Thuyết trình phân tích chính sách của thuế của công ty và lựa chọn cấu trúc tài chính

PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH CỦA THUẾ CỦA CÔNG TY VÀ LỰA CHỌN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH GVHD: PGS.TS Nguyễn Ngọc Hùng Nhóm 7: Đặng Thị Ngọc Hân Phạm Thị Kim Thoa Nguyễn Thị Hiếu Ôn Quỳnh Như Nguyễn Thị Diễm Chi Võ Vinh Quang Đậu thị Vĩnh Liên Trần Tuấn Anh Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Đối tượng chịu thuế công ty Các công ty hợp sở hữu chung cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ công ty VIỆT NAM CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG TY TNHH CÔNG TY HỢP DANH THUẾ THU NHẬP DN MỸ CÔNG TY – S THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN CÔNG TY – C THUẾ THU NHẬP CÔNG TY Sở hữu kiểm soát  Hầu hết công ty tách quyền sở hữu khỏi quyền kiểm soát Các cổ đông không tham gia quản lý hoạt động hàng ngày công ty  Vấn đề người đại diện (agency problem) không gắn kết lợi ích người chủ sở hữu người quản lý công ty Tài trợ công ty Tài trợ nợ - Vay ngân hàng Các nhà đầu tư nhận tiền lãi - Phát hành trái phiếu Tài trợ vốn công ty Các nhà đầu tư nhận cổ tức Tài trợ vốn - Phát hành cổ phiếu Các nhà đầu tư nhận thu nhập từ chuyển nhượng vốn Tại đánh thuế vào công ty ? Thuế trực thu đánh vào lợi nhuận túy không gây bóp méo sản lượng Thu nhập giữ lại không đánh thuế (không phân phối cho người lao động) Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Tính toán thuế công ty Thu nhập chịu thuế = Thu nhập - Chi phí Thuế công ty phải nộp = Thu nhập chịu thuế x thuế suất  Tại Việt Nam áp dụng thuế suất cố định toàn phần 22% (từ ngày 01/01/2014), 20% (từ ngày 01/01/2016)  Tại Mỹ áp dụng biểu thuế lũy tiến, thấp 15%, cao 35% (thu nhập chịu thuế ≥ 10 triệu USD) Tính toán thuế công ty THU NHẬP CHI PHÍ Thu nhập kiếm việc bán Chi phí tiền hàng hóa dịch vụ thị trường Trả lãi tiền vay Các khoản thu nhập khác Khấu hao (hao mòn kinh tế) Ảnh hưởng thuế đến đầu tư Quyết định đầu tư điều kiện thuế Quyết định đầu tư trường hợp có thuế Quyết định đầu tư thị trường có khấu hao ITC Thuế suất thuế công ty thực tế • Thuế suất công ty thực tế (ETR: Effective tax rate) % tăng lên tỷ suất trước thuế so với vốn bắt buộc phải nộp thuế ETR = F K ,a fte r − F K ,b e fo r e F K ,b e fo r e Thuế suất thuế công ty thực tế Sau gắn kết thuế thu nhập công ty, khấu hao ITC, thuế suất thực tế trở thành: ETR − [τ × Z ] − α ) ( = −1 (1 − τ ) Thuế công ty lựa chọn tài trợ 1) Tác động thuế đến tài trợ – Ảnh hưởng thuế đến tài trợ đầu tư – Lý công ty không sử dụng tất nợ để tài trợ – Lý công ty toán cổ tức chúng bị đánh thuế – Sự tổng hợp thuế công ty 2) Tại không tài trợ tất vay nợ Cải cách thuế công ty Tại đánh thuế vào thu nhập công ty tùy thuộc vào cách thức trả thu nhập cho cổ đông nào?  Sự hợp thuế công ty: loại bỏ thuế công ty nhằm tiến đến đánh thuế thu nhập công ty mức cá nhân (cổ đông)  Cách tiếp cận điển hình quy thu nhập công ty có nhờ các cổ đông Điều loại bỏ thiên vị thuế loại bỏ bóp méo Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Thuế đánh vào công ty đa quốc gia Hệ thống thuế quốc gia: thu nhập kiếm công ty nước nộp thuế cho phủ quốc gia mà nguồn thu nhập phát sinh Hệ thống thuế toàn cầu: công ty nộp thuế thu nhập theo luật thuế quốc gia Mỹ sử dụng cách tiếp cận Thuế đánh vào công ty đa quốc gia Mặc dù thuế nộp cho phủ Mỹ, công ty yêu sách ưu đãi nộp thuế nước ngoài:  Điểm thuận lợi trước tiên thu nhập nước đánh thuế thu nhập chuyển từ chi nhánh nước công ty mẹ Mỹ  Điểm thuận lợi thứ hai hoạt động công ty đa quốc gia yếu tố đầu vào sử dụng từ nhiều quốc gia, khó quy cho lợi nhuận kiếm nhờ quốc gia cụ thể Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Cải cách thuế công ty: Có ý kiến đề nghị hợp thuế thu nhập công ty thuế thu nhập cá nhân thành hệ thống thu nhập Các vấn đề tranh luận:  Bản chất công ty  Tính khả thi mặt quản lý      Các tác động đến hiệu Loại trừ phân bổ sai nguồn lực khu vực công ty công ty Sự hợp làm giảm thuế suất đánh lợi nhuận Sự hợp loại bỏ động lực giữ lại lợi nhuận “ mức” Sự hợp loại bỏ xu hướng tài trợ nợ xuất hệ thống thuế Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Thuế thu nhập DN Việt Nam: Từ năm 1997 đến nay, Thuế TNDN Việt Nam có lần sửa đổi: Năm 1997 2003 2009 Thuế TNDN (%) 32 28 25 Sự thay đổi mức thuế suất, nhìn chung có lợi cho DN việc giảm thuế suất thuế TNDN từ 28% xuống 25%, ngày 01/01/2014 áp dụng mức thuế 22%, đến ngày 01/01/2016 áp dụng mức thuế 20% m7 ó h N CÁM ƠN THẦY VÀ CÁC BẠN ĐÃ QUAN TÂM THEO DÕI [...]