Giáo trình môn tài chính doanh nghiệp

Chng I: Tng quan v Ti chớnh doanhB..H nghip 1.1 Ti chớnh doanh nghip 1.1.1 Hot ng ca doanh nghip v ti chớnh 1.1.2 Ni dung Ti chớnh doanh nghip 1.1.3 Vai trũ ca ti chớnh doanh nghip 1.2 Nhng nhõn t ch yu nh hng n t chc ti chớnh doanh nghip 1.2 Nhng nhõn t ch yu nh hng ti qun tr Ti chớnh doanh nghip 1.2.1 Hỡnh thc phỏp lý t chc doanh nghip 1.2.2 c im kinh t - k thut ca ngnh kinh doanh 1.2.3 Mụi trng kinh doanh Chng I: Tng quan v Ti chớnh doanh nghip 1.1- Ti chớnh doanh nghip 1.1.1- Hot ng ca doanh nghip v Ti chớnh - Doanh nghip l mt t chc kinh t thc hin cỏc hot ng sn xut, cung ng hng húa cho ngi tiờu dựng qua th trng nhm mc ớch sinh li - Xột v mt kinh t: Hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip l quỏ trỡnh kt hp cỏc yu t u vo to thnh yu t u l hng húa v thụng qua th trng bỏn cỏc hng húa ú thu li nhun Th trng cỏc yu t u vo Cỏc yu t u vo Doanh nghip kt hp cỏc yu t u vo Hng húa yu t u Th trng yu t u Li nhun B..H 1.1 Ti chớnh doanh nghip B,.H - Trong kinh t th trng: +Tin cho cỏc hot ng ca doanh nghip mt lng tin t nht nh + Bng cỏch thc nht nh, doanh nghip to lp c s hay qu tin t ban u - Quỏ trỡnh hot ng ca doanh nghip cng l quỏ trỡnh: To lp, phõn phi, s dng qu tin t hot ng ti chớnh doanh nghip Hp thnh + Dũng tin vo S ng ca - Quỏ trỡnh to lp, => phõn phi, s dng qu tin t cng + Dũng tin hay qu tin t l quỏ phỏt sinh cỏcsn dũng tin: T - H SX H-T' * itrỡnh vi doanh nghip xut: * i vi doanh nghip thng mi: T-H-T - Ti chớnh doanh nghip B..H -Quỏ trỡnh to lp, phõn phi v s dng qu tin t cng l quỏ trỡnh phỏt sinh cỏc quan h kinh t di hỡnh thc giỏ tr => Cỏc quan h ti chớnh, bao hm: a Quan h ti chớnh gia doanh nghip vi Nh nc Doanh nghip Nh nc Np thu v cỏc ngha v ti chớnh khỏc B,.H - Ti chớnh doanh nghip b Quan h ti chớnh gia doanh nghip vi cỏc ch th kinh t khỏc v cỏc t chc xó hi - Quan h toỏn v thng pht vt cht vic thc hin cung cp hnh húa, dch v Tr tin mua hng Doanh nghip Thng, pht vt cht Thu tin bỏn hng Nh cung cp thit b, vt t, dch v Khỏch hng B..H -Ti chớnh doanh nghip - Quan h toỏn, thng pht vt cht vic vay v cho vay Vay Doanh nghip Tr lói vay v gc Thng pht vt cht Ngi cho vay - Ngõn hng TM, cỏc t chc TC khỏc - Cỏc nh u t - Cỏc DN khỏc - Cho vay Thu tin lói cho vay v thu hi gc Cỏc t chc kinh t B..H - Ti chớnh doanh nghip - Quan h toỏn, vic doanh nghip u t vo doanh nghip hoc t chc kinh t khỏc Gúp hay u t Doanh nghip Nhn phn lói c chia Thanh toỏn rỳt trc tip Cỏc doanh nghip v t chc kinh t khỏc - Quan h ti chớnh ca doanh nghip vi cỏc t chc xó hi Doanh nghip Ti tr Cỏc t chc xó hi - Ti chớnh doanh nghip C Quan h ti chớnh gia DN v ngi lao ng doanh nghip Doanh nghip Tr tin cụng hay tin lng Ngi lao ng Thng pht vt cht B..H B..H - Ti chớnh doanh nghip d Quan h ti chớnh gia doanh nghip v ch s hu doanh nghip u t, gúp hoc rỳt Ch s hu doanh nghip Phõn chia li nhun sau thu Trỏch nhim i vi khan n v cỏc ngha v TC khỏc ca DN Thanh túan nhng bỏn, lý DN Doanh nghip - Ti chớnh doanh nghip - Rỳt - V hỡnh thc: Ti chớnh doanh nghip l qu tin t quỏ trỡnh ng: To lap, phõn phi, chuyn húa hỡnh thỏi v s dng qu tin t phỏt sinh quỏ trỡnh hot ng ca doanh nghip - V ni dung: Ti chớnh doanh nghip l cỏc quan h