐQLQ UBCKNN cấp Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 VCBF mở nhiều hội thuận lợi cho việc đầu tư thị trường Việt Nam Bộ phận quản lý hình thức đầu tư thay huy động quỹ Bộ phận quản lý tài sản VCBF tập trung cung cấp dịch vụ quản lý danh mục đầu tư theo yêu cầu cụ thể cho tổ chức doanh nghiệp khách hàng có tài sản lớn Bộ phận quản lý tài sản quản lý hai quỹ mở Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Chiến Lược VCBF Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hàng Đầu VCBF VCBF Tạp chí World Finance Anh bình chọn Công Ty Quản Lý Đầu Tư Tốt Nhất Việt Nam năm 2013 (Ấn phát hành tháng 7-8/2013) Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Chương Các nghiệp vụ công ty quản lí quỹ đầu tư Thực chất hoạt động công ty quản lý quỹ thực chức quản lý vốn tài sản thông qua việc đầu tư theo danh mục đầu tư hiệu nhằm gia tăng giá trị quỹ đầu tư Theo đó, công ty quản lý quỹ có chức hoạt động cung cấp sản phẩm sau: Quản lý quỹ đầu tư (Asset management) - Huy động quản lý vốn tài sản - Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư - Quản lý đầu tư chuyên nghiệp Các quỹ đầu tư quản lý chuyên gia có kỹ giàu kinh nghiệm người mà lựa chọn định kỳ vào tổng lợi nhuận họ làm Những chuyên gia không tạo lợi nhuận bị thay Một nhân tố quan trọng việc chọn lựa quỹ đầu tư tốt quỹ phải quản lý tốt Tư vấn đầu tư tư vấn tài - Thực việc tư vấn đầu tư tư vấn quản trị cho khách hàng - Hỗ trợ khách hàng tối ưu hóa khoản đầu tư thông qua công cụ tài - Tối ưu hóa nguồn vốn cho nhà đầu tư Nghiên cứu - Thông qua việc phân tích đánh giá thị trường, phân tích giá trị tài chính, giá trị đầu tư hỗ trợ cho hoạt động quản lý đầu tư tư vấn nêu Cơ chế giám sát quỹ, công ty quản lý quỹ quan chức - Cơ quan quản lý chủ quan công ty quản lý quỹ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), Bộ Tài Chính Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam giám sát toàn hoạt động công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư ngân hàng giám sát mặt vĩ mô - Ngân hàng giám sát thực việc bảo quản, lưu ký tài sản quỹ đầu tư chứng khoán giám sát công ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ lợi ích người đầu tư - Công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ việc đầu tư theo danh mục đầu tư nêu cáo bạch quỹ - Công ty kiểm toán thực việc kiểm tra, đánh giá khách quan xác tình hình hoạt động quỹ đầu tư, bảo đảm minh bạch Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Chương Điều kiện thành lập mô hình hoạt động 3.1- Điều kiện thành lập công ty quản lí quỹ đầu tư Việt Nam Điều kiện 1.1 Điều kiện vốn cổ đông, thành viên góp vốn công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán: Vốn pháp định công ty quản lý quỹ Việt Nam (25) tỷ đồng Việt Nam Vốn góp để thành lập tổ chức kinh doanh chứng khoán Việt Nam phải đồng Việt Nam 1.2 Quy định cá nhân tham gia góp vốn thành lập công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán: a) Là cá nhân không thuộc trường hợp không quyền thành lập quản lý doanh nghiệp Việt Nam theo quy định pháp luật doanh nghiệp có đủ lực tài để tham gia góp vốn thành lập công ty quản lý quỹ; b) Chỉ sử dụng vốn chứng minh lực tài thực theo hướng dẫn Bộ Tài 1.3 Quy định tổ chức tham gia góp vốn thành lập công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán: a) Có tư cách pháp nhân không tình trạng hợp nhất, sáp nhập, chia, tách, giải thể, phá sản không thuộc trường hợp không quyền thành lập quản lý doanh nghiệp theo quy định pháp luật doanh nghiệp; b) Hoạt động kinh doanh có lãi hai (02) năm liền trước lỗ luỹ kế.Ngoài ra: Trường hợp ngân hàng thương mại, doanh nghiệp bảo hiểm, tổ chức kinh doanh chứng khoán, không tình trạng kiểm soát hoạt động, kiểm soát đặc biệt tình trạng cảnh báo khác đồng thời đáp ứng đầy đủ điều kiện để tham gia góp vốn, đầu tư theo quy định pháp luật chuyên ngành Trường hợp tổ chức kinh tế khác: - Có thời gian hoạt động tối thiểu năm (05) năm liên tục liền trước năm tham gia góp vốn thành lập công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán; - Sau trừ tài sản dài hạn, phần lại vốn chủ sở hữu tối thiểu phải số vốn dự kiến góp; - Vốn lưu động tối thiểu phải số vốn dự kiến góp Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 c) Chỉ sử dụng vốn chủ sở hữu nguồn vốn hợp lệ khác theo quy định pháp luật chuyên ngành Báo cáo tài năm gần kiểm toán phải ngoại trừ 1.4 Cơ cấu cổ đông, thành viên góp vốn công ty quản lý quỹ: a) Có tối thiểu hai (02) cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập tổ chức đáp ứng quy định khoản Điều Trường hợp công ty quản lý quỹ tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên, chủ sở hữu phải doanh nghiệp bảo hiểm ngân hàng thương mại công ty chứng khoán b) Tỷ lệ sở hữu cổ phần, phần vốn góp cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập tổ chức tối thiểu 65% vốn điều lệ, tổ chức doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán sở hữu tối thiểu 30% vốn điều lệ; c) Cổ đông, thành viên góp vốn sở hữu từ 10% vốn cổ phần phần vốn góp công ty quản lý quỹ người có liên quan cổ đông, thành viên góp vốn (nếu tham gia), không sở hữu 5% số cổ phần phần vốn góp công ty quản lý quỹ khác d) Công ty quản lý quỹ hoạt động Việt Nam không góp vốn thành lập, không mua cổ phần, phần vốn góp công ty quản lý quỹ, công ty chứng khoán Việt Nam, ngoại trừ trường hợp sau: - Hoạt động hợp nhất, sáp nhập; - Mua để sở hữu với người có liên quan (nếu có) sở hữu không 5% số cổ phiếu lưu hành công ty quản lý quỹ, công ty chứng khoán đăng ký giao dịch, niêm yết Sở giao dịch chứng khoán 1.5 Tổ chức nước đáp ứng đầy đủ điều kiện quy định khoản 10 tham gia góp vốn thành lập để sở hữu đến 49% vốn điều lệ tổ chức kinh doanh chứng khoán; thành lập tổ chức kinh doanh chứng khoán 100% vốn nước Tổ chức kinh doanh chứng khoán nước đáp ứng điều kiện quy định điểm a, b, d khoản 10 Điều mua cổ phần, phần vốn góp để sở hữu đến 49%; sở hữu toàn 100% vốn điều lệ tổ chức kinh doanh chứng khoán 1.6 Điều kiện tổ chức nước tham gia góp vốn thành lập công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán: a) Là tổ chức hoạt động lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm có thời gian hoạt động tối thiểu hai (02) năm liền trước năm tham gia góp vốn thành lập, mua cổ phần, phần vốn góp; Nhóm 9_QTKD 3_K8 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 b) Chịu giám sát thường xuyên, liên tục quan quản lý, giám sát chuyên ngành nước lĩnh vực chứng khoán quan chấp thuận văn việc góp vốn thành lập tổ chức kinh doanh chứng khoán Việt Nam; c) Cơ quan quản lý, giám sát chuyên ngành nước lĩnh vực chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ký kết thỏa thuận hợp tác song phương đa phương trao đổi thông tin, hợp tác quản lý, tra, giám sát hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán; d) Đáp ứng quy định có liên quan Giấy phép thành lập hoạt động công ty quản lí quỹ đầu tư chứng khoán 2.1 Có trụ sở trang thiết bị đáp ứng đầy đủ điều kiện sau: 2.1.1 Quyền sử dụng trụ sở công ty có thời hạn tối thiểu năm tính từ ngày hồ sơ thành lập công ty quản lý quỹ đầy đủ hợp lệ; 2.1.2 Có đủ sở vật chất, kỹ thuật, trang thiết bị văn phòng, hệ thống máy tính, phần mềm phục vụ cho hoạt động phân tích đầu tư, phân tích quản lý rủi ro, lưu trữ bảo quản chứng từ, tài liệu thiết bị bảo đảm an toàn, an ninh cho trụ sở làm việc công ty 2.2 Có tối thiểu năm (05) nhân viên nghiệp vụ có chứng hành nghề quản lý quỹ, Giám đốc (Tổng giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng giám đốc) phụ trách nghiệp vụ (nếu có) đáp ứng đầy đủ điều kiện sau: 2.2.1 Đáp ứng điều kiện quy định điểm a, b khoản Điều Thông tư số 212/2012/TT-BTC, cụ thể: a) Có lực hành vi dân pháp luật đầy đủ, không thuộc trường hợp chấp hành hình phạt tù bị tòa án cấm hành nghề kinh doanh; b) Không bị xử phạt từ mức phạt tiền trở lên hành vi vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khoán, ngân hàng, bảo hiểm thời hạn hai (02) năm, tính tới thời điểm bổ nhiệm 2.2.2 Có năm (05) năm kinh nghiệm phận nghiệp vụ tổ chức lĩnh vực tài chính, ngân hàng, bảo hiểm phận tài chính, kế toán, đầu tư doanh nghiệp khác; 2.2.3 Có Chứng hành nghề quản lý quỹ có văn bằng, chứng quốc tế sau: a) Chứng hành nghề quản lý tài sản quốc gia thành viên tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (OECD); Nhóm 9_QTKD 3_K8 10 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 b) Phần lại vốn chủ sở hữu, sau trừ tài sản dài hạn, tối thiểu số vốn dự kiến góp, đồng thời vốn lưu động tối thiểu số vốn dự kiến góp; c) Trường hợp tổ chức tham gia góp vốn ngân hàng thương mại, doanh nghiệp bảo hiểm, công ty chứng khoán không tình trạng kiểm soát, kiểm soát đặc biệt, tạm ngừng, đình hoạt động tình trạng cảnh báo khác, đồng thời đáp ứng đầy đủ điều kiện để tham gia góp vốn, đầu tư theo quy định pháp luật chuyên ngành 2.7 Điều kiện nhà đầu tư nước ngoài: Điều kiện nhà đầu tư nước để góp vốn thành lập mua để sở hữu tới 49% vốn điều lệ; thành lập mua để sở hữu 100% vốn điều lệ công ty quản lý quỹ thực theo quy định Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng năm 2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán Giấy phép thành lập hoạt động chi nhánh công ty quản lý quỹ nước Việt Nam 3.1 Công ty quản lý quỹ nước muốn đăng ký thành lập chi nhánh Việt Nam phải không tình trạng hợp nhất, sáp nhập, chia, tách, giải thể, phá sản đáp ứng điều kiện quy định khoản Điều 74 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng năm 2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán 3.2 Chi nhánh công ty quản lý quỹ nước dự kiến thành lập Việt Nam phải có đầy đủ sở vật chất, đội ngũ nhân hành nghề đáp ứng điều kiện theo quy định pháp luật thành