Giáo án lý thuyết tài chính tiền tệ

Lý thuyết Tài Tiền tệ GIỚI THIỆU MÔN HỌC TS ĐẶNG ANH TUẤN Nội dung môn học  Tiền tệ, lượng tiền cung ứng, lãi suất hoạt động ngân hàng trung ương;  Hoạt động hệ thống tài chính: thị trường tài ngân hàng thương mại Nội dung  Bài 0 Giới thiệu  Bài 1 Đại cương về tài chính tiền tệ  Bài 2 Hệ thống tài chính  Bài 3 Ngân sách nhà nước  Bài 4 Tài chính doanh nghiệp  Bài 5 Tín dụng và lãi suất  Bài 6 Thị trường tài chính  Bài 7 Ngân hàng thương mại  Bài 8 Ngân hàng trung ương Mục tiêu Chương trình môn học  Xem Đề cương môn học Tài liệu tham khảo  PGS TS Nguyễn Hữu Tài (Chủ biên), Lý thuyết tài tiền tệ, NXB KTQD, 2007  Câu hỏi Bài tập Lý thuyết Tài Tiền tệ, TS Cao Thị Ý Nhi (Chủ biên), NXB ĐH KTQD 2014  Frederic S Mishkin, Tiền tệ, Ngân hàng thị trường tài chính, NXB KHKT, 2002 Phương pháp tiếp cận  Bài giảng và thảo luận  Bài tập cá nhân   Bài tập cuối chương  “Theo dòng thời sự” và Bình luận Bài tập nhóm ĐÁNH GIÁ  Điểm chuyên cần (10%): học thảo luận lớp, chấm  Điểm kiểm tra kỳ (30%): viết 45p + thuyết trình nhóm  Điều kiện dự thi: theo đề cương môn học  Thi hết môn (60%) Các nguồn thông tin tham khảo  Thời báo kinh tế Việt Nam  Đầu tư  Đầu tư chứng khoán  Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam  Các trang Web:  Google Drive: LT Tai chinh tien te NEU (truy cập tự do)  Tại sao cần nghiên cứu tài chính, tiền tệ?  Tiền gì? Tại tiền lại quan trọng?  Tài gì?  Lượng tiền cung ứng, Lãi suất, Ngân hàng trung ương  Thị trường tài  Ngân hàng thương mại Làm thế nào để Học tốt/được điểm cao  môn học này? Sức mạnh lãi kép  Giá trị tương lai dòng tiền: bước đơn giản để trở thành TỶ PHÚ: ◦ Tiết kiệm tháng 0,6 triệu ◦ Đầu tư số tiền với lãi suất 0,5%/tháng (gửi tiết kiệm kỳ hạn tháng với lãi suất 6%/năm) ◦ Làm … 40 năm (480 tháng)  Giá trị tương lai chuỗi niên kim (1 + i ) − (1 + 0,5%) FVA = PMT = 0,6 x i 0,5% t 48 −1 = 1.194,894  Kẻ thù lớn chiến lược gì? Một số phân biệt lãi suất  110 triệu Lãi suất danh nghĩa ◦ Khái niệm: ◦ VD A: vay đơn trị giá 100 triệu kỳ hạn năm lãi suất 10%/năm 10%/năm 110 100 triệu ◦ VD B: Trái phiếu phủ mệnh giá 100.000đ, kỳ hạn năm, lãi suất coupon trả hàng năm 10%/năm 10  Lãi suất hoàn vốn ◦ Khái niệm ◦ VD: cho vay đơn A trả lãi trước i = (100-90)/90 x 100% = 11,11% ◦ VD: Tín phiếu kho bạc mệnh giá 100 kỳ hạn năm bán với giá 90 90 = 100 / (1+ihv)1 ◦ VD: Viết công thức xác định lãi suất hoàn vốn trái phiếu B bán với giá 95.000 ◦ ihv=11,36%/năm  Ls hoàn vốn trường hợp gọi lãi suất đáo hạn (YTM – yield to maturity)  Tỷ suất lợi nhuận/Tỷ suất lợi tức Pt +1 − Pt + C R= x100% Pt  VD: xác định tỷ suất lợi nhuận nhà đầu tư đầu năm mua cổ phiếu REE với giá 57.000 cuối năm dự kiến bán giá 90.000 năm công ty dự kiến trả cổ tức 13%  VD: xác định TSLN nhà đầu tư mua trái phiếu B với giá 95 nắm giữ năm (có nhận lãi) sau bán với giá 100  Lãi suất thực idn≈ ithực + Πe (Công thức Fisher) ◦ Phân loại lãi suất thực: Lãi suất thực âm không?  