Giáo trình lý thuyết tài chính tiền tệ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TỂ Q U Ố C DÂN K H O A NG ÂN H ÀNG - TÀI CHÍNH C h ủ biên: PGS TS NGUYỄN HỮU TÀI Giáo trình LÝTHUYỂT TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ • NHÀ XUẤT BẢN ĐẠI HỌC KINH T Ế QUỐC DÂN HÀ NỘI • 2007 * L Ờ I G IỚ I T H IỆ U T a - tiền tệ lý thuyết cùa lĩnh vực vơ nhạy cảm Cần hai kỷ trôi qua, tranh luận vế !ý thuyết, ch ất Ví, cơng cụ củ a lĩnh vực tài - tiển tộ nhiểu chJa đến hồi vãn Vận dụng cơng cụ, m hình, sách tài ch ín h - tiền tệ ln có vỊ trí xung lực ấn nút nển kinh tê quốc dân m íi nước Trong bơi cảnh tồn cầu hố hội nhập, lĩnh vực tài ch ín h • tiền tệ có khả tiểm ẩn biến khu vực thành làng k hơng biên giới (hình ảnh đồng EU RO xuất Châu Âu từ đầu năm 2tHD2 ví dụ manh nha điển hình) Đồng thời lĩnh vực lài - tiển tệ, sử dụng dễ biến thành dao hai lưỡi, VI thực tế dao hai lưỡi nghiệt ngã với nhiều nước, ihiểu khu vực giới (Trường hợp Argentina điển h n h vể hai mặt thập niên th ế kỷ vừa qua) V íy lĩnh vực tài - tién tộ, vơ luận thời gian k hông gian nào, người ta phải tìm m ột nển tảng ỉý thuyết nguyêr lý khả đĩ làm cứu cánh tương thích cho phát triển g iao Im kinh tế N hất kinh tế thị trưòng nay, nguyêr lý sơ đẳng vể tài - tiển tộ dần dẩn phải trờ thành nhu cầu búc xúc khơng cho nhà hoạch định sách, doanh nhân, n cho cơng đồng xã hội có liên quan đến tiết kiệm đầu'tư C iốn giáo trình “Lý thuyết tài * tiển tệ” Khoa Ngân hàng - Tài (Đại học Kinh tế Q uốc dân) biên scạn lẩn tro n g cảnh đất nước ta chuyển đổi sang kinh tế thị trường C(S tic dụng định không cho sinh viên ngành kinh tế iL 11 mà cho tất người trước bước vào hoạt động sản x u kinh doanh Vì nhiều lý do, sách đề cập m«ột chừng mực định nguyên lý đại cưcmg mang tính n h ập mốn lĩnh vực tài - tiẻn tộ Trong tưcmg lai, chăn phải bổ sung thêm dòng lý thuyết lĩnh vực m ột cách hoàn chỉnh Các tác giả ưong lần xuất cơ' gắng hộ thống vấn để theo m ột trình tự tương đối hợp lý nhằm đáp ứng nhu cầu sinh viên người đọc Dù kltông tránh khỏi khiếm khuyết chủ quan khách quan, hy vọng nhiểu góp ý tồn thể sinh viên giáo người đọc Xin trân trọng giới thiệu sinh viên bạn đọc gần xa GS.TS Cao Cự Bới Ị C lỊ iÌ n i f f Đại cưcíhg vể tài chình tìển tệ IU_J||| — ^jMMa8yBagaggMẳấeaagađeBiÌ^^ C hưm g I t) Ạ I C Ư Ơ N G V Ể T À I C H Í N H V À T I Ể N T Ệ Tiển tệ tài phạm trù kinh tế gắn liền với nển sản xLiít lưu thơng hàng hố Nó có vai trò quan trọng thúc đẩy tnnh phát triển kinh tế-\ã hội quốc gia phạm vi quốc tế; đặc biệt kinh tế thị trường - nển kinh tế đưỢc tể n tệ hố cao độ ĐÌ thấy rõ vai trò đó, chưcmg cho phép hiểu cách bản: Tiền tệ gì? Tài gì? Tiếp đến nhận thức đưỢc cuá trình đời, phát triển chức nãng tiển tệ, tài Chương cho thấy cách khái quát vé tiền tệ đo lường nào? Và tài biểu thơng qua quan hệ kinh tế chủ yếu nào? ỉ.l Bản chất tiền tệ I.I.I Sự đòi tiền tệ K n h tế học rằng, tiển tệ ỉà m ột phạm trù kmh tế khách qiiaii, ỹắn liển với đời phát triển kinh tế hàng hố Kii nghiên cứu vé q trình đời tiển tệ, c Mác kết luận: “Trình bày nguồn gốc phát sinh cùa tiển tê, nghĩa phải khai triển biái giá