lập, tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ công ty quản lý quỹ nước 3.3 Vốn pháp định chi nhánh công ty quản lý quỹ nước Việt Nam 25 tỷ đồng Việt Nam 3.4 Vốn góp để thành lập chi nhánh công ty quản lý quỹ nước Việt Nam phải đồng Việt Nam 3.2.Mô hình hoạt động quỹ đầu tư 3.2.1 Mô hình công ty Trong mô hình , quỹ đầu tư thành lập số tiền đóng góp ấn định nhà đầu tư Nó thành lập tổ chức công ty cổ phần bao gồm : hội đồng quản trị, ngân hàng bảo quản, công ty quản lý quỹ,người đầu tư Do quỹ đầu tư mô hình công ty có tư cách pháp nhân nên người đầu tư góp vốn vào quỹ đầu tư trở thành cổ đông có quyền biểu quyết,có quyền bầu hội đồng quản trị tham gia định vấn đề công ty Nhóm 9_QTKD 3_K8 13 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Hội đồng quản trị quan có thẩm quyền cao đại diện cho quỹ Hội đồng quản trị có nhiệm vụ quản lý toàn hoạt động quỹ, lựa chọn công ty quản lý quỹ giám sát hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ Ngân hàng bảo quản tổ chức giữ bảo quản tài sản quỹ,định giá tài sản,theo dõi biến động tài sản quỹ,đồng thời tiến hành giao nhận chứng khoán cho quỹ giao dịch Không tham gia vào công tác quản lý quỹ, kinh doanh tư vấn,cũng không bảo vệ người đầu tư việc đưa biện pháp bảo vệ đầu tư cho họ Công ty quản lý quỹ hội đồng quản trị đứng thuê thực chức quản lý quỹ Công ty quản lý quỹ có trách nhiệm cử chuyên gia để giúp quỹ điều hành sử dụng vốn quỹ vào đầu tư chứng khoán cách có hiệu nhằm thu chi phí dịch vụ trình lựa chọn phương án đầu tư trước đến định phải có thống thông qua hội đồng quản trị Ngoài tổ chức tham gia đề cập tới tùy nước có đại lý chuyển nhượng nhà bảo lãnh phát hành tham gia vào hoạt động quỹ Đại lý chuyển nhượng thường ủy nhiệm để tiến hành việc bán mua lại cổ phần quỹ Nhà bảo lãnh phát hành giúp quỹ chào bán phân phối cổ phần quỹ cho nhà đầu tư Quỹ đầu tư chứng khoán mô hình công ty phép phát hành chứng khoán để huy động vốn nhà đầu tư có quyền tương tự cổ đông, tức có quyền biểu hoạt động kinh doanh bầu hội đồng quản trị Các cổ phiếu phát hành niêm yết sở giao dịch chứng khoán mua bán OTC Quỹ mô hình công ty không phép phát hành trái phiếu sử dụng vốn vay khác để đầu tư mà vay ngắn hạn để toán cho nhu cầu cần thiết chưa có khả thu hồi vốn 3.2.2.Quỹ đầu tư dạng hợp đồng ( quỹ tín thác đầu tư) Quỹ đầu tư chứng khoán mô hình tín thác công ty mà thành lập công ty quản lý quỹ, quản lý số vốn định người đầu tư để thực đầu tư theo mục tiêu đẫ xác định Khác với quỹ đầu tư dạng công ty, quỹ mô hình tín thác thành lập theo luật đầu tư tín thác Theo luật hợp đồng tín thác kí kết tất bên tham gia vào quỹ: công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát bảo quản, người đầu tư Trong mô hình muốn thành lập quỹ đầu tư chứng khoán trước hết phải thành lập công ty quản lý quỹ Mỗi công ty quản lý quỹ có nhiều quỹ đầu tư trực thuộc tùy vào mục tiêu đầu tư Nhóm 9_QTKD 3_K8 14 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Công ty quản lý quỹ đóng vai trò quan trọng tổ chức đứng phát hành chứng quỹ đầu tư huy động vốn để thành lập quỹ đầu tư sử dụng vốn thu để đầu tư vào nơi có hiệu Ngoài chức huy động vốn đầu tư đưa dẫn cho ngân hàng giám sát mua bán chứng khoán tài sản khác tiền nhà đầu tư Nó hoạt động nhà tư vấn cho quỹ đầu tư chứng khoán Ngân hàng giám sát bảo quản mô hình có vai trò quan trọng nhiều so với mô hình quỹ dạng công ty Ngoài vai trò bảo quản vốn tài sản quỹ , ngân hàng làm nhiệm vụ giám sát hoạt động công ty quản lý quỹ để đảm bảo việc tuân thủ mục tiêu sách đề Người đầu tư người góp vốn vào quỹ ủy thác việc đầu tư cho công ty quản lý quỹ để đảm bảo khả sinh lợi cao từ khoản vốn đóng góp họ việc góp vốn nhà đầu tư thể việc họ mua chứng quỹ đầu tư công ty quản lý thay mặt quỹ phát hành Các nhà đầu tư mua chứng quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư đại diện cho quỹ phát hành không với tư cách cổ đông mà đơn người thụ hưởng kết kinh doanh từ hoạt động đầu tư quỹ Quỹ đầu tư dạng công ty phép phát hành chứng tham gia chia phần, chứng định nghĩa Luật đầu tư tín thác cổ phiếu điểm khác biệt cổ phiếu chứng nhà đầu tư nắm giữ chứng quyền biểu , quyền thay đổi sách đầu tư quỹ chứng khoán Do người đầu tư cổ đông quỹ nên cấu vốn cuả quỹ không ổn định, phạm vi đầu tư quỹ không rộng So với quỹ đầu tư dạng công ty cấu tổ chức mô hình tín thác gọn nhẹ nên văn điều chỉnh 3.2.3 Theo mô hình quản lý công tý quản lý quỹ chia là: Công ty TNHH quản lý quỹ CTCP quản lý quỹ Công ty TNHH quản lý quỹ công ty thành lập hình thức công ty TNHH nhiều thành viên Mô hình không quyền phát hành cổ phiếu để huy động vốn CTCP quản lý quỹ phát hành cổ phiếu để huy động vốn Tổ chức, cá nhân muốn thành lập công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán phải Ủy ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thành lập hoạt động Điều kiện đáp ứng khắt khe để đảm bảo hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư Theo công ty quản lý quỹ phải đáp ứng vốn điều lệ 25 tỷ đồng Thành viên ban giám đốc nhân viên hành nghề quản lý quỹ phải có chứng hành nghề quản lý quỹ Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp đồng thời phải có kinh nghiệm lĩnh vực tài chính, ngân hàng Nhóm 9_QTKD 3_K8 15 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Chương 4: Cơ sở pháp lý thành lập công ty quản lý quỹ đầu tư: a) -Trình tự thực hiện: - Đối với cá nhân, tổ chức: + Nộp hồ sơ đề nghị cấp giấy phép thành lập hoạt động công ty quản lý quỹ đến UBCKNN + Sửa đổi, bổ sung hồ sơ theo yêu cầu: Trong vòng 30 ngày kể từ ngày UBCKNN có yêu cầu văn bản, cổ đông, thành viên góp vốn thành lập Công ty quản lý quỹ phải bổ sung, hoàn chỉnh hồ sơ đề nghị cấp Giấy phép thành lập hoạt động theo quy định Sau hồ sơ đầy đủ hợp lệ, tổ chức xin cấp phép UBCKNN chấp thuận nguyên tắc việc cấp giấy phép thành lập hoạt động + Hoàn thiện thủ tục để cấp Giấy phép thành lập hoạt động thức Trong vòng 06 tháng kể từ ngày chấp thuận nguyên tắc, cổ đông, thành viên góp vốn đề nghị cấp phép thành lập hoạt động công ty quản lý quỹ phải hoàn tất việc đầu tư sở vật chất kỹ thuật phong toả vốn, hoàn thiện cấu tổ chức nhân thủ tục lại để cấp phép thức - Đối với quan hành nhà nước: + Tiếp nhận, xem xét, thẩm định hồ sơ Sau nhận hồ sơ theo quy định, thời hạn 30 ngày UBCKNN xem xét chấp thuận nguyên tắc việc cấp Giấy phép thành lập hoạt động công ty quản lý quỹ Sau hồ sơ đầy đủ, hợp lệ đáp ứng yêu cầu, UBCKNN chấp thuận nguyên tắc việc cấp Giấy phép thành lập hoạt động công ty quản lý quỹ + Sau chấp thuận nguyên tắc, UBCKNN tổ chức đoàn công tác tiến hành kiểm tra sở vật chất trụ sở công ty quản lý quỹ trước thức cấp Giấy phép thành lập hoạt động + Trong thời hạn 07 ngày, kể từ ngày nhận xác nhận phong tỏa vốn ngân hàng UBCKNN định biên kiểm tra sở vật chất trụ sở công ty, UBCKNN cấp Giấy phép thành lập hoạt động cho công ty quản lý quỹ Trường hợp từ chối, UBCKNN phải trả lời văn nêu rõ lý b) Cách thức thực hiện: Nhóm 9_QTKD 3_K8 16 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 + Gửi Hồ sơ trực tiếp trụ sở UBCKNN + Theo đường bưu điện c) Thành phần, số lượng hồ sơ: - Thành phần hồ sơ, bao gồm: + Giấy đề nghị cấp Giấy phép thành lập hoạt động công ty quản lý quỹ + Bản thuyết minh sở vật chất, kỹ thuật đảm bảo thực nghiệp vụ quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư kèm theo Hợp đồng nguyên tắc thuê trụ sở + Biên họp cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập kèm theo Nghị việc thành lập Công ty quản lý quỹ; Biên Nghị phải bao gồm nội dung: việc trí thành lập Công ty quản lý quỹ, tên giao dịch tiếng Việt, tiếng Anh, nghiệp vụ kinh doanh, vốn điều lệ, danh sách cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập, mức vốn góp tỷ lệ sở hữu; phê chuẩn Điều lệ Công ty, phương án kinh doanh cử người đại diện cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập hoàn tất thủ tục thành lập Công ty quản lý quỹ; Biên cam kết góp vốn cổ đông, thành viên góp vốn (nêu rõ tỷ lệ sở hữu thời hạn cam kết nắm giữ cổ phần phần vốn góp); + Danh sách sơ yếu lý lịch có xác nhận quan có thẩm quyền Giám đốc, Phó Giám đốc Tổng Giám đốc, Phó Tổng Giám đốc người hành nghề quản lý quỹ làm việc Công ty kèm theo hợp lệ Giấy chứng minh thư nhân dân Hộ chiếu hiệu lực, Bản hợp lệ Chứng hành nghề quản lý quỹ Hồ sơ đề nghị cấp Chứng hành nghề quản lý quỹ (nếu có), Phiếu lý lịch tư pháp, Bản cam kết làm việc cho Công ty quản lý quỹ người kèm theo văn xác nhận số năm kinh nghiệm làm việc lĩnh vực tài – ngân hàng Giám đốc + Danh sách cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập, cổ đông khác tài liệu sau đây: (i) Đối với cổ đông, thành viên góp vốn, cá nhân: Sơ yếu lý lịch có xác nhận quan có thẩm quyền, Bản hợp lệ Giấy chứng minh nhân dân Hộ chiếu hiệu lực (ii) Đối với cổ đông, thành viên góp vốn, tổ chức: Bản hợp lệ Giấy phép thành lập hoạt động, Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh tài liệu tương đương khác tổ chức, Điều lệ Công ty, Biên họp Quyết định Hội đồng quản trị, Hội đồng thành viên, Chủ sở hữu Công ty việc góp vốn vào Công ty quản lý quỹ cử người đại diện theo uỷ quyền Nhóm 9_QTKD 3_K8 17 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 kèm theo văn ủy quyền, Sơ yếu lý lịch có xác nhận quan có thẩm quyền, hợp lệ Giấy Chứng minh nhân dân Hộ chiếu người đại diện theo ủy quyền + Dự thảo Điều lệ Công ty cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập trí thông qua + Dự kiến phương án hoạt động kinh doanh ba năm đầu phù hợp với nghiệp vụ kinh doanh đề nghị cấp phép kèm theo quy trình kiểm soát nội Đạo đức nghề nghiệp + Văn xác nhận quan, tổ chức có thẩm quyền lực tài nguồn vốn góp cá nhân tham gia góp vốn thành lập + Bản báo cáo tài năm gần + Tài liệu chứng minh cá nhân, tổ chức tham gia góp vốn 5% vốn