Trình bày về một định chế tài chính phi ngân hàng và một vấn đề mà tổ chức đó đang phải đối mặt

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BÀI TẬP NHÓM Đề tài 2: TRÌNH BÀY VỀ MỘT ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG VÀ VẤN ĐỀ MÀ TỔ CHỨC ĐÓ ĐANG PHẢI ĐỐI MẶT Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Thị Vân Anh Lớp Nhóm: : K23 TCNH Hà Nội, ngày 28 tháng năm 2015 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM STT Mã học viên Họ tên Ngày sinh 14057681 Nguyễn Hữu Đức 27/03/1991 14057039 Nguyễn Ngọc Hà 15/05/1991 14057042 Đinh Thị Thanh Hải 18/12/1990 14057690 Nguyễn Thị Hồng 20/05/1986 14057699 Đỗ Thanh 14057054 Nguyễn Đức Khương 28/7/1991 14057705 Nguyễn Phương Linh 24/05/1992 14057723 Trần Ánh Nguyệt 16/10/1990 14057729 Nguyễn Thị Kim Phượng 07/12/1991 Hương 26/09/1990 VAMC- CÔNG TY QUẢN LÝ TÀI SẢN VIỆT NAM VÀ NHỮNG VẤN ĐỀ ĐANG PHẢI ĐỐI MẶT I SƠ LƯỢC VỀ VAMC (VIETNAM ASSET MANAGEMENT COMPANY) Vào giai đoạn khủng hoảng kinh tế trầm trọng năm 2008, mô hình giúp nước Mỹ giải cứu tổ chức tín dụng (TCTD) “chết” Hay Malaysia, với mô hình Danaharta việc Chính phủ trao quyền cho tổ chức AMC, kinh tế cứu thoát cách ngoạn mục giải phóng thành công 70% khối lượng nợ xấu Mô hình AMC thức vào hoạt động Việt Nam vào năm 2013 với kỳ vọng đạt thành tựu tương tự Chúng ta xem xét vai trò, phương thức hoạt động, kết ban đầu công ty Việt Nam I.1 Hoàn cảnh đời, Vào thời điểm tháng 9/2012, tỷ lệ nợ xấu Việt Nam báo cáo 464.000 tỷ đồng, chiếm đến 15% tổng dư nợ kinh tế, vượt xa ngưỡng an toàn mà Ngân hàng Thế giới (World Bank) đặt Trước tình hình đó, Ngân Hàng Nhà Nước (NHNN) có động thái đầu tiên, thành lập Công ty Quản lý tài sản (Vietnam Asset Management Company - VAMC) nhằm mua lại khoản nợ xấu Công ty thành lập theo định số 1459/QĐ-NHNN Thống Đốc NHNN Việt Nam, phần đề án xử lý nợ xấu mà NHNN trình lên Ủy ban Thường vụ Quốc hội Với việc thành lập 100% vốn nhà nước, chịu quản lý nhà nước, tra giám sát trực tiếp NHNN Việt Nam, VAMC cấp cho số vốn điều lệ ban đầu 500 tỷ đồng Đây công cụ đặc biệt Nhà nước nhằm góp phần xử lý nhanh nợ xấu, lành mạnh hóa tài chính, giảm thiểu rủi ro cho TCTD, doanh nghiệp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng hợp lý cho kinh tế I.2 Đặc điểm  VAMC doanh nghiệp đặc thù, tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Nhà nước sở hữu 100% vốn điều lệ chịu quản lý nhà nước, tra, giám sát Ngân hàng Nhà nước Vốn điều lệ VAMC cấp từ nguồn vốn hợp pháp Ngân hàng Nhà nước Vốn điều lệ Công ty 500 tỷ đồng  Điểm bật trình xử lý nợ xấu VAMC công ty không lấy tiền ngân sách để xử lý nợ xấu mà phát hành trái phiếu để mua nợ Lãi suất trái phiếu 0% Với cách làm ngân hàng thay gánh khối nợ xấu lớn, cầm tay loạt giấy tờ có giá, đem chấp, chiết khấu với NHNN để lấy tiền Tất nhiên, NHNN cho chiết khấu khoảng 40% giá trị trái phiếu  Điều đặc biệt trái phiếu VAMC có thời hạn năm Trong năm đó, năm ngân hàng bán nợ phải trích lập 20% cho trái phiếu Điều lợi cho ngân hàng là: thay vừa phải trích lập dự phòng rủi ro mà phải “ôm” nợ xấu, ngân hàng phải trích lập dự phòng rủi ro, nợ xấu làm bảng cân đối Sau năm, khoản nợ xấu không bán được, ngân hàng trích lập đủ 100% trái phiếu để trả trái phiếu cho VAMC đồng thời nhận khoản nợ xấu Tuy nhiên, lúc này, khoản nợ xấu xóa bảng kế toán ngân hàng, có nghĩa làm (vì ngân hàng trích lập dự phòng rủi ro 100%) So sánh với công ty quản lý nợ xấu giới ví dụ KAMCO Hàn Quốc phủ Hàn quốc chấp nhận bù lỗ cho Kamco tiền ngân sách đồng thời khoản nợ xấu mua đứt bán đoạn không quay trở lại ngân hàng Việt nam Thông qua việc mua xử lý nợ xấu, VAMC cung cấp giải pháp để hỗ trợ, giảm khó khăn cho doanh nghiệp có khoản nợ bán cho VAMC như: điều chỉnh kỳ hạn trả nợ; giảm miễn toàn số lãi