kinh t di hỡnh thc giỏ tr gn lin vi vic to lp, phõn phi, chuyn húa hỡnh thỏi v s dng qu tin t phỏt sinh cỏc hot ng ca doanh nghip Chính sách trả cổ tức Lợi ích: - Một là: Giúp công ty chủ động sử dụng lợi nhuận tái đầu tư để nắm bắt hội đầu tư - Hai là: Giảm bớt nhu cầu vốn bên ngoài, giảm Hệ số nợ, giảm rủi ro toán, giảm chi phí sử dụng vốn - Ba là: Giúp cổ đông tránh thuế hoãn thuế thu nhập cá nhân -Bốn là: Tránh phải phân chia quyền kiểm soát, biểu Ví dụ minh họa Chính sách thặng dư cổ tức Lợi nhuận ròng (dự kiến) = 500 triệu D/E (tối ưu) = 2/3 (E/V = %; D/V = .%) Nhu cầu vốn đầu tư (dự kiến) = 600 triệu Số lượng cổ phần thường lưu hành: 100.000 cổ phần Nhu cầu vốn chủ sở hữu = Nhu cầu vốn vay nợ = Cổ tức trả cho cổ đông = Cổ tức cổ phần = Các tiêu thức xác định sách cổ tức hợp lý Tránh từ bỏ dự án có NPV >0 để trả cổ tức Công ty nên đặt mục tiêu thời gian dài tỷ lệ toán cổ tức thu nhập Tránh cắt giảm cổ tức Tránh phát hành cổ phần thường Nên trì hệ số nợ tối ưu Nên trì ổn định mức cổ tức Các mô hình trả cổ tức thực tiễn a Mô hình trả cổ tức ổn định cổ phần b Mô hình trả cổ tức cố định mức thấp chia thêm cổ tức vào cuối năm c Mô hình trả cổ tức theo tỷ lệ mục tiêu IV Trả cổ tức cổ phiếu mua lại cổ phiếu - Trả cổ tức cổ phiếu - Trả cổ tức cổ phiếu làm tăng số lượng cổ phần giống công ty thực tách cổ phiếu Sau thực nghiệp vụ này, giá trị sổ sách cổ phiếu giảm xuống, giá trị thị trường giảm theo - Tuy nhiên, thực trả cổ tức cổ phiếu, thông thường người ta tách thành hai trường hợp: + Trường hợp trả cổ tức quy mô nhỏ (tỷ lệ trả cổ tức 25%) + Trường hợp trả cổ tức quy mô lớn (tỷ lệ trả cổ tức 25%) Trả cổ tức cổ phiếu + Trường hợp quy mô nhỏ: giá trị cổ phiếu phát hành với giá thị trường cổ phiếu lưu hành thời điểm công bố + Ví dụ : Công ty cổ phần X có 100.000 cổ phần thường lưu hành, có giá thị trường hành 66.000 đồng/ cổ phần Tổng giá trị thị trường vốn cổ phần 6.600 triệu đồng Công ty trả cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 10%, Sau trả cổ tức, số lượng cổ phần lưu hành 110.000 cổ phần Trích bảng cân đối kế toán phần vốn chủ sở hữu công ty trước trả cổ tức sau: - Cổ phần thường (MG= 10.000 đồng/cổ phần): 1.000 triệu - Thặng dư vốn : 2.000 triệu - Lợi nhuận lưu giữ : 2.000 triệu Tổng vốn cổ phần 5.000 triệu Trả cổ tức cổ phiếu + Trích bảng cân đối kế toán phần vốn chủ sở hữu công ty sau trả cổ tức sau: - Cổ phần thường (MG= 10.000 đồng/cổ phần): triệu - Thặng dư vốn : triệu - Lợi nhuận lưu giữ : triệu Tổng vốn cổ phần 5.000 triệu => Giá trị sổ sách cổ phần= / 110.000 = Trả cổ tức cổ phiếu + Trường hợp quy mô lớn: Trường hợp công ty trả cổ tức với quy mô lớn, chẳng hạn với tỷ lệ cổ tức cổ phiếu 100% Khi đó, công ty vốn hoá lợi nhuận sau thuế theo mệnh giá Bảng cân đối kế toán sau thực trả cổ tức cổ phiếu sau: - Cổ phần thường (MG= 10.000 đồng/cổ phần): triệu - Thặng dư vốn : triệu - Lợi nhuận lưu giữ : triệu Tổng vốn cổ phần 5.000 triệu =>Giá trị sổ sách cổ phần giảm từ 50.000 xuống đồng Trả cổ tức cổ phiếu so với tách cổ phiếu + Giống nhau: - Đều tăng số lượng cổ phần => Giảm giá trị số sách giá trị thị trường + Khác nhau: - Trả cổ tức cổ phiếu công ty có nhiều hội đầu tư tốt nên muốn