điều lệ vốn góp có quyền biểu Công ty quản lý quỹ đáp ứng quy định + Trường hợp cấp phép thành lập hoạt động công ty quản lý quỹ có vốn đầu tư nước ngoài, hồ sơ phải có thêm: (i) Hợp đồng liên doanh trường hợp thành lập công ty quản lý quỹ liên doanh cam kết góp vốn trường hợp thành lập công ty quản lý quỹ có vốn góp bên nước (ii) Trường hợp bên nước pháp nhân, hồ sơ có thêm tài liệu: Bản hợp lệ Điều lệ, Giấy phép thành lập hoạt động Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh văn pháp lý tương đương pháp nhân nước nguyên xứ cấp; Quyết định việc thành lập góp vốn thành lập công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam cấp có thẩm quyền pháp nhân nước - Số lượng hồ sơ: 02 gốc d) Thời hạn giải quyết: 30 ngày, kể từ ngày nhận hồ sơ hợp lệ - Đối tượng thực thủ tục hành chính: Tổ chức, Cá nhân - Cơ quan thực thủ tục hành chính: + Cơ quan có thẩm quyền định: UBCKNN + Cơ quan trực tiếp thực TTHC: Ban Quản lý công ty quản lý quỹ Quỹ đầu tư chứng khoán - Kết thực thủ tục hành chính: Giấy phép - Lệ phí (nếu có): Lệ phí cấp giấy phép hoạt động công ty quản lý quỹ: 30.000.000 đồng e) Tên mẫu đơn, mẫu tờ khai (nếu có): Nhóm 9_QTKD 3_K8 18 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 + Phụ lục số 1: Giấy đề nghị cấp Giấy phép thành lập hoạt động công ty quản lý quỹ + Phụ lục số 2: Bản thuyết minh sở vật chất, kỹ thuật đảm bảo thực nghiệp vụ quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư + Phụ lục số 3: Danh sách cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập cổ đông, thành viên khác + Phụ lục số 4: Sơ yếu lý lịch tự thuật + Phụ lục số 5: Phương án hoạt động kinh doanh ba (03) năm đầu phù hợp với nghiệp vụ kinh doanh đề nghị cấp phép + Phụ lục số 20: Mẫu Điều lệ công ty f) Yêu cầu, điều kiện thực thủ tục hành (nếu có): + Có mức vốn pháp định 25 tỷ đồng Việt Nam Vốn góp để thành lập công ty phải đồng Việt Nam ngoại tệ tự chuyển đổi Tổ chức, cá nhân sở hữu từ 10% vốn cổ phần phần vốn góp có quyền biểu công ty quản lý quỹ người có liên quan tổ chức, cá nhân không sở hữu 5% số cổ phần phần vốn góp có quyền biểu công ty quản lý quỹ khác + Cá nhân, tổ chức phép sử dụng vốn mình, vốn chủ sở hữu để tham gia góp vốn, không sử dụng vốn vay, vốn ủy thác đầu tư tổ chức, cá nhân khác + Điều kiện cá nhân góp vốn: (i) Không thuộc trường hợp không quyền thành lập quản lý doanh nghiệp Việt Nam theo quy định Điểm b, c, d, đ e Khoản Điểm b Khoản 4, Điều 13 Luật Doanh nghiệp (ii) Đáp ứng điều kiện tài theo quy định Khoản Điều Quyết định 125/2008/QĐ-BTC ngày 26/12/2008 việc sửa đổi, bổ sung số điều Quy Quy chế tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ ban hành kèm theo BTC ngày 15 tháng năm 2007 Bộ trưởng Bộ Tài chính, sau: Cổ đông, thành viên góp vốn cá nhân phải chứng minh khả góp vốn tiền, chứng khoán tài sản khác Giá trị tiền, chứng khoán tài sản để chứng minh lực tài tối thiểu phải số vốn dự kiến góp để thành lập công ty quản lý quỹ Thời điểm xác nhận giá trị tiền, chứng khoán tài sản khác để chứng minh lực tài tối đa không ba mươi ngày tính đến ngày Hồ sơ đầy đủ hợp lệ Nhóm 9_QTKD 3_K8 19 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Đối với tài sản tiền, phải có xác nhận ngân hàng số dư tiền đồng Việt Nam ngoại tệ tự chuyển đổi có tài khoản ngân hàng Đối với tài sản chứng khoán, chứng khoán phải niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán phải có xác nhận công ty chứng khoán tổ chức phát hành số chứng khoán Giá trị chứng khoán tính theo giá đóng cửa ngày xác nhận + Điều kiện tổ chức góp vốn: (i) Là pháp nhân có thời gian hoạt động tối thiểu năm (05) năm, hoạt động hợp pháp không thuộc trường hợp không quyền thành lập quản lý doanh nghiệp Việt Nam theo quy định Điểm a, g Khoản Điểm a Khoản Điều 13 Luật Doanh nghiệp; (ii) Đáp ứng điều kiện tài theo quy định Khoản Điều Quyết định 125/2008/QĐ-BTC ngày 26/12/2008 việc sửa đổi, bổ sung số điều Quy Quy chế tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ ban hành kèm theo BTC ngày 15 tháng năm 2007 Bộ trưởng Bộ Tài chính, sau: Nguồn vốn góp phải nguồn vốn hợp pháp tổ chức kiểm toán độc lập xác nhận Tại báo cáo tài năm gần kiểm toán báo cáo tài quý tháng tính tới thời điểm gần (nhưng không vượt 90 ngày trở trước tính từ thời điểm Hồ sơ đề nghị thành lập Công ty quản lý quỹ đầy đủ hợp lệ) kiểm toán, tổ chức tham gia góp vốn phải đáp ứng điều kiện sau: Vốn Chủ sở hữu sau trừ quỹ khen thưởng, phúc lợi trừ tài sản dài hạn tối thiểu phải số vốn dự kiến góp vào công ty quản lý quỹ; Trường hợp pháp nhân doanh nghiệp bảo hiểm: vốn chủ sở hữu cộng nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm sau trừ tài sản dài hạn tối thiểu phải số vốn dự kiến góp vào công ty quản lý quỹ Trường hợp pháp nhân ngân hàng thương mại, công ty tài chính: vốn điều lệ cộng quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ sau trừ tài sản dài hạn