hạn toán; đầu tư, cung cấp tài để hỗ trợ doanh nghiệp xử lý khó khăn tài tạm thời Các doanh nghiệp có nợ xấu bán cho VAMC tiếp tục vay vốn tổ chức tín dụng theo quy định hành I.3 Vai trò VAMC thị trường tài Việt Nam  Nợ đọng, nợ xấu nhiều khiến tín dụng tăng trưởng Với chế VAMC theo dự thảo nợ xấu chuyển nhanh từ tổ chức tín dụng sang công ty Như vậy, VAMC trước hết góp phần bảng tổng kết tài sản ngân hàng Khi thân doanh nghiệp có điều cận tiếp cận vốn tốt thoát khỏi ràng buộc pháp lý nợ xấu mà vay vốn  Khi TCTD bán nợ cho AMC, tài sản chấp doanh nghiệp nằm AMC không tài sản để vay vốn tiếp từ ngân hàng Để hỗ trợ doanh nghiệp kẹt vốn vay ngân hàng không tài sản đảm bảo, AMC giúp biến nợ thành vốn góp vào doanh nghiệp, tái cấu nợ/giãn nợ, tài trợ trực tiếp (tài trợ vốn lưu động cho doanh nghiệp) bảo lãnh cho vay doanh nghiệp  Về phía ngân hàng, khoản nợ ghi nhận vào nhóm nhóm 5, TCTD phải trích lập dự phòng rủi ro theo tỷ lệ 50% 100% Tuy nhiên, bán nợ cho AMC, năm đầu tiên, TCTD phải trích lập dự phòng rủi ro theo tỷ lệ 20% Bên cạnh đó, ngân hàng không cần phận chuyên biệt để thực công tác mua bán tài sản thị trường nợ mà công việc có AMC đứng đảm nhận I.4 Phương thức hoạt động VAMC Ở hầu hết quốc gia khác, điển hình Mỹ, AMC thường mua lại khoản nợ xấu “tiền thật” từ ngân sách phủ hay vay mượn từ nước Tuy nhiên, Nghị định 53/2013/NĐ-CP việc thành lập, tổ chức hoạt động VAMC Chính phủ ban hành vào ngày 18/5/2013 lai hoàn toàn khác biệt Nghị định 53 nêu rõ công ty VAMC có hình thức mua lại tài sản:  Thứ nhất, khoản nợ xấu mua loại trái phiếu đặc biệt với giá trị tương đương giá trị sổ sách khoản vay, trừ khoản dự phòng trích lập chưa sử dụng Loại trái phiếu không giao dịch thị trường loại trái phiếu thông thường, mà xuất VAMC mua nợ xấu từ TCTD Thực chất, trái phiếu đặc biệt quyền vay tiền để tái cấp vốn từ NHNN với giá rẻ (lãi suất 0%), thời gian định (tối đa năm) Loại hình áp dụng cho khoản nợ xấu đáp ứng đủ điều kiện sau: Khoản nợ xấu TCTD, bao gồm nợ xấu hoạt động cấp tín dụng, mua trái phiếu doanh nghiệp, ủy thác mua trái phiếu doanh nghiệp, uỷ thác cấp tín dụng hoạt động khác theo quy định NHNN Khoản nợ xấu có tài sản bảo đảm Khoản nợ xấu, tài sản bảo đảm phải hợp pháp có hồ sơ, giấy tờ hợp lệ Khách hàng vay chưa bị rút giấy phép hoạt động, giải thể, phá sản theo quy định pháp luật (đối với doanh nghiệp) chưa chết, tích (đối với cá nhân)  Thứ hai, VAMC xử lý nợ xấu theo tính thị trường, tức khoản nợ mua lại với giá trị thị trường Loại hình áp dụng khoản nợ có khả thu hồi đầy đủ khoản tiền dùng để mua nợ xấu, tài sản bảo đảm có khả phát mại khách hàng có triển vọng phục hồi khả trả nợ, bao gồm điều kiện nêu Khi đó, giá trị khoản nợ đánh giá lại Thế nhưng, để thực trình xử lý nợ xấu giống AMC thông thường cần phải có nguồn lực nhân lực tài dồi Trong đó, Nghị định 53 chưa đề cập tới phương thức huy động vốn VAMC để có nguồn vốn mua nợ giải pháp nhân lực để giải nợ xấu theo loại hình Do đó, hình thức mua xử lý nợ xấu trái phiếu đặc biệt chiếm ưu Sau “cuộc mua bán” hoàn tất, VAMC tiến hành xử lý khoản nợ theo hình thức phát mại hay bán đấu giá khoản nợ tài sản đảm bảo cho tổ chức, cá nhân để thu hồi khoản tiền sử dụng để mua nợ Trong trường hợp khách hàng vay có khả phục hồi tốt, có dự án có hiệu đảm bảo việc trả nợ vay, VAMC bảo lãnh cho họ xem xét, đầu tư, cung cấp tài để hỗ trợ, xử lý khó khăn tài tạm thời phục hồi sản xuất kinh doanh Như vậy, với ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao khả toán bán nợ cho VAMC, họ vay mượn tiền từ NHNN để tiếp tục tồn Mỗi năm họ phải trích lập dự phòng 20% nợ xấu vòng năm thay phải trích lập dự phòng Còn VAMC, công ty trích lập dự phòng mua nợ xấu trái phiếu đặc biệt không chịu áp lực phải xử lý nợ xấu, không