1. Trang chủ
  2. » Tài Chính - Ngân Hàng

Sự tác động của các chủ thể kinh doanh chứng khoán tới thị trường chứng khoán

15 676 1

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 15
Dung lượng 37,62 KB

Nội dung

- Thị trường chứng khoán tạo điều kiện cho doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả hơn, đảm bảo cho các doanh nghiệp hoạt động theo đúng trật tự của luật pháp: Thị trường chứng khoán kích

Trang 1

I Khái quát chung về thị trường chứng khoán và chủ thể kinh doanh chứng khoán

1 Thị trường chứng khoán

1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán

Đối với Việt Nam, trong những năm gần đây, Nhà nước đã dành nhiều sự quan tâm đến thị trường chứng khoán thông qua việc đưa ra các biện pháp tác động tương hỗ để quản lý cũng như vận hành đồng bộ cùng với các thị trường khác trong thị trường tài chính

Thị trường chứng khoán, trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại được

quan niệm là nơi diễn ra các hoạt động mua bán, trao đổi chứng khoán Việc mua bán này được tiến hành trên thị trường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành và ở những thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở thị trường sơ cấp.Như vậy xét về mặt hình thức thị trường chứng khoán chỉ là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng các loại chứng khoán qua đó thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán

1.2

Vai trò của thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán có vai trò đặc biệt quan trọng tại các quốc gia có nền kinh tế thị trường, nó phản ánh rõ nét nhất các qui luật của nền kinh tế thị trường Các chuyên gia kinh tế đều đưa ra kết luận, thị trường chứng khoán tạo sức cạnh tranh và thúc đẩy sự phát triển đồng bộ của các bộ phận thị trường tài chính; là thước đo về sự phát triển và mức độ nhận diện của nền kinh tế

Lịch sử phát triển nền kinh tế thị trường ở các quốc gia phát triển đã khẳng định thị trường chứng khoán ngày càng có vai trò quan trọng trong quá trình vận hành nền kinh tế của mỗi quốc gia cũng như trong hệ thống kinh tế toàn cầu Đối với Việt Nam, để hội nhập kinh tế quốc tế trong lĩnh vực tài chính, tạo các tiền đề kinh tế quan trọng, đưa đất nước ta đến năm 2020 cơ bản là một nước công nghiệp như Đại hội Đảng VIII đã đề ra thì việc xây dựng, phát triển

và hoàn thiện thị trường tài chính là hết sức cần thiết

Trang 2

- Thị trường chứng khoán là kênh huy động vốn trung và dài hạn hữu hiệu cho các doanh nghiệp:

Thị trường chứng khoán là nơi thu hút mạnh mẽ các nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu tư sản xuất kinh doanh, thu hút vốn đầu tư nước ngoài tạo thành nguồn vốn khổng lồ tài trợ cho nền kinh tế mà các định chế tài chính khác không làm được Thông qua các công cụ cổ phiếu, trái phiếu, các loại chứng khoán khác, thị trường chứng khoán cho phép các doanh nghiệp, các tổ chức tín dụng, kể cả Chính phủ, chính quyền địa phương huy động tối đa nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội, đưa vào đầu tư phát triển

- Thị trường chứng khoán khuyến khích người dân tiết kiệm để đầu tư vào sản xuất kinh doanh:

Với việc mua bán chứng khoán dễ dàng trên thị trường chứng khoán(theo nguyên tắc ai có tiền đều có thể mua), nguồn tiền tạm thời nhàn rỗi trong dân cư được sử dụng một cách linh hoạt, tạo ra lợi nhuận, tránh tình trạng “vốn chết” TTCK được coi là chiếc cầu nối vô hình giữa người có vốn và người thiếu vốn,

là kênh điều hoà các nguồn vốn từ nới thừa vốn đến nơi thiếu vốn, giải quyết linh hoạt nhu cầu về vốn giữa các vùng kinh tế, các thành phần kinh tế

- Thị trường chứng khoán tạo điều kiện cho doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả hơn, đảm bảo cho các doanh nghiệp hoạt động theo đúng trật tự của luật pháp:

