Số cuộc khủng hoảng nợ trên thế giới từ 1980 trở lại đây

LỜI NÓI ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Khủng hoảng tài làm hệ thống tài nước phải lao đao mà kéo theo suy sụp toàn kinh tế ảnh hưởng tất mặt khác trị xã hội Không thế, kỉ nguyên toàn cầu hóa nay, kéo hàng loạt nước khác phải điêu đứng theo, chí bùng phát toàn giới Hậu khủng hoảng tài kéo dài dai dẳng năm, hai năm chí 10 năm sau Đặc biệt, khủng hoảng nợ số nhân tố quan trọng gây khủng hoảng tài Mục tiêu nghiên cứu Nhận thức tầm quan trọng hậu lớn khủng hoảng nợ mục tiêu nghiên cứu khóa luận sở lý luận khủng hoảng nợ để phân tích nguyên nhân, dấu hiệu, hậu giải pháp cứu trợ số khủng hoảng giới đưa số tiềm ẩn xảy khủng hoảng Việt Nam đề xuất số học kinh nghiệm Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đề tài số khủng hoảng nợ giới phạm vi nghiên cứu toàn giới thời gian 100 năm trở lại Phương pháp nghiên cứu -1- Phương pháp nghiên cứu đề tài khóa luận tốt nghiệp dựa quan điểm Chủ nghĩa Mác-Lênin vật biện chứng vật lịch sử Bên cạnh đó, đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu tổng hợp như: phương pháp thống kê, phương pháp so sánh, phương pháp phân tích, kết hợp logic lịch sử… Bố cục khóa luận Ngoài phần Lời nói đầu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo, Danh mục chữ viết tắt, Danh mục bảng biểu, nội dung khóa luận gồm chương sau: Chương I: Cơ sở lý luận khủng hoảng nợ Chương II: số khủng hoảng nợ giới từ 1980 trở lại Chương III: Một số học cho Việt Nam -2- CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH I Sơ lược hệ thống tài Tài hệ thống quan hệ kinh tế phân phối tổng sản phẩm xã hội hình thức giá trị nhằm hình thành sử dụng quỹ tiền tệ để đạt mục đích định Trong kinh tế, quan hệ tài xuất đan xen nhau, liên hệ, tác động ràng buộc lẫn thể thống gọi hệ thống tài Chủ thể hệ thống bao gồm chủ thể đầu tư, chủ thể phát hành, chủ thể quản lý, trung gian tài Cấu trúc hệ thống tài -3- Tài doanh nghiệp Ngân sách nhà nước Thị trường tài Trung gian tài Tài hộ gia đình Tài quốc tế • Ngân sách nhà nước: quỹ tiền tệ tập trung lớn nhất, kế hoạch tài phủ xác định nguồn thu (ở đâu?, bao nhiêu?) xác định đối tượng chi (chi cho ai? số lượng chi?) để đảm bảo cho phát triển bình thường kinh tế xã hội Tài công giữ vai trò nòng cốt cấu trúc hệ thống tài tài công vừa phản ánh vừa phục vụ cho hoạt động kinh tế - xã hội quốc gia • Tài doanh nghiệp: hệ thống quan hệ phân phối sử dụng vốn đơn vị kinh tế Hệ thống gắn liền với trình SXKD, gắn liền với trình tạo sản phẩm cho xã hội, đóng vai trò sở cấu trúc hệ thống tài • Tài hộ gia đình: việc phân phối sử dụng nguồn thu nhập hộ gia đình có ý nghĩa quan trọng có liên quan đến đời sống người dân đảm bảo hài hòa, ổn định -4- sống, tạo sở ổn định trật tự xã hội tài hộ gia đình vừa phải đảm bảo nhu cầu sống thiết yếu, vừa phải đáp ứng nhu cầu hộc tập nâng cao dân trí nhận thức xã hội • Tài quốc tế : hệ thống phân phối sử dụng vốn phạm vi quốc tế Mặt khác, tài quốc tế kênh quan trọng giao lưu đáp ứng nhu cầu khác vốn tất chủ thể nước phát triển nước phát triển, có tác động đến lượng vốn đầu tư nước tham gia, tác động đến nhịp độ tăng trưởng