xử lý TCTD phải mua lại mệnh giá Ngoài ra, VAMC trả lãi cho trái phiếu đặc biệt nên không phát sinh chi phí liên quan đến trái phiếu Dù có thu hồi vốn vay với mức giá công ty không sợ lỗ hưởng “hoa hồng” xử lý nợ xấu Từ đó, nhiều chuyên gia kinh tế cho việc sử dụng trái phiếu đặc biệt thay “tiền thật” sáng tạo khôn ngoan nhiều người lầm tưởng Họ cho việc tạo rủi ro lớn cho kinh tế NHNN phải bơm tiền cho ngân hàng để trám lỗ hổng nợ xấu I.5 Những kết bước đầu Song hành với VAMC loạt chế đặc biệt cho công ty ban hành, ví dụ Thông tư 19/2013/TT-NHNN (về việc ban hành quy định trái phiếu đặc biệt VAMC phát hành), Thông tư 20/2013/TT-NHNN (về quy định cho vay tái cấp vốn sở trái phiếu đặc biệt VAMC) Theo dự tính ban đầu, VAMC mua 30.000 - 35.000 tỷ đồng nợ xấu, 10.000 tỷ đồng nợ xấu mua vòng tháng kể từ thời điểm thức vào hoạt động, đặc biệt ưu tiên mua lại nợ xấu ngân hàng thương mại nhà nước ngân hàng yếu Vào chiều 1/10/2013, VAMC ký kết hợp đồng mua 1.700 tỷ đồng nợ xấu Agribank Khoản nợ Agribank 27 khoản nợ xấu 11 khách hàng doanh nghiệp với giá trị sổ sách 2.400 tỉ đồng Tiếp sau ngân hàng Ngân hàng Xăng dầu Petrolimex (PGBank), Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB), Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) với tổng giá trị 800 tỷ đồng Mặc dù có không ý kiến chuyên gia lãnh đạo ngân hàng nhận định việc mua bán nợ xấu VAMC gặp nhiều khó khăn, thách thức, sau thương vụ kể lượng hồ sơ bán nợ ngày dày lên Lý bán nợ cho VAMC, ngân hàng đưa nợ xấu bảng cân đối kế toán, vay tiền tái cấp vốn cần trích lập 20% dự phòng rủi ro thay 100% giá trị nợ xấu Ngoài ra, vấn đề hậu xử lý nợ xấu thị trường đặc biệt quan tâm: yêu cầu bên thực tái cấu trúc hay bán lại cho đối tác nước? Các khoản nợ xấu Việt Nam có sức hấp dẫn tương đối nhà đầu tư nước ngoài, thể qua việc có đến 50 tổ chức quốc tế đến tìm hiểu có ý định mua lại khoản nợ, việc bán lại cho tổ chức hoàn toàn tính đến Hoạt động VAMC bắt đầu có dấu hiệu chững lại kể từ đầu năm 2014 Dù nữa, VAMC “cây đũa thần” để giải dứt điểm tình trạng nợ xấu Khác với nước khác sử dụng ngân sách để xử lý nợ xấu, VAMC đời mà đồng vốn từ ngân sách xử lý gần 55.000 tỷ đồng nợ xấu, coi thành công Mặc dù vậy, tốc độ xử lý nợ xấu VAMC chậm, khiến ngân hàng bắt đầu dè dặt trở lại việc bán nợ cho VAMC Ông Tô Duy Lâm, Giám đốc NHNN Chi nhánh TP.HCM thừa nhận, tháng đầu năm nay, ngân hàng địa bàn xử lý 8.000 tỷ đồng nợ xấu, khoảng 12,5% bán cho VAMC, lại phải tự xử lý nguồn trích lập dự phòng rủi ro giải pháp khác Tuy nhiên, với dấu hiệu ấm dần trở lại thị trường BĐS, VAMC sớm trở lại quỹ đạo hoạt động hiệu mình, góp phần thúc đẩy giải quyết, phá băng khoản nợ xấu II NHỮNG VẤN ĐỀ VAMC ĐANG PHẢI ĐỐI MẶT II.1 Nhiệm vụ năm 2015 VAMC Ngày 27/01/2015, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) ban hành Chỉ thị số 02/CT-NHNN tăng cường xử lý nợ xấu tổ chức tín dụng (TCTD) Theo nội dung Chỉ thị, Thống đốc yêu cầu TCTD xây dựng báo cáo NHNN kế hoạch xử lý nợ xấu năm 2015 (chi tiết tiêu xử lý nợ xấu cho tháng), có giải pháp sử dụng dự phòng rủi ro, bán nợ xấu cho VAMC, đảm bảo đến ngày 30/6/2015 phải xử lý tối thiểu 60% số nợ xấu phải xử lý theo kế hoạch năm 2015, riêng tiêu bán nợ xấu cho VAMC phải đạt không 75% tổng số nợ xấu dự kiến bán cho VAMC năm 2015 để đến cuối năm đưa nợ xấu mức 3% tổng tài sản có phân loại theo Chỉ đạo Thủ tướng Chính phủ Như vậy, khác với năm ngày ban hành Chỉ thị năm 2015 (Chỉ thị 02 ban hành ngày với Chỉ thị 01 vào 27/01/2015), NHNN định mức xử lý nợ xấu bán niên cho ngân hàng thương mại “Đảm bảo đến ngày 30/6/2015 phải xử lý tối thiểu 60% số nợ xấu phải xử lý theo kế hoạch năm 2015, riêng tiêu bán nợ xấu cho VAMC phải đạt không 75% tổng số nợ xấu dự kiến bán cho VAMC năm 2015” – tức là, tổ chức tín dụng phải giải phần lớn nghĩa vụ “cục máu đông” vào nửa đầu năm 2015, chuyện “dồn cục” vào tháng cuối kịch quen thuộc trước Không khó để nhận thấy đích ngắm nhiều chiều NHNN với bước năm 2015 Chỉ thị 02 Trước tiên, văn góp phần quan trọng việc tạo chủ động cho NHTM, VAMC lẫn NHNN cho kế hoạch năm Thứ 2, nói, Chỉ thị giúp số nhiệm vụ không bị dồn dập vào giai đoạn cuối năm Và cuối cùng, Chỉ thị điều hướng hiệu mục tiêu trọng tâm đưa nợ xấu ngưỡng 3% sổ sách NHTM (đồng thời chuyển dần sang phía VAMC) vào cuối năm 2015 Ngoài tác dụng nhiều chiều, thông tư NHNN đánh giá thuận dòng ngược xu hướng quen thuộc phần lớn nghĩa vụ phân bổ cho nửa đầu năm Bởi: Thứ nhất, phía VAMC vận hành thực tiễn tương đối an toàn ngày hiệu hơn; với đó, chế mua bán nợ (đặc thù) có phổ cập rộng khắp toàn hệ thống ngân hàng Mới đây, chia sẻ với báo giới, ông Nguyễn Quốc Hùng, Chủ tịch Hội đồng thành viên Công ty quản lý tài sản TCTD Việt Nam tiếp tục khẳng định: “VAMC có đủ điều kiện, sở vật chất, cán bộ, điều kiện khác để phân tích, thẩm định, đánh giá mua nợ đảm bảo tiến độ” Chi tiết số liệu thống kê cho thấy, với vốn điều lệ khiêm tốn mức 500 tỷ đồng, chế đặc thù, tính đến hết 2014, VAMC thực mua vào tổng cộng 134 nghìn tỷ đồng nợ xấu, số liệu nợ xấu khối NHTM Nhà nước thống kê thời điểm 30.1.2013, thời điểm mà ý tưởng thành lập công ty quản lý tài sản (AMC - Asset Management Company) để mua lại khoản nợ xấu ngân hàng gây nhiều tranh cãi Thứ hai, phía TCTD; thức có hiệu lực từ ngày 1/2/2015, Thông tư 36 quy định giới hạn tỷ lệ nợ xấu 3% điều kiện để ngân hàng cấp tín dụng hay mua cổ phần tổ chức tín dụng khác, gia tăng áp lực, buộc ngân hàng phải điều chỉnh tỷ lệ ngưỡng định hướng thông qua bán nợ cho VAMC Thêm vào đó, việc áp dụng hình thức hạn chế mở chi nhánh, cấp tín dụng ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao (Thông tư 21/2013/TT-NHNN) buộc ngân hàng phải đẩy mạnh việc bán nợ Được biết, năm 2015, VAMC dự kiến mua vào từ 80 đến 100 nghìn tỷ đồng nợ xấu, đồng thời, tập trung vào mục tiêu mua nợ từ TCTD tiếp tục cấu, phân loại nợ, kiến nghị điều chỉnh lãi suất khoản nợ mà khách hàng có khả phục hồi để đến năm 2016 đẩy mạnh việc bán khoản nợ mua Nhiệm vụ quan trọng VAMC năm 2015 không gom nợ, mua nợ nữa; việc mua nợ câu chuyện xảy từ cách gần năm năm tiếp tục Bên cạnh đó, chế mua nợ từ NHTM có Vấn đề ngân hàng khẩn trương thực điều phụ thuộc vào vế NHTM Còn phía VAMC, chuyện gom nợ, mua nợ phải tiếp tục tích cực xử lý khoản nợ xấu mà xử lý Năm trước, VAMC xử lý khoảng 4.000 tỷ, năm nay, hi vọng đơn vị xử lý mức độ cao hơn, chí gấp đôi hay gấp ba Song song với việc đẩy mạnh xử lý khoản nợ mua vào, việc tối cần thiết mà VAMC phải làm năm 2015 Đó phải kiến nghị, đề xuất với Chính phủ “những vướng mắc tới câu chuyện mua bán nợ, câu chuyện xử lý nợ xấu phải thông suốt”, đảm bảo sang năm 2016, việc xử lý nợ xấu triệt để, với mục tiêu sâu xa đề án tái cấu hệ thống ngân hàng II.2 Các vấn đề VAMC phải đối mặt II.2.1 Vấn đề chủ quan II.2.1.1 Năng lực tài VAMC nhiều yếu Với mức vốn điều lệ 500 tỷ đồng so với mức 86.000 tỷ đồng VAMC mua lực tài VAMC yếu VAMC đề xuất với Chính phủ để nâng cao thêm lực tài cho VAMC, dự kiến tăng vốn VAMC lên 2.000 tỷ đồng Chính phủ trí Tuy nhiên, số 2.000 tỷ đồng số nợ xấu VAMC dự kiến mua từ năm đến năm sau cỡ khoảng 200.000 tỷ đồng số khiêm tốn VAMC biết kinh tế quốc gia khó khăn, ngân sách phải sử dụng cho nhiều mục đích cấp thiết, VAMC chưa đòi hỏi việc sử dụng ngân sách thời gian Tuy nhiên, có chế để sử dụng công cụ sách tiền tệ tốt để xử lý nhanh vấn đề nợ xấu Về góc độ chuyên môn, NHNN phối hợp chặt chẽ với ban ngành để đưa chế phù hợp thông thoáng quy định pháp lý rõ ràng hơn, đặc thù có thêm chế tài để giúp VAMC hoạt động tốt