Thị trường chứng khoán kích thích các doanh nghiệp làm ăn “đàng hoàng” hơn, hiệu quả hơn bởi tâm lý chung của các nhà đầu tư là chỉ muốn mua chứng khoán của các doanh nghiệp làm ăn minh bạch và có lãi do đó thị trường chứng khoán buộc các doanh nghiệp phải công khai thông tin thường xuyên, tức thời theo yêu cầu của Uỷ ban chứng khoán nhà nước Có thể nói, thị trường chứng khoán là thị trường thông tin, thông qua các thông tin này, nhà đầu tư có thể đánh giá khả năng tài chính, hoạt động kinh doanh và triển vọng của doanh nghiệp để lựa chọn đầu tư Vì vậy, muốn tồn tại được không có cách nào khác là doanh nghiệp phải làm sao sử dụng đồng vốn cho có hiệu quả nhất Thêm vào

Trang 3

đó, thị trường chứng khoán cũng là công cụ đánh giá doanh nghiệp Thông qua diễn biến giá cổ phiếu, trái phiếu của doanh nghiệp trên thị trường, nhà đầu tư biết được khả năng kinh doanh của doanh nghiệp Hay nói cách khác, nhà đầu tư

có thể kiểm soát công ty một cách dễ dàng qua các cơ quan quản lý công ty và nhận biết được khả năng hoạt động của công ty thông qua thị trường chứng khoán

2 Các chủ thể kinh doanh chứng khoán theo pháp luật Việt Nam

Khoản 19 Điều 6 Luật Chứng khoán 2006 quy định “Kinh doanh chứng khoán là việc thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán”

Chủ thể thực hiện hoạt động kinh doanh chứng khoán có nhiều loại như: Công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán; công ty đầu tư chứng khoán và một số chủ thể khác cung cấp các dịch vụ có liên quan

a Công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán là doanh nghiệp kinh doanh chứng khoán với tư cách là thành viên của sở giao dịch chứng khoán Công ty chứng khoán là tổ chức kinh tế có tư cách pháp nhân, được thành lập theo hình thức mà pháp luật quy định; đối tượng kinh doanh chủ yếu và mang tính chất nghề nghiệp là chứng khoán Dấu hiệu đặc trưng của công ty chứng khoán là tư cách thành viên của Sở giao dịch chứng khoán, với các hoạt động kinh doanh chủ yếu gồm có: môi giới chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán…Trên thực tế, hoạt động môi giới của công ty chứng khoán có vai trò rất quan trọng trong việc mua, bán chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung nên còn được gọi là công ty môi giới

Theo nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 của Chính phủ về chứng khoán và thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán được thành lập dưới hình thức công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn theo giấy phép của ủy ban chứng khoán nhà nước cấp

b

Quỹ đầu tư và công ty quản lý quỹ đầu tư

Trang 4

* Quỹ đầu tư:

Quỹ đầu tư là tổ chức hoạt động theo phương thức huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu hoặc chứng chỉ của quỹ, để đầu tư vào chứng khoán và các loại tài sản tài chính khác với mục đích làm tăng giá trị tài sản của quỹ

Thông thường các chủ thể tham gia vào hoạt động của quỹ bao gồm: + Công ty quản lý quỹ: thực hiện quản lý quỹ đầu tư đảm bảo phù hợp với điều kiện quỹ và làm tăng tài sản của quỹ

+ Tổ chức quản lý tài sản của quỹ: thực hiện bảo đảm, lưu ký chứng khoán, các hợp đồng kinh tế, các chứng từ có liên quan đến tài sản quỹ

+ Tổ chức kiểm tra, kiểm soát hoạt động của quỹ: tuỳ mô hình quỹ mà tổ chức này thường do ngân hàng hoặc Hội đồng quản trị của quỹ thực hiện với chức năng chủ yếu là kiểm tra, kiểm soát hoạt động của quỹ và công ty quản lý quỹ, bảo vệ quyền lợi chính đáng của nhà đầu tư

+ Tổ chức kiểm toán độc lập: thực hiện kiểm soát hàng năm về tài sản và hoạt động quản lý của công ty quản lý Quỹ để đảm bảo các số liệu báo cáo nhà đầu tư là chuẩn xác