Lãi suất thực: trường hợp gửi tiết kiệm 30 năm  (Báo Tuổi trẻ 25/11/2014) Bà Lê Thị Bích Thủy (ngụ Bình Thạnh, TP HCM) có khoản tiền gửi 270 đồng (tương đương gần vàng thời điểm gửi) Quỹ Tiết kiệm Xã hội chủ nghĩa thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam từ năm 1983 Đây sổ tiết kiệm không kỳ hạn có lãi có thưởng  Sau 30 năm, ngân hàng trả 4.385 đồng Lãi suất Việt Nam  Lãi suất huy động cho vay NHTM  Lãi suất sách NHTW: lãi suất bản, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn  Lãi suất thị trường liên ngân hàng  Lãi suất giao dịch trái phiếu phủ thị trường thứ cấp Bài đọc  Việt Nam đường tới tự hóa lãi suất  Kiểm soát lãi suất 2008-2011 (CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT) Nội dung  Các hình thức tín dụng  Phân biệt ý nghĩa loại lãi suất, cách tính lãi  Các loại lãi suất thị trường [...]... tài chính n vố ứ Ch Ti ền ền Ti vố n Trung gian tài chính (Tài chính gián tiếp) Tiền vốn Công ty cổ phần Chính phủ Thị trường tài chính (Tài chính trực tiếp) Chứng khoán Chứng khoán  Hệ thống tài chính bao gồm  các thị trường tài chính (là nơi giao dịch công cụ tài chính, ví dụ trái phiếu và cổ phiếu) và  các trung gian tài chính (ngân hàng, công ty tài chính, bảo hiểm)  chức năng cơ bản là chuyển... 2) Các chức năng của tài chính  Chức năng phân phối  Chức năng giám đốc(sát) Các nội dung chính trong bài  Tiền tệ:  khái niệm, chức năng  Chế độ tiền tệ:  bản vị tiền tệ,  tiêu chuẩn giá cả  Tài chính  Tính thanh khoản Bài 2 TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 28 1 cấu trúc hệ thống tài chính n kh oá n Ch ứn g oá kh Chứng khoán ng Tiền vốn Tiền vốn Các nhà tiết kiệm Đầu tư tài chính n vố ứ Ch Ti ền... Tiền gửi tiết kiệm bằng đồng Việt Nam, bằng ngoại tệ và  vàng loại không kỳ hạn và có kỳ hạn;   Phát hành giấy tờ có giá bằng đồng Việt Nam, ngoại tệ và  vàng (Nguồn: Tổng cục Thống kê) 5. Chế độ tiền tệ  Khái niệm: là phương thức mà một quốc gia  thực hiện việc phát hành và quản lý lưu thông  tiền tệ  Chế độ tiền tệ bao gồm 3 yếu tố  Bản vị tiền tệ  Đơn vị tiền tệ   Tên đồng tiền  Tiêu chuẩn giá cả Hình thái tiền tệ  Các chế độ tiền tệ. .. Đọc giáo trình /Tài liệu tham khảo  Nghe giảng/Ghi chép/Đặt câu hỏi  Làm các bài tập   Theo dõi tình hình tài chính trên báo chí/Truyền  hình/Internet  Bài 1 Đại cương về tài chính tiền tệ TS. Đặng Anh Tuấn I. Tiền tệ 1 Khái niệm tiền tệ a Theo các nhà kinh tế hiện đại b Các tiêu chuẩn để một hàng hóa được chấp nhận là  tiền:   c a Được chấp nhận rộng rãi b Được tạo ra hàng loạt dễ dàng và dễ dàng xác định giá trị... Các chế độ tiền tệ  Chế độ bản vị vàng  Chế độ bản vị tiền giấy/chế độ tiền pháp định  Chế độ bản vị ngoại tệ – Hệ thống Bretton  Woods (1944­1971)  Tại sao chế độ tiền tệ lại quan trọng?  Thế nào là 1 chế độ  tiền tệ lành mạnh?   