II.2.1.2 Vấn đề nguồn nhân lực Ngoài việc chế vận hành gây nhiều tranh cãi, nhân tố quan trọng khác đề cập đến ảnh hưởng lớn đến tính hiệu VAMC nguồn nhân lực Điều dễ nhận thấy tất thành viên lãnh đạo VAMC thuộc lĩnh vực ngân hàng, chủ tịch HDTV phó tổng Vietin, tổng giám đốc phó tổng Lienvietpostbank phó tổng tổng giám đốc Gpbank Cơ cấu tổ chức VAMC gồm đầy đủ ban, nhiên nhân VAMC mỏng, so với khối lượng công việc xử lý nợ xấu lớn vậy, khó đáp ứng hiệu tốt Về chất lượng nhân sự, tuyển chọn nhân ưu tú từ tổ chức tín dụng khác, nhiên VAMC hình thức công ty Việt Nam chuyên môn hóa xử lý nợ, nhân viên gặp nhiều khó khăn chuyên môn Trong đó, KAMCO-công ty mua bán nợ xấu Hàn Quốc, ban lãnh đạo gồm thành viên đến từ nhiều quan khác Bộ Tài chính, Bộ Kế hoạch Ngân sách, Ủy ban Giám sát Tài chính, Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Hàn Quốc, Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc hai đại diện từ ngân hàng Đặc biệt, có chuyên gia bên làm việc ngành luật, kiểm toán giáo sư đại học Đội ngũ lãnh đạo VAMC có nhiều kinh nghiệm tài chính, thực tế, việc xử lý nợ xấu bao gồm tái cấu trúc nợ, tái cấu trúc hoạt động công ty gánh nợ hay đánh giá lại giá trị khoản nợ để chuyển nhượng cho bên thứ ba Những việc đòi hỏi kỹ quản trị tài mà kỹ quản trị doanh nghiệp, luật chí so sánh áp dụng lý thuyết kinh tế, tài phức tạp vào thực tế Do đó, đội ngũ nhân lực điểm yếu VAMC Nhân cấp cao VAMC vấn đề cốt lõi làm nên thành công trình tái cấu Tuyển dụng đào tạo đội ngũ cán có chất lượng chuyên môn, nắm vững kiến thức pháp luật, đào tạo đội ngũ thẩm định giá chuyên nghiệp, thành thạo nghiệp vụ đấu giá tài sản khoản nợ Để làm điều Chính phủ Việt Nam dự kiến gửi nhân cao cấp sang Hàn Quốc nước khác để học hỏi kinh nghiệm tái cấu Tuy nhiên, điều chưa đủ Chính phủ nên mời thêm chuyên gia nước nước có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực II.2.1.3 Vấn đề phương thức xử lý nợ Mới đây, Công ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng (VAMC) cho biết từ triển khai mua bán nợ đến họ mua 107.000 tỷ đồng nợ xấu từ nhiều ngân hàng (riêng năm 2014 mua 67.000 tỷ đồng) Mặt khác, VAMC thu 4.000 tỷ đồng từ việc bán/thu hồi nợ năm 2014, vượt so với kế hoạch 2.500 tỷ đồng Đáng lưu ý kết thu nợ, bán nợ 2014, có khoảng 50% khoản nợ khách hàng tự nguyện trả, lại 50% VAMC với tổ chức tín dụng bán tài sản đảm bảo Như vậy, thấy chất, VAMC nơi nhận giữ nợ hộ cho tổ chức tín dụng, mà số nợ thu hồi lại chiếm tỷ lệ nhỏ tổng số nợ nhận Không vậy, đến nửa số nợ thu hồi lại khách hàng tự nguyện trả, có nghĩa lẽ tổ chức tín dụng thu hồi nợ mà chẳng cần đến, hay thông qua VAMC làm gì, trừ khách hàng sợ uy danh VAMC (nếu có) mà phải tự nguyện trả Đây có lẽ nguyên nhân chính, bên cạnh nguyên nhân VAMC chọn mua nợ có khả hoàn trả cao, làm cho nhiều tổ chức tín dụng báo cáo e dè, miễn cưỡng phải bán nợ xấu cho VAMC theo quy định Nói giải pháp giải số nợ mua về, VAMC cho biết họ tiến hành phân loại nợ, cấu nợ, điều chỉnh kỳ hạn nợ cho phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh đơn vị, trường hợp cấu lại nợ tiến hành bán nợ, bán tài sản Nếu vậy, người ta sẽ khó mà thấy vai trò thiết yếu VAMC việc giải nợ xấu Bản thân tổ chức tín dụng chắn đã, tiếp tục làm việc này, tham gia VAMC có làm rối thêm việc, tất nhiên tốn thêm cho tổ chức tín dụng chủ nợ chi phí xử lý nợ xấu VAMC rốt cấn trừ vào giá trị lại nợ xấu, tổ chức tín dụng có nợ xấu bán cho VAMC phải có trách nhiệm trích lập dự phòng tiếp tục xử lý khoản nợ xấu Giải pháp cho VAMC hoàn thiện cấu:  Xây dựng chiến lược mua bán nợ xấu sở phân loại khoản nợ mua trái phiếu đặc biệt để thực mua đứt theo giá trị thực tế Đến 2016, số nợ xấu VAMC dự kiến mua đạt khoảng 150.000 tỷ đến 200.000 tỷ, số nợ xấu xử lý, thu hồi đến 