trị, biểu bao ỉilm quan hệ giá trị hàng ^oá, từ hình thái ban đắu giản đơn thấy rõ hìih thái tiển tệ hình thái mà nâ'y ửiấy” (C.Mác - Tư Bản - Quyển I, Tập I trang 75 - Nhà xuất Sự thật - Hà Nội 1963) Ttong quan hộ trao đổi, hình thức giá trị biểu qua hình thái: l i m - Hình thái giá trị giản đem hay ngẫu nhiên - Hình thái giá trị tồn hay mỏ rộng - Hình thái giá trị chung - Hình thái tiển tệ Từ hình thái giá trị giản đơn hay ngẫu nhiên đến hình thái tiền tệ trình lịch sử lâu dài, nhằm giải mâu tlhuẫn vốn có thân hàng hoá Tiển tộ đời làm cho việc trao đổi hàng hoá, dịch vụ dễ dàng, nhanh chóng Nghiên cứu vể lịch sử tiền tệ, giáo sư PAUL- A SAMƯELSON (Viện Dự trữ liên bang ngân khố M ỹ) W ILLIAM D NORDHAƯS (trường Đại học Yalc M ỹ) kết iuận rằng: “Do xã hội có mua bán rộng rãikhông thểvượt qua cản trở lớn hình thức trao đổi hiộn vật,, nên viộc sử dụng m ột vật trung gian làm phưcmg tiện trao đổi đuợc người chấp nhân Đ ó tién tệ” (Kinh tế học - Tập I, trang 33 Viện quan hệ quốc tế Viột Nam biên dịch năm 1989) 1.1.2 Bản chất tiền tệ Tiền tộ ià sản phẩm tất yếu nến kinh tế hàng hoá, nhằnn tạo điểu kiện thuận lợi cho trình trao đổi hàng hoá, d ịc h vụ Suy cho cùng, vể chất, tiển tộ vật ngang giá chung, làm phiương tiện để trao đổi hàng hoá, dịch vụ toán khoản nơ 'Tlieo Prederic S.M ishkin- trưèmg Đại học Colum bia (M ỹ) “‘tién tệ chấp nhận chung việc to án dể inhận hàng hoá, dịch vụ, việc trả nợ” (K inh tế tiền tè, ingần hàng thị trưcmg tài Prederic S.M ishkin- trưèmg Đạii học Colum bia xuất năm 1992) Tuy nhiên, để có m ột định nghĩa xác vể tiển tệ điểu không đcm giản Giáo sư M ilton Spercer (trường Đại h ọ c cuMn lý kinh doanh Mỹ) thừa nhận rằng: “Nếu bạn cho rằng, bin hiểu rriột cách xác tiền tộ bạn giỏi nhiểu nhà kinh tổ” (kinh tế học đại - Phần III) Dậc biột điều kiện nay, mà nển kinh tế hàng hố phat iriển cao độ trình độ cơng nghê ngân hàng đại, câu trà lờ cho tiển tệ điều bí ẩn Trong quan niộm cổ điển chc) rAng, tiền tệ vàng, bạc hoăc tò giấy bạc ngân hàng, rh kinh tế học đại cho rằng; kỳ phiếu, hối phiếu, séc >;ũng tiển tệ Giáo sư, tiến sĩ ngưòà Anh A.C.L.DAY kết l>aận; “từ thập kỷ đầu tiẻn kỳ này, nhiểu dạng tiển tộ d ã hình thái tài sản thực sự, chủ yếu vàng bạc ^'Jhưr,g thời kỳ qua toàn tiển tệ sử dụng nển kinh tế đại trái quyền” (Kinh tế tiền tộ, trang 10, LICOSAXUBA Hà Nội biên dịch 1989) 1.2 C hức nâng củ a tiền tệ 1.2.1 Đơn vị đo lường giá trị ""iền tệ đcm vị đo lường giá trị, nghĩa dùng để đo lưòrnị: giá trị hàng hố, dịch vụ trước thực trao đổi N g d ta đo giá trị hàng hoá dịch vụ tiền giống rigườ ta đo trọng lượng vật kilôgam , đo chiều dài vật b in g mét E)ể thấy chức quan trọng, so sánh trình trao đổi vật với trao đổi hàng hố có tiền làm mơi giới trung gian Trong q trình trao đổi trực tiếp, có m ặt hàng đưa trao đổi; A, B, c cần biết giá để trao đổi hàng hố với Đó là: - G iá hàng hố A tính hàng hoá B - G iá hàng hoá A tính hàng hố c ■G iá hàng hố c tính hàng hố B l i H Ì Ì i Ì i É Ì I Ì Ị Ì ì Ì ^ i nHTQ Ìi^íiiÌ^M É É ilK ỉiW ÌÌ!u !iTiPiiHĨiriÌ!iiiíi(i:i>|ỊểÉ ĨÌpịỉ?!5!!ir^ GIĂÌ | i i i Ị ! i l i | i | I Ì | i í | Ị i p Tương tự, có 10 mật hàng đưa trao đổi, chúng ti fíh:\i cần biết 45 giá để trao đổi hàng lấy hàng hố khác, với 100 mặt hàng cần tới 4.950 giá, với 1.000 m ặi h.