kinh tế nước kinh tế giới Hơn nữa, thúc đẩy hội nhập quốc tế toàn cầu hóa • Trung gian tài chính: định chế tài trung gian (các trung gian tài chính) chủ thể đóng vai trò truyền dẫn vốn cách gián tiếp từ người có vốn sang người cần vốn Chính nhờ định chế tài mà TTTC vận hành cách trơn tru Các trung gian tài có nhiệm vụ quan trọng ngăn chặn thông tin bất cân xứng, giảm thiểu lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức TTTC Các định chế tài bao gồm : - Các tổ chức nhận tiền gửi: NHTM, hiệp hội tiết kiệm cho vay (S& L), ngân hàng tiết kiệm tương trợ liên hiệp tín dụng - Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng: công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí… - Các trung gian đầu tư: Công ty tài chính, quỹ tương trợ… -5- Thị trường tài 2.1 Định nghĩa: Thị trường tài nơi diễn hoạt động chuyển nhượng, mua bán khoản vốn ngắn hạn dài hạn thông qua công cụ tài chính, nhờ vốn chuyển giao từ chủ thể dư thừa vốn đến chủ thể có nhu cầu vốn TTTC phận quan trọng bậc hệ thống tài chính, chi phối toàn hoạt động kinh tế hàng hóa, góp phần thúc đẩy mạnh mẽ phát triển kinh tế xã hội quốc gia Đối tượng mua bán TTTC quyền sử dụng vốn công cụ tài chính, chứng khoán, tài sản tài 2.2 Vai trò, chức • Chức đầu tiên, chức quan trọng thị trường tài khơi thông nguồn vốn dẫn vốn để đáp ứng nhu cầu kinh tế xã hội Để thực chức này, thị trường phải tạo kênh huy động vốn từ nơi thừa như: cá nhân, hộ gia đình, đơn vị kinh tế, tổ chức đoàn thể xã hội, Chính phủ, … nước để chuyển sang nhà đầu tư thiếu vốn như: đơn vị kinh tế, Chính phủ, cá nhân, hộ gia đình…Kênh dẫn vốn bao gồm kênh gián tiếp kênh trực tiếp Dẫn vốn trực tiếp giao lưu vốn người thừa vốn thiếu vốn cách giao kết trực tiếp mà không cần qua trung gian nào, chủ thể đặt lòng tin vào đối tác sẵn sàng -6- gánh chịu rủi ro Phát hành cổ phiếu công ty, phát hành trái phiếu công ty huy động vốn nội bộ, tự vay, tự trả nội bộ…là dạng chuyển giao vốn trực tiếp Trong đó, Dẫn vốn gián tiếp giao lưu vốn người thừa vốn người thiếu vốn thông qua trung gian tài chính, người có nhu cầu người có khả vốn cam kết nào, có trung gian thực cam kết với hai phía Dẫn vốn gián tiếp có độ an toàn cao rủi ro thấp Kênh dẫn vốn Kênh gián tiếp Vốn Trung gian tài Vốn Vốn Người cho vay hộ gia đình Doanh nghiệp Chính phủ Nước Thị trường tài Vốn Vốn Vốn Kênh trực tiếp -7- Người vay 1.Doanh nghiệp 2.Chính phủ 3.Nước Hộ gia đình • Chức thứ hai thị trường tài kích thích tiết kiệm đầu tư Thị trường tạo sân chơi, để người có tiền nhàn rỗi có hội đầu tư tự tham gia vào thị trường để tìm kiếm nơi đầu tư có suất sinh lợi cao nhất, tạo thành thói quen tích lũy tiền tệ cách thường xuyên hơn, nguồn đầu vào thiếu thị trường Nếu thị trường không kích thích người dân tích lũy tham gia vào thị trường kênh dẫn vốn cho kinh tế thị trường hoạt động tốt Đồng thời, nhà đầu tư thị trường tìm kiếm nguồn vốn tài trợ cho hoạt động đầu tư phải nhận thức việc sử dụng vốn cho có hiệu nhất, có hiệu suất sử dụng đồng vốn cao để bảo toàn vốn, sinh lời tích lũy Chính vậy, thị trường tài có chức nâng cao suất hiệu hoạt động toàn kinh tế, kích thích đổi mới, áp dụng khoa học kỹ thuật, công