2016 đạt khoảng 20.000 tỷ đến 40.000 tỷ, VAMC quản lý tối thiểu từ 100.000 tỷ đến 150.000 tỷ Trong số đó, tổ chức tín dụng trích dự phòng tối đa khoảng 50% giá trị khoản nợ xấu mua, việc đàm phán mua nợ xấu theo giá trị phù hợp thời điểm xử lý theo giá trị trường thuận lợi xử lý phát mại nhanh Than gia góp vốn , chuyển nợ thành vốn góp để giúp tái cấu trúc lại doanh nghiệp có khả phục hồi sản xuất Tiếp tục cấu lại khoản nợ có khả phục hồi , đồng thời mở nghiệp vụ bảo lãnh cho khách hàng vay vốn tổ chức tín dụng  Đối với khoản nợ mua có tài sản đảm bảo thi mua theo giá tối đa 25% giá trị khoản nợ Đối với khoản nợ tài sản đảm bảo mua theo giá tối đa 5% giá trị khoản nợ Riêng với khoản nợ xấu phát sinh, VAMC mua theo giá thỏa thuận thời điểm mua nợ trả tiền Phương án xử lý dứt điểm nợ xấu tổ chức tín dụng nhận trái phiếu chuyển đổi để cầm cố, vay chấp Ngân hàng nhà nước tổ chức tín dụng thiếu khoản, tăng trưởng tín dụng cho kinh tế Mặt khác, tổ chức tín dụng chia sẻ lợi nhuận VAMC bán nợ II.2.2 Vấn đề khách quan II.2.2.1 Chưa có thị trường mua bán nợ xấu Viêt Nam Trong việc bán nợ, bán tài sản – điểm nghẽn việc xử lý nợ xấu Việt Nam, đến VAMC gặp bế tắc họ thừa nhận Việt Nam chưa có thị trường mua bán nợ, manh nha lập thị trường mua bán nợ Ngoài ra, VAMC nhấn mạnh muốn lập thị trường mua bán nợ họ đơn vị tiên phong đứng thực việc này, điểm ta khó thấy vai trò cần thiết VAMC Vì, rõ ràng việc thành lập thị trường mua bán nợ xấu việc ban hành luật lệ khuôn khổ pháp lý để thị trường đời, để đối tượng đáp ứng yêu cầu tham gia thị trường này, có nhu cầu phép tham gia hoạt động mua bán thị trường Nói cách khác, VAMC quan lập pháp hay quản lý chức năng, mà đơn chủ thể tương lai tham gia thị trường mua bán nợ xấu sau (nếu có), và, vậy, “tiên phong” VAMC vừa điều không cần thiết, vừa nằm thầm quyền họ Tất nhiên, VAMC có, đóng vai trò tổ chức tư vấn cho nhà nước việc thành lập thị trường mua bán nợ xấu, đến thôi, việc tư vấn nhiều tổ chức cá nhân khác đảm nhận (tốt hơn) Trong thời điểm tại, VAMC có kế hoạch xây dựng danh mục tài sản giới thiệu danh mục tài sản (nợ xấu cần lý) nhà đầu tư nước quốc tế Họ cho biết hoạt động mua bán nợ bắt đầu sôi đề nghị chế để hình thành thị trường mua bán nợ Về điểm này, thấy bế tắc mâu thuẫn định hướng Việc xây dựng giới thiệu danh mục tài sản điều cần thiết đương nhiên phải làm với tổ chức có nợ xấu Nhưng chưa có thị trường mua bán nợ xấu chưa có (đầy đủ) quy định pháp lý mua bán, sở hữu tài sản nợ xấu, với nhà đầu tư nước ngoài, hoạt động mua bán kỳ vọng bắt đầu, “sôi nổi” VAMC cần phải tiếp tục rà soát chế, quy đinh, khó khăn vướng mắc trình triển khai xử lý nợ xấu để kiến nghị với Chính phủ, bộ, ngành để tháo gỡ khó khăn Tổ chức đánh giá, phân loại khoản nợ, tài sản theo danh mục để tiến hành tham gia cấu, chuyển nợ thành vốn góp, chào bán cho tổ chức, nhà đầu tư nước quốc tế, cần xây dựng chiến lược bán nợ xấu Xây dựng hệ thống công nghệ thông tin nhằm đáp ứng nhu cầu theo dõi, quản trị, báo cáo theo hướng công khai minh bạch tiến tới xây dựng thị trường mua bán nợ, sở giới thiệu, chào bán khoản nợ tài sản mua khoảng từ 150.000 tỷ đến 200.000 tỷ Xây dựng phương án tăng vốn điều lệ, phương án phát hành trái phiếu, tín phiếu chuyển đổi, phương án vay vốn tổ chức quốc tế để mua nợ xấu theo giá thị trường từ năm 2016 Tranh thủ ủng hộ ngành cấp hoàn thiện hồ sơ pháp lý tài sản đảm bảo, thu hồi nợ, thu giữ tài sản, phát mại tài sản, hình thành trung tâm đấu giá mang tính chuyên nghiệp, bản, công khai minh bạch II.2.2.2 Những khó khăn mặt pháp luật Việc bán nợ xấu cho nhà đầu tư nước gặp số vướng mắc theo quy định pháp luật hành, việc nhận chấp, chuyển nhượng quyền sử dụng đất, thay đổi mục đích sử dụng đất… nhà đầu tư nước hạn chế nhà đầu tư