+ Tổ tư vấn luật: thực hiện tư vấn về pháp luật cho hoạt động của quỹ đồng thời giám sát, quản lý chặt chẽ nhằm giảm thiểu rủi ro và bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư

- Người lưu giữ chứng khoán

Đóng vai trò là người bảo quản tài sản của quỹ đồng thời giám sát hoạt động của công ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư một số nước người lưu giữ chứng khoán là ngân hàng giám sát, do công ty quản lý quỹ lựa chọn ngân hàng giám sát có trách nhiệm:

+ Tách biệt tài sản của quỹ với các tài sản khác

+ Kiểm tra giám sát công ty quản lý quỹ sao cho đảm bảo việc quản lý quỹ phù hợp với pháp luật nhà nước và điều lệ quỹ, bảo vệ nhà đầu tư

+ Thực hiện các quyền lợi thu chi của quỹ theo đúng hướng dẫn của công ty quản lý quỹ

Trang 5

+ Xác định các báo cáo do công ty quản lý quỹ tiến hành các hoạt động vị phạm pháp luật hoặc trái với điều lệ quỹ

+ Báo cáo Ủy ban chứng khoán Nhà nước khi phát hiện công ty quản lý quỹ tiến hành các hoạt động vi phạm pháp luật hoặc trái với điều lệ quỹ

Trong quá trình thực hiện nhiệm vụ trên, đòi hỏi ngân hàng giám sát phải quản lý tài sản của Quỹ tách biệt với các tài sản khác của ngân hàng, ngân hàng giám sát được hưởng phí theo quy định của tiền lệ quỹ

- Nhà đầu tư: là người trực tiếp góp vốn vào quỹ thông qua mua chứng chỉ quỹ đầu tư Họ có quyền hưởng lợi từ các hoạt động đầu tư của quỹ và yêu cầu công ty quản lý quỹ thực hiện việc đầu tư theo đúng điều lệ quỹ Tuy nhiên, nhà đầu tư không được phép trực tiếp thực hiện quyền, nghĩa vụ đối với tài sản của quỹ

* Công ty quản lý quỹ

Công ty quản lý quỹ là công ty thực hiện việc điêu hành, quản lý các quỹ đầu tư phù hợp với điều lệ quỹ và làm tăng giá trị tài sản quỹ

Khách hàng của công ty quản lý quỹ thường là các nhà đầu tư có tổ chức: các quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm, công ty tài chính…chức năng của công ty quản lý Quỹ là thực hiện việc đầu tư theo sự uỷ thác của khách hàng sao cho phù hợp với mục tiêu đầu tư của quỹ mà khách hàng đã lựac chọn

c

Các chủ thể khác

Ngoài các chủ thể trên, tham gia kinh doanh chứng khoán còn có các chủ thể sau:

- Công ty lưu ký và thanh toán bù trừ: là công ty thực hiện cung cấp dịch

vụ lưu ký và thanh toán bù trừ cho các giao dịch trên thị trường chứng khoán

- Ngân hàng thương mại: tham gia kinh doanh chứng khoán thông qua thực hiện các nhiệm vụ: đầu tư chứng khoán, lưu ký, thanh toán trên thị trường khoán

- Các tổ chức trung gian tài chính khác: công ty bảo hiểm, các quỹ lương hưu…các công ty này huy động vốn thông qua các nghiệp vụ kinh doanh đặc thù của nó (ví dụ: công ty bảo hiểm huy động thông qua bán hợp đồng bảo

Trang 6

hiểm, các quỹ hưu trí vốn do các thành viên đóng góp theo định kỳ…) với số vốn huy động được các công ty này sẽ thực hiện đầu tư vào tài sản tài chính, chủ yếu là các chứng khoán Vì vậy, trên thị trường chứng khoán các công ty này là các nhà đầu tư có tổ chức