nghệ tiên tiến để tăng hiệu đầu tư, góp phần thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế xã hội • Chức thứ ba thị trường tài làm gia tăng tính khoản cho tài sản tài Tính khoản tính chất dễ dàng chuyển hóa tài sản tài thành tiền mặt thực thị trường thứ cấp, thị trường mua bán, giao dịch cổ phiếu giấy tờ có giá phát hành -8- thị trường sơ cấp Tính khoản thị trường tài cao thu hút nhiều chủ thể tham gia vào thị trường giúp chủ sở hữu tài sản tài dễ dàng chuyển đổi danh mục đầu tư theo yêu cầu Do đó, thị trường khác có tính khoản khác nhau, phụ thuộc vào trình độ phát triển định chế tài thị trường Nếu chế thị trường thông thoáng tạo điều kiện thuận lợi cho công cụ tài lưu thông thông suốt Ngoài ra, thị trường tài có chức định giá tài sản tài chính, phân phối vốn thị trường theo tín hiệu thị trường • Ngoài ra, TTTC tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực sách mở cửa, cải cách kinh tế Chính phủ thông qua hình thức phát hành trái phiếu nước ngoài, bán cổ phần, thu hút vốn đầu tư nước vào ngành sản xuất kinh doanh nước Tùy thuộc vào chức khác thị trường tiêu chí phân loại khác nhau, thị trường tài có nhiều cách phân loại khác tóm lại, thị trường tài thường có ba cách phân loại theo thời hạn, theo tính chất luân chuyển vốn theo cấu thị trường 2.3 Hạn chế TTTC - thông tin bất cân xứng -9- Trong giao dịch diễn TTTC, bên tất cần biết bên để có định đắn Sự không cân thông tin mà bên có gọi thông tin bất cân xứng Cho đến nay, qua nhiều nghiên cứu, nhà kinh tế học có nhiều cách định nghĩa khác thông tin bất cân xứng theo nhà kinh tế học Markusk K Brunnermeier, Đại học Boston:” Thông tin bất cân xứng tượng người vay có thông tin tốt người cho vay” Còn theo hai nhà kinh tế học Udo Schmidt Mohr (University des Saarlandes) J Miguel Villas- Boas( University of California at Berkeley) “ Assymetric Information and the Market Structure of the Banking Industry” (tạm dịch: thông tin bất cân xứng cấu trúc thị trường ngành ngân hàng) định nghĩa thông tin bất cân xứng tình trạng người mua người bán có thông tin khác giao dịch Theo nhà kinh tế học Fredic S Miskin Đại học Columbia, Hoa Kỳ:” Thông tin bất cân xứng không ngang thông tin mà bên tham gia vào giao dịch biết được”2 Có thể định nghĩa khái niệm thông tin bất cân xứng theo nhiều cách khác trường hợp bất cân xứng thông tin có ba đặc điểm sau: Thứ nhất, có khác biệt thông tin bên tham gia giao dịch dẫn đến hai bên có bên có thông tin xác “Asset pricing under Assymetric Information: Bubbles, Crashes, Technical Analysis and Herding”, NXB Đại học Boston, 1999, trang 27, dòng 18 “ Kinh tế học tiền tệ, ngân hàng TTTC” , NXB Khoa học Kỹ thuật, 1999, trang 907 - 10 - - Tăng cường công tác kiểm tra kiểm toán nội bộ, quản lý vốn khả dụng, chấp hành quy định NHNN Việt Nam tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động kinh doanh, trích lập sử dụng dự phòng rủi ro; rà soát, chỉnh sửa hoàn thiện quy trình nội hoạt động tín dụng, kinh doanh tiền tệ, ngoại hối, toán, chuyển tiền, ứng dụng công nghệ thông tin phù hợp với quy định pháp luật; đánh giá rủi ro xảy quy trình nghiệp vụ để triển khai biện pháp phòng ngừa, xử lý