gặp khó khăn mua nợ xấu VAMC lĩnh vực bất động sản Vì chế định giá nợ xấu Việt Nam chưa xây dựng phải nhiều thời gian để định giá nợ xấu bán nợ giao dịch liên quan đến nợ xấu thực cách nhanh chóng Nhận thức tham gia hỗ trợ VAMC xử lý nợ xấu việc thu giữ tài sản, phát mại tài sản, đôn đốc khách hàng trây ỳ trả nợ số nơi chưa tích cực, làm ảnh hưởng đến kết thu hồi xử lý nợ xấu Hàng lang pháp lý để bảo vệ cho cán VAMC chưa rõ ràng tiến hành định giá phát mại tài sản đấu giá Tổ chức tín dụng cho VAMC có quyền lớn thực tế quyền hạn VAMC khoản nợ hạn chế mua trái phiếu đặc biệt Mô hình xử lý nợ xấu không dùng vốn ngân sách mang tính đặc thù chưa có giới nhiệm vụ VAMC “vừa khai phá, vừa thiết kế, vừa thi công” Vì chế nghiệp vụ cần phải thay đổi liên tục cho phù hợp với đòi hỏi thực tiễn Các khoản nợ xấu tổ chức tín dụng bán cho VAMC thực chất xấu có tính chất phức tạp, khách hàng vay nhiều tổ chức tín dụng Vì vậy, việc xử lý nợ VAMC gặp nhiều khó khăn Tâm lý tổ chức tín dụng bán cho VAMC để giãn thời gian để năm sau mua lại trích đủ dự phòng rủi ro II.2.2.3 Những khó khăn xây dựng kế hoạch mua bán nợ theo chế thị trường VAMC cho biết thời gian tới, họ chủ động xây dựng kế hoạch mua bán nợ theo chế thị trường để hòa đồng vào với việc mua bán nợ trái phiếu đặc biệt, dẫn đến hình thành dần thị trường mua bán nợ Về điểm này, trước hết lại thấy không cần thiết VAMC thiết kế để mua bán nợ theo giá trị sổ sách (còn lại sau trừ chi phí dự phòng) trái phiếu đặc biệt, “sáng kiến” riêng Việt Nam, điểm cộng Nay thấy chức VAMC không hữu hiệu thực tế mà buộc phải rót thêm tiền từ ngân sách để hoạt động lấn sân sang việc mua nợ xấu tiền mặt để tồn VAMC có ý nghĩa hơn, việc hành động mục tiêu trước mắt, không phù hợp xác đáng, không cần đến VAMC (và tiền ngân sách rót vào đó), tổ chức tín dụng công ty quản lý tài sản họ (AMC) đã, tiếp tục mua bán nợ xấu tiền, theo giá thị trường Vậy khuyến khích đời tích cực hoạt động AMC, tổ chức cá nhân mua bán nợ xấu, bên cạnh VAMC (với chức thiết kế ban đầu, không tốn đồng ngân sách nào), thị trường mua bán nợ xấu có tổ chức Việc biến hóa chức VAMC thêm cho tồn hoạt động có ý nghĩa làm phát sinh thêm rủi ro khác bắt nguồn từ việc VAMC có quyền định mua nợ xấu trái phiếu đặc biệt theo giá sổ sách, tiền theo giá thị trường Việc phép thực đồng thời chức không giám sát chặt chẽ tạo rủi ro lớn KẾT LUẬN Mô hình AMC công cụ hữu ích kinh tế giới nói chung, Việt Nam nói riêng Thông qua việc sử dụng chức mua, cấu lại xử lý khoản nợ xấu, VAMC mắt xích quan trọng việc giải vấn đề khoản, làm bảng cân đối kế toán, giúp TCTD có thời gian khả tài để bù đắp vào khoản thua lỗ trước Tuy chưa thể giải triệt để vấn đề nợ xấu, VAMC cố gắng hoàn thành vai trò kinh tế đầy biến động [...]... có những cơ chế để sử dụng công cụ của chính sách tiền tệ tốt hơn nữa để có thể xử lý nhanh hơn vấn đề nợ xấu Về góc độ chuyên môn, NHNN phối hợp chặt chẽ với các bộ ban ngành để đưa ra các cơ chế phù hợp làm sao thông thoáng hơn về quy định pháp lý rõ ràng hơn, đặc thù hơn và có thêm các cơ chế về tài chính để giúp VAMC hoạt động tốt hơn II.2.1.2 Vấn đề về nguồn nhân lực Ngoài việc cơ chế vận hành... năng quản trị tài chính mà còn kỹ năng quản trị doanh nghiệp, luật và thậm chí so sánh và áp dụng các lý thuyết kinh tế, tài chính phức tạp vào thực tế Do đó, đội ngũ nhân lực đang là một điểm khá yếu của VAMC Nhân sự cấp cao của VAMC chính là vấn đề cốt lõi làm nên thành công của quá trình tái cơ cấu Tuyển dụng đào tạo đội ngũ cán bộ có chất lượng về chuyên môn, nắm vững kiến thức về pháp luật, đào... khoản nợ khách hàng đã tự nguyện trả, còn lại 50% là VAMC cùng với tổ chức tín dụng bán tài sản đảm bảo Như vậy, có thể thấy về bản chất, VAMC vẫn chỉ là một nơi nhận và giữ nợ hộ cho các