... nhất thuế công ty: là sự loại bỏ thuế công ty nhằm tiến đến đánh thuế thu nhập công ty ở mức cá nhân (cổ đông)  Cách tiếp cận điển hình quy thu nhập của công ty có được là nhờ các các cổ đông Điều này loại bỏ sự thiên vị của thuế và loại bỏ sự bóp méo Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA... (1 − τ ) Thuế công ty và lựa chọn tài trợ 1) Tác động của thuế đến tài trợ – Ảnh hưởng của thuế đến tài trợ đầu tư – Lý do tại sao công ty không sử dụng tất cả nợ để tài trợ – Lý do tại sao công ty thanh toán cổ tức và chúng bị đánh thuế như thế nào – Sự tổng hợp thuế công ty 2) Tại sao không tài trợ tất cả bằng vay nợ Cải cách thuế công ty Tại sao đánh thuế vào thu nhập công ty tùy thuộc vào cách... dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Cải cách thuế công ty: Có ý kiến đề nghị hợp nhất thuế thu nhập công ty và thuế thu nhập cá nhân thành một hệ thống thế thu nhập Các vấn đề tranh luận:  Bản chất công ty  Tính khả thi về mặt quản... CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Thuế đánh vào công ty đa quốc gia Hệ thống thuế của quốc gia: thu nhập kiếm được của công ty ở nước ngoài nộp thuế cho chính phủ của quốc gia mà nguồn thu nhập phát sinh Hệ thống thuế toàn cầu: công ty sẽ nộp thuế thu nhập theo luật thuế của quốc gia của nó Mỹ sử dụng cách tiếp cận này Thuế đánh vào công ty đa quốc gia Mặc dù thuế nộp cho chính phủ... trong sản xuất  Cơ cấu nhu cầu của người tiêu dùng đối với hàng hóa thuộc hai khu vực này cung cấp Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Ảnh hưởng của thuế đến đầu tư Quyết định đầu tư trong điều kiện không có thuế Quyết định đầu... được sự phân bổ sai nguồn lực giữa khu vực công ty và ngoài công ty Sự hợp nhất sẽ làm giảm thuế suất đánh trên lợi nhuận Sự hợp nhất sẽ loại bỏ động lực giữ lại lợi nhuận “ quá mức” Sự hợp nhất sẽ loại bỏ xu hướng tài trợ bằng nợ xuất hiện trong hệ thống thuế hiện tại Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI... CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Thuế đánh vào yếu tố sản xuất Trong mô hình cân bằng tổng thể, thuế đánh vào vốn của công ty sẽ làm cho vốn dịch chuyển khỏi khu vực của công ty cho đến khi tỷ suất lợi nhuận sau thuế của công ty bằng với tỷ suất lợi nhuận sau thuế của toàn bộ nền kinh tế Thuế đánh vào yếu tố sản xuất Sự phân bổ lại vốn ở hai... kiệm thuế có lợi hơn khi:  Thời gian khấu hao máy móc thiết bị càng ngắn  Tỉ lệ khấu hao sử dụng trong thời gian đầu càng lớn Vấn đề khấu hao và sự tránh thuế Khi khấu hao nhanh hơn hao mòn kinh tế thực sự của tài sản thì cơ hội kiếm lời cho chênh lệch thuế nảy sinh Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI... tư trong trường hợp có thuế Quyết định đầu tư trong thị trường có khấu hao và ITC Thuế suất thuế công ty thực tế • Thuế suất công ty thực tế (ETR: Effective tax rate) là % tăng lên tỷ suất trước thuế so với vốn bắt buộc phải nộp thuế ETR = F K ,a fte r − F K ,b e fo r e F K ,b e fo r e Thuế suất thuế công ty thực tế Sau khi gắn kết thuế thu nhập công ty, khấu hao và ITC, thì thuế suất thực tế trở thành:... THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Thuế thu nhập DN tại Việt Nam: Từ năm 1997 đến nay, Thuế TNDN Việt Nam có 3 lần sửa đổi: Năm 1997 2003 2009 Thuế TNDN (%) 32 28 25 Sự thay đổi về mức thuế suất, nhìn chung có lợi cho DN là việc giảm thuế suất thuế TNDN từ 28% xuống 25%, ngày 01/01/2014 áp dụng mức thuế 22%, đến ngày 01/01/2016 sẽ áp dụng mức thuế là 20% ...Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP... Nội dung trình bày ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP... THUẾ CÔNG TY CẤU TRÚC THUẾ CÔNG TY PHẠM VI ẢNH HƯỞNG THUẾ CÔNG TY TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ CÔNG TY THUẾ ĐỐI VỚI CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CẢI CÁCH THUẾ CÔNG TY THUẾ THU NHẬP DN TẠI VIỆT NAM Tính toán thuế công