rủi ro, tăng cường trang bị trang thiết bị đại phục vụ công tác thu thập, xử lý thông tin bất cân xứng kinh doanh - Đẩy nhanh việc thực dự án đại hóa công nghệ ngân hàng nhằm nâng cao lực quản trị kinh doanh, tập trung toán trụ sở kết nối toàn hệ thống; trọng nâng cao dịch vụ tiện ích ngân hàng cho khách hàng - Các NHTM cần theo dõi chặt chẽ diễn biến dự báo khả ảnh hưởng khủng hoảng tài chính, tín dụng Mỹ kinh tế, TTTC giới khả tác động kinh tế Việt Nam, để chủ động thực biện pháp nhằm ngăn ngừa rủi ro xảy • Đối với thị trường - Thị trường trái phiếu tập trung vào giải pháp đẩy mạnh phát hành trái phiếu Chính phủ nhằm đảm bảo nhu cầu chi đầu - 144 - tư cho an sinh xã hội từ ngân sách phủ, đồng thời khuyến khích doanh nghiệp địa phương phát hành trái phiếu huy động vốn để tự đảm bảo nguồn vốn cho dự án đầu tư - TTCK: Ủy ban Chứng khoán, NHNN Bộ Tài cần phải họp bàn xem tổ chức có khả rút vốn thị trường Việt Nam cần dự báo tổ chức bán cổ phần, cổ phiếu Việt Nam đến mức nào, ảnh hưởng đến dự trữ ngoại hối; cần phải cảnh báo với thị trường nhà đầu tư nước để tránh hoảng loạn thị trường, tăng cường công tác công khai thông tin tra giám sát thị trường, đảm bảo thị trường hoạt động minh bạch hiệu - Thị trường bảo hiểm: phát triển thị trường bảo hiểm toàn diện nhằm đáp ứng nhu cầu bảo hiểm kinh tế; nâng cao lực tài chính, kinh doanh doanh nghiệp hoạt động bảo hiểm; đáp ứng yêu cầu cạnh tranh hội nhập quốc tế - 145 - KẾT LUẬN Cuộc khủng hoảng tài toàn cầu 2008 qua nước phải đối phó với khó khăn ảnh hưởng khủng hoảng Đặc biệt, đất nước chập chững bước chân vào trình toàn cầu hóa, mở rộng kinh tế giới, Việt Nam vừa có hội có thách thức Những khó khăn bắt nguồn từ khủng hoảng vừa qua mang lại cho Việt Nam nguy tiềm ẩn dẫn đến khủng hoảng nợ tương lai Do vậy, phủ toàn thể thành viên hệ thống tài phải có biện pháp định để kiểm soát, ngăn ngừa nguy Mặt khác, cần phải có sách phương pháp hợp lý để nâng cao phát triển hệ thống tài Việt Nam- vốn nhạy cảm chiếm vị trí quan trọng kinh tế Việt Nam Vì có nhiều khủng hoảng nợ xảy toàn giới phạm vi có hạn nhiều vấn đề đòi hỏi phải nghiên cứu sâu sắc toàn diện nên có cố gắng kiến thức kinh nghiệm em nhiều hạn chế nên đề tài tránh khỏi sai sót Qua em xin chân thành cảm ơn tới thầy giáo Ths Phan Trần - 146 - Trung Dũng nhiệt tình hướng dẫn để em hòan thành luận văn tốt nghiệp này! Em mong dẫn thêm thầy cô giáo để đề tài hoàn chỉnh Em xin chân thành cảm ơn ! DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt NHNN NHTM NHTMNN FED TTTC CSTT TTCK CNTB GDP IMF WB EU Nguyên nghĩa Ngân hàng nhà nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại nhà nước Cục dự trữ liên bang Thị trường tài Chính sách tiền tệ Thị trường chứng khoán Chủ nghĩa tư Tổng sản phẩm quốc nội Quỹ tiền tệ Quốc tế Ngân hàng giới Liên minh Châu Âu - 147 - DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Phụ lục 1: - 148 - Bảng CĐKT ngân hàng xấu Mất cân đối tài quốc gia Tăng lãi suất TTCK suy giảm Độ bất ổn tăng Vấn đề lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức tăng cao Khủng hoảng giao dịch ngoại hối Vấn đề lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức tăng cao Hoạt động kinh tế trì trệ Khủng hoảng hệ thống ngân hàng Vấn đề lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức tăng cao Hoạt động kinh tế trì trệ Nguyên nhân gây khủng hoảng tài Tác động biến đổi nguyên nhân Phụ lục 2: Tỷ giá hối đoái bình quân năm 1996 1997 - 149 - Nước/ tỷ giá bình quân Thái lan Baht/ USD Philippines Peso/ USD Malaysia Riggit/ USD Indonesia Rupiah/ USD Hàn Quốc Won/ USD Nguồn [1, tr.21-25] 1996 25,61 26,29 2,52 2,308 844,20 1997 47,25 39,50 3,88 5,400 695,8 Phụ lục 3: Tình trạng thua lỗ phá sản hệ thống ngân hàng, tài Nước Năm tài Năm tài từ 1.4.1997 đến chính1.4.1996 đến 31.3.1998 31.3.1997- Tổng số ngân hàng Số Số Số Số Tổng ngân ngân ngân ngân số hàng hàng hàng hàng ngân bị bị bị sát bị hàng đình quốc nhập bán có hữu cho vấn hoạt hóa/ công đề” động Chính ty phủ nước giám - 150 - “ sát Thái Lan 108 56 Malaysia Indonesia 228 Hàn 16 56 56 64( 59 41 %) 41( 68 11 %) 83( 36 %) 18( 32 16 Quốc Nguồn [3]12 %) Phụ lục 4: Tình trạng thua lỗ phá sản doanh nghiệp Nước Thái Lan Thời gian Tháng 1.1998 đến Số doanh nghiệp phá sản 3.961 doanh nghiệp ngừng hoạt động Malaysia 5.1998 Năm 1996 582 phá sản 489 doanh nghiệp phá sản Năm 1997 6.583 doanh nghiệp phá sản ( 13 Năm 1998 lần so với năm 1996) Khoảng 80% doanh nghiệp ngưng Indonesia 12 2.Viện thương mại : khủng hoảng tài chính- tiền tệ châu Á, NXB trị quốc gia, Hà Nội, 1998 “ Fusion Confusion” , the Economist, 4.4.1998, P.87 - 151 - hoạt động Hàn quốc Năm 1997 14.000 doanh nghiệp phá sản Năm 1998 53.000 doanh nghiệp phá sản ( gấp 3.8 lần năm 1997) Nguồn [4] [7] 13 Phụ lục 5: Tăng trưởng kinh tế thất nghiệp khủng hoảng kinh tế -tài Nước Tăng trưởng kinh Thái Lan Malaysia Indonesia Philippines Hàn Quốc Nguồn [1, tr 21-25] ,[7] 1996 6.7 8,2 7,8 5,8 7,1 té( %) 1997 1998 -0,4 -8,3 7,0 2,0 4,6 -13,7 5,2 -0,5 5,5 -5,8 Tỷ lệ thất nghiệp 1996 1997 1998 9,5 2,3 10,4 2,5 3.3 8.0 Phụ lục 6: Chỉ số giá chứng khoán Chỉ số giá chứng khoán Đầu năm Đầu năm Tỷ Thái Lan Malaysia 1997 831,57 1,237 1998 349,67 491,60 13 lệ sụt giảm -60% -60% nguồn 4: Đinh Thơm, khủng hoảng tài chính- tiền tệ khu vực, nguyên nhân giải pháp, NXB thông tin KHXH, Hà Nội, 1998 Nguồn 5: IMF, International Statistic, 1.1999 Nguồn 6: Facts and Korea, Korean Information Service, Seoul , Korea ,2001 Nguồn 7: Nguyễn Thiện Nhân, Khủng hoảng kinh tế- tài 1997- 1999, NXB Đại học quốc gia HCM, 2002 - 152 - Indonesia 637,43 Philippines 3,170 Hàn Quốc 651,22 Nguồn: NHTW Việt Nam 342,67 1,518 440,78 - 46% -52% -32% Phụ lục 2: Tăng trưởng xuất Đông Á (%) Các nước 1994 1995 1996 1997 Thái Lan 19 20 -1 Hàn Quốc 14 23 Malaysia 20 21 Indonesia 12 Philippines 17 24 14 21 Hồng Kông 11 13 4 Singapore 24 18 -1 Đài Loan 17 4 Trung Quốc 25 19 21 Nguồn: NHTG, “East Asia – The Road to Recoverty”, 1998 Phụ lục 7: Thâm hụt tài khoản vãng lai (%GDP) Hàn Quốc Thái Lan Malaysia Indonesia Philippines 1994 1995 1996 -0,96 -5,59 -6,07 -1,58 -4,60 -1,74 -8,05 -9,73 -3,18 -2,67 -4,42 -8,05 -4,42 -3,37 -4,77 Nguồn: NHTG, “Chỉ số phát triển giới 2002” Phụ lục : Tình trạng nợ công nước phát triển giới - 153 - JAPAN Publi Nomina c debt l GDP Public (% of Populatio (US$) debt GDP) n 