giữ lại LN để tái đầu tư Giữ quyền kiểm soát, chi phí phát hành thấp, nhanh chóng có vốn đầu tư - Tách cổ phiếu giá cổ phiếu tăng cao, ảnh hưởng đến tính khoản cổ phiếu Trả cổ tức cổ phiếu so với trả cổ tức tiền mặt Trả cổ tức cổ phiếu có ưu điểm bật là: + Thứ nhất: Có khả làm tăng giá cổ phiếu thị trường + Thứ hai: Khắc phục giới hạn công cụ vay nợ nhằm mở rộng sản xuất kinh doanh + Thứ ba: Tiết kiệm chi phí so với việc phát hành cổ phiếu công chúng + Thứ tư: Giúp cổ đông hoãn thuế thu nhập cá nhân Mua li c phiu Thay vỡ cụng b c tc tin mt, cỏc cụng ty cú th loi b vic toỏn tin mt quỏ mc bng cỏch mua li c phiu ca chớnh cụng ty mỡnh Gn õy mua li c phiu tr thnh mt cỏch quan trng phõn chia thu nhp cho cỏc c ụng Mua li c phiu Lý thực mua lại cổ phiếu: + Thứ nhất: Nhằm truyền thông tin nội thị trường + Thứ hai: Nhằm thay đổi cấu nguồn vốn + Thứ ba: Nhằm thay đổi cấu trúc sở hữu công ty + Thứ tư: Tối thiểu hóa khoản thuế Mua li c phiu Các hình thức mua lại cổ phiếu: + Đặt mua với giá cố định + Mua lại cổ phiếu thị trường mở + Mua lại cổ phiếu theo hình thức đấu giá + Phân phối quyền bán chuyển nhượng + Mau lại cổ phiếu mục tiêu Túm tt v kt lun T lệ c tc ti u khụng th c xỏc nh mt cỏch nh lng Trong th trng hon ho, chớnh sỏch c tc s khụng liờn quan Mt doanh nghip khụng nờn t chi cỏc d ỏn cú NPV dng chia c tc Thu cỏ nhõn v chi phớ phỏt hnh l cỏc yu t cõn nhc thc t cú tỏc dng ng h vic chia c tc thp Nhiu cụng ty cú xu hng cú chớnh sỏch chia c tc lõu di, th hin mức trả c tc n nh Chia c tc th hin ni dung thụng tin no ú ngoi th trng [...]... chớnh B..H Chương II: Chi phí, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Nội dung 2.1 Chi phí kinh doanh của doanh nghiệp 2.2 Chi phí sản xuất kinh doanh và giá thành sản phẩm của doanh nghiệp 2.3 Doanh thu và thu nhập khác của doanh nghiệp Tài liệu tham khảo - Giáo trình quản trị tài chính doanh nghiệp (xuất bản năm 2007) - Nghị định 199/NĐ- CP, Thông tư số 33/TT- BTC, Các Luật thuế GTGT, TTĐB, XNK,... nghiệp? 7 Vì sao các doanh nghiệp phải trích lập các quỹ của doanh nghiệp như quỹ đầu tư phát triển, quỹ khen thưởng, phúc lợi 8 Phân biệt doanh thu bán hàng và tiền thu bán hàng? 9 Điểm hoà vốn kinh tế và điểm hoà vốn tài chính? ý nghĩa việc nghiên cứu điểm hoà vốn? 2.1 Chi phí kinh doanh của doanh nghiệp 2.1.1 Khái niệm chi phí kinh doanh của doanh nghiệp - Chí phí kinh doanh là những chi phí liên... kinh doanh và giá thành sản xuất? 2 Có những loại giá thành sản phẩm nào? 3 Hạ giá thành sản phẩm đem lại lợi ích gì cho doanh nghiệp? 4 Việc đẩy mạnh tiêu thụ, tăng doanh thu của doanh nghiệp đem lại lợi ích gì cho doanh nghiệp? 6 Hãy nêu những lý do phải sử dụng kết hợp chỉ tiêu lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận để đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp? 7 Vì sao các doanh. .. Nhng nhõn t ch yu nh hng ti ti chớnh doanh nghip 1.2.2 c im kinh t - k thut ca ngnh kinh doanh - Mi ngnh kinh doanh cú c im riờng v mt kinh t v k thut - c im kinh t - k thut nh hng rt ln n ti chớnh v qun tr ti chớnh ca doanh nghip 1.2.2 c im kinh t - k thut ca ngnh kinh doanh a nh hng ca tớnh cht ngnh kinh doanh Tớnh cht ngnh kinh doanh C cu ti sn Ri ro kinh doanh