Siêu lạm phát ở  Zimbabwe 2008 II. Tài chính 1) Bản chất của tài chính  Là các quan hệ kinh tế  Là hoạt động liên quan đến huy động quản lý tiền (Longman Concise Dictionary of Business... Không bị hư hỏng nhanh chóng Phân biệt tiền với của cải, thu nhập, tiền lương,  giá cả Thảo luận  Bạn cần bao nhiêu tiền: Để chi tiêu? Để nghỉ hưu? Bạn muốn để lại cho con bao nhiêu tiền? ?  Có gì quan trọng hơn tiền? Tiền mua được gì và không mua được gì?  Thái độ của bạn đối với tiền như thế nào? 2. Sự phát triển của các hình thái  tiền tệ  Trong nền kinh tế hiện vật: hàng đổi  hàng, chưa có tiền  Tiền tệ bằng hàng hoá: các hàng hoá ... Hệ thống tài chính cũng cho phép các chủ thể trong nền kinh tế, lựa chọn thời điểm sử dụng thu nhập của họ để đem lại lợi ích lớn nhất 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH  Chuyển vốn trực tiếp từ người tiết kiệm sang những người đi vay (chính phủ, doanh nghiệp) thông qua việc cho phép người vay phát hành các công cụ tài chính  Công cụ tài chính phổ biến nhất là cổ phiếu và trái phiếu THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH  Cổ... giá (số dư) nhỏ  M3 = M2 + tiền gửi kỳ hạn mệnh giá lớn  Khối tiền tệ mở rộng: L = M3 + giấy tờ có giá khác  như tín phiếu kho bạc, thương phiếu, hối phiếu  được NH chấp nhận Đo lượng tiền cung ứng ở Việt Nam  Tổng phương tiện thanh toán gồm:  Tiền mặt trong lưu thông.   Tiền gửi và tiền ký quỹ của các tổ chức kinh tế bằng đồng  Việt Nam và ngoại tệ loại không kỳ hạn và có kỳ hạn;   Tiền gửi tiết kiệm bằng đồng Việt Nam, bằng ngoại tệ và ... Đơn vị đánh giá­thước đo giá trị   Phương tiện cất giữ giá trị  Khái niệm tính thanh khoản/tính lỏng:  Ví dụ: Sắp xếp theo thứ tự giảm dần theo tính thanh khoản của các hàng hoá sau:  Sổ tiết kiệm  Cổ phiếu VNM  Một ngôi nhà  Chiếc xe máy cũ 4. Các phép đo lượng tiền cung ứng  M1= C + D : tiền mặt đang lưu hành + tiền gửi  thanh toán, tiền gửi không kỳ hạn   M2 = M1 +  tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi kỳ hạn mệnh ... vàng bạc.   Tiền giấy  Tiền qua ngân hàng: Dưới hình thức séc hoặc  uỷ nhiệm chi để thực hiện thanh toán.   Hệ thống chuyển khoản điện tử (electric  funds transfer system) và sử dụng các thẻ  thanh toán. Các cửa hàng với máy và thiết bị  ngoại vi chuyên dụng sẽ thực hiện các giao  dịch khi cá nhân mua hàng hoá và dịch vụ  (thương mại điện tử)  3. Các chức năng của tiền  Phương tiện thanh toán/trao đổi ... Các nội dung chính trong bài  Tài chính trực tiếp  Tài chính gián tiếp  Cổ phiếu  Trái phiếu: Tỷ lệ coupon, kỳ hạn thanh toán, đáo  hạn  Thị trường tài chính  Trung gian tài chính  Tài chính và tăng trưởng kinh tế... tiền tệ  Đơn vị tiền tệ   Tên đồng tiền  Tiêu chuẩn giá Hình thái tiền tệ  Các chế độ tiền tệ  Chế độ bản vị vàng  Chế độ bản vị tiền giấy/chế độ tiền pháp định  Chế độ bản vị ngoại tệ – Hệ thống Bretton ... Chế độ tiền tệ:  bản vị tiền tệ,  tiêu chuẩn giá cả  Tài chính  Tính thanh khoản Bài TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 28 cấu trúc hệ thống tài n kh oá n Ch ứn g oá kh Chứng khoán ng Tiền vốn Tiền