7228 13958.2 51.9 306.8 9490 4972.2 190.0 127.1 CHINA 4933.1 GERMANY UNITED KINGDOM 3097.9 FRANCE 2621.9 ITALY Series UNITED STATES 18.8 1333.5 78.4 82.8 68.4 61.9 77.4 62.6 2067.3 934.5 2462 1493 2057 2413 SPAIN 1404.1 829.4 58.3 45.8 RUSSIAN 1283.2 187.8 14.7 141.4 INDIA 1228.1 753.9 60.8 1166.1 INDONESIA 486.8 157.2 31.4 240.3 AUSTRALIA 864.5 SOUTH AFRICA 261.6 159.1 18.5 21.3 70.2 35.2 49.0 2110.6 115.2 58.1 - 154 - Populatio Publi n (% c debt change per pa) capita 23, 0.9 560 74, -0.2 680 0.4 01 29, 0.1 738 24, 0.7 147 32, 0.5 872 41, 0.0 520 18, 0.5 124 1,3 -0.3 28 1.6 47 1.2 54 7,4 1.2 81 1,4 0.6 32 ARGENTIN A 3,1 268.8 124.9 52.9 40.1 1.0 13 3,0 BRAZIL KOREA, REP OF 1400.2 599.4 41.2 194.4 1.3 84 4,6 742.6 228.0 29.9 49.4 0.4 16 2,2 MEXICO 837.7 255.5 30.5 111.2 1.1 97 3,9 TURKEY 596.4 284.8 47.9 72.6 1.0 22 (Nguồn: buttonwood.economist.com) Phụ lục 9: So sánh thâm hụt ngân sách (thanh màu đỏ) nợ (thanh màu vàng) Hy Lạp với số nước châu Âu năm 2009 Nguồn: EC - 155 - DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiền tệ ngân hàng thị trường tài chính- Fredric S Miskin-NXB Khoa học kĩ thuật- 2001 Lý thuyết tài tiền tệ- NXB đại học Quốc Gia Hồ Chí Minh Nguồn gốc khủng hoảng tài chính- George Cooper- NXB Lao động xã hội gigapedia.info vnec www.vietbao.com www.vnexpress.net - 156 - www.saga.com Tạp chí phát triển nghiên cứu – tháng 12/2002 10 Và số tài liệu tham khảo khác - 157 - MỤC LỤC - 158 - [...]... CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH MỘT SỐ CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ TRÊN THẾ GIỚI Các cuộc khủng hoảng ngân hàng xảy ra ngày càng thường xuyên hơn với hậu quả ngày càng nghiêm trọng hơn Từ cuối những năm 1970 đến 2007 đã có 124 cuộc khủng hoảng ngân hàng hệ thống Trong giai đoạn này các cuộc khủng hoảng ngân hàng vào những năm 1980 và 1990 được coi là trầm trọng nhất so với bất kỳ giai đoạn nào trước đây Theo thống kê của... trên 25% GDP cho cuộc khủng hoảng ngân hàng Argentina Cuộc khủng hoảng Đông Á 1997-1999 đã mất khoản phí tổn tài chính rất lớn để cải tổ lại hệ thống ngân hàng: Hàn Quốc khoảng 1516% GDP, Thái Lan được ước tính khoảng 32% GDP; Indonesia khoảng 48-50% GDP Sau đây, em xin phân tích một số cuộc khủng hoảng để chúng ta có cái nhìn tổng quan hơn về khủng hoảng ngân hàng I/ Cuộc Đại Khủng Hoảng 1929 - 36 - ... năng thanh toán Như vậy, khủng hoảng ngân hàng và khủng hoảng tiền tệ giống nhau ở khía cạnh là làm giảm giá trị đồng tiền và xuất phát từ những chính sách không nhất quán Tuy nhiên, khủng hoảng ngân hàng - 27 - xuất phát từ chính sách của NHTW còn khủng hoảng tiền tệ bắt nguồn từ yếu tố chi tiêu chính phủ • Nguyên nhân dẫn tới khủng hoảng ngân hàng: Nguyên nhân gây ra khủng hoảng ngân hàng ít khi là... các cuộc khủng hoảng ngân hàng và trợ giúp để phục hồi hoạt động ngân hàng liên quan đến các cuộc khủng hoảng ở mức trung bình là khoảng 13,3% GDP và mức cao lên tới 55,1% GDP Cụ thể: 2-3% GDP của Mỹ trong trường hợp khủng hoảng của các tổ chức tiết kiệm và cho vay trong giai đoạn 1980- 1990; 2-8% GDP đối với các nước Bắc Âu; 17% GDP cho cuộc khủng hoảng của Tây Ban Nha (1977-1985); trên 25% GDP cho