C cu ngun vn B..H C cu chi phớ SXKD... im kinh t - k thut ca ngnh kinh doanh b nh hng ca tớnh cht thi v v chu k sn xut kinh doanh Tớnh cht thi v v chu k SXKD Nhu cu vn lu ng gia cỏc thi k trong nm S cõn i thu v chi tin t gia cỏc thi k trong nm 1.2 Nhng nhõn t ch yu nh hng n ti chớnh doanh nghip 1.2.3 Mụi trng kinh doanh - Doanh nghip tn ti trong mt mụi trng kinh doanh nht nh - Mụi trng kinh doanh a li cho doanh nghip: Nhng tỏc ng tớch... kinh doanh - nh hng ca mụi trng kinh t - ti chớnh n ti chớnh v qun tr ti chớnh ca doanh nghip - C s h tng ca nn kinh t - Tỡnh trng ca nn kinh t - Lói sut th trng - Lm phỏt - Chớnh sỏch kinh t v ti chớnh ca Nh nc i vi doanh nghip - Mc cnh tranh - Th trng ti chớnh v h thng cỏc trung gian ti chớnh B..H Chương II: Chi phí, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Nội dung 2.1 Chi phí kinh doanh của doanh. .. doanh a li cho doanh nghip: Nhng tỏc ng tớch cc hay tỏc ng tiờu cc Mụi trng kinh doanh Nhng rng buc Kh nng thớch ng B..H Nhng c hi Doanh nghip Kh nng chp c hi Nhng mụi trng ch yu no hp thnh mụi trng kinh doanh ca doanh nghip? 1.2.3 Mụi trng kinh doanh Cỏc mụi trng ch yu hp thnh mụi trng kinh doanh nh hng n qun tr ti chớnh doanh nghip: 1 Mụi trng kinh t - ti chớnh 2 Mụi trng phỏp lý 3 Mụi trng vn hoỏ... cho cỏc hot ng ca doanh nghip din ra bỡnh thng v liờn tc b T chc s dng vn kinh doanh tit kim v hiu qu c Giỏm sỏt, kim soỏt thng xuyờn, cht ch cỏc mt hot ng kinh doanh ca doanh nghip 1.2 Nhng nhõn t ch yu nh hng n vic t chc ti chớnh DN 1.2.1 Hỡnh thc phỏp lý t chc doanh nghip Nhng nh hng ch yu ca hỡnh thc phỏp lý t chc DN Cỏch thc to lp v huy ng vn B..H Quyn chuyn nhng hay rỳt vn khi doanh nghip Trỏch... - Chí phí kinh doanh là những chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh phát sinh trong một thời kỳ nhất định 2.1.2 Nội dung chi phí kinh doanh + Chi phí sản xuất kinh doanh Chi phí hoạt động tài chính + Lãi vay phải trả về vay vốn ở trong kỳ + Chi phí liên quan đến hoạt động mua bán chứng khoán + Chi phí liên quan đến cho thuê tài sản + Chi phí dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn, dài hạn chứng... tế với DN 2.2 Chi phí sản xuất kinh doanh và giá thành sản phẩm của DN: - Khái niệm: - Chi phí sản xuất kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của các loại vật tư đã tiêu hao, khấu hao TSCĐ, tiền lương hay tiền công và các khoản chi phí khác phát sinh trong quá trình sản xuất, bán hàng của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định - Nội dung: chi phí sản xuất kinh doanh bao gồm: nội dung chi phí sản xuất ... nghiệp 2.2 Chi phí sản xuất kinh doanh giá thành sản phẩm doanh nghiệp 2.3 Doanh thu thu nhập khác doanh nghiệp Tài liệu tham khảo - Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp (xuất năm 2007) - Nghị... 2.3 Doanh thu thu nhập khác doanh nghiệp 2.3.1 Nội dung doanh thu doanh nghiệp - Doanh thu biểu tiền lợi ích kinh tế mà doanh nghiệp thu từ hoạt động kinh doanh thời kỳ định - Doanh thu doanh. .. doanh nghiệp thường bao gồm hai phận: * Doanh thu bán hàng Doanh thu tài 2.3.1.1 Doanh thu bán hàng doanh nghiệp - Doanh thu bán hàng: - Là biểu tổng giá trị loại sản phẩm hàng hoá dịch vụ mà doanh