II Sự tác động của các chủ thể kinh doanh chứng khoán tới thị trường chứng khoán

1 Sự tác động của Công ty chứng khoán tới thị trường chứng khoán

Vai trò của công ty chứng khoán (CTCK) trên thị trường chứng khoán (TTCK) rất quan trọng, có thể ví như chiếc cầu nối liền giữa người bán và người mua trên thị trường đấu giá kép (double auction), một đặc trưng của TTCK khi

mà người bán và người mua đều thông qua CTCK của mình đề tiến hành giao dịch

Theo Luật Chứng khoán năm 2006 thì một CTCK có thể hoạt động trong

5 lĩnh vực sau: Môi giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Tư vấn đầu tư chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và các hoạt động dịch vụ tài chính khác như lưu ký chứng khoán và dịch vụ tư vấn tài chính theo quy định của pháp luật Trong đó hoạt động môi giới chứng khoán là đặc trưng tiêu biểu nhất của một CTCK

Tác động của CTCK tới thì trường chứng khoán ở Việt Nam được thể hiện qua các nghiệp vụ của công ty chứng khoán Thông qua các hoạt động này, công

ty chứng khoán đã thực sự tạo ra ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự phát triển của TTCK nói riêng và của cả nền kinh tế nói chung Công ty chứng khoán đã trở thành tác nhân quan trọng không thể thiếu trong quá trình phát triển của TTCK

Thứ nhất, công ti chứng khoán đóng vai trò làm cầu nối giữa cung – cầu

chứng khoán Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian tham gia hầu hết vào quá trình luân chuyển của chứng khoán: từ khâu phát hành trên thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp

Trên thị trường sơ cấp: Công ty chứng khoán là cầu nối giữa nhà phát hành và nhà đầu tư, giúp các tổ chức phát hành huy động vốn một cách nhanh chóng thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Một doanh nghiệp khi thực hiện huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán, thường họ không tự bán chứng

Trang 7

khoán của mình mà thông qua một tổ chức chuyên nghiệp tư vấn và giúp họ phát hành chứng khoán Đó là các tổ chức trung gian tài chính như ngân hàng, công ty chứng khoán…Công ty chứng khoán với nghiệp vụ chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp và bộ máy tổ chức thích hợp, họ thực hiện tốt vai trò trung gian môi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư và thực hiện một số dịch vụ khác cho cả người đầu tư và người phát hành Với nghiệp vụ này, công ty chứng khoán thực hiện vai trò làm cầu nối và là kênh dẫn vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu

Trên thị trường thứ cấp: Công ty chứng khoán là cầu nối giữa các nhà đầu

tư, là trung gian chuyển các khoản đầu tư thành tiền và ngược lại Trong môi trường đầu tư ổn định, các nhà đầu tư luôn chuộng những chứng khoán có tính thanh khoản cao, vì họ luôn có nhu cầu chuyển đổi số vốn tạm thời nhàn rỗi thành các khoản đầu tư và ngược lại Công ty chứng khoán với nghiệp vụ môi giới, tư vấn đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đổi này, giúp cho cácnhà đầu tư giảm thiều thiệt hại về giá trị khoản đầu tư của mình

Thứ hai, các công ty chứng khoán đóng vai trò góp phần điều tiết và bình

ổn giá trên thị trường Từ sau cuộc khủng hoảng của TTCK thế giới ngày 28/10/1929, chính phủ các nước đã ban hành những luật lệ bổ sung cho hoạt động của TTCK, trong đó đòi hỏi một sự phối hợp giữa Nhà nước với các thành viên tham gia Sở giao dịch chứng khoán nhằm ngăn chặn những cơn khủng hoảng giá chứng khoán có thể xảy ra trên thị trường, vì nếu TTCN bị khủng hoảng thì không những nền kinh tế bị ảnh hưởng mà ngay cả quyền lợi nhà đầu

tư, các công ty chứng khoán cùng bị ảnh hưởng Theo quy định của các nước, các công ty chứng khoán có nghiệp vụ tự doanh phải dành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng khoán vào khi giá giảm và bán chứng khoán

dự trữ ra khi giá lên quá cao nhàm góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị trường Tuy nhiên, tại Việt Nam chưa có quy định này Dĩ nhiên, sự can thiệp của các công ty chứng khoán chỉ có hạn, phụ thuộc vào nguồn vốn tự doanh và quỹ dự trữ chứng khoán Tuy vậy, nó vẫn có ý nghĩa nhất định, có tác động đến