cuộc. .. bơm khoảng 200 tỉ USD vào hệ thống ngân hàng để tránh khủng hoảng thanh khoản, hậu quả của cuộc khủng hoảng nợ vay mua nhà dưới chuẩn trước đó Khủng hoảng thanh khoản nếu không đi kèm với khủng hoảng nợ thì dễ khắc phục hơn vì chỉ cần NHTW 7 “too big not fail” - 34 - bơm thêm tiền vào hệ thống liên ngân hàng đúng lúc và đúng liều lượng, giữ lãi suất liên ngân hàng ở mức ổn định 4.4 Khủng hoảng nợ nần:... nghịch và rủi ro đạo đức - 18 - trong TTTC trở nên quá tồi tệ đến mức mà TTTC trở nên không còn khả năng khơi nguồn vốn một cách hữu hiệu Trong nền kinh tế thế giới hiện đại sự lây lan của khủng hoảng tài chính thường đi kèm với sự khủng hoảng kinh tế kéo dài 2 Dấu hiệu của khủng hoảng tài chính Tùy vào mức độ và phạm vi, khủng hoảng tài chính thế hiện ở các điểm sau đây : • Sự giảm giá dây chuyền của các... một trường phái kinh tế, khủng hoảng ngân hàng do việc cho vay với số lượng lớn và tài trợ vốn không hiệu quả trong giai đoạn mở rộng của chu kỳ kinh doanh; một cuộc khủng hoảng xảy ra khi “bong bóng” bị nổ Ba đặc điểm sau của những cuộc khủng hoảng gần đây đã chứng minh cho quan điểm nói trên: cả bùng nổ cho vay của ngân hàng và giảm giá cổ phiếu thường diễn ra trước khủng hoảng ngân hàng; những nước... kinh tế vào cuộc khủng hoảng trên mọi phương diện 6 www.saga.vn - 25 - - Cấu trúc tổ chức thị trường nợ tương tác với tình trạnh phá giá tiền tệ đẩy nền kinh tế tới cuộc khủng hoảng toàn diện Sự mất giá đồng tiền trong nước làm cho tình trạng vay nợ, xét trên góc độ đồng nội tệ, thêm trầm trọng, ngay cả khi trên thực tế giá trị tài sản của họ không hề thay đổi - Một kết quả tất yếu khác từ sự mất giá... thiếu vốn 4.3 Khủng hoảng thanh khoản: Khủng hoảng thanh khoản của hệ thống ngân hàng xảy ra khi vì một lý do nào đó, các NHTM không còn tiền mặt để cho vay và trả nợ đến hạn, mà không vay được trên thị trường liên ngân hàng Khủng hoảng thanh khoản thường là hệ quả đi kèm của một khủng hoảng nợ xảy ra trước đó, nhưng đôi khi là hậu quả của việc thắt chặt tiền tệ quá đột ngột Chẳng hạn, từ 9-8-2007,... bùng thành một cuộc khủng hoảng thanh khoản mới, cuối cùng sẽ là khủng hoảng ngân hàng Nếu việc rút tiền ồ ạt lan rộng thì sẽ gây ra khủng - 23 - hoảng ngân hàng mang tính hệ thống hoặc nếu không lan rộng nhưng cũng gây ra sự tăng lãi suất tín dụng do sự lo ngại về sự thiếu hụt trong ngân sách Lúc này, chính các ngân hàng sẽ trở thành nhân tố gây ra khủng hoảng tài chính Mặt khác, khủng hoảng ngân hàng ... sau: Chương I: Cơ sở lý luận khủng hoảng nợ Chương II: số khủng hoảng nợ giới từ 1980 trở lại Chương III: Một số học cho Việt Nam -2- CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH I Sơ lược hệ... CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH MỘT SỐ CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ TRÊN THẾ GIỚI Các khủng hoảng ngân hàng xảy ngày thường xuyên với hậu ngày nghiêm trọng Từ cuối năm 1970 đến 2007 có 124 khủng hoảng ngân hàng hệ thống... tăng khoản dự phòng tiền cho vay, khoản dự phòng vượt 50% số nợ giới thứ nợ họ III/ Khủng hoảng nợ Đông Á 1997 Khủng hoảng tài Đông Á khủng hoảng tài tháng năm 1997 Thái Lan ảnh hưởng đến TTCK, trung