àng ẹần biết 499.500 giá (theo công thức tổng quátt t nhi sơ' cặp có N phân tử = N (N -l)/2) Nếu kinh tế có tiền tệ làm mơi giới, người ta tđịiih giá đcfn vị tiển tộ cho tất hàng hoá đem trao đổi titn thị trưcnng Do vậy, có hàng hố đưa trao đổi th ì có giá Có nghĩa là, có hàng hố đưa trao đổi tKi c ó giá, có 10 hàng hố trao đổi có 10 giá, có 1000 hàng ữica Itrao đổi có 1000 giá Vậy là, việc dùng tiền làm đơn vị đáruh giá thuận lợi nhiều cho trình trao đổi hàng hố, giảm đuTc chi phí trao đổi đo giảm sô' giá cần xem xét Sô' lượng giá kinh tế vật ứng với sơ lưíợtig giá kinh tế tiền tệ Số măt hàng trao đổi Số lượng giá kinh tế vật SỐ lượng giá tronig kinh tê tiền ttệ 3 10 45 10 100 4.950 100 1000 499.500 1000 10.000 49.995.000 10.000' 1.2.2 Phương tiện trao đối Trong kinh tế, tién tệ làm phương tiện trao đổi điưọc dùng để mua bán hàng hố, dịch vụ, toán khoảm nợ nưổc Việc dùng tiến làm phưcmg tiện traio íổ>i nâng cao hiệu hoạt động nển kinh tế, táết kãệm | | Ì Ị Ì f ‘■■íí Chutíng Đạí cương vể tàí ch in h 'v a lln 'tệ đưcvc clii phí q lớn q trình trao đổi trực tiếp hàng đổi hàng, chi phí giao dịch ihườim rât cao Bời Vỉ, người mua, người bán phải tìm người trùng hợp với nhu cầu trao đổi, thòi gian trao đổi, khơng cian trao dổi Q trình trao đổi chi đưọc dìẻn có phù hợp l'iền tệ làm mơi giới taing gian t r o ĩ ì g trao đổi đà hồn tồn khắc phục dược hạn chế q trình trao đổi trực tiếp Người có hàng bán lấy tiền, sau mua hàng mà họ cần Bời vậy, người ta coi tiền thứ dầu mỡ bôi trơii, ch o phép nển kinh tế hoạt động chảy hơn, khuyến khích chun mơn hố phản còng lao động 7.2.3 Phương tiện dự trữ vé mặí giá trị Tiền tệ làm phương tiện dự trữ giá trị nghĩa nơi chứa sức mua hàng ho>á thời gian định Nhờ chức tiển tộ rnò người ta tách thời gian từ lúc có thu nhập đến lúc tiêu dùng ức quan trọng người khơng muốn chi tièu hết thu nhập nhận nó, mà dự trữ để sử dụng n ó irong tương lai Tất nhiên, tién nơi chứa đựng giá trị, mà tài sản khác ncíi chứa giá trị, cổ phiếu, thương phiếu Nhưng tiển tài sản có tứứi lỏng cao nhất, bời phương tiện trao đổi, khơng cần phải chuyển đổi thành g ì khác với mục đích mưa hàng hố chi trả tiến dịch vụ 1.3 Sự p h t triển hình th i tiền tệ Tiền lộ sản phẩm tất yếu kinh lê' hàng hố Sau ilời, tiền tệ cơng cụ quan trọng để phát triển kinh tế - xã hội Để tạo điểu kiộn thuận lợi cho lưu Ihơng hàng hố dịch vụ, phát triển nển kinh tế- xã hội, hình thái tiền tộ ngày dirợc hoàn thiện Tiển tệ hàng hoá Trong thời kỳ đầu lịch sử tiền tệ, tuỳ theo điều kiện cụ thể Ìị||||Ì:ÌR Umịiị‘!ỊnjS5mÌỈHW ;-ỉị:|ỉÉ Ì:"-N è :Đ Ặ i;‘HO { Ỉ T Ê NHA XUAT bẳn Đ4I h ọ c k in h t ế q u ỗ c dan Địa chỉ: 207 Đường Giải Phóng, Hà Nội Điện thoại: (04) 8696407 - 6282486 - 628Ỉ2483 Fax: (04)6282485 C hiu trách nhiêm xuất GS TS NGUYỄN THÀNH ĐỘ C hịu trách nhiệm n ộ i dung PGS TS NGUYỄN Ht)ÌJ TÀI Biên tập nội dung Biên tập kỹ thuật Chế Thiết kế bìa Sửa in đọc sách mẫu THS ĐẶNG ANH TUẨ^ NGỌC LAN - TRỊNH QUYÊN NGUYỄN THIHẢO TRẦN MAIHOA NGỌC LAN - TRỊNH