Trang 8

tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường Với vai trò này, các công ty chứng khoán góp phần tích cực vào sự tồn tại và phát triển bền vững của TTCK

Thứ ba, các công ty chứng khoán đóng vai trò cung cấp các dịch vụ cho

TTCK Công ty chứng khoán với các chức năng và nghiệp vụ của mình cung cấp các dịch vụ cần thiết góp phần cho TTCK hoạt động ổn định, cụ thể:

- Thực hiện tư vấn đầu tư, góp phần giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư: TTCK cũng tương tự như tất cả các thị trường khác, để tiến hành giao dịch, người mua, người bán phải có cơ hội gặp nhau, thẩm định chất lượng hàng hóa

và thỏa thuận giá cả Tuy nhiên, TTCK với những đặc trưng riêng của nó như người mua người bán có thể ở rất xa nhau, hàng hóa là “vô hình”, vì vậy để cung cầu gặp nhau, thẩm định chất lượng, xác định giá cả thì phải mẩt rất nhiều thời gian, công sức, tiền bạc cho một giao dịch dể phục vụ cho việc thu thập, phân tích, xử lý thông tin… Công ty chứng khoán với lợi thế chuyên môn hóa, trình

độ kinh nghiệp nghề nghiệp sẽ thưc hiện tốt vai trò trung gian mua bán chứng khoán, giúp các nhà đầu tư giảm được chi phí trong từng giao dịch

- Cung cấp cơ chế xác định giá cho các khoản đầu tư: công ty chứng khoán thông qua Sở giao dịch và thị trường OTC cung cấp một cơ chế xác định giá nhằm giúp các nhà đầu tư đánh giá đúng thực tế và chính xác các khoản đầu

tư của mình

Trên thị trường sơ cấp: khi thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, các công ty chứng khoán thực hiện vai trò tạo cơ chế giá chứng khoán thông qua việc xác định và tư vấn cho các tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý

Trên thị trường thứ cấp: tất cả các lệnh mua bán thông qua các công ty chứng khoán được tập trung tại thị trường giao dịch và trên cơ sở đó, giá chứng khoán được xác định theo quy luật cung cầu

- Ngoài ra, công ty chứng khoán còn cung cấp nhiều dịch vụ khác hỗ trợ giao dịch chứng khoán

Như vậy, với các nghiệp vụ đa dạng của mình, công ty chứng khoán giữ vai trò quan trọng trong việc phát triển của TTCK, là chất “xúc tác”, không thể thiếu cho hoat động của TTCK Ở các nước có TTCK phát triển, CTCK hoạt

Trang 9

động rất tấp nập và là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng Nhờ các CTCK mà cổ phiếu, trái phiếu của công

ty, doanh nghiệp được lưu thông buôn bán trên TTCK Một trong những nguyên tắc quan trọng của TTCK là mua bán qua trung gian Nghĩa là các chứng khoán được phát hành không được bán trực tiếp cho nhà đầu tư mà phải qua trung gian Bên cạnh đó, không phải bất kì chủ thể đầu tư nào cũng có trình độ chuyên môn

và khả năng phân tích sâu sắc về chứng khoán Do vậy, với kiến thức chuyên môn đặc thù của mình, các CTCK sẽ phân tích, lựa chọn giúp cho các nhà đầu tư trước khi có quyết định đầu tư Có thể thấy rằng, các CTCK là chiếc cầu nối giữa nhà đầu tư và nhà phát hành, là nhà tạo lập thị trường hay nhà đầu tư tham gia vào thị trường khi mua bán chứng khoán cho mình và là người cung cấp dịch vụ cần thiết cho TTCK

Thông qua sự tác động của pháp luật thúc đẩy sự hình thành các CTCK, một mặt đảm bảo cơ sở cho sự ra đời của TTCK trên TTCK, sẽ giúp cho TTCK huy động vố hiệu quả hơn, bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tư, đồng thời góp phần hoàn thiện TTCK