tối thiểu phải số vốn dự kiến góp vào công ty quản lý quỹ Tài sản lưu động ròng tối thiểu số vốn góp; Pháp nhân hoạt động kinh doanh có lãi năm liền trước năm xin phép thành lập công ty quản lý quỹ lỗ lũy thời điểm Hồ sơ đề nghị thành lập công ty quản lý quỹ đầy đủ hợp lệ Trường hợp tổ chức tham gia góp vốn doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại, công ty tài chính, công ty chứng khoán: sau góp Nhóm 9_QTKD 3_K8 20 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 vốn, tổ chức phải đảm bảo trì, đáp ứng điều kiện an toàn vốn điều liện tài khác theo pháp luật chuyên ngành Không phải pháp nhân hoạt động lĩnh vực tài ngân hàng, bị quan quản lý nhà nước có thẩm quyền thu hồi Giấy phép thành lập hoạt động, Giấy phép kinh doanh văn pháp lý tương đương + Tổ chức theo quy định Điểm a Khoản Điều 13 Luật Doanh nghiệp không mua cổ phần, góp vốn vào Công ty quản lý quỹ + Các cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập không chuyển nhượng cổ phần, phần vốn góp phải nắm giữ toàn số cổ phần, phần vốn góp thời hạn 03 năm, kể từ ngày cấp Giấy phép thành lập hoạt động, trừ trường hợp chuyển nhượng cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập với + Có tối thiểu hai (02) cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập tổ chức Trong đó, phải có tối thiểu tổ chức doanh nghiệp bảo hiểm Ngân hàng thương mại Công ty tài công ty chứng khoán Tỷ lệ sở hữu cổ phần, phần vốn góp cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập tổ chức tối thiếu 65% vốn điều lệ, đó, tỷ lệ sở hữu cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập doanh nghiệp bảo hiểm ngân hàng thương mại, công ty tài công ty chứng khoán tối thiểu 30% vốn điều lệ Trường hợp công ty quản lý quỹ dự kiến thành lập tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên, chủ sở hữu phải Ngân hàng thưng mại, công ty tài doanh nghiệp bảo hiểm công ty chứng khoán + Có trụ sở trang thiết bị phục vụ hoạt động nghiệp vụ bao gồm: Quyền sử dụng trụ sở Công ty có thời hạn tối thiểu năm, thiết bị bảo đảm an toàn, an ninh cho trụ sở làm việc Công ty Trang thiết bị tối thiểu bao gồm thiết bị văn phòng, hệ thống máy tính phần mềm phục vụ cho hoạt động phân tích đầu tư, phân tích quản lý rủi ro, lưu trữ bảo quản chứng từ + Đảm bảo có đủ số lượng nhân viên có Chứng hành nghề quản lý quỹ theo phương án kinh doanh, tối thiểu phải có nhân viên cấp Chứng hành nghề quản lý quỹ trụ sở + Giám đốc, Phó Giám đốc phụ trách nghiệp vụ quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư Tổng Giám đốc, Phó Tổng Giám đốc phụ trách nghiệp vụ quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư, Trưởng phận nghiệp vụ quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư người hành nghề quản lý quỹ đáp ứng điều kiện quy định Điều 10 Nhóm 9_QTKD 3_K8 21 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Quy chế tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ điều kiện người hành nghề quản lý quỹ Bộ Tài quy định g) Căn pháp lý thủ tục hành chính: + Luật Chứng khoán số 70/QH11 ngày 29/6/2006; có hiệu lực ngày 01/01/2007 + Nghị định 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 quy định chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán; có hiệu lực ngày 08/02/2007 + Quyết định số 55/2009/QĐ-TTg ngày 15/4/2009 Thủ tướng phủ tỷ lệ tham gia nhà đầu tư nước TTCK Việt Nam + Quyết định 35/2007/QĐ-BTC ngày 15/5/2007 việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ; hiệu lực ngày 31/8/2007 + Quyết định số 125/2008/QĐ-BTC ngày 26/12/2008 việc sửa đổi, bổ sung số điều Quy Quy chế tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ ban hành kèm theo BTC ngày 15 tháng năm 2007 Bộ trưởng Bộ Tài chính; hiệu lực ngày 07/3/2009 Nhóm 9_QTKD 3_K8 22 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Chương 5: ĐÁNH GIÁ VÀ ĐƯA RA KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT Thứ nhất, Cơ chế hoạt động quỹ nên linh hoạt nhằm làm giảm thiểu rủi ro đầu tư có biến động thị trường nắm bắt hội thời đến Đối với Chính phủ cần hoàn thiện văn Pháp luật liên quan đến quỹ Chứng khoán Đồng thời tạo điều kiện khuyến khích quỹ đầu tư nước thành lập theo Pháp luật Việt Nam coi nhà đầu tư nước Điều phù hợp với thông lệ quốc tế giúp định hướng dòng vốn FII đầu tư lâu dài hơn, tăng sức hấp dẫn thị trường bối cảnh thu hút vốn khó khăn Thứ hai, cải tiến quy định bất cập việc xin phép thành lập Quỹ đầu tư Chứng khoán, đơn giản thủ tục, rút ngắn thời gian cấp phép nhằm tạo điều kiện cho công ty quản lý quỹ việc huy động vốn, tránh tình trạng bị thời thời gian cấp phép lâu Thứ ba, Ngân hàng Nhà nước Hiệp hội Ngân hàng có tác động nhằm làm giảm lãi suất cho vay xuống 12% lãi suất huy động xuống 10% Thứ tư, Do nước ta năm gần tỉ lệ nhập siêu cao nên vấn đề nhập khủng hoảng kinh tế từ nước vào Việt Nam không tránh khỏi • Đối với khủng hoảng nợ công nên tìm nguồn tài trợ có tính lâu dài bền vững thông qua tổ chức quốc tế như: WB, IMF,… • Đối với vấn đề tỉ giá nên có sách thắt chặt tiền tệ nhằm không cho tỷ giá đồng Việt Nam so với đồng ngoại tệ mạnh khác cao Các giải pháp tăng cường hoạt động đầu tư Quỹ đầu tư: Tăng quy mô TTCK Việt Nam Một trở ngại lớn cho hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán ( nước nước) Việt nam quy mô hoạt động TTCK Việt Nam nhỏ bé Do vậy, để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư quỹ đầu tư chứng khoán, cần nhanh chóng tăng quy mô hoạt động TTCK Việt Nam phương diện sau: • Tăng hàng hóa có chất lượng cho TTCK: cần tiếp tục đẩy mạnh trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước gắn liền trình cổ phần hóa với niêm yết cổ phiếu TTCK Đặc biệt phải có lộ trình để ngân hàng thương mại quốc doanh, tổng công ty lớn thuộc ngành bảo hiểm, viễn thông, hàng không, hàng hải, điện…tham gia phát hành niêm yết chứng khoán TTCK Việt Nam Song song đó, cần đưa ngân hàng thương mại cổ phần doanh nghiệp cổ phần hóa có vốn đầu tư nước lên niêm yết TTCK • Mở rộng nâng cấp hoạt động TTGDCK: có kế hoạch tăng thời gian giao dịch hàng ngày, số lần khớp lệnh để tiến đến khớp lện liên tục, xây dựng lộ trình giảm thời gian toán xuống Nhóm 9_QTKD 3_K8 23 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Khuyến cáo doanh nghiệp thực mô hình quản trị công ty ưu việt, tăng cường tính minh bạch thông tin công ty • Một trở ngại hoạt động đàu tư công chúng đầu tư doanh nghiệp ngại công bố thông tin Hiện nay, số công ty niêm yết áp dụng mô hình quản trị công ty ưu việt có nhiều tiến hoạt động công bố thông tin tăng cường quan hệ với nhà đầu tư đa phần công ty khác hạn chế trong việc công khai thông tin Nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho cho hoạt động quỹ đầu tư nói riêng công chúng đầu tư nói chung Nhà nước cần có quy định lộ trình thực mô hình quản trị Công ty ưu việt công ty cổ phần Việt nam Chú trọng đào tạo đội ngũ nhà quản lí quỹ có trình độ nghiệp vụ cao • Một yếu tố có tính chát định đến thành công quỹ trình độm, lwcjvaf đạo đức nhà quản lí đầu tư chuyên nghiệp Để tạo niềm tin cho công chúng đầu tư, nhà quản lí quỹ nhứng người có kiến thức sâu rộng, am hiểu có kinh nghiệm hoạt động TTCK, hoạt động quản lí quỹ đầu tư điều qua trọng phải có đạo đức nghề nghiệp Chính từ cần có chương trình đào tạo có hệ thống nhà quản lí quỹ chuyên nghiệp trường đại học, học viện, trung tâm đào tạo; mở lớp đào tạo, bồi dưỡng, nâng cao nghiệp vụ quỹ đầu tư chứng khoán, hội thảo khoa học, tổ chức kì thi tuyển cấp chứng cho nhà quản lí quỹ tư vấn đầu tư chuyên nghiệp • Đồng thời, bối cảnh Việt Nam chưa có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực quản lí quỹ rát cần khuyến khích việc thành lập công ty liên doanh với nước có kinh nghiệm lĩnh vực nhằm học hỏi kinh nghiệm việc huy động vốn thành lập quyxvaf kinh nghiệm tiến trình đầu tư.Thông qua xây dựng đội ngũ chuyên gia quản lí quỹ lành nghề, có chuyên môn sâu, thực quản lí quỹ có hiệu nhằm tạo tiền đề niềm tin cho công chúng vào phát triển ngành quản lí quỹ Nhóm 9_QTKD 3_K8 24 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 KẾT LUẬN Quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư tất yếu khách quan sản phẩm trực tiếp trình phát triển phân công lao động xã hội thị trường tài Hoạt động Quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư không phạm vi quốc gia mà phát triển phạm vi quốc tế Vì vây, phát triển thị trường Chứng khoán Việt Nam mục tiêu phủ, Bộ Tài Chính, Uỷ Ban Chứng khoán Nhà nước góp phần đẩy mạnh tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam, nâng cao hình ảnh hổ Châu Á Việt Nam Thế giới Để thị trường Chứng khoán tăng trưởng bền vững ổn định, giai đoan cần thiết có tham gia tổ chức đầu tư chuyên nghiệp giúp cho thị trường ổn định hơn, điều hoà giao dịch thị trường Tuy nhiên, đặc điểm nhân tố việc thiết lập quỹ hình thành bước cho nên, giai đoạn đầu phải thành lập Quỹ đầu tư dạng hợp đồng tổ chức- quản lý theo mô hình đóng; đồng thời việc thành lập công ty quản lý quỹ mô hình công ty tư vấn đầu tư chứng khoán Nhóm 9_QTKD 3_K8 25 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 2015 Tài liệu tham khảo Nguyễn Thị Minh Hằng – Giải pháp phát triển quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam, luận văn Thạc sĩ kinh tế, trường Đại học kinh tế TP Hồ Chí Minh Quỹ đầu tư chứng khoán – cần thiết giải pháp thành lập phát triển Quỹ đầu tư TTCK Việt Nam Giáo trình Thị Trường Chứng Khoán – Đại học Công nghiệp Hà Nội Các website công ty quản lý quỹ đầu tư như: www.vietfund.com.vn, www.manulife.com.vn ,… Các giải pháp thúc đẩy hình thành phát triển loại qũy đầu tư Việt Nam Các nghiên cứu quỹ đầu tư chứng khoán Việt nam Nhóm 9_QTKD 3_K8 26 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài Nhóm 9_QTKD 3_K8 2015 27 [...]... luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 7 2015 KẾT LUẬN Quỹ đầu tư và công ty quản lý quỹ đầu tư là tất yếu khách quan vì là sản phẩm trực tiếp của quá trình phát triển của phân công lao động xã hội đối với thị trường tài chính Hoạt động của Quỹ đầu tư và công ty quản lý quỹ đầu tư không chỉ trong phạm vi quốc gia mà còn phát triển trên phạm vi quốc tế Vì vây, phát triển thị trường Chứng khoán Việt Nam. .. hiện bằng việc họ mua chứng chỉ quỹ đầu tư do công ty quản lý thay mặt quỹ phát hành Các nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ đầu tư do công ty quản lý quỹ đầu tư đại diện cho quỹ phát hành nhưng không với tư cách cổ đông mà đơn thuần là những người thụ hưởng kết quả kinh doanh từ hoạt động đầu tư của quỹ Quỹ đầu tư dạng công ty chỉ được phép phát hành các chứng chỉ tham gia chia phần, các chứng chỉ này được... pháp phát triển quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam, luận văn Thạc sĩ kinh tế, trường Đại học kinh tế TP Hồ Chí Minh 2 Quỹ đầu tư chứng khoán – sự cần thiết và những giải pháp thành lập và phát triển Quỹ đầu tư trên TTCK Việt Nam 3 Giáo trình Thị Trường Chứng Khoán – Đại học Công nghiệp Hà Nội 4 Các website của các công ty quản lý quỹ đầu tư như: www.vietfund.com.vn, www.manulife.com.vn ,… 5 Các giải... chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam phải bằng đồng Việt Nam 3.2.Mô hình hoạt động của quỹ đầu tư 3.2.1 Mô hình công ty Trong mô hình này , quỹ đầu tư thành lập bởi số tiền đóng góp ấn định của các nhà đầu tư Nó được thành lập và tổ chức như 1 công ty cổ phần bao gồm : hội đồng quản trị, ngân hàng bảo quản, công ty quản lý quỹ, người đầu tư Do quỹ đầu tư mô hình công ty có tư cách pháp... những người đầu tư Trong mô hình này muốn thành lập quỹ đầu tư chứng khoán trước hết phải thành lập công ty quản lý quỹ Mỗi công ty quản lý quỹ có thể có nhiều quỹ đầu tư trực thuộc tùy vào mục tiêu đầu tư Nhóm 9_QTKD 3_K8 14 Bài tiểu luận: Thị trường chứng khoán- Đề tài 7 2015 Công ty quản lý quỹ đóng một vai trò rất quan trọng vì đó là một tổ chức đứng ra phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư huy động vốn... đầu tư của công ty quản lý quỹ Ngân hàng bảo quản là tổ chức giữ và bảo quản tài sản của quỹ, định giá tài sản,theo dõi sự biến động tài sản của quỹ, đồng thời tiến hành giao nhận các chứng khoán cho quỹ trong các giao dịch Không tham gia vào công tác quản lý quỹ, kinh doanh hoặc tư vấn,cũng không bảo vệ người đầu tư trong việc đưa ra biện pháp bảo vệ đầu tư cho họ Công ty quản lý quỹ được hội đồng quản. .. cao Các giải pháp tăng cường hoạt động đầu tư của Quỹ đầu tư: Tăng quy mô của TTCK Việt Nam Một trong những trở ngại lớn nhất cho hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán ( cả trong nước và ngoài nước) ở Việt nam hiện nay là quy mô hoạt động của TTCK Việt Nam còn quá nhỏ bé Do vậy, để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư của các quỹ đầu tư chứng khoán, cần nhanh chóng tăng quy mô hoạt động của. .. một công ty mà được thành lập bởi công ty quản lý quỹ, quản lý một số vốn nhất định của người đầu tư để thực hiện đầu tư theo mục tiêu đẫ xác định Khác với các quỹ đầu tư dạng công ty, các quỹ mô hình tín thác được thành lập theo luật đầu tư tín thác Theo luật này một hợp đồng tín thác được kí kết bởi tất cả các bên tham gia vào quỹ: công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và bảo quản, những người đầu. .. đầu tư tín thác không phải là cổ phiếu điểm khác biệt giữa cổ phiếu và những chứng chỉ này là các nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ này không có quyền biểu quyết , cũng không có quyền thay đổi chính sách đầu tư của quỹ chứng khoán Do những người đầu tư không phải là các cổ đông của quỹ nên cơ cấu vốn cuả quỹ không ổn định, phạm vi đầu tư của quỹ không rộng So với quỹ đầu tư dạng công ty cơ cấu tổ chức của. .. điều của Luật Chứng khoán 3.2 Chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài dự kiến thành lập tại Việt Nam phải có đầy đủ cơ sở vật chất, đội ngũ nhân sự hành nghề đáp ứng các điều kiện theo quy định pháp luật về thành lập, tổ chức và hoạt động công ty quản lý quỹ như đối với công ty quản lý quỹ trong nước 3.3 Vốn pháp định của chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam là 25 tỷ đồng Việt Nam ... uy t n, tiềm lực vững mạnh Dragon Capital đối t c chiến lược khác t t chức t i lớn có uy t n TTCK T t hội t thành sức mạnh t ng lực t o nhiều lợi cạnh tranh cho công ty VFM thị trường t i... Ngoại Thương Vi t Nam (“Vietcombank”) - t chức t i hàng đầu Vi t Nam T p đoàn đầu t đa quốc gia Franklin Templeton Investments (“FTI”) - t p đoàn đầu t t i danh tiếng toàn cầu t chức tiên... quan trọng cho nhà đầu t nhỏ thị trường chứng khoán, đặc bi t thị trường chứng khoán ph t triển Vi t Nam Chính vậy, việc thành lập quỹ đầu t công ty quản lí quỹ đầu t trở nên t t yếu để thúc