tổ chức tín dụng, khi mà con số nợ thu hồi lại được chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng số nợ đã nhận Không những vậy, đến một nửa số nợ đã thu hồi lại là do khách hàng tự nguyện trả, có nghĩa là lẽ ra các tổ chức tín dụng... vẫn có thể đóng vai trò là tổ chức tư vấn cho nhà nước trong việc thành lập thị trường mua bán nợ xấu, nhưng cũng chỉ đến thế thôi, và việc tư vấn này thì nhiều tổ chức và cá nhân khác cũng có thể đảm nhận (tốt hơn) được Trong thời điểm hiện tại, VAMC đang có kế hoạch xây dựng được một danh mục tài sản và giới thiệu danh mục tài sản (nợ xấu cần thanh lý) đối với các nhà đầu tư trong nước và quốc tế... năng chính này của VAMC không hữu hiệu trên thực tế mà buộc phải rót thêm tiền từ ngân sách để hoạt động lấn sân sang việc mua nợ xấu bằng tiền mặt để sự tồn tại của VAMC có ý nghĩa hơn, thì việc này chỉ là một hành động vì mục tiêu trước mắt, không phù hợp và xác đáng, vì không cần đến VAMC (và tiền của ngân sách rót vào đó) , các tổ chức tín dụng và các công ty quản lý tài sản của họ (AMC) vẫn đã, đang. .. nợ bắt đầu sôi nổi thì sẽ đề nghị cơ chế để hình thành thị trường mua bán nợ Về điểm này, có thể thấy ngay được sự bế tắc và mâu thuẫn trong định hướng này Việc xây dựng và giới thiệu danh mục tài sản là điều cần thiết và đương nhiên phải làm với mọi tổ chức có nợ xấu Nhưng do chưa có thị trường mua bán nợ xấu và chưa có (đầy đủ) những quy định pháp lý về mua bán, sở hữu tài sản nợ xấu, nhất là với... vận hành còn gây nhiều tranh cãi, một nhân tố quan trọng khác ít được đề cập đến nhưng sẽ ảnh hưởng lớn đến tính hiệu quả của VAMC là nguồn nhân lực Điều dễ nhận thấy là tất cả thành viên lãnh đạo của VAMC đều thuộc lĩnh vực ngân hàng, trong đó chủ tịch HDTV là phó tổng Vietin, tổng giám đốc là phó tổng Lienvietpostbank và phó tổng là tổng giám đốc Gpbank Cơ cấu tổ chức của VAMC gồm đầy đủ các ban,... vẫn đã, đang và sẽ tiếp tục mua bán nợ xấu bằng tiền, theo giá thị trường Vậy thì hãy khuyến khích sự ra đời và tích cực hoạt động hơn nữa của các AMC, các tổ chức và cá nhân mua bán nợ xấu, bên cạnh VAMC (với chức năng đúng như thiết kế ban đầu, và không tốn một đồng ngân sách nào), trên một thị trường mua bán nợ xấu có tổ chức Việc biến hóa chức năng VAMC thêm nữa sao cho sự tồn tại và hoạt động... ban Giám sát Tài chính, Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Hàn Quốc, Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc và hai đại diện từ ngân hàng Đặc biệt, còn có 2 chuyên gia bên ngoài làm việc trong các ngành luật, kiểm toán và một giáo sư đại học Đội ngũ lãnh đạo của VAMC có thể có nhiều kinh nghiệm về tài chính, nhưng trên thực tế, việc xử lý nợ xấu còn bao gồm tái cấu trúc nợ, tái cấu trúc hoạt động công ty đang gánh nợ... dụng các chức năng mua, cơ cấu lại hoặc xử lý các khoản nợ xấu, VAMC còn là một mắt xích quan trọng trong việc giải quyết vấn đề thanh khoản, làm sạch bảng cân đối kế toán, và giúp các TCTD có thời gian và khả năng tài chính để bù đắp vào các khoản thua lỗ trước đó Tuy chưa thể giải quyết triệt để vấn đề nợ xấu, nhưng VAMC vẫn đang cố gắng hoàn thành vai trò của mình trong nền kinh tế đầy biến động ... LÝ TÀI SẢN VIỆT NAM VÀ NHỮNG VẤN ĐỀ ĐANG PHẢI ĐỐI MẶT I SƠ LƯỢC VỀ VAMC (VIETNAM ASSET MANAGEMENT COMPANY) Vào giai đoạn khủng hoảng kinh tế trầm trọng năm 2008, mô hình giúp nước Mỹ giải cứu tổ. .. phi u  Điều đặc biệt trái phi u VAMC có thời hạn năm Trong năm đó, năm ngân hàng bán nợ phải trích lập 20% cho trái phi u Điều lợi cho ngân hàng là: thay vừa phải trích lập dự phòng rủi ro mà. .. xử lý nợ xấu triệt để, với mục tiêu sâu xa đề án tái cấu hệ thống ngân hàng II.2 Các vấn đề VAMC phải đối mặt II.2.1 Vấn đề chủ quan II.2.1.1 Năng lực tài VAMC nhiều yếu Với mức vốn điều lệ 500