Các công ty trên TTCK với kết quả kinh doanh khả quan cùng với những đợt tăng vốn lớn kết hợp với quản lý số vốn tăng thêm một cách hiệu quả sẽ giúp các doanh nghiệp mở rộng sản xuất, tăng cường năng lực tài chính,… tạo tiền đề cho việc giữ vững và mở rộng thị trường khi Việt Nam thực hiện cam kết mở cửa nền kinh tế sau khi gia nhập WTO

2 Sự tác động của Quỹ đầu tư và Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tới thị trường chứng khoán

Nền kinh tế muốn tăng trưởng nhanh và bền vững, nhất thiết phải có nhiều vốn đầu tư Nhưng làm thế nào để các tổ chức hay cá nhân đang nắm giữ những nguồn vốn nhàn rỗi và các doanh nghiệp đang có ý tưởng kinh doanh khả thi có thể gặp và hợp tác với nhau, cùng tìm cơ hội kinh doanh có lợi nhất Các định chế tài chính trung gian ra đời chính là đáp ứng nhu cầu cần những chiếc “cầu nối” giữa người có vốn và người cần vốn

Trang 10

Quỹ đầu tư là một định chế tài chính phi ngân hàng huy động vốn bằng hình thức chung vốn đầu tư (investment pool) hay nói cách khác là một tập hợp vốn đa sở hữu từ đóng góp của những cá nhân hay tổ chức có tiền muốn cùng nhau đầu tư nhằm tăng cường tính chuyên nghiệp của việc đầu tư Quỹ sẽ do các chuyên gia đầu tư, đại diện cho các nhà đầu tư, thực hiện đầu tư vào một danh mục tài sản (gọi là danh mục đầu tư) được thiết kế theo chính sách của Quỹ

Hoạt động của Quỹ đầu tư rất đặc biệt, nó không dùng vốn của mình để mua máy móc, thiết bị, các yếu tố sản xuất khác để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh mà thực hiện kinh doanh đầu tư vốn dưới hai hình thức:

- Đầu tư trực tiếp: các Quỹ đầu tư dùng vốn của mình để thâm nhập trực tiếp vào các công ty, các dự án bằng cách góp vốn cổ phần, mua cổ phiếu phát hành lần đầu với tư cách là cổ đông sáng lập như các sáng lập viên khác

- Đầu tư gián tiếp: Quỹ đầu tư dùng vốn của mình tham gia vào thị trường chứng khoán với tư cách của một nhà kinh doanh chứng khoán thông qua các công ty chứng khoán (thành viên của sở giao dịch chứng khoán) Ngoài ra, các Quỹ đầu tư còn dùng tiền vốn của mình cho vay đối với các dự án theo những thoả thuận nhất định, thường là các khoản cho vay có thể chuyển đổi thành vốn

cổ phần Có thể kết luận đặc trưng cơ bản nhất của Quỹ đầu tư là ở chỗ nó vừa là

tổ chức phát hành chứng khoán vừa là tổ chức kinh doanh chứng khoán

Quỹ đầu tư được quản lý bởi Công ty quản lý Quỹ, một tổ chức đầu tư chuyên nghiệp, có trình độ chuyên môn cao trong đầu tư chứng khoán Một công

ty quản lý Quỹ có thể quản lý một hay nhiều Quỹ đầu tư Ngoài ra tài sản của Quỹ đầu tư được một tổ chức chịu trách nhiệm bảo quản, thường là một ngân hàng Ngân hàng bảo quản còn có thể làm nhiệm vụ giám sát các hoạt động quản

lý Quỹ của công ty quản lý nhằm bảo đảm quyền lợi của các nhà đầu tư

Đối với thị trường chứng khoán, Quỹ đầu tư góp phần vào sự phát triển của thị trường sơ cấp và ổn định thị trường thứ cấp Các quỹ tham gia bảo lãnh phát hành trái phếi chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp, phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư làm tăng lượng cung chứng khoán trên thị trường chứng khoán, tạo

sự đa dạng về hàng hóa cho thị trường Nó góp phần bình ổn giá cả giao dịch

Ngày đăng: 17/02/2016, 23:27

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w